评级（增持）通信：光模块行业21Q4创新高，22Q1展望乐观

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报告名称 ：通信：光模块行业21Q4创新高，22Q1展望乐观
评级 ：增持
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价值量提升。

有望保持 14%复合增速，到 2027 年达到 100 亿美金的规模。

重点关注：
中际旭创（全球高端光模块龙头，200G/400G 份额优势明显，800G 有望 再度占据先发优势，22 年 22 倍）；新易盛（电信+数通，海外数通客户有 望持续突破，22 年 19 倍）；天孚通信（组件品类扩张打造平台化能力，光 引擎+激光雷达等增量看点众多，22 年 25 倍）；博创科技（10GPON 重点 受益，5G+数通值得期待，22 年 19 倍）。

风险提示：下游需求低于预期，全球疫情影响超预期，供应链风险，市场竞 争超预期

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资料来源：wind，天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS

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