评级（）计算机行业周观点：从两会关键词，看数字经济投资主线

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证券研究报告|行业研究周报

从两会关键词，看数字经济投资主线

计算机行业周观点

一、两会再提数字经济，数字经济作为长期主线已愈发明晰 政府工作报告在 2022 年发展主要预期目标中指出“促进数字 经济发展，加强数字中国建设整体布局”，并首次以“单独成 段”的方式对数字经济进行表述，与创新、制造业等处于同等 地位，重视程度前所未有。在 2022 年 1 月印发的《“十四 五”数字经济发展规划》，已明确了“十四五”时期数字经济 发展关键性指标：数字经济核心产业占 GDP 比重 10%；工业互 联网平台应用率为 45%；在线政务服务实名用户为 8 亿人。综 合来看，我国数字经济有望高速蓬勃发展，作为长期主线已愈 发明晰。

二、数字经济成为两会热点，数字信息基础设施等成为关键词 “数字经济”成为两会代表讨论热点，数字信息基础设施是数 字经济发展的“底座”。“东数西算”工程充分发挥我国体制 优势，优化全国算力基础设施分布，实现全国一体化布局，进 一步提升我国在算力领域的综合竞争力，推动算力成为像水、电一样可“一点接入、即取即用”的社会级服务。产业数字 化、数字产业化是数字经济的重要内容，其中推动数字技术与 实体经济深度融合是数字经济发展的主线。以“技术-产业-社 会”三位一体的系统性思维破解“数实融合”难题，合力推动 传统产业转型升级，包括引导数字科技企业面向核心产业和重 点领域进行研发，增加数字化转型的技术供给。关键核心技术 自主创新是数字经济的“牛鼻子”，我国需要不断提高数字技 术基础研发能力，尽快实现高水平自立自强。

三、投资主线及受益标的
从政府工作报告“数字经济”段落中提取 4 个关键词：数字信 息基础设施、产业数字化（包括工业互联网）、数字产业（集 成电路、人工智能）、关键软硬件，作为主线梳理投资标的。 （1）数字信息基础设施：重点推荐中科曙光，受益标的包括 浪潮信息等。

（2）产业数字化、工业互联网：重点推荐用友网络，受益标 的包括中控技术、鼎捷软件、东方国信、宝信软件等。

（3）集成电路&人工智能：重点推荐四维图新、科大讯飞，受 益标的包括中国长城、景嘉微。

（4）关键软硬件：重点推荐东方通，受益标的包括中国软 件、诚迈科技等。

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投资建议
重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人 工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七 条投资主线：1、云计算 SaaS：重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网 络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军 深信服。2、新能源 IT：重点推荐能源 SaaS 龙头朗新科技（通信 组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源 BIM 软件龙 头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇 信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点 推荐车载 OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联 合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重 点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴 安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏 科等。7、信创：国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合 覆盖），国产中间件龙头东方通，国产 PDF 龙头福昕软件，国产 服务器龙头中科曙光。

风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发 事件。

盈利预测与估值

资料来源：wind、华西证券研究所
注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（中小盘组联合覆盖）。

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正文目录

1. 本周观点：“数字经济”成两会热点 .................................................................................................................................................4
2. 本周热点内容..............................................................................................................................................................................................5
   2.1. 两会再提数字经济，长期主线愈发明晰 ........................................................................................................................................5
   2.2. 从两会关键词看“数字经济”投资主线 ........................................................................................................................................6
3. 本周行情回顾........................................................................................................................................................................................... 13
   3.1. 行业周涨跌及成交情况 .................................................................................................................................................................... 13
   3.2. 个股周涨跌、成交及换手情况 ....................................................................................................................................................... 14
   3.3. 核心推荐标的行情跟踪 .................................................................................................................................................................... 15
   3.4. 整体估值情况 ...................................................................................................................................................................................... 15
4. 本周重要公告汇总.................................................................................................................................................................................. 16
5. 本周重要新闻汇总.................................................................................................................................................................................. 18
6. 历史报告回顾........................................................................................................................................................................................... 22
7. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 24

图表目录

图表 1 2022 年国务院政府工作报告“数字经济”要点总结 ........................................... 5 图表 2 国产替代加速，曙光多重受益 ............................................................. 7 图表 3 浪潮科技服务器产品 ..................................................................... 7 图表 4 用友网络两大类业务产品罗列 ............................................................. 8 图表 6 宝信软件智慧制造和智能制造两大领域 ..................................................... 9 图表 7 飞腾芯片产品线 ....................................................................... 10 图表 8 科大讯飞 AI+教育 ...................................................................... 11 图表 9 东方通中间件产品...................................................................... 11 图表 10 统信操作系统 ........................................................................ 12 图表 11 申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）................................................... 13 图表 12 申万一级行业指数涨跌幅（%）（2022 年初至今） .......................................... 13 图表 13 计算机行业周平均日成交额（亿元） ..................................................... 14 图表 14 申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）................................................. 14 图表 15 申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）................................................. 14 图表 16 申万计算机行业日均成交额前五（亿元）.................................................. 15 图表 17 申万计算机行业日均换手率涨幅前五（%）................................................. 15 图表 18 本周核心推荐标的行情 ................................................................. 15 图表 19 申万计算机行业估值情况（2010 年至今） ................................................. 16

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1.本周观点：数字经济成两会热点

一、两会再提数字经济，数字经济作为长期主线已愈发明晰

政府工作报告在 2022 年发展主要预期目标中指出“促进数字经济发展，加强 数字中国建设整体布局”，并首次以“单独成段”的方式对数字经济进行表述，与创新、制造业等处于同等地位，重视程度前所未有。在 2022 年 1 月印发的《“十四五”数字经济发展规划》，已明确了“十四五”时期数字经济发展关键 性指标：数字经济核心产业需要占 GDP 比重 10%；工业互联网平台应用率为 45%；在线政务服务实名用户为 8 亿人。综合来看，我国数字经济有望高速蓬勃发展，作为长期主线已愈发明晰。

二、数字经济成为两会热点，数字信息基础设施等成为关键词

“数字经济”成为两会代表讨论热点，数字信息基础设施是数字经济发展的“底座”。“东数西算”工程充分发挥我国体制优势，优化全国算力基础设施分 布，实现全国一体化布局，进一步提升我国在算力领域的综合竞争力，推动算力 成为像水、电一样可“一点接入、即取即用”的社会级服务。产业数字化、数字 产业化是数字经济的重要内容，其中推动数字技术与实体经济深度融合是数字经 济发展的主线。以“技术-产业-社会”三位一体的系统性思维破解“数实融合”难题，合力推动传统产业转型升级，包括引导数字科技企业面向核心产业和重点 领域进行研发，增加数字化转型的技术供给。关键核心技术自主创新是数字经济 的“牛鼻子”，我国需要不断提高数字技术基础研发能力，尽快实现高水平自立 自强。

三、投资主线及受益标的

从政府工作报告“数字经济”段落中提取 4 个关键词：数字信息基础设施、产业数字化（包括工业互联网）、数字产业（集成电路、人工智能）、关键软硬 件，作为主线梳理投资标的。

（1）数字信息基础设施：重点推荐中科曙光，受益标的包括浪潮信息等。

（2）产业数字化、工业互联网：重点推荐用友网络，受益标的包括中控技 术、鼎捷软件、东方国信、宝信软件等。

（3）集成电路&人工智能：重点推荐四维图新、科大讯飞，受益标的包括中 国长城、景嘉微。

（4）关键软硬件：重点推荐东方通，受益标的包括中国软件、诚迈科技等。

投资建议：重申坚定看好能源 IT、云计算 SaaS、金融科技、智能驾驶、人 工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：

1、云计算 SaaS：重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办 公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

2、新能源 IT：重点推荐能源 SaaS 龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网 调度先头兵东方电子、国产能源 BIM 软件龙头恒华科技。

3、金融科技：重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花 顺均迎景气上行。

4、智能驾驶：重点推荐车载 OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽 车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。

5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。

6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分 新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。

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7、信创：国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件 龙头东方通，国产 PDF 龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。

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2.本周热点内容

2.1.两会再提数字经济，长期主线愈发明晰

“数字经济”单独成段，重要性不言而喻。2022 年政府工作报告共九大重点 任务涉及 36 个重点方面，数字经济作为 36 项之一，单独成段进行表述，这是政 府工作报告首次以“单独成段”的方式对数字经济进行表述，与创新、制造业等处于 同等地位，重视程度前所未有。

政府工作报告在 2022 年发展主要预期目标中指出：“促进数字经济发展，加 强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施，推进 5G 规模化应用，促进产 业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。加快发展工业互联网，培育壮大集成 电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。完善数字经 济治理，释放数据要素潜力，更好赋能经济发展、丰富人民生活。”同时将“推 进国家安全体系和能力建设。强化网络安全、数据安全和个人信息保护。”

图表 1 2022 年国务院政府工作报告“数字经济”要点总结

资料来源：新华社，华西证券研究所

2022 年 1 月 12 日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，已明确了“十四五”时期数字经济发展的目标、路径、方向及体系建设。《规划》中明确到 2025 明确提出关键性的指标：数字经济核心产业需要占 GDP 比重 10%；工业互 联网平台应用率为 45%；在线政务服务实名用户为 8 亿人。

综合来看，我国数字经济有望高速蓬勃发展，作为长期主线已愈发明晰。

2.2.数字经济成为两会热点，数字信息基础设施等成为关键词

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“数字经济”成为两会代表讨论热点，其中数字信息基础设施是数字经济发 展的“底座”。建好 5G、光纤宽带、数据中心等数字信息基础设施，既是发展数

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字经济的基础，也有利于巩固壮大实体经济根基。有代表建议：加大基础设施投 资是稳增长的一个重要手段，选择“对”的投资项目至关重要。科技创新、制造 业数字化转型、绿色低碳转型等相关领域的投资，既能创造短期需求，也能为中 长期可持续发展打下良好基础。算力网络作为新兴数字信息基础设施，在数字经 济发展中正发挥着越来越重要的作用。今年 2 月，“东数西算”工程正式全面启动。与“西电东送”“西气东输”、“南水北调”一样，“东数西算”工程充分发挥我国体制优 势，优化全国算力基础设施分布，实现全国一体化布局。要加快算力网络创新发 展，从顶层设计、技术创新、产业推进、应用孵化、配套政策等方面持续发力、系统推进，进一步提升我国在算力领域的综合竞争力，推动算力成为像水、电一 样可“一点接入、即取即用”的社会级服务。“东数西算”是指要分层、错位地部署 算力，东西部各有分工，将涉及金融证券、人工智能、远程医疗、工业互联网等 对网络要求较高的业务放在东部，将后台加工、离线分析、存储备份等对网络要 求不高的业务放在西部。

产业数字化、数字产业化是数字经济的重要内容。其中推动数字技术与实体 经济深度融合，是“十四五”时期数字经济发展的主线。有代表建议，应以“技 术-产业-社会”三位一体的系统性思维破解“数实融合”难题，合力推动传统产业转型 升级，包括引导数字科技企业面向核心产业和重点领域进行研发，增加数字化转 型的技术供给；发挥技术标准的统领作用，推进数字化转型技术标准制定，促进 工具间集成打通，降低传统企业使用门槛和成本。

促进数字经济发展，要打造良好的数字产业生态。加快推动产业数字化和数 字产业化，需要培育大中小企业和社会开发者开放协作的数字产业创新生态，打 造一批具有国际竞争力的数字产业集群；要持续通过技术、资本、产业扶持等方 式，建立以头部企业为核心的数字经济产业集群，吸引一批产业上下游企业落地 发展，共同推动区域数字经济做强做优做大。

关键核心技术自主创新是数字经济的“牛鼻子”，我国需要不断提高数字技 术基础研发能力，尽快实现高水平自立自强。有代表建议：要加强关键核心技 术，如高端芯片、关键基础软件等领域的研发突破和迭代应用，同时要提升工业 互联网、人工智能、区块链的创新能力，加强量子信息、先进计算、未来网络这 些前沿技术布局。力争在一些领域、一些方面实现“换道超车”，尽快实现高水 平自立自强。只有夯实技术基础、掌握核心技术，才能把控好数字经济的“命 门”，把发展数字经济自主权牢牢掌握在自己手中。

2.3.从两会关键词看“数字经济”投资主线

从政府工作报告“数字经济”段落中提取 4 个关键词：数字信息基础设施、产业数字化（包括工业互联网）、数字产业（集成电路、人工智能）、关键软硬 件，作为主线梳理投资标的。

（1）数字信息基础设施

数字信息基础设施是数字经济发展的“底座”。5G、光纤宽带、数据中心等 数字信息基础设施构建了发展数字经济的基础。今年 2 月启动的“东数西算”作 为一项优化全国算力基础设施分布的顶层战略，有望为数字信息基础设施相关产 业注入新的活力。从受益于数字经济基础设施建设与“东数西算”的角度，我们 梳理以下受益标的：

中科曙光

中科曙光作为 IT 核心设备供应商，主营业务为高端计算机、存储产品及云计 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p6

算、大数据综合服务等业务。公司目前为信创服务器龙头，在高性能计算、上游 芯片研发、分布式存储、城市云计算中心等领域均位于国内前列。在数字经济与

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“十四五规划”的大背景下，由于公司在高性能计算领域龙头优势与技术优势明 显，信创试点中占据较高份额。此外，公司在云计算、存储、自主生态的不断优 化，信创龙头地位有望保持。

图表 2 国产替代加速，曙光多重受益

资料来源：华西证券研究所

浪潮信息

浪潮信息业务覆盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等产业 群组，技术覆盖高端服务器、海量存储、云操作系统、信息安全技术等，是国内 服务器的龙头企业。受益于十四规划和数字经济对数字化基础设施的需求，以及 云计算和人工智能对于算力的提升，服务器的市场有望快速打开。

图表 3 浪潮科技服务器产品

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（2）产业数字化、工业互联网

国家统计局公布的《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》从“数字产 业化”和“产业数字化”两个方面，将数字经济分为：数字产品制造业、数字产 品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业、数字化效率提升业 5 大类。其中 前 4 大类为数字产业化部分，“数字化效率提升业”则属于产业数字化，是指应 用数字技术和数据资源为传统产业带来的产出增加和效率提升，是数字技术与实 体经济的融合，涵盖智慧农业、智能制造、智能交通、智慧物流、数字金融、数 字商贸、数字社会、数字政府等数字化应用场景。

今年工业互联网第五次被写入政府工作报告。作为重要的数字信息基础设 施，在政策引领下，工业互联网融合应用的深度和广度进一步拓展，在支持产业 链供应链现代化水平提升、带动制造业数字化转型方面持续发挥效能。目前，我 国已经培育较大型工业互联网平台超过 150 家，平台服务的工业企业超过 160 万 家，接入设备总量超过 7600 万台(套)。通过工业互联网，5G、大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术向制造业加速融合渗透，特别是钢铁、汽车、装备、电子、石化等工业领域，融合创新、交叉创新不断深化，全国在建“5G﹢工业互 联网”项目超过 2000 个。

从受益于传统行业数字化改造的角度，我们梳理以下受益标的：

用友网络

用友网络是我国工业互联网领军企业，在企业数字化转型时代，用友网络顺 应市场需求变化，推出商业创新平台-用友 BIP，战略上引领市场。用友网络在战 术上重点进军高端市场并屡获突破，已形成产品、服务双重壁垒，在国产化的大 背景下，对国外软件的替代有望加速。3 月 11 日，用友网络发布关于以集中竞价 交易方式回购公司股份方案的公告。本次回购股份的资金总额为 6 亿-10 亿元，回 购的股份将用于员工股权激励，彰显企业信心和决心。

图表 4 用友网络两大类业务产品罗列

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中控技术是我国工控领域龙头，主要服务于化工、石化、钢铁、电力、医药 等流程工业，突破了国外企业在工业自动化控制领域的垄断，帮助企业实现自动 化、数字化、信息化、智能化（工业 3.0 和工业 4.0）。近年来向工业软件（MES 等）、智能制造整体解决方案拓展。根据公司业绩快报，2021 年营业总收入为 45.2 亿元，同比增长 43.08，归母净利润 5.78 亿元，同比增长 36.54%。

鼎捷软件

鼎捷软件在“智能+”整体战略布局下，聚焦制造、流通两大产业领域，以 ERP 产品和智能制造解决方案为核心，积极推进云领域与工业互联网领域的创新应 用研发，助力企业变革运营模式，实践数字化转型。布局工业互联网领域，致力 于打造为设备赋智、为企业赋值、为产业赋能的工业互联网生态体系，助力制造 企业提质增效、转型升级。

东方国信

东方国信为客户提供企业级大数据、云计算、工业互联网等平台、产品、服 务及行业整体解决方案。主要服务于通信、金融、工业、政府与公共安全等行业 客户，助力企业数字化转型。其自主产品包括 CirroData 数据库、数据治理平台 BEH 和工业互联网平台，在电信、金融、工业等行业得到广泛应用。

宝信软件

宝信软件是国内钢铁信息化、供业软件、IDC 和工业互联网平台的龙头企业，受益于钢铁行业的供给侧结构化改革与碳达峰，碳中和的政策下，对产业转型和 绿色发展贡献颇丰。同时在数字经济的背景下，宝信软件利用宝武集团的土地和 水电存量资源，积极推进产业的升级和开拓 IDC 的业务板块。同时旗下的工业互 联网平台为集团形成一总部多基地的管理模式赋能。

图表 5 宝信软件智慧制造和智能制造两大领域

资料来源：宝信软件官网，华西证券研究所

（3）集成电路&人工智能

政府工作报告重点提及了“集成电路”与“人工智能”两项创新技术型数字 产业。集成电路方面，芯片是突破“卡脖子”的关键，尤其“缺芯”背景下，芯 片国产替代也成为了两会的一个热议话题。人工智能方面，随着 AI 落地越来越多 垂直场景，其降本增效作用将愈发突出。从集成电路和人工智能角度，我们梳理 以下受益标的：

中国长城
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中国长城形成“芯—端—云”的完整生态链，基于中国架构 PKS（飞腾 CPU+ 麒麟操作系统+安全），已经形成国内谱系最全、实力最强的自主安全产品。飞腾 芯片有望扛起国产 CPU 的大旗，基于飞腾芯片平台的整机产品的产品性能、可靠 性、稳定性、易用性始终处于国内领先水平，被广泛应用于党政军以及金融、能 源、交通、医疗等重要行业。

图表 6 飞腾芯片产品线

资料来源：飞腾芯片官网，华西证券研究所

景嘉微

景嘉微拥有多款具有自主知识产权的 GPU 芯片，公司图形显控模块产品已在 行业内形成了自主的核心技术优势。公司以 JM5400 研发成功为起点，于 2018 年 成功研发第二代图形处理芯片 JM7200 并完成了与国内主要的 CPU 和操作系统厂商 的适配工作。目前 9 系列已完成测试，关键指标超过英伟达 GTX1080，前景广 阔。

四维图新

四维图新全资子公司杰发科技产品 AC8015 于 2021 年 3 月首度实现前装量 产，瞄准入门级智能座舱市场。累计供货突破 200K，应用 OEM 包括上汽名爵、广 汽传祺、广汽三菱等。前期定点车型已开始上量，公司预计 2022 年底出货量将突 破百万颗目标。受汽车 MCU 市场规模成长+国产替代的双重利好，叠加缺芯赋予国 产芯片的黄金窗口期，杰发科技有望在未来五年内加速成长，潜力无限。

科大讯飞是国内 AI 龙头企业，语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及 自主学习等人工智能核心技术研究并始终保持国际前沿技术水平，承建有智能语 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p10

音国家新一代人工智能开放创新平台、认知智能国家重点实验室、语音及语言信

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息处理国家工程实验室等国家级平台。目前科大讯飞人工智能已落地教育、医 疗、智能办公、智慧城市等应用场景，有望实现“算法-数据”的持续闭环迭代。

图表 7 科大讯飞 AI+教育

资料来源：科大讯飞官网，华西证券研究所

（4）关键软硬件

数字产业化领域面临的困境更多的是被卡脖子，无论是工具软件还是核心系 统。从受益于关键工具软件和操作系统国产化替代的角度，我们梳理以下受益标 的：

东方通是国产中间件龙头企业，将持续受益于国产替代。党政信创方面，信 创项目下沉市场空间极大，将持续为东方通带来营收增量。行业信创方面，目前 东方通金融客户已经覆盖包括工商银行在内的国有六大行、中国人民银行、银保 监会、证监会、部分股份制银行等 300 多家商业银行，随着信创试点的扩大和系 统替代的深入，东方通金融领域市场贡献率将大幅提升。

图表 8 东方通中间件产品

资料来源：东方通官网，华西证券研究所

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中国软件拥有完整的从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的业务链 条，覆盖税务、电子政务、交通、知识产权、金融、能源等国民经济重要领域，客户群涵盖中央部委、地方政府、大型央企等机构部门。公司的三大业务板块分 别是：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。

诚迈科技

诚迈科技积极布局国产操作系统赛道，投资成立统信软件，专注于国产操作 系统的研发与服务，推出 UOS。目前，统信操作系统产品及解决方案已广泛应用于 党政、国防、金融、能源、电力、交通、电信运营商、教育等重要领域。今年 2 月，统信软件正式加入开放原子开源基金会，成为开放原子开源基金会白金捐赠 人。

图表 9 统信操作系统

资料来源：统信软件官网，华西证券研究所

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3.本周行情回顾

3.1.行业周涨跌及成交情况

本周市场总体较差，计算机位列第8位。本周沪深300指数下跌4.22%，申万计 算机行业周跌幅3.71%，超过指数0.51个pct，在申万一级行业中排名第8位。

图表 10 申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）

资料来源：Wind，华西证券研究所

2022年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级28个行业中排名第16名，超额 收益为0.38%。年初至今申万计算机行业累计下跌12.45%，在申万一级28个行业中 排名第16位，沪深300下跌12.83%，超过指数0.38个百分点。

图表 11 申万一级行业指数涨跌幅（%）（2022 年初至今）

资料来源：Wind，华西证券研究所

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图表 12 计算机行业周平均日成交额（亿元）

资料来源：Wind，华西证券研究所

3.2.个股周涨跌、成交及换手情况

本周计算机板块表现较差，整体交投比较平稳。221只个股中，44只个股上 涨，174只个股下跌，4只个股持平。上涨股票数占比19.91%，下跌股票数占比 78.73%。行业涨幅前五的公司分别为:天玑科技、熙菱信息、天迈科技、雄帝科 技、海峡创新。跌幅前五的公司分别为：直真科技、麦迪科技、用友网络、聚龙 股份、创业慧康。

资料来源：Wind，华西证券研究所

资料来源：Wind，华西证券研究所

从周成交额的角度来看，数字政通、海联金汇、中科创达、首都在线、先进

数通位列前五。从周换手率的角度来看，直真科技、天迈科技、熙菱信息、先进 数通、首都在线位列前五。

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3.3.核心推荐标的行情跟踪

本周板块整体表现较差的情况下，我们的 8 只核心推荐标的全部下跌。其

中跌幅最小的为宇信科技，跌幅为 2.89%，跌幅最大为用友网络，跌幅为 14.58%。

图表 17 本周核心推荐标的行情

资料来源：Wind，华西证券研究所

注：

1、区间收盘价指本周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。

2、金山办公为华西计算机 & 中小盘联合覆盖

3.4.整体估值情况

从估值情况来看，SW 计算机行业 PE（TTM）从 2018 年低点 37.60 倍升至 45.30 倍，低于 2010-2022 年历史均值 57.58 倍，行业估值略低于历史中枢水平。

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图表 18 申万计算机行业估值情况（2010 年至今）

资料来源：Wind，华西证券研究所

4.本周重要公告汇总

1、业绩快报

【宝信软件】2021 年度业绩快报

经财务部门测算，2021 年度，公司合并营业收入总额 117.59 亿元，较上年同 期增长 15.01%，利润总额 20.13 亿元，较上年同期增长 29.02%，归属于母公司 净利润 18.19 亿元，较上年同期增长 35.92%。归母净利润增幅超过 30%，主要 系 2021 年度宝武集团整合融合推进，智慧制造、智慧运营等需求增长，公司自 动化、信息化、云服务等业务收入规模增加所致。

【东方财富】2021 年度业绩快报

2021 年营业总收入 130.94 亿元，同比增长 58.94%；归属于上市公司股东的 净利润 85.53 亿元，同比增长 79%。报告期末总资产 1850.2 亿元，同比增长 67.7%，主要因为报告期内证券业务快速发展，资产规模大幅增加。公司基金第 三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加，金融电子 商务服务业务收入同比实现大幅增长；公司证券业务股票交易量及融资融券业 务规模同比大幅增加，证券业务相关收入同比实现大幅增长。

2、其他重点公告

【安恒信息】关于获得政府补助的公告

公司自 2022 年 3 月 1 日至 2022 年 3 月 7 日，累计收到与收益相关的 政府补助合计人民币 2,250.00 万元，与资产相关的政府补助合计人民币 0.00 万元。根据《企业会计准则第 16 号——政府补助》有关规定，公司已确认补

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助事 项并划分补助类型，上述获得的与收益相关的政府补助预计将对公司利润 产生一 定的积极影响，具体的会计处理以及对公司损益的影响情况仍须以审计 机构年度 审计确认后的结果为准，敬请广大投资者注意投资风险。

【航天长峰】关于 2020 年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票回 购注销实施公告

根据《北京航天长峰股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划》(以下简称“《激励计划》”)的规定，鉴于首次授予的 2 名激励对象因不受个人控制的 岗位调动，不再具备激励对象资格，公司拟将其已获授但尚未解除限售的限制 性股票共 32.63 万股进行回购注销。

【中科创达】关于公司董事,高级管理人员增持公司股份计划的公告

公司副董事长邹鹏程，董事、财务总监、董事会秘书王焕欣，副总经理孙涛 计划自本公告之日起 6 个月内，通过集中竞价、大宗交易或法律法规允许的其 他方式增持公司股票。副董事长邹鹏程，董事、财务总监、董事会秘书王焕欣 每人各增持股份金额不低于 600 万元人民币，副总经理孙涛增持股份金额不低 于 300 万人民币。

【高伟达】关于公司 2020 年第一期员工持股计划出售完毕暨终止的公告

2022 年 3 月 8 日，公司收到陕国投·高伟达第一期员工持股集合资金信托计 划管理人陕西省国际信托股份有限公司通知，信托计划所持有的公司股票已全 部出售完毕，并于 2022 年 3 月 8 日终止。

【光云科技】关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书

公司拟以自筹资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公 司已发行的部分人民币普通股（A 股）股票，主要内容如下：1、拟回购股份的 用途：回购的股份将在未来适宜时机全部用于员工持股计划或股权激励；2、回 购规模：回购资金总额不低于人民币 2,000.00 万元（含），不超过人民币 4,000.00 万元（含）；3、回购价格：不超过人民币 20 元/股（含），该价格 不高于公司董事会通过回购决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%。

【光庭信息】关于全资子公司之间吸收合并的公告

公司全资子公司光庭信息技术株式会社拟吸收合并公司全资子公司名古屋光 庭信息有限公司。吸收合并完成后，名古屋光庭的独立法人资格将被注销，其 全部资产、债权债务、业务及其他一切权利和义务等由东京光庭承继。

【首都在线】持股 5%以上股东减持股份预披露的公告

持北京首都在线科技股份有限公司股份 24,163,276 股（占本公司股份总数比 例 5.18%）的股东闽清县合众企业管理中心（有限合伙）计划以集中竞价方式 及大宗交易方式减持首都在线股份不超过 4,663,100 股（即不超过公司股份总 数的 1%）。减持期间为公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内通过集中竞价 交易方式；公告披露之日起 3 个交易日后的 3 个月内通过大宗交易方式。

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5.本周重要新闻汇总

1. 国家发改委：加快打造 10 个国家数据中心集群

3 月 7 日消息，今日，在国务院新闻办新闻发布会上，国家发展改革委副主 任林念修表示，近年来，我国信息基础设施建设明显加快，建成了全球规模最 大、技术先进的信息通信网络。据介绍，我国 5G 网络已覆盖所有地级城市、大 部分县城和多数乡镇。在全国大规模建设千兆光网，形成了覆盖 3 亿户家庭的能 力。完成了全国一体化大数据中心体系的总体布局。去年以来，国家发改委陆续 批复了 8 个枢纽节点建设方案，全面启动“东数西算”工程，目的就是发挥东西 部各自比较优势，把东部算力需求转变为西部增长力量，实现能源和算力的全国 统筹。实现了民用空间基础设施建设的快速发展。当前，我们的卫星遥感系统已 形成全球观测能力，主要领域国产卫星数据自给率超过 90%。林念修表示，加快 重点领域项目建设。一是加快完善网络型设施。着力实施中西部中小城市基础网 络完善工程和 5G 融合应用示范工程，弥合数字鸿沟、补齐应用短板。二是统一 布局节点型设施。加快打造 10 个国家数据中心集群，稳妥有序推进国家新型互 联网交换中心、国家互联网骨干直连点建设。三是超前部署前瞻性设施。加快落 实项目前期条件，推进“十四五”规划已明确的重大科技基础设施项目加快落 地、加快实施、加快建设，及时启动一批预研项目，持续提升我国原始创新能 力。（来源：IT 之家）

2. 工信部：到 2023 年底初步构建起车联网网络安全和数据安全标准体系

3 月 7 日消息，工信部印发《车联网网络安全和数据安全标准体系建设指 南》。建设目标方面，到 2023 年底，初步构建起车联网网络安全和数据安全标 准体系。重点研究基础共性、终端与设施网络安全、网联通信安全、数据安全、应用服务安全、安全保障与支撑等标准，完成 50 项以上急需标准的研制。到 2025 年，形成较为完善的车联网网络安全和数据安全标准体系。完成 100 项以 上标准的研制，提升标准对细分领域的覆盖程度，加强标准服务能力，提高标准 应用水平，支撑车联网产业安全健康发展。标准体系框架包括总体与基础共性、终端与设施网络安全、网联通信 安全、数据安全、应用服务安全、安全保障与支 撑等 6 个部分。（来源：IT 之家）

3. 小马智行宣布完成 D 轮融资首次交割，估值达 85 亿美元

3 月 7 日上午消息，小马智行宣布完成 D 轮融资的首次交割，整体估值达 85 亿美元。本轮融资资金将用于团队扩充、技术研发、Robotaxi 及自动驾驶卡车（Robotruck）车队规模扩大及全球测试与运营、自动驾驶技术量产以及商业化部 署等业务领域。去年 2 月，小马智行宣布完成 C 轮融资，据介绍，本轮融资估值 较上轮融资提升约 65%。“很高兴宣布融资的好消息。”小马智行联合创始人兼 CEO 彭军表示，“本轮融资顺利结束，小马智行整个团队功不可没。在大家的努力 下，小马智行在 2021 年达成了众多里程碑。对于 2022 年，我们同样满怀信心，将在全球范围内快速推进自动驾驶技术的发展。我们的技术实力以及稳健的财务 实力将继续推动公司各项业务：我们将进一步扩大团队规模；在全球范围内开启 全新的测试运营中心；全方位推进战略合作以及扩充自动驾驶车队规模。”“技 术实力是我们得到投资者支持的关键因素。过去的两年中，我们的核心技术指标 大幅提升，大多数场景中，小马智行‘虚拟司机’可以媲美甚至超越人类司 机。”小马智行联合创始人兼 CTO 楼天城表示。“对于技术发展进程，我们信心 满满，小马智行正迅速推进乘用车和商用车领域的自动驾驶商业化进程和量产化 落地。”（来源：TechWeb）

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4. 扫除监管障碍后，微软完成 200 亿美元收购 Nuance 的交易

3 月 7 日消息，据国外媒体报道，在扫清所有监管障碍之后，日前微软宣布完 成以 200 亿美元收购语音技术公司 Nuance Communications 的交易。据此前报 道， 微软于去年 4 月宣布收购 Nuance，两家公司称将共同开创人工智能未来， 在其帮助下，医疗人员能够减少在文档记录上花费的时间，而更多与病人相处，将共同利用人工智能的力量，帮助各行各业的组织创造无摩擦、个性化的客户体 验。除了医疗保健，微软打算将广泛使用 Nuance 技术，利用微软丰富的资源，在 现有解决方案的基础上，将其引入其他垂直领域，如金融服务、零售和电信。而 这种大型科技公司的并购交易无疑会引来各国监管机构的关注。在去年美国司法 部以及后来与欧盟达成协议之后，本周终于获得了英国竞争和市场管理局（CMA）的同意，扫清了最后的障碍。此外，微软另一笔以 687 亿美元天价收购动视暴雪 的交易正在进行中，也正遇到来自各国监管部门和组织的阻力，如若成功该交易 将在 2023 年年中完成。（来源：TechWeb）

5. 高通明年旗舰处理器骁龙 8 Gen2 交由台积电代工

3 月 7 日消息:据博主@i 冰宇宙在社交平台爆料，高通今年下半年和明年的旗 舰处理器都会由台积电代工，功耗控制会更好。按照高通的命名规则，高通今年 下半年商用的旗舰芯片将会命名为骁龙 8 Gen1 Plus，而明年的旗舰处理器命名为 骁龙 8 Gen2，它们都将由台积电代工。另外，此前 The Elec 也报道称，高通公司 已将其明年推出的 3 纳米（nm）应用处理器的代工订单完全交给台积电。消息人 士称，这家美国芯片巨头还将其 4 纳米应用处理器骁龙 8 代的部分代工工作交 给了台积电。此前业内人士@手机晶片达人爆料，台积电代工的良率要高于三星。以骁龙 8 Gen1 Plus 为例，从第三季度开始，骁龙 8 Gen1 Plus 每季度有 5 万多 片的产出，目前良率已经超过了 70%，比三星代工的骁龙 8 Gen1 高出相当多。

（来源：TechWeb）

6. 小马智行完成 D 轮融资首次交割估值达 85 亿美元

小马智行近日宣布完成 D 轮融资的首次交割，整体估值达 85 亿美元。本轮估 值较上轮融资提升约 65%。去年 2 月完成 C 轮融资以来，小马智行在自动驾驶出行 服务（Robotaxi）与智慧物流领域取得多个技术和商业化里程碑。本轮融资资金 将用于团队扩充、技术研发、Robotaxi 及自动驾驶卡车（Robotruck）车队规模扩 大及全球测试与运营、自动驾驶技术量产以及商业化部署等业务领域。（来源：TechWeb）

7. 英特尔自动驾驶部门秘密申请 IPO，有望成今年美股规模最大 IPO

英特尔旗下自动驾驶技术子公司 Mobileye 在美国秘密提交首次公开募股(IPO) 申请，有望成为今年规模最大的 IPO 之一。过去几年，投资者纷纷在全球交通运 输业的各种新技术上押下重注。英特尔希望，Mobileye 上市能有效利用市场对自 动驾驶汽车技术的需求，同时这也是公司首席执行官帕特·盖尔辛格(Pat Gelsinger)扭转英特尔核心业务这一整体战略的一部分。英特尔没有透露此次 IPO 的更多细节，但公司此前曾透露，将获得售股所得的大部分资金。盖尔辛格在去 年 12 月表示，其中一些资金会用于建造更多的英特尔芯片工厂。另外，英特尔还 表示，在 IPO 后，英特尔还将保留 Mobileye 的多数股权。（来源：TechWeb）

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8. 微软将耗资 20 亿美元在印度推出第四个数据中心

微软宣布将在数字消费领域增长最快的市场之一——印度建设第四个数据中 心，据悉成本达 20 亿美元。微 软印度负责 人阿南特・马 赫瓦里 (Anant Mahehwari)表示，公共云数据中心不是一次性投资，公司正在印度进行长期投 资，过去两年里将现有三个数据中心的容量提高了一倍。新的数据中心位于印度 南部的泰兰加纳邦。马赫瓦里称公司的商业模式依赖于合作伙伴在其云平台 Azure 上搭建服务，在过去五年中创造的业务价值约 100 亿美元。而对于印度来说，根 据研究公司 IDC 的预测，到 2025 年印度公共云服务市场总额有望达到 108 亿美 元。印度政府始终在敦促外国科技公司将更多数据存储在当地，该国似乎将对大 型科技公司进行更严格的监管。（来源：TechWeb）

9. Meta 测试两项创作者激励计划曾宣布今年底之前斥资 10 亿美元

Facebook 母公司 Meta 曾表示，2022 年结束之前将向创作者支付 10 亿美元。为激励创作者，Meta 正测试多种奖金功能，比如 Reels Play、Stars Double。从 报道看，Facebook 正在悄悄测试 Engage 和 Views，它们也属于奖金项目，适用于 视频/非视频帖子、视频直播，但不能用于 Stories 和 Reels。Facebook 证实项目 的存在，但这些项目大多还没有公布，因为目前仍处在早期测试阶段，测试范围 有限。Engage 实际上已经激活几个月了，当创作者在 Facebook 发帖，Engage 会 根据帖子的“转评赞”及分享情况向作者支付奖金。（来源：TechWeb）

10. 韩国批准针对谷歌和苹果应用商店的规定

韩国已经批准了一些规定，允许政府禁止苹果和谷歌的应用商店强迫软件开 发商使用他们的支付系统。韩国最近通过了一项新法律，即对《电信商业法》的 修正案，这将有助于消除苹果和谷歌所拥有的主导地位。两家公司通常向开发商 收取 30% 的费用，但被称为执法条例的新规则将帮助开发商绕过这项收费。新规 则将从 3 月 15 日开始生效，并禁止“向移动内容提供商强制采用特定支付方式 的行为”。（来源：站长之家）

11. 谷歌 54 亿美元收购网络安全公司 Mandiant

谷歌母公司 Alphabet 宣布， 计划以约 54 亿美元 收购网络 安全公司 Mandiant。这是谷歌历史上第二大收购案，交易预计将在今年晚些时候完成。仅 次于其 2012 年 125 亿美元收购摩托罗拉的交易，谷歌的第三大收购案是在 2014 年以 32 亿美元收购了智能家居产品制造商 Nest。Mandiant 公司的市值约为 52.5 亿美元，收购完成后，Mandiant 将加入谷歌的云计算部门。Alphabet 表示，该部 门一旦被收购，将被纳入谷歌的云计算团队，以确保其能够为企业客户提供 “端 到端”的安全运营套件，为客户提供更强大的支持。

（来源：华尔街见闻）

12. IDC 2022 全球 CSO 网络安全大会将于 6 月首次落地中国

IDC 2022 全球 CSO 网络安全大会将于 2022 年 6 月首次落地中国。本届大会 以“聚力数据安全 赋能企业现代化”为主题，由 Foundry（IDG）/IDC 联合上海 市网络安全协会共同举办，IDC 最新安全产业洞察《IDC TechScape: 中国数据安 全技术发展路线图，2022》将在会上正式发布。（来源：TechWeb）

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13. 商汤科技 35 亿成立数字科技公司

企查查显示，上海商汤数字科技有限公司成立，法定代表人为徐立，注册资 本 35 亿元人民币，经营范围包含：从事数字科技、计算机科技、智能科技、电子 科技、工业自动化科技、新能源科技领域内的技术服务等。企查查股权穿透显 示，该公司由上海商汤智能科技有限公司 100%控股。（来源：TechWeb）

14. 百度投资无人驾驶汽车雷达研发商一径科技

企查查显示，北京一径科技有限公司发生工商变更，新增百度(中国)有限公 司等为股东，同时公司注册资本由 306.83 万元人民币增加至 329.92 万元人民 币，增幅为 7.53%。一径科技是一家无人驾驶汽车雷达研发商，公司成立于 2017 年，经营范围包含智能光机电芯片与系统的技术开发。（来源：TechWeb）

15. 全球首款鸿蒙墨水平板登场，华为 MatePad Paper 开创智慧办公新方式

华为在 MWC2022 期间召开智慧办公春季全球发布会，推出了华为首款墨水平 板 MatePad Paper，并将在 3 月 16 日正式在国内举办发布会。（来源：Techweb）

16. 龙芯二进制翻译技术再升级：安装包由 430M 缩小至 22M

据龙芯中科官方，近期围绕龙芯应用生态建设，龙芯团队针对二进制翻译解 决方案进行技术升级，并联合操作系统等厂商共同推进外设及新应用的适配以及 解决方案在各地政务办公领域的落地。本次技术升级降低了系统占用率，将安装 包由 430M 缩小至 22M，在部署上更为便捷，只需 2 步即可完成安装。（来源：Wind）

17. 美监管机构新规全自动驾驶汽车不再强制配备手动控制装置

美国监管机构于当地时间周四发布最终规定，不再强制自动驾驶汽车制造商 为完全自动驾驶汽车配备手动驾驶控制系统。汽车制造商和科技公司在部署没有 人工控制的自动驾驶系统(ADS)汽车时面临着巨大的障碍，因为几十年前制定安全 标准时，汽车都是人工控制的。上个月，通用汽车公司及其自动驾驶技术部门 Cruise 向美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)请愿，要求允许制造和部署一款没 有方向盘或刹车踏板等人工控制装置的自动驾驶汽车。NHTSA 修订了以往的安全标 准，即不再假设车辆“始终有驾驶座、方向盘和伴随的转向柱，或者只有一个前 部外侧乘客座位”。该机构表示：“对于自动驾驶车辆，从逻辑上讲，手动驾驶 控制是不必要的。”（来源：TechWeb）

18. 谷歌率先宣布将推动个人数据在不同平台迁移：未来 5 年将投入 300 万 美元

日前，美国谷歌公司宣布了一项推动数据迁移的计划，未来五年时间里，谷 歌准备投入 300 万美元和更多的工程师人力，来推进可移植性领域的各个项目，其中包括 2018 年谷歌参加的 DTP 计划（数据转移项目）。谷歌这一举动的一大背 景，是许多国家地区的立法机构开始越来越多关注阻碍互联网服务切换和互操作 的障碍，并且要从市场上把这些障碍消除掉，从而推动厂商竞争。这一改革的手 段包括新的数字行业立法、特定的竞争改革以及加强监管执法，或是三种手段皆 有之。（来源：TechWeb）
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19. 特斯拉中国数据中心获得数据安全标准批准

特斯拉本周表示，在提交年度数据安全报告进行审查后，其数据安全标准已 获得上海市有关部门的批准。该公司强调，它会将在中国产生的所有数据存储在 本地，并继续扩大与监管机构的合作。特斯拉称，在被检查的 30 多家公司中，只 有特斯拉和上汽大众通过了第一阶段的测试。因此，特斯拉通过了严格的数据合 规检查，并符合监管机构设定的所有评估标准。早在 2021 年 10 月 25 日，特 斯拉上海超级工厂数据中心就已在临港建设落成。特斯拉 CEO 马斯克曾强调，数 据安全是电动车行业发展的基石，特斯拉将本地化存储在中国产生的所有数据，并加强与监管机构的合作。特斯拉称，一直非常保护客户的数据，并且保证国内 收到的所有数据都留在国内。（来源：TechWeb）

20. 宝马、高通与 Arriver 达成战略合作共同开发自动驾驶系统

高通、宝马集团和 Arriver Software AB（安致尔软件）宣布长期合作，共同 开发下一代自动驾驶（AD）技术，包括新车评估计划(NCAP)、Level 2 级和 Level 3 级的高级自动驾驶功能。通过合作，三方将结合宝马现有自动驾驶(AD)软件堆 栈、Arriver 的 VisionPerception 和高通片上系统上(SoC)的 NCAPDrive Policy 产品。三家公司将重点打造一个可扩展的自动驾驶平台、工具链和用于存储、再 处理和仿真的数据中心。此次合作将汇集全球各地 1,400 多名专家，具体分布于 德国、美国、瑞典、中国、罗马尼亚和捷克共和国的 BMW AD 测试中心。（来源：TechWeb）

21. 中汽协：2 月份新能源汽车销量 33.4 万辆同比上涨 184.3%

中国汽车工业协会表示，中国 2 月份新能源汽车销量 33.4 万辆，同比上涨 184.3%。1-2 月份新能源车累计销量 76.5 万辆，同比上涨 154.7%。，中国 2 月份汽车销量 173.7 万辆，同比上涨 18.7%；1-2 月累计汽车销量 426.8 万辆，同比上涨 7.5%。（来源：TechWeb）

22. 京东科技与浪潮新基建达成战略合作共同服务城市数字化和数字经济发 展

京东科技控股股份有限公司与浪潮新基建科技有限公司达成战略合作。此次 与浪潮联手，将共同秉承开放合作的理念，依托前沿技术，在业务、产品、技术 等多个层面开展全方位合作，持续助力推进数字治理，释放数据要素潜力，更好 服务经济发展，丰富人民生活。根据协议，双方将依托各自在智慧城市领域内的 全面布局和综合实力，整合浪潮新基建在智算中心、数据治理、城市大脑等领域 的优势，以及京东科技在数字经济、数字政府、数字生活、数字底座等方面的优 势，共同推进数字信息基础设施智能升级，促进产业数字化转型，推进智能城市 和数字乡村建设。同时，在智能城市的持续运营上，双方还将发挥各自在产业、资源、人才、品牌等方面的优势，在产业运营、市民服务等方面开展深入合作，实现多方共赢。（来源：TechWeb）

6.历史报告回顾

一、云计算（SaaS）类：

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1、云计算龙头深度：《用友网络：中国企业级 SaaS 脊梁》

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2、云计算龙头深度：《深信服：IT 新龙头的三阶成长之路》
3、云计算龙头深度：《深信服：从超融合到私有云》
4、云计算行业深度：《飞云之上，纵观 SaaS 产业主脉络：产业-财务-估 值》
5、云计算行业深度：《海外篇：海外 SaaS 启示录》
6、云计算行业深度：《港股篇：挖掘最具成长性的港股 SaaS 标的》 7、云计算动态跟踪之一：《华为关闭私有云和 Gauss DB 意欲何为？》 8、云计算动态跟踪之二：《阿里云引领 IaaS 繁荣，SaaS 龙头花落谁家？》 9、云计算动态跟踪之三：《超越 Oracle，Salesforce 宣告 SaaS 模式的胜 利！》
10、云计算动态跟踪之四：《非零基式增长，Salesforce 奠定全球 SaaS 标杆地 位》

二、金融科技类：
1、证券 IT 2B 龙头深度：《恒生电子：强者恒强，金融 IT 龙头步入创新纪 元》
2、证券 IT 2C 龙头深度：《同花顺：进击-成长的流量 BETA》
3、银行 IT 龙头深度：《宇信科技：拐点+弹性，数字货币新星闪耀》 4、银行 IT 行业深度：《分布式，新周期》
5、万亿蚂蚁与产业链深度研究之一：《蚂蚁集团：成长-边界-生态》
6、金融科技动态跟踪之一：《创业板改革细则落地，全面催化金融 IT 需 求》
7、金融科技动态跟踪之二：《蚂蚁金服上市开启 Fintech 新时代》
8、金融科技动态跟踪之三：《开放三方平台，金融科技创新有望迎来第二 春》

三、数字货币类：
1、数字货币行业深度_总篇：《基于纸币替代的空间与框架》
2、数字货币行业深度_生态篇：《大变革，数字货币生态蓝图》
3、数字货币动态跟踪之一：《官方首次明确内测试点，数字货币稳步推进》 4、数字货币动态跟踪之二：《合作滴滴拉开 C 端场景大幕》
5、数字货币动态跟踪之三：《BTC 大涨带来短期扰动，DCEP 仍在稳步推进》 6、数字货币动态跟踪之四：《启动大规模测试，《深圳行动方案》加速场景探 索》
7、数字货币动态跟踪之五：《建行数字货币钱包短暂上线，测试规模再扩大》 8、数字货币动态跟踪之六：《深圳先行，数字货币红包试点验证 G 端场景》

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四、工业软件类：

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1、工业软件龙头深度：《能科股份：智能制造隐形冠军，行业 know-how 铸 就长期壁垒》
2、工业软件龙头深度：《中望软件：进军中国工业软件的“无人区”》 3、工业软件行业深度：《总篇：工业软件，中国制造崛起的关键》
4、工业软件动态跟踪之一：《三年行动计划出台，工业互联网大风再起》 5、工业软件动态跟踪之二：《工业软件为“基”，实现数字化转型》

五、其他类别：
1、办公软件龙头深度：《福昕软件：PDF 的中国名片，力争全球领先》 2、协作办公领军企业：《致远互联：价值未被挖掘的企业 SaaS 入口》 3、产业信息化龙头深度：《朗新科技：做宽 B 端做大 C 端，稀缺的产业互联 网平台企业》
4、物联网领先企业：《达实智能：2021E 18xPE 的物联网方案建设服务商，订单高景气》
5、信创行业深度：《总篇：信创，重塑中国 IT 产业基础的中坚力量》

7.风险提示

市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p24

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刘泽晶（首席分析师）：2014-2015年新财富计算机行业团队第三、第五名，水晶球第三名， 10 年证券从业经验。

王妍丹（助理分析师）：上海交大工学学士，伦敦玛丽女王大学金融硕士，一年计算机产业经 验，主要覆盖能源IT、智能驾驶方向。

刘 波（分析师）：17年计算机产业经验（IBM、PTC），主要覆盖工业软件、国产化方向。

分析师承诺

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采 用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。

评级说明

买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过 15%

卖出 分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 行业评级标准

华西证券研究所：

地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园 11 号丰汇时代大厦南座 5 层 网址：http://www.hx168.com.cn/hxzq/hxindex.html

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本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅 于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本 公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持 在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关 注相应更新或修改。

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