评级（持有）新能源汽车产业链行业：动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价
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报告名称 ：新能源汽车产业链行业：动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价
评级 ：持有
行业：
行业研究 | 行业周报
新能源汽车产业链行业
动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三 轮涨价
核心观点
本周看点
⚫动力电池涨价全面向终端蔓延，新能源汽车第三轮涨价潮凶猛来袭；
⚫深耕中国市场，现代汽车公布新战略规划；
⚫特斯拉德国工厂开业，助力欧洲市场份额提升；
⚫恩捷股份锂电池隔离膜产能 2022 年底约 70 亿平方米；
⚫投资逾 50 亿加元，Stellantis 集团和 LG 新能源合作建厂；
⚫华友钴业（603799.SH）：与大众汽车和青山控股达成战略合作意向，进行镍钴资
源开发和新能源锂电正极材料建设；
⚫江苏国泰（002091.SZ）：拆分控股子公司上市，增强公司主业独立性；
⚫盛新锂能（002240.SZ）：引入比亚迪作为战略投资者，签署战略合作协议
⚫锂电材料价格
⚫钴产品：电解钴（56.75 万元/吨，-0.18%）；四氧化三钴（44.2 万元/吨，1.96%）；硫酸钴（12.0 万元/吨，0.00%）；
⚫锂产品：金属锂（313.4 万元/吨，0.00%）；碳酸锂（50.3 万元/吨，0.00%），氢 氧化锂（49.2 万元/吨，0.41%）；
⚫镍产品：电解镍（24.6 万元/吨，10.52%），硫酸镍（5.0 万元/吨，-2.46%）；
⚫中游材料：三元正极（523 动力型 36.5 万元/吨，0.00%；622 单晶型 38.5 万元/ 吨，0.00%；811 单晶型 41.2 万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（15.5 万元/吨，0.00%）；负极（人造石墨（310-320mAh/g）3.6 万元/吨，0%；人造石墨（330-340 mAh/g）5.6 万元/吨，0%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3 万元/吨，0%）；隔膜（7+2μm 涂覆 2.6 元/平，0.00%；9+3μm 涂覆 2.2 元/平，0.00 %）；电解 液（铁锂型 10.5 万元/吨，0%；三元型 11.0 万元/吨，0%；六氟磷酸锂 51.5 万元/ 吨，0%）
投资建议与投资标的
⚫坚信光明就在远方，忽略短期矛盾，关注长期确定性。2 月汽车销量数据符合预 期，新势力环比大幅调整，传统车企销量跟上，多家企业 2 月新能源汽车销量破
万，呈现较好的态势。但市场在短期供需矛盾下持续调整，担忧成本上涨过快，整
车会再次涨价，进而影响各环节需求。
⚫我们认为短期问题比较明确，没有行之有效的解决方案。锂等核心金属材料持续涨
价，势必会造成车企三次涨价，进而影响整体销量。但在新能源汽车需求强劲的情
况下，紧缺资源向头部企业集中，有利于行业格局持续优化，各环节龙头抗压能力
更强，差距有可能进一步拉开。
⚫短期矛盾不影响新能源汽车中长期大趋势。电动车强消费是与燃油车比较出来的结
果，待上游回归正常价格，销量会继续进入高速成长。
⚫综上，建议关注短期业绩波动小、估值有优势、竞争领先的龙头企业，如恩捷股份 (002812，未评级)、华友钴业(603799，买入)、当升科技(300073，买入)。此外，继续看好储能锂电核心标的鹏辉能源(300438，买入)。
风险提示
看好（维持）
| 国家/地区 | 中国 |
| 行业 | 新能源汽车产业链行业 |
| 报告发布日期 | 2022 年 03 月 29 日 |
卢日鑫 021-63325888*6118
lurixin@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860515100003 李梦强 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100003 林煜
linyu1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S08600521080002
坚信光明在远方，关注长期成长确定性 2022-03-21 忽略短期矛盾，关注长期确定性 2022-03-15 2 月欧洲销量小幅回升，美国市场再创新 2022-03-07
| ⚫ | 补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。 | 高 |
信息披露
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依据《发布证券研究报告暂行规定》以下条款：
| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
目录
1.本周观点 ................................................................................................. 4
2.1 产业链重要新闻及解读 .......................................................................................... 4
2.1.1 动力电池涨价全面向终端蔓延，新能源汽车第三轮涨价潮凶猛来袭 4
2.1.2 深耕中国市场，现代汽车公布新战略规划 5
2.1.3 特斯拉德国工厂开业，助力欧洲市场份额提升 5
2.1.4 恩捷股份锂电池隔离膜产能 2022 年底约 70 亿平方米 5
2.1.5 投资逾 50 亿加元，Stellantis 集团和 LG 新能源合作建厂 6
2.2 产业链新闻一周汇总 .............................................................................................. 6
2.3 本周新车上市 ......................................................................................................... 9
3.重要公告梳理 ........................................................................................ 12
3.1 华友钴业（603799.SH）：与大众汽车和青山控股达成战略合作意向 ............... 12
3.2 江苏国泰（002091.SZ）：拆分控股子公司上市，增强公司主业独立性 ............ 12
3.3 盛新锂能（002240.SZ）：引入比亚迪作为战略投资者，签署战略合作协议 .... 12
3.4 其他公告 .............................................................................................................. 13
4.动力电池相关产品价格跟踪 ................................................................... 15
5.风险提示 ............................................................................................... 16
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
图表目录
图 1：凯迪拉克 LYRIQ 正式下线 ................................................................................................ 10 图 2：CLEVER 元气啵啵版正式上市 .......................................................................................... 10 图 3：新款比亚迪汉 DM-i/DM-p 将上市 ...................................................................................... 11 图 4：广汽三菱阿图柯 AIRTREK 正式上市................................................................................. 11 图 5：东风富康 ES600 正式下线 ................................................................................................ 11 图 6：蔚来 ET7 正式下线 ........................................................................................................... 11 图 7：星越 L 雷神 Hi·X 油电混动版即将上市 .............................................................................. 11 图 8：思皓“爱跑”即将开启预售 ................................................................................................... 11
表 1：本周上市公司公告汇总 ..................................................................................................... 13 表 2：动力电池相关产品价格汇总表........................................................................................... 15
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
- 本周观点
●坚信光明就在远方，忽略短期矛盾，关注长期确定性。2 月汽车销量数据符合预期，新势力环 比大幅调整，传统车企销量跟上，多家企业 2 月新能源汽车销量破万，呈现较好的态势。但市场 在短期供需矛盾下持续调整，担忧成本上涨过快，整车会再次涨价，进而影响各环节需求。●我们认为短期问题比较明确，没有行之有效的解决方案。锂等核心金属材料持续涨价，势必会 造成车企三次涨价，进而影响整体销量。但在新能源汽车需求强劲的情况下，紧缺资源向头部企 业集中，有利于行业格局持续优化，各环节龙头抗压能力更强，差距有可能进一步拉开。●短期矛盾不影响新能源汽车中长期大趋势。电动车强消费是与燃油车比较出来的结果，待上游 回归正常价格，销量会继续进入高速成长。
●综上，建议关注短期业绩波动小、估值有优势、竞争领先的龙头企业，如恩捷股份(002812，未评级)、华友钴业(603799，买入)、当升科技(300073，买入)等。此外，继续看好储能锂电核心 标的鹏辉能源(300438，买入)。
2.1 产业链重要新闻及解读
2.1.1 动力电池涨价全面向终端蔓延，新能源汽车第三轮涨价潮凶猛来袭
目前来看，电池涨价潮已经从数码、小动力向动力、储能，二三线企业向头部企业全面推进，并 向终端市场全面传递。3 月中旬来，车企集体宣布旗下新能源车型涨价，涨幅少则 3000 元，多 则 3 万元，且涨价幅度、执行速度前所未有。
仅过去一周内，包括小鹏、几何、零跑、威马、长城欧拉、广汽等车企接连发布涨价通知，涨幅 最高达 3.26 万元。如特斯拉仅 3 月已经连续 3 次提价，分别在 3 月 10 日、15 日、17 日对旗 下全系国产车型上调价格，累计涨幅达到 1.4-3 万元；而这还不包括其去年底已经宣布的 1-2 万元涨价幅度。小鹏汽车亦启动 2022 第二次涨价，3 月 21 日旗下在售车型价格上调 1.01-3.26 万元，涨幅看齐特斯拉。比亚迪更在涨价公告发布仅十分钟后生效，旗下王朝网和海洋网车 型整体调价 3000-6000 元，DMi 系列普遍上涨 3000 元，EV 车型涨幅则为 6000 元。
这一轮新能源汽车涨价凶猛来袭的直接驱动因素是，动力电池价格上涨已经最终传导落地到整车 端。电池企业 2021 年已经硬扛及消化了大部分原材料成本上涨压力。2022 年原材料紧缺及价格 涨势不但没有抑制，反而愈演愈烈，电池企业成本压力巨大，向下传导至终端也是无奈之举。与 上一轮动力电池涨价车企接受度不高，通过账期、绑定合作、金融合作等其他形式缓解电池企业 成本压力不同，这一轮动力电池涨价可谓“全盘接受”。即便是规模大、议价能力强的头部电池 企业，其长单锁价、原材料锁定能力优势也无法匹配原材料涨价速度。实际上，2021 年以来四 大主材、镍/钴/锂/铜/铝、氢氧化锂、碳酸锂、六氟磷酸锂、PVDF、VC 等价格集体上扬，部分 辅材较 2022 年已经上涨数倍，呈“跳涨”模式。以碳酸锂为例，电池级碳酸锂均价于 2022 年 元旦站上 30 万元/吨之后开启跳涨模式，2 月中旬冲上 40 万元/吨，并在 3 月初突破 50 万元/吨 大关，较年初上涨近 7 成。不过，碳酸锂价格的逐步“失控”已经引发了政策层面的关注。工信 部明确表示将打击锂、镍等资源囤积居奇、哄抬物价等不正当竞争行为，并对部分锂盐企业进行 了约谈，内容主要是促进价格的合理平稳运行，推动产业链良性发展。3 月以来，以碳酸锂为主 导的锂盐紧缺性较年初明显缓解，随着锂盐厂商复产复工、新增产能逐步释放，政策层面管控，
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
碳酸锂价格有望高位盘整后小幅回落。价格上涨短期可能损伤消费者购买热情，但通过各方努力，原材料价格过快上涨问题必将解决，动力电池价格将回归理性，预计对 2022 年新能源汽车整体 销量的整体影响不会太大。（来源: 高工锂电网）
2.1.2 深耕中国市场，现代汽车公布新战略规划
现代汽车日前宣布将持续加大对中国市场的投资力度，加速新能源产品投入。现代汽车计划 2030 年前，通过丰富电动化产品矩阵、优化生产制造能力、强化硬件和软件竞争实力四大方面 举措，完成构建 17 种以上的电动汽车产品体系，致力全球电动汽车销量达 187 万辆。
近日，现代汽车联合北汽投共同宣布向北京现代增资共计约 9.42 亿美元(约合人民币 60 亿元)，双方各增资约 4.71 亿美元(约合人民币 30 亿元)。本次增资计划分为两个阶段，2022 年 6 月 30 日前，股东双方将缴付增资额度的 50%，并于 2022 年 12 月 31 日前缴付剩余增资额度。本次 增资后，现代汽车与北汽投两家股东持股比例依旧保持不变，各占 50%。此次增资具有里程碑的 意义，它不仅彰显了股东双方对中国汽车市场发展前景信心满满，同时还充分说明了双方对现代 汽车在华合资企业下一阶段发展的高度认可与鼎力支持。2030 年的四大核心业务目标包括：加 速推动电动化，到 2030 年实现纯电动汽车年销量 120 万辆；2030 年全球年销量达 400 万辆，其中环保车型超过 200 万辆；所有新车均配备智能互联系统和自动驾驶技术；在 2030 年之前成 为全球个性化定制车型(PBV)市场的第一品牌。（来源:第一电动网）
| 2.1.3 | 特斯拉德国工厂开业，助力欧洲市场份额提升 |
德国时间 3 月 22 日，特斯拉柏林超级工厂举办首批 Model Y 交付仪式，柏林工厂也正式成为 继上海超级工厂之后的第二座特斯拉海外超级工厂。特斯拉德国工厂的开业是特斯拉在过去十年 中最大的战略努力之一。未来几年，特斯拉在欧洲的市场份额会进一步提高。
特斯拉早在 2019 年 11 月就宣布，计划在德国建造一座新工厂，以迎合欧洲对电动汽车迅速增长 的需求。按照原计划，该工厂于 2021 年 7 月 1 日前投入运营。但由于当地环保人士的反对，以 及疫情等因素的影响，直至本月初，该工厂才获准生产。柏林超级工厂选址在德国勃兰登堡州格 伦海德，周围林木密布，人口密度低，在柏林东南约 35 公里处，工厂占地 300 公顷。此处靠近 高速公路，并且有一个专用出口，附近还有公路以及火车等多种交通方式连接。特斯拉计划在柏 林工厂投资 50 亿欧元，预计年产能达 50 万辆，主打生产车型为 Model Y，兼顾少量 Model 3。与此同时，柏林超级工厂的投产，将为当地带来约 12000 个就业岗位，目前到岗工人约 2500 人，特斯拉也在大力招工中，产能提升仍需时间。柏林工厂二期规划中要建设动力电池工 厂，用以生产特斯拉 4680 电池，预计 2024 年投产。这个电池工厂年产能能达到 100 GWh，随后可能增加到 200 或 250GWh。至此，特斯拉在欧洲这个全球竞争非常激烈的汽车市场拥有 了一个生产基地。（来源: 第一电动网）
2.1.4 恩捷股份锂电池隔离膜产能 2022 年底约 70 亿平方米
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
3 月 23 日，恩捷股份在投资者互动平台表示，截至 2021 年底公司锂电池隔离膜产能约 50 亿平 方米，预计到 2022 年底公司锂电池隔离膜产能约 70 亿平方米。
目前，恩捷股份是全球领先的锂电池隔膜行业龙头，具有全球竞争力，并且在烟标、BOPP 膜、无菌包装及特种纸等细分行业中拥有较为丰富的产品。恩捷股份的主营业务为提供多种包装印刷 产品、包装制品及服务；锂电池隔离膜、铝塑膜、水处理膜等领域。其主要产品可分为三类：一、膜类产品，主要包括锂离子隔离膜（基膜和涂布膜）、BOPP 薄膜（烟膜和平膜）；二、包 装印刷产品，主要包括烟标和无菌包装；三、纸制品包装，主要包括特种纸产品（镭射转移防伪 纸、直镀纸和涂布纸）、全息防伪电化铝、转移膜及其他产品。对于公司在线涂覆的情况，恩捷 股份透露，截至今年底在线涂布产线将有 11 条，现已在向客户供货。此外，在面对如今电池产业 链各环节供应紧张、各大材料价格上涨等问题时，恩街股份表示，由于隔膜需求旺盛，近期供应 紧张，同时公司现在也在承受一部分材料价格上涨的影响，因此产品价格不会下降。其称，长期 来看，公司会持续开展降本增效、优化工艺、增强研发实力等工作，为助力产业发展做好准备和 相应的贡献。（来源:中国锂电网）
2.1.5 投资逾 50 亿加元，Stellantis 集团和 LG 新能源合作建厂
Stellantis 集团和 LG 新能源宣布，双方以合资的形式共同建立加拿大境内第一家大型的电动汽 车电池制造厂。与电池企业合资的形式也有利于汽车厂商掌握上游资源和技术。Stellantis 集团 将此前计划的电池容量储备增加 140GWh，从而提升至约 400GWh，这将由 5 家电池制造工厂 和其他的供应商提供支持。而对于 LG 新能源来说，这一消息有利于其市场份额的扩大，LG 新 能源已确保在北美的年产能超过 200GWh，可支持 250 万辆高性能电动汽车的生产。
该合资公司将生产先进的锂离子电池单元和模块，以满足 Stellantis 集团在北美地区的大部分汽 车生产需求。该合资公司将投资逾 50 亿加元（41 亿美元）以展开运营，其中包括位于加拿大安 大略省温莎市的一家全新的电池制造工厂。工厂的建造计划于今年晚些时候展开，预计工厂将于 2024 年第一季度投产。该工厂的目标是年产能超过 45GWh，并将在温莎市及其周边地区创造 约 2500 个新工作岗位。按照计划，到 2030 年 Stellantis 集团在全球范围内的纯电动汽车年销 量达到 500 万辆，在欧洲售出的所有乘用车均为纯电动汽车，在北美售出的乘用车及轻型卡车中 有 50%为纯电动汽车。近几个月来，多家汽车制造商和电池制造商之间达成了合作，特别是在北 美地区，因为北美国家的政府优先考虑向清洁能源汽车和基础设施的转移。目前汽车行业正处于 放弃内燃机的历史性转变之中，这一转变近年来一直由中国和欧洲部分地区主导。（来源: 第一电 动网）
| 2.2 | 产业链新闻一周汇总 | |
| 据外媒报道，仿真和验证解决方案供应商 dSPACE 宣布将推出模块化系统概念，其核心组 | ||
件为高精度电池电压仿真板，可使用户测试总电压高达 1,500 V 的现代电池管理系统（BMS）。
2) 据外媒报道，日本汽车制造商铃木控股的的马鲁蒂铃木公司在 3 月 20 日表示，该公司计划 向其印度工厂投资 1,044 亿卢比（约 13.7 亿美元），用于生产电动汽车和电池。
3) 据知情人士透露，宁德时代正考虑花费 50 亿美元在北美各地选址建设一座电池工厂，为特 斯拉等供货。该厂年产能将高达 80 GWh, 最终将雇佣多达 1 万名工人。
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 | ||
| 4) | 3 月 18 日，豪华汽车制造商保时捷设定了一个更雄心勃勃的电气化目标，计划到 2030 年使 |
80%以上的新车销量都来自电动汽车。此外，保时捷还重申了使营业利润率至少达 15%的长 期目标。
5) 日前，东风公司技术中心与无锡威孚电驱科技有限公司在线上正式签订合作框架协议。这标 志着东风公司在推进轮毂电机及分布式驱动控制工程化方面又跨上一个新台阶。
6) 近期相关部门对部分锂盐企业进行了约谈，内容主要是促进价格的合理平稳运行，会议特别 强调上游企业要共同推动产业链良性发展。
7) 深圳市杰普特股份有限公司近日收到了宁德时代新能源科技股份有限公司发出的供应商定点 通知，公司被选定为宁德时代的供应商，为宁德时代提供 MOPA 脉冲光纤激光器，应用于 动力电池电芯制造的极片切割工序。
8) 3 月 18 日，G20-锂电峰会成员杉杉股份（600884）发布公告称，为拓展公司国际融资渠道，满足公司海内外业务发展需求，提升公司国际化品牌和企业形象，拟筹划境外发行全球存托 凭证（Global Depository Receipts，“GDR”）并在瑞士证券交易所上市。
9) 现代汽车日前宣布将持续加大对中国市场的投资力度，加速新能源产品投入。现代汽车计划 2030 年前，通过丰富电动化产品矩阵、优化生产制造能力、强化硬件和软件竞争实力四大 方面举措，完成构建 17 种以上的电动汽车产品体系，致力全球电动汽车销量达 187 万辆。10) 当地时间周二，特斯拉在德国柏林的超级工厂预定将正式开业。这是特斯拉在欧洲扩张的一 个重要里程碑，也将给特斯拉投资者情绪带来重要提振。
11) 据外媒报道，东京都立大学（Tokyo Metropolitan University）的研究人员开发出一种用于固 态锂金属电池的新型准固态阴极，可显著降低阴极和固体电解质间的界面电阻。通过添加离 子液体，这种改性阴极可以与电解质保持良好的接触，且采用该阴极的原型电池也表现出良 好的容量保持能力。
12) 大众集团美洲分公司计划在 2027 年之前在北美至少投资 71 亿美元，在当地建立电动汽车生 产能力，其中包括一座电池厂，以及对其位于墨西哥普埃布拉（Puebla）和西劳（Silao）的装配厂进行大规模升级。该公司计划，在 2030 年之前通过旗下多个品牌在美国推出 25 款 纯电动汽车。
13) 俄乌局势升级后，住友电工（Sumitomo Electric）将把乌克兰的汽车线束生产转移到罗马尼 亚和摩洛哥。
14) 3 月 21 日，通用汽车总裁 Mark Reuss 表示，俄乌局势给汽车供应链带来的地缘政治风险是 真实存在的。不过，尽管全球供应链风险加剧，该公司对 2022 年的前景充满信心，并计划 加快推出新款凯迪拉克电动汽车，原因是该公司签订了长期的材料供应合同，而且有多种供 应来源。
15) 3 月 18 日，中国铁塔公布“2021-2022 年 LFP 换电电池（3.0 版本）产品招标项目中标候选 人”，南都电源、海雷新能源、联动天翼和孚能科技四家电池企业入围预中标名单。
16) 近日，海目星激光发布公告称，自 2022 年 1 月 27 日至本公告披露日，公司陆续收到亿纬动 力及其控股子公司江苏亿纬林洋储能技术有限公司的中标通知书。中标金额约 4.33 亿元，中标项目包括亿纬激光模切机、组装线、装配段等。
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
17) 据外媒报道，金属回收公司 Aqua Metals 宣布，在其 Tahoe-Reno 工业中心的公司创新中心（Innovation Center），公司通过采用其 AquaRefining™技术从锂离子电池黑色物质中回收 到第一块铜。该高质量铜由逐个原子选择性电镀，是 Aqua Metals 在回收高价值材料领域的 又一重要进展。此外，Aqua Metals 还从锂离子电池黑色物质中生产出高纯度氢氧化锂，并
成功通过实验室测试镀钴。
18) 据外媒报道，尽管俄乌之间的紧张局势仍在继续，但由于供应形势有所稳定，大众汽车在沃 尔夫斯堡的生产速度快于原计划。大众表示，Golf 的第二个生产班次最早将于 3 月 23 日开 始。未来几周内，Golf 将以三班制生产，以尽快向客户交付车辆。未来的生产将取决于供应
情况。
19) 据外媒报道，安施德汽车集团（Amsted Automotive Group）旗下的威唐公司（MEANS Industries）利用动态可控离合器，通过无缝换挡技术和性能，满足电动汽车对新的扭矩管
理解决方案的需求。
20) 3 月 22 日晚间，川发龙蟒披露公告称，其全资子公司德阳川发龙蟒新材料有限公司与德阳—阿坝生态经济产业园区管理委员会于 3 月 22 日签署了《德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目
投资协议书》及《德阳川发龙蟒锂电新能源材料项目补充协议书》，公司投建德阳川发龙蟒
锂电新能源材料项目取得了新进展。
21) 近日，贝特瑞（835185）于山西省长治市潞城区举行人造石墨负极材料一体化项目奠基仪
式，潞城经开区引进的又一新材料项目进入施工阶段。
22) 据海关最新公布数据，2022 年 1-2 月我国碳酸锂进口量为 1.64 万吨，较去年同期的 1.27 万 吨增长 29%，同时 2022 年前两个月进口量已占去年全年进口总量的 20.2%。
23) 动力电池涨价全面向终端蔓延，新能源汽车第三轮涨价潮凶猛来袭。3 月中旬来，车企集体 宣布旗下新能源车型涨价，涨幅少则 3000 元，多则 3 万元，且涨价幅度、执行速度前所未
有。仅过去一周内，包括小鹏、几何、零跑、威马、长城欧拉、广汽等车企接连发布涨价通 知，涨幅最高达 3.26 万元。
24) 日前，梅赛德斯-奔驰集团股份公司发布了《梅赛德斯-奔驰 2021年全球可持续发展报告》。去年，奔驰在全球的乘用车销量为 209 万辆，其中纯电及插电混动车型占比为 13%，达到了 26.9 万辆。奔驰方面强调，为“实现 2039 愿景”，目前其乘用车阵容在欧洲的二氧化碳排 放量降至每公里 115 克，达到了在欧洲的既定目标；同时，其承诺 2022 年梅赛德斯-奔驰在
全球的所有工厂将实现碳中和。
25) 3 月 23 日，LG 新能源和 Stellantis 表示，两家公司将投资超过 41 亿美元，在加拿大安大略 省温莎市（Windsor）新建一家电动汽车电池工厂。该工厂预计将于 2025年开始运营，产能 约为 45 GWh，将创造 2500 个工作岗位，并为 Stellantis 温莎工厂和北美其他工厂供货。
26) 据外媒报道，电动汽车超快速充电（XFC）技术开发商 StoreDot 宣布通过使用特殊测试外 形，其电池可实现 1250 次循环，每次循环为 15 分钟内充电至 80%，然后放电一小时。此 次实验是在室温无外加压力的真实环境下进行，且实验所用电池的能量密度高达 300 Wh/kg 和 680 Wh/l。
27) 据外媒报道，3 月 23 日，大众集团表示，计划在西班牙投资逾 70 亿欧元（合 77 亿美元）
打造一个电动汽车中心，以在西班牙打造一条电动汽车供应链。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
28) 3 月 23 日，深圳市商务局即日起推出“以旧换新”汽车购置奖励政策，粤 B 车主通过“以 旧换新”方式购车将可获得 3000 至 5000 元不等的补贴，其中置换新能源汽车可获得最高一 档的 5000 元补贴。活动在即日起启动，将在 2023 年 6 月 20 日截止。
29) 3 月 23 日下午，安徽宣城经开区管委会，总投资 10 亿元的年产 50000 吨锂电池人造石墨负
极材料项目成功签约。其中，人造石墨负极材料项目由浙江碳一新能源有限公司投资，项目 全面达产后实现年产值不低于 15 亿元，年纳税不低于 7000 万元。
30) 3 月 22 日，眉山市彭山区人民政府与中创新航科技股份有限公司在成都举行中创新航动力电
池及储能系统眉山基地项目签约仪式，中创新航动力电池及储能系统眉山基地项目，是继动
力电池正极材料项目后，中创新航在我市投资的第二个项目。项目选址四川彭山经开区，计 划总投资约 100 亿元，是彭山区继杉杉锂电项目后的第二个百亿级工业项目。
31) 3 月 23 日，青海省重大项目集中开复工暨西宁市南川工业园区 15 吉瓦时锂电池产业基地项 目启动仪式，在西宁经济技术开发区南川工业园区举行。南川工业园区 15 吉瓦时锂电池产 业基地项目占地 21.3 公顷，总投资 46 亿元，建设年产 15 吉瓦时动力及储能锂电池生产线。项目建成达产后，预计实现产值 75 亿元。
32) LG 新能源表示，计划在 2024 年之前投资 1.7 万亿韩元(约合 14 亿美元)，在亚利桑那州建立
一座电池工厂，以满足“知名初创企业”和其他北美客户的需求。这将是该公司在美国第一 座生产柱状电池的工厂，这种电池已被用于特斯拉和 Lucid 的汽车。建设工作将于 2022 年 第二季度开始，2024 年开始大规模生产，产能为 11GWh。
33) 恩捷股份在互动平台表示，截至 2021 年底公司锂电池隔离膜产能约 50 亿平方米，预计到 2022 年底公司锂电池隔离膜产能约 70 亿平方米。
34) 高工产业研究院（GGII）统计数据显示，2020 年中国复合硅基负极出货量 0.6 万吨，2021 年出货量 1.1 万吨，同比增长 83.3%。
35) GGII 统计数据显示，受全球电动工具市场增长带动，2021 年全球电动工具锂电池出货量为 22GWh；预测未来 2026 年出货规模增至 60GWh，相比 2021 年仍有 2.7 倍的增长空间。
36) 为实现电动化转型目标，通用汽车宣布与 LG 新能源成立的合资电池公司 Ultium Cells 将在 美国建设 4 座电池工厂，规划总产能达 160GWh/年，主要生产 Ultium 电池。Ultium 平台采
用了可替换、可升级的电池模组，以及可灵活排布的电芯方案，支持功能的升级和电芯配方 的优化。生产的 Ultium 电池可用于别克、凯迪拉克、雪佛兰和 GMC 等品牌的电动车型上。
37) 高工产业研究院（GGII）根据新能源汽车交强险口径数据统计显示，2022 年 2 月我国新能 源汽车销售约 25.6 万辆，同比增长 162%；动力电池装机量约 10.81GWh，同比增长 151%。
38) 2022 年 3 月，全球知名认证机构 SGS 为宁德时代全资子公司四川时代颁发 PAS2060 碳中
和认证证书，宁德时代宜宾工厂成为新能源产业首家零碳工厂。
39) 摩洛哥工业部长表示，摩洛哥 3 月 24 日与五家汽车线束供应商签署了价值 1.8 亿美元的新 投资协议，以满足电动汽车制造商不断增长的需求。根据协议，矢崎将在 Tangiers 建立一 家价值 3,800 万美元的新厂，并以 4,000 万美元扩大其在 Kenitra 和丹吉尔的现有工厂。
2.3 本周新车上市
3 月 22 日，凯迪拉克 LYRIQ在位于通用汽车田纳西州的工厂正式下线，根据计划，国产 LYRIQ
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
将于今年第三季度在华交付。预售车型是后驱长续航豪华版，预售价格为 43.97 万元。（来源：汽车之家）
3 月 23 日，上汽荣威科莱威 CLEVER 元气啵啵版正式上市，新车的官方指导价为 59999 元。新车将会是一款更加年轻、个性的车型。（来源：汽车之家）
新款比亚迪汉 DM-i/DM-p 将于 4 月 10 日上市，此前公布的预售价格区间为 21.68-32.28 万 元，其中汉 DM-i 的预售价 21.68-29.28 万元、汉 DM-p 的预售价 32.28 万元。新款车型将 在外观、内饰、配置方面有所升级。（来源：汽车之家）
3 月 23 日晚，广汽三菱阿图柯 AIRTREK 正式上市，新车共推出 2 个配置，售价 19.98-22.98 万元。阿图柯 AIRTREK 是广汽三菱旗下的一款纯电动车型，采用了颇具未来感的设计，拥有比 较出众的颜值表现，综合续航里程 520km。（来源：汽车之家）
3 月 24 日，东风富康 ES600 在武汉正式下线。新车外观采用封闭式网状格栅设计，两侧对称的 灯组造型较为匀称。作为一款纯电动车型，车尾取消了排气布局以此彰显新能源车的身份。根据 此前官方消息，东风富康 ES600 将于 3 月 28 日正式上市。（来源：汽车之家）
3 月 24 日，蔚来汽车官方消息，蔚来 ET7 首批量产车辆在合肥江淮蔚来先进制造基地正式下线，并将在 3 月 28 日正式开启交付。（来源：汽车之家）
3 月 25 日，星越 L 雷神 Hi·X 油电混动版将于 3 月 30 日上市。新车可实现纯电、油电、智能 发电、能量分配和 3 挡变速增扭等，且支持不用充电即可纯电行驶、长续航增程及弹射起步。此 外，该车满油状态下最大续航 1300km，百公里油耗约 4.3L。该车此前已开启线上预订，预售价 13.73 万元。（来源：汽车之家）
思皓“爱跑”将于 3 月 28 日正式开启预售。爱跑，即思皓 E50 Apro，定位紧凑型轿车，拥有 602km 超长续航，搭载最新的 J-Pilot Plus 智能辅助驾驶系统。值得一提的是，这套系统是首 款采用国产传感器和 AI 芯片的 ADAS 系统。（来源：汽车之家）
图 1：凯迪拉克 LYRIQ 正式下线
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 2：CLEVER 元气啵啵版正式上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
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图 3：新款比亚迪汉 DM-i/DM-p 将上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 4：广汽三菱阿图柯 AIRTREK 正式上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 5：东风富康 ES600 正式下线 图 6：蔚来 ET7 正式下线
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 7：星越 L 雷神 Hi·X 油电混动版即将上市
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
图 8：思皓“爱跑”即将开启预售
数据来源：汽车之家，东方证券研究所
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3. 重要公告梳理
3.1 华友钴业（603799.SH）：与大众汽车和青山控股达成战 略合作意向
3 月 21 日，公司发布公告，与大众汽车（中国）和青山控股达成战略合作意向。拟共同布局印尼 镍钴资源开发，以及镍钴硫酸盐精炼、前驱体加工和正极材料生产等动力电池正极材料一体化业 务，旨在进一步强化动力电池原料供应保障，加强包含前驱体、正极材料等全产业链的技术创新 协同，共同打造具有国际竞争力的新能源锂电材料一体化制造平台，增强公司在全球动力电池材 料供应链中的核心竞争力。
双方主要合作内容为以下两项：第一，与大众汽车（中国）和青山控股在印度尼西亚布局镍钴资 源开发业务，共同组建上游合资公司。三方会将各自的优势资源共同投入到电池原材料的生产中。
合资公司规划建设规模为年产约 120,000 吨镍金属量和约 15,000 吨钴金属量的产品，可满足约 160GWh 电池所需的镍钴原料供应。第二，公司与大众汽车（中国）组建下游合资公司。大众汽 车（中国）或其指定关联公司、华友钴业或其指定子公司拟在中国广西等地依照中国法律成立一 家或多家用于投资建设新能源锂电正极材料一体化项目的合资经营企业，从事镍钴硫酸盐精炼、三元前驱体以及三元正极材料生产制造等业务。双方将加强前驱体、正极材料等全产业链的技术 创新协同，共同打造具有国际竞争力的新能源锂电材料一体化制造平台。
3.2 江苏国泰（002091.SZ）：拆分控股子公司上市，增强公 司主业独立性
3 月 23 日，公司发布公告，为突出公司主业，增强独立性，公司拟分拆控股子公司江苏瑞泰新 能源材料股份有限公司至深圳证券交易所创业板上市。
江苏国泰目前为双主业结构，主要从事消费品供应链和化工新材料业务。瑞泰新材作为江苏国泰 化工新材料业务发展平台，主要从事锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产 和销售。本次分拆完成后，江苏国泰将聚焦供应链服务主业发展，继续致力于提供全供应链一站 式增值服务；瑞泰新材成为江苏国泰旗下独立的化工新材料及新能源业务上市平台，通过在创业 板上市进一步增强企业资金实力及投融资能力，实质提升新能源业务板块的行业竞争能力，进而 促进瑞泰新材的盈利能力和综合竞争力，有利于江苏国泰突出主业、增强独立性。此次发行股数 不超过 18,333.33 万股，占发行后总股本比例不低于 10%，且不超过 25%，发行后总股本不超 过 73,333.33 万股。瑞泰新材主要从事锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生 产和销售；采购模式主要包括采购策略、成本控制以及供应商管理等方面；采取以销定产为主的 生产模式，以客户订单及中长期需求预计为导向，制定生产计划并实施；采取直销模式进行销售。
3.3 盛新锂能（002240.SZ）：引入比亚迪作为战略投资 者，签署战略合作协议
3 月 23 日，公司发布公告，拟通过定向发行股票的方式，引入比亚迪作为战略投资者。并与比 亚迪股份有限公司签署了《附条件生效的战略合作协议》，就战略合作具体事宜进行约定。这有 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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助于双方进行产业链合作及协同，加快实现“致力于成为全球锂电新能源材料领先企业”战略目 标。
公告指出，作为全球新能源汽车产业的领跑者之一，比亚迪拥有庞大的技术研发团队和强大的一 体化生产能力，其开发了高度安全的磷酸铁锂电池和高能量密度的三元电池，广泛应用于电动商 用车和电动乘用车领域。作为国内领先的锂盐加工企业，公司本次拟引入比亚迪作为战略投资者，有助于双方进行产业链合作及协同，加快实现“致力于成为全球锂电新能源材料领先企业”战略 目标。盛新锂能透露，本次非公开发行募集资金总额(含发行费用)不超过 30 亿元，扣除发行费用 后全部用于补充流动资金及偿还债务，以优化公司资本结构、降低资产负债率，降低财务风险和 流动性风险，增强公司抗风险能力。本次非公开发行完成前，比亚迪未直接或间接持有公司股份，不存在关联关系。本次非公开发行完成后，比亚迪持有公司的股份预计超过 5%，根据《深圳证 券交易所股票上市规则》等相关法律、法规和规范性文件、《公司章程》等规定，成为公司的关 联方。
| 3.4 | 其他公告 |
表 1：本周上市公司公告汇总
| 日期 | 公司 | 公告主要内容 |
| 2022 年 3 月 21 日 | 蔚蓝锂芯 | 关于核销坏账的公告：公司按照依法合规、规范操作、逐笔审批、账销案存的原则，对公 司及子公司截止 2021 年 12 月 31 日追收无果的应收账款 5 笔，金额共计 1,258,466.96 元予以核销。 |
| 2022 年 3 月 21 日 | 蔚蓝锂芯 | 2021 年年度报告摘要：报告期内，公司实现营业总收入 668,049.21 万元，比上年同期增 长 57.80%；实现营业利润 82,943.01 万元，同比增长 133.24%；净利润 70,971.01 万 元，同比增长 152.57%；归属于上市公司股东的净利润 67,012.21 万元，比上年同期增 长 141.09%。作为公司战略发展重点的锂电池业务继续保持高速发展态势，LED 业务从 普通照明领域向背光领域的转型也初见成效，公司整体业绩持续快速增长。 |
| 2022 年 3 月 21 日 | 天际股份 | 2021 年年度权益分派实施公告: 以公司现有总股本 402,152,567 股为基数，向全体股东 每 10 股派 3.80 元人民币现金（含税；扣税后，QFII、RQFII 以及持有首发前限售股的个 人和证券投资基金每 10 股派 3.42 元；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通 股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票 时，根据其持股期限计算应纳税额【注】持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流 通股的证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持有基金份额部分按 10%征收，对内地投 资者持有基金份额部分实行差别化税率征收）。 |
| 2022 年 3 月 21 日 | 华友钴业 | 关于与大众汽车（中国）和青山控股达成战略合作意向的公告: 公司与大众汽车（中国）和 青山控股组建上游合资公司, 合资公司规划建设规模为年产约 120,000 吨镍金属量和约 15,000 吨钴金属量的产品，可满足约 160GWh 电池所需的镍钴原料供应。公司与大众汽 车（中国）组建下游合资公司, 从事镍钴硫酸盐精炼、三元前驱体以及三元正极材料生产制 造等业务。 |
| 2022 年 3 月 21 日 | 多氟多 | 2021 年年度报告:营业收 7,798,541,139.21 元，较上年增长 85.29%，基本每股收益为 1.73 元/股，加权平均净资产收益率为 29.42%，较上年增长 27.79%。 |
| 2022 年 3 月 22 日 | 盛新锂能 | 未来三年(2022-2024 年)股东回报规划: 在当年盈利的情况下，公司足额提取法定公积金 和任意公积金后，且满足《公司法》等法律法规规定的利润分配条件的情形下，公司当年 度至少进行一次利润分配，并坚持现金分红优先的原则，该年度现金分红比例累计不少于 公司当年实现的可分配利润的百分之十，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最 近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。 |
| 2022 年 3 月 22 日 | 盛新锂能 | 关于引进战略投资者并签署战略合作协议的公告: 公司拟通过定向发行股票的方式，引入比 亚迪作为战略投资者, 有助于双方进行产业链合作及协同，加快实现“致力于成为全球锂电 |
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
| 新能源材料领先企业”战略目标。 | ||
| 2022 年 3 月 22 日 | 百川股份 | 2021 年年度权益分派实施公告: 以实施分配方案时股权登记日（2022 年 3 月 29 日）收市 后的总股本为基数，向全体股东每 10 股派 0.50 元人民币现金（含税）。扣税后， QFII、RQFII 以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每 10 股派 0.45 元；持有首发后限售 股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不 扣缴个人所得税，待个人转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额【注】；持有首发后限 售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利税，对香港投资者持有基 金份额部分按 10%征收，对内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率征收。 |
| 2022 年 3 月 22 日 | 赢合科技 | 关于签订日常经营重大合同的公告: 公司（含公司合并报表范围内的子公司）基于日常经营 的需要连续十二个月内与比亚迪股份有限公司下属公司签订多份销售合同（或订单，以下 统称“合同”），合同标的为锂电池生产设备，合同金额（含税）累计达 122,099 万元，超 过本公司 2020 年度经审计营业收入的 50%。上述公司均为比亚迪子公司或孙公司，属于 同一交易对手方。 |
| 2022 年 3 月 22 日 | 江特电机 | 关于收到民事裁定书的公告: 江西特种电机股份有限公司（以下简称“公司”）于 2022 年 3 月 22 日收到江西省宜春市袁州区人民法院《民事裁定书》(2022)赣 0902 民初 1824 号 之一（以下简称“民事裁定书”）裁定探矿权转让合同纠纷一案。公司围绕上述矿区进行了 持续开发投入，公司与赵卫东的纠纷系围绕矿区的后续开发建设和投入确认上存在分歧，本次被冻结人民币 1950 万元为公司定期存款且为资产保全，对公司生产经营和经营业绩 不存在影响。 |
| 2022 年 3 月 22 日 | 永兴材料 | 关注函:股份转让价格与市场价不符，需要就此做出一系列说明。 |
| 2022 年 3 月 23 日 | 江苏国泰 | 关于控股子公司江苏瑞泰新能源材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市获中 国证监会注册的公告：江苏国泰国际集团股份有限公司拟分拆控股子公司江苏瑞泰新能源 材料股份有限公司至深圳证券交易所创业板上市。瑞泰新材首次公开发行股票并在创业板 上市的申请已经通过深交所创业板上市委员会审核，具体内容详见公司于 2021 年 11 月 26 日在指定信息披露媒体巨潮资讯网及《证券时报》披露的《江苏国泰国际集团股份有限公 司关于控股子公司江苏瑞泰新能源材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申 请获深圳证券交易所创业板上市委员会审议通过的公告》。 |
| 2022 年 3 月 23 日 | 诺德股份 | 关于控股股东股权解质押的公告: 控股股东邦民控股关于进行股权解质押的通知，邦民控股 正常申请解除了原质押给交通银行股份有限公司深圳分行 50,000,000 股限售流通股，前 述股份占公司总股本数的 2.88%。截至本公告日，上述股份由交通银行股份有限公司深圳 分行办理完成了相关证券质押解除。 |
| 2022 年 3 月 23 日 | 正海磁材 | 关于控股股东部分股权解除质押的公告: 截至公告披露之日，集团公司及其一致行动人共持 有公司股份372,965,867股，占公司总股本的45.47%；本次解除质押业务办理完成后，集团公司及其一致行动人累计质押股份 31,000,000 股，占其持有本公司股份总数的 8.31%，占公司总股本的 3.78%。 |
| 2022 年 3 月 24 日 | 赢合科技 | 2021 年年度报告: 锂电装备业务收入为 49.07 亿元，占比为 94.34%；电子烟业务收入为 1.69 亿元，占比为 3.26%。公司 2021 年新签订单 106 亿元（含税），同比增长 221.21%. 报告期内，公司投入研发资金 34,228.69 万元，新增发明专利 9 项，实用新型专利 157 项，软件著作权 14 项。 |
| 2022 年 3 月 24 日 | 赢合科技 | 关于预计 2022 年度公司与上海电气集团财务有限责任公司关联交易的公告: 公司于 2021 年 3 月 30 日与关联方上海电气集团财务有限责任公司（以下简称“上海电气财务公司”）签订了《金融服务框架协议》。根据金融服务框架协议，上海电气财务公司在经营范围内将 向公司提供存款、信贷业务，其中存款业务额度不超过 6 亿元，信贷业务不超过 10 亿元，期限为三年。 |
| 2022 年 3 月 24 日 | 嘉元科技 | 2021 年年度报告: 2021 年实现销售收入 2,804,179,482.94 元，较上年同期增长 133.26%。在报告期内，公司申请技术专利 79 项，其中发明专利 59 项、实用新型专利 20 项；获得授权发明专利 37 项、实用新型专利 9 项。与宁德时代（CATL）等主要动力 电池企业合作关系持续稳定。公司首发募投项目“5000 吨/年新能源动力电池用高性能铜 |
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
| 箔技术改造项目”成功投产并达到预期目标；2021 年 8 月公司以自有资金全资收购山东信 力源电子铜箔科技有限公司并更名为山东嘉元新能源材料有限公司，通过设备改造与优 化、工艺改良与导入、管控体系建立及实施完成收购整合，达到公司收购资产、扩大产能 规模的预期目标；2021 年 12 月，公司以首发超募资金和可转债募集资金在梅县区白渡镇 沙坪工业园区投资建设的“年产 1.5 万吨高性能铜箔项目”第一条年产 5000 吨生产线开 机试产成功，生产稳定，提升公司整体产能及效益。 | ||
| 2022 年 3 月 24 日 | 嘉元科技 | 关于首次公开发行股票的公告：公司首次公开发行人民币普通股（A 股）不超过 5,780 万 股 （ 以 下 简 称 “ 首 次 公 开 发 行 股 票 ” 或 “ IPO ”）， 募 集 资 金 总 额 为 人 民 币 1,633,428,000.00 元，扣除发行费用人民币 123,858,490.57 元，募集资金净额为人民 币 1,509,569,509.43 元。 |
| 2022 年 3 月 24 日 | 先导智能 | 关于控股股东质押股份全部解除质押的公告: 控股股东江苏欣导分别与 2019 年 3 月和 4 月 向中信银行股 份有限公司无锡分行及上海浦东发展银行股份有限公司无锡分行质押 33,600,000 股和 32,000,000 股，已全部解除质押。 |
| 2022 年 3 月 25 日 | 西藏矿业 | 2021 年年度业绩快报: 2021 年，公司实现营业总收入 64,411.43 万元，较上年同期增长 68.18%；实现利润总额 19,906.45 万元，较上年同期增长 456.25%;扣除非经常性损益 后的归属于上市公司股东的净利润 11,169.42 万元，较上年同期增长 302.98%。经公司 初步统计，预计 2021 年全年收得锂精矿 9016 吨，同比增长 96.00%；铬铁矿预计全年 产量 140,864.63 吨，同比增长 111.65%。公司 2021 年两个主要产品的产量增产较明 显。 |
| 2022 年 3 月 25 日 | 中材科技 | 2022 年面向专业投资者公开发行绿色公司债券(第一期)在深圳证券交易所上市的公告: 根 据深圳证券交易所债券上市的有关规定，中材科技股份有限公司 2022 年面向专业投资者 公开发行绿色公司债券（第一期）符合深圳证券交易所债券上市条件，将于 2022 年 3 月 28 日起在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台双边挂牌交易，并面向专业投 资者交易。 |
| 2022 年 3 月 25 日 | 洛阳钼业 | 关于 2022 年度第二期超短期融资债券发行情况的公告: 2022 年 3 月 24 日，公司发行了 2022 年度第二期超短期融资券，计划发行总额 70,000.00 万元, 发行利率 2.55%。 |
| 2022 年 3 月 25 日 | 赣锋锂业 | 关于对上海聚锦归进行可转债投资的公告: 公司以自有资金 31,500 万元人民币投资上海聚 锦归企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海聚锦归”）的可转债，期限为两年；上海聚锦归同意以其持有的新余赣锋矿业有限公司 18%的股权向公司提供质押担保。 |
数据来源：公司公告，东方证券研究所
4. 动力电池相关产品价格跟踪
表 2：动力电池相关产品价格汇总表
| 跟踪产品 | 单位 | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌幅 | 2022 年初 价格 | 2022 年初 至今涨跌幅 |
| 锂金属 | 万元/吨 | 313.4 | 313.4 | 0.00% | 133.5 | 134.76% |
| 锂精矿 | 元/吨 | 22850 | 22350 | 2.24% | 17350 | 31.70% |
| 碳酸锂 | 万元/吨 | 50.3 | 50.3 | 0.00% | 27.5 | 82.91% |
| 氢氧化锂 | 万元/吨 | 49.2 | 49.0 | 0.41% | 22.25 | 120.90% |
| 钴金属 | 万元/吨 | 56.75 | 56.85 | -0.18% | 48.7 | 16.53% |
| 钴精矿 | 美元/磅 | 29.8 | 29.7 | 0.34% | 25.7 | 15.95% |
| 硫酸钴 | 万元/吨 | 12.0 | 12.0 | 0.00% | 10.1 | 18.32% |
| 四氧化三钴 | 万元/吨 | 44.2 | 43.3 | 1.96% | 38.4 | 14.97% |
| 电解镍 | 万元/吨 | 24.6 | 22.2 | 10.52% | 15.43 | 59.26% |
| 硫酸镍 | 万元/吨 | 5.0 | 5.1 | -2.46% | 3.8 | 30.26% |
| 三元材料:111 型 | 万元/吨 | 38.0 | 38.0 | 0.00% | 27.45 | 38.25% |
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| 新能源汽车产业链行业行业周报——动力电池涨价向终端蔓延，车企开启第三轮涨价 |
| 三元材料 5 系:动力型 | 万元/吨 | 36.5 | 36.5 | 0.00% | 25.65 | 42.11% |
| 三元材料 5 系:单晶型 | 万元/吨 | 37.0 | 37.0 | 0.00% | 26.25 | 40.95% |
| 三元材料 5 系:镍 55 型 | 万元/吨 | 36.0 | 36.0 | 0.00% | 24.6 | 46.34% |
| 三元材料 6 系:常规 622 型 | 万元/吨 | 37.3 | 37.3 | 0.00% | 26 | 43.27% |
| 三元材料 6 系:单晶 622 型 | 万元/吨 | 38.5 | 38.5 | 0.00% | 26.55 | 45.01% |
| 三元材料 8 系:811 型 | 万元/吨 | 41.2 | 41.2 | 0.00% | 28.25 | 45.66% |
| 磷酸铁锂正极 | 万元/吨 | 15.5 | 15.5 | 0.00% | 10.5 | 47.62% |
| 钴酸锂正极 | 万元/吨 | 58.0 | 58.0 | 0.00% | 40.35 | 43.74% |
| 天然石墨:低端产品 | 万元/吨 | 3.3 | 2.4 | 35.42% | 2.4 | 35.42% |
| 天然石墨:中端产品 | 万元/吨 | 5.1 | 3.9 | 32.47% | 3.85 | 32.47% |
| 天然石墨:高端产品 | 万元/吨 | 6.1 | 5.6 | 9.91% | 5.55 | 9.91% |
| 人造石墨(容量 310-320mAh/g) | 万元/吨 | 3.6 | 3.6 | 0.00% | 3.6 | 0.00% |
| 人造石墨(容量 330-340mAh/g) | 万元/吨 | 5.6 | 5.6 | 0.00% | 5.55 | 0.00% |
| 人造石墨(容量 340-360mAh/g) | 万元/吨 | 7.3 | 7.3 | 0.00% | 7.25 | 0.00% |
| 干法基膜(16μm):国产中端 | 元/平方米 | 1.0 | 1.0 | 0.00% | 0.95 | 0.00% |
| 湿法基膜(9um):国产中端 | 元/平方米 | 1.4 | 1.4 | 0.00% | 1.35 | 5.93% |
| 湿法基膜(7um):国产中端 | 元/平方米 | 2.0 | 2.0 | 0.00% | 2 | 0.00% |
| 7μm+2μm 涂覆隔膜 | 元/平方米 | 2.6 | 2.6 | 0.00% | 2.6 | 0.00% |
| 9μm+3μm 涂覆隔膜 | 元/平方米 | 2.2 | 2.2 | 0.00% | 2.15 | 1.40% |
| 六氟磷酸锂 | 万元/吨 | 51.5 | 51.5 | 0.00% | 56.5 | -8.85% |
| 电解液-铁锂 | 万元/吨 | 10.5 | 10.5 | 0.00% | 11.03 | -4.81% |
| 电解液-三元圆柱 | 万元/吨 | 11.0 | 11.0 | 0.00% | 11.28 | -2.48% |
| 溶剂:碳酸二乙酯(DEC) | 万元/吨 | 2.0 | 2.1 | -7.14% | 2.7 | -27.78% |
| 溶剂:碳酸二甲酯(DMC) | 万元/吨 | 1.0 | 1.0 | -1.54% | 1.3 | -26.15% |
| 溶剂:碳酸乙烯酯(EC) | 万元/吨 | 1.1 | 1.2 | -8.33% | 1.95 | -43.59% |
| 溶剂:碳酸甲乙酯(EMC) | 万元/吨 | 2.1 | 2.2 | -2.33% | 2.9 | -27.59% |
| 溶剂:碳酸丙烯酯(PC) | 万元/吨 | 1.5 | 1.5 | 0.00% | 1.475 | -1.69% |
数据来源：同花顺金融，东方证券研究所
5. 风险提示
补贴退坡，新能源汽车销售不及预期。从长期看新能源车补贴呈现下滑趋势，行业也将由补贴主 导逐步转向自由竞争，如果补贴退坡过快或超出预期，将影响产业链发展。锂电池产业链最终取 决于下游新能源车销售，如果销量不及预期将影响整条产业链相关企业需求。虽然新能源汽车具 有环保、补贴等诸多优势，但与传统燃油车比在续航里程、充电便利性上仍有不足，未来仍有销 售不及预期的风险。
上游原材料价格波动风险。以钴为代表的金属原材料供应端具有不确定性，受各种因素影响，材 料价格可能出现剧烈波动风险。
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依
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投资评级和相关定义
报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准；
公司投资评级的量化标准
买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上；
增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。
未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股 票的研究状况，未给予投资评级相关信息。
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行业投资评级的量化标准：
看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。
未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研 究状况，未给予投资评级等相关信息。
暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依 据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投 资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。
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