2021年投资复盘
2018年9月11日，雨路南行尝试了第一笔权益投资，从当初Mini仓试水定投，到现在重仓开启资产配置，三年来可谓获益良多，趁着时间宽裕，总结复盘如下：
一、投资逻辑
中国GDP增速6%；上市的4000多家企业作为一个整体，会优于全国平均GDP，盈利增速预估8%；中证800作为上市企业中的核心资产，整体会优于沪深A股平均水平，达到10%。基于以上，一键投资中证800可获得10%左右的长期收益，共享国家发展红利。
相比个股投资的地狱级难度和企业研究需投入的大量精力，指数长生不老，投资省心省力，配合低估买入、高估卖出，再适当配置行业指数，获取长期超额收益，设定收益目标为：中证800+5%。目标是高了点，但梦想还是要有的，万一实现了呢，对吧。
感谢唐朝、银行螺丝钉、ETF拯救世界、Lagom投资的分享，4位导师的雪球专栏对于我投资理念的形成至关重要，非常感谢。
二、投资复盘
2021年8月21日开始了仓位和净值管理，导火索是中概互联的暴跌与超配，2021年中概累计最大浮亏达到-28.2%，当时有2个问题搞不明白：1、中概加仓节奏是怎样的，尽头在哪里？2、每年增量资金的加入，叠加N个基金的盈亏，账户总收益率和一键买入中证800对比，是高了还是低了？经优化，目前仓位规划和收益情况如下：
（见附件）
计划中品种较多，加仓上限整体偏进取，主要考虑：1、雨路南行年方4.38，资金存量小，从十年维度看，工资现金流会不断稀释仓位；2、加仓上限相对偏高，买入条件也更苛刻一点；3、现金到位后，需尽快转为权益资产；品种多了，买入机会能多一点，毕竟收益额比收益率更实在；4、东边不亮时，期待西边亮一亮，比如今年的正收益主要来自中证500和华宝油气，适当抵消了来自中概互联的暴击。
8月21日起，2021年账户净值收益为-0.9%，XIRR值为-3.6%。对比中证800，收益跑输指数5.1%，浮亏主因是：超配的中概大幅下跌，精选的500增强跑输指数。
自1月1日起，2021年实际收益率为-3.5%。自2018年开始投资起算，累计收益率为+40.5%，期间资金有进有出，此累计收益率≈当前收益额/当前本金。统计这个数字，算是对过往三年的盘点，以后只看净值收益了。再次感谢唐朝、银行螺丝钉、ETF拯救世界、Lagom投资，感恩时代的红利，也感谢自己的努力与付出，从投资门外汉正式晋级小白。
关于加仓，原则是：
1、没有机会时，资金存在固收+组合中，即将买入的部分放在货币基金中；
2、将权益品种分为宽基和行业，国内为主，海外为辅。国内行业，细分为高ROE、中ROE和低ROE。中，是指ROE与中证800接近，比如300非银。高ROE品种给20-30%仓位，节奏进取一些；中、低ROE仓位给10-15%，加仓保守一些；其中低ROE品种，如传媒、证券、环保等，给的买入估值相对最低，买到就赚到，错过就拉倒，具体如下：
（见附件）
三、投资感想
1、投资是为了更好的生活。牛市错过了，还有下次；生活错过了，就真的错过了，举个小栗子：大学时求之不得的PS，现在只能躺在旮旯吃灰。这是PS错过了我，不是我的锅，哈哈。
2、投资，核心是比较与取舍，哪个品种收益高，资金就往哪里放，但考虑到阈值本身的艺术成分，不同品类间20%以内的低估差异予以忽略，ROE从低切到高除外。现金和现金等价物会持续、稳定地跑输通胀，尽量不持有或少持有。
3、交易体系需不断优化和完善，漏洞要及时堵上，但不要轻易把市场错误定价的那部分浮亏，归因于交易体系。
4、想要更低的成本，需要更大的心脏。上升的煎熬，和下跌的美好，都是追求低成本应得的。反过来，上升的美好，和下跌的硬抗，也是左侧交易的法定待遇。面对波动，始终如一即可，没有策略的对错，只有策略的不同，但是低位“好慌啊，要不要清仓”，高位“好煎熬，牛市是不是要来了”，一定是错的。
5、大跌晒兴奋、大涨秀收益，本质都是仓位，毕竟很少见到：满仓大跌晒兴奋、观察仓大涨秀收益，对吧？还得感谢中概，让我意识到仓位管理和资产配置的重要性，虽然表格里的数据很难看，但相信道路是曲折的，前途是光明的，痛的领悟啊。总想这次把中概上限放到40%，然后下不为例，这意味着什么？路，还很长……
（见附件）
6、定投，只是加仓方式的一种，更适合增量资金；对存量资金而言，相比已投部分的收益率，总资金收益率才是重点。
四、未来规划
1、规划卖出节奏，初步方案见下表，目前存在的问题：① 指标过于单一，估值达不到极度高估时，没有策略能保证在高估区域全部清仓；②中、低ROE行业缺少卖出方案。
（见附件）
2、可转债和REITs学习，买入和卖出节奏实现量化管理。
3、坚持更新净值和复盘，一是数据的量化有助于寻找改善机会点，二是用N×Plus的净值曲线，勾画雨路南行N×Plus的背影，哈哈。
4、搞钱为主，搞基为辅，用心工作，毕竟资金量才是第一位的。话虽如此，还是想系统学习下指数的高低估阈值具体怎么设定，如有相关大V、资料或资源，请分享一下，感谢。