评级（）食品饮料行业周报：守得云开见月明

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报告名称 ：食品饮料行业周报：守得云开见月明
评级 ：回避
行业：

行

千克，分别同比变动 71.64%、-43.25%、-44.1%。
投资建议

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食品饮料行业周报

目录

1.国际国内行业动态 ....................................................................................................................................................... 4 2.上市公司重要公告 ....................................................................................................................................................... 5 3.行业重点数据跟踪 ....................................................................................................................................................... 6 4.本周市场表现回顾 ....................................................................................................................................................... 7 5.投资建议 ....................................................................................................................................................................... 8 6.风险提示 ....................................................................................................................................................................... 8

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图目录

图 1：主产区生鲜乳平均价 ................................................................................................................................... 6 图 2：主产区生鲜乳价格变动趋势 ....................................................................................................................... 6 图 3：22 省仔猪价格及其变动趋势 ...................................................................................................................... 6 图 4：22 省生猪价格及其变动趋势 ...................................................................................................................... 6 图 5：22 省猪肉价格及其变动趋势 ...................................................................................................................... 6 图 6：行业指数周涨跌幅排行 ............................................................................................................................... 7

表目录

表 1：行业重要新闻汇总 ....................................................................................................................................... 4 表 2：A 股上市公司重要公告汇总........................................................................................................................ 5 表 3：CS 食品饮料行业内个股涨跌幅 ................................................................................................................. 7

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1.国际国内行业动态 表 1：行业重要新闻汇总

资料来源：公开资料，渤海证券

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2.上市公司重要公告 表 2：A 股上市公司重要公告汇总

资料来源：公司公告，渤海证券

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3.行业重点数据跟踪
乳制品方面，生鲜乳价格小幅下滑。截至 2022 年 03 月 30 日，主产区生鲜乳平

均价为 4.17 元/公斤，环比微幅下降，同比下降达 2.30%。

图 1：主产区生鲜乳平均价

资料来源：Wind，渤海证券

图 2：主产区生鲜乳价格变动趋势

资料来源：Wind，渤海证券

肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格于 2019 年 5 月份开始探底回升并且延续涨

价趋势，去年十一前后价格开始出现明显下滑，猪肉价格中期向下趋势确立。目

前看来，猪肉价格处于底部阶段。截至 2022 年 4 月 1 日，全国 22 省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到 24.73 元/千克、12.23 元/千克、18.92 元/千克，分别同比变动 71.64%、-43.25%、-44.1%。

资料来源：Wind，渤海证券

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4.本周市场表现回顾
近五个交易日食品饮料板块上涨 4.24%，沪深 300 指数上涨 2.78%，行业跑赢市

场 1.46 个百分点，位列中信 30 个一级行业中游。其中，酒类上涨 5.08%，饮料

上涨 2.61%，食品上涨 1.42%。
图 6：行业指数周涨跌幅排行

资料来源：Wind，渤海证券

个股方面，青海春天、德利股份及来伊份涨幅居前，得利斯、安琪酵母及日辰股

份跌幅居前。其中，来伊份作为上海本地股，或与疫情期间居家隔离政策下的消

费需求上升有关。

表 3：CS 食品饮料行业内个股涨跌幅

资料来源：Wind，渤海证券

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5.投资建议

本周，食品饮料板块情绪略有修复，但由于疫情的影响板块整体仍显疲弱。开年 以来，板块持续受到北向资金流出、成本上行压力以及疫情扰动影响，板块整体 表现欠佳。但是，随着板块持续下行，我们也应当关注到部分优质细分领域龙头 估值已经具有长期配置价格。板块方面，我们仍然建议关注确定性更强的高端白 酒，以时间换空间，此外关注市场持续扩容的次高端。而大众品方面，仍然建议 优选年内成本确定下行的乳制品行业以及目前竞争格局相对更好、压力传导更顺 利的啤酒板块。啤酒板块将持续受益于疫情后消费场景的逐渐恢复，叠加提价以 及产品高端化的积极影响，高成长性可期。综上，我们暂给予行业“中性”的投 资评级，推荐五粮液（000858）、今世缘（603369）、涪陵榨菜（002507）、重 庆啤酒（600132）及伊利股份（600887）。

6.风险提示

宏观经济下行风险；重大食品安全事件风险。

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投资评级说明：

分析师声明：
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