评级（）传媒行业周报系列2022年第15周：游戏版号迎来重启，行业估值有望修复

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报告名称 ：传媒行业周报系列2022年第15周：游戏版号迎来重启，行业估值有望修复
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游戏版号迎来重启，行业估值有望修复

传媒行业周报系列 2022 年第 15 周

2022 年第 15 周（实际交易日为 2022.04.11-2022.04.15）上证 指数下跌 1.25%，沪深 300 指数下跌 0.99%，创业板指数下跌 4.26%。SW 传媒指数下跌 6.39%，跑输创业板指数 2.12pct，在 申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第二十七位。子行业中互 联网服务、广电、影视位列前三位，分别下跌 0.18%、1.29%、

►传媒行业数据
截至 2022 年 4 月 15 日，院线电影排名前三为《神奇动物：邓布利多之谜》《边缘行者》和《精灵旅社 4：变身大冒险》；网播电影排名前三为《狄仁杰之冥神契约》《狄仁杰之骷髅将 军》和《误杀 2》；影视剧集排名前三为《特战荣耀》《亲爱的 小孩》和《余生请多指教》；综艺排名前三分别为《王牌对王牌 第七季》《大侦探 7》和《喜欢你我也是第三季》；动漫排名前 三分别为《绝世武魂》《小猪佩奇全集》和《斗罗大陆》；iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》；安卓 游戏热玩榜排名前三分别为《《王者荣耀》《原神》和《明日方 舟》。

►核心观点
本周，国产游戏版号继去年 7 月以后暂停核发后迎来重 启，目前已有45款游戏版号获得国家新闻出版署批复意见，涉 及厂商以二线及中小厂商为主，涉及获批游戏包括三七互娱《梦想大航海》、心动公司《派对之星》、吉比特《 塔猎 手》、游族网络《少年三国志：口袋战役》、恺英网络旗下《龙腾传奇》《前进之路》、创梦天地《小心火烛》等。

我们认为，此前行业因版号暂停增速放缓，部分厂商转向 出海，随着游戏版号的重新发放，此前积压储备陆续上线，海 外发行游戏亦有望重回国内市场。结合各大厂商未成年人防沉 迷系统进一步落实，未来游戏监管转入常态化，游戏行业将迎 来估值、业绩双重修复。

►投资建议
我们推荐估值较低、本轮产品获得版号的游戏研发厂商完 美世界、三七互娱，受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心 动公司、恺英网络；中概股政策有所调整，受益标的包括技术 服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙

头腾讯音乐；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的 有贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注与腾讯签下18亿元影视版权合同的优 质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接

受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“文 化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1

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打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文

化。

►风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。

盈利预测与估值

资料来源：Wind，华西证券研究所
注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖

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正文目录
1. 本周市场行情................................................................................ 4 2.核心观点&投资建议 ............................................................................ 5 3.行业新闻 .................................................................................... 6 4.重要公告 ................................................................................... 10 5.子行业数据 ................................................................................. 15 5.1 电影行业 .................................................................................. 15 5.2 游戏行业 .................................................................................. 16 5.3 影视剧集行业 .............................................................................. 17 5.4 综艺及动漫 ................................................................................ 17 6.风险提示 ................................................................................... 18

图表目录

图 1 2022 年第 15 周申万一级行业涨跌幅排名（2022.04.11-2022.04.15）............................................................................4 图 2 2022 年第 15 周传媒子行业涨跌幅排名（2022.04.11-2022.04.15） ................................................................................4

表 1 2022 年第 15 周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2022.04.11-2022.04.15） ....................................................................5 表 2 2022 年第 15 周电影票房（2022.4.11-2022.4.15） ............................................................................................................. 15 表 3 2022 年第 15 周电影网播（2022.4.11-2022.4.15） ............................................................................................................. 15 表 4 2022 年第 15 周游戏市场排行榜（2022.4.11-2022.4.15） ............................................................................................... 16 表 5 2022 年第 15 周影视剧集市场排名情况（2022.4.11-2022.4.15）.................................................................................. 17 表 6 2022 年第 15 周综艺市场排名情况（2022.4.11-2022.4.15）............................................................................................ 17 表 7 2022 年第 15 周动漫市场排名情况（2022.4.11-2022.4.15）............................................................................................ 18

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1.本周市场行情

2022 年第 15 周（实际交易日为 2022.04.11-2022.04.15）上证指数下跌 1.25%，沪深 300 指数下跌 0.99%，创业板指数下跌 4.26%。SW 传媒指数下跌 6.39%，跑输创 业板指数 2.12pct，在申万一级 28 个行业涨跌幅排名中位列第二十七位。子行业中 互联网服务、广电、影视位列前三位，分别下跌 0.18%、1.29%、2.12%。

图 1 2022 年第 15 周申万一级行业涨跌幅排名（2022.04.11-2022.04.15）

6%

资料来源：Wind，华西证券研究所

图 2 2022 年第 15 周传媒子行业涨跌幅排名（2022.04.11-2022.04.15）

资料来源：Wind，华西证券研究所

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本周传媒行业个股涨幅前 5 为冰川网络、广西广电、*ST 嘉信、贵广网络、天威 视讯。跌幅前 5 为博瑞传播、视觉中国、蓝色光标、迅游科技、宣亚国际。

表 1 2022 年第 15 周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2022.04.11-2022.04.15）

序号

资料来源：Wind，华西证券研究所

2.核心观点&投资建议

国产游戏版号继去年 7 月以后暂停核发后迎来重启，目前已有 45 款游戏版 号获得国家新闻出版署批复意见，涉及厂商以二线及中小厂商为主，涉及获批游 戏包括三七互娱《梦想大航海》、心动公司《派对之星》、吉比特《塔猎手》、游族网络《少年三国志：口袋战役》、恺英网络旗下《龙腾传奇》《前进之 路》、创梦天地《小心火烛》等。

我们认为，此前行业因版号暂停增速放缓，部分厂商转向出海，随着游戏版 号的重新发放，此前积压储备陆续上线，海外发行游戏亦有望重回国内市场。结 合各大厂商未成年人防沉迷系统进一步落实，未来游戏监管转入常态化，游戏行 业将迎来估值、业绩双重修复。

我们推荐估值较低、本轮产品获得版号的游戏研发厂商完美世界、三七互 娱，受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心动公司、恺英网络；中概股政策有 所调整，受益标的包括技术服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙头腾讯音乐；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的有贵广网 络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注与 腾讯签下 18 亿元影视版权合同的优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新 媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“文 化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化。

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3.行业新闻

2022 年 4 月 11 日

【国产游戏版号时隔 8 个月重启核发】http://u6.gg/k0m3i

国产游戏版号继去年 7 月以后暂停核发后迎来重启，从相关人士处获悉的文 件显示，目前已有多款游戏版号获得国家新闻出版署批复意见，落款为 4 月 8 日，本轮涉及获批游戏包括三七互娱的《梦想大航海》、心动公司的《派对之 星》、吉比特子公司雷霆网络的《塔猎手》等。

【腾讯视频宣布会员价格调整】http://u6.gg/k0mp8

近日，腾讯视频发布消息称，将于 4 月 20 日零点对腾讯视频 VIP 和超级影 视 VIP 价格进行调整，其中，用户最常使用的腾讯视频 VIP 月卡以及超级影视 VIP 的多项套餐价格均保持不变，VIP 连续包月价格由 20 元调整为 25 元，超级 影视 VIP 连续包月价格由 30 元调整为 35 元，腾讯视频 VIP 年卡价格由 253 元调 整为 258 元。

【华纳传媒与 Discovery 正式完成 430 亿美元并购】http://u6.gg/k0m77

4 月 8 日，Discovery 探索传媒集团和华纳传媒的合并案正式完成。

Discovery 将以 430 亿美元从美国电信业巨头 AT&T 手中买下华纳传媒 29%股权。

合并后组建的新公司华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）将由现任 Discovery CEO 领导，他将担任这家新公司的 CEO。

【上海市知识产权局：加快办理中小企业知识产权质押融资贷款审核手续】http://u6.gg/k0mps

日前，上海市知识产权局印发《全力抗疫情助企业促发展的若干知识产权工 作措施》。其中提到，鼓励商业银行充分用好知识产权质押贷款贴息、风险补 偿、优化不良率考核等扶持监管政策，放宽普惠型小微企业不良贷款容忍度，加 快办理中小企业知识产权质押融资贷款审核手续，进一步增加小微企业首贷、质 押增信贷款、无还本续贷，缓解中小微企业因疫情带来的资金压力。对商业银行 按照 2022 年第二季度专利商标质押融资贷款工作绩效予以专项奖补。

【海南出台意见推动平台经济规范健康持续发展】http://u6.gg/k0mqa

《意见》提出要夯实平台经济创新发展底座，按照“智慧海南”规划布局，加快建设“高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控”的数字基础设施，加快信息网络、数据中心、城区光纤网络等网络关键设备升级 改造，为平台经济发展提供有力支撑。同时，还将加强新就业形态劳动者权益保 障，制定外卖员、网约车驾驶员书面协议等通用示范文本，研究出台新就业形态 劳动者最低报酬标准适用规则，细化报酬相关规定，提出薪酬价位信息发布等。

2022 年 4 月 12 日

【消息称苹果音乐流媒体服务未来数周将面临欧盟反垄断指控】http://985.so/wmnk

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知情人士称，未来数周欧盟委员会将发布所谓的“异议声明”的补充声明，对苹果的音乐流媒体服务提出反垄断指控。而这一次的音乐流媒体服务垄断指 控，也是之前对 AppStore 所展开调查的一部分。

【TikTok 今年广告收入或激增至逾 110 亿美元】http://985.so/wmna

研究机构 Insider Intelligence 最新预测显示，TikTok 今年广告收入可能 增加两倍至逾 110 亿美元，超过竞争对手 Twitter 与 Snapchat 二者之和。

【Canalys 发布 2021 年 TWS 重点市场的厂商排名】http://985.so/wmn4

市场调研机构 Canalys 最新数据显示，2021 全年出货量达到 2.9 亿台 TWS，同比增长 14.5%。其中，苹果以近 9300 万部 TWS 出货稳坐全球第一，由于第三代 AirPods 的推迟发布，使得其市场份额下降至 32%，同比下降 7%。三星全年出货 量达到 2800 万部，同比增长 19%，排名第二并保持了 9.6%的市场份额。小米则 以超过 2300 万部 TWS 的出货保持在第三的位置，同比增长 3%。Skullcandy 同比 增长 104%，QCY 同比下降 13%，分别排名第四和第五。

2022 年 4 月 13 日

【工信部：加快 5G 全连接工厂建设】

工信部印发工业互联网专项工作组 2022 年工作计划。其中提到，加快 5G 全 连接工厂建设。出台 5G 全连接工厂建设指导性文件，打造 10 个 5G 全连接工厂 标杆。开展工业 5G 专网试点，完善 5G 专网部署模式。

【阿里云人事大变动，中国区总裁辞任、多名高管离职】

阿里云正在进行新一轮组织架构调整：阿里云中国区总裁任庚（M6）将离 职，该职位由阿里云中国区副总裁黄海清接任，统管中国 16 个战区。此外，集 团副总裁、云智能销售管理与生态发展部总经理郭继军（M6）已在走离职流程，生态+销管体系暂时由蔡英华直接代管。与此同时，阿里副总裁李飞飞等高管的 麾下也有数名 P9/P10 中高层骨干在近期辞任。

【苹果 AR/MR 头显或将推迟至 2023 年第一季度发布】

苹果 AR/MR 头显可能会在 2023 年第一季度发布，略微延期。新款 AR/MR 头 显第一年销量将在 100 万-150 万台之间。另外，自研芯片或将成为苹果与竞争对 手的主要区别之一，预计该设备将拥有 10 个以上传感器（包括摄像头）组合，供应商包括索尼、韦尔股份、舜宇光学等。

【Meta 将开始在元宇宙中测试赚钱工具，帮助用户出售数字资产】

Facebook 母公司 Meta 于当地时间周一发表声明称，该公司将开始测试用于 在其虚拟现实社交平台 Horizon Worlds 中销售数字资产的商业化工具。这是其 建立元空间计划的一个关键部分。这些工具最初将提供给该公司沉浸式平台的特 定用户，工具和平台可通过 VR 头盔访问，并使这些用户能够销售虚拟时尚配 件，或向其他用户提供数字世界特定内容的付费访问服务。

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【谷歌今年将在美国办公室和数据中心方面投资 95 亿美元】

谷歌宣布今年将在美国办公室和数据中心方面投资约 95 亿美元，高于去年 的 70 亿美元。谷歌称，这项投资将创造至少 1.2 万个全职工作岗位，投资重点 将放在内华达州、内布拉斯加州和弗吉尼亚州等几个州的数据中心。

2022 年 4 月 14 日

【同程旅行五一数据：博物馆相关旅游搜索热度环比上涨 184%】http://mtw.so/69rmco

同程旅行发布五一假期出游趋势报告。数据显示，五一假期旅游热度排名前 十的深度游目的地分别为北京、成都、重庆、西安、杭州、武汉、贵阳、南宁、长沙和昆明。五一假期前夕，博物馆相关旅游搜索热度环比上涨 184%，“非遗”相关搜索热度环比上涨 43%。各类公园搜索热度环比上涨 122%。露营在清明假期 的热潮之后搜索热度继续上涨 68%。

【Newline 发布“全场景云+端+空间”品牌战略与新品】http://mtw.so/61VzBN

鸿合科技旗下商用品牌 Newline 发布面向混合办公时代的“全场景云+端+空 间”品牌战略，同时发布专为混合办公空间研发设计的 FLEX 2022 系列、NewBuds、TC 系列等 4 款新品，以及会议操作系统 NewlineOS 3.0。据介绍，与 会者可以通过 Newline OS 在手机、电脑、会议平板等各类终端智能设备上，与 Zoom、腾讯会议、Teams、钉钉、飞书等主流会议 App 融合，实现一键入会。

【腾讯网游加速器 5 月 31 日起将停止对外服游戏加速】http://mtw.so/5EGvYn

腾讯网游加速器发布腾讯加速器业务调整公告，宣布 2022 年 5 月 31 日起“腾讯网游加速器”将升级为“腾讯游戏管家”并逐步停止旧版本（即，腾讯网 游加速器）服务。产品升级后，将仅支持国服游戏加速。

【工信部：2021 年全年通报违规 1549 款、下架 514 款 APP】http://mtw.so/5Upn0s

在国务院新闻办举行的新闻发布会上，工业和信息化部网络安全管理局局长 隋静表示，工信部持续推进 APP 个人信息保护专项整治，2021 年全年组织对 208 万款 APP 进行了技术检测，通报违规 1549 款，下架 514 款，有力整治违法违规 行为。

【data.ai 公布年度中国非游戏厂商出海收入榜，字节跳动、小影科技等位 列前十名】http://mtw.so/61VzY3

data.ai 公布 2022 年度中国非游戏厂商出海收入榜 30 强，其中小影科技位 列第 9 名，较上年提升 9 个名次，此外前十名还包括字节跳动、欢聚集团、腾讯 等公司。小影科技于 2021 年向深交所递交招股书并获受理，今年 3 月已更新招 股书并回复创业板首轮审核问询。招股书显示，2019-2021 年小影科技营收分别 为 1.95 亿元、3.01 亿元以及 3.84 亿元，年复合增长率达 40.24%。

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【Sensor Tower：抖音及 TikTok 3 月全球吸金超 3.08 亿美元】http://mtw.so/6otNgo

36 氪获悉，Sensor Tower 商店情报数据显示，2022 年 3 月抖音及海外版 TikTok 在全球 App Store 和 Google Play 吸金超过 3.08 亿美元，是去年同期的 2.1 倍，蝉联全球移动应用（非游戏）收入榜冠军。其中，大约 45.6%的收入来 自中国版本抖音；美国市场排名第二，贡献了 18.8%的收入；沙特阿拉伯市场排 名第三，占 4.2%。

2022 年 4 月 15 日

【两部门：加强网络视听节目平台游戏直播管理】http://985.so/wg78

国家广播电视总局网络视听节目管理司、中共中央宣传部出版局发布通知，加强网络视听节目平台游戏直播管理。通知规定，严禁网络视听平台传播违规游 戏；网络影视剧、网络综艺、网络直播、短视频等各类网络视听节目均不得直播 未经主管部门批准的网络游戏，不得通过直播间等形式为各类平台的违规游戏内 容进行引流；加强游戏主播行为规范引导；严禁违法失德人员利用直播发声出 镜；督促网络直播平台建立并实行未成年人保护机制。

【Gartner 公布 2021 年全球云计算市场份额，阿里云排名全球第三】

Gartner 发布 2021 年全球云计算 IaaS 市场份额数据，排名第一的亚马逊 AWS 份额较上年微跌至 38.92%，微软、阿里云位居第二三名，市场份额均有所扩 大。其中，阿里云在全球市场占据 9.55%份额，排名第三；在亚太市场占据 25.53%份额，排名第一。此外，华为云、腾讯云分别位居全球市场五、六名。

【安谋科技与 Rokid 达成战略合作协议，共同开发元宇宙终端芯片和生态】http://985.so/wg7n

安谋科技与 Rokid 宣布就面向元宇宙应用的终端芯片和生态建设达成战略合 作协议。双方将在终端芯片、终端设备，以及操作系统、软件工具和人工智能算 法等多个领域进行深度合作，共同推动元宇宙的生态建设。根据双方合作协议，安谋科技与 Rokid 将针对 AR 芯片，基于核芯动力 XPU 智能数据流融合计算平 台，打造完整的定制化设计、验证、测试方案。

【三七互娱与智度股份、智度宇宙达成战略合作】

三七互娱和智度股份、智度宇宙签署战略合作协议。基于本次合作，三七互 娱将在 Meta 彼岸（智度宇宙研发的元宇宙艺术社区）内，落地“互联网+”行动 计划。三七互娱全国首个元宇宙游戏艺术馆已在建设中，近期将会与用户见面。合作期间，三七互娱还会将部分作品授权给智度宇宙，进行相关数字艺术藏品的 发售。

【360 推出元宇宙产品“N 世界”】 http://985.so/wg75

360 于近期推出了一款元宇宙产品“N 世界”。一位接近 360 的人士表示，360 对于这款产品比较重视，目前已经为“N 世界”启用了“n.cn”作为官方网 址。一位域名商表示，这类单字母的域名价格在千万级别以上，特别是“n.cn”符合 N 世界的品牌。

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4.重要公告

2022 年 4 月 11 日

【*ST 嘉信】关于向激励对象首次授予限制性股票的公告

北京华谊嘉信整合营销顾问集团股份有限公司《2022 年限制性股票激励计划（草案）》规定的各项授予条件已经成就，根据公司 2022 年 4 月 11 日召开的第 四届董事会第十五次临时会议审议通过的《关于向激励对象首次授予限制性股票 的议案》，公司董事会同意以 2022 年 4 月 11 日为首次授予日，向符合条件的 73 名激励对象授予 5240 万股限制性股票，限制性股票（含预留授予）的授予价格 为 1.26 元/股。

【迅游科技】关于公司持股 5%以上股东股份新增轮候冻结的公告

四川迅游网络科技股份有限公司近日接到公司持股 5%以上股东袁旭先生告 知，并通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询，获悉袁旭先生 所持公司股份存在新增轮候冻结的情形，本次新增轮候冻结涉及股份数量 21853924 股，占其所持股份比例 100.00%，占公司总股本比例 10.75%，轮候冻结 委托日期 2022 年 4 月 7 日，轮候期限 36 个月，本公司及董事会全体成员保证信 息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

【冰川网络】2021 年度业绩快报

报告期内，公司实现营业总收入 506692551.83，较上年同期增加 31.20%；营业利润-57723119.74 元，较上年同期减少 160.79%；利润总额-59012042.92 元，较上年同期减少 162.25%；归属于上市公司股东的净利润-62803783.70 元，较上年同期减少 173.27%。报告期末公司总资产为 2171441443.65 元，较报告期 初增长 9.09%；归属于上市公司股东的所有者权益为 1649220,079.02 元，较报告 期初减少 4.34%；股本 150833400.00 元，较报告期初减少 0.11%；归属于上市公 司股东的每股净资产为 10.9341 元，较报告期初减少 4.23 %。本公告所载 2021 年度财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务 所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

【宣亚国际】关于特定股东减持计划完成及后续减持计划的预披露公告

宣亚国际营销科技（北京）股份有限公司于 2021 年 5 月 24 日披露了《关于 特定股东减持计划期限届满未减持及后续减持计划的预披露公告》（公告编号：2021-042），公司特定股东三亚市伟岸仲合信息咨询中心（有限合伙）计划在上 述公告披露之日起 3 个交易日后即自 2021 年 5 月 28 日起以集中竞价、大宗交易 方式减持公司股份 4750050 股，占公司总股本的 2.99%。截至本公告披露日，伟 岸仲合通过集中竞价方式累计减持公司股份 4750050 股，占公司总股本的 2.99%。伟岸仲合上述股份减持计划已实施完成，实际减持数量未超过计划减持 股份数量。股东伟岸仲合计划自本公告披露之日起 3 个交易日后即自 2022 年 4 月 15 日起以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份 2610000 股，占公司总股本 的 1.64%。

2022 年 4 月 12 日

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【当代文体】关于收到中国证监会湖北监管局警示函的公告

武汉当代明诚文化体育集团股份有限公司于近日收到中国证券监督管理委员 会湖北监管局行政监管措施决定书《关于对武汉当代明诚文化体育集团股份有限 公司采取出具警示函措施的决定》。湖北监管局在现场检查中发现武汉当代明诚 文化体育集团股份有限公司存在资产受限情况披露不完整、商誉减值信息披露不 完整、存货类会计政策披露不完整、不真实三项违规事实。

【东望时代】关于重大资产重组进展的公告

浙江东望时代科技股份有限公司(以下简称“公司”)拟通过支付现金方式收 购重庆汇贤优策科技股份有限公司股东合计持有的不超过 100%股权。根据公司初 步测算，预计上述交易事项的实际履行将构成《上市公司重大资产重组管理办 法》规定的重大资产重组。

截至本公告披露日，本次重组相关工作在有序推进中。公司尚未召开董事会 审议并披露按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上 市公司重大资产重组》等规定编制的重组预案或重组报告书。公司预计在本公告 发布后 2 个月内召开董事会审议并披露按照《公开发行证券的公司信息披露内容 与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》等规定编制的交易预案或者草 案。

【光线传媒】关于控股股东部分股份质押的公告

北京光线传媒股份有限公司近日接到控股股东光线控股有限公司的通知，光 线控股将其所持有的部分公司股份办理了质押，本次质押股份数量为 93000000，占其所持股份比例 7.43%，占公司总股本比例 3.17%，质权人为中信证券股份有 限公司，质押用途为偿还债务。光线控股的还款资金来源包括业务经营收入、投 资收益等，其资信状况良好，具备相应的资金偿还能力。光线控股所质押的公司 股份目前不存在平仓风险或被强制过户风险，不会对公司生产经营和公司治理产 生重大不利影响，不存在负担业绩补偿义务的情况。后续如出现上述风险，光线 控股将采取提前还款、补充质押等措施进行应对。公司将持续关注光线控股股份 质押及质押风险情况，并督促其及时履行信息披露义务。

2022 年 4 月 13 日

【电魂网络】关于 2022 年第一季度业绩预减的公告

杭州电魂网络科技股份有限公司预计 2022 年第一季度实现归属于上市公司 股东的净利润与上年同期相比减少 2500 万元到 3500 万元，同比减少 24.52%到 34.32%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将 减少 2300 万元到 3300 万元，同比减少 24.82%到 35.61%。

【中南文化】2021 年年度报告

报告期内公司实现营业总收入 481553781.80 元，同比增长 24.49%，归属母 公司净利润 207195834.68 元，同比增长 57.85%，扣除非经常性损益净利润-136636526.49 元，同比增长 77.29%，基本每股收益 0.09 元。

【中南文化】关于 2021 年度拟不进行利润分配的公告

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公司经利安达会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2021 年度实现归属于上 市公司股东的净利润为 207195834.68 元，母公司净利润为 274196375.87 元，根 据《公司法》和《公司章程》的有关规定，本年度净利润应先用于弥补亏损，截 至 2021 年 12 月 31 日，公司可供普通股股东分配利润为-2671911044.70 元。公 司拟定 2021 年度利润分配预案为：2021 年度不派发现金红利，不送红股，也不 进行资本公积金转增股本。

2022 年 4 月 14 日

【完美世界】2022 年第一季度业绩预告

报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为 83000 万元-85000 万元，同比上升 78.79%-83.09%，主要由游戏业务、影视业务、总部支出等构 成。其中：游戏业务方面，公司创新变革、转型升级的成效逐步落地，报告期内 游 戏业务预计实现净利润 85,000 万元-87,000 万元，较上年同期上升 98.95%-103.63%。报告期内，轻松竖版 3D 手游《完美世界:诸神之战》正式上线，持续 升级游戏体验，保持公司经典品类优势。2021 年 12 月 16 日公测的《幻塔》手 游，作为公司首款具有二次元调性的多人开放世界手游，实现首月新增用户过千 万、首月流水近 5 亿元的佳绩。《幻塔》项目不仅为报告期带来良好的业绩增 量，相关经验的传承与复用，也为公司游戏业务的战略转型打下了坚实的基础。

【小兔文旅】2022 年第一次临时股东大会决议公告

结合当前市场环境及公司经营管理需求，经公司慎重考虑，拟向全国中小企 业股份转让系统申请股票终止挂牌，公司将在审议股票终止挂牌事项的股东大会 股权登记日的次一交易日起停牌，并严格按照全国中小企业股份转让系统的相关 规定履行相应的审批手续。内容详见公司同日在全国中小企业股份转让系统信息 披露平台(www.neeq.com.cn)披露的《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份 转让系统终止挂牌的提示性公告》（公告编号：2022-005）。

【祥源文化：关于收到《中国证监会行政许可申请受理单》的公告

浙江祥源文化股份有限公司拟以发行股份方式购买祥源旅游开发有限公司所 持有的北京百龙绿色科技企业有限公司 100%股权、凤凰祥盛旅游发展有限公司 100%股权、张家界黄龙洞旅游发展有限责任公司 100%股权、齐云山旅游股份有限 公司 80%股份和杭州小岛网络科技有限公司 100%股权并募集配套资金。2022 年 4 月 14 日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监会行政许可申请 受理单》（受理序号：220672）。中国证监会依法对公司提交的《上市公司发行 股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为所有材料齐全，决定对 该行政许可申请予以受理。

【*ST 游久】上海游久游戏股份有限公司关于公司股票可能被终止上市的第 七次风险提示性公告

公司 2020 年度经审计扣除非经常性损益后的净利润为负值且营业收入扣除 与主营业务无关的业务和不具备商业实质的收入后低于人民币 1 亿元，根据《上 海证券交易所股票上市规则（2020 年 12 月修订）》的相关规定，公司股票自 2021 年 4 月 30 日起被实施“退市风险警示”处理。经公司财务部门初步测算，公司 2021 年度业绩将继续出现亏损的情况且营业收入低于人民币 1 亿元，详见 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p12

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公司于 2022 年 1 月 27 日披露的《上海游久游戏股份有限公司 2021 年年度业绩 预亏公告》（公告编号：临 2022-08）。依据《上海证券交易所股票上市规则》（2022 年 1 月修订）第 9.3.11 条第一款的规定，公司股票将面临被终止上市的 风险。截至本公告披露日，公司 2021 年年度报告审计工作正在进行中，最终财 务数据以公司正式披露的经审计后的 2021 年年度报告为准。

2022 年 4 月 15 日

【三人行】2022 年第一季度报告

报告期内公司实现营业总收入 894769497.38 元，同比增长 58.83%，归属母 公司净利润 60138997.81 元，同比增长 13.07%，扣除非经常性损益净利润 58909778.49 元，同比增长 11.39%，基本每股收益 0.86 元。

【歌华有线】2021 年年度报告

2021 年，公司实现营业收入 255153.72 万元，同比减少 2384.11 万元，同比 下降 0.93%。营业利润 20877.40 万元，同比增加 3279.85 万元，同比增加 18.63%。实现归属于母公司所有者的净利润 20886.22 万元，较去年同期增加 4494.52 万元，同比增长 27.42%。经董事会决议，公司 2021 年度拟以实施权益 分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。利润分配方案为拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.46 元（含税）。截至 2021 年 12 月 31 日，公司总股本 1391777884 股，以此计算合计拟派发现金红利 64021782.66 元（含税）。本年度 资本公积金不转增股本。

【天娱数科】2021 年年度报告

报告期内公司实现营业总收入 1764077431.80 元，同比增长 77.07%%，归属 母公司净利润 42720721.51 元，同比下降 72.07%%，扣除非经常性损益净利润-185710775.56 元，同比增长 92.40%，基本每股收益 0.0257 元。

【三七互娱】关于公司与广州智度宇宙技术有限公司和智度科技股份有限公 司签署战略合作框架协议书的公告

公司全资子公司广州三七互娱科技有限公司与广州智度宇宙技术有限公司和 智度科技股份有限公司共同签署了《战略合作框架协议书》。各方本着“优势互 补、合作共赢”的原则，充分发挥广州三七的知名游戏 IP、工艺美术、游戏模型 等资源优势，以及智度宇宙、智度股份的科技、创新、营销及生态资源优势，共 同推动新一代元宇宙技术与游戏经济深度融合，在 Meta 彼岸落地 “互联网+”行动计划，打造全国领先的三七互娱元宇宙展馆。本协议为意向性框架协议，不 涉及具体金额，根据《公司章程》及相关规定，本协议的签署无需提交公司董事 会或股东大会审议。本协议不涉及关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管 理办法》规定的重大资产重组。

【新媒股份】首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告

本次解除限售的股份数量为 89,524,119 股，占公司总股本的 38.75%，占剔 除回购专用账户股份后公司总股本的 39.07%；本次实际可上市流通数量为 89,524,119 股。截至本公告披露日，公司总股本为 231,058,146 股，剔除回购专 用账户股份 1,927,237 股后的总股本为 229,130,909 股，其中有限售条件的股份

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数量为 89,526,144 股，占公司总股本的 38.75%，占剔除回购专用账户股份后公

司总股本的 39.07%。

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5.子行业数据

5.1 电影行业

电影《神奇动物：邓布利多之谜》本周票房为2121.4万元，本周票房占比34.2%，排名第一；排名第二为《边缘行者》，本周票房为 799.6 万元，本周票房占比 12.9%；《精灵旅社 4：变身大冒险》排名第三，本周票房为 619.5 万元，票房占比 10.0%。

表 2 2022 年第 15 周电影票房（2022.4.11-2022.4.15）

资料来源：艺恩数据，华西证券研究所

网播电影中排名第一的是网络大电影《狄仁杰之冥神契约》，本周播放量为 589.3 万，累计播放量为 6.8 千万。排名第二的是网络大电影《狄仁杰之骷髅将军》，本周播放量为 326.3 万，累计播放量为 5.5 千万。排名第三的是院线电影《误杀 2》，本周播放量为 267.9 万，累计播放量为 1.8 亿。排名第四的是院线大电影《长津湖》，本周播放量为 211.4 万，累计播放量为 4.7 亿。

表 3 2022 年第 15 周电影网播（2022.4.11-2022.4.15）

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资料来源：艺恩数据，华西证券研究所

5.2 游戏行业

iOS 游戏畅销榜排名前五分别是：《王者荣耀》《原神》《明日方舟》《香肠派 对》和《英雄联盟手游》；安卓游戏热玩榜排名前五分别是：《王者荣耀》《原神》《明日方舟》《香肠派对》和《补刀英雄（测服版）》。

表 4 2022 年第 15 周游戏市场排行榜（2022.4.11-2022.4.15）

排名

资料来源：七麦数据,Taptap，华西证券研究所

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5.3 影视剧集行业

综合电视剧和网络剧的播映指数来看，《特战荣耀》与《亲爱的小孩》分别位列 播映指数榜第一、二名，艺恩播映指数分别为 75.4、68.1。《余生请多指教》《心 居》、《玉面桃花总相逢》分别位列第三、四、五位，艺恩播映指数分别为 67.5、64.3、62。

表 5 2022 年第 15 周影视剧集市场排名情况（2022.4.11-2022.4.15）

资料来源：艺恩数据，华西证券研究所

5.4 综艺及动漫

综合电视综艺和网络综艺的艺恩播映指数来看，芒果独播的《大侦探 7》《你好 星期六》《春日迟迟再出发》《春天花会开》和《朋友请听好第二季》分别排名第二、第四、第五、第七、第九，腾讯独播的《一往无前的蓝》排名第八，腾讯、优酷、爱 奇艺联合播出的《王牌对王牌第七季》《最强大脑第九季》分别排名第一、第六。

表 6 2022 年第 15 周综艺市场排名情况（2022.4.11-2022.4.15）

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资料来源：艺恩数据，华西证券研究所

本周动漫播放量排名第一为《绝世武魂》，本周播放量达 11.3 亿，累计播放量 达 35.4 亿。《小猪佩奇全集》位列第二，本周播放量达 1.2 亿，累计播放量达 1100.2 亿。《斗罗大陆》排名第三，本周播放量为 1.1 亿，累计播放量达 405.4 亿。

排名第四的是《完美世界》，本周播放量为 7.5 千万，累计播放量达 41.9 亿。

表 7 2022 年第 15 周动漫市场排名情况（2022.4.11-2022.4.15）

资料来源：艺恩数据，华西证券研究所

6.风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。

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分析师与研究助理简介
赵琳：华西证券传媒行业首席，南开大学本硕。本科毕业后自愿到乡村学校长期支教后担任 校长，期间获《中国教育报》头版头条关注报道。2017年硕士毕业后到新时代证券从事传媒行业 研究，2019年加盟华西证券。

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采 用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

评级说明

买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过 15%

卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 行业评级标准

华西证券研究所：

地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园 11 号丰汇时代大厦南座 5 层 网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html

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华西证券免责声明

华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公 司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司 客户。

本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅 于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本 公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持 在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关 注相应更新或修改。

在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何 人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因 素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投 资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀 请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分 享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公 司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。

本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务 请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发 行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问 或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告 所提到的公司的董事。

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