评级（增持）计算机行业周观点：中国电子拟成立中电信创，深圳支持金融科技企业上市融资

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报告名称 ：计算机行业周观点：中国电子拟成立中电信创，深圳支持金融科技企业上市融资
评级 ：增持
行业：

上周沪深 300 指数下跌 1.06%，申万计算机行业下跌 4.49%，落后于指

20%

调整至 35.75 倍，低于 2016 年至今历史均值 50.49 倍，行业估值低于 历史中枢水平。

执业证书编号：S0270520050001

软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业 IT 资本支出 低于预期。

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正文目录

1 行业热点事件及点评 ....................................................................................................... 3 1.1 中国电子拟投资 50 亿元成立中电信创 ...................................................................... 3 1.2 深圳：支持优质金融科技类企业上市融资 ................................................................ 3 1.3 AMD 宣布 19 亿美元收购 Pensando 以扩展其数据中心解决方案 ............................ 3 2 计算机行业周行情回顾 ................................................................................................... 4 2.1 计算机行业周涨跌情况 ................................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 计算机行业估值情况 .................................................................................................... 5 2.4 计算机行业周成交额情况 ............................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 6 2.6 重点跟踪个股行情 ........................................................................................................ 7 3 计算机行业公司情况和重要动态（公告） ................................................................... 7 3.1 大宗交易 ........................................................................................................................ 7 3.2 限售股解禁 .................................................................................................................... 8 3.3 股东增减持 .................................................................................................................... 9 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ......................................................................................................................... 10

图表 1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） .......................................................... 4 图表 2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） .................................................. 4 图表 3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周） .......................................................... 5 图表 4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） .................................................. 5 图表 5:申万计算机行业估值情况（2016 年至今） ...................................................... 5 图表 6:申万计算机行业周成交额情况 ........................................................................... 6 图表 7:申万计算机行业周涨幅前五（%）（上周） ...................................................... 6 图表 8:申万计算机行业周跌幅前五（%）（上周） ...................................................... 6 图表 9:上周重点跟踪个股行情 ....................................................................................... 7 图表 10:上周计算机板块大宗交易情况 ......................................................................... 7 图表 11:未来三个月计算机板块限售解禁情况 ............................................................. 8 图表 12:上周计算机板块股东增减持情况 ..................................................................... 9

1 行业热点事件及点评
1.1 中国电子拟投资 50 亿元成立中电信创

4月6日晚间，中国软件公告称，公司及子公司麒麟软件计划合计出资7亿元，拟与关 联方中国长城、华大半导体、中电信息、飞腾公司等共同设立中国电子信创产业有限 合伙企业（简称“中电信创”）。中电信创预计投资总规模不低于49.51亿元，普通合 伙人为中电教育。公司及子公司麒麟软件合计认缴出资额占中电信创认缴出资总额 的比例约14%，该企业由中国电子最终控制。（来源：中国软件）

点评：中国电子集团打造的PKS生态是我国信创产业的一大重要生态，旗下的中国长 城、中国软件、奇安信等公司形成了从芯片-整机-软件-安全的自主可控计算机全产 业链。在当前金融、电信等行业的信创正加速推进，中国电子发起成立专注信创业务 的实体，有助于进一步完善其信创生态，把握行业信创机遇，提高PKS生态在国产基 础软硬件市场上的占有率。

1.2 深圳：支持优质金融科技类企业上市融资

4月7日，深圳市地方金融监督管理局印发《深圳市扶持金融科技发展若干措施》，其 中提出，鼓励深圳市金融科技类企业创新发展，做大做强。支持优质金融科技类企业 上市融资。支持金融科技类企业通过发行债券、资产证券化等方式，拓宽融资渠道。积极鼓励智能合约技术在数字人民币领域的融合应用，率先建设基于数字人民币的 智能合约公共平台，服务数字人民币的全场景应用，打造新型商贸流通形态。（来源：深圳市地方金融监督管理局）

点评：目前用科技手段赋能金融业发展已成为金融创新的重要基础，深圳一直注重金 融科技的发展，目前已培育出腾讯金科、平安金科等代表性金融科技领军企业。此次 发布的《若干措施》从政策和资金层面加大对金融科技企业的扶持力度，同时明确了 政策扶持的重点项目，如围绕监管科技、金融信创、数字人民币、智能合约等前沿领 域，有助于推动金融科技企业发展前沿技术，提升科技赋能金融水平。

1.3 AMD 宣布 19 亿美元收购 Pensando 以扩展其数据中心解决方案

4月4日消息，AMD发布公告，为了扩展其数据中心解决方案能力，以约19亿美元收购 DPU芯片厂商Pensando，然后再进行营运资本和其他调整。在满足惯例成交条件后，此次收购预计将于2022年第二季度完成。Pensando的分布式服务平台包括一个高性能 的、完全可编程的分组处理器和全面的软件栈，可以加速云计算、企业和边缘应用的 网络、安全、存储和其他服务。Pensando的产品已经在云和企业客户中大规模部署，包括高盛、IBM云、微软Azure和甲骨文云。（来源：IT之家）

点评：数字化、智能化时代，算力的重要性日益凸显，各行业对于数据中心的需求也 持续增长。AMD对Pensando的收购能够使其顺利切入DPU芯片领域，满足对数据中心计 算能力的爆炸式需求。DPU芯片主要承担网络、存储和安全的加速处理任务,旨在满足 网络侧专用计算需求,尤其适用于数据中心等服务器量多、对数据传输速率要求严苛 的场景。预计随着全球服务器市场的持续增长，以及智能驾驶、边缘计算等下游应用 的初步落地,全球DPU行业市场规模还会逐步增长。

2 计算机行业周行情回顾
2.1 计算机行业周涨跌情况

沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第28位。上周沪深300指数下跌1.06%，申万计算机行业下跌4.49%，落后于指数3.43pct，在申万一级行业中排名第28位。

资料来源：iFind、万联证券研究所

2022年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第26位。沪深300指数 下跌14.36%，申万计算机下跌20.86%，落后于指数6.50pct。

资料来源：iFind、万联证券研究所

2.2 子行业周涨跌情况

上周计算机子行业均下跌。计算机设备行业下跌3.95%，IT服务Ⅱ下跌5.04%，软件开 发下跌4.49%。2022年累计来看，申万二级计算机设备行业下跌19.87%，IT服务Ⅱ下 跌16.98%，软件开发下跌24.18%。

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资料来源：iFind、万联证券研究所

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资料来源：iFind、万联证券研究所

2.3 计算机行业估值情况
从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至35.75倍，低于2016年至今历史均 值50.49倍，行业估值低于历史中枢水平。

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资料来源：iFind、万联证券研究所

2.4 计算机行业周成交额情况

行业的资金关注度较前一周下降。上周3个交易日申万计算机行业成交额达1361.48 亿元，平均每日成交453.83亿元，日均交易额较前一个交易周下降2.10%。

资料来源：iFind、万联证券研究所

2.5 个股周涨跌情况

个股表现集中，下跌个股数较多。300只个股中，24只个股上涨，274只个股下跌，2 支持平。上涨股票数占比8%。行业涨幅前五的公司分别为：南天信息、证通电子、龙 软科技、天地数码、ST中安。跌幅前五的公司分别为：中科金财、ST网力、佳发教育、数字政通、万兴科技。

资料来源：iFind、万联证券研究所

资料来源：iFind、万联证券研究所

2.6 重点跟踪个股行情
板块微涨，重点跟踪的9支个股表现集中，除东方财富持平外，其余均下跌。

注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权
资料来源：iFind、万联证券研究所
3 计算机行业公司情况和重要动态（公告）3.1 大宗交易
上周计算机板块发生大宗交易详细信息如下，金额合计1.97亿元。

图表10:上周计算机板块大宗交易情况

资料来源：iFind、万联证券研究所

3.2 限售股解禁

未来三个月计算机板块将发生限售解禁的详细信息如下。

图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况

资料来源：iFind、万联证券研究所
3.3 股东增减持

上周计算机板块股东增减持详细信息如下。

图表12:上周计算机板块股东增减持情况

上海信联信

股计划

资料来源：iFind、万联证券研究所

4 投资建议

以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板

块下业绩确定性强的优质标的。从2021Q1-Q4的行情及估值情况看，计算机行业估值

已出现底部回升趋势。从2021Q4基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。从2021Q1-Q3业绩来看，人工智能、信创、建筑信息化、云计算等领域表现较好，建 议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐工业互联网、工业 软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

5 风险提示

全球地缘政治风险，技术推进不达预期，行业IT资本支出低于预期。

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强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；
同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。

买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；
增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；
观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；
卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。

基准指数 ：沪深300指数

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