评级（）电力行业周报：电网投资加速，能源绿色低碳转型持续推进

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报告名称 ：电力行业周报：电网投资加速，能源绿色低碳转型持续推进
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❖川财周观点

电网投资加速。国家能源局发布 1-2 月份全国电力工业统计数据。截至 2 月底，全国发 电装机容量约 23.9 亿千瓦，同比增长 7.8%。其中，风电装机容量约 3.3 亿千瓦，同比 增长 17.5%；太阳能发电装机容量约 3.2 亿千瓦，同比增长 22.7%。从发电装机容量来 看，风电、光伏装机量维持较高增速。随着新一批的大型风光基地建设的推进，后期仍 有较高成长空间。从电源投资完成情况看，1-2 月份，全国主要发电企业电源工程完成 投资 471 亿元，同比下降 1.9%，其中，火电 70 亿元，同比增长 31.9%；太阳能发电 94 亿元，同比增长 153.7%。电网工程完成投资 313 亿元，同比增长 37.6%。火电未来作为 调节性电源，其重要性不容忽视。光伏工程投资大幅增长，为适应新能源的高速发展，电网投资建设也在不断提速。在用电需求稳步增长和电网规划建设不断落地下，相关电 力设备行业有望受益。

能源绿色低碳转型持续推进。近期，国家发展改革委、国家能源局联合印发《“十四五”新型储能发展实施方案》、《“十四五”现代能源体系规划》、《氢能产业发展中长期规划 (2021-2035 年)》。能源政策密集发布，能源行业面临行的发展格局。上述文件除提及新 能源大规模建设外，明确了氢能和储能在未来国家能源体系中的重要地位。氢能和储能 体系的发展可促进可再生能源高质量规模化发展，加快推进能源的转型升级，为产业的 长期发展增添动力。

❖市场一周表现

本周电力行业指数下跌 3.61%，上证指数下跌 1.19%，沪深 300 指数下跌 1.49%。各子板 块中，火力发电指数下跌 4.78%，水力发电指数下跌 2.45%，光伏发电指数下跌 2.74%，风力发电指数下跌 3.80%。

❖行业动态

国家能源局、国家发改委联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，《规 划》提出了氢能产业发展各阶段目标：到 2025 年，基本掌握核心技术和制造工艺。到 2035 年，形成氢能多元应用生态。

❖公司公告

银星能源（000862）：，2021 年，公司实现营业收入 13.59 亿元，同比增长 13.11%；实 现净利润 9359.68 万元，同比增长 172.87%。

❖风险提示：疫情超预期波动、原材料价格大幅波动，新能源建设不及预期。

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正文目录
一、本周观点 .............................................................. 4 二、市场一周表现 .......................................................... 4 2.1 行业表现 ............................................................ 4 2.2 个股涨跌幅情况 ...................................................... 5 三、行业动态 .............................................................. 6 四、电力产业链数据 ........................................................ 7 五、公司动态 .............................................................. 8

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图表目录

图 1： 各行业板块一周表现 ......................................... 4 图 2： 本周各个板块周涨跌幅 ....................................... 5 图 3： 板块市盈率（TTM） .......................................... 5 图 4： 周涨跌幅前十 ............................................... 5 图 5： 环渤海动力煤价格指数 ....................................... 7 图 6： 主要港口煤炭周平均库存 ..................................... 7 图 7： 多晶硅料价格 ............................................... 7 图 8： 多晶硅片价格 ............................................... 7

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一、本周观点

电网投资加速。国家能源局发布 1-2 月份全国电力工业统计数据。截至 2 月底，全国发 电装机容量约 23.9 亿千瓦，同比增长 7.8%。其中，风电装机容量约 3.3 亿千瓦，同比 增长 17.5%；太阳能发电装机容量约 3.2 亿千瓦，同比增长 22.7%。从发电装机容量来 看，风电、光伏装机量维持较高增速。随着新一批的大型风光基地建设的推进，后期仍 有较高成长空间。从电源投资完成情况看，1-2 月份，全国主要发电企业电源工程完成 投资 471 亿元，同比下降 1.9%，其中，火电 70 亿元，同比增长 31.9%；太阳能发电 94 亿元，同比增长 153.7%。电网工程完成投资 313 亿元，同比增长 37.6%。火电未来作为 调节性电源，其重要性不容忽视。光伏工程投资大幅增长，为适应新能源的高速发展，电网投资建设也在不断提速。在用电需求稳步增长和电网规划建设不断落地下，相关电 力设备行业有望受益。

能源绿色低碳转型持续推进。近期，国家发展改革委、国家能源局联合印发《“十四五”新型储能发展实施方案》、《“十四五”现代能源体系规划》、《氢能产业发展中长期规划 (2021-2035 年)》。能源政策密集发布，能源行业面临行的发展格局。上述文件除提及新 能源大规模建设外，明确了氢能和储能在未来国家能源体系中的重要地位。氢能和储能 体系的发展可促进可再生能源高质量规模化发展，加快推进能源的转型升级，为产业的 长期发展增添动力。

二、市场一周表现

2.1 行业表现

图 1：各行业板块一周表现（%）

三、行业动态

➢《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》：国家能源局、国家发改委联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，《规划》提出了氢能产业发展各阶段 目标：到 2025 年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约 5 万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到 10-20 万吨/年，实现二氧化碳减排 100-200 万吨/年。到 2030 年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源 制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到 2035 年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。（北极星电力网）

➢发改委、国家能源局联手印发《“十四五”现代能源体系规划》：到 2025 年，国内能 源年综合生产能力达到 46 亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在 2 亿吨水平，天然气年产量达到 2300 亿立方米以上，发电装机总容量达到约 30 亿千瓦。规划提 出，全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展，优先就地就近开发利用，加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设，推广应用低风速风电技术；在确保安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，保持平稳建设节奏，合理 布局新增沿海核电项目；到 2025 年，核电运行装机容量达到 7000 万千瓦左右。（巨 丰财经）

➢国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”新型储能发展实施方案》：方案规划，到 2025 年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条 件；新型储能技术创新能力显著提高，核心技术装备自主可控水平大幅提升，标准 体系基本完善，产业体系日趋完备，市场环境和商业模式基本成熟。其中，电化学 储能技术性能进一步提升，系统成本降低 30%以上；火电与核电机组抽汽蓄能等依 托常规电源的新型储能技术、百兆瓦级压缩空气储能技术实现工程化应用；兆瓦级 飞轮储能等机械储能技术逐步成熟；氢储能、热（冷）储能等长时间尺度储能技术 取得突破。（国家能源局）

➢青海首个“5G+智能水电站” 示范项目落地李家峡：青海首个“5G+智能水电站”示 范项目——“5G+智能全覆盖项目”近日建成运营，实现了水电站生产区域、办公区 域、调度指挥室 5G 网络全覆盖，并为后续智慧安全帽无线视频巡检系统应用，高清 视频采集、数据回传、音频数据实时对讲等指挥调度奠定了信息基础。（青海日报）

➢能源保供稳价政策成效渐显，全国已有 2098 处煤矿正常生产：具体来看，今年前 2 个月，我国生产原煤 6.9 亿吨，同比增长 10.3%，增速比上年 12 月份加快 3.1 个百 分点，日均产量 1164 万吨。生产原油 3347 万吨，同比增长 4.6%，增速比上年 12 月 份加快 2.9 个百分点，日均产量 56.7 万吨。生产天然气 372 亿立方米，同比增长 6.7%，增速比上年 12 月份加快 4.4 个百分点，日均产量 6.3 亿立方米。（证券日报）

➢青神首座 220 千伏智能变电站投运:国家电投中电神头发电多能互补 10 万千瓦光 伏发电项目在山西省朔州市平鲁凤凰城镇凤凰城村正式开工。该项目位于山西省北

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部朔州市平鲁区凤凰城镇境内。项目建成后，年平均上网电量为 1.6 亿千瓦时。（北 极星电力网）

四、电力产业链数据

1.动力煤

⚫动力煤价格：2022 年 3 月 23 日数据，环渤海动力煤价格指数（综合平均价）为 738 元/吨，与上周持平。

⚫主要港口煤炭周平均库存：2022 年 3 月 25 日数据，秦皇岛港 505 万吨，周环比下 降 9 万吨；曹妃甸港 361 万吨，周环比上升 28 万吨。

2.硅料硅片

⚫硅料价格：2022 年 3 月 23 日数据，多晶硅料（致密料）平均价格为 243 元/千克，与上周持平。

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⚫硅片价格：2022 年 3 月 23 日数据，多晶硅片（金刚线）平均价格为 2.35 元/片，周环比上升 0.03 元/片。

五、公司动态

➢银星能源（000862）：，2021 年，公司实现营业收入 13.59 亿元，同比增长 13.11%；实现净利润 9359.68 万元，同比增长 172.87%。2021 年，公司风光电发电业务实现 营收 11.67 亿元，同比增长 21.40%，占总营收比例为 85.85%。据披露，公司 2021 年上网电量 23.78 亿千瓦时，比上年增长 3.3 亿千瓦时，上网电价同比提升 182 万 元/亿千瓦时。

➢华能国际（600011)：2021 年，华能国际实现营收 2046 亿元，同比上升 20.75%；受 到燃煤采购价格大幅上涨的影响，全年业绩亏损，归母净亏损为 102.64 亿元，同比 下降 324.85%，每股收益为-0.79 元。

➢嘉泽新能（601619）：宁夏嘉泽新能源股份有限公司全资子公司上海嘉嵘新能源有限 公司以自有资金 573,490 元人民币受让开弦资本管理有限公司持有的风能开发产业 基金合伙企业（有限合伙）1%的普通合伙份额，对应的实缴出资额为 573,490 元人 民币。该交易构成关联交易。

➢新天绿能（600956）：新天绿能披露 2021 年度报告。报告显示，公司 2021 年实现营 业收入 159.85 亿元，同比增加 27.77%；归属于上市公司股东的净利润 21.6 亿元，同比大涨 43%；基本每股盈利 0.54 元，较去年同期增加 42.11%。

➢吉电股份（000875）：林电力股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行绿色公 司债券（第一期）发行规模不超过 15 亿元，期限为 5 年期，不设置含权期限。发行 价格为每张 100 元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式。本期债券发行 时间自 2022 年 3 月 17 日至 2022 年 3 月 18 日，最终发行规模为 10 亿元，票面利 率为 3.80%。

➢皖能电力（000543）：公司拟以现金方式收购安徽省能源集团有限公司持有的安徽皖 能环保发电有限公司 51%股权，交易价格为人民币 187272 万元。鉴于能源集团于本 次交易前为环保发电 16.5 亿元贷款承担了连带保证责任，因此，本次交易完成后，公司需按照出资比例(51%)，为环保发电 8.4 亿元贷款承担连带保证责任。

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川财证券

川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财 政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。

经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本 和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康 发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公 司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间 市场交易商协会会员。

研究所

川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国 内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服 务，以及投资综合解决方案。

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证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买 入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

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