评级（）社服行业周报：疫情催化的预制菜“出圈”，能否持续？

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报告名称 ：社服行业周报：疫情催化的预制菜“出圈”，能否持续？
评级 ：增持
行业：

中航证券研究所
分析师：裴伊凡
证券执业证书号：S0640516120002 电话：010-59562517
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社服行业周报：
疫情催化的预制菜“出圈”，能否持续？

行业分类：社会服务 2022 年 04 月 10 日

近一年休闲服务行业指数走势

资料来源：同花顺，中航证券研究所

➢核心观点：

航产融大厦中航证券有限公司

一、市场行情回顾（2022.04.04-2022.04.08）

1.1 上周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第 17

社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为-1.48%，在申万一级行业涨跌幅中排名 17/31。

图表 1：申万一级子行业板块周涨跌幅排行（单位：%）

数据来源：同花顺、中航证券研究所

图表 2：申万一级子行业板块年涨跌幅排行（单位：%）

数据来源：同花顺、中航证券研究所

各基准指数周涨跌幅情况为：上证指数（+2.19%）、深证成指（+1.29%）、沪深 300（+2.43%）和创

业板指（+1.10%）。

图表 3：各基准指数涨跌幅情况

数据来源：同花顺、中航证券研究所

1.2 上周细分行业表现

分子行业来看，本周社会服务各子行业涨跌幅排名：SW 旅游及景区（+1.73%）、SW 教育（+0.04%）、

SW 酒店餐饮（-2.53%）、SW 体育Ⅱ（-2.79%）、SW 专业服务（-3.70%）。

图表 4：本周社会服务（申万）子行业涨跌幅排名

图表 5：本周社会服务（申万）个股涨跌幅前五名

数据来源：同花顺、中航证券研究所

二、核心观点

艾媒数据显示，2022 年以来，预制菜销量大增，盒马 2022 年货消费数据预制年菜销售同比增长 345%；叮咚买菜春节期间高端预制菜的销量同比增长超过 3 倍，7 天卖出了 300 万份预制菜，而且客单价 同比增长 1 倍；淘宝上的预制菜销量同比增长超 100%。央视网的报道指出，疫情爆发以来上海预制菜订 单呈爆发式增长。某零售集团食品生鲜事业部负责人向央视表示，3 月份全国预制菜销售额同比增增长超 100%，上海地区近半个月的同比增幅则超过 250%。

预制菜品的定义理解，它是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料，经预加工（如：分切、搅拌、腌制、滚揉、成型、调味）而成的成品或半成品。疫情以来，京东七鲜、美团买菜、饿了么、盒 马、每日优鲜、叮咚买菜等先后入局预制菜市场。对于 B 端餐饮企业，受疫情的影响经营困难，而预制 菜的制作成本低、利润率更高；对于 C 端消费者，疫情催生“宅经济”，预制菜兼备方便、快捷、口味 多样等优势，成为越来越多家庭餐桌上的新宠儿，销量大增。

投资建议：随着消费对预制菜的认知度提升和消费习惯的培育，有望进一步催化行业的快速发展。NCBD（餐宝典）数据显示，2021 年中国预制菜市场规模超过 3000 亿元，预计到 2025 年将会突破 8300 亿 元，其中在 C 端市场的规模占比将接近 30%。据《中国烹饪协会五年（2021-2025）工作规划》，目前国 内预制菜渗透率只有 10%-15%，预计在 2030 年将增至 15%-20%。而在日本，预制菜的渗透率已经达到 60% 以上，与日本饮食文化有一定相似程度的中国餐饮市场，预制菜的渗透率仍有较大提升空间，建议关注

上下游产业链【味知香、千味央厨、广州酒家】。

三、行业新闻动态

经文化和旅游部数据中心测算，2022 年清明节假期 3 天，全国国内旅游出游 7541.9 万人次，同比减 少 26.2％，按可比口径恢复至 2019 年同期的 68％；实现国内旅游收入 187.8 亿元，同比减少 30.9％，恢复至 2019 年同期的 39.2％。

日前文旅部办公厅印发《关于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持政策贯彻落实工作的通知》。该通 知从税费、金融、保险、保证金政策入手，结合精准防疫落实、政策宣传解读、企事业工会活动对接，并通过评价和反馈形成闭环落实指导。

携程数据显示，乡村旅游订单量 TOP10 的中小城市为：雅安、汉中、内江、吴忠、攀枝花、中卫、荆门、酒泉、林芝、商洛——西部城市在其中占据了 90%的比例，这也与本轮疫情对不同区域的影响程度 紧密相关。（来源：上证报）

文化和旅游部发布清明节假期文化和旅游市场情况。经文化和旅游部数据中心测算，2022 年清明节 假期 3 天，全国国内旅游出游 7541.9 万人次，同比减少 26.2%，按可比口径恢复至 2019 年同期的 68.0%；实现国内旅游收入 187.8 亿元，同比减少 30.9%，恢复至 2019 年同期的 39.2%。全国文化和旅游系统未 发生重特大安全事故。

假日期间，各级文化市场综合执法机构加强对文化和旅游市场经营单位、场所的监督检查，推动落 实疫情防控各项措施，开展安全生产监督检查，对检查中发现的问题，要求立行立改、就地整改，严禁 带病经营。4 月 2 日至 4 日，全国共检查文化市场经营场所 5.8 万余家次，其中上网服务场所 3.18 万余 家次、娱乐场所 2.53 万余家次、演出场所近 900 家次，共巡查景区 6083 家次，检查旅行社及其分支机 构 4375 家次、旅游团队 196 个。通过视频监控系统巡查上网服务营业场所 1.14 万余家次。（来源：中 国经济网）

4 月 6 日，自然资源部发布《2021 年中国海洋经济统计公报》。初步核算数据显示，2021 年全国海

洋生产总值首次突破 9 万亿元，达 90385 亿元，比上年增长 8.3%；对国民经济增长的贡献率为 8%，占沿 海地区生产总值的比重为 15%。

公报显示，2021 年我国主要海洋产业增加值 34050 亿元，比上年增长 10%，产业结构进一步优化，发展潜力与韧性彰显。其中，海洋第一产业增加值 4562 亿元，第二产业增加值 30188 亿元，第三产业增 加值 55635 亿元，分别占海洋生产总值的 5%、33.4%和 61.6%。

随着助企纾困和刺激消费政策的陆续出台，滨海旅游市场逐步回暖，但受疫情多点散发影响，滨海 旅游尚未恢复到疫情前水平。2021 年，滨海旅游业全年实现增加值 15297 亿元，比上年增长 12.8%。

（来源：北京日报客户端）

多家在线旅游平台近日发布的数据显示，刚刚过去的清明节假期，本地游、赏花游备受青睐。同时，旅游机构已经开始为五一小长假的到来预热。业内认为，随着文旅部《关于抓好促进旅游业恢复发展纾 困扶持政策贯彻落实工作的通知》的发布实施，旅游业复苏在望。

近日，文旅部发布了《关于抓好促进旅游业恢复发展纾困扶持政策贯彻落实工作的通知》。该通知 提出了做好普惠性减税降费政策在旅游业领域的落地服务，推动普惠金融政策在旅游业领域加快落实，落实阶段性缓缴失业保险费和工伤保险费政策“免申即享”，完善旅游企业承接机关企事业单位相关活 动实施细则，用好旅游服务质量保证金扶持政策，加快推进保险替代保证金试点工作，真落实严格、科 学、精准的疫情防控措施，加大政策宣传解读力度和精准度，加强政策创新和行业引导，强化组织实施 和跟踪评估等十条具体措施。（来源：中国商报）

➢文化产业赋能乡村振兴任务书明确 圈定创意设计等八个重点领域 培育乡村发展新动能
记者 4 月 7 日从文化和旅游部获悉，文化和旅游部、教育部、自然资源部、农业农村部、国家乡村 振兴局、国家开发银行近日联合印发《关于推动文化产业赋能乡村振兴的意见》（以下简称《意见》），明确推动文化产业赋能乡村振兴的时间表和任务书。

《意见》把“文化引领、产业带动”“农民主体、多方参与”“政府引导、市场运作”“科学规划、特色发展”作为基本原则，提出到 2025 年，文化产业赋能乡村振兴的有效机制基本建立，优秀传统乡土 文化得到有效激活，乡村文化业态丰富发展，乡村人文资源和自然资源得到有效保护和利用，乡村一二 三产业有机融合，文化产业对乡村经济社会发展的综合带动作用更加显著，对乡村文化振兴的支撑作用 更加突出。

《意见》明确了创意设计、演出产业、音乐产业、美术产业、手工艺、数字文化、其他文化产业、文旅融合等 8 个文化产业赋能乡村振兴重点领域，提出了培育壮大市场主体、建立汇聚各方人才的有效 机制、加强项目建设和金融支持、统筹规划发展和资源保护利用等 4 方面政策举措，促进文化产业人才、资金、项目、消费等要素更多向乡村流动，增强农业农村发展活力，培育乡村发展新动能。（来源：经 济参考报）

四、风险提示

全球疫情的控制；国家政策的调控；行业监管风险；食品安全风险。

投资评级定义
我们设定的上市公司投资评级如下：
买入：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。 持有：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~10%之间 卖出：未来六个月的投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

我们设定的行业投资评级如下：

分析师简介
裴伊凡（证券执业证书号：S0640516120002），英国格拉斯哥大学经济学硕士，中航证券社会服务行业 分析师，覆盖餐饮、旅游、医美、免税、互联网传媒等新消费领域。

分析师承诺
负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本 人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观 点直接或间接相关。

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