评级（持有）银行行业点评：降准如期而至，继续看好银行估值修复

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报告名称 ：银行行业点评：降准如期而至，继续看好银行估值修复
评级 ：持有
行业：

降准如期而至，继续看好银行估值修复

会央行表示下一步将继续“灵活运用多种货币政策工具，努力服务实体经

场预期，我们预计经济下行压力下货币政策将维持稳中偏松，银行有望迎 来一个相对宽松温和的政策监管环境。展望 2022 年 2 季度，随着稳增长 政策的发力以及地产政策的纠偏，行业仍将处于负面预期改善通道中，目 前板块静态估值水平仅 0.64x，仍处于历史绝对低位，安全边际充分，我 们仍然看好银行板块的估值修复机会。个股推荐：1）以成都银行为代表 的基本面边际改善明显、成长性优于同业的优质区域性银行；2）以招商 银行、宁波银行、邮储银行为代表的兼顾资产质量表现与财富管理能力的 银行。

风险提示：1）宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率 下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬 升。

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平安证券研究所投资评级：

股票投资评级:

强烈推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 20%以上）
推荐（预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 10%至 20%之间）中性（预计 6 个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间）回避（预计 6 个月内，股价表现弱于市场表现 10%以上）

行业投资评级:

强于大市（预计 6 个月内，行业指数表现强于市场表现 5%以上）中性（预计 6 个月内，行业指数表现相对市场表现在±5%之间）弱于大市（预计 6 个月内，行业指数表现弱于市场表现 5%以上）

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