评级（增持）非金属建材周报（22年第14周）：行业景气度维持平稳，关注“稳增长”需求释放
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报告名称 ：非金属建材周报（22年第14周）：行业景气度维持平稳，关注“稳增长”需求释放
评级 ：增持
行业：
证券研究报告 | 2022年04月07日
非金属建材周报（22 年第 14 周）超 配
行业景气度维持平稳，关注“稳增长”需求释放
| 核心观点 扩大有效投资，促进经济稳定增长。3 月 29 日，国常会召开，会议指出，在 国际形势复杂严峻、国内发展面临新挑战的背景下，经济下行压力里进一步 加大，应把稳增长放在更加突出的位置。会议明确要求，用好政府债券扩大 有效投资，抓紧下达剩余专项债额度，向偿债能力强、项目多、储备足的地 区倾斜，同时，要求更好地发挥专项债效能，合理扩大专项债使用范围，重 点包括交通、能源、生态环保、保障性安居工程等领域项目，加快项目开工 和建设，尽快形成实物工作量。今年在开工一批已纳入规划、条件成熟的水 | 行业研究·行业周报 建筑材料 超配·维持评级 | |
| 证券分析师：黄道立 | 证券分析师：陈颖 | |
| 0755-82130685 | 0755-81981825 | |
| huangdl@guosen.com.cn | chenying4@guosen.com.cn | |
| S0980511070003 | S0980518090002 | |
| 证券分析师：冯梦琪 0755-81982950 | ||
利工程项目，全年完成投资约 8000 亿元，较去年实际投资完成额同比增长 5.6%。在全年稳增长的行动目标下，专项债未来落地可期，一系列重大项目 建设有望对投资端形成较好支撑。
疫情影响需求恢复节奏，关注低估值优质龙头。一季度以来，市场对未来经 济下行的担忧情绪蔓延，国内多地疫情反复、俄乌冲突的爆发为市场带来更 多不确定因素，央行、发改委等均不断出台相关措施，加速“稳增长”发力。目前，行业下游需求仍处于逐步恢复阶段，但最新数据显示，恢复节奏整体 偏慢，这会强化市场“需求越差，政策越需要进一步加码”的博弈预期，因 此，“稳增长”相关产业链标的仍是近期投资需要关注的重点,建议重点关 注基建、地产需求为主且估值兼具较高安全边际的相关品种，短期把握水泥、玻璃的窗口期机会。当前时点各子行业跟踪及投资建议如下：
fengmq@guosen.com.cn
S0980521040002
市场走势
资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
| 水泥：受疫情防控和雨水天气影响，本周市场需求表现依旧相对不佳，企业 | 相关研究报告 |
销售压力增大，局部地区价格呈现回落走势，主要包括湖北、重庆和贵州部 分地区，价格上涨地区主要有北京、甘肃、陕西等。截至4月1日，全国P.O42.5 高标水泥平均价为 509.83 元/吨，环比上涨 0.66%，库容比为 65.13%，环比 提高 3.63 个百分点。鉴于短期疫情防控影响难以结束，部分地区企业为缓 解供给压力，陆续开启或延长错峰生产，预计将对运行格局起到一定提振作 用，建议短期保持关注疫情防控和下游需求释放，推荐海螺水泥、上峰水泥、万年青、华新水泥、塔牌集团、冀东水泥、天山股份、祁连山、宁夏建材；
玻璃：本周市场南北运行略有分化，其中南方区域下游加工厂存在一定补货 行为，华中、华东、西南部分区域产销有所好转，局部厂家小幅探涨，北方 区域下游补货动力相对偏弱。根据卓创资讯，本周国内浮法玻璃国内主流市 场均价为 2059 元/吨，环比下降 2.58%，重点省份生产企业库存为 4445 万重 箱，环比增加 7 万重箱，短期建议关注下游开工和新增订单情况；中长期玻 璃行业科技升级依旧是看点，推荐旗滨集团、南玻 A。
其他建材：①玻纤行业：本周粗纱市场价格基本走稳，短期有望维持偏稳趋 势，电子纱市场报价暂稳，成交存一定灵活空间；中长期来看，玻纤行业有 望进入产能高质量有序扩张新阶段，需求端拉动成长，供需格局有望持续优 化，龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固，现价仍可继续做多，推荐中国 巨石，中材科技；②其他建材：地产投资韧性犹存，各子行业龙头企业市占 率稳步提升，建议逢低布局长期持有，推荐海洋王、坚朗五金、科顺股份、兔宝宝。
风险提示：项目落地低于预期；供给增加超预期；成本上涨超预期
《非金属建材行业 2022 年 4 月投资策略-需求复苏节奏偏慢，“稳 增长”仍可持续关注》 ——2022-03-31
《非金属建材周报（22 年第 13 周）-需求恢复节奏偏缓，关注近 期库存消化》 ——2022-03-28
《非金属建材周报（22 年第 12 周）-南北运行有所分化，关注需 求复苏节奏》 ——2022-03-20
《非金属建材周报（22 年第 11 周）-需求有序恢复中，水泥价格 企稳回升》 ——2022-03-14
《非金属建材周报（22 年第 10 周）-两会强化“稳增长”目标，基建投资有望获较强支撑》 ——2022-03-07
独立性声明
作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人 的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结 论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。
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| 证券研究报告 |
内容目录
市场表现一周回顾..............................................................................................................................5 过去一周行业量价库存情况跟踪......................................................................................................6 主要原材料价格跟踪...................................................................................................................... 12 主要房地产数据跟踪...................................................................................................................... 13 行业及上市公司重要事项..............................................................................................................14 免责声明............................................................................................................................................18 国信证券经济研究所........................................................................................................................19
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图表目录
图1： 近半年建材板块与沪深 300 走势比较...........................................................................................................5 图2： 近 3 个月建材板块与沪深 300 走势比较.......................................................................................................5 图3： A 股各行业过去一周涨跌排名........................................................................................................................5 图4： 建材各子板块过去一周涨跌幅.......................................................................................................................6 图5： 建材板块个股过去一周涨跌幅及排名...........................................................................................................6 图6： 全国水泥平均价格走势（元/吨）.................................................................................................................7 图7： 各年同期水泥价格走势比较（元/吨）.........................................................................................................7 图8： 全国水泥平均库容比走势（%）.....................................................................................................................7 图9： 各年同期水泥库容比走势比较（%）.............................................................................................................7 图10： 华北地区水泥价格走势（元/吨）...............................................................................................................9 图11： 华北地区水泥库容比走势（%）...................................................................................................................9 图12： 东北地区水泥价格走势（元/吨）...............................................................................................................9 图13： 东北地区水泥库容比走势（%）...................................................................................................................9 图14： 华东地区水泥价格走势（元/吨）...............................................................................................................9 图15： 华东地区水泥库容比走势（%）...................................................................................................................9 图16： 中南地区水泥价格走势（元/吨）.............................................................................................................10 图17： 中南地区水泥库容比走势（%）.................................................................................................................10 图18： 西南地区水泥价格走势（元/吨）.............................................................................................................10 图19： 西南地区水泥库容比走势（%）.................................................................................................................10 图20： 西北地区水泥价格走势（元/吨）.............................................................................................................10 图21： 西北地区水泥库容比走势（%）.................................................................................................................10 图22： 玻璃现货价格走势（元/吨）.....................................................................................................................11 图23： 玻璃期货价格走势（元/吨）.....................................................................................................................11 图24： 各年同期玻璃价格走势比较（元/吨）.....................................................................................................11 图25： 各年同期玻璃生产线库存走势比较（万重箱）.......................................................................................11 图26： 原油价格走势（美元/桶）......................................................................................................................... 12 图27： 动力煤价格走势（元/吨）......................................................................................................................... 12 图28： 纯碱价格走势（元/吨）............................................................................................................................. 13 图29： 建筑沥青市场价（元/吨）......................................................................................................................... 13 图30： 十大城市商品房当周可售面积（万平）...................................................................................................13 图31： 十大城市商品房当周成交面积（万平）...................................................................................................13 图32： 100 大中城市供应/成交土地规划建筑面积（万平，%）........................................................................14
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| 证券研究报告 |
表 1 ：国内池窑粗纱大型企业产品收盘价格表................................................................................................... 12
表 2 ：过去一周公司信息摘录............................................................................................................................... 16
表 3 ：下周重大事项提醒（2022.4.4-2022.4.10）...........................................................................................17
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| 证券研究报告 |
市场表现一周回顾
2022.3.28-2022.4.3，本周沪深 300 指数上涨 2.43%，建筑材料指数（申万）上 涨 6.29%，建材板块跑赢沪深 300 指数 3.86 个百分点，位居所有行业中第 2 位。近三个月以来，沪深 300 指数下跌 13.44%，建筑材料指数（申万）下跌 11.41%，建材板块跑赢沪深 300 指数 2.03 个百分点。近半年以来，沪深 300 指数下跌 12.13%，建筑材料指数（申万）下跌 4.35%，建材板块跑赢沪深 300 指数 7.78 个 百分点。
图1：近半年建材板块与沪深 300 走势比较
资料来源：WIND、国信证券经济研究所整理
图3：A 股各行业过去一周涨跌排名
图2：近 3 个月建材板块与沪深 300 走势比较
资料来源：WIND 国信证券经济研究所整理
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理（申万一级行业分类）
从细分板块来看，涨跌幅居前 3 位的板块为涂料（+15.9%）、防水材料（+12.7%）、石膏板（+9.5%）；居后 3 位的板块为：玻璃（-2.5%）、门窗幕墙（-1.8%）、玻 纤（+0.4%）。
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图4：建材各子板块过去一周涨跌幅
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理（跟踪覆盖的 90 建材板块上市公司）
个股方面，过去一周涨跌幅居前 5 位的个股为：国统股份（+28.3%）、万里石（+24.5%）、深天地 A（+23.9%）、海南瑞泽（+23.8%）、三棵树（+16.5%），居后 5 位的个股为：洛阳玻璃（-13.7%）、耀皮玻璃（-13.3%）、尖峰集团（-8.5%）、亚玛顿（-7.5%）、凯盛科技（-5.8%）。
图5：建材板块个股过去一周涨跌幅及排名
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理（跟踪覆盖的 90 家建材板块上市公司）
过去一周行业量价库存情况跟踪
1、水泥：价格环比上涨 0.66%，库容比环比提高 3.63 个百分点
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| 证券研究报告 |
全国 P.O42.5 高标水泥平均价为 509.83 元/吨，环比上涨0.66%，同比上涨 13.13%。本周全国水泥库容比为 65.13%，环比提高 3.63 个百分点，同比提高 16.56 个百 分点。
价格上涨地区主要有北京、甘肃、陕西，幅度 20-50 元/吨；回落区域为湖北、重庆和贵州部分地区，幅度 10-30 元/吨。3 月底 4 月初，国内水泥市场需求 表现依旧不佳，主要还是受疫情防控和降雨天气影响，不同地区企业出货维持 在 4-8 成不等。价格方面，受多重不利因素影响，近期市场严重供大于求，库 存不断上升，企业销售压力倍增，局部地区价格出现回落走势。鉴于短期疫情 防控影响难以结束，以及部分地企业为缓解供给压力，陆续开启或延长错峰生 产，后期水泥价格多将维持震荡调整走势。此外，一旦疫情防控解除，下游需 求也将会集中释放。
图6：全国水泥平均价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图8：全国水泥平均库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图7：各年同期水泥价格走势比较（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图9：各年同期水泥库容比走势比较（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
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| 证券研究报告 |
华北地区水泥价格陆续上调。北京、天津地区水泥价格执行上调 40-50 元/吨，受 疫情影响，外来水泥进入不畅，支撑价格高位运行；天津地区下游需求逐步恢复 正常，企业出货在 7-8 成。唐山地区受疫情管控影响，市场需求基本停滞，仅部 分解封地区有零星出货，由于管控期间生产线正常运转，水泥库存升至高位，各 企业暂无未价格上涨计划。河北石家庄、邯郸、邢台地区水泥价格平稳，短期价 格上涨动力不足，主要是下游资金短缺，需求表现偏弱，企业保持价格平稳。保 定、沧州等地区水泥价格上涨积极推进中，下游需求恢复到 8 成左右。
东北地区水泥价格平稳。辽宁沈阳地区水泥价格稳定，因疫情影响，市场需求低 迷，预计疫情缓解后，水泥需求将集中释放。大连地区水泥价格稳定，同样因疫 情干扰，车辆运输受限，工程施工进度缓慢，目前南下量尚可，企业综合发货 4 成左右，库存普遍较高。黑龙江哈尔滨地区疫情管控措施较严，企业日出货仅几 百吨。吉林长春地区因疫情严重，封闭管控中，短期需求仍处于停滞阶段，其他 地级市重点工程项目陆续施工。
华东地区水泥价格以稳为主。江苏地区受疫情防控和环保督察影响，需求表现较 差，企业出货仅 3-5 成。南京地区水泥价格平稳，砂石骨料等原材料供应紧张，搅拌站和项目开工受制约，水泥企业日出货仅在 4-5 成。苏锡常地区水泥价格稳 定，企业发货仅在 3-4 成，库存高位承压。北部淮安地区水泥价格稳定，因环保 督察组入驻，区域内工程项目和搅拌站大面积停工，市场需求阶段性停滞，预计 将持续到 4 月 6 日。徐州地区水泥价格回落 30-40 元/吨，市场需求表现不佳。
中南地区水泥价格稳中有落。广东地区受疫情和降雨影响，需求恢复一般，出货 量保持在 7-8 成，库存高位承压，价格有下降趋势。珠三角地区水泥价格大稳小 动，市场需求恢复一般，企业发货 7-8 成，库存高位运行，个别企业有暗降情况，其他企业报价暂稳。粤东地区水泥价格下调 15 元/吨，因周边地区疫情影响，企 业外运量大幅减少，本地需求表现清淡，企业出货量仅在 4-5 成，为增加出货量，企业陆续下调价格。
西南地区水泥价格涨跌互现。四川成都地区水泥价格稳定，市场需求相对稳定，企业发货维持在正常水平的 8-9 成，库存普遍低位运行。德绵地区水泥价格平稳，但区域内企业出货量差异较大，有重点工程支撑企业出货量能达 8 成左右，其他 针对商混销售的企业出货量仅在 5 成左右。宜宾地区水泥价格暂稳，区域内有重 点工程项目，下游需求相对较好，但因外围云南、贵州低价水泥不断冲击，本地 企业出货量时好时坏，短期企业稳价压力较大，预计后期将趋弱运行。
西北地区水泥价格开始上涨。甘肃地区下游需求恢复尚可，重点工程项目已全面 复工。兰州地区水泥价格上调 20 元/吨，受煤炭等原燃材料价格上涨带动，水泥 生产成本不断增加。临夏、甘南地区主导企业公布水泥价格上调 20，受重点工程 拉动，下游需求表现旺盛，企业出货能达 8-9 成，库存中等偏下，企业积极上调 价格上调。陇南成县地区下游需求暂未完全恢复正常，企业出货仅在 6 成左右，短期价格保持稳定；文县地区水泥价格平稳，企业出货在 8 成左右，企业加大外 销熟料以减轻库存压力。
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| 证券研究报告 |
图10：华北地区水泥价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图12：东北地区水泥价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图14：华东地区水泥价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图11：华北地区水泥库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图13：东北地区水泥库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图15：华东地区水泥库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
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| 证券研究报告 |
图16：中南地区水泥价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图18：西南地区水泥价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图20：西北地区水泥价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图17：中南地区水泥库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图19：西南地区水泥库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图21：西北地区水泥库容比走势（%）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
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| 证券研究报告 |
2、玻璃：价格环比下降 2.58%，生产线库存环比增加 0.16%
本周玻璃现货价格环比上涨 1.68%。截至 4 月 1 日，玻璃期货活跃合约报收于 2120 元/吨，环比上涨 1.68%。现货国内主流市场平均价 2059 元/吨，环比下降 2.58%。
玻璃生产线库存环比增加 0.16%。根据卓创资讯数据，截至本周末，国内浮法玻 璃重点省份库存为 4445 万重箱，环比增加 7 万重量箱（+0.16%）。
从区域看，华北玻璃市场偏弱整理，区域存差异，沙河区域价格小幅下调后走稳，出货稍有好转，京津唐区域部分厂出货受限；华东浮法玻璃市场价格稳中部分小 幅下调，整体交投情况不一；华中浮法玻璃市场下游适量补货，整体交投良好；华南浮法玻璃市场整体成交情况一般，部分价格承压；西南浮法玻璃市场价格弱 势走低，川渝区域周内主流下调 5-7 元/重量箱不等，云贵区域周内成交价较灵活，价格较低；东北地区浮法玻璃价格周内价格基本稳定，个别厂对河北、山东区域 价格微调；本周西北浮法玻璃市场价格弱势下行，陕西、甘肃、内蒙等地多数厂 价格有所下调，周内降幅 2-10 元/重量箱不等。
图22：玻璃现货价格走势（元/吨）
资料来源: 卓创资讯、国信证券经济研究所整理
图24：各年同期玻璃价格走势比较（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图23：玻璃期货价格走势（元/吨）
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理
图25：各年同期玻璃生产线库存走势比较（万重箱）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
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3、其他建材：无碱纱市场主流走稳，电子纱出货一般
无碱纱市场：本周无碱池窑粗纱市场价格基本走稳，个别厂合股纱价格稍有调整，整体产销略显一般。当前刚需支撑一般下，短期池窑厂暂稳观望为主。当前 2400tex 缠绕直接纱主流 6000-6300 元/吨，含税出厂，环比价格持平，同比涨幅 2.92%。目前主要企业无碱纱产品主流企业报价如下：无碱 2400tex 直接纱报 6000-6300 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报 8600-8800 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱 报 9500-10000 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 8700-9200 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 8800-9200 元/吨，无碱 2000tex 热塑合股纱报 7000-7400 元/吨，不同 区域价格或有差异。
电子纱市场：电子纱市场当前整体交投较一般，供需偏弱下，各厂家报价暂稳，成交存一定灵活空间。现主流成交在 10000 元/吨上下，环比基本持平；电子布价 格主流报价维持 3.7 元/米上下，个别大户价格可谈。
表 1：国内池窑粗纱大型企业产品收盘价格表
| 产品名称 | 泰山玻纤（送到） | 重庆国际（出厂） | 浙江某大厂（出厂） | 内江华原（送到） |
| 无碱 2400tex 缠绕直接纱 | 6500 | 6200（环氧价高） | 6200（近距离送到） | 6100-6200 |
| 无碱 2400tex 喷射纱 | 10000 | 9800 | 9600-9700（180） | 9500 |
| 无碱 2400tex 采光瓦用纱 | 9200 | -- | 8800（成交灵活） | 9300 |
| 无碱 2400tex 毡用纱 | 9200 | -- | 8700-8800（成交灵活） | 8900 |
| 无碱 2400texSMC 纱 | 8800（高端） | 8700-8800（合股） | 8500-8600（合股 440） | 8600 |
| 无碱 2000tex 塑料增强纱 | （直接纱）7100-7200 | -- | （直接纱）6800-6900 | 7000-7100 |
资料来源：卓创资讯，国信证券经济研究所整理
主要原材料价格跟踪
截至 4 月 1 日，美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价为 99.27 美元/桶，较上周下降 12.84%。截至 3 月 12 日，我国动力煤（Q5500，山西产，秦皇岛）现 货价 940 元/吨，环比无变化。截至 4 月 1 日，全国重质纯碱价格为 2643 元/吨，与上周末持平。截至 4 月 3 日，华北地区建筑沥青市场价为 3875 元/吨，环比降 低 0.64%。
图26：原油价格走势（美元/桶）
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理
图27：动力煤价格走势（元/吨）
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理
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| 证券研究报告 |
图28：纯碱价格走势（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
图29：建筑沥青市场价（元/吨）
资料来源: 数字水泥网、国信证券经济研究所整理
主要房地产数据跟踪
截至 3 月 27 日，十大城市商品房可售面积为 8491.19 万平，环比减少 0.18%，近 三周平均成交面积为 115.70 万平，环比减少 0.17%，当周存销比为 73.39%，环比 持平。截至 3 月 27 日，100 大中城市当周供应土地规划建筑面积为 4131.34 万平，环比增加 74.00%，成交土地规划建筑面积为 1506.24 万平，环比增加 20.04%，近 6 周平均成交率为 63.88%，环比降低 7.46 个百分点。
图30：十大城市商品房当周可售面积（万平）
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理
图31：十大城市商品房当周成交面积（万平）
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理
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| 证券研究报告 |
图32：100 大中城市供应/成交土地规划建筑面积（万平，%）
资料来源: WIND、国信证券经济研究所整理
行业及上市公司重要事项
1、过去一周行业重要资讯
（1）国家统计局：2022 年 1-2 月份全国规模以上工业企业利润增长 5.0% 国家统计局
1-2 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 11575.6 亿元，同比增长 5.0%。国有控股企业实现利润总额 4157.8 亿元，同比增长 16.7%；股份制企业实现利润 总额 8385.7 亿元，增长 9.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额 2897.9 亿 元，下降 7.2%；私营企业实现利润总额 3291.3 亿元，下降 1.7%。
（2）重庆市 2022 年重大项目名单发布，总投资 3.9 万亿
数字水泥网
近日，重庆公布了 2022 年市级重大项目名单，其中郑万高铁重庆段等 185 个市级 重大建设项目今年内完工。2022 年市级重大项目包括重大建设项目、重大前期规 划研究项目。其中：重大建设项目 877 个，总投资约 2.6 万亿元，年度计划投资 约 3600 亿元；重大前期规划研究项目 266 个，总投资约 1.3 万亿元。
（3）深圳经济特区绿色建筑条例获通过
深圳商报
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| 证券研究报告 |
28 日，《深圳经济特区绿色建筑条例》经深圳市七届人大常委会第八次会议通过，自 2022 年 7 月 1 日起施行。《条例》规定，本市新建建筑的建设和运行应当符合 不低于国家绿色建筑标准一星级的要求；大型公共建筑和国家机关办公建筑的建 设和运行应当符合不低于国家绿色建筑标准二星级的要求。
（4）国常会：决定新开工一批条件成熟的水利工程
央视新闻
李克强主持召开国务院常务会议，决定新开工一批条件成熟的水利工程，提高水 资源保障和防灾减灾能力。今年再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划、条 件成熟的水利项目。全年水利投资可完成约 8000 亿元。
（5）央行：强化跨周期和逆周期调节，加大稳健的货币政策实施力度
证券时报网
中国人民银行货币政策委员会 2022 年第一季度例会近日召开，指出：要稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健的货币政策实施力度，增强前瞻 性、精准性、自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。
（6）云南推动水泥等行业落后和低端低效产能退出
数字水泥网
近日，云南省人民政府办公厅关于推动落后和低端低效产能退出的实施意见提出，坚决淘汰落后产能：以建材（水泥熟料、平板玻璃、粉磨站、石灰窑）、钢铁（炼 钢、炼铁、铁合金）、石化化工（焦炭、电石、黄磷、烧碱）、有色金属（电解 铝、铜铅锌锡冶炼）等行业为重点，运用综合标准加快推动落后产能退出。
（7）十四五计划河南新增通车里程 3388 公里，骨料需求超 1.8 亿吨
砂石骨料网
3 月 30 日，交通运输部发布消息，河南全省高速公路在建项目达 53 个，共计 3388 公里，总投资达 4612 亿元。据统计每公里高速公路砂石骨料的用量为 5.4 万吨～6 万吨，按照区间最小值计算，这些项目至少可以带动骨料需求 1.8 亿吨。
（8）1.5 万亿元留抵退税政策明日实施，范围扩大至所有制造业
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4 月 1 日开始，我国将实施大规模留抵退税政策，1.5 万亿的增值税留抵退税新政 策将落地实施，制造业是政策覆盖行业之一。习近平总书记在中央经济工作会议 上强调，实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风 险化解等的支持力度。
（9）水利部：加快推进涉及脱贫地区 32 处大型灌区建设
新华网
水利部部长李国英 1 日表示，围绕产业兴旺和粮食安全，推进农田灌排工程建设，加快推进涉及脱贫地区的 32 处大型灌区和 132 处中型灌区续建配套和现代化改 造。
（10）全国首条市域高铁济莱高铁开始铺轨
大众日报
3 月 31 日，全国首条市域高铁济莱高铁铺轨施工正式启动。济莱高铁正线铺轨 227.46 公里，站线铺轨 27.76 公里。按照计划，全线铺轨将分段施工，4 月 30 日前完成大崮山隧道出口到钢城站的铺轨任务，5 月底实现全线轨通。
2、过去一周公司信息摘录
表 2：过去一周公司信息摘录
| 建材公司 | 主要内容 |
| 再升科技 | 因激励对象自主行权，公司总股本由 7.250 亿股增至 7.255 亿股; |
2021 年年报：营收 46.49 亿，同增 13.82%，归母净利润 1.07 亿，同减 40.47%，拟 10 派 0.35 元（含税）；拟投资 2.77 耀皮玻璃 亿元在江苏常熟设立江苏耀皮工程玻璃有限公司，注册资本 1.5 亿元，并将建设生产线，预计年均产量 479.7 万平米玻 璃；
| 亚玛顿 西部建设 伟星新材 万里石 苏博特 四川金顶 山东玻纤 青松建化 | 2021 年年报：营收 20.32 亿，同增 12.71%，归母净利润 0.54 亿，同减 60.80%，拟 10 派 0.60 元（含税）；制定未来 三年(2022-2024 年)股东回报规划； 非公开发行股票申请获得中国证监会受理；2021 年年报：营收 269.26 亿，同增 14.96%，归母净利润 8.45 亿，同增 7.72%，拟 10 派 0.95 元（含税）； 2021 年年报：营收 63.88 亿，同增 25.13%，归母净利润 12.23 亿，同增 2.58%，拟 10 派 6.00 元（含税）；发布 2022 年股票期权与限制性股票激励计划(草案)，拟授予激励对象股票期权 483 万份，占总股本的 2.42%，拟授予 激励对象限制性股票 115 万股，占总股本的 0.58%； 公司再次获得高新技术企业认定，将连续三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即减按 15%的税率缴纳企业 所得税； 由于个人原因，刘建先生辞去公司副总经理职务，辞职后，刘建先生不再担任本公司任何职务； 预计 2022Q1 归母净利润 1.77-1.96 亿元，同增 16%至 28%；2021 年年报：营收 27.49 亿，同增 37.72%，归母净利润 5.46 亿，同增 216.78%，拟 10 派 1.10 元（含税）并送红股 2 股； 2021 年年报：营收 39.12 亿，同增 28.90%，归母净利润 3.15 亿，同增 24.75%，拟 10 派 1.60 元（含税）； |
2021 年年报：营收 24.35 亿，同增 18.14%，归母净利润 1.43 亿，同减 14.59%，拟 10 派 1.80 元（含税）；控股子公 青龙管业 司宁夏水利水电勘测设计研究院有限公司中标宁东供水水源工程及配水管网安全提升工程总承包（EPC），中标价格 2.49 亿元；
| 旗滨集团 | 全资子公司河源旗滨硅业有限公司通过高新技术企业复审，自 2021 年起三年内可继续享受高新技术企业相关优惠政策，即按 15%税率缴纳企业所得税；拟投资 2.77 亿元在江苏常熟设立江苏耀皮工程玻璃有限公司，注册资本 1.5 亿元； | |
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| 证券研究报告 | ||
| 祁连山 | 控股股东中国建材股份有限公司增持计划完毕，增持股份 1195 万股，占公司总股本 1.54%，金额 1.21 亿万； | |
| 宁夏建材 | 控股股东中国建材股份有限公司增持计划完毕，增持股份 706.2 万股，占公司总股本 1.47%，增持金额 9633.3 万元； | |
公司及全资子公司广东清远蒙娜丽莎建陶有限公司于近日取得国家知识产权局颁发的发明专利证书共 6 项；公司与广州 蒙娜丽莎 创钰投资管理有限公司共同投资设立广东蒙娜丽莎产业投资基金合伙企业（有限合伙），公司拟认缴出资 5 亿元，出资 占比 99.90%；
| 洛阳玻璃 龙泉股份 垒知集团 凯盛科技 | 2021 年年报：营收 36.06 亿，同增 6.64%，归母净利润 2.65 亿，同减 29.04%，不进行利润分配，也不进行资本公积转 增股本；公司及子公司累计收到各类政府补助 4093 万元； 2021 年年报：营收 13.76 亿，同增 64.43%，归母净利润 0.18 亿，同增 119.61%，不派发现金红利，不送红股，不以公 积金转增股本； 与云南新华水利水电投资有限公司签署《合作框架协议》，拟在新能源开发领域谋求共同发展； 公司及下属公司蚌埠国显科技有限公司收到政府产业扶持项目之贷款利息贴息 3321.46 万元； |
2021 年年报：营收 87.39 亿，同增 0.78%，归母净利润 0.86 亿，同减 81.81%，拟 10 派 0.20 元（含税）；实控人之一 金圆股份 赵辉函告，获悉赵辉将其所持有的公司部分股份解除质押，占公司总股本 1.79%；子公司于近期收到政府补助款项共计 1910.9 万元；
| 金隅集团 冀东水泥 华新水泥 | 郭燕明先生因个人到龄退休，辞去公司第六届监事会主席、监事职务； 收购山西华润福龙水泥有限公司 72%股权完成，持股比例由 28%增加至 100%； 公司境内上市外资股转换上市地以介绍方式在香港联合交易所有限公司主板上市；2021 年年报：营收 324.64 亿，同增 10.59%，归母净利润 53.64 亿，同减 4.74%，拟派 1.00 元/股（含税）； |
投资基金其投资的佛山市联动科技股份有限公司首次公开发行 A 股股票获得深圳证券交易所创业板上市委员会审核通 红墙股份 过；公司再次通过高新技术企业认定，连续三年可继续享受高新技术企业的相关税收优惠政策，按 15%的税率缴纳企业 所得税；
| 海南瑞泽 海螺型材 海螺水泥 光威复材 福莱特 丰林集团 方大集团 大亚圣象 | 2021 年年报：营收 27.78 亿，同减 4.32%，归母净利润-11.41 亿，同减 2852.91%，不派发现金红利，不送红股，不以 公积金转增股本； 子公司广西海螺环境科技有限公司获得政府补助 200 万元； 董事会提名张云燕女士、何淑懿女士、屈文洲先生为公司第九届董事会独立董事候选人； 公司董事卢钊钧先生、李书乡先生、王文义先生、张月义先生，监事段长兵先生，总工程师林凤森先生，副总经理高长 星先生、王壮志先生减持时间过半，已减持 14.2 万股，占公司总股本比例 0.03%； 拟投资 38 亿元建设 4 座日熔化量 1200 吨光伏组件玻璃项目； 2021 年年报：营收 20.66 亿，同增 18.73%，归母净利润 2.98 亿，同减 7.40%，拟 10 派 0.60 元（含税）；公司及子公 司累计获得政府补贴款及资源综合利用产品增值税退税款合计 1773 万元； 2021 年年报：营收 35.58 亿，同增 18.58%，归母净利润 2.22 亿，同减 42.94%，拟 10 派 0.50 元（含税）；2021 年年报：营收 87.51 亿元，同增 20.46%，归母净利润 5.95 亿元，同减 4.86%，拟 10 派 1.60 元（含税）； |
资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
3、下周重大事项提醒
表 3：下周重大事项提醒（2022.4.4-2022.4.10）
| 日期 | 股票代码 | 建材公司 | 事项 |
| 20220406 | 002080.SZ | 中材科技 | 股东大会现场会议登记起始 |
| 20220406 | 002233.SZ | 塔牌集团 | 股东大会现场会议登记起始 |
| 20220407 | 002233.SZ | 塔牌集团 | 股东大会互联网投票起始 |
| 20220407 | 002233.SZ | 塔牌集团 | 股东大会召开 |
| 20220407 | 003011.SZ | 海象新材 | 年报预计披露日期 |
| 20220407 | 300374.SZ | 中铁装配 | 业绩发布会 |
| 20220407 | 605006.SH | 山东玻纤 | 业绩发布会 |
| 20220408 | 000055.SZ | 方大集团 | 业绩发布会 |
| 20220408 | 000786.SZ | 北新建材 | 股东大会现场会议登记起始 |
| 20220408 | 002080.SZ | 中材科技 | 股东大会召开 |
| 20220408 | 002080.SZ | 中材科技 | 股东大会互联网投票起始 |
| 20220408 | 002596.SZ | 海南瑞泽 | 业绩发布会 |
| 20220408 | 300093.SZ | 金刚玻璃 | 股东大会现场会议登记起始 |
| 20220408 | 600176.SH | 中国巨石 | 股东大会互联网投票起始 |
| 20220408 | 600176.SH | 中国巨石 | 股东大会召开 |
| 20220408 | 600449.SH | 宁夏建材 | 股东大会现场会议登记起始 |
| 20220408 | 600876.SH | 洛阳玻璃 | 业绩发布会 |
| 20220408 | 601636.SH | 旗滨集团 | 年报预计披露日期 |
资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理
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| 类别 | 级别 | 说明 |
| 股票 投资评级 | 买入 | 股价表现优于市场指数 20%以上 |
| 增持 | 股价表现优于市场指数 10%-20%之间 | |
| 中性 | 股价表现介于市场指数 ±10%之间 | |
| 卖出 | 股价表现弱于市场指数 10%以上 | |
| 行业 投资评级 | 超配 | 行业指数表现优于市场指数 10%以上 |
| 中性 | 行业指数表现介于市场指数 ±10%之间 | |
| 低配 | 行业指数表现弱于市场指数 10%以上 |
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