评级（）能源板块季度回顾：俄乌冲突持续，能源安全凸显底线思维
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报告名称 ：能源板块季度回顾：俄乌冲突持续，能源安全凸显底线思维
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| 川财证券研究报告 |
| 俄乌冲突持续，能源安全凸显底线思维 |
| —能源板块季度回顾 | |||
| 所属部门：行业公司部 | 报告类别：行业研究报告 | 报告时间：2022 年 3 月 31 日 | |
| 分析师：孙灿 | 执业证书：S1100517100001 | 联系方式：suncan@cczq.com | |
| 北京：东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 6 层，100005 | 深圳：福田区福华一路 6 号免税商务大厦 32 层，518000 | ||
| 上海：陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 | 成都：高新区交子大道 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041 | ||
一季度能源板块大涨 13%，远超大盘表现
今年一季度上证综指下跌 10.06%，深证成指下跌 18.4%，能源板块上涨 13%。从上市公 司来看，今年一季度能源板块涨幅前五的分别是平煤股份（+104.5%）、山煤国际（+68.1%）、晋控煤业（+63.8%）、兖矿能源（+62.9%），山西焦煤（+50.2%）；跌幅 前五的分别是*ST 中天（-51.9%）、博迈科（-31.9%）、龙蟠科技（-28.8%）、仁智股 份（-27.3%）、东华能源（-27.1%）。
地缘政治冲击叠加经济复苏需求提振，原油价格维持高位
一季度以来，国际原油价格维持了上涨趋势，自 2 月底俄乌冲突爆发后，原油价格更是 一飞冲天。尽管近期相较高点有所回落，但仍维持高位运行。基本面上因为全球进入后 疫情时代，工厂企业开工率相较于早前疫情管控期间明显提高，而与此同时欧佩克对石 油增产保持稳定审慎的步伐，供需的不平衡是原油价格上涨的核心因素。而地缘政治事 件的爆发无疑是短期油价冲高的重要推手。尽管欧美对俄罗斯制裁暂未直接涉及能源相 关贸易，但制裁已实质性对俄罗斯能源出口产生阻力，欧洲国家已纷纷试图摆脱对俄罗 斯的能源依赖。我们认为短时间内军事冲突难以解决，政治经济制裁则需要更多时间，此次地缘政治事件对全球能源市场的冲击仍将持续。在国际原油价格预计将维持高位运 行的背景下，全球石油勘探开采资本支出将较去年有显著增长。
保供给成为重点，煤炭板块维持高景气度
从行情表现看，能源板块中，煤炭板块在一季度表现亮眼，远超其他上市公司。得益于 国际原油价格持续走高，煤炭作为能源、化工原材料的替代品，性价比逐步体现，部分 煤化工产品成本已低于原油制成路径成本。原油价格的上涨，直接刺激了市场对煤炭板 块的关注度。
煤炭作为我国不受制于人的能源来源，承担了保供给的重担。《十四五现代能源体系规 划》对煤炭的重点要求即稳定保障用能需求。同时，为避免短期煤炭价格波动，长协在 煤炭交易体系中的地位越发重要，过去因煤价波动获得的爆发性利润增长可能难以重 现，但在较高位置稳定运行的煤炭价格将把煤炭企业的长期利润带上新的台阶。同时，双碳目标下的能源转型，将出清一批中小型低质量煤矿。市场将有一个快速转向煤炭龙 头企业的过程，集中度的提高将对煤炭板块上市公司带来利好。。
风险提示：宏观经济增长低于预期，减排政策变动风险，原材料价格波动风险。
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正文目录
一、 川财季度观点...................................................................................................................4 二、 行业指数、公司涨跌幅...................................................................................................5 三、 能源板块相关数据跟踪...................................................................................................6 四、 区域动态...........................................................................................................................8 五、 公司公告.........................................................................................................................13
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图表目录
图 1： 指数涨跌幅表现（单位：%）.....................................................................................5 图 2： 本月行业涨跌幅表现...................................................................................................5 图 3： 能源板块个股涨跌幅排名（单位：%）.....................................................................5 图 4： 美元指数.......................................................................................................................6 图 5： 布伦特原油价格变动（单位：美元/桶）.................................................................6 图 6： WTI 原油价格变动（单位：美元/桶）......................................................................6 图 7： 期货收盘价：动力煤（单位：元/吨）.....................................................................7 图 8： 风电产量累计值（单位：亿千瓦时）.......................................................................7 图 9： 光伏产量累计值（单位：亿千瓦时）.......................................................................7
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一、 川财季度观点
一季度能源板块大涨 13%，远超大盘表现。今年一季度上证综指下跌 10.06%，深证成指 下跌 18.4%，能源板块上涨 13%。从上市公司来看，今年一季度能源板块涨幅前五的分 别是平煤股份（+104.5%）、山煤国际（+68.1%）、晋控煤业（+63.8%）、兖矿能源（+62.9%），山西焦煤（+50.2%）；跌幅前五的分别是*ST 中天（-51.9%）、博迈科（-31.9%）、龙 蟠科技（-28.8%）、仁智股份（-27.3%）、东华能源（-27.1%）。
地缘政治冲击叠加经济复苏需求提振，原油价格维持高位。一季度以来，国际原油价格 维持了上涨趋势，自 2 月底俄乌冲突爆发后，原油价格更是一飞冲天。尽管近期相较高 点有所回落，但仍维持高位运行。基本面上因为全球进入后疫情时代，工厂企业开工率 相较于早前疫情管控期间明显提高，而与此同时欧佩克对石油增产保持稳定审慎的步伐，供需的不平衡是原油价格上涨的核心因素。而地缘政治事件的爆发无疑是短期油价冲高 的重要推手。尽管欧美对俄罗斯制裁暂未直接涉及能源相关贸易，但制裁已实质性对俄 罗斯能源出口产生阻力，欧洲国家已纷纷试图摆脱对俄罗斯的能源依赖。我们认为短时 间内军事冲突难以解决，政治经济制裁则需要更多时间，此次地缘政治事件对全球能源 市场的冲击仍将持续。在国际原油价格预计将维持高位运行的背景下，全球石油勘探开 采资本支出将较去年有显著增长。
三月下旬，国家能源局、发改委发布《十四五现代能源体系规划》，文件将我国能源安 全放在首位，对石油、天然气增储上产提出要求。石油方面要求年产量回复并稳定在 2 亿吨以上。而增储上产的要求将会给油服行业带来更多的业务机会，在勘探、增产方面 为石油企业提供助力。我们认为在高油价利润驱动以及政策支持双重利好下，我们预计 下一季度油服行业会有亮眼的业绩表现。
保供给，煤炭板块维持高景气度。从行情表现看，能源板块中，煤炭板块在一季度表现 亮眼，远超其他上市公司。得益于国际原油价格持续走高，煤炭作为能源、化工原材料 的替代品，性价比逐步体现，部分煤化工产品成本已低于原油制成路径成本。原油价格 的上涨，直接刺激了市场对煤炭板块的关注度。
煤炭作为我国不受制于人的能源来源，承担了保供给的重担。《十四五现代能源体系规 划》对煤炭的重点要求即稳定保障用能需求。同时，为避免短期煤炭价格波动，长协在 煤炭交易体系中的地位越发重要，过去因煤价波动获得的爆发性利润增长可能难以重现，但在较高位置稳定运行的煤炭价格将把煤炭企业的长期利润带上新的台阶。同时，双碳 目标下的能源转型，将出清一批中小型低质量煤矿。市场将有一个快速转向煤炭龙头企 业的过程，集中度的提高将对煤炭板块上市公司带来利好。
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二、 行业指数、公司涨跌幅
季度表现（2022 年 1 月 1 日-3 月 31 日）：上证综指下跌 10.06%，深证成指下跌 18.4%，能源板块上涨 13%。
| 图 1： | 指数涨跌幅表现（单位：%） |
资料来源：Wind，川财证券研究所
| 图 2： | 本月行业涨跌幅表现 |
资料来源：Wind，川财证券研究所
从上市公司来看，今年一季度能源板块涨幅前五的分别是平煤股份（+104.5%）、山煤 国际（+68.1%）、晋控煤业（+63.8%）、兖矿能源（+62.9%），山西焦煤（+50.2%）；跌幅前五的分别是*ST 中天（-51.9%）、博迈科（-31.9%）、龙蟠科技（-28.8%）、仁 智股份（-27.3%）、东华能源（-27.1%）。
| 图 3： | 能源板块个股涨跌幅排名（单位：%） |
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资料来源：Wind 川财证券研究所
三、 能源板块相关数据跟踪
| 图 4： | 美元指数 |
资料来源：Wind 川财证券研究所
| 图 5： | 布伦特原油价格变动（单位：美元/桶） | 图 6： | WTI 原油价格变动（单位：美元/桶） |
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资料来源：wind，川财证券研究所
资料来源：wind，川财证券研究所
| 图 7： | 期货收盘价：动力煤（单位：元/吨） |
资料来源：Wind 川财证券研究所
| 图 8： | 风电产量累计值（单位：亿千瓦时） | 图 9： | 光伏产量累计值（单位：亿千瓦时） |
资料来源：wind，川财证券研究所
资料来源：wind，川财证券研究所
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表格 1：原油、天然气及美元指数季度变化
| 序号 | 原油、天然气及美元指数 | 涨跌幅 |
| 1 | ICE 布油 | -3.50% |
| 2 | NYMEX 轻质原油 | -3.66% |
| 3 | NYMEX 天然气 | 2.87% |
| 4 | 美元指数 | -0.91% |
资料来源：Wind，川财证券研究所
四、 行业动态
表格 2. 绿色能源行业动态
| 渤海油田成为我国 第一大原油生产基 地 | 国内原油产量增长看海上，海上原油产量增长看渤海。记者昨日从 中海油天津分公司获悉，我国最大海上油田──渤海油田 2021 年 原油产量达 3013.2 万吨，成为我国第一大原油生产基地，原油增 量约占全国增量的近 50%。 |
| 甘肃三市 16 户煤 矿企业全部停产撤 人 | 记者从甘肃省应急管理厅了解到，受青海省门源 6.9 级地震影响，当地加强对矿山企业抗震救灾指导，目前张掖、金昌、武威的 16 户煤矿企业全部停产撤人;19 户地下矿山企业除 4 户生产外，其余 全部停产;11 个化工园区和正在组织企业进行详细排查。截至 1 月 8 日 8 时，甘肃省共有 137 户房屋出现裂缝、2 户院墙倒塌(无人居 住)，暂无人员伤亡报告。兰新客专浩门至军马场站区间大梁隧道 发生塌方，上下行线均受影响。普速铁路按每小时 60 公里限速运 行。中石油甘肃销售张掖分公司山丹军马二场、山丹城区加油站墙 体有裂缝，已安排加油站静态观察油罐情况。 |
| 2021年“疆电外送”规模创历史新高 | 据国网新疆电力有限公司 10 日数据显示，作为我国重要的综合能 源基地之一的新疆，2021 年外送电量达 1220 亿千瓦时，同比增长 超 16%，年度外送电量再创历史新高。“疆电外送”规模持续扩大 得益于“硬件”“软件”双提升。“硬件”方面，新疆昌吉—安徽 古泉±1100 千伏特高压直流输电工程输电功率在 2021 年提升至 900 万千瓦，使得“疆电外送”输电能力增至 1640 万千瓦，日均 外送电量超过 3.9 亿千瓦时。 |
| 俄罗斯已探明天然 气储量全球排名第 一 | 根据 BP 公司发布的年度报告，截至 2021 年年底俄罗斯已探明天然 气储量全球排名第一，共有 37.4 万亿立方米。排名第二的为伊朗 (32.1 万亿立方米)，然后是卡塔尔(24.7 万亿立方米)，土库曼斯 坦(13.6 万亿立方米)和美国(12.6 万亿立方米)。截至 2021 年年底，BP 评估全球已探明天然气总量为 188.1 万亿立方米。 |
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| 伊拉克宣布因爆炸 中断的输油管道已 恢复运作 | 新华社巴格达 1 月 19 日电(记者董亚雷)伊拉克石油部 19 日发表声 明说，因爆炸中断的连接伊拉克北部基尔库克和土耳其杰伊汉港的 输油管道已恢复运作。声明说，受爆炸事故影响导致中断数小时的 基尔库克—杰伊汉港输油管道已于 19 日早上恢复原油输送，每日 可输送 7.5 万桶原油。此次事故不会对该国石油出口量造成影响，出口量将通过增产来弥补。 |
| 国务院总理李克强 主持召开国务院常 务会议 | 北京 1 月 19 日电国务院总理李克强 1 月 19 日主持召开国务院常务 会议，部署进一步加强下一阶段特别是春节期间煤电油气运保障和 市场保供；决定延续实施部分到期的减税降费政策，支持企业纾困 和发展。会议要求，要进一步抓实抓细能源和市场保供工作，保障 经济发展和人民生活需求。一要发挥好煤电油气运部际协调机制作 用。 |
| 推进“双碳”工作 总书记提出六方面 要求 | 1 月 24 日下午，中共中央政治局就努力实现碳达峰碳中和目标进 行第三十六次集体学习。习近平总书记在主持学习时指出，推进“双 碳”工作，必须坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则，更好发挥我国制度优势、资源条件、技术潜力、市场活力，加快形成节约资源和保护环境的产业结构、生产方式、生活方式、空间格局。 |
| 中国石化在顺北油 气田新发现亿吨级 油气区 | 1 月 26 日，据中国石化新闻办消息，中国石化西北油田部署在塔 里木盆地顺北油气田的两口重点探井获高产工业油气流，其中，顺 北 801X 井近日试获日产油气当量 1007.6 吨；此前部署的顺北 8X 井获日产油气当量 1128.6 吨，这标志着中国石化在该地区新发现 亿吨级油气区。据初步测算，中国石化将在该地区增加资源量凝析 油 8800 万吨、天然气 2900 亿立方米。这是中国石化大力提升油气 勘探开发力度的重要成果，对进一步提升能源供应能力、保障国家 能源安全具有重要意义。 |
| 2021年中央企业煤 炭产量首次突破10 亿吨 | 来自国务院国资委的信息显示，2021 年中央企业煤炭产量突破 10 亿吨大关，创下历史新高。中央煤炭企业将进一步落实供给侧结构 性改革要求，一方面聚焦拓展增量，提升优质煤炭资源的集中度和 掌控力度;另一方面聚焦优化存量，深挖自身增产潜力，加快释放 优质煤炭产能，全力保障煤炭安全稳定供应。同时，继续发挥大型 企业稳定市场的表率作用，严格执行煤炭中长期合同制度。 |
| 供应风险推动国际 油价显著走高 | 由于市场担忧原油供应面临风险，国际原油期货价格近期连续上 涨，继 3 日突破每桶 90 美元整数关口后，4 日再次显著上涨。截 至 4 日收盘，纽约商品交易所 3 月交货的轻质原油期货价格上涨 2.04 美元，收于每桶 92.31 美元，涨幅 2.26%。4 月交货的伦敦布 伦特原油期货价格上涨 2.16 美元，收于每桶 93.27 美元，涨幅 2.37%。极端天气、产油国增产瓶颈和地缘政治紧张等因素给原油 供应带来更大不确定性，推动油价持续上涨。 |
| 乌克兰局势刺激国 际油价创 7 年多新 高 | 受乌克兰局势影响，国际原油期货价格 14 日继续走强并在尾盘出 现拉升，布伦特原油期货和纽约轻质原油期货价格创 2014 年 9 月 以来新高。截至当天收盘，纽约商品交易所 3 月交货的轻质原油期 |
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| 货价格收于每桶 95.46 美元，涨幅为 2.53%；4 月交货的伦敦布伦 特原油期货价格收于每桶 96.48 美元，涨幅为 2.16%。俄罗斯总统 普京与美国总统拜登 12 日通话并没有带来突破，西方国家一些举 动让投资者愈发担忧俄罗斯与乌克兰会发生武装冲突。 | |
| 秦山核电秦二厂 大修 | 2 月 16 日凌晨 2 时 02 分，秦山核电秦二厂 2 号机组与华东电网解 列，215 大修正式拉开序幕。此次大修目标工期 27.52 天，计划内 大修项目共计 7083 项。作为 B 类大修，本次大修涉及重要预维项 目多，重大技改多，检修工作量大，主要包括：汽轮机组全面检查、LHP 柴油机二十年检、主变 C 相滤油内检，辅变全停检修等重要工 作。 |
| 浙江省人民政府发 布关于完整准确全 面贯彻新发展理念 做好碳达峰碳中和 工作的实施意见 | 浙江省人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达 峰碳中和工作的实施意见，文件指出积极发展低碳能源。实施“风 光倍增”工程，推广“光伏+农渔林业”开发模式，推进整县光伏 建设，打造若干百万千瓦级海上风电基地。因地制宜发展生物质能、海洋能等可再生能源发电。文件还要求推动低（零）碳在基层率先 突破。开展能源、工业、建筑、交通、农业、居民生活、碳汇等重 点领域试点和低（零）碳县乡村试点，及时总结提炼低（零）碳发 展浙江经验，并加强宣传推广。 |
| 春节后全国用电负 荷攀升 | 春节假期过后，在企业陆续复工复产带动下，加之南方部分地区出 现大范围降温天气，全国发电量和用电负荷快速攀升。据调度快报 数据，截至 2 月 21 日，全国累计发电量 11434 亿千瓦时，同比增 长 5.1%。随着日发电量保持高位运行，预计 1—2 月份全国发电量 增速将继续回升。 |
| 河南省人民政府发 布河南省“十四五”现代能源体系和碳 达峰碳中和规划的 通知 | 2 月 22 日，河南省人民政府发布河南省“十四五”现代能源体系 和碳达峰碳中和规划的通知，多次提到风电。“通知”提出能源低 碳转型成效显著。煤炭消费占比降至 60%以下，非化石能源消费占 比提高到 16%以上，风电、光伏发电装机成为电力装机增量的主体。统一规划、协同开发分散式风电项目。加大已并网项目技术升级改 造力度，推进新建项目智慧化、数字化。到 2025 年，新增并网容 量 1000 万千瓦以上。加强电力灵活调节能力建设。加快推进在建 抽水蓄能电站建设；完善支持政策，谋划新一批抽水蓄能站点。全 面推进火电机组灵活性改造，引导燃煤自备电厂调峰消纳可再生能 源。 |
| 浙江省 2022 年第 一季度绿电交易落 幕 | 随着浙江省 2022 年第一季度绿电交易落幕，国网浙江综合能源公 司成功为签约客户完成省内及跨省绿电购买工作，实现西部清洁能 源与东部绿色电力消费需求的对接。为舜宇集团、申州集团、伊利 集团从宁夏、甘肃购得 2-3 月绿电约 7600 万千瓦时；为蚂蚁集团、舜宇集团达成 2022 年省内年度绿电交易合作关系，交易电量约 4000 万千瓦时等，预计可节约标煤 8.54 万吨，减排二氧化碳约 11.12 万吨。 |
| 重庆市发布《重庆 市“十四五”节能 | 重庆市发改委发布了《重庆市“十四五”节能环保产业发展规划（征 求意见稿）》。文件提出重庆市将大力发展节能环保产业，预计至 |
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| 环保产业发展规划（征求意见稿）》 | 2025 年，重庆市节能环保产业营收达 2000 亿元，相较于 2020 年 的 1038.55 亿元增长 92.58%，年化增速约 14%。打造 5 个百亿级产 业基地。节能环保产业包括节能照明、绿色建材、水污染防治装备、固废处理技术、工业废水处理设备、环境监测智能化装备、再生资 源循环利用、环境服务等方向。在开发新产业新技术的同时文件也 指出重庆市将大力推进传统行业资源提效。 |
| “一号文件”提及 农村光伏、新能源 建设 | 中央政府发布了《中共中央 国务院关于做好 2022 年全面推进乡村 振兴重点工作的意见》，《意见》指出，深入实施农村电网巩固提 升工程。推进农村光伏、生物质能等清洁能源建设。 |
| 吐鲁番市发改委发 布新能源招标公告 | 吐鲁番市发改委发布“吐鲁番市 2021-2022 年保障性并网新能源项 目竞争性配置招标公告”，公告显示，吐鲁番市高昌区小草湖风区 30 万千瓦保障性并网风电项目开始竞配招标，项目于 2022 年 12 月 31 日前全容量建成并网，储能装置在 2022 年 12 月 31 前建成并 网。(风电项目储能设施配套规模不低于 10%及以上的且放电时间 不低于 2 小时。 |
| 主要产油国维持原 定增产计划 | 石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国 2 日以视频方式举行 第 26 次部长级会议，决定今年 4 月维持原定增产计划。根据欧佩 克发表的声明，与会产油国再次确认第 19 次部长级会议批准的产 量调整计划和月度产量调整机制，并决定根据原定时间表，将 4 月 的月度总产量上调日均 40 万桶。声明说，与会产油国认为，目前 原油市场的波动源于地缘政治形势的变化，而非市场基本面的变 化；当前原油市场基本面和对未来走向的共识显示，市场供需平衡。 |
| 发 改 委 部 署 安 排 2022年煤炭中长期 合同监管工作 | 为贯彻落实党中央、国务院关于煤炭保供稳价决策部署，充分发 挥煤炭中长期合同“压舱石”作用，促进能源安全保供和经济社会 平稳运行，近日，国家发展改革委办公厅印发通知，对进一步签实 煤炭中长期合同、加强合同履约监管作出部署安排。 |
| 阿联酋呼吁欧佩克 加速增产 | 当地时间 3 月 9 日，石油输出国组织(欧佩克)主要成员阿拉伯联合 酋长国官员表态支持额外增产。受此影响，国际原油价格当日大跌。截至 9 日收盘，5 月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶 111.14 美元，大幅下跌 13.2%，是 2020 年 4 月 21 日以来最大单日 跌幅。4 月交货的纽约轻质原油期货价格收于每桶 108.7 美元，跌 幅为 12.5%，为去年 11 月以来最大单日跌幅。 |
| 伊核会谈暂停，达 成协议希望犹存 | 欧盟外交与安全政策高级代表博雷利 11 日通过社交媒体发布消 息说，在维也纳举行的伊朗核问题全面协议会谈暂停。分析人士指 出，尽管会谈再次暂停，但美国和伊朗仍有较强动力恢复履约，各 方对达成协议也都有积极表态，这为谈判最终成功留下了希望。但 鉴于相关方仍有分歧未解决，会谈能否快速重启难以预测。 |
| 1-2 月全国原煤产 量 6.9 亿吨 同比 增长 10.3% | 3 月 15 日，国家统计局发布数据显示，1-2 月份，生产原煤 68660 万吨，同比增长 10.3%，增速比上年 12 月份加快 3.1 个百分点，日均产量 1164 万吨。进口煤炭 3539 万吨，同比下降 14.0%，降幅 比上年 12 月份收窄 6.9 个百分点。 |
| 广西首家煤炭大宗 | 3 月 11 日，广西煤炭工业互联网交易平台在广西现代物流产业孵 |
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| 川财证券研究报告 |
| 商品交易平台上线 | 化中心正式上线。作为广西首家煤炭大宗商品交易平台，该平台上 线将有效解决广西及西南地区煤炭供需矛盾突出问题，保障煤炭能 源供应安全。 | ||||
| 美联储加息落地全 球债务风险升高 | 美国联邦储备委员会 16 日宣布加息，将联邦基金利率目标区间上 调 25 个基点至 0.25%至 0.5%之间。分析人士认为，在通胀高企及 地缘政治环境高度不确定性背景下，美联储未来加息路径的选择存 在挑战。同时，美联储加息或将导致全球债务违约风险升高。 | ||||
| 伊朗拟提高原油和 凝析油产量及出口 量 | 当地时间 19 日，伊朗石油部长表示，伊朗打算将原油和凝析油出 口量，提升到每天最高 140 万桶，同时将提高原油和凝析油的产能。伊朗石油部长贾瓦徳·奥吉告诉伊朗国家电视台，伊朗议会决定将 最高日出口量从 120 万桶增加至 140 万桶，伊朗石油部“将尽其所 能实现这一预算中设定的水平”。由于遭到美国制裁，伊朗方面没 有公布其具体原油销售量。根据路透社今年 2 月的报道，伊朗石油 出口时隔近三年首次增加到每天 100 万桶以上 | ||||
| 沙特声明胡塞武装 袭击不影响能源供 应 | 也门胡塞武装 19 日夜至 20 日对沙特阿拉伯能源和海水淡化设施发 动一系列导弹和无人机袭击。沙特阿美公司 20 日确认，这些袭击 不会影响能源供应。胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚说，该组织先 是向沙特阿美公司设在沙特首都利雅得、延布和其他地区的工厂设 施发射导弹，以及发动无人机袭击，继而向沙特其他地区的“重要 目标”发动袭击。沙特主导的打击胡塞武装多国联军 20 日说，这 些袭击以及拦截导弹过程中产生的碎片没有造成人员伤亡，但是损 坏了部分工厂设备 | ||||
| 国 家 发 改 委 发 布 《氢能产业发展中
（2021-2035 年）》 | 国家发改委发布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035 年)》。规 划提出，目标到 2025 年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策 环境，产业创新能力显著提高，基本掌握核心技术和制造工艺，初 步建立较为完整的供应链和产业体系。氢能示范应用取得明显成 效，清洁能源制氢及氢能储运技术取得较大进展，市场竞争力大幅 提升，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢 能供应体系。燃料电池车辆保有量约 5 万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到 10-20 万吨/年，成为新增氢能消费的重要 组成部分，实现二氧化碳减排 100-200 万吨/年。 | ||||
| 法国道达尔能源集 团将暂停从俄罗斯 购买石油 | 当地时间 3 月 22 日，法国道达尔能源集团(Total Energies)宣布，将停止从俄罗斯购买石油和石油产品。该公司当天表示，将在 2022 年底前逐步停止从俄罗斯购买石油和石油产品，无论公司在俄罗斯 的资产管理最终后果如何，都将严格遵守当前和接下来欧盟对俄罗 斯实施的制裁措施。 | ||||
| “十四五”能源规 划发布 | 近日，国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体 系规划》“十四五”能源规划敲定重点绿色低碳变革加力推进。到 2025 年，国内能源年综合生产能力达到 46 亿吨标准煤以上，原油 年产量回升并稳定在 2 亿吨水平，天然气年产量达到 2300 亿立方 米以上，发电装机总容量达到约 30 亿千瓦。到 2025 年非化石能源 发电量比重达到 39%左右，新能源汽车新车销量占比达到 20%左右。 |
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| 俄罗斯总统普京决 定用卢布结算天然 气 | 当地时间 23 日，俄罗斯总统普京作出决定，向欧洲国家供应天然 气将用卢布进行结算。普京要求俄罗斯中央银行和政府在一周内制 定与欧洲国家进行卢布结算的相关规范。 |
| 印度再次购买 300 万桶俄产石油 | 据俄罗斯卫星通讯社 3 月 24 日报道，印度石油公司近日购买了 300 万桶俄产乌拉尔原油，这是印度石油公司近期第二次购买乌拉尔原 油。这批乌拉尔原油是从能源贸易商维多集团手中以“折扣价”买 到的。本月早些时候，该公司从维多集团购买了相同数量的乌拉尔 原油，交割期为 5 月。印度石油和天然气部部长表示，目前正在就 购买俄罗斯石油的各种问题进行谈判。印度《商业标准报》援引消 息人士的称，印度可能从俄罗斯进口多达 1500 万桶原油。 |
| 我国华东地区两大 抽水蓄能电站开建 | 国家电网位于浙江泰顺、江西奉新的两座抽水蓄能电站开工建设。抽水蓄能是目前技术最成熟、经济性最优、最具大规模开发条件的 储能方式，抽水蓄能电站是电力系统绿色低碳、清洁灵活调节电源。目前，我国抽水蓄能电站装机规模居世界第一。国家电网新源公司 基建部主任张学清介绍，浙江泰顺、江西奉新抽水蓄能电站总投资 147.73 亿元，总装机容量 240 万千瓦，计划于 2030 年竣工投产。 |
| 德国总理就天然气 结算问题要求俄方 提供书面材料 | 德国联邦政府 30 日发表声明说，德国总理朔尔茨当天与俄罗斯总 统普京通电话，未同意俄方提出的天然气支付程序，而是要求提供 书面材料，以便准确理解支付流程。声明说，普京表示，俄罗斯将 通过立法的方式规定，自 4 月 1 日起以卢布作为天然气供应的支付 货币。欧洲的合同方可以继续用欧元支付，并像往常一样将资金转 给俄罗斯天然气工业银行，由该银行将资金兑换成卢布。 |
| 官方再强调端牢能 源饭碗：坚决完成 原油产量重回 2 亿 吨 | 据国家能源局网站 29 日消息，近日，国家能源局印发《2022 年能 源工作指导意见》。意见明确，增强供应保障能力。全国能源生产 总量达到 44.1 亿吨标准煤左右，原油产量 2 亿吨左右，天然气产 量 2140 亿立方米左右。保障电力充足供应，电力装机达到 26 亿千 瓦左右，发电量达到 9.07 万亿千瓦时左右，新增顶峰发电能力 8000 万千瓦以上，“西电东送”输电能力达到 2.9 亿千瓦左右。 |
资料来源：Wind，川财证券研究所
五、 公司公告
表格 3. 绿色能源上市公司公告
| 仁智股份 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 45.48 亿元，同 比下降 1.06%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.10 亿元，同比下降 22.68%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1 亿元，同比 增长 4.11%。 |
| 岳阳兴长 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 19.52 亿元，同 比增长 34.11%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.64 亿元，同比增长 135.04%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.63 亿元，同比增长 32.36%。 |
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| 海油工程 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 197.95 亿元，同比增长 10.82%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.70 亿元，同比增长 1.79%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.07 亿元，同 比下降 86.32%%。 |
| 卫星化学 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 285.57 亿元，同比增长 165.09%；实现归属于上市公司股东的净利润 60.07 亿元，同比增 长261.62%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润58.52亿元，同比增长 269.05%。 |
| 上海石化 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 892.80 亿元，同比增长 19.51%；实现归属于上市公司股东的净利润 20 亿元，同比增长 218.5%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 19.08 亿元，同比增长 286.76%。 |
| 厚普股份 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 8.75 亿元，同 比增长 82.87%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.11 亿元，同比增长 106.51%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.08 亿元，同比增长 95.24%。 |
| 明阳智能 | 公司发布非公开发行 A 股公告，本次非公开发行不超过 147,928,994 股。本次非公开发行股票的数量为 147,928,994 股，全部采取向特定投资者非 公开发行股票的方式发行。本次非公开发行的新股登记完成后，公司增加 147,928,994 股有限售条件流通股。同时，本次发行不会导致公司控制权发 生变化，能投集团仍为公司控股股东之一。 |
| 博迈科 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现合并净利润为人民币 16,617.47 万元，其中归属于上市公司股东的净利润为人民币 16,617.43 万 元。截至 2021 年 12 月 31 日，公司合并口径累积可供分配利润为人民币 83,778.11 万元，公司母公司累积可供分配利润为人民币 30,857.64 万元。。 |
| 中海油服 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 68.07 亿元，同 比下降 11.74%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.93 亿元，同比增长 40.21%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7.63 亿元，同 比增长 39.23%。 |
| 天沃科技 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 68.07 亿元，同 比下降 11.74%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.93 亿元，同比增长 40.21%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7.63 亿元，同 比增长 39.23%。 |
| 茂化石化 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 55.72 亿元，同 比增长 39.38%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.82 亿元，同比增长 463.95%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.70 亿元，同比增长 79.01%。 |
| 新天然气 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 26.17 亿元，同 比增长 23.89%；实现归母净利润 10.28 亿元，同比增长 186.49%，归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5.99 亿元，同比增长 79.01%；基本每股收益 2.68 元，扣除非经常性损益后的基本每股收益 1.56 元，扣 |
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| 除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 18.06%。报告期内，公司实现 自产煤层气 12.98 亿立方米。其中，潘庄区块 11.75 亿立方米，同比增长 21.46%；截至 2021 年底，潘庄区块共有在产生产井 504 口，平均日产气量 达 322 万立方米，较 2020 年平均日产气量 264 万立方米增长 21.97%。 | |
| 山东墨龙 | 公司发布 2021 年年度报告，报告期内，公司实现营业收入 37.34 亿元，同 比上升 24.08%；实现归属于上市公司股东的净利润-3.68 亿元。报告期末，公司总资产为 44.58 亿元，同比下降 13.87%，归属于上市公司股东的净资 产为 14.13 亿元，同比下降 20.64%。 |
资料来源：Wind，川财证券研究所
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风险提示
经济恢复低于预期
减排政策变动风险
原材料价格波动风险
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川财证券
川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财 政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本 和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康 发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公 司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间 市场交易商协会会员。
研究所
川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国 内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服 务，以及投资综合解决方案。
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