评级（持有）电力设备与新能源：蔚来上调部分车型价格，疫情影响国内汽车供应链

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报告名称 ：电力设备与新能源：蔚来上调部分车型价格，疫情影响国内汽车供应链
评级 ：持有
行业：

蔚来上调部分车型价格，疫情影响国内汽车供应链

电力设备与新能源

2022 年 04 月 17 日

江西省的石城县项目装机规模为 240MW。政策持续加码新能源发电，

我们预计未来风电、光伏长期空间较大。

➢推荐：美畅股份、隆基股份、晶澳科技、通威股份、赛伍技术

➢行业动态：

➢新能源汽车：国内 2022 年 3 月份新能源汽车销售 48.4 万辆，同比增

长 114.3%，环比增长 45.0%；3 月份动力电池装车量 21.4GWh，同

比增长 138.0%，环比增长 56.6%。

➢新能源发电：国家发改委近日印发《北部湾城市群建设“十四五”实施

方案》，提出建设北部湾海上风电基地，因地制宜发展分布式光伏和分

散式风电。

➢风险因素：下游需求不及预期风险；技术路线变化风险；原材料价格波

动风险；市场竞争加剧风险；国际贸易风险等。

CINDA SECURITIES CO.,LTD

北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

邮编：100031

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一、本周行情回顾

电力设备及新能源（中信）：本周上涨-6.53%；近一个月上涨-14.71%，2022 年初至今上涨-28.02%；沪深 300：本周上涨-0.99%；近一个月上涨-1.16%，2022 年初至今上涨 -15.21%；
创业板指：本周上涨-4.26%；近一个月上涨-9.24%，2022 年初至今上涨-25.95%。

图 1：主要股票指数近一年走势

资料来源：wind，信达证券研发中心

二、新能源汽车行业

电池级碳酸锂价格有所下降。截止 4 月 16 日的电池级碳酸锂价格在 48.0 万元/吨，周度价格下降 7.2%。供应端，市场新增产能增量持续，整体供应上行。需求端，受到国内疫情影响，新能源产业 链受到较大冲击，上海地区的特斯拉工厂及上汽大众工厂在疫情开始后也相继停产，导致电池企业 的订单也出现收缩现象，传导至上游锂盐需求不断降低。预计后续碳酸锂价格或将继续下行。

硫酸镍价格和电池价格都相对稳定。截止 4 月 16 日，电池级硫酸镍价格较为稳定，周度价格上涨 0.3%。硫酸镍成本持续高位，市场报价上调，但下游接货意愿不高，硫酸镍企业出货压力较大，华 南地区已有企业出现停产动作。电池方面，前期电池企业已实现向下游的价格传导，本周价格较为 稳定。

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图 2：锂电产业链产品价格及变化情况

资料来源：百川资讯，信达证券研发中心

2022 年 3 月新能源车销量同比、环比持续改善。2022 年 3 月份新能源汽车销售 48.4 万辆，同比 增长 114.3%，环比增长 45.0%。其中乘用车销售 46.1 万辆，同比增长 117.5%，环比增长 43.5%。

2022 年 3 月份动力电池装机 21.4Gwh，同比增长 138.0%，环比增长 56.6%。其中装机 TOP3 企 业为 CATL、比亚迪和中创新航，分别装机 10.81、4.12 和 1.84GWh。

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图 3：我国新能源汽车产销及变化情况（2022 年 3 月）

资料来源：wind，中汽协，中国汽车动力电池产业创新联盟，信达证券研发中心

三、光伏行业

硅片价格整体上行。根据 PVInfoLink 的信息，单晶硅片环节价格整体上涨，包括龙头厂家和二线 硅片企业价格均陆续公布价格上涨。

电池片价格上涨。根据 PVInfoLink 的信息，随着国内疫情严峻，物流受到影响，加剧硅片等物料 流通出现不畅，连带推高本周电池片价格。

图 4：光伏产业链产品价格及变化情况

资料来源：PVInfoLink，信达证券研发中心

四、风险因素

疫情导致产业链需求不及预期风险；技术路线变化风险；原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；国际贸易风险等。

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研究团队简介

武浩，新能源与电力设备行业首席分析师，中央财经大学金融硕士，曾任东兴证券基金业务部研究员，

2020 年加入信达证券研发中心，负责电力设备新能源行业研究。

张鹏，新能源与电力设备行业分析师，中南大学电池专业硕士，曾任财信证券资管投资部投资经理助

理，2022 年加入信达证券研发中心，负责电力设备新能源行业研究。

机构销售联系人

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析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何

组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。

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评级说明

风险提示

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本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，

并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情

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