评级（持有）计算机行业深度报告：统筹发展和安全专题研究-IT安全，国家安全的重要保障

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报告名称 ：计算机行业深度报告：统筹发展和安全专题研究-IT安全，国家安全的重要保障
评级 ：持有
行业：

行业研究 | 深度报告
计算机行业

IT 安全，国家安全的重要保障

——统筹发展和安全专题研究

核心观点

⚫IT 基础软硬件与工业软件是国家安全的重要支撑。随着云计算、人工智能等数字技 术的发展并融入到经济社会发展各领域、全过程，数字技术已成为推动经济发展和 保障国家安全的重要因素。但是，国内芯片、操作系统、数据库和工业软件等重要 领域目前依然以国外科技巨头垄断为主，对国家安全形成了较大的潜在风险。中美 贸易摩擦以来，美国对中国众多科技巨头进行制裁，严重影响了相关企业的技术迭 代和供应链体系，也对中国整体的产业升级形成干扰，而俄乌冲突发生后，国外科 技巨头更是对俄罗斯进行“极限制裁”。我们认为，在数字技术与应用的关键领域，应 以政策支持使相关产业获得自主化能力的建设，从而更好保障国家安全。

⚫基础软硬件生态体系建立，生态和性能不断强化。近年来，在政策的支持与鼓励 下，国内的 IT 基础软硬件厂商基于技术授权和开源技术基础上积极自主研发，已经 在芯片、操作系统、数据库等核心领域取得了长足的进步。芯片方面，以海光、鲲 鹏、飞腾为代表的厂商，目前在售产品与海外厂商相比仍有差距但并不显著，能够 满足党政办公及各行业一般业务系统需求，操作系统和数据也在开源技术的基础上 持续不断迭代并。我们认为，随着厂商产品技术的进步以及党政、行业信创的推 进，IT 基础软硬件领域的生态正在不断成熟，IT 基础软硬件正由“可用”到“好 用”升级。

⚫工业软件已实现一定程度国产替代，龙头公司加强研发补足短板。工业软件覆盖工 业产品全生命周期，对于现代化工业生产具有重要意义。从典型工业软件产品来 看，国内 CAD 在二维产品上与海外一梯队厂商差距不大，但是在 3D 产品上仍有较 大差距，近年来正积极在进行追赶；EDA 产品的行业壁垒较高，新思科技等国外三 巨头已经形成了全工具链、全流程的覆盖，并通过与代工厂的紧密合作形成“强者 恒强”，国内厂商则多数仍处于“点工具”突破阶段，而在华为被制裁之后，EDA 作为“卡脖子”环节之一，国产化进程也所有加速；工业控制则是中国在工业软件 领域相对最强的方向，头部公司已经是国内份额第一，并逐步开拓国际市场。

⚫行业信创和东数西算推动国产基础软硬件与生态走向完善。政务信创在 19-21 年得 到顺利推广，为国产基础软硬件产业提供了规模化、体系化的的推广和实践经验，此外，行业信创也在过去几年间开始启动有望在“十四五”期间贯彻推进，在信创 推进的过程中，国产芯片和重要基础软件也经历了升级迭代和产品打磨，国产生态 因此不断完善。而从今年开始，国家启动“东数西算”重大工程，也是从国家基础 设施地理分布与国产化软硬件生态建设两个角度，保障国家的数据和信息安全。

投资建议与投资标的

⚫基础软硬件：服务器领域建议关注信创服务器龙头中科曙光(603019，买入)，国产 x86 算力生态引领者海光信息(A21476，未评级)，服务器 ARM 芯片领先企业飞腾信 息（未上市，重大关联上市公司中国长城(000066，未评级)）；数据库领域建议关 注国产数据库生态核心建设者达梦（未上市，重大关联上市公司中国软件(600536，未评级)）、人大金仓（未上市，重大关联上市公司太极股份(002368，未评级)）；国产操作系统领域建议关注国产操作系统核心企业麒麟软件（未上市，重大关联上 市公司中国软件(600536，未评级)）、统信软件（未上市，重大关联上市公司诚迈 科技(300598，未评级)）。

⚫工业软件：建议关注国产 CAx 软件龙头中望软件(688083，买入)，国内 EDA 龙头 华大九天(A21150，未评级)，EDA 领先企业概伦电子(688206，未评级)，流程工业 控制龙头中控技术(688777，买入)。

风险提示
相关政策落地不及预期，外围国际局势变化风险，研发不及预期

看好（维持）

浦俊懿 021-63325888*6106
pujunyi@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860514050004 香港证监会牌照：BRW771
陈超 021-63325888*3144
chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 徐宝龙 021-63325888*7900
xubaolong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070004

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

目录

前言 ............................................................................................................... 7

一、IT 基础软硬件与工业软件是国家安全的重要支撑..................................... 7

1.1 数字技术是社会发展重要推动力，也成为国家安全的重要内容 .................................... 7 1.2 基础软硬件与工业软件多数领域，国外巨头依然占垄断性地位 .................................... 8 1.3 关键技术领域“卡脖子”后将严重影响产业发展甚至国家安全 ....................................... 11 1.4 从“核高基”到“信创”，政策推进基础软硬件自主化体系建设 ........................................ 13

二、基础软硬件生态体系建立，生态和性能不断强化 ................................... 15

2.1 国产算力芯片蓄势待发 ............................................................................................... 15

2.1.1 海光信息：国产 x86 生态引领者 16

2.1.2 鲲鹏：国产 ARM 生态建设者，曾经的性能王者，供应链有待恢复 18

2.1.3 飞腾：依托 CEC 集团资源，全面发力国产 ARM 生态 19

2.1.4 龙芯：从 MIPS 生态做起，全力建设自主 LoongArch 指令系统 20 2.2 国产操作系统，开源体系打破海外体系商业垄断 ........................................................ 22 2.3 数据库：多条技术路线并存，国产厂商和云厂商崛起 ................................................. 24

三、工业软件已实现一定程度国产替代，龙头公司加强研发补足短板 .......... 26

3.1 工业软件对于现代化工业生产具有重要意义 ............................................................... 26 3.2 在部分领域国产 CAD 软件已基本可对海外软件实现替代 ........................................... 29 3.3 EDA 行业壁垒高，国内厂商实现追赶任重道远 .......................................................... 32 3.4 工控领域国内已有较强实力，逐步从国产替代走向国际市场 ...................................... 35

四、行业信创和东数西算推动国产基础软硬件与生态走向完善 ..................... 36

4.1 行业信创空间广阔，B 端需求提出更高挑战 ............................................................... 36 4.2 “东数西算”工程从地理分布与国产化两个维度提升数字基础设施安全性 ..................... 39

五、相关标的 ............................................................................................... 41

5.1 基础软硬件 ................................................................................................................. 41

5.1.1 中科曙光：国产 x86 生态龙头，结构升级确保利润增速，行业信创格局打开 41

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

5.2 工业软件领域优选各领域龙头 .................................................................................... 46

5.2.1 中望软件：国产 CAx 软件龙头，产品边界持续拓展 46

5.2.2 华大九天：国内综合实力最强的 EDA 龙头 47

5.2.3 概伦电子：深耕器件建模与电路仿真，具有国际竞争力 47

5.2.4 中控技术：流程工业控制龙头，工业软件开启新篇章 48

风险提示 ...................................................................................................... 49

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

图表目录

图 1：数字技术发展推动全球进入数字经济新时代 ....................................................................... 7 图 2：国内数字经济整体规模快速增长 ......................................................................................... 8 图 3：数字经济占 GDP 比重持续提升 ......................................................................................... 8 图 4：IT 基础软硬件和应用系统是企业正常运营的必要支撑 ........................................................ 8 图 5：国内 PC 端操作系统份额(2019) .......................................................................................... 9 图 6：2019 年全球 CAD 行业竞争格局 ....................................................................................... 10 图 7：2018 年我国 CAD 行业竞争格局 ....................................................................................... 10 图 8：全球 EDA 行业简要格局 ................................................................................................... 11 图 9：2020 年我国 EDA 行业竞争格局 ....................................................................................... 11 图 10：华为被制裁后收入、净利润增速均有所下降 ................................................................... 12 图 11：中科曙光被列入实体清单后收入增速明显下降 ................................................................ 12 图 12：政策作为市场外部推手，有助于国产生态良性循环的建立 .............................................. 14 图 13：国产基础软硬件发展历程：预研——可用——好用——大范围商用推广 ........................ 14 图 14：海光 DCU 产品性能与国外厂商对比 ............................................................................... 16 图 15：海光收入结构比重(按照产品及代际拆分) ........................................................................ 17 图 16：海光 DCU 产品图片 ........................................................................................................ 18 图 17：华为鲲鹏 920 系列和 916 系列，性能对比 Intel Skylake ................................................. 18 图 18：鲲鹏生态创新中心分布于全国多地 ................................................................................. 19 图 19：鲲鹏服务器整机厂商 ....................................................................................................... 19 图 20：飞腾 CPU 产品路线图 ..................................................................................................... 19 图 21：飞腾生态建设计划公布 ................................................................................................... 20 图 22：龙芯发展的三个十年：技术积累-市场化推进-快车道进入消费、开放市场 ...................... 21 图 23：开源社区运作示意图 ....................................................................................................... 22 图 24：全球服务器操作系统的收入份额（2017） ...................................................................... 23 图 25：全球服务器操作系统付费+免费版本使用份额（2017） .................................................. 23 图 26：常见的应用软件对操作系统的区分，甚至对于 CPU 性能也有要求 ................................. 23 图 27：欧拉于 2019 年 12 月正式开源 ........................................................................................ 24 图 28：openEuler 开源生态建设 ................................................................................................ 24 图 29：麒麟软件桌面操作系统中标中移动集采 .......................................................................... 24 图 30：统信 UOS 社区免费版本 ................................................................................................. 24 图 31：国内关系型数据库市场份额，本地部署模式(2021H1) .................................................... 25 图 32：国内关系型数据库市场份额，公有云模式(2021H1) ........................................................ 25 图 33：华为 GaussDB 演进历程 ................................................................................................. 25 图 34：全球工业软件产业规模及增速（亿美元） ....................................................................... 26

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

图 35：我国工业软件产业规模及增速（亿元） .......................................................................... 26
图 36：全球 CAD 及其细分市场规模及预测（十亿美元） .......................................................... 27
图 37：我国 2D CAD 市场规模及预测（亿元） .......................................................................... 27
图 38：我国 3D CAD 市场规模及预测（亿元） .......................................................................... 27
图 39：EDA 是芯片产业链上游依赖性极强的设计软件 ............................................................... 28
图 40：全球 EDA 市场销售额（亿美元） ................................................................................... 28
图 41：全球各地区 EDA 市场销售额（亿美元） ........................................................................ 28
图 42：我国 EDA 市场销售额（亿元） ....................................................................................... 29
图 43：2020 年中外工业软件企业收入（亿元） ......................................................................... 29
图 44：2020 年中外工业软件企业净利率 ................................................................................... 29
图 45：中望 CAD Linux 版.......................................................................................................... 32
图 46：浩辰 CAD Linux 版.......................................................................................................... 32
图 47：EDA 海外三巨头收并购事件数量（次） ......................................................................... 33
图 48：2001 年 EDA 全球市场竞争格局（Synopsys 收购 Avanti 前） ....................................... 33
图 49：2020 年全球 IC 设计企业竞争格局 .................................................................................. 33
图 50：2020 年全球晶圆制造企业竞争格局 ................................................................................ 33
图 51：Synopsys 的主要合作伙伴 .............................................................................................. 34
图 52：我国 EDA 产业发展之路较为坎坷 ................................................................................... 34
图 53：工业自动化系统行业整体产业链 ..................................................................................... 35
图 54：2010 年国内 DCS 市场份额占比 ..................................................................................... 36
图 55：2020 年国内 DCS 市场份额占比 ..................................................................................... 36
图 56：工业自动化系统行业整体产业链 ..................................................................................... 36
图 57：某大型银行采购 Oracle 数据公示(2021 年 3 月 23 日公布) ............................................. 39
图 58：“东数西算”工程八大枢纽和十大数据中心集群具体分布 .................................................. 40
图 59：此前数据中心在东部及一线城市周边分布较多 ................................................................ 41
图 60：中科曙光营收及增速 ....................................................................................................... 42
图 61：中科曙光归母净利润、扣非净利润(亿元)及增速 ............................................................. 42
图 62：海光信息股权结构(截至 2022 年 3 月 7 日)，中科曙光是第一大股东 .............................. 43
图 63：达梦发展历程 .................................................................................................................. 44
图 64：人大金仓发展历程 .......................................................................................................... 45
图 65：人大金仓产品技术体系 ................................................................................................... 45
图 66：麒麟桌面版 ..................................................................................................................... 46
图 67：麒麟旗下的开源社区优麒麟桌面版 ................................................................................. 46
图 68：中望软件产品结构图 ....................................................................................................... 47
图 69：华大九天模拟电路设计全流程 EDA 工具系统 ................................................................. 47
图 70：华大九天平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统 .......................................................... 47
图 71：概伦电子主要产品及服务布局 ......................................................................................... 48
图 72：中控技术核心竞争力谱系 ................................................................................................ 49
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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

表 1：海外 CPU 公司在中国市场收入对比国产厂商(国产厂商仅列举有公开业绩数据的 3 家) ...... 9 表 2：海外 EDA 三巨头对比 ....................................................................................................... 10 表 3：被美国列入实体清单的部分科技类公司 ............................................................................ 11 表 4：“俄乌冲突”以来欧美科技巨头对俄罗斯的“制裁” ................................................................ 12 表 5：国产软硬件生态体系（排名不分先后） ............................................................................ 15 表 6：国产软硬件生态体系（排名不分先后） ............................................................................ 16 表 7：海光 CPU 高端型号与同期 Intel 对标产品性能对比........................................................... 16 表 8：海光 CPU 三大型号对比(海光第二代) ............................................................................... 17 表 9：海光 CPU 代际迭代情况 ................................................................................................... 17 表 10：海光 DCU 参数 ............................................................................................................... 18 表 11：飞腾各代服务器 CPU 关键参数对比 ................................................................................ 20 表 12：龙芯各代服务器 CPU 关键参数对比 ............................................................................... 21 表 13：三大巨头数据库情况 ....................................................................................................... 26 表 14：国内市场 2D CAD 主要产品对比 .................................................................................... 30 表 15：国内市场 3D CAD 主要产品对比 .................................................................................... 30 表 16：我国软件正版化相关政策 ................................................................................................ 31 表 17：我国 EDA 企业基本是在“点工具”上有所突破 .................................................................. 32 表 18：国内 EDA 主要企业基本介绍 .......................................................................................... 34 表 19：中国电信第 7 标包中标情况 ............................................................................................ 37 表 20：中国移动第 8 标包中标情况（鲲鹏芯片） ....................................................................... 37 表 21：中国移动第 13 标包中标情况（鲲鹏芯片） ..................................................................... 38 表 22：中国移动第 3,7,11,12 标包中标情况（海光芯片） .......................................................... 38 表 23：中国移动、中国电信 2021-2022 国产化服务器集采汇总结果 ......................................... 38 表 24：不同业务网络时延敏感性及时延要求 .............................................................................. 40 表 25：达梦产品系列 .................................................................................................................. 44

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

前言

2022 年初，俄乌冲突爆发，欧洲大陆重燃战火。地缘变局展开，并再度以不可预测之势，深刻改 变全球政经格局。

动荡之中，再看中央政策精神——从 2021 年末《国家安全方略》、中央经济工作会议，到 2022 年两会政府工作报告——对当下国家战略、政策主线的理解将更加全面和深刻：经济增长压力仍 在，所以一手坚持战略定力，保持发展耐心；外部环境变化加快，所以一手洞察形势变化，作必 要的战略思考。一言以蔽之：统筹发展和安全。

围绕这一主线，证券市场如何展开投资？行业发展又如何求变，同新安全格局的诉求相契合？在 这一系列的研究中，我们在各大行业研究洞见之上，集合传统证券研究框架、世界形势变化及我 国自身的发展战略方向，将国家维护主权、安全与发展利益能力的线索引入，思考行业维度的系 统性影响，并前瞻相应的投资机遇与风险。

一、IT 基础软硬件与工业软件是国家安全的重要支撑

1.1 数字技术是社会发展重要推动力，也成为国家安全的重要 内容

人类历史发展经历了农业革命、工业革命，目前正处于信息革命时代。当今世界，新一轮科技革 命和产业变革风起云涌，互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等信息化与数字化技术加 速创新，日益融入经济社会发展的各领域、全过程，正成为重组全球要素资源、重塑全球经济结 构、改变全球竞争格局的关键力量。

图 1：数字技术发展推动全球进入数字经济新时代

数据来源：中国信通院《“5G+云+AI”：数字经济新时代的引擎》，东方证券研究所
中国数字经济蓬勃发展，已成为国民经济最重要的发展驱动力之一。我国数字经济增加值规模由 2008 年的 4.8 万亿增长到 2020 年的 39.2 万亿，数字经济规模占 GDP 比重不断提升，2020 年数 字经济占 GDP 比重达到 38.6%，而 2022 年 1 月发布的《“十四五”数字经济发展规划》明确到 2025 年数字经济核心产业增加值占 GDP 比重要达到 10%。我们认为，数字经济的发展与国家的 经济安全密切相关。

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

1581 亿元(2020 年)，而同期的 3 家重要国产 CPU 厂商合计收入仅 33.74 亿元，国外 CPU 品牌在 国内市场的收入是国产品牌的 46.8 倍。由此可见，在操作系统和 CPU 这两个最重要、最基础的

软硬件领域，国内市场整体仍处于海外品牌的垄断中，国内厂商整体实力距离海外巨头品牌差距

较大。

图 5：国内 PC 端操作系统份额(2019)

数据来源：Statcounter，前瞻经济学人，东方证券研究所

表 1：海外 CPU 公司在中国市场收入对比国产厂商(国产厂商仅列举有公开业绩数据的 3 家)

资料来源：各公司公告，东方证券研究所

另外，作为软件的重要分支，工业软件对工业设计、生产过程管理中发挥着重要作用，相关产品

对产业安全有着重大的影响。目前来看，国内在工业控制系统领域已经有了一定的竞争力，而在 CAD、EDA 等设计环节软件看，依然处于较落后的状况。

从当前 CAD 行业的竞争格局来看，海外的头部厂商无论是在国内还是世界范围内都占据着明显 的优势。根据华经产业研究院数据，在 2019 年全球 CAD 软件市场中，Siemens、Dassault、Autodesk 合计占据了约 70%的市场份额。其中，Siemens 的产品适用于通用机械设计，Dassault 的客户主要覆盖航空航天等高端装备制造领域，Autodesk 则在建筑设计领域处于行业领先地位。根据《中国工业软件产业白皮书（2020）》数据，2018 年我国绝大部分市场被国外软件所占据，主要包括达索（包括 CATIA 与 SOLIDWORKS）、PTC、西门子、Autodesk 等海外头部厂商的 产品。因此，虽然我国 CAD 软件厂商在技术和生态上依旧需要追赶海外厂商，但无论是国内还是

海外市场依旧存在着较大的替代空间。

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计算机行业深度报告—— IT安全，国家安全的重要保障

图 6：2019 年全球 CAD 行业竞争格局

5% 2% 8%

18%

数据来源：华经产业研究院，东方证券研究所

图 7：2018 年我国 CAD 行业竞争格局

32%
14%

数据来源：《中国工业软件产业白皮书（2020）》，东方证券研究所

而在 EDA 领域，海外三巨头于 20 世纪 80 年代起家，通过持续的收并购完善产品矩阵，逐步形 成全工具链、全流程的覆盖。Siemens EDA成立于1981年（前身为 Mentor Graphics），是EDA 三巨头中成立最早的公司，之后 Synopsys 与 Cadence 分别于 1986 年、1988 年成立。历史上，海外三巨头共发起过 200 多次收并购，正是通过不断地兼并和收购，三家公司不断扩张自身的业 务和产品线边界。目前，海外 EDA 三巨头均已覆盖了芯片设计所有环节，并选择了相应主攻的细

分领域，打造了自身的明星产品。

表 2：海外 EDA 三巨头对比

数据来源：各公司公告，赛迪智库，前瞻产业研究院，东方证券研究所

从全球及国内的竞争格局来看，海外三巨头具有明显优势，国产 EDA 厂商还有较大差距。EDA 行业市场集中度较高，全球 EDA 行业主要由 Synopsys、Cadence 和 Siemens EDA 垄断，三巨 头属于具有显著领先优势的第一梯队，共占据了全球市场 78%的份额。华大九天与其他几家企业 凭借部分领域的全流程工具或在局部领域的领先优势，位列全球 EDA 行业的第二梯队，共占据了 全球市场 15%的份额。第三梯队的企业主要聚焦于某些特定领域或用途的点工具，整体规模和产 品完整度与前两大梯队的企业存在明显的差距。从国内 EDA 市场来看，根据华大九天招股书数据，2020 年国内 EDA 市场销售额约 76%由国际三巨头占据，国内 EDA 供应商目前所占市场份额较

小。

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1.3 关键技术领域“卡脖子”后将严重影响产业发展甚至国家 安全
自 2018 年中美贸易摩擦爆发以来，中国众多科技实体遭遇了美国的各项制裁。以覆盖面最广的“实体清单”为例，截至 2021 年 12 月，美国商务部工业和安全局以各种理由，将 611 家中国公 司、机构和个人列入到实体清单（Entity List）中。据了解，实体清单是美国以维护国家安全利益 为名义设立的出口管制条例，被列入实体清单中的主体在未获许可证前无法获得受相关条例管辖 的相关物项，从而对相关主体正常运营产生重大影响。

中国被列入实体清单的主要涉及三类主体。一类是与信息技术、核电、国防军工有关的高校和研 究机构；一类是与国防军工及航天科技有关的机构及产业公司；一类是与通信、半导体、人工智 等相关的技术产业实体，其中包含华为、中国移动、海康威视等巨头，也包含中芯国际、科大讯 飞、中科曙光等众多 ICT 行业龙头企业。从中可以看出，军工和科技行业是被制裁的主要领域，而从过去两年相关企业经营情况看，部分企业由于无法从获得核心元器件等资源，业务受到了不 同程度的影响。

表 3：被美国列入实体清单的部分科技类公司

资料来源：澎湃网，东方证券研究所

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华为首当其冲承受美国“制裁”，“实体清单”中的中国公司发展均受到一定影响。以受美国制 裁最为严重的企业华为为例，公司在两年多时间内经历了美国多制裁，第一轮是 2019 年 5 月 15 日被列入实体清单，华为无法购买美国技术占比超 25%的各类产品，包括高通芯片、安卓系统、

英特尔高端芯片等；一年之后，华为受到了第二轮制裁，被严格限制使用美国的技术、软件设计 和制造半导体芯片，这轮制裁导致华为自主研发芯片无法通过台积电等代工厂流片生产；2020 年 8 月 17 日，美国商务部进一步收紧了对华为获取美国技术的限制，同时将华为在全球 21 个国家 的 38 家子公司列入“实体清单”。在美国一轮又一轮的制裁影响下，华为的业务发展遭遇了较大的 困难，以手机为代表的消费者业务下滑最为明显，市场份额由 2017 年的 20.4%下降至 2021 年的 10%，并不得不将荣耀进行剥离，而 B 端业务也受到较大影响，如华为的服务器业务也由 18 年的 17.9%降至 21H1 的 11.2%，其鲲鹏服务器主要靠消耗历史芯片库存来供货。而其他在实体清单

内的企业，也不同程度受到影响，比如国内高端服务器龙头中科曙光，在被列入实体清单之后，

公司收入增速近两年来明显降速，企业发展受到一定影响。

图 10：华为被制裁后收入、净利润增速均有所下降

数据来源：华为，界面新闻，东方证券研究所

图 11：中科曙光被列入实体清单后收入增速明显下降

数据来源：中科曙光年报，东方证券研究所

“俄乌冲突”中欧美多家科技巨头宣布对俄制裁，预计对俄国家发展产生较大不利影响。此次俄

罗斯与乌克兰爆发军事冲突以来，众多欧美科技巨头宣布了对俄罗斯进行“极限制裁”，暂停对 俄罗斯供货开展业务，包括芯片巨头英特尔、AMD、英伟达等，操作系统、办公软件与公有云巨 头微软、谷歌，公有云巨头亚马逊，数据库巨头 Oracle，ERP 龙头 SAP 等 20 多家科技巨头。这

些科技巨头停止产品销售和技术服务，预计将对俄罗斯产业和经济安全产生较大影响，例如，Oracle 数据库被广泛使用于银行、电力、航空订票等领域，一旦数据库系统出现问题，这些关系

国计民生的行业会面临瘫痪的风险。

表 4：“俄乌冲突”以来欧美科技巨头对俄罗斯的“制裁”

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数据来源：Mercury Research，JPR，IDC，Canalys，Panorama ，StatCounter，Gartner，东方证券研究所
IT 技术已日渐成为众多行业的技术底座，国外科技巨头对我国的“制裁”风险或将影响国家安全。在 IT 技术已成为众多行业不可避免的技术底座的情况下，如果国外科技巨头也对中国进行“断供”

或者“停服”，将对国内的数字产业以及关乎国计民生的重要行业产生较大冲击，影响国家的经

济与产业安全。

1.4 从“核高基”到“信创”，政策推进基础软硬件自主化体 系建设

由于美国在基础软硬件体系领域有着显著的先发优势，中国自 2000 年以来，通过政策推动行业 三步走：1）选择适当的技术路线，形成自主版本，基本达到“可用”状态；2）通过政策驱动，

形成初步而稳定的用户群体，在实践打磨中，从“可用”向“好用”升级，国产软硬件经历了系 统性的实践考验，在实践中不断接收真实用户群体的需求反馈、实现产品和技术迭代成熟；3）

随着产品与生态的逐步成熟，最终进入市场化的良性循环阶段，可实现自主造血，而最终不再需

要政策扶植。

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图 12：政策作为市场外部推手，有助于国产生态良性循环的建立

数据来源：东方证券研究所
在现实中，我国基础软硬件自主化建设，确实是在政策的推进下，以 2006 年的“核高基”为基

础，沿着“预研—好用—可用—大范围商用推广”的路线逐渐升级：

1）自主版本形成，初步达到“可用”阶段：2006 年发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲 要（2006 年-2020 年）》，将“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”列为 16 个科技 重大专项之首，简称“核高基重大专项”。2008 年，“核高基”经审议通过并正式实施。“十二 五”(2011-2015)期间，核高基重大专项以满足国家信息产业发展重大需求的战略性基础产品为重 点，突破高端通用芯片和基础软件关键技术，研发自主可控的国产中央处理器（CPU）、操作系 统和软件平台、新型移动智能终端、高效能嵌入式中央处理器、系统芯片（SOC）和网络化软件，实现产业化和批量应用，初步形成自主核心电子器件产品保障体系。整体来看，2015 年是国产基

础软硬件进入“可用”阶段的分水岭。

图 13：国产基础软硬件发展历程：预研——可用——好用——大范围商用推广

数据来源：公开信息整理，东方证券研究所
2）初具规模的用户群体的建立：2019 年-2021 年，在党政端，信创战略进行了顺利推广。国产 生态在这个过程中，已经形成了系统化、专业化、全面化推进的局面，为未来在广阔 B 端甚至 C

端领域的推广，奠定了坚实的基础。

国产基础软硬件产业已经形成体系化、生态化的建设局面。在相关政策的引导下，经过前期的探

索和积累，国产软硬件产业形成了整体推进的局面：国产芯片的性能已经足够强大，而中间件、

数据库、办公软件、行业应用软件，也涌现了一批优秀的国产企业。

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表 5：国产软硬件生态体系（排名不分先后）

数据来源：公开信息整理，东方证券研究所
3）行业信创拉开帷幕，B 端重点行业国产化进程推进：政务信创在 19-21 年得到顺利推广，为国 产基础软硬件产业提供了规模化、体系化的的推广和实践经验。行业信创也在过去几年间开始启 动。我们认为，经历了过去 2 年的试点，行业信创趋势已经基本确立，推广的节奏、范围、力度 都有望提升，有望在“十四五”期间贯彻推进。在信创推进的过程中，国产芯片和重要基础软件 也经历了升级迭代和产品打磨，国产生态因此不断完善。

我们认为，行业信创仍然有较大的发展空间，信创的推进节奏、强度和范围也有望在 2022 年进 入新的阶段。行业客户场景应用的实践需求将促进国产厂商技术和服务的更新迭代和持续完善，从而带动整个国产生态的不断进步。

二、基础软硬件生态体系建立，生态和性能不断强化

2.1 国产算力芯片蓄势待发

全球来看，英特尔和 AMD 几乎垄断了 CPU 市场，但近年来，基于架构授权和自主研发，国内涌 现出以龙芯、飞腾、鲲鹏、海光、申威、兆芯为代表的国产 CPU 厂商，在产品迭代中持续提升性 能，已经在特殊行业和党政办公等市场得到了一定的应用，生态建设也持续完善，逐步成为保障 国家 IT 基础硬件领域安全的重要支撑。

六大主流 CPU 厂商的技术路线和生态建设各有优势。六大厂商分别有两家采用 X86 架构、两家 采用 ARM 架构，此外还有 MIPS 和 Alpha 架构。目前，在通用计算领域，优势较强的是海光、鲲 鹏、飞腾、龙芯这 4 大厂商。

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表 6：国产软硬件生态体系（排名不分先后）

资料来源：公开信息整理，东方证券研究所

2.1.1 海光信息：国产 x86 生态引领者

海光信息是国产 x86 生态的引领者，作为主要产品的海光芯片具有较高的性能和生态适配性。公 司目前的芯片产品包括 CPU、DCU 芯片，其中，CPU 基于 x86 架构，而 DCU 的构成与 CPU 类 似，其结构逻辑相对 CPU 简单，但计算单元数量较多，主要用于加速计算。海光 CPU分为 7000 、5000 、3000 三个系列，高端的 7000 系列与英特尔在售的高端产品在性能上仅有较小的差别，已 经具备较强的竞争力。公司 DCU 产品与英伟达、AMD 对标产品相比，性能差距也不显著。

表 7：海光 CPU 高端型号与同期 Intel 对标产品性能对比

数据来源：海光招股书(上会稿)，东方证券研究所

图 14：海光 DCU 产品性能与国外厂商对比

数据来源：海光招股书(上会稿)，东方证券研究所

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表 8：海光 CPU 三大型号对比(海光第二代)

数据来源：海光招股书(上会稿)，东方证券研究所
海光 CPU 从 1 号到 4 号持续迭代，自主化能力不断提升。海光 1 号研发启动于 2016 年，并于 2018 年 4 月实现量产，2 号产品则在 2020 年 1 月推出市场，目前是公司 CPU 领域的主要在售产 品，同时，海光 3 号研发工作于 2018 年 2 月启动，3 号芯片将对核心和片上网络微结构进行设计 优化，基于新的工艺节点进行设计，目前已进入实验室验证阶段，而海光 4 号研发工作已经于 2019 年 7 月启动。每一代产品都在上一代基础上进行性能和工艺上的提升，从而验证了海光在引

进消化技术后，具备较好的吸收和再创新能力。

图 15：海光收入结构比重(按照产品及代际拆分)

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现量产并于 2021H2 产生销售收入，2021 出货量达到 1.2 万片，均价为 1.9 万元，而二代 DCU 的 产品研发工作于 2020 年 1 月启动，目前各项研发工作进展正常。

表 10：海光 DCU 参数

数据来源：海光招股书(上会稿)，东方证券研究所

图 16：海光 DCU 产品图片

数据来源：海光信息(上会稿)，东方证券研究所

2.1.2 鲲鹏：国产 ARM 生态建设者，曾经的性能王者，供应链有待恢复

鲲鹏处理器由华为海思团队研发，基于 Armv8架构永久授权。鲲鹏背靠华为集团强大的研发与产 业生态，近年来已成为国产 CPU 领域的重要厂商。鲲鹏的处理器核、微架构和芯片均由华为自主 研发设计，鲲鹏计算产业兼容全球 Arm 生态。在被美国制裁前，已经在服务器 CPU 领域取得了

良好的市场份额与客户认可。

鲲鹏 CPU 目前主要集中在服务器领域。鲲鹏 920 服务器 CPU 基于 ARM V8，最高集成 64 个 物理核，主频最高 2.6GHz，通过多核来提升算力。鲲鹏 CPU 是性能较高的国产芯片，部分性能 参数堪比国际水平：根据华为开发者大会 2020(cloud)公布的数据，相比英特尔 Skylake 服务器 CPU，华为鲲鹏 920 系列芯片的性能更高，功耗更低，主要得益于鲲鹏 920 的工艺升级到了 7nm，

内核数量更多，而且进行了多核优化处理。

图 17：华为鲲鹏 920 系列和 916 系列，性能对比 Intel Skylake

数据来源：鲲鹏官网，东方证券研究所
目前，鲲鹏生态在全国多个省份和地区建立了生态创新中心。鲲鹏生态创新中心是华为与各级政

府在鲲鹏产业合作的载体，是华为在区域生态的抓手。通过聚焦当地优势产业，聚合产业合作伙

伴，共同建设软件生态、培养人才、孵化标准，一起做大产业空间和实现区域产业快速落地。而

且，鲲鹏整机也已经形成稳定的厂商团队，包括神州鲲泰、新华三、宝德、黄河等多个著名品牌。

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图 18：鲲鹏生态创新中心分布于全国多地

数据来源：华为鲲鹏官网，东方证券研究所

图 19：鲲鹏服务器整机厂商

数据来源：华为鲲鹏官网，东方证券研究所

鲲鹏生态仍面临供应链限制，尚未实现全面恢复。从 2019 年 5 月 15 日开始，美国就宣布将把华 为及其子公司列入出口管制清单。而且，美国一再修改其对华为的禁令进行技术封锁：2020 年 5 月 15 日从禁止华为使用美国芯片设计软件，到 2020 年 8 月 17 日禁止含有美国技术的代工企业 生产芯片给华为，再到 2020 年 9 月 15 日禁止拥有美国技术成分的芯片出口给华为。整体来看，

鲲鹏供应链仍处于尚未恢复状态，对鲲鹏生态建设形成一定的压力。

2.1.3 飞腾：依托 CEC 集团资源，全面发力国产 ARM 生态

飞腾有 20 多年的 CPU 研制积累，背后依托中国电子集团(CEC)。飞腾的核心技术和研发团队则 拥有 20 多年自主 CPU 研制经验，背后依托的是中国电子集团雄厚的科研和产业实力。飞腾早期 基于的是 SPARC 架构，而 2014 年至今，主要是基于 ARM 架构进行服务器、PC 和嵌入式芯片

的开发。

芯片迭代不断推进，性能不断实现超越。2014 年，飞腾基于 ARM 架构的 FT-1500A 推出，性能 相当于 Intel Xeon E3，2017 年推出 64 核的 FT-2000+系列，而 2019 年飞腾桌面版 FT-2000/4 问 世，采用 16nm 工艺，性能相当于 Intel Core i3 系列。截至 2020 年 8 月，桌面版 FT-2000/4 系列 芯片销量突破 100 万片。2020 年 7 月，飞腾发布新一代多路服务器 CPU 腾云 S2500，而且，更 为先进的服务器芯片 S5000 和 S6000 系列也在推进过程中。

图 20：飞腾 CPU 产品路线图

数据来源：飞腾官网，东方证券研究所

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飞腾服务器 CPU 代际更迭顺利进行，每 3 年推出更强性能的产品。继 2014 年量产的 FT-1500A/16 和 2017 年量产 FT-2000+/64 后，飞腾 2020 年推出最新一代服务器 CPU 产品腾云 S2500，集成 64 个飞腾自研 FTC-663 核，主频 2.0-2.2GHz，单芯片典型功耗 136W，支持 2-8 路直连，性能与 Intel Xeon Gold5118 系列芯片相当。在计算性能上，基于腾云 S2500 的多路服 务器可以实现 2 至 6 倍的算力提升，双路服务器 SPEC2006 整型分值超过 1000 分，四路服务器 分值超过 1800 分，八路服务器分值则更高。

表 11：飞腾各代服务器 CPU 关键参数对比

数据来源：飞腾官网，东方证券研究所

在生态建设方面，依托 CEC 产业资源，飞腾形成了国产 PKS 生态体系。飞腾构建了终端全栈生 态。终端全栈架构包括硬件层，固件、操作系统及驱动层和应用层。在 2020 年 12 月飞腾第二届 生态合作伙伴大会上，飞腾总经理窦强博士提出“共飞腾”生态支持计划：未来 5 年，飞腾将投入 10 亿资金，联合生态伙伴瞄准战略性重点行业，以与生态伙伴联合打造标杆项目、进行产品研发、

搭建联合实验室、生态全方位合作等方式，持续推进国产平台在各行各业生态的繁荣，与广大生

态伙伴合作共赢。

图 21：飞腾生态建设计划公布

数据来源：飞腾官网，东方证券研究所

2.1.4 龙芯：从 MIPS 生态做起，全力建设自主 LoongArch 指令系统

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龙芯技术源于中科院计算产业，沿着市场化的道路不断发展，已有超过 20 多年的 CPU 行业积累。2001 年，在中科院计算所知识创新工程的支持下，龙芯课题组正式成立，2010 年，龙芯公司正

式成立，龙芯坚持“市场带技术”道路，坚持自主研发，坚持市场化机制，发展历程为三个十年。

图 22：龙芯发展的三个十年：技术积累-市场化推进-快车道进入消费、开放市场

数据来源：龙芯官网，东方证券研究所
龙芯 CPU 系列包括龙芯 3 号大 CPU、龙芯 2 号中 CPU 、龙芯 1 号小 CPU 三个系列，分别针 对电脑(桌面和服务器)、工控和嵌入式、单片机领域。其中，3 号 CPU 是公司最核心和高端的产 品。从公司技术发展路径看，2020 年前龙芯产品基于 MIPS 指令系统，而 2020 年开始，龙芯推 出了自主指令系统 LoongArch，公司核心产品已经转向基于龙芯自主指令系统 LoongArch 的 3A5000 系列处理器，工控业务开始转向基于龙芯自主指令系统 LoongArch 的系列处理器。

龙芯电脑端（PC/服务器）CPU 经历了从“不可用”到“好用”三个阶段。2015 年前，公司第一 代 3A1000/3B1500 的单核性能较低，SPEC CPU 2006 分值只有 2-3 分，打开 20M 的测试文档 需要 33 秒达不到“可用”程度；2016 年，公司推出的龙芯第二代 3A3000/3B3000/7100 单核性 能提升到 10-11 分，进入“可用”阶段，而 2019 年至今，龙芯三代性能不断向上突破，3A/B5000 型号，频率提升至 2.5GHz，3C5000L 正式公开发布于 2021 年，是专用于服务器领域 的 CPU，核数已经达到 16 核，已经到了“好用”的状态。

表 12：龙芯各代服务器 CPU 关键参数对比

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数据来源：龙芯官网，东方证券研究所

2.2 国产操作系统，开源体系打破海外体系商业垄断

操作系统与数据库等软件共同构成了通常所说的“基础软件”，而操作系统又处于其中的核心地

位，是所有软件的“灵魂”。没有操作系统，底层的计算、存储等硬件资源便无法协调、管理和

控制，上层的应用软件更是无从运行，因此操作系统被称为计算体系之“魂”，但是，长久以来，中国的操作系统，无论是 PC 还是服务器，都严重依赖国外厂商，对于国家安全构成了较大的威

胁。不过，近年来，国内也涌现出一批厂商，依托国外的开源技术体系，努力构建国产化的操作

系统，支撑着重点行业与领域的安全保障。

开源的 Linux 体系是国产操作系统的技术和生态基础，也是打破操作系统商业垄断的关键力量。Linux kernel(内核)由 Linus Torvalds 在 1991 年发布，代码免费公开，由全球开发者共同贡献，已 成为影响最广泛的开源软件项目。以 Linux 内核为基础，不同的开发团体(开源社区、企业、个人 等)对内核代码进行一定的修改和补充，加入 GUI(图形界面)、应用等部分，形成了相应的 Linux

操作系统发行版。

图 23：开源社区运作示意图

数据来源：中国信通院，东方证券研究所
从全球市场来看，Linux 操作系统已经在服务器领域和嵌入式领域打破了闭源软件垄断。据 Linux 基金会统计，全球 90%的公有云平台采用了 Linux 系统，99%的超算和 62%的嵌入式设备 也都是基于 Linux。亚马逊 AWS、微软 Azure、微软 Azure、谷歌云平台和阿里云等主流云服务 商，都提供了 Linux 系统方案。全球公有云平台运行的所有应用，超过 54%是运行在 Linux 虚拟 机上。甚至微软 Azure 的近 30%的虚拟机也是基于 Linux。根据 IDC 在 2017 年的统计数据，全 球服务器操作系统使用份额(免费+付费)中，68%是 Linux 服务器操作系统。

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图 24：全球服务器操作系统的收入份额（2017）

图 25：全球服务器操作系统付费+免费版本使用份额（2017）

由于技术、生态等原因，基于开源 Linux 体系构建国产操作系统生态，是必然选择。计算机操作 系统开发是一项庞大而复杂的工程，主流的操作系统代码量都比较庞大，而且随着版本升级呈增 长趋势。此外，操作系统重新从零构建生态的难度极大。操作系统的核心价值在于生态兼容性，作为应用软件和底层硬件之间的桥梁，生态完善度非常重要。操作系统和底层硬件、应用软件的 兼容，在技术上并不是轻易就能实现。而主流操作系统推出时间都比较早，经历了多次的版本迭 代，和硬件、应用软件厂商共同成长，先发优势显著。

图 26：常见的应用软件对操作系统的区分，甚至对于 CPU 性能也有要求

数据来源：公司官网公开信息，东方证券研究所
目前，国内最重要、最著名的操作系统开源社区是欧拉社区。欧拉最初脱胎于华为内部的 Linux 发行版 EulerOS，2019 年 12 月，华为将其正式开源并重新命名为 openEuler 操作系统。欧拉社 区为上下游合作伙伴提供一个生态融合的场所，而不是直接参与商业版本竞争。目前，openEuler 已经快速成长为中国最具活力的开源社区，社区有超过 2000 个社区贡献者，其中参与 代码贡献的就有超过 1500 个。

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图 27：欧拉于 2019 年 12 月正式开源

数据来源：欧拉官网，东方证券研究所

图 28：openEuler 开源生态建设

数据来源：欧拉官网，东方证券研究所

基于 openEuler，国内厂商发布了国产服务器操作系统发行版，其中比较重要的是麒麟软件和统 信软件的服务器操作系统发行版。已经作为党政信创、行业信创的重要基础软件。此外，各国产 操作系统基于 Linux 生态也构建了自己的 PC 版本，并成立了相关的开源社区。

图 29：麒麟软件桌面操作系统中标中移动集采

数据来源：麒麟软件官网，东方证券研究所

图 30：统信 UOS 社区免费版本

数据来源：统信软件官网，东方证券研究所

2.3 数据库：多条技术路线并存，国产厂商和云厂商崛起

数据库是非常重要的基础软件，和操作系统、中间件并列为三大基础软件。几乎所有的应用软件 都要基于数据库去存储、管理和处理数据，数据库直接影响到应用软件的运行效率、可拓展性、灵活度和可靠性。对于应用软件的开发，选择合适的数据库是非常重要的环节。数据库根据数据 结构和功能这两个维度进行划分。根据数据结构，可分为：关系型数据库、非关系型数据库；根 据功能不同，可以分为：操作型数据库、分析型数据库。

关系型数据库存储众多行业关键数据、支撑重要行业稳定运行。关系型数据库是建立在关系模型 基础上的数据库，关系模型就是“一对一、一对多、多对多”等关系模型，一个关系型数据库就 是由二维表及其之间的联系组成的一个数据组织。关系数据库存储着各行各业的关键数据，支撑 着金融、电信、政府、交通、能源等行业核心业务系统的稳定、高效运行，是关键系统安全运行 的重要保障。

国内关系型数据库市场发展迅速。据 IDC 统计，2021H1，中国关系型数据库软件市场规模为 11.9 亿美元，整体市场同比增长 37.2%，其中，公有云关系型数据库规模 6.7 亿美金，同比增长

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50.1%；本地部署关系型数据库规模 5.2 亿美金，同比增长 23.7%。IDC 预测，2021 全年中国关 系型数据库软件市场规模为 27.5 亿美元，到 2025 年将达到 76.7 亿美元，未来 5 年市场年复合增 长率（CAGR）为 30.4%。

海外品牌仍占据国内关系型数据库较大市场份额，但国产厂商、云厂商已经占据一定的市场份额。本地部署的关系数据库市场中，海外厂商 Oralce、微软、IBM、SAP 份额分别为 26.7%、7.6%、7.2%和 7.0%，合计占据 48.5%的市场份额，而华为作为国产厂商，国内市场份额已经达到 14.7%，已经超过微软，成为国内份额第二的厂商。而在公有云部署的关系型数据库领域，阿里、腾讯、华为占据较大的市场份额，这 3 家公有云厂商合计占有 69.5%的市场份额。

在国产数据库生态建设中，以华为 OpenGauss 为代表的国产开源社区起到了重要的作用。openGauss 是一款开源关系型数据库管理系统，深度融合华为在数据库领域多年的经验。2020 年 7 月，华为正式宣布开源数据库能力，开放 openGauss 数据库源代码，并成立 openGauss 开 源社区，社区官网同步上线。OpenGuass 内核技术来源于华为自用、商用(现仅保留公有云版本) 的 GaussDB 数据库。

图 33：华为 GaussDB 演进历程

数据来源：华为高斯官网，东方证券研究所
国产数据库格局：老四家+巨头版本。经历多年的发展，国产数据库厂商可以分为 2 类，第一类是

“老四家”：达梦、人大金仓、南大通用、神舟；第二类是云厂商及其开源版本的发行商，主要

是华为高斯、阿里、腾讯等。

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表 13：三大巨头数据库情况

数据来源：公开资料整理，东方证券研究所

三、工业软件已实现一定程度国产替代，龙头公司加 强研发补足短板

3.1 工业软件对于现代化工业生产具有重要意义

工业软件对于现代化工业生产具有重要意义，国内工业软件行业增速快于全球且具有巨大的增长

空间。工业软件的应用能够覆盖产品的全生命周期，包括客户需求、设计、生产、销售以及售后 等各个环节，对现代化工业生产具有重大意义。2013 年以来，制造业进入了新旧动能加速转换的

关键阶段，全球工业软件产业稳步增长，中国工业软件市场更是呈现出快速发展的态势。根据中 国工业技术软件化产业联盟发布的《中国工业软件产业白皮书（2020）》，2019 年全球工业软 件产业规模为 4107 亿美元，2012-2019 年 CAGR 为 5.4%；2019 年我国工业软件产业规模为 1720 亿元，2012-2019 年 CAGR 为 13.1%，可见国内行业增速显著高于全球增速。2019 年，我 国工业增加值 31.2 万亿，其中制造业增加值达 26.9 万亿元，占全球比重 28.1%，而 2019 年我国 工业软件产业规模仅占全球 6%的份额，就此可预见我国的工业软件市场较大的增长空间。

图 34：全球工业软件产业规模及增速（亿美元）

数据来源：《中国工业软件产业白皮书（2020）》，东方证券研究所

图 35：我国工业软件产业规模及增速（亿元）

数据来源：《中国工业软件产业白皮书（2020）》，东方证券研究所

随着工业领域内数字化、智能化不断推进，全球 CAD 市场规模增长有望加速。工业数字化技术

能有效利用生产各个环节产生的数据流，为企业各个层面提供实时的数据分析和决策支持，也是 企业实现智能制造的前提。而工业软件将是支撑企业完成数字化转型的核心要素。根据 BIS Research 数据，2023 年全球 CAD 市场规模预计将达到 112.2 亿美元，2028 年将达到 138.3 亿 美元。其中，2D CAD 是通用型产品，主要是用于平面图、剖面图绘制（如 AutoCAD），2023 年 规模将达到 28.3 亿美元；3D CAD 主要用于三维建模，实现设计里的实体、曲面造型（如

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SoildWorks），2023 年规模将达到 83.9 亿美元。因此，未来几年内，CAD 市场整体增速相较于 2018 年之前将有较大提高。

图 36：全球 CAD 及其细分市场规模及预测（十亿美元）

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图 39：EDA 是芯片产业链上游依赖性极强的设计软件

数据来源：搜狐网，东方证券研究所

EDA 行业稳定向好，国内 EDA 市场增速高于全球水平。近年来，在全球集成电路产业基本保持 稳定向好的发展态势下，近年全球 EDA 工具总销售额保持稳定上涨，2020 年实现总销售额 72.3 亿美元，同比增长 10.7%。根据赛迪智库统计，在 2020 年全球各地区 EDA 市场销售额方面，北 美约占 40.9%，亚太地区约占 42.1%，欧洲地区约占 17%。目前北美地区是 EDA 技术最为发达 的地区，而中国大陆地区集成电路设计业的快速发展带动了亚太地区 EDA 工具销售额的增长。2020 年，我国 EDA 行业总销售额约为 66.2 亿元，同比增长 19.9%，实现连续增长，增速高于全 球范围内 10.7%的增速水平。

图 40：全球 EDA 市场销售额（亿美元）
全球EDA市场销售额（亿美元）

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图 42：我国 EDA 市场销售额（亿元）

我国EDA市场销售额（亿元）

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在部分领域国产 CAD 软件已基本可对海外软件实现替代，性价比优势有望得到凸显；在高端领 域国产 CAD 软件距海外还有较大差距。在 2D CAD 领域，作为国产产品代表，ZWCAD 在软件的 功能、运行速度等核心指标而言，已经基本与第一梯队的欧特克、达索处于同一水平。但由于 3D CAD 的核心基础是几何建模内核，目前市面上知名的几何建模内核均被海外领先企业所开发并运 用，国产 3D CAD 距离先进水平还有一定距离，功能上在高端领域应用会受到较大限制。目前，国产 CAD 更多的是在非高端领域和海外厂商的软件竞争，在功能接近的情况下，国产软件的性价

比优势有望得到凸显，国内厂商通常以此优势抢占市场。

表 14：国内市场 2D CAD 主要产品对比

数据来源：公司招股说明书，各公司官网，东方证券研究所整理

表 15：国内市场 3D CAD 主要产品对比

数据来源：公司招股说明书，各公司官网，东方证券研究所整理

受益于工业软件正版化、国产化，国内 CAD 厂商有望迎来发展良机：

1> 国家持续推进软件正版化，加大知识产权保护力度。软件正版化是实施创新驱动发展战略、

加快创新型国家建设的必然要求。我国政府高度重视软件版权保护，并将正版化作为专项工 作来推进。例如在 2020 年 8 月，国务院发布了《国务院关于印发新时期促进集成电路产业

和软件产业高质量发展若干政策的通知》，文中提出“探索建立软件正版化工作长效机制。

凡在中国境内销售的计算机（含大型计算机、服务器、微型计算机和笔记本电脑）所预装软

件须为正版软件，禁止预装非正版软件的计算机上市销售”。目前我国软件正版化率还有较

大的提升空间，随着全社会知识产权保护意识的增强，知识产权法律保护体系逐渐完善，各

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级版权保护部门积极推进软件正版化工作，大量使用未经合法授权软件的企业将逐渐转向使 用正版软件。而在工业企业利润率受挤压的宏观背景下，企业用户在软件正版化的过程对产 品价格较为敏感，这也为具有性价比优势的国产正版软件供应商创造了巨大的有效市场需求。

表 16：我国软件正版化相关政策

数据来源：公司招股说明书，各政府网站，东方证券研究所

2> 工业软件国产化趋势加速。随着中美贸易摩擦的影响，核心技术国产化的重要性愈发突出，出于对先进制造和信息安全问题的考虑，国产研发设计类工业软件进入国内大型企业的步伐 将加快。目前国产工业软件市占率的提升空间极大，在外部环境和国内政策等因素的共同影 响下，国产工业软件实现对国外工业软件的逐步替代将成为工业软件行业的长期趋势。在当 前日渐复杂的国际环境下，国产操作系统被越来越多的用户所关注和应用，但当前国际主流 CAD 软件对国产操作系统与国产 CPU 芯片的兼容性还有待提升。由于目前国产操作系统多 以 Linux 为基础开发，我国本土 CAD 厂商也纷纷推出了 Linux 版的产品，如中望 CAD Linux 版、浩辰 CAD Linux 版等，可支持国内主流厂商的操作系统及处理器芯片，这为国内企业的 发展提供了更安全可控的 CAD 设计软件，同时也有助于构建全面的国产化工业软件生态圈。

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图 45：中望 CAD Linux 版

数据来源：中望软件官网，东方证券研究所

图 46：浩辰 CAD Linux 版

数据来源：浩辰软件官网，东方证券研究所

海外目前已处于工业软件行业发展的第三阶段，海外龙头正由向客户提供单一工具向为客户提供“软件+服务”的整体解决方案转型，并通过云转型为客户提供更灵活、差异化的方案。而国内

工业软件行业尚处于第一阶段向第二阶段发展的时期，首要的目标是在产品实力上（特别是高端

领域）对海外公司形成追赶、对标，然后再是推动各软件的协同和应用，逐步实现业务流程串通

和优化。

3.3 EDA 行业壁垒高，国内厂商实现追赶任重道远

目前国内 EDA 企业和海外巨头的差距明显，三巨头建立起了坚实的竞争壁垒，究其原因主要有以

下两点：

1> 海外巨头通过持续的收并购完善产品矩阵，逐步形成全工具链、全流程的覆盖。

EDA 产业技术流程很长，需要种类繁多的软硬件工具配合从而形成工具链。目前，海外 EDA 三

巨头均已覆盖了芯片设计所有环节，并选择了相应主攻的细分领域，打造了自身的明星产品。而 国内的 EDA 公司只是在“点工具”上有所突破，做得相对较好的也只是突破了多个“点工具”，仅有几家公司初步形成了较为完善的工具链，总体来说国内 EDA 技术积累较浅。

表 17：我国 EDA 企业基本是在“点工具”上有所突破

数据来源：前瞻产业研究院，东方证券研究所

收并购是 EDA 海外龙头产品演进扩张的重要手段。历史上，海外三巨头共发起过 200 多次收并 购，其中 Synopsys 次数高达 80 次，为三家中最多。正是通过不断地兼并和收购，三家公司不断 扩张自身的业务和产品线边界，使规模快速扩大。以 Synopsys 为例，早在 1990 年公司就收购了 Zycad 公司的 VHDL 仿真业务,并推出了测试综合产品；2002 年，公司收购了刚结束与 Cadence 多年诉讼的 Avanti，一举补齐了数字集成电路 EDA 全流程所需要的团队和技术，成为历史上第一 家可以提供顶级前后端完整 IC 设计方案的领先 EDA 工具供应商，改变了传统上“Synopsys 占前 端，Cadence 占后端”的格局，也为后续公司市场份额超过 Cadence 打下坚实基础。Cadence

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是 1988 年由 ECAD Systems 和 SDA Systems 两个公司合并而成，Siemens EDA 也是西门子于 2016 年收购 Mentor 成立的，可见收并购是 EDA 发展史上重要的部分。

图 47：EDA 海外三巨头收并购事件数量（次）

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图 51：Synopsys 的主要合作伙伴

数据来源：Synopsys 官网，东方证券研究所

中美科技摩擦加剧，EDA 软件成为美国对华封锁的武器。2019 年以来，美国对我国国内高科技 企业的制裁力度不断加大，数次提高对国内部分高科技企业的限制级别，尤其在集成电路和 EDA 工具领域体现的较为明显。例如，2019 年 EDA 三巨头终止了与华为海思的合作，为国产芯片的 发展蒙上了一层阴影。国内集成电路设计及制造企业开始寻求实现 EDA 工具软件的进口替代。对 于国内 EDA 厂商而言，这是一个化危为机的重要时刻。

图 52：我国 EDA 产业发展之路较为坎坷

数据来源：华经产业研究院，东方证券研究所

当前国际形势下，逆全球化的潜在风险不断增加，使得工业生产的独立、安全、自主上升到国家

安全层面。在这种环境下，国产工业软件的发展具有前所未有的战略性意义。美国对中国高新技 术产业的限制逐步加深，给我国的集成电路产业带来了巨大挑战，但这种形势对于国内 EDA 厂商

而言也意味着机遇。

表 18：国内 EDA 主要企业基本介绍

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数据来源：各公司官网，华大九天招股说明书，东方证券研究所

目前，我国芯片设计企业所使用的 EDA 工具主要来自于西方国家，为实现国产替代，我国 EDA 企业任重道远。随着国际贸易环境及政策形势的日趋复杂，EDA 工具的禁运已经成为西方国家对 我国高科技产业发展进行限制的重要手段，对我国集成电路产业健康持续发展造成了重大影响。2021 年 2 月 19 日，中央全面深化改革委员会第十八次会议提出，加快攻克重要领域“卡脖子”技术，有效突破产业瓶颈，牢牢把握创新发展主动权。为了创造稳定的产业发展环境、打造完善 的集成电路供应链体系，我国亟需提升国产 EDA 工具软件技术水平，加速 EDA 工具国产化替代 进程。

3.4 工控领域国内已有较强实力，逐步从国产替代走向国际市 场

工业控制系统是智能制造的“大脑”，连接人与机器。工业自动化是指机器设备或生产过程在不 需要人工直接干预或较少干预的情况下，按预期的目标实现测量、操纵等信息处理和过程控制的 统称。按功能划分，自动化控制具体包括控制系统、驱动系统、反馈系统、执行系统、运动控制 系统等，其中的控制系统被称为是工厂的“大脑”，是工业生产尤其是流程工业的中枢和基础，其安全稳定性、效率性直接影响生产流程各个生产环节。传统控制系统一般包括仪器仪表系统、DCS 系统、PLC 系统、SIS 系统、SCADA 系统、执行调节系统等。

图 53：工业自动化系统行业整体产业链

数据来源：公开资料整理，东方证券研究所
DCS 产业集中度逐步提高，国产龙头厂商份额提升明显。DCS 是集合软件、硬件及系统服务为 一体的系统，其最主要的特征为分散控制、集中管理，使其适用于流程型行业的生产过程控制与 生产管理，与 PLC 侧重于局部逻辑控制相比，DCS 更注重模拟量的控制，因此 DCS 系统拥有更 强的数据传输和管理能力，这也是大型流程工业项目广泛应用 DCS 系统的主要原因。国内 DCS 业务大部分份额由跨国公司和国内的几家头部企业占据，且市场份额有进一步集中的趋势。根据 睿工业统计，国内 DCS 市场 2010 年 CR5 为 59.7%， 2020 年达到 76.6%。工业现代化程度的提 升带动化工等下游用户产业集中度提高，大规模装置和大型工程数量将逐渐增加，小企业因满足

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不了更高的产品要求逐步退出市场，将进一步促进产业集中。同时国产龙头品牌的市占率显著提 升，中控以及和利时的市场份额均实现较大幅度提升。

图 54：2010 年国内 DCS 市场份额占比

数据来源：睿工业，东方证券研究所

图 55：2020 年国内 DCS 市场份额占比

数据来源：睿工业，东方证券研究所

中控技术旗下子公司已获得沙特阿美供应商资格，海外推展有望加速。公司积极推行国际化战略，研发适用海外市场的控制系统国际化版本，提高销售海外产品应用的适用性以及产品方案的整体 性价比，重点推进核心产品线国际化和面向海外项目的联网和远程诊断维护方案。公司积极开展 国际化技术标准的合规性与产品认证工作，推动与大型跨国集团的合作，研发细分国际化市场的 产品组合和行业解决方案。今年 3 月 16 日，中控旗下子公司正式通过沙特阿美（全球最大的石油 生产公司）供应商审核，成功进入沙特阿美供应商名录，获得市场准入条件，标志着公司拓展国 际市场实现重大新突破。

图 56：工业自动化系统行业整体产业链

数据来源：中控技术，东方证券研究所
四、行业信创和东数西算推动国产基础软硬件与生态 走向完善

4.1 行业信创空间广阔，B 端需求提出更高挑战
行业信创持续推进，国产基础软硬件生态不断完善。政务信创在 19-21 年得到顺利推广，为国产 基础软硬件产业提供了规模化、体系化的的推广和实践经验。此外，行业信创也在过去几年间开 始启动。我们认为，经历了过去 2 年的试点，行业信创趋势已经基本确立，推广的节奏、范围、

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力度都有望提升，有望在“十四五”期间贯彻推进。在信创推进的过程中，国产芯片和重要基础

软件也经历了升级迭代和产品打磨，国产生态因此不断完善。

行业信创重要大型集采订单陆续披露，国产化率和厂商份额得到广泛关注。在重点行业中，金融、运营商是信创战略推进最快的 2 大重点行业，相关大型集采订单可作为影响市场预期的标杆案例，尤其是国产化率、厂商份额等关键信息有望获得较高的关注度。进入 2022年以来，中国移动、中

国电信等大型运营商企业的服务器集采订单陆续披露，成为验证行业信创逻辑、展望厂商份额的

重要依据。出于公开中标信息的可得性，下面主要以电信行业的中标数据为例进行分析。

中国电信服务器集采公告发布，国产服务器占比约 27%。2021 年 11 月，中国电信发布 2021-2022 年服务器集中采购项目集中资格预审公告，其中 I 系列（搭载英特尔芯片）141799 台、A 系 列（搭载 AMD 芯片）4800 台、G 系列（搭载鲲鹏或海光或飞腾芯片）53401 台，共计 20 万台，由此计算，国产服务器数量占比约为 27%。2022 年 2 月 25 日，中国电信发布中标候选人公示，G 系列为国产芯片服务器，中标明细如下：

表 19：中国电信第 7 标包中标情况

数据来源：中国电信官网，云头条，东方证券研究所

此前，中国移动服务器集采中报公告发布，国产化标包分别为海光芯片、鲲鹏芯片服务器。2 月 17 日，中国移动官网公布了 2021-2022PC 服务器集采项目第 8 标包和第 13 标包的中标结果，共包含 2.8 万台服务器和 3775 台服务器，中标金额约 25 亿元，搭载芯片为鲲鹏。

表 20：中国移动第 8 标包中标情况（鲲鹏芯片）

数据来源：中国移动官网，云头条，东方证券研究所

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表 21：中国移动第 13 标包中标情况（鲲鹏芯片）

数据来源：中国移动官网，云头条，东方证券研究所
2022 年 1 月 14 日，中移动公布了标包 3,7,11,12 的中标公告，包括中兴、中科可控等公司合计中 标额约 13 亿元，搭载芯片为海光。

表 22：中国移动第 3,7,11,12 标包中标情况（海光芯片）

数据来源：中国移动官网，云头条，东方证券研究所
中移动、电信 2 家合计采购国产服务器超 70 亿元，鲲鹏整机和海光整机份额各半。截至 2022 年 2 月 27 日，中国移动、中国电信 2021-2022 服务器集采中标名单中，合计国产服务器整机价值量 73.47 亿元，其中海光整机 37.84 亿元，鲲鹏整机 35.63 亿元。

表 23：中国移动、中国电信 2021-2022 国产化服务器集采汇总结果

数据来源：中国移动官网，中国电信官网，云头条，东方证券研究所
行业信创仍有较大推进空间。目前，从重点行业来看，仅金融(主要是银行)、电信运营商 2 个行

业的信创战略看到明显推进，电力、交通、医疗、非银金融、教育、制造等行业仍尚未正式启动

信创进程，有待后续相关规划的出台，整体来看信创战略仍有广阔的实施空间。

相较于普通办公场景，B 端场景更加丰富、更加专业化，客观上为国产化进程提出了更高的挑战，

部分核心系统直接进行国产化替换仍然面临一定的难度。以银行业为例，国内大型银行核心系统 仍以 IBM 大/小型机为硬件基础，以 Oracle 等海外品牌数据库为软件底座。虽然分布式架构自 2016 年开始从互联网行业向传统行业渗透，但是主要应用于外围边缘系统，而核心、关键业务系

统仍对海外高端型号有较大的依赖程度。

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图 57：某大型银行采购 Oracle 数据公示(2021 年 3 月 23 日公布)

数据来源：邮储银行官网，东方证券研究所

4.2 “东数西算”工程从地理分布与国产化两个维度提升数字 基础设施安全性

“东数西算”工程全面启动，吹响数字经济新基建的号角。2022 年 2 月 17 日，国家发改委、中 央网信办、工信部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集 群，至此，“东数西算”工程正式全面启动。而在今年 1 月国务院发布的《十四五数字经济发展 规划》中，就提出要加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系。我们认为，“东数西算”工程吹响了数字经济新基建的号角。

“东数西算”工程主要利用西部地区的资源优势提供算力支撑。近年来，随着数字技术的蓬勃发 展和向社会经济各领域的快速渗透，算力已经成为推动数字经济发展的核心资源，而数字经济发 展和数据资源的产生主要集聚在我国的东部地区，而西部地区则有着较为充沛的土地、能源资源，通过“东数西算”工程的实施，可以将东部地区算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布 局、推动区域协调发展，同时也是扩大有效投资的手段。据发改委官员介绍，截止目前，我国数 据中心规模已达 500 万标准机架，而未来每年算力需求将以 20%以上的速度增长，从而为“东数 西算”工程提供较好的需求端保障。

八大算力枢纽、十大数据中心集群构成“东数西算”整体构架。按照全国一体化大数据中心体系 布局，8 个国家算力枢纽节点将作为我国算力网络的骨干连接点，开展数据中心与网络、云计算、大数据之间的协同建设，并作为国家“东数西算”工程的战略支点。每个枢纽节点将发展 1-2 个 数据中心集群，算力枢纽和集群的关系，类似于交通枢纽和客运车站，数据中心集群将汇聚大型、超大型数据中心，具体承接数据流量。

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图 58：“东数西算”工程八大枢纽和十大数据中心集群具体分布

数据来源：国家发改委，东方证券研究所

数据枢纽之间形成梯次布局、有效协作的关系。“东数西算”八大枢纽中，有 4 个位于东部地区，主要是因为部分时效性高的应用，网络传输延时使得西部枢纽难以承担，因此，在未来的算力资 源应用方面，西部地区数据中心主要处理网络时延要求较低的业务，比如后台加工、离线分析、存储备份等，而东部地区数据中心主要处理金融证券、视频通话、工业互联网、AI 推理、灾害预 警等实时性要求较高的业务。

表 24：不同业务网络时延敏感性及时延要求

数据来源：信通院，《网络时延对数据中心布局的影响研究》，东方证券研究所

“东数西算”可以类比 “西电东送”、“西气东输”等国家重大工程。从资源潜力和需求分布的 角度，“东数西算”工程与“南水北调”、“西电东送”、“西气东输”等国家重大工程类似，均是西部地区存在着较为丰富的资源潜力，而需求主要集中在东部地区，从此前几项工程投资规 模来看，都在数千亿级。虽然目前我们没有“东数西算”整体投资规模的数据，但是根据新闻报 道，十大集群之一的韶关集群计划到 2025 年建成 50 万架标准机架、500 万台服务器规模，投资 超 500 亿元(不含服务器及软件)，据此测算，“东数西算”整体投资也将达到数千亿元。

“东数西算”重大工程从地理位置布局和国产化试点两个维度支撑未来国家算力安全。首先，从 地理位置角度，过去中国 IDC 中心主要分布在沿海发达省市，尤其是一线城市及周边，如果遇到 地震等自然灾害或其他人为灾害，数据安全和算力资源将面临较为严重的风险，此次东数西算工

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图 60：中科曙光营收及增速

数据来源：wind，公司公告，东方证券研究所

图 61：中科曙光归母净利润、扣非净利润(亿元)及增速

数据来源：wind，公司公告，东方证券研究所

行业信创持续发力，国产服务器及相关生态厂商迎来发展机遇。 2 月 17 日，中国移动官网公布 了 2021-2022PC 服务器集采项目第 8 标包和第 13 标包的中标结果，共包含 2.8 万台服务器和 3775 台服务器，中标金额约 25 亿元；此前，在 2022 年 1 月 14 日，中移动公布了标包 3,7,11,12 的中标公告，包括中兴、中科可控等公司合计中标额达 13 亿元。我们认为，金融行业信创、运 营商行业信创的推广力度有望在 2022 年进入新的阶段，国产服务器及相关生态厂商有望因此获

得发展契机。

中科曙光为海光信息最大股东，相关股权价值有望得到重估。目前，中科曙光持有海光信息 6.499 亿股，持股比例 32.1%。若发行成功，依据招股书措辞，按发行 5.06 亿股计算，发行后 公司将持有海光信息 25.68%股权，保持海光信息第一大股东地位。如发行顺利，我们认为海光

信息启动发行后，中科曙光持有的股权价值有望得到重估。

5.1.2 海光信息：国产 x86 算力生态引领者，产品和技术实现有序迭代

海光 CPU 已经形成高中低端产品系列，而且更新迭代有序进行，呈现良性发展态势。海光信息 是国产 x86 生态的代表性企业，旗下 CPU 的第一代、第二代产品已经成功量产并实现商业化推 广、第三代产品预计在 2022 年内实现量产、第四代也在研发推进过程中。公司形成了 7000 系列、5000 系列、3000 系列的 CPU 产品矩阵，分别覆盖高、中、低端算力领域，满足不同场景和不同 规格的算力需求。海光 CPU 不同型号之间存在明显的定价、出货量差异，呈现有序的产品结构。代际的升级在导致产品均价、毛利率提升的同时，也促进了产品在重点行业市场(比如金融、电信) 的进一步推广和应用，带动公司营收增速保持较高水平。在 DCU 领域，公司 DCU 深算一代已经

贡献收入，深算二代也处于研发阶段。

营收持续增长，归母净利润在 2021 首次转正，商业化进程健康。2021 年，公司营收突破 20 亿，同比增速 126%，继续保持翻倍以上增速。利润层面，作为起步阶段的芯片公司，海光于 2021 年 首次实现归母净利润、扣非净利润均转正：归母净利润达到 3.27 亿、扣非净利润达到 2.65 亿。

行业信创集采订单持续披露，x86 生态占据重要地位。2 月 25 日，中国电信发布 2021-2022 服务 器集中采购项目中标情况，其中，G 系列是国产芯片服务器，搭载鲲鹏或海光或飞腾芯片，共计 53401 台服务器；2 月 17 日，中国移动官网公布了 2021-2022PC 服务器集采项目第 8 标包和第 13 标包的中标结果，共包含 2.8 万台服务器和 3775 台服务器，中标金额约 25 亿元；此前，在 2022 年 1 月 14 日，中移动公布了标包 3,7,11,12 的中标公告，包括中兴、中科可控等公司合计中

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标额达 13 亿元。我们认为，金融行业信创、运营商行业信创的推广力度有望在 2022 年进入新的

阶段，国产服务器及相关生态厂商有望因此获得发展契机。

东数西算工程启动，国产 x86 算力生态有望参与其中。2 月 17 日，国家发改委、中央网信办、工

业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙 古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群。至

此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。而在东数 西算的部分枢纽，例如成渝枢纽，国产 x86 生态也有望作为重要的技术支撑直接参与，从而获得

更广阔的发展机遇。

依托中科院科研背景资源，与大股东中科曙光存在业务协同性。截至 2022 年 3 月，公司主要股 东中科曙光、成都国资、海富天鼎合伙、蓝海轻舟合伙分别持有公司 32.10%、 19.53%、 12.41% 和 6.99%的股份，目前暂无控股股东和实际控制人。公司第一大股东中科曙光是国产 x86 服务器 龙头，与海光信息的 x86 芯片业务存在天然的协同性。

图 62：海光信息股权结构(截至 2022 年 3 月 7 日)，中科曙光是第一大股东

数据来源：海光招股书(上会稿)，东方证券研究所

5.1.3 飞腾信息：依托 CEC 集团资源，全面发力国产 ARM 生态

公司有 20 多年的 CPU 研制积累，背后依托中国电子信息产业集团(CEC)。2014 年，中国电子信

息产业集团、天津滨海新区政府、天津先进技术研究院三方联合成立天津飞腾信息技术有限公司，致力于飞腾系列 CPU 的设计研发和产业推广。飞腾公司核心技术和研发团队来自国内顶尖高校，拥有 20 多年自主 CPU 研制经验。

公司已经形成了丰富而全面的产品线，面向服务器、PC 和嵌入式三大领域。飞腾目前主要包括 高性能服务器 CPU（飞腾腾云 S 系列）、高效能桌面 CPU（飞腾腾锐 D 系列）和高端嵌入式 CPU（飞腾腾珑 E系列）三大系列，为从端到云的各型设备提供核心算力支撑。基于飞腾 CPU的

产品覆盖多种类型的终端（台式机、一体机、便携机、瘦客户机等）、服务器和工业控制嵌入式

产品等，在国内政务办公、云计算、大数据以及金融、能源和轨道交通等行业信息系统领域已实

现批量应用。

产品在党政信创市场份额较高，行业信创有望持续发力。截至 2020 年 8 月，飞腾桌面版 FT-2000/4 系列芯片销量突破 100 万片，是公司产品获得较高接受度的直接表现。在服务器信创市场，2020 年 7 月，飞腾发布新一代多路服务器 CPU 腾云 S2500。更为先进的服务器芯片 S5000 和 S6000 系列也在推进过程中。

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5.1.4 达梦：国产数据库生态核心建设者
武汉达梦成立于 2000 年，为中国电子信息产业集团(CEC)旗下基础软件企业。达梦专业从事数据 库管理系统的研发、销售与服务，同时可为用户提供大数据平台架构咨询、数据技术方案规划、产品部署与实施等服务。多年来，达梦公司始终坚持原始创新、独立研发，目前已掌握数据管理 与数据分析领域的核心前沿技术，拥有全部源代码，具有完全自主知识产权。达梦是国家规划布 局内重点软件企业，获得国家“双软”认证和国家自主原创产品认证的高新技术企业。

图 63：达梦发展历程

数据来源：达梦，东方证券研究所
达梦的产品分为数据库产品、大数据平台和开放云平台三类，其中国产数据库产品是公司核心产 品，性能和功能对标 Oracle。

表 25：达梦产品系列

数据来源：达梦，东方证券研究所
达梦建立了稳定有效的市场营销渠道和技术服务网络。可为用户提供定制产品和本地化原厂服务，充分满足用户的个性化需求。达梦公司产品已成功应用于金融、电力、航空、通信、电子政务等 30 多个行业领域。

5.1.5 人大金仓：国产数据库生态建设者

人大金仓是中国电子科技集团有限公司（CETC）的成员企业。人大金仓由中国人民大学一批最 早在国内开展数据库教学、科研、开发的专家于 1999 年发起创立，先后承担了国家“863”、“核高 基”等重大专项。人大金仓在电子政务、党务、国防军工、金融、智慧城市、企业信息化等方面拥

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有强大的数据产品及解决方案研发能力、资源整合能力和项目实施服务能力。公司在北京、上海、成都、天津等地设有研发和服务中心。

图 64：人大金仓发展历程

数据来源：人大金仓，东方证券研究所
产品体系完善，覆盖重要行业需求。人大金仓构建了覆盖数据管理全生命周期、全技术栈的产品、服务和解决方案体系，产品广泛应用于电子政务、国防军工、电力、金融等超过 20 个重点行业，完成装机部署超过 50 万套，遍布全国近 3000 个县市。

图 65：人大金仓产品技术体系

数据来源：人大金仓，东方证券研究所

5.1.6 麒麟软件：国产操作系统核心企业

麒麟软件是中国软件旗下的国产操作系统公司，由中标软件和天津麒麟于 2019 年 12 月整合而成。中国软件成立于 1980年，是中国电子信息产业集团有限公司控股的上市公司，是国内软件行业的 先行者之一。中国软件打造了完整的从操作系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的产品 链条；在全国税务、党政、交通、知识产权、金融、能源、医卫、安监、信访、应急、工商、公 用事业等国民经济重要领域都有广泛的客户群体积累。中国软件是首批通过全国“软件企业”认 证的企业，连续多年被评为“国家规划布局内重点软件企业”，并入选国家软件百强企业。

两大优势操作系统企业的深度整合，有望形成优势资源互补，成为麒麟软件坚实的技术和市场基 础。中标软件和天津麒麟在操作系统技术、产品、企业资质、产业链配套、市场应用等方面处于 优势地位，在政务、国防、金融、能源、交通、医疗等行业已经获得广泛应用和认可。

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在桌面操作系统端，公司具备较成熟产品和开源社区。麒麟 V10 是在天津麒麟原有的产品系列基 础上，打造的全新的产品。实现了同源支持飞腾、鲲鹏、龙芯、兆芯、海光等国产平台，提供类 似 Win 7 风格的用户体验。而且，麒麟软件维护和主导的开源社区是优麒麟社区，该社区作为 Ubuntu 官方衍生版，提供用户友好型的桌面操作系统社区版。

图 66：麒麟桌面版

数据来源：麒麟软件官网，东方证券研究所

图 67：麒麟旗下的开源社区优麒麟桌面版

数据来源：麒麟软件官网，东方证券研究所

在服务器领域，麒麟软件深度绑定华为欧拉开源版本。目前，麒麟服务器操作系统主要在华为欧 拉开源版本基础上，进行商业化改造和发布。我们认为，欧拉作为最重要的国产服务器操作系统 开源版本，有望强化整个国内 Linux 生态建设，而相应的商业发行版也有望获得更广泛的市场推 广。

5.1.7 统信软件：国产操作系统核心企业，UOS 社区生态日益繁荣
统信软件是上市公司诚迈科技旗下的操作系统软件公司，于 2019 年 11 月 14 日成立，是专注于 Linux 操作系统研发和服务的商业公司。统信软件由国内多家长期从事操作系统研发的公司组成，包括：深度科技、诚迈科技、中兴新支点等。

公司前身是深度科技，在桌面端具备较强的技术积累和行业口碑。统信软件的前身是深度科技，是一家以用户友好图形界面闻名的国产操作系统公司。深度科技操作系统系统最大的特点是自主 研发桌面环境（DDE），具备美观易用、简洁高效的交互界面。统信软件在集成和吸收了深度科 技的研发力量基础上，继续发力桌面端操作系统。统信软件自主研发的操作系统 UOS，于 2020 年正式发布，具备 6 大统一特点：统一的版本、统一的支持平台、统一的应用商店和仓库、统一 版本的运行和开发环境、统一的标准规范、统一的文档。

在服务器操作系统领域，统信软件深度绑定欧拉社区、龙蜥社区。目前，统信软件服务器端操作 系统可以基于两大开源社区版本：欧拉、龙蜥。其中，欧拉是源于华为的服务器操作系统开源版 本，龙蜥社区由阿里云、统信软件、龙芯等公司发起，也具备较强的行业应用基础。我们认为，基于国内著名开源社区，公司的商业发行版产品有望在行业信创市场获得更多份额。

5.2 工业软件领域优选各领域龙头

5.2.1 中望软件：国产 CAx 软件龙头，产品边界持续拓展
公司是国内领先的研发设计类工业软件供应商。经过 20 余年在工业软件领域的深耕细作及持续研 发投入，公司拥有自主 2D CAD 平台、自主 Overdrive 几何内核及 CAE 仿真分析等核心技术，相

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关核心技术拥有自主知识产权，具备底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有效

避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方“卡脖子”的情况。未来，公司将致力于打造涵盖设计、仿真、制造全流程的 CAx 一体化平台，致力于成为国际领先的 All-in-One CAx 解决方案供应商。

图 68：中望软件产品结构图

数据来源：中望软件公告，东方证券研究所

5.2.2 华大九天：国内综合实力最强的 EDA 龙头

华大九天是国内规模最大、产品线最完整的 EDA 供应商。公司成立于 2009 年 5 月，自成立以来 一直聚焦于 EDA 工具的研发工作。公司过去承担了国家“核心电子器件、高端通用芯片及基础软 件产品”重大科技专项中的“先进 EDA 工具平台开发”与“EDA 工具系统开发及应用”两项 EDA 相关课题。经过多年发展创新，公司已经成为国内规模最大、产品线最完整、综合技术实力 最强的本土 EDA 企业，也是“大规模集成电路 CAD 国家工程研究中心”的依托单位。目前，公 司主要从事 EDA 工具软件的开发、销售及相关服务，主要产品包括模拟电路设计全流程 EDA 工 具系统、数字电路设计 EDA 工具、平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统和晶圆制造 EDA 工具

等。

图 69：华大九天模拟电路设计全流程 EDA 工具系统

数据来源：华大九天招股说明书，东方证券研究所

图 70：华大九天平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统

数据来源：华大九天招股说明书，东方证券研究所

5.2.3 概伦电子：深耕器件建模与电路仿真，具有国际竞争力
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公司专注于器件建模与电路仿真两大环节，逐步在全球范围内取得较为稳固的市场地位。公司成 立于 2010 年，次年推出器件建模平台 BSIMProPlus。公司成立以来一直专注于 EDA 工具的自主

设计和研发，在器件建模和电路仿真两大集成电路制造和设计的关键环节掌握了具备国际市场竞 争力、自主可控的 EDA 核心技术，形成了核心关键工具，能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节 点和 FinFET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线，构建了较高的技术壁垒。目前，公司器件建模及 验证 EDA 工具已在全球形成较为稳固的市场地位，电路仿真及验证 EDA 工具已部分实现对全球

领先企业的替代，得到全球领先存储器芯片厂商的广泛使用。公司的主要客户包括台积电、三星 电子、SK 海力士、美光科技、联电、中芯国际等全球领先的集成电路企业。

图 71：概伦电子主要产品及服务布局

数据来源：概伦电子招股说明书，东方证券研究所

5.2.4 中控技术：流程工业控制龙头，工业软件开启新篇章

中控技术是国内一流的以自动化控制系统为核心的智能制造整体解决方案提供商。中控产品体系

主要贯穿智能制造系统架构中的设备层、单元层、车间层三个层级。在车间层，公司的制造执行 系统（MES）、先进过程控制（APC）等工业软件优化生产计划和执行；在单元层，公司的集散 控制系统（DCS）、安全仪表系统（SIS）等控制系统产品指挥控制物理生产流程；在设备层，

公司的控制阀、压力变送器、安全栅等现场仪表对生产过程的各种参数进行监测、反馈和处理。中控定位于从主要服务于流程工业的“工业 3.0”需求向“工业 3.0+工业 4.0”需求转型。现有 产品中工业自动化控制系统和自动化仪表及对应的运维服务系工业 3.0 产品与解决方案，工业软 件相关业务是工业 4.0 产品与解决方案。

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图 72：中控技术核心竞争力谱系

数据来源：中控技术官网，东方证券研究所

风险提示

1. 相关政策落地不及预期

中美贸易摩擦之后，美国已通过技术封锁从多层面打击中国科技巨头，中兴、华为等国内高科技 公司发展受到重大打击，美国试图以此遏制中国科技崛起。为了解决“卡脖子”问题，我国政府 出台了一系列相关产业支持政策，大力支持国产芯片、操作系统、工业软件等核心基础领域的技 术研发，实现国产替代，但相关政策落地效果存在不及预期的风险。

2.外围国际局势变化风险

近年来，国际地缘关系摩擦不断，国际政治环境不稳定，贸易保护主义、逆全球化趋势日益严重，国际形势愈发复杂，行政干预商业发展的情况越来越多。中美贸易摩擦以来，美国对中国科技企 业展开了多维度的多轮制裁，相关企业的技术迭代被迫中断，供应链体系受到较大威胁。俄乌冲 突至今，国外多家科技巨头轮番对俄罗斯进行制裁。有鉴于此，中国产业升级面临国际局势变化 的风险。

3.研发不及预期

在高端处理器研发方面，电路设计和架构设计等技术层面对人才的创新、理论、技术等能力要求 很高，我国目前培养的高水平芯片研发人才难以满足我国集成电路产业发展的需求。同时高水平 集成电路研发人才的培养周期较长，目前我国在芯片研发领域尚处于追赶阶段，高端研发人才紧 缺。在工业软件方面，工业软件复杂度高、专业性强、产品迭代升级较快，我国工业软件整体水 平明显落后于欧美发达国家，新技术研发存在不符合行业发展趋势的风险。因此，基础软硬件和 工业软件存在研发不及预期的风险。

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分析师申明
每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：

分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本 研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。

投资评级和相关定义
报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准；

公司投资评级的量化标准
买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上；
增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股 票的研究状况，未给予投资评级相关信息。

暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司 存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确 定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股 票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利 预测及目标价格等信息不再有效。

行业投资评级的量化标准：

看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上；
中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。

未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业 的研究状况，未给予投资评级等相关信息。

暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研 究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级 信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。

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