评级（中性）环保行业周报：统筹推进设备回收利用和农村人居环境整治

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报告名称 ：环保行业周报：统筹推进设备回收利用和农村人居环境整治
评级 ：中性
行业：

环保行业

新改造的指导意见，提出持续推进重点领域产品设备更新改造和回收利 用，推动各项再生资源循环利用量得到提高。预期将促进固废治理及再

资料来源：iFinD，东莞证券研究所 相关报告

◼风险提示：政策推进不及预期；项目释放不及预期；市场竞争加剧风险

证 等。

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报
告

本报告的风险等级为中高风险。

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

目录

一、行情回顾 ............................................................................. 3 二、板块估值情况 ......................................................................... 5 三、产业新闻 ............................................................................. 7 四、公司公告 ............................................................................. 9 五、项目市场 ............................................................................ 10 六、本周观点 ............................................................................ 10 七、风险提示 ............................................................................ 11

插图目录

图 1：申万环保行业 2022 年初至今行情走势（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ............ 3 图 2：申万环保板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至 2023 年 2 月 24 日） ................ 6 图 3：申万大气治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至 2023 年 2 月 24 日） ............ 6 图 4：申万水务及水治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至 2023 年 2 月 24 日） ........ 6 图 5：申万固废治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至 2023 年 2 月 24 日） ............ 6 图 6：申万综合环境治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至 2023 年 2 月 24 日） ........ 7 图 7：申万环保设备板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至 2023 年 2 月 24 日） ............ 7

表格目录

表 1：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ...................... 3 表 2：申万环保子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ..................... 4 表 3：申万环保板块涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ................... 5 表 4：申万环保板块跌幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日） ................... 5 表 5：申万环保板块及子板块估值情况（截至 2023 年 2 月 24 日） ............................ 6 表 6：部分项目中标情况（2023 年 02 月 20 日-2023 年 02 月 26 日） ......................... 10 表 7：建议关注标的理由 .............................................................. 10

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

一、行情回顾
截至 2023 年 2 月 24 日，申万环保板块当周上涨 0.67%，跑赢沪深 300 指数 0.02 个百分

点，在申万 31 个行业中排名第 22 名；申万环保板块从月初至今上涨 2.02%，跑输沪深

2.30 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 12 名；申万环保板块从年初至今上涨 8.10%，

跑赢沪深 300 指数 3.20 个百分点，在申万 31 个行业中排名第 16 名。

图 1：申万环保行业 2022 年初至今行情走势（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFinD，东莞证券研究所

表 1：申万 31 个行业涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

资料来源：iFinD、东莞证券研究所

截至 2023 年 2 月 24 日，当周申万环保行业子版块表现不一，其中固废治理板块上涨 0.69%，综合环境治理板块下跌 0.43%，水务及水治理板块上涨 0.80%，大气治理板块 下跌 0.43%，环保设备板块上涨 0.98%。

从月初至今表现来看，申万环保行业的子板块除大气治理板块外均上涨，其中固废治理 板块上涨 2.37%，综合环境治理板块上涨 1.19%，水务及水治理板块上涨 2.12%，大气治 理板块下跌 0.54%，环保设备板块上涨 2.39%。

从年初至今表现来看，申万环保行业的子板块均上涨，其中固废治理板块上涨 7.74%，综合环境治理板块上涨 5.74%，水务及水治理板块上涨 6.33%，大气治理板块上涨 5.06%，环保设备板块上涨 12.91%。

表 2：申万环保子板块涨跌幅情况（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFinD、东莞证券研究所

在当周表现上看，涨幅前列的个股里，楚环科技、赛恩斯和中环环保三家公司涨幅在申 万环保板块中排名前三，涨幅分别达 16.53%、10.31%和 7.89%。在月初至今表现上看，涨幅前列的个股里，宇通重工、金科环境和惠城环保三家公司涨幅在申万环保板块中排 名前三，涨幅分别达 36.47%、25.02%和 20.13%。从年初至今表现上看，上海洗霸、宇

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

通重工和金科环境三家公司涨幅在申万环保板块中排名前三，涨幅分别达 53.95%、46.74% 和 36.36%。

表 3：申万环保板块涨幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFinD、东莞证券研究所

在当周表现上看，金科环境、惠城环保和青达环保跌幅较大，跌幅分别达 9.45%、7.81% 和 6.45%。在月初至今表现上看，华宏科技、保丽洁和福鞍股份跌幅较大，跌幅分别达 12.19%、11.51%和 8.81%。从年初至今表现上看，国中水务、保丽洁和聚光科技跌幅较 大，跌幅分别达 19.77%、11.51%和 8.26%。

表 4：申万环保板块跌幅前十的公司（单位：%）（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFinD、东莞证券研究所

二、板块估值情况

截至 2023 年 2 月 24 日，环保板块 PE(TTM)为 19.80 倍；子板块方面，大气治理板块

PE(TTM)为 32.90 倍，水务及水治理板块 PE(TTM)为 15.19 倍，固废治理板块 PE(TTM)为

20.82 倍，综合环境治理板块 PE(TTM)为 33.56 倍，环保设备板块 PE(TTM)为 27.71 倍。

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

表 5：申万环保板块及子板块估值情况（截至 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFinD、东莞证券研究所

资料来源：iFinD、东莞证券研究所 资料来源：iFinD、东莞证券研究所

图 4：申万水务及水治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截 图 5：申万固废治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至

至 2023 年 2 月 24 日） 2023 年 2 月 24 日）

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图 6：申万综合环境治理板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截 图 7：申万环保设备板块近一年市盈率水平（单位：倍）（截至

至 2023 年 2 月 24 日） 2023 年 2 月 24 日）

资料来源：iFinD、东莞证券研究所 资料来源：iFinD、东莞证券研究所

三、产业新闻

1.2 月 23 日，国家发改委等发布关于统筹节能降碳和回收利用、加快重点领域产品设 备更新改造的指导意见，根据文件，到 2025 年，通过统筹推进重点领域产品设备更新改 造和回收利用，进一步提升高效节能产品设备市场占有率。废旧产品设备回收利用更加 规范畅通，形成一批可复制可推广的回收利用先进模式，推动废钢铁、废有色金属、废 塑料等主要再生资源循环利用量达到 4.5 亿吨。

2.2 月 22 日 10 时，生态环境部举行 2 月例行新闻发布会，本次发布会主题为“扎实 推进碧水保卫战”。积极推进美丽中国建设实践，聚焦区域重大战略打造美丽中国先行 区；扎实推动绿色低碳高质量发展，全力支撑服务经济运行整体好转，积极推动减污降 碳协同创新；扎实推进蓝天、碧水、净土保卫战，加强固体废物和新污染物治理；切实 维护生态环境安全，强化重点领域环境隐患排查和风险防控；严格核与辐射安全监管，持续提升核安全监管体系与能力；依法推进生态环境保护督察执法，提升生态环境监管 执法效能；加快健全现代环境治理体系，继续推动重点领域法律法规制修订，推动研究 出台绿色金融、贸易和行业发展政策。

3.2 月 21 日，农业农村部官网发布关于落实党中央国务院 2023 年全面推进乡村振兴 重点工作部署的实施意见。《意见》提到，扎实开展农村人居环境整治提升五年行动，整体提升村容村貌。稳妥推进农村厕所革命。巩固户厕问题摸排整改成果，推动分类整 改销号。以中西部地区为重点，稳步推进条件适宜、技术模式成熟地区开展农村改厕。加强改厕标准编制，开展节水防冻等技术试点。统筹推进农村生活污水和垃圾治理。推 动农村生活污水治理与改厕有机衔接，促进粪污、有机废弃物就近就地资源化利用。健 全农村生活垃圾收运处置体系，鼓励有条件的村庄推进垃圾分类、源头减量。加力推进 农村生活污水处理，因地制宜探索集中处理、管网截污、分散处置、生态治污等技术模 式。深入实施村庄清洁行动，引导农民开展庭院和村庄绿化美化。

4.2 月 21 日，上海市生态环境局发布关于全面加强全国碳市场数据质量管理的通知，旨在压实企业主体责任，加强生态环境系统碳市场数据管理相关能力建设，建立碳市场

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数据质量定期检查和随机抽查相结合的常态化监管执法工作机制，切实提升数据质量。

5.近日，国务院发布关于《长三角生态绿色一体化发展示范区国土空间总体规划（2021—2035 年）》的批复，原则同意《规划》，并要求在《规划》的指导下，高水平 推进示范区建设。要严守《规划》确定的“三区三线”等国土空间管控底线，聚焦生态 绿色一体化，把生态保护好，不搞大开发，切实提高土地节约集约利用水平。

6.近日，广东省生态环境厅印发《广东省臭氧污染防治（氮氧化物和挥发性有机物协 同减排）实施方案（2023-2025 年）》，计划到 2025 年，全省主要大气污染物排放总量 完成国家下达目标要求，完成 600 余项固定源 NOx 减排项目，10000 余项固定源 VOCs 减 排项目，2000 余项移动源减排项目，臭氧生成前体物 NOx 和 VOCs 持续下降。

7.近日，安徽省人民政府办公厅发布《安徽省强化危险废物监管和利用处置能力改革 工作方案》，强化危险废物利用处置能力。持续提升含铅、含铜废物利用处置水平，做 强做优产业链，打造成为全国先进的含铅废物再生利用处置基地。规范水泥窑协同处置 固体废物设施建设，积极引导水泥窑协同处置污泥、生活垃圾焚烧飞灰、危险废物焚烧 残渣。

8.2 月 21 日，江苏省委一号文件正式对外公布，文件提出，深入实施农村人居环境整 治提升行动。常态化开展村庄清洁行动，持续整治提升村容村貌。完善农村人居环境整 治长效管护机制。按照“集中连片、整村推进”的原则，同步推进农村户厕改造和整改 提升。因地制宜开展农村生活污水治理和资源化利用，推进 727 个行政村农村生活污水 治理项目，全省农村生活污水治理率达到 47%。加强“户分类投放、村分拣收集、镇回 收清运、有机垃圾生态处理”的农村生活垃圾分类收集处理体系建设，推进源头分类和 资源化利用。持续推进较大面积农村黑臭水体整治，有条件的地区率先消除农村黑臭水 体。新建农村生态河道 5000 公里。建设美丽移民乡村 20 个。新建绿美村庄 200 个。深 化“万村妇女争创美丽庭院”活动。持续开展爱国卫生运动。

9.甘肃省委办公厅、省政府办公厅近日印发了《甘肃省乡村建设行动实施方案》，开 展农村人居环境整治提升五年行动。推进农村厕所革命，因地制宜选择改厕技术模式，宜水则水、宜旱则旱，加快研发推广适合干旱、寒冷地区卫生厕所适用技术和产品，合 理规划布局公共厕所。统筹农村改厕和生活污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处 理设施，基本消除较大面积的农村黑臭水体。因地制宜推广应用不同类型的垃圾收运处 理模式，推动农村生活垃圾分类减量与资源化处理利用，建设村庄垃圾收集点、乡镇垃 圾转运站，建立以县域片区或乡镇为主的再生资源回收利用体系，推动有条件的地区建 立城乡环卫一体化，加强入户道路建设，构建通村入户基础网络。深入实施村庄清洁行 动和村庄绿化美化行动，鼓励农民开展美丽庭院创建。因地制宜开展荒山荒地荒滩绿化，加强农田（牧场）防护林建设和修复，实施水系连通及水美乡村建设试点。

10.2 月 23 日，陕西省工信厅等三部门发布关于印发《陕西省工业领域碳达峰实施方 案》的通知，《实施方案》提出，“十四五”期间，着力推动产业结构与用能结构优化 取得积极进展，能源资源利用效率明显提升，研发、示范、推广一批减排效果显著的低 碳零碳负碳技术装备工艺产品，筑牢工业领域碳达峰基础。到 2025 年，规模以上工业单

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

位增加值能耗较 2020 年下降 13.5%左右，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全 社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。

四、公司公告

1.2 月 20 日，百川畅银发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书提示性公 告，发行规模为 42,000 万元，发行数量为 420 万张。

2.2 月 20 日，绿色动力发布关于签署股权收购框架协议的公告，与中华环保产业(控 股)集团有限公司、福建省丰泉环保控股有限公司、江苏永瀛环保科技有限公司、江苏洁 瀛环保科技有限公司等签署了《股权收购框架协议》，拟通过交易收购扩大公司生活垃 圾焚烧发电业务规模。

3.2 月 21 日，德创环保发布关于股东集中竞价易减持股份计划的公告，股东德创投资 拟通过集中竞价交易方式，自本公告披露之日起十五个交易日后的 90 日内，减持公司 股份数量不超过 2,000,000 股，减持比例不超过公司总股本的 0.96%。

4.2 月 21 日，高能环境发布关于中标武汉市环境修复项目的公告，中标项目金额达 19,293.73 万元。

5.2 月 21 日，侨银股份发布关于近期收到两份中标通知书的公告，项目一为昌江黎族 自治县城乡环卫作业市场化管理项目，中标金额为 17,224.57 万元；项目二为中山市 2023 年城区道路清扫保洁和生活垃圾收运服务采购项目（包 2），中标金额为 7,788.56 万元。

6.2 月 21 日，仕净科技发布关于重大项目中标的公告，中标项目为安徽省宁国市新能 源高端智能制造产业园废气设备、纯水设备、特气化学品设备、废水设备等 EPC，中标 金额为 195,749 万元（含税）。

7.2 月 21 日，海峡环保拟发行 2023 年度第一期超短期融资券，发行金额总计人民币 1.5 亿元，本期超短期融资券期限为 270 天，用于归还到期债券、偿还金融机构借款和 补充营运资金。

8.2 月 22 日，绿茵生态发布关于收到《中标通知书》的公告，中标项目为民航飞行学 院天府校区建设工程园林绿化工程，中标金额为 15,323.82 万元。

9.2 月 22 日，中环环保发布关于对外投资设立合资公司的公告，拟与其他投资者共同 投资成立合资公司，投资新能源相关产业。合资公司注册资本 200,000 万元人民币，其 中公司拟出资 50,000 万元，占注册资本的 25%。合资公司成立后将成为公司的参股公 司。

10.2 月 23 日，中航泰达发布 2022 年年度业绩快报公告，公司实现营业收入 4.32 亿 元，同比减少 22.47%；实现归母净利润 0.38 亿元，同比增长 127.65%；实现扣非归母净 利润 0.37 亿元，同比增长 214.49%。

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

五、项目市场
表 6：部分项目中标情况（2023 年 02 月 20 日-2023 年 02 月 26 日）

原葛店化工厂南区污染地块修复项目工程总承包 EPC 第 1 标段（B 地块）

19300.0 高能环境（603588）

洪城环境（600461）、南昌市

（集团）有限公司联合体

安徽省宁国市新能源高端智能制造产业园废气设备、纯水设备、特 气化学品设备、废水设备等 EPC

195749.0 仕净科技（301030）

资料来源：北极星，公司公告，东莞证券研究所整理

六、本周观点

近日，国家发改委发布关于加快重点领域产品设备更新改造的指导意见，提出持续推进 重点领域产品设备更新改造和回收利用，推动各项再生资源循环利用量得到提高。预期 将促进固废治理及再生资源行业的发展。另一方面，农业农村部发布关于落实党中央国 务院 2023 年全面推进乡村振兴重点工作的实施意见。意见中再次强调，扎实推进农村 人居环境整治提升，分类梯次推进农村生活污水治理；推动农村生活垃圾源头分类减量，及时清运处置等。农村地区环卫项目和固废处理、污水治理项目有望加速释放。建议关 注环卫服务与设备龙头企业盈峰环境（000967），兼具固废治理与动力电池回收赛道的 旺能环境（002034）和具有污水治理相关膜生物反应器先进技术的碧水源（300070）。

表 7：建议关注标的理由

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

资料来源：东莞证券研究所

七、风险提示

（1）政策推进不及预期：政策推进对环保企业的业绩影响较大，若政策推进不及预期，

可能会对上市公司业绩带来不利影响，进而影响公司的市场表现。

（2）项目释放不及预期：项目释放不及预期，进而影响公司的业绩以及产销情况。

（3）市场竞争加剧风险：受政策鼓励，环保领域竞争者增多，企业将面临更大的市场竞

争，对业绩影响具有不确定风险。

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环保行业周报（2023/02/20-2023/02/26）

东莞证券研究报告评级体系：

公司投资评级

行业投资评级

说明：本评级体系的“市场指数”，A 股参照标的为沪深 300 指数；新三板参照标的为三板成指。

证券研究报告风险等级及适当性匹配关系

投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用我司各类 风险级别的研报。

证券分析师承诺：
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知 情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管 理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发布 本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。

声明：
东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司，具备证券投资咨询业务资格。

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