评级（持有）银行2022年3月金融数据点评：“虚胖”的3月社融，稳稳的银行一季报

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报告名称 ：银行2022年3月金融数据点评：“虚胖”的3月社融，稳稳的银行一季报
评级 ：持有
行业：

图 1：截至 2022 年 3 月，【社融】各分项同比增速

35%

15%

5% 12%

-5%

-15% 11%

-25%

资料来源：wind，民生证券研究院

图 2：截至 2022 年 3 月，【社融】各分项同比多增（亿元）

15,000
10,000
5,000
0
(5,000)
(10,000)
(15,000)
(20,000)

资料来源：wind，民生证券研究院

图 3：截至 2022 年 3 月，【金融机构人民币贷款】各分项同比多增（亿元）

9,000
4,000
(1,000)
(6,000)
(11,000)

资料来源：wind，民生证券研究院

图 4：截至 2022 年 3 月，【直接融资】各分项同比多增（亿元）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 5：2019-2021 年，地方政府专项债发行进度

资料来源：wind，民生证券研究院

图 6：截至 2022 年 3 月，【表外融资】各分项同比多增（亿元）

资料来源：wind，民生证券研究院

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