评级（增持）机械行业第14周周报：关注稳增长预期下通用设备景气度拐点

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报告名称 ：机械行业第14周周报：关注稳增长预期下通用设备景气度拐点
评级 ：增持
行业：

的半导体制造转移（国内IDM厂商和晶圆代工厂资本支出增 速高于国际平均水平）、自主可控的必要性、设备供给短缺 下的国产替代的发展红利，或会加速驱动国产设备企业业绩 提升，随着国内头部半导体设备企业产品布局的多样化，业 绩更具备提升弹性。建议重点关注中微公司，北方华创，盛 美上海等。

▌行业评级及本周观点更新

国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业 带来广阔市场空间，维持行业“增持”评级。重点推荐顺产 业升级周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设

备、碳中和加速新能源产业并利好于光伏设备及锂电设备板 块、受益于新基建的城轨装备、以及能源安全推动下逐步复 苏的油服行业。

▌本周核心推荐

中微公司：公司在半导体设备的刻蚀领域的龙头地位，以及 公司MOCVD设备在mini LED领域的逐步放量，叠加公司致力 于打造平台型公司，将逐步成长为全球有影响力的半导体设 备公司。

法兰泰克：公司核心产品欧式起重机在“碳中和”背景下优 势显现，作为高端起重机龙头有望在制造业产业升级背景下 提升高端市场份额同时进行进口替代。

中海油服：公司作为海上油气开采服务龙头占据技术和规模 优势，在全球油服复苏期具备强盈利弹性；国内受益于国家 能源安全战略下“三桶油”资本支出确定性稳步增加，公司 有望步入盈利弹性释放期。

▌ 风险提示

宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重 点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定 性。

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重点跟踪公司及盈利预测

资料来源：Wind，华鑫证券研究（“未评级”公司盈利预测来自wind一致预期）

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正文目录

1、行情回顾................................................................................ 6 1.1、板块行情回顾 ..................................................................... 6 1.2、个股行情回顾 ..................................................................... 7 2、行业与公司投资观点 ...................................................................... 8 2.1、行业投资策略 ..................................................................... 8 2.2、工业自动化：疫情将加速国产品牌进口替代 ........................................... 8 2.3、锂电设备：电动车趋势已然成风 ..................................................... 8 2.4、光伏设备：碳中和催化，新技术驱动 ................................................. 8 2.5、半导体设备：行业高景气加速自主可控 ............................................... 9 2.6、轨交装备：新基建助力，城轨装备迎黄金发展期 ....................................... 9 2.7、油服：国内景气延续，海外复苏在即 ................................................. 10 2.8、本周核心推荐组合 ................................................................. 10 3、行业与公司动态 .......................................................................... 11 3.1、行业重要新闻 ..................................................................... 11 3.2、重点跟踪公司动态 ................................................................. 14 4、重点数据跟踪 ............................................................................ 16 4.1、宏观数据 ......................................................................... 16 4.2、中观数据 ......................................................................... 17 5、公司盈利预测与估值 ...................................................................... 20 6、风险提示................................................................................ 21

图表目录

图表1：主要指数当周单日涨跌幅（%） .................................................... 6 图表2：机械行业细分板块当周累计涨跌幅（%） ............................................ 6 图表3：全行业当周涨跌幅排名（%） ...................................................... 6 图表4：涨幅前五 ....................................................................... 7 图表5：涨幅后五 ....................................................................... 7 图表6：机械行业重点跟踪公司公告 ....................................................... 14 图表7： 2018年以来制造业PMI指数（%） .................................................. 16 图表8：固定资产投资完成额累计同比增速（%） ............................................ 16 图表9：我国挖掘机销量（台） ........................................................... 17 图表10：我国挖掘机月销量同比增长（%） ................................................. 17 图表11：2018年以来我国工业机器人月产量（台，%） ....................................... 17

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图表12：OPEC原油产量及同比增速（千桶/日，%） .......................................... 18 图表13：美国活跃钻机数（部） .......................................................... 18 图表14：我国新能源汽车销量及同比增速（万台，%） ....................................... 18 图表15：我国动力电池装机量及同比增速（GWh，%） ........................................ 19 图表16：重点跟踪公司及盈利预测 ........................................................ 20

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证券研究报告

1、行情回顾
1.1、板块行情回顾

上周上证综指涨幅为2.19%，深证成指涨幅为1.29%，沪深300涨幅为2.43%。其中，

机械板块涨幅为-0.96%。

机械各子板块工程机械涨幅最大，涨幅2.00%；油气装备涨幅最小，涨幅为-7.19%。

1.2、个股行情回顾

个股方面，上周涨幅前五名依次为法兰泰克（18.8%）、神驰机电（14.4%）、青鸟 消防（12.3%）、金运激光（12.1%）、建科机械（11.7%）。

图表 4：涨幅前五

资料来源：Wind，华鑫证券研究
上周涨幅后五名依次为北玻股份（-22.3%）、ST中天（-20.0%）、迦南科技（-17.5%）、先惠技术（-16.2%）、金银河（-13.9%）。

图表 5：涨幅后五

资料来源：Wind，华鑫证券研究

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2、行业与公司投资观点

2.1、行业投资策略

国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业带来广阔市场空间，维 持行业“增持”评级。重点推荐顺产业升级周期和进口替代的工业自动化、自主可控的 半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好于光伏设备及锂电设备板块、受益于新基建 的城轨装备、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

2.2、工业自动化：疫情将加速国产品牌进口替代

疫情将加速国产工控品牌进口替代：在工控自动化领域，疫情或将导致海外品牌零 部件供应链不畅，并将显著影响交货期。日系及欧系品牌客户或将转向国产一线。国产 品牌有望借疫情切入到大型自动化设备公司采购体系，并将在其他自动化设备领域和国 产品牌有更深入的合作，客户将得到沉淀。

工控行业成长属性强于周期属性：从行业角度讲，我们认为工业自动化是成长性行 业，工业自动化是和产业升级，机器替人紧密相关，我国也正处在产业转型的过程中，劳动力紧缺、劳动力价格上涨，以及需求的多元化必然要通过“机器替人”来解决。

国产品牌渗透率提升，进口替代空间大：PLC、伺服等核心部件及工业机器人市场 被日德品牌占领的局面正被民族品牌打破。国产品牌龙头依靠本土化优势、服务优势、工程师红利加速缩小市场份额差距，而低质、低价、低端品牌已不能满足国内制造业对 品质的需求，逐渐被市场淘汰。

重点关注信捷电气（603416.SH）、中控技术（688777.SH）、奥普特（688686.SH）、埃斯顿(002747.SZ)、汇川技术(300124.SZ)。

2.3、锂电设备：电动车趋势已然成风

由于全球对于环保要求的不断提高，对于汽车排放指标的监管也不断趋严，电动汽 车由于污染零排放，逐步受到各个国家的推崇，由此也带来汽车电动化的趋势。我国的 电动汽车产业布局早，发展迅速。电动汽车的蓬勃发展，拉动动力电池的强劲需求，厂 商扩产推动锂电设备旺盛需求。

现在国内锂电设备企业对前中后段生产工艺均有布局，且具有较强的国际竞争力，具备完全自主可控的能力。重点关注先导智能（300450.SZ）、杭可科技
（688006.SH）、赢合科技（300457.SZ）。

2.4、光伏设备：碳中和催化，新技术驱动

光伏行业技术迭代十分迅速，每一次技术迭代都能使产品获得更高的效率，同 时还具备更低的生产成本。PERC 是目前比较成熟的技术、性价比高，技术相对容易，

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设备也已经完成了国产化，成为这两年高效电池主要扩产的技术。HJT 具备更高的 效率，工序少、可实现量产，短时间面临投资成本高的问题。

国内设备厂商在经历多次技术迭代后，不仅与下游客户建立了长期的合作关系，也在相应工艺设备上积累了丰富的经验。在 HJT 各类设备中，制绒和丝网印刷设备 国内的捷佳伟创和迈为股份基本已经实现了完全替代。

重点关注捷佳伟创（300724.SZ）、迈为股份(300751.SZ)。

2.5、半导体设备：行业高景气加速自主可控

随着晶圆厂产能紧缺，大陆晶圆代工厂中芯国际、华虹集团，中国台湾晶圆代 工厂台积电、联电、晶合等晶圆厂接连在大陆扩产、建厂，加速国内半导体产业发 展和布局。而晶圆厂 80%的投资将用于购买半导体设备，国产品牌将持续受益。

随着集成电路制造不断向更先进工艺发展，单位面积集成的电路规模不断扩大，芯片内部立体结构日趋复杂，先进制程工艺步骤将大幅高于成熟制程。随着先进制 程占比的提升，半导体设备的行业增速或将高于半导体行业整体增速。另一方面，过去十年是智能手机时代，下一个十年是汽车电动化与智能化的时代。电动化与智 能化汽车需要可观的传感器，而智能座舱、车车通信、车路协同、电子技术替代机 械技术等将显著拉动半导体需求。

重 点 关 注 中 微 公 司 （ 688012.SH ） 、 北 方 华 创 (002371.SZ) 、 盛 美 上 海（688082.SH）。

2.6、轨交装备：新基建助力，城轨装备迎黄金发展期

城市轨道交通线网规模应满足城市交通发展的需求，按照交通需求法测算远期 我国城市轨道交通线网规模理论值超过 3 万公里，远超当前实际运营里程。2019 年，我国城市轨道交通平均客运强度 0.71 万人次/公里日，线网负荷强度差异较大，各 线路间结构有待优化，城市核心区的骨干线路成网后，将显著提升线网负荷强度。

城市轨道交通建设耗资不菲，行业涉及领域广泛，产业链庞大，对经济总量的 拉动作用明显。供电系统国产化程度高，技术水平已达世界前列，能够与国际品牌 竞争；信号系统以交控科技为代表的厂商已实现核心技术自主化，对于更先进的车 车通信技术，国内外厂商处于同步研究阶段；国内环境控制系统企业积极开拓市场，一方面加强与国内整车制造企业合作，另一方面与国际知名企业签单，将自主知识 产权的中国品牌领向世界。

重 点 关 注 交 控 科 技 （ 688015.SH ） 、 中 国 通 号 （ 688009.SH ） 、 康 尼 机 电（603111.SH）、中国中车(601766.SH)。

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2.7、油服：国内景气延续，海外复苏在即

最近五年全球油价整体处于宽幅震荡阶段，其中 2020 年上半年受到疫情影响油 价大幅下跌，随后保持持续增长态势。受益于欧佩克达成深化减产以及俄罗斯同意 减产计划等政策，2021 年四季度以来国际油价整体震荡上涨并再创新高。

从国内看，不断上升的原油对外依存度超过 70%、天然气对外依存度超过 40%，保障国家能源安全迫在眉睫。在“七年行动计划”推动下“三桶油”纷纷加大资本 开支。中海油预计到 2025 年工作量和探明储量要翻一番，其中探明储量将超 50 亿 桶。我国海上油气资源开采潜力大，并具备可持续性。

重点关注中海油服（601808.SH）、杰瑞股份（002353.SZ）。

2.8、本周核心推荐组合

中微公司：公司在半导体设备的刻蚀领域的龙头地位，以及公司 MOCVD 设备在 mini LED 领域的逐步放量，叠加公司致力于打造平台型公司，将逐步成长为全球有 影响力的半导体设备公司。

法兰泰克：公司核心产品欧式起重机在“碳中和”背景下优势显现，作为高端 起重机龙头有望在制造业产业升级背景下提升高端市场份额同时进行进口替代。

中海油服：公司作为海上油气开采服务龙头占据技术和规模优势，在全球油服 复苏期具备强盈利弹性；国内受益于国家能源安全战略下“三桶油”资本支出确定性 稳步增加，公司有望步入盈利弹性释放期。

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3、行业与公司动态

3.1、行业重要新闻

中国工业和信息化部：2022年1－2月全国光伏制造行业运行情况

2022年1－2月，我国光伏产业运行平稳向好，制造业整体保持增长态势。根据行业 规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量超过39.0GW，受多种因素影响，相关产品价格振荡上行。多晶硅环节，1－2月份全国产量约11.0万吨，1月、2月致密料 均价分别为233元/kg、240元/kg。硅片环节，1－2月份全国产量约40.0GW（吉瓦），出 口约5.10GW，1月、2月单晶M6硅片均价分别为5.05元/片、5.30元/片。电池环节，1－2 月份全国晶硅电池产量约39.5GW，1月、2月单晶PERC M6电池均价分别为1.06元/W、1.09元/W。组件环节，1－2月份全国晶硅组件出口21.9GW。逆变器环节，1－2月全国逆 变器产量约27.0GW。

中国工业和信息化部：2022年1－2月份电子信息制造业运行情况

1－2月份，全国规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.7%，比2020年和2021 年两年平均增速高1.10个百分点；比同期工业增加值增速高5.20个百分点，但比高技术 制造业增加值增速低1.70个百分点。1－2月份，主要产品中，手机产量2.10亿台，同比 减少3.50%，其中智能手机产量1.50亿台，同比增加0.80%；微型计算机设备产量0.59亿 台，同比下降3.90%；集成电路产量573亿块，同比下降1.20%。1－2月份，规模以上电 子信息制造业出口交货值为0.98万亿元，同比增长11.4%，比2020年和2021年两年平均 增速高1.90个百分点，但比同期工业出口交货值增速低5.50个百分点。据海关统计，1－2月份，我国出口笔记本电脑0.30亿台，同比下降9.80%；出口手机1.30亿台，同比下 降20.6%；出口集成电路470亿个，同比增长0.50%；进口集成电路920亿个，同比下降 4.60%。1－2月份，规模以上电子信息制造业实现营业收入2.08万亿元,同比增长8.50%，比2020年和2021年两年同期平均增速低6.80个百分点；实现利润总额725亿元，同比下 降7.30%；营业收入利润率为3.50%，同比下降0.70个百分点，比同期工业营业收入利润 率低2.50个百分点。1－2月份，电子信息制造业固定资产投资同比增长35.1%，比同期 工业投资增速高15.3个百分点，但比高技术制造业投资增速低7.60个百分点。

中国机器人网：工业机器人前2月增速29.6 受益固定资产投资拐头

据Wind数据，工业机器人行业2022年前2个月产量7.64万台(无单月数据)，同比增 长29.6%，该增速低于2021年全年累计同比增速44.9%，也低于2021年前2个月累计同比 118%，但依然高于2020年全年的19.1%，以及2019年的-6.10%。2020 年全年的固定资产 投资完成额增速2.90%；2021 年的固定资产投资完成额增速逐月下滑，最终全年增速为 4.90%。2022 年前2个月增速为12.2%，在稳增长的背景下，该数据有望保持在相对高位。

就固定资产投资分类来看，前2个月制造业的固定资产投资增速为20.9%，持续高于整体 固定资产投资增速。而与工业机器人息息相关的汽车和通讯、电子设备的固定资产投资 都出现一定反弹。其中，汽车制造业的固定资产投资，2021年累计增速-3.70%，2022年 前2个月同比增长11.3%；计算机、通信和其他电子设备制造业2022年前2个月增速35.1%，

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也高于2021年全年的22.3%。

中国工控网：深度｜2025年需求1.97TWh！锂电行业AMR应用观察

锂电行业正以倍数级的增长速度发展。来自韩国调研机构SNE Research发布的数据 显示，2021年全球各国注册的电动汽车电池电量总量为297GWh，比上年增加一倍有余（102%）。这仅仅是电动汽车所使用的电池，未包括消费电池与储能电池。相关机构预 测，2025年全球动力电池及储能出货量合计将达到1.97TWh，与此同时全球动力电池缺 口也将扩大到40%。这一背景下，电池企业正在加大扩产力度。仍以动力电池市场为例，据了解，包括宁德时代、比亚迪、中创新航、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能、远景动 力、孚能科技、欣旺达、瑞浦能源等企业，至2025年合计规划产能高达3.00TWh。

国家能源局：国家能源局关于印发《2022年能源工作指导意见》的通知

2022年能源工作主要目标：1）增强供应保障能力。全国能源生产总量达到44.1亿 吨标准煤左右，原油产量2.00亿吨左右，天然气产量0.21万亿立方米左右。保障电力充 足供应，电力装机达到26.0亿千瓦左右，发电量达到9.07万亿千瓦时左右，新增顶峰发 电能力0.80亿千瓦以上，“西电东送”输电能力达到2.90亿千瓦左右；2）稳步推进结 构转型。煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量0.18万亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重 达到12.2%左右；3）着力提高质量效率。能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考虑，并留有适当弹性。跨区输电通道平均利用小时数处于合理区间，风电、光伏发电利用率 持续保持合理水平。

中国机器人网：智能机器人未来发展趋势

近年来，国内外服务机器人的发展速度越来越快。预计2018年至2020年，全球平均 服务机器人将继续增长30.0%以上。仅2017年，全球销售服务机器人900万台，市场规模 70.0亿美元。此外，2017年，中国在服务机器人领域的市场份额也达到了12.8亿美元，约占全球市场规模的20.0%。在服务机器人市场，中国占据了世界市场份额的五分之一，同期增长率约为40.0-50.0%。就我国服务机器人的现状而言，我国服务机器人投资巨大，增长速度不断提高，总投资694亿元。从性能上看，服务机器人重视互动。我们所说的 互动主要包括自然语言处理和图像处理，相当于人们对图像和声音的感知。服务机器人 的性能主要取决于其产业链是否完善。服务机器人产业链基本上可以分为上下三个层次，上游为核心部件、芯片、算法、激光雷达等；中游为功能模块，属于人工智能领域；下 游主要是各种应用细分。

工程机械商贸网：1-2月工业企业利润同比增长5.00%

国家统计局3月27日发布数据显示，1月至2月，全国规模以上工业企业利润同比增 长5.00%，增速较去年12月回升0.80个百分点。其中，能源原材料行业对工业企业利润 增长贡献较大。数据显示，1月至2月，采矿业利润同比增长1.32倍，增速明显高于工业 平均水平，部分原材料行业利润较快增长。其中，受原油价格持续上涨、煤炭价格同比 涨幅较高等因素推动，石油天然气开采、煤炭采选等行业利润同比分别增长1.57倍、

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1.55倍，拉动作用均较去年12月进一步增强。受有色金属、化工产品等价格上涨拉动，有色金属冶炼、化工等行业利润同比分别增长63.8%、27.3%，均实现较快增长。需要关 注的是，前两个月企业利润结构性分化明显。从行业层面看，制造业利润同比下降 4.20%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润下降45.3%。

高工锂电网：GGII：2021中国碳纳米管导电浆料复盘

2021年中国锂电池用导电剂粉体出货同比增长109%，达2.10万吨，其中常规导电剂 出货量（不含复合导电剂）为1.80万吨，碳纳米管粉体导电剂（含其复合导电剂）出货 量同比增长60.0%，为0.30万吨，折合碳纳米管导电浆料达7.80万吨（以4%固含量折 算），成为导电剂市场中增长最为强劲的部分。出货量大幅增长主要受下游锂电池市场 需求提升带动：1）2021年全球新能源汽车销量达650万辆，其中中国新能源汽车销量超 352万辆，带动动力电池出货量226GWh，同比增速183%；2）2021年中国储能电池市场出 货量48.0GWh，铁锂动力电池出货量117GWh，带动中国铁锂锂电池市场出货量同比增长 超200%，带动CNT浆料出货量超60.0%。GGII预计未来几年，中国新型导电剂特别是碳纳 米管导电剂将逐步代替传统导电剂，到2022年碳纳米管导电浆料市场规模将达到15.0万 吨。

第一工程机械网：2022年1-2月内燃机行业进出口总额47.3亿美元，同比增长40.0%

前两个月外需仍延续了上年需求复苏的态势，国内宏观经济运行维持在合理区间，具体到内燃机行业，进出口表现总体平稳，出口增长高于进口。据海关总署数据整理，2022年1-2月内燃机行业进出口总额47.3亿美元，同比增长40.0%，其中，进口13.7亿美 元，同比增长-5.24%，出口33.6亿美元，同比增长73.7%。在进口金额中，除其他类内 燃机整机及内燃机零部件同比增长外其余各类均为下降，特别是汽油机下降较大。具体 为：2022年1-2月柴油机进口1.34亿美元，同比增长-9.62%；汽油机进口1.09亿美元，同比增长-50.2%；其他类整机进口4.08亿美元，同比增长13.0%；内燃机零部件进口 6.64亿美元，同比增长8.27%；发电机组进口0.51亿美元，同比增长-49.2%。在出口金 额中，各细分类型均同比增长，特别是柴油机增长幅度最大。具体为：2022年1-2月柴 油机出口1.86亿美元，同比增长136%；汽油机出口2.65亿美元，同比增长19.2%；其他 类整机出口4.50亿美元，同比增长95.4%；内燃机零部件出口17.1亿美元，同比增长 70.5%；发电机组出口7.44亿美元，同比增长87.5%。

全球半导体观察：【市场观察】受铠侠与西部数据原料污染事件影响，预估第二季 NAND Flash价格翻涨5~10%｜TrendForce集邦咨询

据TrendForce集邦咨询研究显示，由于买卖双方库存略偏高，再加上PC、笔电、智 能手机等受近期俄乌冲突和高通膨影响，需求面持续转弱，但在铠侠（Kioxia）与西部 数据（WDC）原料污染事件影响下，整体供给明显下修，成为第二季NAND Flash价格翻 涨5.00~10.0%的关键。Client SSD方面，受俄乌冲突影响，引发PC OEM对第二季的订单 采保守备货策略，且可能持续影响下半年旺季订单情形，进而下修今年的出货目标。而 SSD产出今年正式走出半导体晶圆吃紧阴霾，随着铠侠产能陆续在5月恢复供应SSD产品，原厂产能仍大致满足客户需求下，采取较积极定价策略，预估第二季价格涨幅将较原先 预期收敛至3.00~8.00%。Enterprise SSD方面，随着服务器及超大规模（Hyperscale）

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数据中心采购容量及订单增加，但铠侠与西部数据的Enterprise SSD产品出货受污染事 件而导致交期延长，而客户早在第一时间转向三星（Samsung）及Solidigm寻求供应，PCIe 4.0产品供应受限，故原厂采取强硬议价的态势，推动第二季Enterprise SSD价格 上涨5.00~10.0%。eMMC部分，包含电视、Chromebook及平板等消费性产品需求持续疲弱，使得中低容量的eMMC产品需求保持低档。尽管主要供给低容量的2D NAND产出并未受到 原料污染影响，但仍改变了整体市场议价氛围，再加上供货商缓步减少2D产能的规划未 变，故供货商为维持获利也欲调涨容量相对较低的eMMC产品价格，预估第二季eMMC合约 价上涨3.00~8.00%。UFS部分，受俄乌冲突、高通膨等冲击，影响最主要的应用如智能 手机需求疲弱。同样受原物料污染影响，3D NAND的总产出明显下修，对于采用容量较 大、使用层数较高的UFS产品供给下修程度远比需求面更显著，预估第二季UFS价格仍会 上涨约3.00~8.00%。NAND Flash wafer部分，尽管U盘、闪存卡在内的产品需求疲弱，但该类产品供给的优先级本就较低，故原料污染严重影响NAND Flash wafer供给，预估 第二季价格将上涨5.00~10.0%。

3.2、重点跟踪公司动态

图表 6：机械行业重点跟踪公司公告

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资料来源：Wind，华鑫证券研究

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4、重点数据跟踪

4.1、宏观数据

制造业PMI指数：2022年3月制造业PMI指数为49.5%，环比增加-0.70%，位于荣枯线 以下。

图表 7： 2018 年以来制造业 PMI 指数（%）

55

45

40

资料来源：Wind，华鑫证券研究

固定资产投资完成额：2022年2月固定资产投资完成额中房地产业、基建投资和制 造业累计同比增长4.70%、8.61%和20.9%。

图表 8：固定资产投资完成额累计同比增速（%）

资料来源：Wind，华鑫证券研究

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4.2、中观数据

挖掘机销量：2022年2月我国挖掘机销量为24483台，同比减少13.5%。

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

资料来源：Wind，华鑫证券研究

资料来源：Wind，华鑫证券研究
工业机器人：2021年12月，我国工业机器人产量35175台，同比增长18.4%。

图表 11：2018 年以来我国工业机器人月产量（台，%）

资料来源：Wind，华鑫证券研究

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OPEC原油产量及美国钻机数量：2022年2月，OPEC原油产量为28473千桶/日，同比

上升14.6%；2022年1月，美国活跃钻机数量为601部。

图表 12：OPEC 原油产量及同比增速（千桶/日，%）

资料来源：Wind，华鑫证券研究

图表 13：美国活跃钻机数（部）

资料来源：Wind，华鑫证券研究

新能源汽车销量：2022年2月，我国新能源汽车销量为33.4万辆，同比增长205%。图表 14：我国新能源汽车销量及同比增速（万台，%）

资料来源：Wind，华鑫证券研究

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动力电池装机量：2022年2月动力电池装机量为13.7GWh，同比增长145%。

图表 15：我国动力电池装机量及同比增速（GWh，%）

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，华鑫证券研究

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5、公司盈利预测与估值

图表 16：重点跟踪公司及盈利预测

资料来源：Wind，华鑫证券研究（“未评级”公司盈利预测来自wind一致预期）

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6、风险提示

（1）宏观经济不景气，增速不及预期；
（2）国内固定资产投资不及预期；
（3）重点行业政策实施情况不及预期；
（4）公司推进相关事项存在不确定性。

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▌ 机械组简介

范益民：所长助理，机械行业首席分析师。上海交通大学工学硕士，5年工控自 动化产业经历，6年机械行业研究经验，目前主要负责机械行业上市公司研究。

丁祎：新南威尔士大学金融硕士，目前主要负责机械行业上市公司研究。

▌证券分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为 证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推 荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

▌ 证券投资评级说明

股票投资评级说明：

以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

行业投资评级说明：

以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。

▌ 免责条款

华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券 投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公 司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准 确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容

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客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询 价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务 状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对 本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状 况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意 见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不 承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行 的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾 问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。

本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调 整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可 能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将 此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。

本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得 以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫 证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华 鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告 的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报 告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留 随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫 证券研究报告。

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