评级（中性）钢铁行业周报：物流不畅

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报告名称 ：钢铁行业周报：物流不畅
评级 ：中性
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行业周报

内容目录

一周市场回顾 ...................................................................................................... - 3 -本周钢铁板块上涨 2.49% ............................................................................ - 3 -黑色期货再次一致上涨 ................................................................................ - 3 -

基本面跟踪 .......................................................................................................... - 4 -本周建筑钢材成交量环比上升 ..................................................................... - 4 -社会库存下降仍然偏缓 ................................................................................ - 5 -高炉开工率、产能利用率双双下降 .............................................................. - 6 -钢价环比上周增长 ....................................................................................... - 7 -矿价再次上涨，巴西发货量回升明显 .......................................................... - 8 -吨钢盈利继续下降 ....................................................................................... - 9 -

重要事件 ............................................................................................................ - 10 -行业新闻 .................................................................................................... - 10 -公司公告 .................................................................................................... - 10 -

风险提示 ............................................................................................................ - 11 -

行业周报

一周市场回顾

本周钢铁板块上涨 2.49%

本周上证综合指数上涨 2.19%，沪深 300 指数上涨 2.43%，申万钢铁板 块上涨 2.49%。年初至今，沪深 300 指数下跌 13.05%，申万钢铁板块 下跌 10.04%，钢铁板块跑赢沪深 300 指数 3.01PCT。

图表 1：本周申万各板块涨跌幅

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 2：部分指数及钢铁个股表现

来源：Wind，中泰证券研究所

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基本面跟踪

本周建筑钢材成交量环比上升

本周全国建筑钢材成交量周平均值为 17.72 万吨，较上周增 2.65 万吨。

五大品种社会库存 1684.7 万吨，环比降 22.1 万吨。

图表 4：五大品种总表观消费量（万吨）

图表 5：5 日平均建筑钢材成交量（吨）

来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 6：钢材出口量及同比增速（万吨）

图表 7：钢材进口量及同比增速（万吨）

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社会库存下降仍然偏缓

图表 8：本周库存波动对比（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 9：历年五大品种社库波动（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 11：长材社会库存（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 10：历年五大品种厂库波动（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 12：板材社会库存（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

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高炉开工率、产能利用率双双下降

本周 Mysteel 247 家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为 77.45%和 52.38%，环比上周-0.76PCT 及 0PCT；本周 Mysteel 247 家钢企和唐 山钢厂高炉产能利用率分别为 83.76%和 67.27%，环比上周+-1.67PCT 和-3.41PCT。

本周 85 家电弧炉开工率、产能利用率分别为 68.41%和 57.38%，环比 上周-5.23P1CT 和-7.38PCT。

图表 13：247 家钢企及唐山钢厂高炉开工率

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 15：85 家电炉开工率及产能利用率

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 14：247 家钢企及唐山钢铁高炉产能利用率

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 16：五大品种周度产量合计（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 17：国内粗钢日产量及环比变化

来源：Wind，中泰证券研究所

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钢价环比上周增长

Myspic 综合钢价指数环比上周增 1.61%，其中长材增 1.91%，板材增 1.24%。上海螺纹钢 5020 元/吨，周环比增 40 元，幅度 0.8%。上海热 轧卷板 5250 元/吨，环比上周增 100 元/吨，幅度 1.94%。

图表 18：全国钢价及周度变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 19：主要钢材指数及品种价格变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所

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矿价再次上涨，巴西发货量回升明显

本周 Platts62%159.85 美元/吨，周环比+9.05 美元/吨。上周澳洲巴西发 货量 2305.4 万吨，环比增 317.3 万吨，到港量 867.4 万吨，环比降 155.3 万吨。最新钢厂进口矿库存天数 26 天，较上次减 1 天。天津准一冶金 焦 3610 元/吨，较上周持平。废钢 3360 元/吨，较上周增 60 元/吨。

图表 20：钢铁主要生产要素价格一览

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 21：铁矿石发货量、到港量、库存数据一览（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所 注：发货量、到港、成交数据滞后一周更新

图表 22：钢厂进口烧结粉矿库存及库销比（万吨）图表 23：铁矿石发货量及到港量（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

来源：Mysteel，中泰证券研究所

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吨钢盈利继续下降

热轧卷板（3mm）毛利减 38 元/吨，毛利率降至 0.95%；冷轧板(1.0mm) 毛利减 103 元/吨，毛利率降至-6.58%；螺纹钢(20mm)毛利减 72 元/吨，毛利率降至 0.51%；中厚板(20mm)毛利减 85 元/吨，毛利率降至-3.35%。

图表 24：热轧卷板毛利变化（元/吨）

图表 25：冷轧卷板毛利变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所

图表 26：螺纹钢毛利变化（元/吨）

图表 27：中厚板毛利变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所

图表 28：主流品种毛利率对比

图表 29：长、短流程盈利对比

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重要事件

行业新闻

【PMI】3 月份中国制造业采购经理指数为 49.5% 环比下降 0.7 个百分

点

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的 2022 年 3 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.5%，比上月下降 0.7 个百 分点。从 13 个分项指数来看，同上月相比，积压订单指数、产成品库 存指数、购进价格指数和出厂价格指数上升，指数升幅在 0.9 至 6.1 个

百分点之间；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、采购量指数、

进口指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生

产经营活动预期指数下降，指数降幅在 0.6 至 3 个百分点之间。

（来源：中国物流与采购联合会、国家统计局）

【发改委】1-2 月钢铁行业运行数据

1-2 月，全国粗钢产量 15796 万吨，同比下降 10%，去年同期为增长 12.9%；钢材产量 19671 万吨，下降 6%，去年同期为增长 23.6%。焦 炭产量 7436 万吨，下降 7.6%，去年同期为增长 10.3%。铁合金产量 549 万吨，下降 9.2%，去年同期为增长 27.9%。据海关统计，钢材出口 823 万吨，下降 18.8%；进口 221 万吨，下降 7.9%。铁矿砂进口 18108

万吨，与去年同期持平。

钢材价格比去年 12 月小幅上涨。2 月份，国内市场钢材价格综合指数平 均为 136.52 点，比去年 12 月提高 3.7 点，同比提高 10.5 点。6mm 高 线平均价格为 5059 元/吨，比去年 12 月上涨 2.2%，同比上涨 10.6%；20mm 中板平均价格为 5155 元/吨，比去年 12 月上涨 1.6%，同比上涨 12.2%；1.0mm冷轧薄板平均价格为5659元/吨，比去年12月上涨1.8%，同比上涨 7.7%。

（来源：国家发改委）

公司公告

抚顺特钢: 2021 年年度报告

2021 年，公司全年实现营业收入 74.14 亿元，同比提高 18.21%；实现

净利润 7.83 亿元，同比提高 42.02%。全年公司实现钢产量 69.15 万吨，

同比提高 7.76%；钢材产量 55.06 万吨，同比提高 9.12%。公司利润增

长得益于主要钢材产量增加，特种不锈钢、工模具钢增幅分别为 31%、

16%，特种钢售价提升较大。成本端所用合金成本增长较快，导致公司全

年毛利有所下滑。

包钢股份:股份解除质押及质押公告

截至 2022 年 3 月 31 日，包钢集团持有公司无限售流通股 111.7 亿股，

限售流通股 139.1 亿股，持股总数量 250.8 万股，占公司总股本的 55.02%。

本次解除 11.86 亿股，本次解除质押后，包钢集团共质押公司股票 78.2

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亿股，占其持有总额的 31.16%。

鞍钢股份: 2021 年度报告
2021 营业收入人民币 136,674 百万元，比上年上升 35.45 %；利润总额 人民币 8,920 百万元，比上年上升 271.20 %；归属于本公司股东的净 利润为人民币 6,925 百万元，比上年上升 250.10 %；每股基本收益为 人民币 0.736 元，比上年上升 250.48%；经营活动产生的现金流量净额 为人民币 12,846 百万元，比上年上升 29.55%。2021 年度，本集团生 产铁 2,535 万吨，比上年减少 2.01%；钢 2,647 万吨，比上年减少 0.04%；钢材 2,480 万吨，比上年增加 0.94%；销售钢材 2,440 万吨，比上年减少 0.85%，实现钢材产销率为 98.39%。

重庆钢铁：2021 年度报告
2021 年，本集团主营业务收入 374.67 亿元，同比增长 53.87%。其中：商品坯材产品销售收入 332.18 亿元，比上年同期增加 96.50 亿元。一 是销售商品坯材 714.05 万吨，同比增长 4.61%，增加销售收入 10.52 亿元；二是商品坯材销售价格 4,652 元/吨，同比增加 34.72%，同时产 品结构影响，增加销售收入 85.98 亿元。

风险提示

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投资评级说明：

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