评级（持有）汽车和汽车零部件行业周报：新势力交付量再创新高，22Q1新能源持续旺盛

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报告名称 ：汽车和汽车零部件行业周报：新势力交付量再创新高，22Q1新能源持续旺盛
评级 ：持有
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目 录

1 每周聚焦：多家新势力交付量再创新高，一季度新能源市场持续旺盛 ....................................................................... 3 2 本周市场 ................................................................................................................................................................. 8 3 行业动态 .............................................................................................................................................................. 10 3.1 公司公告 ............................................................................................................................................................................................ 10 3.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................................................ 12 4 行业上游原材料数据跟踪 ...................................................................................................................................... 19 5 本周新车 .............................................................................................................................................................. 20 6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 21 插图目录 .................................................................................................................................................................. 22 表格目录 .................................................................................................................................................................. 22

1每周聚焦：多家新势力交付量再创新高，一季度新

能源市场持续旺盛

疫情导致乘用车产销短期承压，3 月第四周批发销量回暖。我们预计 3 月乘 用车批发销量为 153 万辆，环比+5%。根据乘联会披露的 3 月 1-4 周数据，前两 周乘用车市场表现较好，3 月初销量逐步恢复；第三周个别地区受疫情因素影响，产销受限；第四周相对第三周销量表现回暖，批发端周度销量破 40 万。

图 1：2022 年 3 月批发/零售销量（万辆，%）

资料来源：乘联会，民生证券研究院

2022 年 4 月 1 日，多家车企公布 3 月销量，同环比增幅明显，埃安、小鹏、哪吒多家月销破万，领跑“新势力”。2022Q1，小鹏/蔚来/理想/哪吒/零跑/极氪

+159%/+28%/+152%/+305%/+587%/-/-，环比-17%/+3%/-10%/+7%/+26%

/+37%/+4%。

图 2：2022 年 3 月各品牌销量汇总（辆，%）

资料来源：乘联会，民生证券研究院

2022 年 3 月 5 家新势力同环比均有增长，其中小鹏汽车以 1.54 万辆的交付

量领跑新势力，哪吒稳坐新势力第一梯队。5 家新势力 3 月销量总和 5.85 万辆，

同比+150%，环比+87%，总销量创历史新高。

图 3：新势力月度交付量变化

资料来源：各公司官网，民生证券研究院

图 4：新势力交付量同比增速

资料来源：各公司官网，民生证券研究院

小鹏：3 月销量达 1.54 万辆，同比+202.1%/环比+147.6%，1-3 月累积交 付 3.46 万辆，累积同比+202.1%。单车型交付方面，3 月小鹏 P7 首次突破九千，交付 9,183 台，小鹏 P5 在 3 月交付 4,398 台，一季度累计交付量 10,486 台，环 比去年四季度增长 38%，G3 系列交付 1,833 台。产能上，公司 2022 年初对肇庆 基地升级改造，将加速在手订单交付。

图 5：小鹏 3 月销量达 1.54 万辆，同比+202.1%

资料来源：小鹏汽车官网，民生证券研究院

图 6：小鹏具体车型销量

资料来源：小鹏汽车官网，民生证券研究院

理想：3 月销量达 1.1 万辆，同比+125.2%/环比+31.1%，1-3 月累积交付 3.17 万辆，累积同比+152.1%。第二季度有望推出其第二款车型理想 X01，进一 步带动理想在 30 万以上新能源市场市占率的提升。

图 7：理想 3 月销量达 1.1 万辆，同比+125.2%

资料来源：理想汽车官网，民生证券研究院

图 8：理想在 30 万以上新能源市场市占率

资料来源：理想汽车官网，民生证券研究院

蔚来：3 月销量达 1 万辆，同比+37.6%/环比+62.9%，1-3 月累积交付 2.58 万辆，累积同比+28.5%，连续 8 个季度正增长。蔚来车辆已累计交付 192,838 台。智能电动旗舰轿车蔚来 ET7 已开启交付，截至 3 月 31 日已交付 163 台。

图 9：蔚来 2022 年 1 月交付新车 9652 台

资料来源：蔚来官网，民生证券研究院

图 10：蔚来车型布局

资料来源：蔚来官网，民生证券研究院

哪吒：3 月销量达 1.2 万辆，同比+270.5%/环比+69.0%，1-3 月累积交付 3.02 万辆，累积同比+305.0%，稳居造车新势力第一阵营。今年山海平台首款车 型哪吒 S 将迎来上市，搭载华为 MDC 计算平台、3 颗激光雷达+5 颗毫米波雷达 +12 颗超声波雷达+13 颗摄像头，配置对标小鹏 P5，有望为哪吒打开中高端市 场。

图 11：哪吒 3 月销量达 1.2 万辆，同比+270.5%

资料来源：哪吒官网，民生证券研究院

图 12：哪吒 S 上探中高端市场，或于 2022 年底上市

资料来源：哪吒官网，民生证券研究院

埃安：4 月 1 日，广汽埃安公布 3 月份销量为 2.03 万辆，同比+189.0%/环 比+138.3%，1-3 月累积交付 4.49 万辆，累积同比+189.7%，广汽埃安今年 2 月 份已完成工厂的产能升级改造，产能规模实现翻倍增长。按照埃安扩产计划，2022/2023 年产能有望达 20/40 万辆，为销量上行提供支撑。

图 13：埃安 3 月销量为 2.03 万辆，同比+189.0%

资料来源：埃安官网，民生证券研究院

图 14：埃安车型销量

资料来源：埃安官网，民生证券研究院

此外，零跑汽车发布 3 月交付数据，3 月共交付 10,059 辆，环比增长 193%。 极氪汽车也公布了 3 月的交付数据，共交付 1,795 辆，官方称交付量较低主要因 受疫情和芯片供应方面的影响，4 月份交付量将有明显回升。

从 2022 年 3 月销量数据来看，各家销量同环比有所上升，五家新势力月销量 总和再创新高。随着新势力+传统整车厂 2022 年规划智能电动汽车逐步落地，市 场竞争白热化，品牌混战加速。

3 月新能源乘用车市场走势积极，乐观假设下行业有望于 2022H2 开启新一 轮复苏。依据我们此前外发的《汽车的革命系列之一：电动智能黄金十年已 来，供应链升级重构长牛开启》，我们对 2022 年各整车厂新车上市及次新车放 量情况进行了预测，预计 2022 年乘用车销量有望达 2305 万辆，增速约为 7.3%。2022 年车市供给端芯片回补下，新能源积压需求有望加快释放，我们预计 2022 年新能源乘用车销量有望冲刺 520 万辆新高峰，增速达 56%，渗透率超 22%。

图 15： 2021 年乘用车销量增速由负转正

资料来源：中汽协，民生证券研究院预测

图 16：2022 年新能源乘用车销量有望冲击 520 万高峰

资料来源：中汽协，民生证券研究院预测

乐观假设下，乘用车行业有望于 2022H2 开启新一轮行业复苏。依据 我们此前外发的《2022 年民生汽车投资时钟展望——2022 年行业投资策 略（周期定位篇）》，我们用汽车行业年化销量增速和库存增速构建民生汽 车投资时钟，并定义被动去库（复苏期）为行业“春季”; 主动补库（过热期）为行业“夏季”; 被动补库（滞胀期）为行业“秋季”，主动去库（衰退期）为行 业“冬季”。乐观假设下预计 2022H2 确认汽车行业新一轮库存周期复苏，乘 用车板块迎来估值修复的配置性机会。

图 17：乐观假设下乘用车月销增速及年化销量增速（2022E 销量增速：7%）

资料来源：中汽协，民生证券研究院预测

2本周市场

本周A股汽车板块（申万一级行业）-0.55%，表现(强/弱)于沪深300（+2.43%），在 31 个申万一级行业中排名第 26 位。细分板块中，商用载货车+0.28%、商用载 客车+0.19%、汽车服务-1.39%、汽车零部件-1.63%、乘用车-1.63%、其他交运 设备-4.29%。

本周汽车板块涨幅前五分别为曙光股份（+20.00%）、金鸿顺（+14.80%）、神驰机电（+14.35%）、小康股份（+13.99%）、朗博科技（+11.24%）；跌幅 前五分别为星宇股份（-11.45%）、福达股份（-11.63%）、迪生力（-13.70%）、跃岭股份（-15.76%）、国机汽车（-17.25%）。

重点企业本周表现：

A 股：中鼎股份（-1.39%）、比亚迪（+0.28%）、长城汽车（+0.40%）、上汽集团（+0.41%）、长安汽车（+1.70%）、广汽集团（+1.08%）、华域汽车（-1.73%）。

H 股：比亚迪股份（+6.43%）、吉利汽车（+6.91%）、长城汽车 H（+6.45%）、广汽集团 H（+6.46%）、中国重汽（-13.31%）。

美股：特斯拉（+7.32%）、蔚来（+10.15%）、小鹏汽车（+7.91%）、理 想汽车（+3.18%）。

图 18：本周申万行业板块及沪深 300 涨跌幅

资料来源：Wind，民生证券研究院

图 19：SW 汽车子行业周涨跌

资料来源：Wind，民生证券研究院

图 20：本周板块涨跌幅前五个股

资料来源：Wind，民生证券研究院

图 21：汽车行业子板块与沪深 300 指数自 2020 年 10 月以来的表现

资料来源：Wind，民生证券研究院

3行业动态

3.1公司公告

1. 保隆科技（603197.SH）：关于收购上海龙感汽车科技有限公司 55.74% 股权的进展公告

保隆科技（603197.SH）发布公告称，公司在第六届董事会第十七次会议上审 议通过了《关于收购上海龙感汽车科技有限公司 55.74%股权的议案》，公司拟使 用变更后的募集资金收购上海龙感汽车科技有限公司 55.74%的股权。

2. 拓普集团（601689.SH）:2022 年第一季度业绩预增公告

拓普集团（601689.SH）公告，公司预计 2022 年第一季度实现营业收入 363,000 万元～373,000 万元，同比增长 50%～54%，归属于上市公司股东的净 利润为 34,600 万元～38,600 万元，同比增长 41%～57%。扣除非经常性损益后，公司预计 2022 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 34,000 万元～38,000 万元，同比增长 42%～58%。

3. 隆基机械（002363.SZ）：2021 年年度报告

隆基机械（002363.SZ）发布 2021 年年度报告摘要，2021 年营业收入 19.59 亿元，同比增长 22.75%。归属于上市公司股东的净利润 3159.97 万元，同比减少 32.82%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2633 万元，同比减 少 21.55%。基本每股收益 0.08 元，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.00 元 (含税)。

4. 江铃汽车（000550.SZ）：2021 年年度报告

江铃汽车（000550.SZ）发布 2021 年年度报告，报告期实现营收 352.21 亿 元，同比增长 6.42%;归母净利润 5.74 亿元，同比增长 4.26%;扣非净利润 2963 万元，同比下降 92.69%。基本每股收益 0.67 元。公司拟向全体股东每 10 股派发 现金红利 2.66 元(含税)。

5. 福达股份（603166.SH）:2021 年年度报告摘要

福达股份（603166.SH）发布 2021 年年度报告摘要，2021 年，福达股份 (603166)实现营收 18.15 亿元，同比增长 2.50%； 净利润 2.08 亿元，同比增长 3.86%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.08 亿元，同比增长 3.86%。

6. 继峰股份（603997.SH）:2021 年年度报告

继峰股份（603997.SH）发布 2021 年年度报告，公司 2021 年度营业收入 168.32 亿元，同比增长 6.99%;归属于上市公司股东的净利润 1.26 亿元，同比扭 亏为盈;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 9906.98 万元，同比扭 亏为盈;基本每股收益 0.12 元。

7. 一汽解放（000800.SZ）：2021 年年度财务报告

一汽解放（000800.SZ）发布 2021 年年度财务报告，报告期内，公司实现营 业收入 987.51 亿元，同比下降 13.13%，实现归属于上市公司股东的净利润 39 亿 元，同比增长 45.97%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 35.81 亿元，同比增长 121.51%，基本每股收益 0.8412 元。拟向全体股东每 10

股派发现金红利 6.50 元(含税)。

8. 泉峰汽车（603982.SH）:2021 年度业绩快报公告

泉峰汽车（603982.SH）公布 2021 年度业绩快报公告，2021 年度，公司实 现营业收入 16.15 亿元，同比增长 16.53%；实现营业利润 1.28 亿元，同比下降 3.79%；实现利润总额 1.27 亿元，同比下降 4.65%；实现归属于上市公司股东的 净利润 1.22 亿元，同比增长 0.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润 8989.04 万元，同比下降 19.90%；基本每股收益 0.6092 元。

9. 万向钱潮（000559.SZ）:2021 年年度报告(更新后)

万向钱潮（000559.SZ）发布 2021 年年度报告（更新后），报告显示，2021 年，万向钱潮(000559)实现营收 143.22 亿元，同比增长 31.61%； 净利润 7.01 亿元，同比增长 58.07%；实现归属于上市公司股东的净利润 6.86 亿元，同比增 长 57.40%；基本每股收益为 0.21 元。

10.南方轴承（002553.SZ）：关于成立新能源汽车零部件事业部的公告

南方轴承(002553.SZ)发布公告，为优化管理流程、进一步提高公司管理效率，公司拟对组织架构进行调整，在原有轴承、超越离合器、轮系三大事业部的基础上，再成立新能源汽车零部件事业部，对原有资源进行整合，未来新能源汽车零部件产 品的战略规划、战略合作、产品开发、技术研发、市场推广等都将由新能源汽车零 部件事业部统一负责。

11.宇通客车（600066.SH）:关于获得政府补助的公告

宇通客车（600066.SH）公告，公司于 2021 年 10 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日期间收到各项政府补助 1.52 亿元。上述政府补助影响公司归属于母公司股东的 净利润 1.16 亿元，其中，影响公司 2021 年归属于母公司股东的净利润 2067.74 万元，影响公司 2022 年归属于母公司股东的净利润 9482.79 万元。

12.泉峰汽车(603982.SH)：关于收到政府补助的公告

泉峰汽车(603982.SH)公布，公司自前次披露日至公告披露日止，累计收到与 收益相关的政府补助金额为 3391.96 万元，占公司最近一个会计年度经审计归属 于上市公司股东净利润的 28.04%。

13.东安动力（600178.SH）:2022 年 3 月份产销数据快报

东安动力（600178.SH）公布 2022 年 3 月份产销数据快报，2022 年 3 月，本部实现发动机产量 49296 台，同比增长 15.48%；实现发动机销量 40636 台，同比下降 16.59%。2022 年 3 月，东安汽发实现发动机产量 12930 台，同比下降 25.76%；实现发动机销量 14025 台，同比下降 1.98%。另外，实现变速器产量 7603 台，同比增长 135.46%；实现变速器销量 9368 台，同比增长 162.85%。

14.江淮汽车（600418.SH）:关于获得政府补助的公告

江淮汽车（600418.SH）公告，截至 2022 年 3 月 31 日，公司及控股子公司 累计收到与收益相关的政府补贴 55,387,496.00 元人民币（不含公司前期已披露 政府补贴），公司及控股子公司对上述补助资金在 2022 年度计入当期损益，将对 公司 2022 年度的利润产生积极影响，具体的会计处理以会计师年度审计确认后的 结果为准。

3.2行业新闻

3.2.1电动化

1. 卧龙电驱将为小鹏提供电机及其零配件

据卧龙电驱公告，控股子公司卧龙采埃孚近期收到小鹏汽车的定点开发通知 书，公司将为小鹏汽车提供新能源汽车电机及其零配件。本定点通知书所对应的产 品覆盖小鹏汽车某平台项目，定点金额为 4.56 亿元，合同履行期限由 2022 年至 2031 年。（资料来源：卧龙电驱）

2. 保时捷 911 或将搭载固态电池

据盖世汽车转载，在最近的一份财报中，德国跑车制造商保时捷公布了其长期 电动化目标，近日有关该公司电动汽车的新消息再次出现，其中包括电动版 911。消息称，该公司正在与 Quantumscape 合作，旨在将固态电池用在未来的保时捷 电动汽车中，例如电动版 911。（资料来源：盖世汽车）

3. EKPO 进一步加强在中国的氢能业务布局

据盖世汽车报道，3 月 30 日，EKPO 燃料电池技术有限公司为了加强其在亚 洲的氢能业务布局，在苏州的测试实验室引进了一台燃料电池测试台架。同时，2022 年底之前还将建成一条半自动化的燃料电池电堆组装线。此举明确了其对中 国市场的信心，致力于为不同应用提供产品解决方案。（资料来源：盖世汽车）

4. 麦格纳投资 4,000 万美元新建电池外壳工厂

据盖世汽车转载，加拿大汽车供应巨头麦格纳将在加拿大安大略省查塔姆市（Chatham）投资 4,000 万美元建造一座工厂，以便更好地为福特提供 F-150 Lightning 电动皮卡所用的电池外壳。市场对 F-150 Lightning 的需求较高，而受 产量限制，福特将这款电动皮卡的全球预订量限制在了 20 万辆以内，但是该公司 并未透露有多少预订已转化为实际定单。（资料来源：盖世汽车）

5. 北京发布“十四五”能源发展规划：三年内建成 70 万个充电桩

据懂车帝报道，4 月 1 日，北京市人民政府新闻办公室召开发布会，发布解读《北京市“十四五”时期能源发展规划》。在新能源汽车领域，北京市城市管理委 员会一级巡视员蒋志辉介绍，到 2025 年，本市累计建成充电桩、加氢站将达到 70 万个和 74 座，平原地区电动汽车公共充电设施平均服务半径小于 3 公里。（资料 来源：懂车帝）

6. 松下未来三财年将投 50 亿美元，在电池和氢能等领域寻求增长

据盖世汽车转载，松下计划在电动汽车电池、供应链软件和氢能源等领域投资 6,000 亿日元(合 49 亿美元)，该公司认为这些领域是其增长的核心。根据 4 月 1 日发布的声明，2022 至 2024 财年（2022 年 4 月-2024 年 3 月），松下将在电 动汽车电池等“增长领域”投资 4,000 亿日元，在氢能源等“技术支柱领域”投资 2,000 亿日元，并计划实现 1.5 万亿日元的累计营业利润。（资料来源：盖世汽车）

3.2.2数字化

1. 英特尔花费 6.5 亿美元收购以色列计算科技初创 Granulate

据盖世汽车转载，美国半导体巨头英特尔（Intel）宣布以 6.5 亿美元的价格收

购以色列计算技术初创公司 Granulate，帮助云和数据中心客户最大限度地提高 计算机工作负载性能并降低基础设施和云成本。此次交易预计将于 2022 年年末完 成，届时 Granulate 的 120 名员工将被整合到英特尔的数据中心和人工智能业务 部门。（资料来源：盖世汽车）

3.2.3自动驾驶

1. 四维图新与小马智行达成战略合作，开发面向乘用车主机厂的智能驾驶 产品
   据盖世汽车报道，3 月 28 日，四维图新宣布与小马智行达成全面战略合作，双方将结合各自的技术优势，合力打造智能驾驶软硬件解决方案，并在高精度地图 及定位等领域进行全面合作，加速相关产品的落地。（资料来源：盖世汽车）
   2. 纵目科技完成超过 10 亿元人民币 E 轮融资，创造智行领域的未来
   据盖世汽车报道，北京时间 3 月 28 日，纵目科技宣布完成超过 10 亿元人民 币的 E 轮融资，由东阳冠定领投，远海基金、临芯资本、佐誉资本、复朴资本、青 岛元盈、泰有资本及老股东湖州环太湖集团和创徒投资跟投。（资料来源：盖世汽 车）
   3. 华为汽车业务研发团队达 5000 人，已上市 30 多款智能汽车零部件
   据华为 2021 年年度报告，去年华为在全球共实现销售收入 6,368 亿元，同比 下滑 28%；净利润 1,137 亿元，同比增长 75.9%。据官方数据，2021 年，华为 研发费用总支出达 1,427 亿元，约占全年收入的 22.4%；近十年，华为累计投入 的研发费用超过 8,450 亿元。其中仅智能汽车解决方案领域，2021 年华为的投资 就达到了 10 亿美元，研发团队达到 5,000 人的规模，充分凸显了华为对这一业 务方向的重视。（资料来源：华为）
   4. 采埃孚收购 StradVision 股权，扩充自动驾驶感知软件产品组合
   据盖世汽车转载，采埃孚（ZF）宣布收购自动驾驶汽车和 ADAS 系统的 AI 感 知软件开发商 StradVision 公司 6%的股权，以扩大其自动驾驶感知软件的产品组 合。（资料来源：盖世汽车）
   5. 百度 Apollo、轻舟智航、商汤的自动驾驶小巴在北京上路
   据盖世汽车报道，3 月 31 日，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室正式 发布了《北京市智能网联政策先行区智能网联客运巴士道路测试、示范应用管理实 施细则（试行）》，百度 Apollo、轻舟智航和商汤 3 大自动驾驶玩家获准在北京 经开区 60 平方公里范围内进行落地测试。（资料来源：盖世汽车）
   6. 康福德高将投资 3000 万新元提升自动驾驶汽车实力
   据盖世汽车转载，陆路交通公司康福德高（ComfortDelGro Corporation）宣布将投资 3000 万新元，以建立一个自动驾驶汽车卓越中心（AV CoE），从而 增强其在自动驾驶车辆的操作和维护方面的实力。未来五年，该 AV Co 专注于 AV 相关能力的研发。康福德高将在该中心开发技术平台，以支持自动驾驶汽车的移动 出行服务配送，并实现商业部署。（资料来源：盖世汽车）
   3.2.4企业财经

   1.	埃安计划今年三季度完成 A 轮引战
   本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明		证券研究报告	13

   行业周报/汽车

   据盖世汽车报道，3 月 27 日消息广汽埃安总经理古惠南在中国电动车百人会 论坛上透露，埃安计划今年三季度完成 A 轮战略投资者的引入，并择机选择在 A 股或 H 股上市。（资料来源：盖世汽车）
   2. 特斯拉中国回应上海工厂停工 4 天：随时根据防疫政策安排工作
   据盖世汽车报道，3 月 28 日受到上海防疫政策影响，特斯拉计划于 3 月 28 日起暂停其位于上海的超级工厂生产活动，将持续 4 天。对此，特斯拉中国相关 负责人对财经网汽车表示：“特斯拉始终坚持履行防疫主体责任，严格落实各项疫 情防控要求，随时根据政府的防疫政策来安排工作。特斯拉相信上海速度与上海实 力，今天的抗疫，是为更好更快的发展打下基础。”。（资料来源：盖世汽车）
   3. 小鹏汽车第四季度净亏损 12.9 亿元人民币
   小鹏汽车公告，第四季度实现营收 85.6 亿元，上年同期营收 28.5 亿元，市场 预期 84.22 亿元；净亏损 12.9 亿元，上年同期净亏损 7.87 亿元，市场预期净亏 损 26.93 亿元。预计第一季度营收 72 亿元人民币至 73 亿元人民币。（资料来源：小鹏汽车）
   4. 原小鹏自动驾驶产品总监黄鑫已加入蔚来，任职副总裁
   据新浪科技报道，原小鹏汽车自动驾驶产品总监黄鑫已经加入蔚来，任职副总 裁，直接向蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌汇报。截止发稿，蔚来暂无回应。（资 料来源：新浪科技）
   5. 阿维塔完成首轮融资交割，宁德时代成第二大股东，年内开启 A 轮融资
   据盖世汽车报道，3 月 29 日，阿维塔科技(重庆)有限公司宣布已完成首轮战 略融资交割和和工商信息变更。变更完成后，阿维塔注册资本由人民币 2.88 亿元 增至人民币 11.72 亿元，长安汽车持股比例将由 95.38%稀释到 39.02%，而宁德 时代则以 23.99%的持股比例，正式成为阿维塔的第二大股东。（资料来源：盖世 汽车）
   6. 小马智行、中国外运合作升级，合资公司青骓物流将开启运营
   据盖世汽车报道，3 月 30 日，小马智行官宣，与中国外运成立的合资公司正 式注册成立，命名为青骓（CYANTRON）物流科技有限公司。总部设于广州，经 营范围包含汽车零部件研发；道路货物运输（不含危险货物）；智能车载设备销售。
   （资料来源：盖世汽车）
   7. 安波福上海工厂部分停产，特斯拉/上汽通用线束供应或受影响
   据懂车帝转载，3 月 31 日，汽车零部件制造商安波福通知上海部分工厂的工 人居家隔离，该工厂为特斯拉和上汽通用供货。对此，安波福一名发言人对是否停 产不予置评，但该发言人表示，公司正在执行政府防疫措施，客户的生产不会受到 影响。（资料来源：懂车帝）
   8. 奔驰德国最大工厂因零部件短缺减产
   据盖世汽车转载，梅赛德斯奔驰集团表示，尽管俄乌局势导致供应链中断，使 得该公司被迫在其位于辛德芬根（Sindelfingen）的工厂进行了一些班次调整，但 其德国工厂仍在运行。（资料来源：盖世汽车）

   9.	福特汽车发布综合年报，加速电动化转型
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   行业周报/汽车

   据盖世汽车报道，福特汽车发布 2022 年可持续发展和财务年度综合报告，重 点关注公司引领电气化革命的转型进程。福特汽车此前宣布，预计到 2026 年电动 汽车年产量将超过 200 万辆；到 2030 年，电动汽车销量将占公司全球销量的 50%。
   （资料来源：盖世汽车）
   3.2.5车市
   1. 吉利帝豪 L Hi·X 混动 4 月将上市，亏电油耗 3.8 升，能上绿牌
   据懂车帝报道，3 月 28 日，吉利汽车正式发布帝豪 L Hi·X 插电混动车型官图 及产品信息。车辆将采用新能源特色的极光白车色，官方标称的百公里亏电油耗为 3.8 升，计划将于 4 月上市销售。在部分城市，该车可享受上绿牌、免购置税等政 策。（资料来源：懂车帝）
2. 吉利入股后首款车型全新纯电 SUV 精灵#1 将于 4 月 7 日发布，最快于 年底 12 月开启交付

据懂车帝报道，经历了品牌换新之后，smart 全新纯电 SUV——smart 精灵 #1 也将在 4 月 7 日正式发布，并最快于年底 12 月开启交付。新车基于吉利浩瀚 SEA 架构打造而来，风阻系数仅为 0.29，采用后置电机布局，还有望推出双电机 四驱版车型。（资料来源：懂车帝）

3. 吉利星越 L 雷神 HI.X 油电混动版正式上市，售价 17.17 万元起

据盖世汽车报道，3 月 30 日晚，吉利汽车正式宣布吉利星越 L 雷神 Hi·X 油 电混动版车型正式上市，售价 17.17 万元~18.37 万元，共有 2 款车型。作为首款 搭载雷神智擎 Hi·X 智能混动平台车型，上市的同时，在吉利品牌全新形象体验店 内，星越 L 雷神 Hi·X 油电混动版首批车型也正式交付给了消费者。（资料来源：盖世汽车）

4. 大众 ID.5 因零部件供应不足延迟一个月上市

据新浪财经报道，一位大众发言人表示，由于乌克兰线束供应中断，该公司 ID.5 纯电动汽车的上市时间将推迟一个月。（资料来源：新浪财经）

5. 江铃福特科技领睿正式上市，售价 13.98 万元起

据懂车帝报道，3 月 28 日江铃福特领睿正式上市，售价区间 13.98-16.58 万 元，这是江铃福特科技旗下的全新中型 SUV，定位低于福特领裕。（资料来源：懂车帝）

6. 广汽本田全新电动品牌发布，中文名极湃

据汽车之家报道，今日，广汽本田正式发布全新电动品牌：极湃（英文名 e:NP）。与此同时，全新品牌下首款车型：极湃 1 同步亮相。官方宣布，从现在到 2025 年 每年推出一款 e:NP 系列的 EV 车型，并会在 2022 年北京车展中有新惊喜，预计 为极湃 2 的亮相；新能源专属工厂 2024 年竣工投产。（资料来源：汽车之家）

7. 传祺 GS4 PLUS 星系版上市

据汽车之家报道，从传祺官方获悉，旗下传祺 GS4 PLUS 将推出 390T 自动 星系版，新车定位于在售的星河版与星云版之间，售价为 13.68 万元。配置方面，将提供 12.3 英寸仪表盘、10.1 英寸全液晶显示屏、水晶球头电子换挡杆等。动力 方面，将搭载 2.0T 发动机，最大功率 252 马力，传动方面，将匹配 6 速自动变速

箱。（资料来源：汽车之家）

8. 广汽集团 2022 年新车计划曝光，15 款可选

据汽车之家报道，3 月 31 日，广汽集团公布 2022 年的新车规划，全集团计 划推出全新、换代或中期改款车型超过 15 款。与此同时，也公布了多个品牌的已 确定新产品。（资料来源：汽车之家）

9. 奇瑞瑞虎 8 PRO 首发，造型更激进运动

据汽车之家报道，3 月 29 日，奇瑞瑞虎 8 PRO 正式首发，汽油版两个排量车 型价格区间预计在 12-15 万元。新车是瑞虎 8 家族第三款车型，主打年轻家庭人 群，与目前瑞虎 8、瑞虎 8 PLUS 形成更加丰富的产品线供消费者选择。据此前消 息，新车有望在 4 月底（或为 4 月 25 日）正式上市。（资料来源：汽车之家）

10.奇瑞瑞虎 8 两款新车型上市

据汽车之家报道，奇瑞瑞虎 8 鲲鹏版新增两款“扶摇+”车型，分别为 290TGDI 和 390TGDI 两种版本，售价 13.59-14.59 万元。相比于此前顶配的“扶摇”，新 车增加了线控制动系统配置，因此价格略涨 1000 元。（资料来源：汽车之家）

11.奇瑞无界 PRO4 月 2 日开启盲订

据汽车之家报道，奇瑞新能源品牌旗下新车无界 PRO 将在 4 月 2 日开启预 定。新车将搭载 4 枚高清摄像头和高通晓龙第三代座舱平台，其中座舱系统的芯 片为高通 6155，或能为该车带来更加丰富的智能化配置。（资料来源：汽车之家）

12.宝马 i3 即将正式发布，续航里程超 500km

据盖世汽车报道，中期改款宝马 X5 将会在近期发布，而宝马官方发布的预告 图显示，与该车同时发布的还有纯电动车型宝马 i3。宝马 i3 与宝马 3 系同平台打 造，定位中型纯电动车，拥有新样式的设计。（资料来源：盖世汽车）

13.路特斯 ELETRE 于明日全球首发，最大功率将达 1000 马力

据汽车之家报道，北京时间 3 月 30 日凌晨 2 点 30 分，路特斯旗下首款纯电 HYPER SUV 即将全球首发。新车正式名称为“ELETRE”，该名称遵循了路特斯家 族车型的命名习惯，以“E”字开头，匈牙利语中译为“新生”。新车将采用纯电 动动力系统，最大功率将达到 1000 马力。（资料来源：汽车之家）

14.理想 L9 将于 4 月 16 日正式发布，智能驾驶系统针对中国路况优化

据汽车之家报道，3 月 30 日理想官方公布了 L9 智能驾驶系统和安全方面的 相关数据，新车将于 4 月 16 日正式发布，根据配置不同，售价区间将在 45-50 万 元。（资料来源：汽车之家）

15.蔚来 ES7 将于 5 月底发布，预计销量可达国产宝马 X5 水平

据懂车帝报道，2022 年，蔚来将交付三款基于 NT2.0 平台打造的新车型。除 了已完成交付的 ET7，以及将于 9 月开启交付的 ET5，基于该平台打造的首款 SUV——蔚来 ES7 也将在今年三季度开启交付。（资料来源：懂车帝）

16.蔚来/理想/小鹏/埃安 3 月销量公布

2022 年 3 月理想交付 11034 辆，同比增长 125.2%；小鹏汽车 3 月交付 15,414 台，P7 首破 9000；蔚来 3 月交付 9,985 台，同比增长 37.6%；埃安销量

达 20317 台，同比增长 189%。（资料来源：汽车之家）

17.上汽大通 MAXUS G90 开启预售，预售 23 万起

据汽车之家报道，上汽大通 MAXUS G90 预售价区间为 23-35 万元。新车定 位中大型 MPV，主打高端商务出行市场。其此前计划于 3 月 31 日正式上市，但 因疫情等原因推迟。（资料来源：汽车之家）

18.荣威 i6MAX EV/荣威 Ei5 将调价

据汽车之家报道，3 月 31 日，荣威品牌官方宣布：受原材料价格持续大幅上 涨的影响，将于 5 月 1 日零时起对旗下荣威 i6 MAX EV 部分车型和荣威 Ei5 车型 的官方指导价进行调整，价格上调 3000-5000 元。在 5 月 1 日前消费者仍可以享 受现有价格，不受此次调价影响。（资料来源：汽车之家）

19.全新大众凌渡 L 今日上市

据汽车之家报道，全新上汽大众凌渡 L 将于今日（3 月 31 日）晚间正式上市，新车此前已经开启预售，预订可享 1000 元抵扣 5000 元预订金等预订权益。值得 一提的是，这些权益都将在正式上市后调整，留给您订车的时间不多了。此前曾曝 出新车或将推出 4 款车型，疑似售价区间为 15.99-19.99 万元，这一悬念也将在 今晚正式揭晓。（资料来源：汽车之家）

20.宏光 MINIEV GAMEBOY 将于 4 月 8 日正式上市

据盖世汽车报道，今日，上汽通用五菱宣布，“街头小霸王”宏光 MINIEV GAMEBOY 将于 4 月 8 日潮酷上市，带领用户畅玩潮创游戏新世界。自盲订开启 以来，新车掀起抢订狂潮，23 天的时间，订单已突破 25000 辆。同期上线的“国 内首个原厂个性化定制服务平台”LING LAB 也累计收获 111,838 位用户的青睐，平台上共诞生 335,620 份优秀潮创作品。（资料来源：盖世汽车）

21.起亚确认将在欧洲市场推出 EV9，将于明年上市

据汽车之家转载，起亚已经确认将于明年率先在欧洲市场推出起亚 EV9。该 车定位在中大型纯电动 SUV，并基于 E-GMP 平台打造。据悉该平台为 800V 纯 电动车架构，充电功率最高可达 350kW。（资料来源：汽车之家）

22.奔驰推新 GLC 对标宝马奥迪高端 SUV

据盖世汽车转载，梅赛德斯奔驰表示，下一代 GLC 中型 SUV 将于今年秋季上 市，新款车型将有三种插电式混合动力系统可选，提供超过 100 公里的纯电行驶 里程。（资料来源：盖世汽车）

23.国产宝马 X5 今日上市，全新 i3 或同期亮相

据汽车之家报道，3 月 31 日，国产宝马 X5 将上市，新车定位于中大型 SUV，相比于进口版车型，国产版宝马 X5 轴距增加 130mm，达到 3105mm，进一步 满足中国消费者需求，同时针对中国消费者需求进行了相应的外观与内饰优化，配 置进行了升级。同时，国产版车型价格有望进一步下调。另外，从之前的预告来看，发布会当天还会有一款神秘车型首发，预计或将会是国产全新宝马 i3，可以看做 是纯电动版 3 系，定位中型车，CLTC 标准下续航里程达到 526 公里。（资料来 源：汽车之家）

24.零跑汽车 3 月交付新车 10059 辆

据盖世汽车报道，4 月 1 日，零跑汽车公布 3 月新车交付情况。该月，零跑汽 车新车交付量达到 10,059 辆，突破万辆大关，环比增长 193%，同比增幅超 200%。截至该月，零跑汽车月交付量同比增速已连续 12 个月超 200%。按季度来看，今 年第一季度零跑汽车累计交付量达 21,579 辆，同比暴增 410%。（资料来源：盖 世汽车）

25.哪吒汽车 3 月交付 12026 辆车，再次破万

据汽车之家报道，哪吒汽车 3 月份的新车交付量达 12026 台，相比去年三月 同比增长 270%。此外，哪吒汽车今年一季度累计交付量达 30152 辆，相比去年 一季度的 7443 辆同比增长 305%。（资料来源：汽车之家）

26.3 月份 ZEEKR 001 销量出炉，交付 1795 台

据汽车之家报道，4 月 1 日，极氪汽车公布了 3 月份的销售数据。受疫情与 芯片供应影响，ZEEKR 001 在 3 月交付 1795 台，截至 2022 年 3 月 31 日，累计 交付量 14248 台。此外，随着 3 月底新一批核心零部件陆续到货，预计 4 月份生 产和交付情况将会得到明显提升。（资料来源：汽车之家）

27.神龙汽车一季度累计销量同比增长 79%

据汽车之家报道，神龙汽车一季度累计销量 31480 辆，同比增长 79%，单月 销量实现连续 16 个月同比正增长。（资料来源：汽车之家）

28.2022 款比亚迪唐 EV 首发，最新家族化设计

据盖世汽车报道，4 月 1 日，新款比亚迪唐 EV 首发。新款车型采用了比亚迪 最新家族化设计，与老款有所区别。据悉，新车将于 4 月中下旬预售，5 月中旬上 市，售价区间为 30-35 万元。（资料来源：盖世汽车）

29.奔奔 E-Star 国民版多彩款调价，上调 0.4 万

据汽车之家报道，4 月 1 日，受上游原材料价格上涨等因素影响，长安新能源 将对奔奔 E-Star 国民版多彩款价格进行调整，官方指导价上调 4000 元。此次价 格调整将于 2022 年 4 月 1 日 0:00 起正式生效，在此之前已通过长安新能源公众 号，奔奔订车小程序等官方指定渠道支付意向金、订金的用户不受此次价格调整影 响。（资料来源：汽车之家）

30.别克微蓝 6 纯电轿车、微蓝 6 插电式混动轿车、微蓝 7 纯电 SUV 价格 调整

据汽车之家报道，别克微蓝全系涨价 0.204-0.792 万元不等。其中，调价后 微蓝 6 纯电轿车涨幅为 0.54 万元，互联时尚型 PLUS 补贴后售价为 16.53 万元，互联智享型 PLUS 售 17.23 万元，互联智慧型 PLUS 售 18.43 万元。调价后微蓝 6 插电混动轿车涨幅为 0.204 万元，互联时尚型补贴后售 16.184 万元，互联智享 型售 17.184 万元，互联智慧型售 18.184 万元。调价后微蓝 7 纯电 SUV 涨幅为 0.792 万元，652E 互联智享型补贴后售 18.772 万元，652E 互联智慧型售 20.772 万元。（资料来源：汽车之家）

31.捷途 X70/X70M 新增车型上市，售 7.89 万元

据汽车之家报道，捷途汽车旗下的捷途 X70（图 1、图 2）和捷途 X70M（图 3、图 4）各自新增一款车型，分别为捷途 X70 乐行版和捷途 X70M 前卫伙伴型，两款新车售价都是 7.89 万元。（资料来源：汽车之家）

4行业上游原材料数据跟踪

图 22：中信期货钢铁指数本周上涨 6.50%

资料来源：Wind，民生证券研究院（截至 2022.4.1） 图 24：沪胶指数本周上涨 1.09%

资料来源：Wind，民生证券研究院（截至 2022.4.1）
图 26：纽约原油价格本周本周下跌 14.63 美元/桶，布 伦特原油价格本周下跌 12.98 美元/桶（单位：美元/桶）

资料来源：Wind，民生证券研究院（截至 2022.4.1）

图 23：沪铝指数本周下跌 1.87%

资料来源：Wind，民生证券研究院（截至 2022.4.1） 图 25：中国塑料城价格本周上涨 0.23%

资料来源：Wind，民生证券研究院（截至 2022.4.1）
图 27：NYMEX 天然气本周下跌 0.137 美元/百万英热 单位（单位：美元/百万英热单位）

资料来源：Wind，民生证券研究院（截至 2022.4.1）

5本周新车

表 1：本周上市车型一览

资料来源：乘联会，民生证券研究院

6风险提示

插图目录

图 1：2022 年 3 月批发/零售销量（万辆，%） ................................................................................................................................ 3 图 2：2022 年 3 月各品牌销量汇总（辆，%） .................................................................................................................................. 3 图 3：新势力月度交付量变化 ................................................................................................................................................................. 4 图 4：新势力交付量同比增速 ................................................................................................................................................................. 4 图 5：小鹏 3 月销量达 1.54 万辆，同比+202.1% ............................................................................................................................. 4 图 6：小鹏具体车型销量 .......................................................................................................................................................................... 4 图 7：理想 3 月销量达 1.1 万辆，同比+125.2% ............................................................................................................................... 5 图 8：理想在 30 万以上新能源市场市占率 .......................................................................................................................................... 5 图 9：蔚来 2022 年 1 月交付新车 9652 台 ......................................................................................................................................... 5 图 10：蔚来车型布局................................................................................................................................................................................ 5 图 11：哪吒 3 月销量达 1.2 万辆，同比+270.5% ............................................................................................................................. 6 图 12：哪吒 S 上探中高端市场，或于 2022 年底上市...................................................................................................................... 6 图 13：埃安 3 月销量为 2.03 万辆，同比+189.0% .......................................................................................................................... 6 图 14：埃安车型销量................................................................................................................................................................................ 6 图 15： 2021 年乘用车销量增速由负转正 .......................................................................................................................................... 7 图 16：2022 年新能源乘用车销量有望冲击 520 万高峰 .................................................................................................................. 7 图 17：乐观假设下乘用车月销增速及年化销量增速（2022E 销量增速：7%） ......................................................................... 7 图 18：本周申万行业板块及沪深 300 涨跌幅 ..................................................................................................................................... 8 图 19：SW 汽车子行业周涨跌................................................................................................................................................................ 9 图 20：本周板块涨跌幅前五个股 ........................................................................................................................................................... 9 图 21：汽车行业子板块与沪深 300 指数自 2020 年 10 月以来的表现 ......................................................................................... 9 图 22：中信期货钢铁指数本周上涨 6.50% ....................................................................................................................................... 19 图 23：沪铝指数本周下跌 1.87% ........................................................................................................................................................ 19 图 24：沪胶指数本周上涨 1.09% ........................................................................................................................................................ 19 图 25：中国塑料城价格本周上涨 0.23% ............................................................................................................................................ 19 图 26：纽约原油价格本周本周下跌 14.63 美元/桶，布伦特原油价格本周下跌 12.98 美元/桶（单位：美元/桶） ......... 19 图 27：NYMEX 天然气本周下跌 0.137 美元/百万英热单位（单位：美元/百万英热单位） ................................................ 19

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级 ............................................................................................................................................................ 1 表 1：本周上市车型一览 ........................................................................................................................................................................ 20

分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研 究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。

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