评级（增持）传媒月度观点：政治局会议再提促进平台经济，版号复发体现边际改善

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报告名称 ：传媒月度观点：政治局会议再提促进平台经济，版号复发体现边际改善
评级 ：增持
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行业报告 | 行业研究周报

+43.6%。Meta 的 Reality Labs 营收 6.95 亿，同比+30%。推荐关注 A 股相关【三 人行（22Q1 营收 8.95 亿元，同比+58.83%）、姚记（22Q1 营收 10.10 亿元，同 比+2.94%）、蓝标（22Q1 营收 77.82 亿元，同比-25.11%）、视觉（22Q1 营收 1.55 亿元，同比+11.79%）、浙文（22Q1 营收 40.83 亿元，同比+45.04%）等】

重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东方财富】等；短视频，【快手、字节】；中视频【哔哩哔哩（预计公司 22Q1 营收为 50.4 亿元，同比增长 29%）】；科技【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果（22Q1 营收 31.24 亿 元，同比-22.08%）】等；文化传媒【凤凰传媒，中文传媒，掌阅科技】等。

2）游戏板块，关注版号重启后新游上线及元宇宙结合。关注头部【腾讯、网 易】，国内【三七（22Q1 归母净利润 7.6 亿元，同比+550.8%）、完美（22Q1 归母净利润 8.40 亿元，同比+81.0%）、吉比特、世纪、巨人、富春（22Q1 归母 净利润 1.22 亿元，同比+8.77%）、姚记、宝通、凯撒、华立、星辉、昆仑（22Q1 公司营收 11.93 亿元，同比+9.06%）】，港股【心动、青瓷、中手游、IGG、祖龙、赤子城】等，VR 技术【丝路、恒信、佳创】等。

3）电商及产业链，关注电商平台【京东、拼多多、阿里】及直播平台【抖音，快手】，产业链【星期六（22Q1 营收 8.03 亿元，同比+60.0%）、姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文互联】等；社 区零售【美团、每日优鲜、叮咚】等；微信生态电商 SAAS【有赞、微盟】。

4）Z 世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩】，潮玩【泡泡玛特、创 梦、奥飞】等；在线阅读及 IP 运营【阅文】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云】等。

5）电影板块，重点关注动画电影龙头【光线（22Q1 营收 4.41 亿元，同比 +83.94%）】、院线及内容复合龙头【万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经纪【乐华】等。

风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险

内容目录
1. 市场回顾 .......................................................................................................................................... 3 1.1. A 股一周概况 ..................................................................................................................................... 3 1.2. 美股一周概况 .................................................................................................................................... 5 1.3. 港股一周概况 .................................................................................................................................... 5 3. 游戏 .................................................................................................................................................. 7 3.1. 【国内游戏排行】 ........................................................................................................................... 7 3.2. 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 .......................................................... 8 4. VR/AR ............................................................................................................................................ 10 4.1. 【海外一周热点资讯】 ................................................................................................................ 10 4.2. 【国内一周热点资讯】 ................................................................................................................ 11 4.3. 【VR 游戏各平台上线情况】 .................................................................................................... 11 5. 电影 ................................................................................................................................................ 11

图表目录
图 1：AppStore 中国区免费榜 TOP10 ...................................................................................................... 7 图 2：AppStore 中国区畅销榜 TOP10 ...................................................................................................... 8 图 3：海外主要市场 AppStore 游戏畅销榜排名................................................................................... 9 图 4：海外主要市场 Googleplay 游戏畅销榜排名............................................................................. 10 图 5： 2022 年 5 月 2 日至 2022 年 5 月 8 日各平台 vr 新游 ......................................................... 11 图 6： 2022 年 5 月 2 日至 2022 年 5 月 8 日电影票房.................................................................... 12

表 1：上周（5 月 2 日-5 月 8 日）传媒互联网行业 A 股情况 ........................................................ 3 表 2：上周（5 月 2 日-5 月 8 日）传媒互联网行业美股情况 ......................................................... 5 表 3：上周（5 月 2 日-5 月 8 日）传媒互联网行业港股情况 ......................................................... 5

1.市场回顾

上周传媒板块指数下跌 1.96 %，上证综指下跌 1.49 %，深证成指下跌 1.92 %，创业板指下 跌 3.20 %，元宇宙指数下跌 2.92 %。板块涨幅前三：星期六（+4.87%）、拉卡拉（+4.52%）、新媒股份（+3.22%）；板块跌幅前三：宋城演艺（-8.86）、华谊兄弟（-7.11%）、幸福蓝海（-6.98%）。

上周纳斯达克中国科技股指数下跌 8%。最近一周涨幅前三：好未来（+7.67%）、前程无 忧（+0.08%）、乐信（-0.39%）；跌幅前三：有道（-16.94%）、BOSS 直聘（-16.45）、优信（-16.33%）。

上周恒生中国企业指数下跌 6.70%。最近一周涨幅前三：IMAX CHINA（+1.92%）、友谊 时光（+1.56%）、阜博集团（+0%）；跌幅前三：稻草熊娱乐（-27.95%）、哔哩哔哩-SW（-19.79%）、京东健康（-18.79%）。

1.1.A 股一周概况

表 1：上周（5 月 2 日-5 月 8 日）传媒互联网行业 A 股情况

资料来源：wind、天风证券研究所

1.2.美股一周概况
表 2：上周（5 月 2 日-5 月 8 日）传媒互联网行业美股情况

资料来源：wind，天风证券研究所

1.3.港股一周概况
表 3：上周（5 月 2 日-5 月 8 日）传媒互联网行业港股情况

资料来源：wind，天风证券研究所

2.游戏

2.1.【国内游戏排行】

AppStore 2022 年 5 月 6 日数据中国区免费榜下载量排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、米哈游《原神》；腾讯《金铲铲之战》、乐元素《开心消消乐》、创梦天地《地铁跑酷》、三七互娱《云上城之歌》、腾讯《欢乐斗地主》、袁慧凯《来 玩削削乐》、腾讯《英雄联盟手游》分别排名第四至第十。

图 1：AppStore 中国区免费榜 TOP10

资料来源：App Annie、天风证券研究所

AppStore 2022 年 5 月 6 日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、网易《梦幻西游》；米哈游《原神》、腾讯《穿越火线》、灵犀互娱《三国志·战略版》、吉比特《一念逍遥》、鹰角网络《明日方舟》、腾讯《QQ 飞 车》、吉比特《问道》分别排名第四至第十。

图 2：AppStore 中国区畅销榜 TOP10

资料来源：App Annie、天风证券研究所

2.2.【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】
AppStore 2022 年 5 月 6 日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾 iOS 游戏畅销榜：网易《荒野行动》、乐元素《偶像梦幻祭》、米哈游《原神》、三七互娱《Puzzles & Survival》在日本畅销榜排名第二、第八、第九、第十；
莉莉丝《万国觉醒》在韩国畅销榜排名第八；
灵犀互娱《三国志·战略版》、4399《秘境传说：神木遗迹》、朝夕光年《放肆武林》、吉比特《一念逍遥》、龙腾简合《少女回战》、网易《明日之后》、SuperNova《王 朝勇士：霸主》在中国香港市场中排名第一、第五、第七、第八、第九、第十；
4399《秘境传说：神木遗迹》、龙腾简合《少女回战》、吉比特《一念逍遥》、朝夕 光年《放肆武林》在中国台湾市场中排名第三、第六、第八、第十。

图 3：海外主要市场 AppStore 游戏畅销榜排名
日本韩国

资料来源：App Annie、天风证券研究所

根据 GooglePlay 2022 年 5 月 6 日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾 GooglePlay 游戏畅销榜中：
悠星网络《明日方舟》在日本畅销榜排名第五；
三七互娱《云上城之歌》在韩国畅销榜排名第六；
灵犀互娱《三国志·战略版》、龙腾简合《少女回战》、网易《明日之后》、朝夕光 年《放肆武林》在中国香港市场中排名第二、第四、第六、第八；
龙腾简合《少女回战》在中国台湾市场中排名第六。

图 4：海外主要市场 Googleplay 游戏畅销榜排名
日本韩国

资料来源：App Annie、天风证券研究所

3.VR/AR
3.1.【海外一周热点资讯】
➢【Sensorium】
梵蒂冈博物馆是世界上最受欢迎的艺术博物馆之一，它正在与元宇宙平台开发商 Sensorium 公司合作，推出一个官方的 NFT 画廊，可在 VR 和 PC 上使用。在这 里，用户将能在元宇宙中浏览栩栩如生的著名艺术作品的收藏。

【Snap】➢
Snap 和知名音乐平台 Live Nation 达成一份多年协议，未来，Live Nation 音乐会 将会引入由 Snapchat 提供的 AR 技术。

你可以使用这些 AR 技术用于在人群中找到你的朋友，让舞台和场地变得丰富多彩，此外，你也可以在社交媒体上分享这些内容。

➢【Aardman Animation】
英国阿德曼动画公司（Aardman Animation） 宣布正在与 Meta Quest 和总部位 于巴黎的 Atlas V 公司合作，创建一个互动的、以叙事为主导的、单人 VR 体验。

➢【Embracer Group】
Embracer Group 宣布，收购 Square Enix 旗下的 Crystal Dynamics、Eidos Montreal 和 Square Enix Montreal 工作室，总收购价格约 3 亿美元。

交易预计在 2022 至 2023 财年的第二季度完成，包括《古墓丽影》（Tomb Raider）、《杀出重围》（Deus Ex）、《神偷》（Thief）和《凯恩的遗产》

（Legacy of Kain）等众多经典 IP 都将归 Embracer Group 所有。

➢【苹果】

美国专利商标局正式授予苹果公司一项专利，该专利涉及一种用于车辆的 VR 系统，可实现解决车辆在运动中可能导致乘客晕车的问题的方法。该 VR 系统被设计用于 没有窗户的自动驾驶车辆，用户还可以选择让 VR 头显提供他们所处道路的视野。该车辆的 VR 系统将允许像企业高管这样的用户在上班途中举行虚拟会议。其他体 验可能包括在旅行中玩复杂的 VR 游戏，阅读书籍或与家人交谈，就像他们和用户 一起在车上一样。

➢【谷歌】

Google 硬件主管 Rick Osterloh 证实，该公司已经收购了 Raxium，这是一家拥有 Micro LED 技术的 5 年创业公司，这可能成为 Google 打造新一代增强、虚拟和混 合现实头显的技术保障。

3.2.【国内一周热点资讯】

➢【字节】

TikTok 宣布与 Camera IQ 展开合作。通过增加 Camera IQ 的软件工具，该公司 为品牌提供了为其社交视频应用创建 AR 效果的方法。同时 TikTok 还宣布与包括华 纳兄弟 Discovery 的 Cartoon Network 和雅诗兰黛的 Smashbox 在内的客户合作，在社交视频应用上创建品牌 AR 内容。

➢【钉钉】

钉钉 XR 办公解决方案——钉钉 WorkSpace 正式发布。同时，钉钉官方旗舰店也 同期发售 Rokid Air AR 智能眼镜。据了解，Rokid Air AR 智能眼镜由人机交互平 台公司 Rokid 推出。Rokid Air 双目分辨率为 1920X1080，支持 0-500 度近视可 调节，实际佩戴体验相当于在用户正前方 4 米处使用 120 英寸等效 4K 电视。

3.3.【VR 游戏各平台上线情况】

图 5： 2022 年 5 月 2 日至 2022 年 5 月 8 日各平台 vr 新游

资料来源：steam 平台，天风证券研究所

4.电影

根据猫眼数据，2022 年 5 月 2 日（周一）至 2022 年 5 月 8 日（周日）全国总票房为

1.72 亿元，票房前三分别为：由美国环球影片公司出品的《坏蛋联盟》（0.48 亿）、由 北京光线影业有限公司出品的《我真的讨厌异地恋》（0.47 亿）、由美国华纳兄弟影片 公司出品的《神奇动物·邓布利多之谜》（0.17 亿）。

图 6： 2022 年 5 月 2 日至 2022 年 5 月 8 日电影票房

资料来源：猫眼专业版、天风证券研究所

分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的 所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中 的具体投资建议或观点有直接或间接联系。

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