评级（）电力能源行业周报（2022年第12期）：新能源欠补问题有望得到解决，利好产业发展

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报告名称 ：电力能源行业周报（2022年第12期）：新能源欠补问题有望得到解决，利好产业发展
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行业：

同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统可以提升13%。

一周市场表现：

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目录

一、本周观点 ............................................................................................................................................................................ 1（一）新能源发电：新能源欠补问题有望解决，利好产业发展 ..................................................................................... 1（二）政策：《“十四五”现代能源体系规划》公布，全面促进清洁低碳能源发展...................................................... 2（三）锂电：隔膜产品日益紧俏，行业扩产节奏加快 ..................................................................................................... 3 二、一周市场表现 .................................................................................................................................................................... 7 三、国网动态 ............................................................................................................................................................................ 9（一）国网重大新闻 ............................................................................................................................................................ 9（二）国网旗下上市子公司重要公告列示 ......................................................................................................................... 9（三）国网旗下上市公司行情回顾................................................................................................................................... 10 四、行业数据 .......................................................................................................................................................................... 10（一）电力需求 .................................................................................................................................................................. 10（二）电力供应 .................................................................................................................................................................. 11（三）电力投资与产能 ...................................................................................................................................................... 13（四）锂电产业链 .............................................................................................................................................................. 15（五）光伏产业链 .............................................................................................................................................................. 17（六）全国电动汽车充换电基础设施运行情况 ............................................................................................................... 18（七）相关大宗商品 .......................................................................................................................................................... 20（五）光伏产业链 .............................................................................................................................................................. 20（六）全国电动汽车充换电基础设施运行情况 ............................................................................................................... 22（七）相关大宗商品 .......................................................................................................................................................... 23 五、行业动态 .......................................................................................................................................................................... 24（一）行业新闻 .................................................................................................................................................................. 24（二）行业核心上市公司新闻与公告 ............................................................................................................................... 26（三）行业核心上市公司估值表....................................................................................................................................... 27

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图表目录

图表 1：2021 年中央政府性基金支出预算表（部分）（亿元） ......................................................................................... 1 图表 2：《“十四五”现代能源体系规划》主要领域目标 ................................................................................................. 2 图表 3：“十四五”大型清洁能源布局示意图 ........................................................................................................................ 3 图表 4：2015-2021 年中国锂电隔膜出货量情况（亿平米）............................................................................................... 4 图表 5：2020~2021 CR3、CR6 市场集中度 ........................................................................................................................... 4 图表 6：2021 年锂电隔膜市场格局 ........................................................................................................................................ 4 图表 7：动力电池企业与隔膜企业合作情况 ......................................................................................................................... 5 图表 8：2021 年国内锂电隔膜扩产情况 ................................................................................................................................ 5 图表 9：电气设备、公用事业与 HS300 指数（%） .............................................................................................................. 7 图表 10：电气设备指数 PE-Band ............................................................................................................................................. 7 图表 11：公用事业 PE-Band ..................................................................................................................................................... 7 图表 12：申万行业涨跌幅（%） ............................................................................................................................................. 8 图表 13：电力能源行业子板块周涨跌幅（%） ..................................................................................................................... 8 图表 14：电力能源行业上市公司周涨跌幅（%） ................................................................................................................. 9 图表 15：国网旗下上市子公司重要公告 ................................................................................................................................ 9 图表 16：国网旗下上市公司交易情况回顾 .......................................................................................................................... 10 图表 17：国网旗下上市公司行情回顾 .................................................................................................................................. 10 图表 18：全社会用电量（亿 kWh，%） .............................................................................................................................. 11 图表 19：用电量增速情况（%） ........................................................................................................................................... 11 图表 20：各行业用电量占比（%） ....................................................................................................................................... 11 图表 21：全国发电量情况（亿 kWh） .................................................................................................................................. 12 图表 22：各电源当月发电量情况（亿 kWh） ...................................................................................................................... 12 图表 23：发电量累计增速（%） ........................................................................................................................................... 13 图表 24：各电源发电量增速（%） ....................................................................................................................................... 13 图表 25：新能源利用小时数情况（小时） .......................................................................................................................... 13 图表 26：历史利用小时增速情况（%） ............................................................................................................................... 13 图表 27：电网投资完成情况（亿元，%） ........................................................................................................................... 14 图表 28：电源投资完成情况（亿元，%） ........................................................................................................................... 14 图表 29：水电基本电源投资完成情况（亿元，%） ........................................................................................................... 14 图表 30：风电基本电源投资完成情况（亿元，%） ........................................................................................................... 14 图表 31：核电基本电源投资完成情况（亿元，%） ........................................................................................................... 15 图表 32：火电基本电源投资完成情况（亿元，%） ........................................................................................................... 15 图表 33：新增装机累计同比（%） ....................................................................................................................................... 15 图表 34：新增装机设备容量（万千瓦） .............................................................................................................................. 15 图表 35：锂电池价格走势（元/Wh） ................................................................................................................................... 16 图表 36：正极材料价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 17 图表 37：负极材料价格走势（元/吨） ................................................................................................................................. 17 图表 38：隔膜价格走势（元/平方米） ................................................................................................................................. 17 图表 39：电解液价格走势（万元/吨） ................................................................................................................................. 17 图表 40：硅料价格走势（元/千克） ..................................................................................................................................... 18 图表 41：硅片价格走势（元/片） ......................................................................................................................................... 18 图表 42：电池片价格走势（元/瓦） ..................................................................................................................................... 18 图表 43：组件价格走势（元/瓦） ......................................................................................................................................... 18

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图表 44：组件辅材（光伏玻璃）价格走势（元/平米） ..................................................................................................... 18 图表 45：公共充电桩桩保有量及每月增量（万台） .......................................................................................................... 19 图表 46：私有桩保有量及每月增量（台） .......................................................................................................................... 19 图表 47：公共充电桩充电量（千万 kwh）........................................................................................................................... 20 图表 48：主要运营商充电桩（公共桩及共享私桩）数量（台） ....................................................................................... 20 图表 49：铜价价格走势（美元/吨、元/吨） ........................................................................................................................ 20 图表 50：铝价价格走势（元/吨，美元/吨） ........................................................................................................................ 20 图表 51：硅料价格走势（元/千克） ..................................................................................................................................... 21 图表 52：硅片价格走势（元/片） ......................................................................................................................................... 21 图表 53：电池片价格走势（元/瓦） ..................................................................................................................................... 21 图表 54：组件价格走势（元/瓦） ......................................................................................................................................... 22 图表 55：组件辅材（光伏玻璃）价格走势（元/平米） ..................................................................................................... 22 图表 56：公共充电桩桩保有量及每月增量（万台） .......................................................................................................... 22 图表 57：私有桩保有量及每月增量（台） .......................................................................................................................... 22 图表 58：公共充电桩充电量（千万 kwh）........................................................................................................................... 23 图表 59：主要运营商充电桩（公共桩及共享私桩）数量（台） ....................................................................................... 23 图表 60：铜价价格走势（美元/吨、元/吨） ........................................................................................................................ 23 图表 61：铝价价格走势（元/吨，美元/吨） ........................................................................................................................ 23 图表 62：煤炭价格走势（元/吨） ......................................................................................................................................... 24 图表 63：本周重要公告汇总 .................................................................................................................................................. 26 图表 64：行业核心上市公司估值表 ...................................................................................................................................... 27

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一、本周观点

（一）新能源发电：新能源欠补问题有望得到解决，利好产业发展

近期，发改委、财政部、国家能源局陆续公布财政预算以及新能源补贴自查相关报告 和通知，具体如下：

2022年3月6日，财政部发布的《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中 央和地方预算草案的报告》（以下简称《报告》）提出，促进优化能源结构，完 善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源，推动解决可再生能源发电补贴资金 缺口。

3月24日，发改委、财政部、国家能源局联合下发《关于开展可再生能源发电补贴 自查工作的通知》。自查范围包括2021年12月底之前的已并网项目。

3月25日，财政部网站发布《2022年中央政府性基金支出预算表》，2022年中央政 府性基金预算支出8071.34亿元，较2021年执行数增加4000多亿元。

财政部在《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》中明确提出，要推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。同时，2022年《2022年中央政 府性基金支出预算表》中“其他政府性基金支出”从2021年的985亿元增加至4594亿元，增加3609亿元，增长366.4%。关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》的下发则 有利于厘清补贴拖欠情况，剔除掉不合格的补贴项目。（备注：2022年可再生能源电价 附加收入安排的支出被合并到了其他政府性基金支出，2021年同期电价附加收入支出 923.55亿元）

综合上述考虑文件，或预示着长久以来存在的新能源发电项目补贴拖欠问题有望在 今年得到解决。如有4000亿左右的现金流补充到新能源运营商账上，将极大程度解决未 来两年风光开发资金问题，有利于风光建设加速开展，利好整个风电开发产业链。

图表 1：2021 年中央政府性基金支出预算表（部分）（亿元）

数据来源：财政部，英大证券整理

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（二）政策：《“十四五”现代能源体系规划》公布，全面促进清洁低碳能源发展

3月22日国家发改委下发《“十四五”现代能源体系规划》（以下简称规划），系统性 推进清洁低碳、安全高效的能源体系建设，绿色相关产业持续成为重点投资领域，清洁低 碳能源发展迎来新的发展机遇。

《规划》从增强能源供应链安全性和稳定性、推动能源生产消费方式绿色低碳变革、提升能源产业链现代化水平三个方面推动构建现代能源体系。全面加强能源保障，推动非 化石能源占比持续提升，推动能源系统效率大幅提高，全面提升能源产业基础高级化和产 业链现代化水平。

图表 2：《“十四五”现代能源体系规划》主要领域目标

数据来源：发改委，能源局，英大证券整理

在风光建设方面，《规划》提出全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量 发展，2025年我国非化石能源发电量占比达到39%左右，比2021年提高约5.4个百分点。主 要措施包括1）分布式。优先就地就近开发利用，加快负荷中心及周边地区分散式风电和 分布式光伏建设，推广应用低风速风电技术。2）集中式。有序推进风电和光伏发电集中 式开发，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设，积极推 进黄河上游、新疆、冀北等多能互补清洁能源基地建设。3）光伏建筑一体化。积极推动 工业园区、经济开发区等屋顶光伏开发利用，推广光伏发电与建筑一体化应用。4）海上 风电。鼓励建设海上风电基地，推进海上风电向深水远岸区域布局。积极发展太阳能热发 电。

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图表 3：“十四五”大型清洁能源布局示意图

数据来源：《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目 标纲要》，英大证券研究所

“十四五”期间第一批1亿千瓦风光大基地项目已经陆续开工，第二批项目正在申报 中。能源局、发改委相关人士表示，我国将在沙漠、戈壁、荒漠地区等地规划400GW风光 大基地项目。《“十四五”现代能源体系规划》积极推进黄河上游、新疆、冀北等多能互 补清洁能源基地建设以及推动工业园区、经济开发区等屋顶光伏开发利用。大型风光基地、多能互补能源基地、海上风电基地以及分散式风电和分布式光伏开发，预计2022年～2025 年我国新增风光装机可达5～6亿千瓦。

（三）锂电：隔膜产品日益紧俏，行业扩产节奏加快

锂离子电池是现代高性能电池的代表，由正极材料、负极材料、隔膜、电解液四个主要部分组

成。其中，锂电池隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，是锂离子电池产业链中最具技术壁垒的关键内 层组件，也是最晚实现国产的环节，在动力电池中成本占比约为10%-20%。

隔膜供需情况：供需紧平衡

新能源汽车市场火热，动力电池需求增长带动隔膜需求量攀升。GGII调研数据显示，2021年中 国锂电隔膜出货量78亿平米，同比增长超100%。从2015年至2021年之间，锂电池隔膜出货量由6.52 亿平米增长至78亿平米，出货量增速均保持30%以上。中国隔膜产品具备全球竞争力，受海外动力 电池出货量大幅增长带动，国内隔膜出口量快速增加；下游细分领域如储能市场增速超100%，带动

3

锂电隔膜出货量增长。

图表 4：2015-2021 年中国锂电隔膜出货量情况（亿平米）

100% 70

66.10%

50

数据来源：GGII，英大证券整理

从供给方面来看，主流锂电隔膜企业供给与需求紧平衡，头部隔膜企业几乎满产满销，

二梯队企业产能利用率提升。

市场竞争格局：集中度将不断提升

根据高工锂电统计，2021年中国锂电隔膜TOP6企业市场占比为80.8%，较2020年有所

提升。TOP6占比上升而TOP3下降，主要原因系：1）行业需求旺盛，头部企业产能有限，

满产满销，二梯队企业产能利用率提升，导致TOP3的行业集中度下滑；2）TOP6企业产能

提升较大，带动TOP6企业占有率提升。

100%

80.30% 80.80%
80%

61.70%

40%

20%

0%

4

动力电池企业锁定隔膜供应

在全球主流锂电隔膜企业供给与需求紧平衡，按照目前的扩产节奏（隔膜扩产建设周 期大致需要2-3年），叠加隔膜设备厂商掣肘产能释放，预计全球隔膜维持至少2-3年的紧 平衡。未来1-2年隔膜扩产主要集中在龙头企业，隔膜供给增量有限，行业供需错配格局有 望持续。

头部隔膜企业几乎满产满销的背景下，动力电池头部企业提前锁定隔膜供应。

图表 7：动力电池企业与隔膜企业合作情况

数据来源：新闻公告，英大证券整理

隔膜企业扩产加速

在2021年，新能源市场需求旺盛，头部企业率先宣布扩产。而后，二三线及跨界企业也参与到 隔膜扩产阵营当中。基于对全球市场隔膜需求的研判以及客户合资扩产要求，恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技等隔膜企业开启大规模扩产模式，欣旺达、长阳科技、乐天成、美联新材等企 业也加码跟进。星源材质与恩捷股份2021年隔膜及涂覆产能扩产总规划金额均超过100亿元，随着 产能规模差距的拉大，头部企业与后续梯队企业的市场分化也将进一步增大。

据高工锂电不完全统计，2021年国内隔膜企业规划扩建产能（含涂覆产能）约220亿平方米，投资总金额超560亿元。

图表 8：2021 年国内锂电隔膜扩产情况

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数据来源：高工锂电，英大证券研究所整理

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二、一周市场表现

指数表现：截止3月18日收盘，本周沪深300指数下跌2.14%。电力设备指数下跌4.05%，

低于沪深300指数1.91pct；公用事业指数下跌3.08%，低于沪深300指数0.94pct。

图表 9：电气设备、公用事业与 HS300 指数（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

行业估值：电气设备行业当前PE（TTM）为45.71，估值水平处于历史中高位置；公用

事业行业PE（TTM）为24.49，估值水平处于历史中高位置。

数据来源：WIND，英大证券研究所数据来源：WIND，英大证券研究所

行业表现：在28个申万一级行业中，电力设备行业下跌4.05%，位列第227位；公用事

业行业本周下跌3.08%，位列第23位。

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图表 12：申万行业涨跌幅（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

子板块表现：子板块中子板块中燃气Ⅲ、热力服务、蓄电池及其他电池涨幅位列前三

位，分别为2.32%、0.48%、0.23%；光伏辅材、光伏加工设备、电池化学品涨幅位列后三

位，分别为-7.10%、-6.40%、-5.73%。

图表 13：电力能源行业子板块周涨跌幅（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

个股涨跌幅情况：电力能源行业上市公司中，昇辉科技、风范股份、宁波能源、科泰

电源、ST远程涨幅位列前五，分别上涨14.18%、12.62%、12.48%、11.52%、11.52%，日月

8

股份、金山股份、天合光能、*ST东电、华能国际涨幅位列后五，分别上涨-15.44%、-13.12%、

-11.18%、-10.94%、-10.75%。

图表 14：电力能源行业上市公司周涨跌幅（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

三、国网动态

（一）国网重大新闻

国家电网福州—厦门、驻马店—武汉特高压工程开工

3月24日，国家电网有限公司召开福州—厦门、驻马店—武汉1000千伏特高压交流工

程开工动员大会，再次启动两项重大工程，以实际行动深入贯彻习近平总书记“四个革命、

一个合作”能源安全新战略，落实全国两会部署，保障电力安全可靠供应，推动能源清洁

低碳转型，积极服务“六稳”“六保”大局，迎接党的二十大胜利召开。

http://www.sgcc.com.cn/html/sgcc_main/col2017021449/2022-

03/24/20220324141528596786805_1.shtml

公司与丹麦国家电网公司签署合作协议

3月22日，中国国家电网有限公司总经理张智刚在公司总部会见丹麦驻华大使马磊，

代表公司与丹麦国家电网公司线上续签合作协议并致辞。

http://www.sgcc.com.cn/html/sgcc_main/col2017021449/2022-

03/23/20220323180157652146539_1.shtml

（二）国网旗下上市子公司重要公告列示

图表 15：国网旗下上市子公司重要公告

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数据来源：WIND 一致预期，英大证券研究所

（三）国网旗下上市公司行情回顾

图表 16：国网旗下上市公司交易情况回顾

数据来源：WIND，英大证券研究所

图表 17：国网旗下上市公司行情回顾

数据来源：WIND 一致预期，英大证券研究所

四、行业数据

（一）电力需求

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1-2月，全国全社会用电量13467亿千瓦时，同比增长5.8%。
图表 18：全社会用电量（亿 kWh，%）

数据来源：国家统计局，WIND，英大证券研究所整理

分产业看，1-2月，第一产业用电量163亿千瓦时，同比增长12.8%，占全社会用电量的 比重为1.2%；第二产业用电量8413亿千瓦时，同比增长3.4%，占全社会用电量的比重为 62.5%；第三产业用电量2488亿千瓦时，同比增长7.2%，占全社会用电量的比重为18.5%；城乡居民生活用电量2403亿千瓦时，同比增长13.1%，占全社会用电量的比重为17.8%。

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

（二）电力供应

1-2 月份，全国规模以上电厂发电量 13141 亿千瓦时，同比增长 4.0%。其中，全国规 模以上电厂水电发电量 1400 亿千瓦时，同比增长 8.2％；全国规模以上电厂火电发电量 9864 亿千瓦时，同比增长 4.3％；全国核电发电量 640 亿千瓦时，同比增长 9.6%；全国并 网风电厂发电量 1065 亿千瓦时，同比下降 7.5%。

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图表 21：全国发电量情况（亿 kWh）

数据来源：国家统计局，WIND，英大证券研究所
图表 22：各电源当月发电量情况（亿 kWh）

数据来源：国家统计局，WIND，英大证券研究所

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数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

1-2月份，全国发电设备累计平均利用小时597小时，比上年同期降低8小时。分类型

看，1-2月份，全国水电设备平均利用小时为408小时，比上年同期增加8小时；全国火电设

备平均利用小时为759小时，比上年同期增加26小时，其中，燃煤发电设备平均利用小时为

797小时，比上年同期增加34小时，燃气发电设备平均利用小时为398小时，比上年同期增

加19小时；全国核电设备平均利用小时1195小时，比上年同期增加48小时；全国并网风电

设备平均利用小时323小时，比上年同期降低96小时；全国太阳能发电设备平均利用小时

182小时，比上年同期降低10小时。

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

（三）电力投资与产能

1-2月份，全国电网工程完成投资313亿元，同比增长37.6%。

13

图表 27：电网投资完成情况（亿元，%）

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

全国主要发电企业电源工程完成投资471亿元，同比下降1.9%。其中，水电123亿元，

同比下降19.6%；火电70亿元，同比增长31.9%；核电60亿元，同比下降8.3%；风电124亿

元，同比下降27.9%。水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的89.5%。

图表 28：电源投资完成情况（亿元，%）

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

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数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

1-2月份，全国基建新增发电生产能力2349万千瓦，比上年同期多投产790万千瓦。其 中，水电194万千瓦、火电473万千瓦（其中燃煤250万千瓦、燃气35万千瓦、生物质94万千 瓦）、风电573万千瓦、太阳能发电1086万千瓦，水电、风电和太阳能发电分别比上年同期 多投产109、217和761万千瓦，火电和核电分别比上年同期少投产195和115万千瓦。

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

（四）锂电产业链

磷酸铁锂：

原相关部门对部分锂盐企业进行了约谈，内容主要是促进价格的合理平稳运行，推动

产业链良性发展，碳酸锂上涨行情告一段落，磷酸铁锂行业整体企稳运行。目前主流动力 型磷酸铁锂报价在16.4-17.2万元/吨，较上周持平。

三元材料：

目前镍55型三元材料报价在35.7-36.3万/吨之间，较上周持平；NCM523数码型三元材

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料报价在37.1-37.5万/吨之间，较上周持平；NCM811型三元材料报价在41.4-41.9万/吨之间，较上周同期上涨0.5万元/吨。

三元前驱体：

本周常规523型三元前驱体报价在15.9-16.5万/吨之间，较上周上涨0.5万元/吨；硫酸钴 报价11.3-12.6万/吨之间，较上周同期上涨0.5万元/吨；硫酸镍报价在4.7-5万/吨之间，较上 周同期下降0.1万元/吨；硫酸锰报价在1.02-1.07万/吨之间，较上周持平。

负极材料：

1月份以来焦类价格累计上涨1000-2000元/吨不等，负极材料均价均有不同程度上调，目前中端天然石墨负极报价在5.1万元/吨，高端在6.1万元/吨。

电解液：

本周电解液市场基本面稳定。原料端六氟市场需求稳定，供给端新增产能持续爬产，市场价格持续承压，维持高位盘整。溶剂方面，市场供应充足叠加下游电池厂压价，DMC 报价进一步下探至0.96万元/吨。

隔膜：

隔膜价格本周变化不大，市场整体成交偏区间上限水平，9μm湿法基膜报价在1.3-1.55 元/平方米；7μm湿法基膜均价维持在1.8-2.2元/平方米左右。（鑫椤资讯）
图表 35：锂电池价格走势（元/Wh）

数据来源：中国化学与物理电源行业协会，鑫椤资讯，英大证券研究所

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数据来源：WIND，英大证券研究所数据来源：WIND，英大证券研究所

数据来源：WIND，英大证券研究所数据来源：WIND，英大证券研究所

（五）光伏产业链

硅料价格：

本周硅料报价240-246元/千克。本周基本处于订单履行和交付阶段，成交价格企稳。

供应方面，三月硅料供应整体平稳，新增产能释放预计在二季度集中完成。

硅片价格：

本周166mm/165μm硅片报价在5.45-5.55元/片，182mm/165μm报价6.7元/片，

210mm/160μm规格8.85元/片。

电池片价格：

M6电池片报价1.08-1.11元/瓦；M10电池片价格本周交付价格1.13-1.15元/瓦；G12电池

片价格调整为1.14-1.17元/瓦。

组件价格：

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组件价格持续调整，预期价格每瓦上涨1-2分。单玻大尺寸组件分布式项目报价在1.81-

1.85元/瓦；集中式项目报价在1.87-1.93元/瓦；500W+双玻价格略高2-4分人民币。

图表 40：硅料价格走势（元/千克）

数据来源：PVinfolink，英大证券研究所

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（六）全国电动汽车充换电基础设施运行情况
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2022年2月全国电动汽车充换电基础设施运行情况：

1.充电桩保有量情况，2022年2月公共充电桩环比增加3.6万台，环比增长3.02%；同比 增加37.6万台，同比增长44.9%。截至2022年2月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩 121.3万台，私有桩165.1万台。

2、充电量情况，2022年2月，公共充电桩充电总量达到11.8亿千瓦时，环比减少0.7亿 千瓦时，环比减少5.7%。其中：特来电45,423万千瓦时，星星充电29,637万千瓦时，云快充 10,860万千瓦时，深圳车电网5,744万千瓦时，蔚来3,640万千瓦时，充电量排名前五家企业 约占总充电量的80.8%（不含国家电网，普天）。

3、主要运营商充电桩运行情况，2022年2月，主要运营企业所运营充电桩（公共桩及 共享私桩）数量排名前四的企业分别为：星星充电341,741台，特来电264,957台，国家电网 196,484台，云快充155,607台，南方电网40,886台。

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（七）相关大宗商品

本周，上海金属期货交易所的铜期货结算价(连续)为73,610.00元/吨，上涨720元/吨；

铝的期货结算价(连续)分别23,030.00元/吨，上涨455元/吨。

数据来源：WIND，英大证券研究所数据来源：WIND，英大证券研究所

（五）光伏产业链

硅料价格：

本周硅料报价240-246元/千克。本周价格基本以长单执行价为主，成交价格企稳。供

应方面，三月硅料供应整体平稳，新增产能释放预计在二季度集中完成。

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硅片价格：

本周硅片价格维持平稳趋势。上游原材料价格的上涨对硅片企业降本增效提出了更高 要求，不少硅片企业将产品厚度加速减薄，182mm尺寸硅片厚度向160μm迈进，210mm尺 寸硅片厚度向155μm厚度迈进。

电池片价格：

M6电池片报价1.1-1.11元/瓦；M10电池片价格本周交付价格1.13-1.14元/瓦；G12电池 片价格调整为1.14-1.15元/瓦。

组件价格：

组件价格继续承压，500W+单玻组件分布式项目报价在1.85-1.93元/瓦；集中式项目报 价在1.8-1.85元/瓦；500W+双玻价格略高2-4分人民币。

图表 51：硅料价格走势（元/千克）

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（六）全国电动汽车充换电基础设施运行情况

2022年2月全国电动汽车充换电基础设施运行情况：

1.充电桩保有量情况，2022年2月公共充电桩环比增加3.6万台，环比增长3.02%；同比 增加37.6万台，同比增长44.9%。截至2022年2月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩 121.3万台，私有桩165.1万台。

2、充电量情况，2022年2月，公共充电桩充电总量达到11.8亿千瓦时，环比减少0.7亿 千瓦时，环比减少5.7%。其中：特来电45,423万千瓦时，星星充电29,637万千瓦时，云快充 10,860万千瓦时，深圳车电网5,744万千瓦时，蔚来3,640万千瓦时，充电量排名前五家企业 约占总充电量的80.8%（不含国家电网，普天）。

3、主要运营商充电桩运行情况，2022年2月，主要运营企业所运营充电桩（公共桩及 共享私桩）数量排名前四的企业分别为：星星充电341,741台，特来电264,957台，国家电网 196,484台，云快充155,607台，南方电网40,886台。

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（七）相关大宗商品

本周，上海金属期货交易所的铜期货结算价(连续)为72,890.00元/吨，上涨840元/吨；铝的期货结算价(连续)分别22,575.00元/吨，上涨665元/吨；秦皇岛5500大卡（山西产）动 力煤价格940.00元/吨，与上周持平。

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图表 62：煤炭价格走势（元/吨）

数据来源：WIND，英大证券研究所整理

五、行业动态

（一）行业新闻

浙江绿电交易年度累计电量首次突破10亿千瓦时

“截至目前，今年浙江绿电交易累计电量较去年全年增长了208.64%。”浙江电力交易

中心交易部主任龚建荣介绍，绿电交易电量规模的显著增长，反映了今年市场的活跃，交

易主体不断增加，交易积极性也明显增加，市场主体对绿电的需求十分旺盛。

https://shoudian.bjx.com.cn/html/20220328/1213214.shtml

宁德时代推出第三代CTP麒麟电池！电量比4680系统可以提升13%！

3月26日，宁德时代首席科学家吴凯在2022中国电动汽车百人会发言指出，宁德时代

推出了第三代CTP技术的麒麟电池，其系统重量、能量密度及体积能量密度继续引领行业

最高水平。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量，相比4680系统可

以提升13%。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220327/1213159.shtml

截至2021年底 全国充电基础设施保有量达到262万台

“在充电基础设施建设方面，近年来，国家能源局会同有关部门出台了一系列的支持

政策，截至2021年底，全国充电基础设施保有量达到262万台，充电基础设施网络日趋完

善。”

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https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220326/1213125.shtml

新增储能配比不低于15%/4h！内蒙启动零碳工业园、光伏项目申报

3月22日，内蒙古自治区能源局发布了关于征求工业园区可再生能源替代、全额自发 自用两类市场化并网新能源项目实施细则意见建议的公告。文件中要求，申报工业园区应 需满足新增用电负荷配置的新能源项目，新增负荷需求的时间周期应不低于新能源的全寿 命周期。并要求新增负荷所配置的新能源项目配建储能比例不低于新能源配置规模的15%（4小时）；存量自备负荷部分按需配置储能比例。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220325/1213107.shtml

蒙西地区：明确燃煤发电机组偏差电量调整机制相关事宜

近日，内蒙古工信厅发布关于明确蒙西地区燃煤发电机组偏差电量调整机制相关事宜 的通知，通知称由于新能源发电的波动性，电网企业在充分接纳新能源发电上网的情况下，可能导致燃煤发电机组无法正常执行中长期交易合同。对于上述情况，交易机构可以在结 算过程中对燃煤发电机组少发电量进行调整，新能源发电波动引起的偏差不再计入燃煤发 电机组当月少发电量，不收取偏差费用。

https://news.bjx.com.cn/html/20220325/1213095.shtml

卡塔尔拒绝对俄罗斯油气产业实施制裁

当地时间3月24日，卡塔尔能源事务国务大臣萨阿德·卡比表示，卡塔尔拒绝对俄罗斯 的石油、天然气部门实施制裁，表示“能源应远离政治”，并强调完全禁止俄罗斯向欧洲 出口天然气是“不现实的”。他还说，卡塔尔在俄乌冲突中没有“选边站”。

https://news.bjx.com.cn/html/20220325/1212993.shtml

3月25日储能材料价格：或受沪镍大涨影响 电解镍涨至24.75万元/吨

据悉3月25日国内期货市场早盘收盘，沪镍大涨13.16%。或受沪镍影响电解镍价格上 涨约3.5万元/吨，达到24.75万元/吨。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220325/1212988.shtml

云南电网实现过程层网络全链监视

近日，云南电网公司实现了包括过程层交换机在内的过程层网络全链路监视试点应用，提高了智能变电站继电保护运维管理水平。

https://shupeidian.bjx.com.cn/html/20220325/1212996.shtml

总装机17.9GW！青海十个抽水蓄能电站纳入国家 “十四五”抽水蓄能核准计划

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近日，国家确定了 “十四五”抽水蓄能核准计划。经我省积极汇报争取，在国家发展 改革委、国家能源局的大力支持下，我省哇让、南山口、共和、同德、龙羊峡储能（一期）、玛沁、大柴旦、大柴旦鱼卡、德令哈、格尔木那棱格勒10个抽蓄站点纳入国家“十四五”抽水蓄能核准计划，项目装机总容量1790万千瓦。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220325/1212946.shtml

国家电网、南方电网加力布局抽水蓄能

按照规划，国家电网“十四五”将新开工2000万千瓦以上抽水蓄能电站，2025年经营 区抽水蓄能装机超过5000万千瓦，2030年达到1亿千瓦。南方电网同样雄心勃勃，其规划“十四五”和“十五五”期间分别投产500万千瓦和1500万千瓦抽水蓄能，2030年抽水蓄能 装机达到2800万千瓦左右。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220325/1212920.shtml

（二）行业核心上市公司新闻与公告
图表 63：本周重要公告汇总
3 月 25 日，隆基官网更新了最新的硅片价格。其中，单晶硅片 P 型 158.75/223mm 165μm 厚度从 5.25 元/片上涨至 5.35 元/ 隆基股份 片，涨幅为 1.9%；单晶硅片 P 型 M6 165μm 厚度（166/223mm）从 5.45 元/片上涨至 5.55 元/片，涨幅为 1.8%；单晶硅片 P 型 M10 165μm 厚度（182/247mm）维持 6.70 元/片的价格不变。

3 月 22 日，通威股份(600438)发布公告称，根据公司与隆基股份(601012)曾于 2020 年 9 月 25 日签订的《合作协议》，公司已

万吨。

金风科技(02208)发布公告，根据 2022 年整体生产经营、资金需求及融资情况，对合并报表范围内全资、控股子公司担保业务

22.51%,占公司截至 2021 年 12 月 31 日经审计总资产的比例为 6.70%。

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上能电气(300827.SZ)发布公告，2022 年 3 月 25 日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开 2022 年第 15 次审议会议，对公

上能电气 司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次发行可转债的申请符合发行条件、上

市条件和信息披露要求。

3 月 21 日，天赐材料发布 2021 年年度报告，公司全年实现营业收入约 110.9 亿元，同比增长 169.26%；净利润约 22.1 亿元，

天赐材料 同比增长 314.42%。其中，锂离子电池材料业务实现较快增长，全年营业收入 97.33 亿元，同比增长 265.92%，占总营收的

87.76%。

数据来源：公司公告，英大证券研究所

（三）行业核心上市公司估值表

图表 64：行业核心上市公司估值表

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数据来源：WIND 一致预期，英大证券研究所

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