评级()医药生物行业简评报告:《“十四五”中医药发展规划》发布,行业有望迎来快速发展期
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报告名称 :医药生物行业简评报告:《“十四五”中医药发展规划》发布,行业有望迎来快速发展期
评级 :持有
行业:
行业简评报告 证券研究报告 |
表 1 看好中药行业个股和估值情况
分类 | 公司 | 2022 年预期利润对应 PE 2023 年预期利润对应 PE | 目前 | 近 5 年最高/最低 PE(ttm) | |
PE(ttm) | |||||
品牌中药 | 同仁堂 | 42.17 | 35.96 | 51.34 | 54/29 |
品牌中药 | 片仔癀 | 60.90 | 48.98 | 76.60 | 154/53 |
处方中药 | 以岭药业 | 29.69 | 24.67 | 35.39 | 71/19 |
处方中药 | 天士力 | 19.10 | 16.75 | 15.27 | 34/14 |
处方中药 | 新天药业 | 26.12 | 19.44 | 34.40 | 54/21 |
处方中药 | 康缘药业 | 19.25 | 15.86 | 25.62 | 32/14 |
处方中药 | 昆药集团 | 17.56 | 14.84 | 18.77 | 32/15 |
配方颗粒 | 中国中药 | 7.46 | 6.47 | 9.03 | 26/8 |
OTC/配方颗粒 华润三九 | 17.97 | 15.73 | 20.73 | 23/12 | |
OTC | 羚锐制药 | 16.22 | 13.88 | 20.69 | 35/15 |
OTC | 健民集团 | 21.81 | 17.59 | 27.46 | 51/22 |
资料来源:Wind,首创证券(预期 PE 计算:利润选择 wind 一致预期,市值为 2022 年 3 月 29 日收盘)
表 2 中医药发展规划量化指标
主要指标 | 2020 年 | 2025 年 | GAGR | 指标性质 |
中医医疗机构数(万个) | 7.23 | 9.5 | 5.61% | 预期性 |
中医医院数(个) | 5482 | 6300 | 2.82% | 预期性 |
每千人口公立中医医院床位数(张) | 0.68 | 0.85 | 4.56% | 预期性 |
每千人口中医类别执业(助理)医师数(人) | 0.48 | 0.62 | 5.25% | 预期性 |
每万人口中医类别全科医生数(人) | 预期性 | |||
0.66 | 0.79 | 3.66% | ||
二级以上公立中医医院中医类别执业(助理)医师比例 | 51.58% | 60% | —— | 预期性 |
二级以上中医医院设置康复(医学)科的比例 | 59.43% | 70% | —— | 预期性 |
三级公立中医医院设置老年病科的比例 | 预期性 | |||
36.57% | 60% | —— | ||
县办中医医疗机构(医院、门诊部、诊所)覆盖率 | 85.86% | 100% | —— | 预期性 |
三级公立中医医院和中西医结合医院设置发热门诊的比例 | —— | 100% | —— | 预期性 |
公立综合医院中医床位数(万张) | 8.43 | 4.55% | 预期性 | |
6.75 | ||||
二级以上公立综合医院设置中医临床科室的比例 | 90% | —— | 预期性 | |
86.75% | ||||
二级妇幼保健院设置中医临床科室的比例 | —— | 预期性 | ||
43.56% | 70% | |||
社区卫生服务中心和乡镇卫生院设置中医馆的比例 | 预期性 | |||
力争 22 年 | ||||
81.29% | —— | |||
全部设置 | ||||
公民中医药健康文化素养水平 | 20.69% | 25% | —— | 预期性 |
资料来源:中国政府网,首创证券
请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1
行业简评报告 证券研究报告 |
李志新,医药行业首席分析师,中国科学院生物化学与分子生物学博士,6 年证券卖方从业经历,9 年医药行业研究经历,“慧
眼”量化评选 2020 最佳分析师医药生物第二名。
王斌,医药行业资深分析师,北京大学药物化学专业博士,曾就职于太平洋证券研究院、开源证券研究所等,具有多年卖方从业
经验。作为团队核心成员,于 2019 年获得“卖方分析师水晶球奖”总榜单第 5 名,公募榜单第 4 名;于 2020 年获得“卖
方分析师水晶球奖”总榜单第 3 名,公募榜单第 2 名。
周贤珮,医药行业分析师,美国伊利诺伊理工学院金融学硕士,曾就职于信达证券,卖方分析师水晶球奖 2021 年加入首创证券。
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评级说明
投资建议的比较标准 | 评级 | 说明 | ||
2. | 投资评级分为股票评级和行业评级 | 股票投资评级 | 买入 | 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 |
以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比 | 行业投资评级 | 增持 | 相对沪深 300 指数涨幅 5%-15%之间 | |
较标准,报告发布日后的 6 个月内的公司 | ||||
中性 | 相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间 | |||
股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期的 | ||||
减持 | 相对沪深 300 指数跌幅 5%以上 | |||
沪深 300 指数的涨跌幅为基准 | ||||
投资建议的评级标准 | 看好 | 行业超越整体市场表现 | ||
报告发布日后的 6 个月内的公司股价(或 | ||||
中性 | 行业与整体市场表现基本持平 | |||
行业指数)的涨跌幅相对同期的沪深 300 | 看淡 | 行业弱于整体市场表现 | ||
指数的涨跌幅为基准 |