评级（增持）新兴产业行业点评：国家政策持续加码新型储能，重视储能辅助服务稀缺标的万里扬

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报告名称 ：新兴产业行业点评：国家政策持续加码新型储能，重视储能辅助服务稀缺标的万里扬
评级 ：增持
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新兴产业

证券研究报告
2022 年 03 月 23 日

万里扬作为以新型储能主体参与到辅助市场的先行者，深耕灵活电力调节业 务多年，在地理位置、客户资源积累等方面先发优势显著。公司先后于广东、甘肃等省份投运多个发电侧储能电站，并均为当地区域首发项目；同时依托 自研的电力市场全景仿真决策系统和新型储能系统集成以及市场运营一体 化平台，通过“智能经济优化调度引擎”及“云边协同的控制技术”可实现 新型储能系统的可靠控制和收益最大化。公司已在广东、甘肃等省份投运 4 个发电侧储能电站，合计装机约 40MW，运营经验丰富；同时已签协议拟 投资建设的储能电站合计装机约 1GW。凭借先发、技术优势，在电力系统 中，公司对于电力价格预测、电力市场交易、运行策略优化，电网调频调峰 以及电网稳定控制等方面均可有效的高效运行，最终形成三位一体形成立体 化的综合竞争优势。

风险提示：主要原材料、零配件供应和价格波动的风险；市场竞争风险；疫 情进一步扩散风险；客户集中风险以及订单不及预期风险。

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资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS

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