评级（增持）数字藏品本周行业观察：国内外总发行额持续增长，国内文旅数字藏品发行热度略有下降

股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：数字藏品本周行业观察：国内外总发行额持续增长，国内文旅数字藏品发行热度略有下降
评级 ：增持
行业：

旅游及景区 / 行业投资策略周报 / 2022.4.4
数字藏品本周行业观察

2. 《 数 字 藏 品 本 周 行 业 观 察 》 2022-03-27

元；本周海外全平台总交易者平均每天 36178 人，上周为 34682 人。

日开始占比下跌明显，从此前的 40%左右占比跌至个位数占比。

从 海 外 较 为 主 流 的 数 字 藏 品 交 易 平 台 数 据 上 看 ， 本 周 OpenSea 与 LooksRare 的日均交易额均有提升，其中 LooksRare 涨幅为 38.5%；Rarible 的日均交易额较上周有下跌，跌幅为 25.6%；Rarible 的一级发行额 与二级交易额数据方面，本周二级交易额与一级发行额的比例为 13.5 倍。

投资建议：重点关注强 IP 属性的文旅资源持有方：曲江文旅【600706.SH】、黄山旅游【600054.SH】、张家界【000430.SZ】、中青旅【600138.SH】、宋城演艺【300144.SZ】、三湘印象【000863.SZ】，以及产业链相关公司：华扬联众【603825.SH】、三人行【605168.SH】、浙文互联【600986.SH】、博瑞传播【600880.SH】、视觉中国【000681.SZ】、新华网【603888.SH】。

风险提示：技术发展、商业模式、市场需求的不确定性；政策波动。

请阅读最后一页的重要声明！

行业投资策略周报证券研究报告

内容目录
1.行业数据跟踪 ............................................................................. 3 1.1. 国内数字藏品市场数据跟踪 ........................................................ 3 1.2. 海外数字藏品市场数据跟踪 ........................................................ 5 2. 行业新闻 ................................................................................... 8 3.风险提示 .................................................................................. 10

图表目录
图 1. 全平台数字藏品发行额统计（万元） ............................................ 3 图 2. 文旅数字藏品发行额统计（万元） ............................................... 4 图 3. 文旅数字藏品发行数量统计（万件） ............................................ 5 图 4. 发行文旅数字藏品景区个数（个） ............................................... 5 图 5. 本周数字藏品海外全网交易额（百万美元） ................................... 6 图 6. 本周数字藏品海外全网交易者数量 ............................................... 6 图 7. 本周数字藏品分类市值占比 ........................................................ 7 图 8. 本周海外数字藏品主要分类交易额占比 ......................................... 7 图 9. 本周海外主要平台每日交易额（百万美元） ................................... 8 图 10. 本周 Rarible 一级市场与二级市场交易额（百万美元） .................. 8

行业投资策略周报证券研究报告

1.行业数据跟踪
1.1.国内数字藏品市场数据跟踪
本周国内数据的比较方法较前几周略有调整，因为周日起为清明节假期，因此本 周将着重比较周一至周六数据，且由于周六是调休，将本周六暂时计入工作日进 行数据分析；
周日起的清明节数据合并为清明节假期数据，将于下周周报中一起进行讨论。

本周全平台数字藏品发行额继续快速增长趋势，本周截至周六，共有 5 天全平台 发行额突破千万元大关，其中周六全平台发行额突破 2000 万元。

本周全平台发行额依旧维持上周的快速增长趋势，继上周全平台发行额三天突破 1000 万元大关，其中上周五全平台发行额突破 2000 万元后，本周二至周六全 平台发行额均突破 1000 万元大关，其中周六发行额为 2030 万元；
工作日全平台发行额突破千万元大关的情况自三月下旬开始，正逐渐变得更为频 繁。

本周工作日全平台日均发行额为 1282.2 万元，本周较上周上涨 14.43%； 自三月下旬以来已有两周的工作日全平台日均发行额突破 1000 万元。

2,500

0

数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

文旅数字藏品方面，本周发行额出现下跌，本周工作日文旅数字藏品发行额较上 周下跌 13.98%。

本周工作日文旅数字藏品日均发行额为 270.5 万元，上周工作日文旅数字藏品

行业投资策略周报证券研究报告

日均发行额为 314.5 万元，本周较上周下跌 13.98%；

本周工作日文旅数字藏品发行额系一个月来首次出现较为显著的下跌，主要原因 为 31 号与 2 号文旅数字藏品发行额均低于 100 万元，带动本周均值下跌明显；

本周工作日全平台发行额均值上涨的同时工作日文旅数字藏品发行额均值下跌 揭示出本周文旅数字藏品发行额在全种类中占比有下降。

600

0

数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

文旅数字藏品发行数量方面，本周工作日较上周工作日下跌 39.35%。本周工作 日平均每日发行 6.4 万件文旅数字藏品，上周工作日平均每日发行 10.6 万件文 旅数字藏品，本周较上周下跌 39.35%；

本周文旅数字藏品发行额下跌幅度小于发行量下跌幅度显示出本周文旅数字藏 品发行均价略有提升，这从各个平台发行数据上可以得到验证。

本周较上周主要减少发行的为定价较低的文旅数字藏品，定价普遍较高的平台例 如幻核在 28 日与 29 日连续发行单价为 118 元的文旅数字藏品；

“Hi 元宇宙”本周发行十分稳定，6 天工作日均发行新品，且有 3 天发行国宝系 列藏品，其国宝系列定价为 199 元至 399 元。

上述采取高定价策略的平台带动本周文旅数字藏品的均价在整体文旅发行额下 跌的趋势中反而有所提升。

参与文旅数字藏品景区数量方面，本周较上周同样有所下跌，本周工作日平均每

行业投资策略周报证券研究报告

日 12 个景区参与发行文旅数字藏品，上周工作日平均每日 15.6 个景区参与发

行文旅数字藏品，本周下跌 23.1%。

20.0

-

数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

40

0

数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

1.2.海外数字藏品市场数据跟踪

海外数字藏品市场方面，本周海外全平台交易额维持上涨趋势，且增速增大，达

到 32.3%；海外市场参与者数量方面，本周总交易者数量较上周略有增长，涨

幅为 4.3%。

本周日均交易额为 2.35 亿美元，上周日均交易额为 1.78 亿美元，本周上涨

32.3%。

从趋势上看，本周海外全平台日均交易额恢复至 2 月上旬水平。2 月中旬以来的

下跌趋势在 3 月下旬得到终止，并在本周恢复至下跌前水平；

海外市场参与者方面，本周总交易者数量略有上升，本周海外全平台总交易者平

行业投资策略周报证券研究报告

均每天 36178 人，上周为 34682 人，本周上涨 4.3%。

数据来源：NFTGO，财通证券研究所

45,000

10,000
5,000
-

数据来源：NFTGO，财通证券研究所

海外数字藏品分类市值占比方面，本周各分类继续延续上周占比，波动较小；分 类交易额方面，本周收藏品分类与艺术分类波动较大。

海外分类交易额占比方面，本周最大的变化为艺术分类在 3 月 28 日开始占比下 跌明显，从此前的 40%左右占比跌至个位数占比，且截至 4 月 1 日，艺术分类 占比尚未反弹，继续着较低水平；

艺术分类占比的下跌带来的是 Avatar 与收藏品分类占比的上升。Avatar 方面，随着 28 日艺术分类占比的下降，其占比较前一天提升近 50%，从 27 日 24.38% 上涨至 28 日的 48.32%，且截至 4 月 1 日，继续维持着大于 40%的占比；

收藏品分类的占比在 29 日迎来较大涨幅，但随后在 31 号恢复至 29 日上涨前的 水平，即从本周始末数据上看，收藏品分类占比只从周初 20.06%提升至 28.95%，

行业投资策略周报证券研究报告

与 Avatar 的变化幅度相比较小。

从本周变化幅度较大的数据趋势上看，市场对于 Avatar 分类的交易热情重回高 点，对于艺术分类的交易热情则来到近两个月以来最低水平。

60%

数据来源：NFTGO，财通证券研究所

行业投资策略周报证券研究报告

1.43 亿美元，但并未再次呈现年初时 LooksRare 交易额大幅领先 OpenSea 的局面。

Rarible 的一级发行额与二级交易额数据方面，本周二级交易额与一级发行额的 比例基本维持上周水平，本周为 13.5 倍。

数据来源：OpenSea，Rarible，LooksRare，财通证券研究所

数据来源：Rarible，财通证券研究所

2.行业新闻

厦门出台元宇宙产业发展行动计划，力争到后年，产业生态初具雏形，引入培育 一批优质企业。《厦门市元宇宙产业发展三年行动计划（2022—2024 年）》于日 前出炉，厦门市力争到 2024 年，元宇宙产业生态初具雏形，引入培育一批掌握 关键技术、营收上亿元的元宇宙企业，元宇宙技术研发和应用推广取得明显进展，对政府治理、民生服务、产业转型升级的带动作用进一步增强。

包括上海博物馆、南京博物院、湖北省博物馆、山西博物院、广东省博物馆、北

行业投资策略周报证券研究报告

京大学、清华大学、复旦大学等博物馆、高校在内的馆长、学者联名发起《关于 博物馆积极参与建构元宇宙的倡议》：近年来，数字化技术让文博超越了时空。随着数字技术的快速发展，博物馆正在迎来新的风口。无论是参观人数的增加，文创产品的火热，还是使古老的藏品重生，拉近博物馆与观众的距离，数字技术 的魅力愈发显现，也在一定程度上展示了博物馆在数字化领域进行的一些实践与 尝试所取得的成果。

海峡链，全国首个促进两岸经贸融合发展的区块链技术平台上线运营。为积极探 索海峡两岸融合发展，促进两岸及国际间经贸文化交流，加强两岸及全球企业的 合作互赢，由中国工合国际委员会指导建设并携手中国技术市场协会国际科技合 作委员会、北京培黎职业学院、数字中国研究院（福建）、福建省企业与企业家联 合会、福建省产权交易中心、法中交流促进会、福建省区块链协会、熵链科技（福 建）有限公司等众多权威机构与单位联合发起建设新一代区块链底层技术服务平 台—“海峡链”于 3 月 31 日正式上线运营。

海峡链是全国首创为加强、推进、服务海峡两岸乃至全球经贸文化交流，促进经 济产业数字化融合发展的区块链底层基础设施，是立足海峡、辐射全国、面向全 球、链接未来的可信数字基础设施平台。海峡链为构建两岸信息交流和科技创新 平台，打造全球数字化市场提供新型的社会信任机制和无限广阔的发展空间。

链尚武夷是基于海峡链打造的全国首个旅游城市数字藏品平台，应用区块链技术 铸造武夷山“世界双遗”、“武夷山国家公园”等主题数字藏品，传播武夷山山水 之美、人文之美，打造“数字经济+智慧文旅”新模式。

数字艺术赋能实业，唯一艺术与杭州文化会展有限公司达成战略合作。本次战略 合作双方将实现优势资源共享，产业双向赋能。唯一艺术将为杭州文化会展有限 公司提供其线上数字艺术商店的建立以及技术支持，共同推动线上数字艺术品的 推广及运营。杭州文化会展有限公司在旗下所策划举办的会展和活动项目以及整 体业务规划升级中，优先考虑唯一艺术，双方共同参与线下活动和线上数字板块 的合作。

此次双方的合作，是对浙江数字经济“一号工程”的响应，积极践行数字经济和 实体经济深度融合，促进数字产业化、产业数字化。

行业投资策略周报证券研究报告

中国信通院 TBI 数字藏品项目组征集参与单位，探索合规道路。为系统、深入做 好数字藏品技术、产业、政策等相关内容研究，可信区块链推进计划（TBI）即 将成立数字藏品项目组。

可信区块链推进计划在线上召开数字藏品项目组筹备会，来自腾讯、蚂蚁、百度、华为、京东、红洞、芒果卫视、哔哩哔哩、咖菲科技等 13 家企业的 30 多位专 家参会，就成立数字藏品项目组相关工作进行研讨。

演出行业入局数字藏品：10 万人在线抢购，上线即售馨，《只此青绿》首个发售，火爆出圈。3 月初，在今年央视春晚舞台上大放异彩、一鸣惊人的舞蹈诗剧《只 此青绿》推出了演出行业首个数字藏品纪念票及系列创新形式的数字藏品，该项 目一经公开便受到各方的高度关注，不仅有超 10 万人在线抢购，上线即秒售罄。

在《只此青绿》纪念票上线的同一天，上海交响乐团也发行了自己的第一款 NFT 藏品——将来自中国最早的交响乐唱片做成 NFT，限量发行 1 万份，并实现在 一分钟内便售罄。

小度 3 月 31 日正式推出首款数字藏品智能设备：智能科技品牌小度继官宣打造 数字藏品展示平台后，于 3 月 31 日正式推出其首款数字藏品智能设备，该设备 不仅包含智能屏，每台产品还配备小度虎年特别款数字藏品，整体的售价为 899 元，限量发行 5000 件，有超过 10 万人在小度 APP 及小度官方商城渠道预约。

3.风险提示

行业层面主要存在技术、商业模式、市场需求、政策打击投机二次交易四个方面 的主要风险。

技术的落地与实施细节需要进一步验证。NFT 与产业结合尚处于初期，在版权 确权、收益精准分配、NFT 与 VR 结合、NFT 成为虚拟世界流量入口等关键 技术环节需要有进一步的技术理论和实践案例验证。目前的技术的实际落地能力 存在不确定性。

行业投资策略周报证券研究报告

商业模式需要进一步成熟。在 IP 提炼、版权确权、IP 变现等环节，以及 NFT 资产流转、NFT 与 VR/AR 生态的结合等方面，需要大量的商业实践打磨和产 业链磨合。商业模式的成熟速度存在不确定性。

需求释放的速度和程度存在不确定性。国内市场已经初步度过了 NFT/VR/元宇 宙的启蒙阶段，点状需求持续增长，但主要限于最原始和简单的商业模式。在 NFT 联合 VR，打造文旅 IP 资源跨虚拟世界和现实世界的版权确权、流量入 口、生态嫁接等的背景下，需求端对于虚拟资产、虚拟体验等方面的需求的释放 情况存在不确定性。

政策打击投机二次交易。腾讯微信根据国家相关法规，为防范虚拟货币交易炒作 风险，微信公众平台近日对炒作、二次售卖数字藏品的公众号及小程序进行规范 化整治。

行业投资策略周报证券研究报告

信息披露

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据 均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受 任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

资质声明

财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。

公司评级

买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；
中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；
减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给 出明确的投资评级。

行业评级
看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

免责声明

本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提 供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收 入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许 可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为 这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本 报告所提到的公司的董事。

本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意 见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作 出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见；

本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何 其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。