评级（持有）电力设备新能源行业周报：光伏一季报表现优异，反弹将持续

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报告名称 ：电力设备新能源行业周报：光伏一季报表现优异，反弹将持续
评级 ：持有
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5 哦 = 2022 年 05 月 04 日

证 券研究报告•行业研究•电力设备新能源】 】强于大市(维持)

电力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

光伏一季报表现优异，反弹将持续

电源设备板块下跌-2.68%，跌幅最大。

执业证号：S1250521080001
电话：021-58351917

最高，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块；新能

数据来源：聚源数据

风电：在全球碳减排的大环境下，长期趋势向好，但短期业绩受上游原材料涨

行情 (2022-04-11)

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电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

目录

1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 1.1 涨跌情况.................................................................................................................................................................................................. 1 1.2 资金流向与大宗交易............................................................................................................................................................................ 4 1.3 融资融券情况 ......................................................................................................................................................................................... 6

2 上市公司信息更新 ....................................................................................................................................................................................... 7 2.1 上周重要公告 ......................................................................................................................................................................................... 7 2.2 限售股解禁信息 .................................................................................................................................................................................... 9 2.3 定增进展信息 .......................................................................................................................................................................................10 2.4 股权质押情况 .......................................................................................................................................................................................11

3 新能源............................................................................................................................................................................................................12 3.1 数据：隆基、中环上调硅片价格，通威上调电池片价格 .......................................................................................................13 3.2 重要行业新闻 .......................................................................................................................................................................................16

4 新能源车 .......................................................................................................................................................................................................18 4.1 数据：碳酸锂价格些许松动，正极材料价格小幅下降 ...........................................................................................................18 4.2 重要行业新闻 .......................................................................................................................................................................................20

5 电力设备 .......................................................................................................................................................................................................22 5.1 数据.........................................................................................................................................................................................................22 5.2 重要行业新闻 .......................................................................................................................................................................................23

6 重点覆盖公司盈利预测.............................................................................................................................................................................24

7 风险提示 .......................................................................................................................................................................................................25

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图目录

图 1：近 12 个月行业相对走势..................................................................................................................................................................... 1 图 2：电新行业估值水平 ................................................................................................................................................................................ 1 图 3：主要板块周涨跌幅 ................................................................................................................................................................................ 2 图 4：主要板块周成交量（亿元） .............................................................................................................................................................. 2 图 5：电力设备子板块一周涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 3 图 6：上周涨跌幅前五股票 ........................................................................................................................................................................... 3 图 7：光伏经理人指数 ..................................................................................................................................................................................14 图 8：多晶硅料价格走势（元/kg）...........................................................................................................................................................15 图 9：多晶硅料产量（万吨） .....................................................................................................................................................................15 图 10：硅片价格走势（元/片） .................................................................................................................................................................15 图 11：隆基硅片价格（元/片） .................................................................................................................................................................15 图 12：电池片价格走势（元/W） .............................................................................................................................................................15 图 13：通威电池价格（元/W） .................................................................................................................................................................15 图 14：组件价格走势（元/W） .................................................................................................................................................................16 图 15：玻璃价格走势（元/㎡） .................................................................................................................................................................16 图 16：2022Q1 我国光伏新增装机 13.21GW，同比增长 147.8%（万千瓦） ...............................................................................16 图 17：铜价格走势 .........................................................................................................................................................................................22 图 18：铝价格走势 .........................................................................................................................................................................................22 图 19：无取向硅钢价格走势（元/吨）....................................................................................................................................................22 图 20：取向硅钢价格走势（元/吨） ........................................................................................................................................................22 图 21：中厚钢板价格走势（美元/吨）....................................................................................................................................................23

表目录

表 1：上周换手率前十个股 ........................................................................................................................................................................... 4 表 2：陆港通上周电力设备新能源行业持股比例变化分析.................................................................................................................. 4 表 3：上周电新行业大宗交易情况 .............................................................................................................................................................. 5 表 4：上周电新行业融资买入额及融券卖出额前五名情况.................................................................................................................. 6 表 5：上市公司动态......................................................................................................................................................................................... 7 表 6：电力设备新能源上市公司未来三个月限售股解禁信息 ............................................................................................................. 9 表 7：电力设备新能源上市公司定增进展信息(截至 2022 年 4 月 29 日已公告预案但未实施) ..............................................10 表 8：电力设备新能源上市公司股权质押前 20 名信息(截至 2022 年 4 月 29 日).......................................................................12 表 9：锂电材料价格动态 ..............................................................................................................................................................................19 表 10：重点覆盖公司盈利预测与估值 .....................................................................................................................................................24

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1 上周行情回顾

1.1 涨跌情况

上周，电气设备板块报收 9480.07，上涨 1.69%。上证综指报收 3047.06，下跌-1.29%；深证成指报收 11021.44，下跌-0.27%；沪深 300 指数报收 4016.24，上涨 0.07%；创业板 指数报收 2319.14，上涨 0.98%。

图 1：近 12 个月行业相对走势

数据来源：Wind，西南证券整理

图 2：电新行业估值水平

数据来源：Wind，西南证券整理

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图 3：主要板块周涨跌幅

数据来源：Wind，西南证券整理

图 4：主要板块周成交量（亿元）

数据来源：wind，西南证券整理

子板块方面，光伏设备板块上涨 6.2%，涨幅最大；风电设备板块下跌-2.28%；电池板 块上涨 0.72%；电网设备板块上涨 2.33%；电机板块上涨 3.59%；其他电源设备板块下跌-2.68%，跌幅最大。

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图 5：电力设备子板块一周涨跌幅

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个股方面，上周涨幅前五依次是东尼电子(44.97%)、中能电气(29.51%)、新强联(19.98%)、国 电 南 瑞 (19.49%)、 中 来 股 份 (17%)； 上 周 跌 幅 前 五 依次 是 东电 退(-66.33%)、 哈 空 调 (-24.83%)、鼎汉技术(-23.44%)、*ST 猛狮(-21.8%)、*ST 光一(-22.5%)。

图 6：上周涨跌幅前五股票

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表 1：上周换手率前十个股

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1.2 资金流向与大宗交易

上周北向资金合计买入 51.14 亿元，沪港通累计净卖出 45.83 亿元，深港通累计净买入 96.97 亿元。按流通 A 股占比计算：

电新陆股通持仓前五分别为：先导智能、八方股份、汇川技术、阳光电源、宏发股份

电新陆股通增持前五分别为：金雷股份、运达股份、国轩高科、石大胜华、露笑科技

电新陆股通减持前五分别为：当升科技、日月股份、新强联、新宙邦、星源材质

表 2：陆港通上周电力设备新能源行业持股比例变化分析

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数据来源：Wind，西南证券整理

上周电力设备新能源行业中共有 25 家公司发生大宗交易，成交总金额为 7.19 亿元，大 宗交易成交前三名德方纳米、宁德时代、亿纬锂能，占总成交额的 45.04%。

表 3：上周电新行业大宗交易情况

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数据来源：Wind，西南证券整理

1.3 融资融券情况

上周融资买入标的前五名分别为：宁德时代、隆基股份、比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业；

上周融券买出标的前五名分别为：宁德时代、比亚迪、隆基股份、天合光能、亿纬锂能。

表 4：上周电新行业融资买入额及融券卖出额前五名情况

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2 上市公司信息更新
2.1 上周重要公告
表 5：上市公司动态

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2.2 限售股解禁信息
截至 2022 年 4 月 29 日公告信息，未来三个月内有限售股解禁的电新上市公司共有 31 家，其中下周解禁的公司有 4 家。

表 6：电力设备新能源上市公司未来三个月限售股解禁信息

数据来源：Wind，西南证券整理

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2.3 定增进展信息

截至 2022 年 4 月 29 日，已公告定增预案但未实施的电新上市公司共有 63 家，其中进 展阶段处于董事会预案阶段的有 18 家，处于股东大会通过阶段的有 28 家，处于证监会通过 阶段的有 9 家。

表 7：电力设备新能源上市公司定增进展信息(截至 2022 年 4 月 29 日已公告预案但未实施)

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2.4 股权质押情况

截至 2022 年 4 月 29 日，电新上市公司股权质押前 10 名的公司分别为 ST 时万、珈伟 新能、延安必康、*ST 猛狮、远东股份、中信国安、精功科技、华瑞股份、凯中精密、协鑫 集成。

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表 8：电力设备新能源上市公司股权质押前 20 名信息(截至 2022 年 4 月 29 日)

数据来源：Wind，西南证券整理

3 新能源

板块触底上行，继续坚定看好。前期光伏板块受大盘影响持续走低后，上周迎来反弹，

与我们预判一致。当前时点我们继续坚定看好 5 月板块修复上行行情，重申我们对于行业景 气度上行的观点：1）需求方面：22Q1 国内分布式市场淡季不淡，工商业装机比例在各地地 补政策激励下迅速提升。根据国家能源局公布的一季度装机数据，分布式新增装机 8.87GW，同比增长 215.66%，在总装机中占比 67.15%，继续超过集中式电站新增装机。分布式中，户用新增装机 2.55GW，在分布式中占比 28.75%；工商业新增装机 6.32GW，占比 71.25%。相较于 2021 年工商业新增装机 7.68GW，在分布式中占比 26.22%大幅提升。随着 5 月江 浙沪地区物流进一步恢复，部分因 4 月物流影响的而暂缓的分布式项目将重启，有望对相对

高价组件的需求形成一定支撑。海外欧洲市场进入备货旺季，对欧洲组件出口有望继续实现

环比 30%+高增，海内外需求迎来较为集中释放。2）情绪方面：前期年报/一季报、疫情防

控对经济负面影响等利空尽出，稳增长信号强烈且坚定，宏观经济将迎来复苏上行，带动整

体市场情绪回暖。

我们坚持看好当前底部区间下的全产业链投资机会，建议持续关注并积极增配以下方向：

1）一体化组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能、晶科能源；2）业绩确定性强的硅料环 节通威股份；3）盈利修复、N 型电池技术迭代的电池环节爱旭股份；4）辅材环节：高测股

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份、海优新材、金博股份、海达股份等。

风电板块在全球碳减排的大环境下，与光伏同样拥有重要的地位，长期趋势向好，但短

期业绩受上游原材料涨价，下游主机价格降价双重影响，增速难以出现高增长，目前估值处

于合理水平，建议关注行业未来招标情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

3.1 数据：隆基、中环上调硅片价格，通威上调电池片价格

1）硅料：据硅业分会数据，本周单晶复投料成交均价 25.54 万元/吨，周环比涨幅 0.83%；单晶致密料成交均价 25.33 万元/吨，周环比涨幅 0.96%；单晶菜花料成交均价 25.07 万元/ 吨，周环比涨幅 1.05%。

本周硅料紧缺程度有增无减，主要原因包括：第一，下游单晶拉棒生产基本正常，新增

产能增量继续释放，硅料需求持续增加；第二，硅料企业受疫情运输不畅影响，部分设备到

厂时间延后，扩产增量不及预期；第三，部分地区物流受限，导致下游企业寻找非长期指定

供货商临时加单情况增多；第四，进口硅料受检修和疫情的影响尚未恢复，对国内硅料短缺

弥补量不足。4 月份国内多晶硅产量约 5.80 万吨，环比增加 6.2%。同期海外企业受检修和 疫情影响，国内进口量预计在 0.6 万吨，因此 4 月份国内硅料总供应量约 6.4 万吨，与 24GW

左右硅片产量对应的硅料需求相比，略显不足。

从硅料的市场供需和下游价格对原料成本接受度两方面综合判断，预计短期内硅料价格

仍将延续目前走势。

2）硅片：据硅业分会数据，本周 M6 单晶硅片（166mm/165μm）成交均价 5.71 元/片，周环比涨幅 1.78%；M10 单晶硅片（182 mm /165μm）成交均价 6.87 元/片，周环比涨幅 0.73%；G12 单晶硅片（210mm/160μm）成交均价 9.12 元/片，周环比涨幅 0.77%。

本周硅片价格持续上涨，主要原因是下游成本支撑叠加需求旺盛。供给端：本周江浙沪

物流、用工情况有所改善；需求端：本周电池厂采购意愿维持强势，国内分布式光伏近期表

现出色，海外欧洲受政策鼓励，出口组件成交价已经突破 2 元/W。从成本结构的角度来看，

下游涨价对硅片提价产生一定的支撑。

本周隆基、中环全面上调硅片价格。隆基公告硅片提价，单晶硅片 P 型 M10 160μm 厚 度(182/247mm)价格 6.86 元/片，较前次(4 月 13 日)6.82 元涨价 0.04 元，涨幅约 0.6%；单 晶硅片 P 型 M6 160μm 厚度(166/223mm)价格 5.72 元/片，较前次(3 月 25 日)5.55 元涨价 0.17 元，涨幅约 3.06%；单晶硅片 P 型 G1(158.75/223mm)160μm 厚度价格 5.52 元/片，较前次(3 月 25 日)5.35 元涨价 0.17 元，涨幅约 3.18%。中环股份上调各尺寸硅片报价，其 中：210 硅片上涨 0.1 元/片，160μm/150μm 厚度分别报价 9.15 元/8.98 元。182 硅片上涨 0.08 元/片，160μm/150μm 厚度分别报价 6.87 元/6.75 元。166 硅片上涨 0.06 元/片，160μm/150μm 厚度分别报价 5.70 元/5.60 元。158 硅片上涨 0.06 元/片，160μm/150μm 厚 度分别报价 5.80 元/5.70 元。此外，218.2 尺寸硅片也上涨了 0.11 元，为本次最大涨幅的硅

片类型。

3）电池：4 月下旬电池片材料供应紧张，物流影响仍尚未缓解，再加上组件开工率没有 明显下调，对于电池片需求有一定支撑，本周个别尺寸的电池片人民币价格持续堆高。M10 电池片需求较热，本周组件产线部分转换需求也影响了电池片紧缺的情况，M10 电池片报价 1.18-1.185 元/W 不等。M6 电池片则因需求锐减、价格上涨支撑不大，价格约 1.11-1.12 元

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/W。G12 电池片价格受到需求影响，价格暂时止稳 1.16 元/W。

本周通威调高 160um 电池片价格：210 电池片报价 1.17 元/W，与 4 月 14 日公布的价 格相同；182 电池片报 1.18 元/W，上涨 1 分，涨幅 0.85%；166 电池片报 1.14 元/W，上涨 1 分，涨幅 0.88%。

展望 5 月价格，主要是因为组件承受能力有限，预期中国五一假期过后将会是关键博弈 期。若电池片价格上涨到 1.18 元/W 仍有难度，硅料、硅片产量在 5 月整体平稳、继续缓步

提升的趋势，物流影响层面较为短期，因此对于整体价格上涨起到负支撑，需看组件端与终

端博弈情形，未来仍不排除会有倒逼电池片价格的情况发生。

4）组件：短期物流影响严峻、辅材料价格上调，持续堆高组件成本，本周集中式出厂 价格上调至 1.87-1.89 元/W 的水平，前期仍有部分以 1.85 元/W 的价格执行，总体平均约落 在 1.88 元/W 的水平。5 月新单集中式项目出厂价格约 1.9-1.95 元/W 的价位，此外招投标价 格之中已有高达 2 元的价格出现。分布式项目本周部分地区受到物流影响出现停滞（如江浙 沪等地区），其余中低风险地区尚没有完全停摆，分布式项目出厂价格约 1.9-1.96 元/W 的 水平，平均约落在每瓦 1.91-1.93 元/W 左右的水平。

目前海外地区价格暂时稳定，欧洲总体 500W+单玻组件价格仍约在 0.27-0.275 美元/W，户用分布式项目价格约 0.28-0.29 美元/W。亚太区 500W+单玻组件约 0.265-0.268 美元/W。澳洲组件价格维稳，约落在 0.275-0.29 美元/W。美国售价部分，东南亚出美国价格小幅上 调 0.33-0.34 美元/W(FOB)，美国本土售价仍持续抬升,约 0.5-0.55 美元/W。

图 7：光伏经理人指数

数据来源：Solarzoom，西南证券整理

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图 8：多晶硅料价格走势（元/kg）

多晶硅致密料

数据来源：硅业分会，西南证券整理

图 10：硅片价格走势（元/片）

数据来源：Wind，西南证券整理

图 12：电池片价格走势（元/W）

数据来源：Wind，西南证券整理

图 9：多晶硅料产量（万吨）

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

图 14：组件价格走势（元/W）

数据来源：Wind，西南证券整理

图 15：玻璃价格走势（元/㎡）

数据来源：Wind，西南证券整理

根据国家能源局数据，2022 年一季度我国光伏新增装机 13.21GW，同比增长 147.8%。其中 3 月新增装机 2.35GW，同比增长 12.98%。新增集中式光伏电站 4.34GW，同比增长 72.26%； 新增分布式光伏 8.87GW，同比增长 215.66%，其中户用 2.55GW，在分布式中 占 比 28.75%。

图 16：2022Q1 我国光伏新增装机 13.21GW，同比增长 147.8%（万千瓦）

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

1-3 月光伏压延玻璃库存较高、价格下降：工信部发布一季度光伏玻璃运行情况，截至 3 月底，在产企业共计 36 家 99 窑 300 条生产线，1-3 月，光伏压延玻璃累计产量 299.1 万 吨，同比增加 34.2％。其中，3 月份光伏压延玻璃产量 103.8 万吨，同比增加 34.3％。行业 平均库存量天数约 16 天，同比增加 3 天。1-3 月， 2mm、3.2mm 光伏压延玻璃平均价格为 20.5 元／平方米、26.3 元／平方米，同比下降 38.9％、36.3％。其中，3 月份 2mm、3.2mm 光伏压延玻璃平均价格为 20.9 元／平方米、26.6 元／平方米，同比下降 34.4%、31.5%。

2030 年蒙西新能源装机 200GW，基地化开发 170GW：4 月 25 日，内蒙古自治区能源 局关于印发《蒙西新型电力系统建设行动方案（1.0 版）》的通知。通知提出，建设国家级

风电光伏基地，重点布局阿拉善、鄂尔多斯、包头、乌兰察布、巴彦淖尔等千万千瓦级风电

基地；重点布局沙漠、戈壁、荒漠新能源基地；重点布局以库布齐、乌兰布和、腾格里、巴

丹吉林沙漠为重点的大型风电光伏基地。到 2030 年，蒙西新能源发电装机规模达 2 亿千瓦 左右（其中基地化开发规模 1.7 亿千瓦），太阳能热发电装机规模达 300 万千瓦左右，通道 可再生能源外送电量占比超过 50%，新型储能装机规模达到 2500 万千瓦。到 2030 年，新 能源发电总量力争超过火电发电总量，新能源装机规模占总装机规模比重超过 60%，成为电

力系统主体电源。

水发能源规划 5GW 异质结、5GW 组件、3GW 集中式电站项目：近日，东营经济技术 开发区与水发能源集团举行“5GW 异质结光伏电池片、5GW 电池组件生产线和 3GW 集中式 光伏电站配套建设项目”线上签约仪式。本项目将为东营市实现“十四五”光伏发展 12GW 的总

规模提供强劲保障。

国家电投 4.95GW 光伏组件集采开标： 4 月 24 日，国家电投 4.95GW 光伏组件集采开 标，共划分 10 个标段，组件型号涉及 182 尺寸的 540W+单双面、210 尺寸的 590W+双面 以及 182 尺寸的 N 型双面 560W+，共计 19 家组件企业参与投标。本次集采实际采购规模 为 1.35GW，储备规模为 3.6GW。根据开标价格来看，182 双面 540W+组件的均价为 1.91 元/W 左右，单面组件均价为 1.88 元/W 左右；210 双面 590W+组件均价为 1.936 元/W 左右；N 型双面 560W+均价为 1.997 元/W。本次报价的最高价来自于 210 双面组件标段，达 2.076 元/W，最低价则来自于 182 单面组价标段为 1.833 元/W，整体最高均价为双面 N 型标段，达 1.997 元/W。

2050 年荷兰光伏装机最高可达 132GW：荷兰应用科学研究组织(TNO)日前发布调查报 告，指出荷兰到 2050 年安装的光伏发电装机容量可能达到 55GW（适应情景）至 132GW（转型情景）。在适应情景中， 2050 年荷兰的风电和光伏系统的装机容量可能达到 98.5GW，其中包括 36GW 的海上风电、7.5GW 的陆上风电和 55GW 的光伏发电，预计不会运营核电 设施。在转型情景中，核电装机容量可能为 5GW，光伏系统为 132GW，海上风电为 70GW，陆上风电为 12GW，总装机容量达到 214GW。截至 2021 年底，荷兰的累计光伏装机容量 达到 14.3GW，2021 年新增装机容量 3.3GW。

晶科能源 182 N 型 TOPCon 电池转化效率达 25.7%再创纪录：4 月 27 日，晶科能源公 告，公司全资子公司浙江晶科能源有限公司自主研发的 182N 型高效单晶硅电池（TOPCon）转化效率经中国计量科学院第三方测试认证，全面积电池转化效率达到 25.7%，再次创造了 TOPCon 电池转化效率新的世界纪录。

华晟二期 2GW 高效异质结项目首片组件顺利下线：近日，华晟二期 2GW 高效异质结

项目首片组件顺利下线。华晟二期项目将主要生产异质结大尺寸半片电池和高功率组件，组

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

件输出功率覆盖 580W-700W 区间，转换效率最高达 22.5%，尤其适用于工商业分布式及地 面电站项目；电池端采用单面微晶电池工艺结合大产能 PECVD、PVD 技术，通过最新的自

动化智能制造技术，实现全制程数据追踪与工艺自控制，在降低银浆单耗的同时，确保量产

平均效率达到 25%以上。按照计划，至本季度末，华晟将实现高效异质结太阳能电池与组件 产能各 2.7GW，异质结产能位居全球第一。

新能源发电功率预测龙头企业国能日新上市科创板：4 月 29 日，国能日新科技股份有 限公司（股票简称“国能日新”，股票代码“301162”）成功登陆 A 股创业板。本次公开发行的 股票数量 1773 万股，占发行后总股本的 25.01%。发行价格 45.13 元/股，发行市盈率为 61.30 倍。开盘价格为 50 元/股，收盘价 63.60，日内涨幅 40.93%。国能日新成立于 2008 年，主

要为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、

新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统及电网新能源管理系统等新能源信息化

产品及服务。此次发行募集资金约 80015.49 万元，拟投向于新能源功率预测产品及大数据

平台升级项目、新能源控制及管理类产品升级项目。

4 新能源车

比亚迪销量逆势增长。自 3 月开始，疫情在国内卷土重来，其中长春、沈阳、上海相继

进入封控管理，国内汽车行业在供应链、生产及物流运输等多个环节集体承压，大部分车企

在生产和交付上受到波及，4 月交付成绩均出现一定程度的下滑。4 月，比亚迪纯电动乘用 车及插电式混动乘用车分别销售 57,403 辆和 48,072，占集团总销量的 54.13%和 45.33%，同比增长 134%，环比增长 1%。

本周上市公司定期报告密集披露，宁德时代一季度实现归母净利润 14.93 亿元，同比下 降 23.62%，以宁德时代为代表的动力锂电池供应商业绩均出现一定程度不及预期，主要系

碳酸锂等原材料价格大幅上涨且成本压力未完全传导影响。据公告披露，宁德时代已开始与

客户友好协商，共同应对供应链成本压力，预计短期内将落实产品涨价，维持一定盈利空间。

二季度锂电池已开启新一轮议价，预期年底前电池厂盈利能力将修复至历史正常水平。

建议重点关注国产替代加速的铝塑膜板块，随着下游需求旺盛、海外铝塑膜供给偏紧，

国产铝塑膜有望实现加速替代。建议关注出口为主的锂电池供应链厂商，海外经济受疫情影

响较小，需求较为稳固，叠加人民币贬值带来的出口景气，业绩有望超预期。

4.1 数据：碳酸锂价格些许松动，正极材料价格小幅下降

本周碳酸锂现货报价略微下滑，主流冶炼厂报价仍维持坚挺。据鑫椤锂电信息，近期碳

酸锂多数厂家维持满产，市场供应充足；但下游正极材料市场需求不佳，头部电池厂和正极

材料厂均以消化库存为主，电池厂为正极材料厂提供碳酸锂，材料企业拿货意愿一般，市场

成交较少，观望情绪较浓。

4 月 27 日，澳洲锂矿公司 Pilbara 在 BMX 平台进行了今年第一次锂辉石精矿拍卖，总 体锂辉石的拍卖规模为 5 千吨，低于此前三轮拍卖会规模，品味依旧是 5.5%，最后的拍卖 价格显示为 5650 美元/吨，继续创历史新高，远超目前锂精矿 3100 美元/吨左右的主流价格，与去年最后一轮锂精矿拍卖价格 2350 美元/吨相比涨幅高达 140%。

据测算，在参考海运、汇率、增值税、加工成本的基础上，5650 美元/吨的锂精矿拍卖

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

价对应碳酸锂成本约 40 万元/吨，若生产厂商意欲维持 30%以上的毛利率，那么此轮拍卖对 应的碳酸锂价格将重回 50 万元/吨以上。叠加 4 月 19 日墨西哥下议院批准采矿法案，认定

国家对锂矿开采的控制权，锂矿国有化法的趋势进一步加深。如果其他锂资源丰富的国家也

选择跟进，锂精矿的供给数量将会降低，价格或将在高位继续维。

表 9：锂电材料价格动态

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

数据来源：Wind，西南证券整理

4.2 重要行业新闻

零跑科技正式发布智能动力 CTC 电池底盘一体化技术。零跑科技董事长朱江明在现场 宣布将对智能动力 CTC 技术免费开放共享，与全行业共享全域自研最新成果。

国务院办公厅发布《进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》。意见提出，倡导 绿色出行，提高城市公共汽电车、轨道交通出行占比，推动公共服务车辆电动化；鼓励有条 件的地区开展新能源汽车和绿色智能家电下乡，推进充电桩（站）等配套设施建设。

爱驰汽车与宁德时代新能源科技股份有限公司签署 EVOGO 换电项目合作框架协议，共 同拓展车电分离业务，打造换电模式新标杆。据合作协议，双方将以爱驰旗下首款车型爱驰 U5 为载体，共同开发组合换电版车型，并计划于 2022 年第四季度推向市场。

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

澳大利亚锂矿商皮尔巴拉（Pilbara）进行了 2022 年首次锂精矿拍卖，拍卖成交价为 5650 美元/吨。据机构测算，按照 5650 美元/吨的成本加上 90 美元/吨的运费，折合碳酸锂成本约 为 38 万元/吨以上。

江西鹰潭高新区与耀宁科技年产 20GWh 磷酸铁锂电池项目成功签约，总投资 100 亿元，一期建设 4GWh 生产线。

大众汽车集团旗下全新软件公司 CARIAD 于今日正式公布其中国战略，标志 CARIAD

中国子公司的正式成立。中国团队将推动面向中国消费者的软件产品的开发，包括与总部共

同开发统一、可扩展的全新软件平台，高级驾驶辅助系统和自动驾驶，以及下一代智能互联

功能。

Stellantis 宣 布计划向其加拿大业务 投资 28 亿 美元，温莎（ Windsor）和布兰普 顿（Brampton）工厂将分别于 2023 和 2024 年进行改造，并生产电动汽车。

美国能源部在其官网宣布，将从两党基础设施法案中获得 31.6 亿美元，用于美国本土 电动汽车电池制造业的发展。31 亿美元将用于投资新建、改造和扩建与电动汽车电池相关的 设施，6000 万美元将用于废旧电池的回收和再利用。

比亚迪乘用车公布 4 月销售数据，4 月销售 105,475 辆，同比增长 136.5%。同时，新 能源累销超 190 万辆，其中 DM 车型累计销售 48,072 辆，EV 车型销售 57,403 辆。

4 月，零跑汽车交付量 9,087 辆，环比微降 9.7%，超越“蔚小理哪”首夺冠军；小鹏汽车 交付 9,002 辆，夺得亚军；哪吒汽车交付 8,813 辆，获得季军。蔚来汽车交付 5,074 辆，理 想汽车交付 4,167 辆，极氪汽车交付 2,137 辆。

广汽埃安发布 4 月销量数据。数据显示，广汽埃安 4 月销售新车 10,212 辆，同比增长 23%；至此，其在今年前 4 个月中，累计销售 55,086 辆新车，同比增长 113%。

华为数字能源技术有限公司“一种充电桩及控制方法”专利公布。摘要显示，该充电桩包

括用于为电动汽车提供充电功率的功率变换电路，和用于获得充电桩温度的控制器。当充电

桩的温度小于等于预设温度阈值时（例如充电开始时温度较低），则控制充电桩高于满载功

率充电；当温度升到高于预设温度阈值时，则以较小的满载功率充电。

比亚迪召回部分唐 DM 电动汽车。决定自 2022 年 4 月 29 日起，召回 2021 年 9 月 2 日 至 2022 年 3 月 14 日生产的部分唐 DM 车型电动汽车，共计 9663 辆。

特斯拉中国召回部分进口及国产 Model 3 高性能版。自 2022 年 4 月 29 日起，召回生 产日期在 2019 年 1 月 12 日至 2022 年 3 月 25 日期间的部分进口和国产 Model 3 高性能版 电动汽车，共计 14684 辆（其中进口汽车 1850 辆，国产汽车 12834 辆）。

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

5 电力设备
上周，国际大宗商品价格出现下跌，铜、铝下跌幅度较大，接近 10%，对于部分电气设 备企业构成利好，铜、铝、钢材价格出现回调将有利于稳定设备毛利率，但后续价格变化趋 势仍难预料，需要保持继续跟踪。

5.1 数据
图 17：铜价格走势 图 18：铝价格走势

数据来源：Wind，西南证券整理

图 19：无取向硅钢价格走势（元/吨）

数据来源：Wind，西南证券整理

数据来源：Wind，西南证券整理

图 20：取向硅钢价格走势（元/吨）

数据来源：Wind，西南证券整理

电 力设备新能源行业周报（4.25-4.29）

图 21：中厚钢板价格走势（美元/吨）

数据来源：Wind，西南证券整理

5.2 重要行业新闻

国家能源招标网发布广东公司清远电厂 2×1000MW 机组相关 4个招标公告。项目概况：本工程建设 2×1000MW 超临界燃煤发电机组，同步建设全烟气脱硫、脱硝设施，留有扩建 4×1000MW 燃煤机组的条件。

国家能源招标网发布广东公司台山电厂 1-7 号锅炉配煤掺烧及燃烧优化调整项目公开招 标项目中标候选人公示，第一中标候选人为广州粤能电力科技开发有限公司，投标报价 183.7

万元。

科环集团国能科环望奎新能源有限公司望奎妙香山 200MW 风电清洁供暖示范项目风力 发电机组设备采购公开招标项目招标公告。招标范围：本风场总装机容量为 200MW，采购 单机容量为 5MW，轮毂中心高度 110-140 米，单位千瓦扫风面积比不低于 5.3 的风力发电

机组。

深圳市发改委发布关于深圳市 2021 年国民经济和社会发展计划执行情况与 2022 年计

划草案的报告。报告中提到：开工建设妈湾电厂升级改造一期、东部电厂二期、天然气储备

与调峰库二期扩建等项目，加快建设光明燃机电源基地、国家管网深圳 LNG 应急调峰站，

推进深汕海上风电项目前期工作，推广分布式光伏发电，推动藏东南清洁能源送电深圳。

全国新能源产业头部企业集聚温州，总投资额 1258 亿元的新能源产业重大项目集中签

约。其中，温州金风深远海海上风电零碳总部基地项目是此次签约中投资额最高的项目，总

投资 430 亿元。同时签约的还有苍南中广核、龙湾锂电池新材料产业基地、永嘉抽水蓄能电 站、瑞安华峰 60 万吨/年高性能可降解（碳循环）新材料、洞头风电零碳产业园等。

伍德麦肯兹发布《2021 年度中国风电市场风机整机企业市场份额排名》。2021 年中国 风电风机整机市场份额前三名为金风科技（20.4%）、远景能源（14.5%）、明阳智能（14.0%）。2021 年中国海上风电市场新增吊装容量 14.7GW，同比增长 268%。海上风电新增装机前三 风电整机商分别为电气风电（4.3GW）、明阳智能（3.9GW）和金风科技（2.4GW），其共 同锁定 72%的海上风电市场份额。

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在中国气象局举行的新闻发布会上，《2021 年中国风能太阳能资源年景公报》面向能 源行业和社会公众正式发布。在风能资源方面，2021 年我国东北地区西部和东北部、华北 北部等地高空 70 米风力发电机常用安装高度的风能资源较好，有利于风力发电；与近 10 年 相比，2021 年全国风能资源为正常略偏大年景，10 米高度年平均风速偏高 0.18%。

6 重点覆盖公司盈利预测

表 10：重点覆盖公司盈利预测与估值

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数据来源：Wind，西南证券

7 风险提示

行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。

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分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均 来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承 诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。

投资评级说明

买入：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅在 20%以上
持有：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于 10%与 20%之间 公 司 评 级 中性：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于-10%与 10%之间 回避：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅介于-20%与-10%之间 卖出：未来 6 个月内，个股相对沪深 300 指数涨幅在-20%以下

强于大市：未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上

行 业 评 级 跟随大市：未来 6 个月内，行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间 弱于大市：未来 6 个月内，行业整体回报低于沪深 300 指数-5%以下

重要声明

西南证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。

本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默 措施的利益冲突。

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