评级（持有）东亚前海化工周报：白俄制裁4月1日执行，钾肥价格再次快速上升

股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：东亚前海化工周报：白俄制裁4月1日执行，钾肥价格再次快速上升
评级 ：持有
行业：

游丙烯酸酯进入淡季，刚需较差，加之交通运输受限，实单成交较为清 冷，市场低价位不断刷新。

3、过去一周，焦煤价格显著上涨。截至 2022 年 4 月 1 日，焦煤主 力连续期货结算价报 3741 元/吨，周涨 15.3%。焦煤价格大幅上涨主要 系供需两方面影响：供给方面，内蒙地区受环保检查部分露天煤矿停产，

贵州地区部分地方矿受安全检查，生产不及预期，区域内焦煤供应紧缺；需求方面，随着河北地区逐步解封，焦企和贸易商采购意愿上升，对炼

焦煤的补库预期较为强烈。

4、行情回顾。上周，在 33 个中信化工三级子行业中有 18 个板块上 涨或持平，15 个板块下跌。其中，聚氨酯板块涨幅最大，涨幅为 8.6%；膜材料板块跌幅最大，跌幅为 5.6%。个股方面，周涨幅排名前 3 的依次 为金浦钛业、中旗股份、川金诺，周涨幅分别为 36.9%、28.3%、23.6%；周跌幅排名前 3 的依次为中欣氟材、新金路、本立科技，周跌幅分别为 18.2%、15.8%、15%。

投资建议

全球钾肥供给紧缺下，相关生产企业或将受益，如亚钾国际、藏格

矿业、盐湖股份、东方铁塔等。

风险提示

国际地缘政治变化、安全环保政策升级、汇率异常波动等。

正文目录

1. 核心观点........................................................................................................................................................................... 4 1.1. 白俄制裁 4 月 1 日执行，钾肥价格再次快速上升.......................................................................................... 4 1.2. 化工品指数上涨 3.1%，天然橡胶涨 3.1%，丙烯酸跌 6.1%........................................................................ 4 1.3. 焦煤价格显著上涨...............................................................................................................................................5 2. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 5 2.1. 市场整体走势....................................................................................................................................................... 5 2.2. 个股走势............................................................................................................................................................... 6 2.3. 重点产品价格跟踪...............................................................................................................................................7 2.3.1. 中国化工品价格指数 CCPI....................................................................................................................7 2.3.2. 基础原料................................................................................................................................................... 8 2.3.3. C1-C4 和芳烃...........................................................................................................................................8 2.3.4. 化纤......................................................................................................................................................... 10 2.3.5. 无机原料................................................................................................................................................. 11 2.3.6. 化肥......................................................................................................................................................... 12 2.3.7. 塑料......................................................................................................................................................... 13 2.3.8. 橡胶......................................................................................................................................................... 14 2.3.9. 聚氨酯..................................................................................................................................................... 15 2.3.10. 钛白粉................................................................................................................................................... 15 2.3.11. 维生素................................................................................................................................................... 16 3. 行业要闻......................................................................................................................................................................... 16 4. 重点上市公司公告......................................................................................................................................................... 18 5. 风险提示......................................................................................................................................................................... 20

图表目录

图表 1. 中信一级基础化工涨 0.4%.....................................................................................................................................5 图表 2. 基础化工板块聚氨酯涨 8.6%，膜材料跌 5.6%.................................................................................................. 6 图表 3. 化工个股周涨幅排名前 10......................................................................................................................................6 图表 4. 化工个股周跌幅排名前 10......................................................................................................................................7 图表 5. 中国化工品价格指数 CCPI 相比前一周下跌 1.7%............................................................................................ 7 图表 6. 布伦特原油期货跌 13.5%，WIT 原油期货跌 12.8%.........................................................................................8 图表 7. 动力煤期货涨 5.7%，焦煤期货涨 15.3%............................................................................................................ 8 图表 8. 天然气涨 5.7%.........................................................................................................................................................8 图表 9. C1 甲醇主流市场价跌 4.4%....................................................................................................................................9 图表 10. C2 乙烯涨 4.4%......................................................................................................................................................9 图表 11. C2 乙醇涨 0.4%......................................................................................................................................................9 图表 12. C2 乙二醇跌 3.4%，醋酸较前周持平................................................................................................................. 9 图表 13. C3 丙烯跌 1.8%，丙烯酸跌 6.1%....................................................................................................................... 9 图表 14. C4 丁二烯涨 0.5%，正丁醇跌 4.8%，异丁醇较前周持平.............................................................................10 图表 15. 纯苯跌 2.0%，甲苯跌 4.0%，二甲苯跌 7.3%，苯乙烯跌 2.0%..................................................................10 图表 16. PX 涨 2.6%，PTA 跌 1.6%................................................................................................................................ 10 图表 17. 锦纶丝市场中，DTY 跌 1.0%，FDY 跌 0.5%，POY 跌 1.1%....................................................................10 图表 18. 腈纶短纤涨 0.3%，腈纶毛条涨 0.5%.............................................................................................................. 11 图表 19. PET 瓶片跌 0.8%，切片跌 2.0%.......................................................................................................................11 图表 20. 涤纶长丝 DTY 跌 1.6%，华涤纶长丝 FDY 跌 1.2%，涤纶长丝 POY 跌 1.6%，涤纶短纤跌 2.6%...... 11 图表 21. 氨纶 20D 跌 1.4%，氨纶 40D 跌 1.9%.............................................................................................................11

图表 22. 烧碱(32%离子膜)涨 1.2%，96%片碱较前周持平，99%片碱较前周持平.................................................12 图表 23. 轻质纯碱、重质纯碱较前周持平...................................................................................................................... 12 图表 24. 电石到货价跌 2.0%.............................................................................................................................................12 图表 25. 液氯价格跌 68.9%...............................................................................................................................................12 图表 26. 磷酸一铵涨 0.6%，磷酸二铵较前周持平........................................................................................................13 图表 27. 复合肥较前周持平，尿素涨 2.4%，硫酸钾较前周持平................................................................................13 图表 28. HDPE 较前周持平，LLDPE 较前周持平，LDPE 涨 0.9%...........................................................................13 图表 29. PP 拉丝级跌 1.7%，低熔共聚级跌 0.6%......................................................................................................... 13 图表 30. PVC 电石法涨 1.9%，乙烯法涨 0.5%..............................................................................................................14 图表 31. GPPS 涨 0.2%，HIPS 较前周持平....................................................................................................................14 图表 32. 天然橡胶期货涨 0.9%，天然橡胶现货涨 3.1%..............................................................................................14 图表 33. 丁苯橡胶涨 1.6%，顺丁橡胶涨 5.0%.............................................................................................................. 15 图表 34. 碳黑(N660)涨 1.7%，碳黑(N550)涨 1.6%，碳黑(N220)涨 1.6%................................................................. 15 图表 35. 纯 MDI 跌 1.8%，聚合 MDI 涨 2.1%..............................................................................................................15 图表 36. BDO 跌 2.2%，TDI 跌 1.0%，苯胺较前周持平............................................................................................. 15 图表 37. 钛白粉现货价较前周持平.................................................................................................................................. 16 图表 38. 钛精矿出厂价周跌 1.4%.................................................................................................................................... 16 图表 39. 维生素 A 较前周持平，维生素 E 较前周持平................................................................................................ 16 图表 40. 维生素 B1 较前周持平，维生素 B2 较前周持平.............................................................................................16

1.核心观点

1.1.白俄制裁 4 月 1 日执行，钾肥价格再次快速上升

2021 年下半年，白俄钾肥遭到欧美联合制裁。美国财务部发布了白俄 罗斯第 4 号通用许可（Belarus General License 4）称，美国财政部海外资产 控制办公室（The Office of Foreign Assets Control）禁止与 Belaruskali OAO 公司，以及该公司拥有或控制 50%以上权益的任何实体的交易。许可中还 表示，Belaruskali OAO 是世界上最大的钾肥生产商之一，也是卢卡申科政 权的税收和外汇的一项主要来源。该项制裁定于 2021 年 12 月 8 日开始生 效，于 2022 年 4 月 1 日开始执行。

制裁执行当日，国际钾肥价格再次快速上涨。由于美国对白俄钾肥的 制裁定于 4 月 1 日起执行，华盛顿方面要求白俄钾肥的客户在 4 月 1 日前 结束与该公司的业务往来。根据 Wind 数据，截至 2022 年 4 月 1 日，国际 钾肥价格再冲新高，温哥华、西北欧氯化钾 FOB 分别报价 852、901.5 美元 /吨，较 3 月 31 日分别上涨 103.5、87.5 美元/吨，较前周分别上涨 13.83%、10.75%，较年初分别上涨 36.0%、45.5%。

自白俄遭到制裁以来，全球钾肥供给缺口不断增大。根据 NRCAN 数 据，2020 年白俄钾肥出口占全球总量的 21%。白俄被制裁后，立陶宛国有 铁路中止了与白俄的合作，这导致白俄钾肥出口运输受阻，并且至今仍未 寻得可靠的解决方案。2022 年 3 月在俄乌冲突下，俄罗斯宣布中止化肥出 口。俄罗斯钾肥出口量占到全球总量的 19%，叠加白俄钾肥出口制裁，全 球合计约 40%的钾肥供应将受到影响，供给缺口不断增大。

中国目前正值春耕时期，钾肥下游需求旺盛，库存低位运行。根据百 川盈孚数据，截至 2022 年 4 月 1 日，国内氯化钾工厂库存为 28.4 万吨，处 于近 3 年来的低位，相比 2020 年同期的 125.5 万吨，下降了 77.4%。库存 的低位运行反映了下游需求旺盛，供不应求的局面。

目前来看，一旦美国对白俄的制裁开始执行，所形成的供给缺口在短 时间内或将难以弥补。在供不应求的局面下，2022 年全球钾肥价格有望继 续上涨。

1.2.化工品指数上涨 3.1%，天然橡胶涨 3.1%，丙烯酸 跌 6.1%

截至 2022 年 04 月 01 日，中国化工产品价格指数报 5789 点，周跌 1.5%。化工产品涨跌不一，其中天然橡胶现货涨 3.1%，丙烯酸跌 6.1%。天然橡胶 方面，价格上涨主要系目前全球天然橡胶产量处于低产期，泰国原料产出

季节性低位，国内产区云南西双版纳景洪及勐腊等区域陆续开割，但目前

原料尚未上量。丙烯酸方面，价格下跌主要受需求端影响，下游丙烯酸酯

进入淡季，刚需较差，加之交通运输受限，实单成交较为清冷，市场低价 位不断刷新。

1.3.焦煤价格显著上涨

过去一周，焦煤价格显著上涨。截至 2022 年 4 月 1 日，焦煤主力连续 期货结算价报 3741 元/吨，周涨 15.3%。

焦煤价格大幅上涨主要系供需两方面影响：供给方面，内蒙地区受环

保检查部分露天煤矿停产，贵州地区部分地方矿受安全检查，生产不及预 期，区域内焦煤供应紧缺；需求方面，随着河北地区逐步解封，焦企和贸

易商采购意愿上升，对炼焦煤的补库预期较为强烈。

2.行情回顾

2.1.市场整体走势

过去一周(3/28-4/1）上证指数报收 3282.7 点，上涨 70.5 点，涨幅为 2.2%；沪深 300 指数报收 4276.2 点，上涨 101.6 点，涨幅为 2.4%；中信一级基础 化工指数(CI005006.WI)报 7358.7 点，上涨 30.8 点，涨幅为 0.4%。

图表 1. 中信一级基础化工涨 0.4%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

从细分领域来看，各子板块涨跌互现，在 33 个中信三级化工子行业中 有 18 个板块上周上涨或持平，有 15 个板块下跌。其中，聚氨酯板块涨幅 最大，涨幅为 8.6%；膜材料板块跌幅最大，跌幅为 5.6%。

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.2.个股走势

过去一周，申万有色金属行业分类中的 440 家上市公司，共有 195 家 上市公司股价上涨或持平，占比 44.3%，有 245 家上市公司下跌，占比 55.7%。周涨幅排名前 3 的依次为金浦钛业、中旗股份、川金诺，周涨幅分别为 36.9%、28.3%、23.6%；周跌幅排名前 3 的依次为中欣氟材、新金路、本立 科技，周跌幅分别为 18.2%、15.8%、15%。

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.重点产品价格跟踪

2.3.1.中国化工品价格指数 CCPI

截至 2022 年 04 月 01 日，中国工业品价格指数报 5789 点，周跌 1.7%。

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.2.基础原料

截至 2022 年 04 月 01 日，布伦特原油主力连续期货价报 104.4 美元/桶，周跌 13.5%，WTI 原油主力连续期货结算价报 99.3 美元/桶，周跌 12.8%；中国动力煤主力连续期货结算价报 893.2 元/吨，周涨 5.7%，焦煤主力连续 期货结算价报 3741 元/吨，周涨 15.3%；天然气方面，截至 2022 年 04 月 01 日美国 NYMEX 天然气连续期货收盘价报 5.722 美元/百万英热单位，周涨 5.7%。

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.3.C1-C4 和芳烃

截至 2022 年 04 月 01 日，甲醇市场价报 2955 元/吨，周跌 4.4%；乙烯 市场价报 1431 元/吨，周涨 4.4%；乙醇市场价报 6824 元/吨，周涨 0.4%；乙二醇市场价报 5050 元/吨，周跌 3.4%，醋酸市场价报 5050 元/吨，较前周 持平；C3 丙烯市场价报 8200 元/吨，周跌 1.8%，丙烯酸市场价报 12400 元 /吨，周跌 6.1%。

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 10. C2 乙烯涨 4.4%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 12. C2 乙二醇跌 3.4%，醋酸较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 11. C2 乙醇涨 0.4%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 13. C3 丙烯跌 1.8%，丙烯酸跌 6.1%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日,丁二烯市场价报 10750 元/吨，周跌涨 0.5%，正丁醇市场价报 9950 元/吨，周跌 4.8%，异丁醇市场价报 8700 元/吨，较前

周持平；芳烃中，纯苯市场价报 8405 元/吨，周跌 2.0%，甲苯市场价报 7595 元/吨，周跌 4.0%，二甲苯市场价报 7625 元/吨，周跌 7.3%；苯乙烯市场价 报 9750 元/吨，周跌 2.0%。

图表 14. C4 丁二烯涨 0.5%，正丁醇跌 4.8%，异丁 图表 15. 纯苯跌2.0%，甲苯跌4.0%，二甲苯跌7.3%，醇较前周持平 苯乙烯跌 2.0%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.4.化纤

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日,对二甲苯(PX)出厂价报 9300 元/吨，周涨 2.6%；精对苯二甲酸(PTA)市场价报 6030 元/吨，周跌 1.6%；锦纶丝 DTY 市场价 报 20200 元/吨，周跌 1.0%，锦纶丝 FDY 市场价报 18700 元/吨，周跌 0.5%，锦纶丝 POY 市场价报 17500 元/吨，周跌 1.1%；腈纶短纤市场价报 18500 元/吨，周涨 0.3%，腈纶毛条市场价报 19700 元/吨，周涨 0.5%。

图表 16. PX 涨 2.6%，PTA 跌 1.6%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 17. 锦纶丝市场中，DTY跌1.0%，FDY跌0.5%，POY 跌 1.1%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 18. 腈纶短纤涨 0.3%，腈纶毛条涨 0.5%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 19. PET 瓶片跌 0.8%，切片跌 2.0%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日,聚酯瓶片市场价报 8235 元/吨，周跌 0.8%，聚 酯切片市场价报 7175 元/吨，周跌 2.0%；涤纶长丝市场主流价中，DTY 市 场价报 9352 元/吨，周跌 1.6%，FDY 市场价报 8300 元/吨，周跌 1.2%，POY 市场价报 7825 元/吨，周跌 1.6%；涤纶短纤市场价报 7625 元/吨，周跌 2.6%；氨纶 20D 报 72000 元/吨，周跌 1.4%，氨纶 40D 报 53000 元/吨，周涨 1.9%。

图表 20. 涤纶长丝 DTY 跌 1.6%，华涤纶长丝 FDY 跌 1.2%，涤纶长丝 POY 跌 1.6%，涤纶短纤跌 2.6%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.5.无机原料

图表 21. 氨纶 20D 跌 1.4%，氨纶 40D 跌 1.9%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日,烧碱(32%离子膜)市场价报 1275 元/吨，周涨 1.2%，烧碱(96%片碱)FDY 市场价报 4150 元/吨，较前周持平，烧碱(99%片 碱）市场价报 4200 元/吨，较前周持平；轻质纯碱报 2543 元/吨，较前周持 平，重质纯碱报 2643 元/吨，较前周持平；电石到货价报 4825 元/吨，周跌 2.0%；液氯现货价报 600 元/吨，周跌 68.9%。

图表 22. 烧碱(32%离子膜)涨 1.2%，96%片碱较前周 持平，99%片碱较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 24. 电石到货价跌 2.0%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.6.化肥

图表 23. 轻质纯碱、重质纯碱较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 25. 液氯价格跌 68.9%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日,磷酸一铵市场价报 3620 元/吨，周涨 0.6%，磷 酸二铵报 3700 元/吨，较前周持平；复合肥市场主流价报 3200 元/吨，较前 周持平，尿素市场价报 3030 元/吨，周涨 2.4%，硫酸钾市场价报 4800 元/ 吨，较前周持平。

图表 26. 磷酸一铵涨 0.6%，磷酸二铵较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.7.塑料

图表 27. 复合肥较前周持平，尿素涨 2.4%，硫酸钾 较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日，塑料树脂领域，高密度聚乙烯 HDPE（膜级）报 9150 元/吨，较前周持平，线性低密度聚乙烯 LLDPE（膜级）报 9100 元 /吨，较前周持平，低密度聚乙烯 LDPE（膜级）报 11700 元/吨，周涨 0.9%；聚丙烯 PP 拉丝级报 8725 元/吨，周跌 1.7%，低熔共聚级报 8900 元/吨，周 跌 0.6%；聚氯乙烯 PVC 电石法报 9300 元/吨，周涨 1.9%，乙烯法报 9725 元/吨，周涨 0.5%；通用级聚苯乙烯 GPPS 完税自提价报 11175 元/吨，周涨 0.2%，高抗冲聚苯乙烯 HIPS 完税自提价报 12600 元/吨，较前周持平。

图表 28. HDPE 较前周持平，LLDPE 较前周持平，LDPE 涨 0.9%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 29. PP 拉丝级跌 1.7%，低熔共聚级跌 0.6%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 30. PVC 电石法涨 1.9%，乙烯法涨 0.5%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.8.橡胶

图表 31. GPPS 涨 0.2%，HIPS 较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至2022 年04 月01日,天然橡胶期货收盘价报 13450元/吨，周涨0.9%，天然橡胶现货价报13100元/吨，周涨3.1%；合成橡胶方面，丁苯橡胶报12800 元/吨，周涨 1.6%，顺丁橡胶报 14600 元/吨，周涨 5.0%；碳黑价格方面，碳黑(N660)市场价报 9460 元/吨，周涨 1.7%，碳黑(N550)市场价报 9960 元/ 吨，周涨 1.6%，碳黑(N220)市场价报 10460 元/吨，周涨 1.6%。

图表 32. 天然橡胶期货涨 0.9%，天然橡胶现货涨 3.1%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

图表 33. 丁苯橡胶涨 1.6%，顺丁橡胶涨 5.0%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.9.聚氨酯

图表 34. 碳黑(N660)涨 1.7%，碳黑(N550)涨 1.6%，碳黑(N220)涨 1.6%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日，纯 MDI 市场价报 22250 元/吨，周跌 1.8%，聚合 MDI 市场价报 19400 元/吨，周涨 2.1%；BDO 市场主流价报 26600 元 /吨，周跌 2.2%，TDI 市场主流价报 19100 元/吨，周跌 1.0%，苯胺现货价 报 12800 元/吨，较前周持平。

图表 35. 纯 MDI 跌 1.8%，聚合 MDI 涨 2.1%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.10.钛白粉

图表 36. BDO 跌 2.2%，TDI 跌 1.0%，苯胺较前周 持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日，钛白粉（金红石型）出厂价报 19800 元/吨，较前周持平；钛精矿(攀 46)出厂价报 2390 元/吨，周跌 1.4%。

图表 37. 钛白粉现货价较前周持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

2.3.11.维生素

图表 38. 钛精矿出厂价周跌 1.4%

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

截至 2022 年 04 月 01 日，国产维生素 A 收报 220 元/千克，较前周持 平，维生素 E 收报 90 元/千克，较前周持平，维生素 D3 收报 88.5 元/千克，较前周持平；VC 粉收报 36.5 元/千克，较前周持平；维生素 B 方面，截至 2022 年 04 月 01 日，维生素 B1 收报 152.5 元/千克，较前周持平，B2 收报 86 元/千克，较前周持平，维生素 B6 收报 135 元/千克，较前周持平；B12 收报 131.5 元/千克，较前周持平。

图表 39. 维生素 A 较前周持平，维生素 E 较前周持 图表 40. 维生素 B1 较前周持平，维生素 B2 较前周 平 持平

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

3.行业要闻

资料来源：Wind，东亚前海证券研究所

乌军直升机空袭俄方一石油设施。新华社莫斯科 4 月 1 日电，两架乌

克兰军用直升机空袭了俄罗斯别尔哥罗德市的一处石油设施，并引发

火灾。乌克兰国家通讯社当天也报道了别尔哥罗德市一处石油设施失 火事件，但未说明起火原因。（化工网）

中广核旗下东南亚最大规模燃气发电项目全面投产。3 月 31 日，中国 广核集团(简称”中广核“)马来西亚 EMPP 电厂全面投产，成为东南亚 规模最大的联合循环燃气发电厂。EMPP 电厂是马来西亚 2021 年至 2039 年半岛发电发展计划的重点项目，由中广核埃德拉公司负责建设 与运营，总装机 224.2 万千瓦，共有 3 台机组，于 2017 年 12 月 29 日 正式开工建设，2022 年 2 月 28 日 3 号机组投入商业运行。该电厂发电 效率超过 60%，可满足马来西亚半岛约 12%的总电力需求，为该国 400 万户家庭提供清洁、稳定电力。（化工网）

生态环境部将推动出台碳排放权交易管理暂行条例。国家能源局日前 印发的《2022 年能源工作指导意见》提出，稳步推进结构转型，加快 能源绿色低碳转型。煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费 总量比重提高到 17.3%左右，新增电能替代电量 1800 亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到 12.2%左右。（化工 网）

释放钾肥储备正当时。根据国家发展改革委消息，近期将部署投放 100 万吨钾肥储备，保障今年春耕农业生产需要，未来还将根据国内外化

肥市场形势，积极采取相应措施促进国内钾肥保供稳价。（化工网）

中石化首个万吨级加氢催化剂生产基地打通全流程。3 月 30 日，中石 化催化剂大连有限公司加氢催化剂第四条生产线装置一次开车成功。中石化催化剂大连公司一期项目第一阶段于 2015 年 11 月开工建设，2018 年 3 月产出合格产品，主要建设内容为 7500 吨/年加氢催化剂生 产装置及配套设施；第二阶段于 2020 年 11 月开始建设，主要建设内 容为一条 2500 吨/年渣油加氢催化剂生产线。（中化新网）

总投资 100 亿元，金浦钛业投建锂电池材料项目。近年来，钛白粉企 业利用自身优势，争相布局磷酸铁锂及相关领域。公司拟在安徽(淮北) 新型煤化工合成材料基地投资建设 20 万吨/年电池级磷酸铁、20 万吨/ 年磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目，总投资 100 亿元左右。（中 化新网）

《化工建设项目安全设计管理导则》修订发布。应急管理部正式修订 发布行业标准《化工建设项目安全设计管理导则》，并将于 2022 年 6 月 12 日实施，该标准的修订实施，将有力加强化工安全设计管理，加 快与国际先进工程实践接轨，为加快提升化工行业本质安全水平，有 效防范化解危险化学品重大安全风险发挥积极推进与支撑保障作用。

（中化新网）

江西赣锋锂业股份有限公司（以下简称“赣锋锂业”）新增一则对外 投资，投资企业为天元锂电材料河北有限公司，投资比例为 100%。（中 国无机盐工业协会）

山西古交市 100MW“磷酸铁锂+全钒液流电池”储能电站示范项目快 速推进。3 月 28 日，国网山西太原供电公司顺利完成古交市 100 兆瓦 独立储能电站综合利用示范项目和玖方古交共享储能示范站项目接入

系统方案审查，拟计划将两项目接入古交地区新能源电站，充分发挥“新能源+储能”优势作用，为太原电网的安全、稳定、经济、绿色运 行提供有力保障。至此，太原市首批 3 个“新能源+储能”试点示范项 目整体又向前快速推进。（中国无机盐工业协会）

4.重点上市公司公告

【赛轮轮胎】2021 年年度报告

报告期内，公司实现营业收入 179.98 亿元，较上年同期增加 25.93 亿元，同比增长 16.84%，实现归属于上市公司股东的净利润 13.13 亿元，较上年 同期减少 11.97%；实现归属于上市公司股东的扣非经常性损益的净利润 11.93 亿元，较上年减少 20.64%。

【华鲁恒升】2021 年年度报告

报告期内，公司实现营业收入 266.36 亿元，较上年同期增加 103.10%；实 现归属于上市公司股东的净利润 72.54 亿元，较上年同期增加 303.37%；实 现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 72.12 亿元，较上年同 期增加 308.71%。

【扬农化工】2021 年年度报告

报告期内，公司实现营业收入 118.41 亿元，较上年同期增加 20.45%；实现 归属于上市公司股东的净利润 12.22 亿元，较上年同期增加 1.02%；实现归 属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11.37 亿元，较上年同期增 加 4.32%。

【中国石化】2021 年度报告

报告期内，公司实现营业收入 27408.84 亿元，较上年同期增加 30.2%；实 现归属于上市公司股东的净利润 712.08 亿元，较上年同期增加 114.0%；实 现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 722.20 亿元，上年亏 损 15.65 亿元。

【珀莱雅】2022 年第一季度业绩预增公告

公司预计 2022 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润为 1.48 亿元到 1.59 亿元，同比增长 35%到 45%。预计公司 2022 年第一季度营业收入较上 年同期增长 30%到 40%。

【兴发集团】2022 年第一季度业绩预增公告

公司预计 2022 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润约为 170,000 万元，较上年同期增加 134,535.36 万元，同比增长 379.35%；预计 2022 年 第一季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 168,000 万元，较上年同期增加 132,937.23 万元，同比增长 379.14%。

【皖维高新】2022 年第一季度业绩预增公告

公司预计 2022 年第一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为 3.8 亿 元到 4.5 亿元，与上年同期相比增加 2.51 亿元到 3.21 亿元，同比增长 194.57%到 248.84%；预计 2022 年第一季度归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润为 3.78 亿元到 4.48 亿元，与上年同期相比增加 2.54 亿 元到 3.24 亿元，同比增长 204.84%到 261.29%。

【金禾实业】关于首次回购公司股份的公告

2022 年 3 月 28 日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回 购公司股份 76,400 股，占公司目前总股本的 0.0136%，最高成交价为 38.98 元/股，最低成交价为 38.40 元/股，成交金额 2,954,072.00 元（不含交易费 用）。本次回购股份资金来源为公司自有资金，回购价格未超过回购方案 中拟定的 55.00 元/股。本次回购符合相关法律法规的要求，符合既定的回 购股份方案。

【荣盛石化】关于首次回购公司股份的公告

2022 年 3 月 29 日，公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实 施回购股份，回购股份数量 2,060,000 股，占公司总股本的 0.0203%，最高 成 交 价 为 14.69 元 / 股 ， 最 低 成 交 价 为 14.21 元 / 股 ， 成 交 总 金 额 为 29,624,476.29 元（不含交易费用）。本次回购股份符合公司既定的回购股 份方案及相关法律法规的要求。

【恩捷股份】关于与玉溪市人民政府签订《战略合作框架协议》的进展公 告

2022 年 3 月 29 日，公司召开第四届董事会第四十四次会议，审议通过了《关 于与玉溪市红塔区人民政府签订<投资协议>及补充协议的议案》，同意玉 溪市红塔区人民政府与公司于同日在玉溪市签订《投资协议》及补充协议。本次投资项目名称为“锂电池隔膜生产项目”，第一期新建 8 亿平方米隔 膜生产项目，于 2024 年 12 月底前项目一期竣工并投产；第二期根据一期 项目情况启动建设，新建 8 亿平方米隔膜生产项目，计划在 2-3 年完成投资。

项目总投金额约 45 亿元。

5.风险提示
国际地缘政治变化、安全环保政策升级、汇率异常波动等。

特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于 2017 年 7 月 1 日起正式实施。根据上述规定，东亚前海证券评定此研报的风险等级为 R3（中风险），因此通过公共平 台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为 C3、C4、C5 的普通投资者。若您并非 专业投资者及风险承受能力为 C3、C4、C5 的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何 信息。

因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。

分析师声明
负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证 券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量 和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及东亚前海证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保

证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。

分析师介绍
李子卓，东亚前海证券研究所高端制造首席分析师。北京航空航天大学，材料科学与工程专业硕士。2021 年加入东亚前海证券，曾任新财富第一团队成员，五年高端制造行研经验。

投资评级说明
东亚前海证券行业评级体系：推荐、中性、回避

市场基准指数为沪深 300 指数。

东亚前海证券公司评级体系：强烈推荐、推荐、中性、回避
强烈推荐： 未来 6－12 个月，预计该公司股价相对同期市场基准指数涨幅在 20%以上。该评级由分析师给出。

市场基准指数为沪深 300 指数。

分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法

及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

免责声明

东亚前海证券有限责任公司经中国证券监督委员会批复，已具备证券投资咨询业务资格。

本报告由东亚前海证券有限责任公司（以下简称东亚前海证券）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或意图 违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。

东亚前海证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给东亚前海证券客户的，属于机密材料，只有东亚前海证 券客户才能参考或使用，如接收人并非东亚前海证券客户，请及时退回并删除。

本报告所载的全部内容只供客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或 保证。东亚前海证券根据公开资料或信息客观、公正地撰写本报告，但不保证该公开资料或信息内容的准确性或完整性。客户请勿 将本报告视为投资决策的唯一依据而取代个人的独立判断。

东亚前海证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。东亚前海证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投 资顾问并独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人 咨询建议。

本报告所载内容反映的是东亚前海证券在发表本报告当日的判断，东亚前海证券可能发出其它与本报告所载内容不一致或有不 同结论的报告，但东亚前海证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。东亚前海证券不对因客户使用本报告而 导致的损失负任何责任。

本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的东亚前海证券网站以外的地址或超级链接，东亚前海证券不对其 内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自 行承担浏览这些网站的费用或风险。

东亚前海证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取 提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。东亚前海证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业 务关系后通知客户。

除非另有说明，所有本报告的版权属于东亚前海证券。未经东亚前海证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式更改、复制、传播本报告中的任何材料，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非 另有说明，均为东亚前海证券的商标、服务标识及标记。

东亚前海证券版权所有并保留一切权利。

机构销售通讯录

联系我们

公司网址：http://www.easec.com.cn/