评级（）通信行业点评报告：《“十四五”新型储能发展实施方案》利好温控厂商
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报告名称 ：通信行业点评报告：《“十四五”新型储能发展实施方案》利好温控厂商
评级 ：持有
行业：
通信行业
行业研究类模板
报告日期：2022 年 03 月 22 日
| 点 评 | 《“十四五”新型储能发展实施方案》利好温控厂商 |
──通信行业点评报告
| 行 | 分析师：张建民执业证书编号：S1230518060001 | 行业评级 | ||
| 业 | 分析师：汪洁执业证书编号：S1230519120002 | 通信 | 看好 | |
| 研 | 报告导读 | 相关报告 | ||
| 究 | ||||
| 《“十四五”新型储能发展实施方案》印发加速储能产业发展，提出要 | ||||
| ｜ | ||||
| 突破全过程安全技术，其中温控是重要环节，持续推荐。 | ||||
| 通 | ||||
| 信 | 投资要点 | |||
| 行 | ||||
| ❑ | 《实施方案》印发，突破全过程安全技术 | |||
| 业 | 1《通信行业专题：重视储能温控赛道高 | |||
| ｜ | 3 月 21 日，国家发改委、能源局联合印发《“十四五”新型储能发展实施方 | |||
| 成长机会》2021.12.17 | ||||
| 案》，明确新型储能发展目标：到 2025 年，由商业化初期步入规模化发展阶 | ||||
段，具备大规模商业化应用条件；到 2030 年，步入全面市场化发展。
《实施方案》提出要加大关键技术装备研发力度，突破全过程安全技术：储 能电池智能传感技术，储能电池热失控阻隔技术，电池本质安全控制技术，基于大数据的故障诊断和预警技术，清洁高效灭火技术等。
❑安全是储能核心要求，温控是关键环节
安全稳定运行是储能产业发展的核心关键，温控是其中重要环节，过高或过低 的温度环境将导致电芯失控、BMS 失效、PCS 保护失效、直流拉弧、火灾防护 失效等问题，直接引发储能安全隐患，储能系统必须配置足够强度和灵活性的 温控系统来保障电站安全稳定运行。
此前应急管理部通报 2021 年 10 起典型火灾爆炸事故，其中包括“4.16”北京 福威斯油气技术有限公司光储充一体化项目火灾爆炸事故，储能安全问题进一
| 步强化。“4.16”事故主要系磷酸铁锂电池发生内短路故障引发电池热失控起火， 产生的易燃易爆组分扩散与空气混合形成爆炸性气体，遇电气火花发生爆炸。 | ||
| 联系人： | 汪洁，胥辛 | |
应急管理部消防救援局孙金杰指出现在目前电池具有一定的火灾风险，需要从 技术层面、（储能设施）热管理层面、日常管理层面三个层面来把风险降到最 低，防止发生一些恶劣的火灾爆炸事故。
❑研发/产品/品牌优势厂商未来将更具优势
我们对储能温控行业的基本情况的判断：1）市场需求爆发式增长；2）上游部 件供应不足导致储能温控整体供不应求；3）通信、汽车、工业等背景的温控解 决方案提供商纷纷加入；4）部分厂商采取相对激进的价格策略。
我们认为在安全要求持续提升的背景下，在温控解决方案逐步由于风冷向液冷 的升级过程中，具有研发实力、产品性能、品牌、渠道优势突出的厂商将更具 优势，获取更多的市场份额。同时我们也关注这些厂商在 IDC、汽车、充电桩、
| 证 | 电子设备等其他潜力赛道的成长机会。 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | ||
| ❑ | 投资建议 | |||
| 券 | ||||
| 推荐英维克、高澜股份，另外建议关注松芝股份、同飞股份、申菱环境、科 | ||||
| 研 | ||||
| 创新源、飞荣达、奥特佳等。 | ||||
| 究 | ||||
| 风险提示：电化学储能行业发展不及预期；储能温控产品价格降幅超出预期； | ||||
| 报 | ||||
| 重点关注公司后续份额不及预期的风险。 | ||||
| 告 | ||||
| http://research.stocke.com.cn | 1/3 | |||
通信行业点评
表：建议关注公司盈利预测
| 公司简称 | 2020 年，百万元 | EPS | PE | 22E23E | ||||||
| 公司简称 | 收入 | 利润 | 21E | 22E | 23E | TTM | 21E | |||
| 英维克 | 1703 | 182 | 0.67 0.90 | 1.15 | 60 | 57 | 43 | 38 | ||
| 高澜股份 | 1228 | 81 | 0.29 0.55 | 0.84 | 50 | 44 | 23 | 24 | ||
| 松芝股份 | 3384 | 247 | 0.26 0.41 | 0.53 | 20 | 26 | 16 | 20 | ||
| 同飞股份 | 612 | 125 | - | - | - | 35 | - | - | 15 | |
| 申菱环境 | 1467 | 125 | 0.71 0.99 | 1.35 | 44 | 40 | 29 | 22 | ||
| 科创新源 | 307 | 27 | 0.17 0.97 | 1.38 | 148 | 124 | 22 | - | ||
| 飞荣达 | 2929 | 209 | - | - | - | 63 | - | - | 26 | |
| 奥特佳 | 3727 | (296) | - | - | - | -44 | - | - | ||
资料来源：英维克、高澜股份来自浙商，其他来自 wind 一致预期，浙商证券研究所
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通信行业点评
股票投资评级说明
以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、买入：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上；
2、增持：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％；
3、中性：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动；
4、减持：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。
行业的投资评级：
以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、看好：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上；
2、中性：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上；
3、看淡：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。
我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对
比重。
建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资
者不应仅仅依靠投资评级来推断结论
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