评级（增持）环保：污水、土壤精细化防治，政策催化值得期待

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报告名称 ：环保：污水、土壤精细化防治，政策催化值得期待
评级 ：增持
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证券研究报告|行业周报
2022 年 03 月 12 日

环保
污水、土壤精细化防治，政策催化值得期待

两会落幕，垃圾焚烧、污水处理、土壤修复迎政策利好。1.3 月 4 日至 3 月 11 日，两会在 北京召开，代表委员就环保行业提出多项议案。流域治理方面，加强黄河和长江流域的生态 保护治理。垃圾处理方面，建议制定垃圾焚烧行业“禁烧目录”；进一步优化规范餐厨垃圾 处理；完善垃圾治理与终端处置设施建设。污水处理方面，建议加强农村生活污水治理；修 订《城镇排水与污水处理条例》；对污泥处置实际效果及风险全面评估，防止污染物固气水

行业走势

三相间转移。提案有望进一步提升环保工程需求空间，利好头部污水处理、垃圾焚烧企业。

货币政策正式转向宽松。根据国盛宏观组的观点：（1）货币政策：宽货币逐渐落地，宽信

用正在路上，加杠杆稳增长可期。Q4 央行货币政策报告延续“发挥总量和结构双重功能；

充足发力、精准发力、靠前发力；有力扩大贷款投放”等定调，再次确认货币政策已正式转 向全面宽松。去年底以来，12.20 降 1 年期 LPR、 12.6 全面降准、1.17 全面降息和 1.20 再 降 LPR，宽货币正逐渐落地。1 月新增社融达 6.17 万亿，单月新增规模创历史新高，企业信 贷也结束长达 6 个月的少增，指向宽信用正在路上。未来伴随地产政策宽松加码，社融有望 保持高增，Q1 社融存量增速预计 10.5%-11%。（2）利率走势：往后看，未来利率债的主

要矛盾是“宽货币”和“宽信用”之间的博弈，短期大概率以震荡为主，后续有待经济数据

的进一步验证。

估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估 值、持仓等仍均处于低位，环保 REITs 的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处 理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业，1、成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE 行业领先、订单充足）、瀚蓝环 境（增长稳健，估值优势明显）；2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注 浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）；3、

作者

分析师杨心成
执业证书编号：S0680518020001 邮箱：yangxincheng@gszq.com 研究助理余楷丽
执业证书编号：S0680120070096 邮箱：yukaili@gszq.com

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价值有望重估的水务公司，关注洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引 2022-02-27

力）。3、《环保：土壤普查再启动，修复检测迎机遇》2022-

行业新闻：1）本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 1860 吨，总成交额 106336.00 02-20 元，挂牌协议交易周成交量 1860 吨，周成交额 106336.00 元，最高成交价 58.00 元/吨，
最低成交价 57.00 元/吨，本周五收盘价为 57.60 元/吨，较上周五下跌 0.52%；2）《海南
省工业固体废物污染环境防治工作规划（2022-2025）(征求意见稿)》发布。

板块行情回顾：本周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。上周上证综指跌幅为-4.00%、创业板指跌幅为-3.03%，环保工程及服务跌幅为-2.60%，跑赢上证综指 1.40%，跑赢创业板 0.43%；公用事业跌幅为-4.48%，跑输上证综指-0.48%，跑输创业板-1.46%。监测（-5.32%）、大气（-4.25%)、水处理（-3.34%）、固废（-6.67%）、水务运营（-1.56%）、节能（-2.06%）。

风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。

重点标的

资料来源：Wind，国盛证券研究所

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内容目录

1 本周投资观点 ...................................................................................................................................................... 3 1.1 两会进行时：流域治理成为热点，垃圾处理广受关注 .............................................................................. 3 1.2《上海市土壤及地下水污染防治“十四五”规划》发布 ............................................................................... 4 1.3 融资好转，需求加力，板块反弹望持续 .................................................................................................. 5 2 板块行情回顾 ...................................................................................................................................................... 7 3 行业要闻回顾 ...................................................................................................................................................... 9 4 重点公告汇总 ..................................................................................................................................................... 10 5 风险提示 ........................................................................................................................................................... 13

图表目录

图表 1：截止到 2021/10/29 专项债统计 .................................................................................................................. 6 图表 2：环保板块及大盘指数 .................................................................................................................................. 8 图表 3：环保子板块指数 ........................................................................................................................................ 8 图表 4：环保板块估值 ............................................................................................................................................ 8 图表 5：本周涨跌幅极值个股 .................................................................................................................................. 8 图表 6：本周各行业涨幅情况 .................................................................................................................................. 9

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1 本周投资观点

1.1 两会进行时：流域治理成为热点，垃圾处理广受关注

3 月 4 日至 3 月 11 日，十三届全国人大五次会议和全国政协十三届五次会议 在北京召开，代表委员就环保行业提出多项议案。

✓加强黄河和长江流域的生态保护治理。黄河流域：全国两会期间，代表委员为深入 推动黄河流域生态保护和高质量发展谈思路、明举措，不断推动加大黄河流域生态 保护和环境综合治理力度，推动流域绿色转型发展，加强流域环境系统治理，持续 加强生态保护修复，促进流域生态环境质量持续改善，让黄河成为造福人民的幸福 河。长江流域：当前，各地要全面把握新发展阶段的新任务新要求，坚定不移贯彻 新发展理念、构建新发展格局，把保护生态环境摆在更加突出的位置，推动长江经 济带经济社会高质量、可持续发展。首要抓手是要强化依法治水。其次是强化协同 保护。健全流域跨部门、跨区域的协调机制，审议流域重大政策、规划，协调重大 事项，推进跨界河流联防联控。同时，加快出台四川省‘十四五’长江流域水生态 环境保护规划，指导地方政府编制出台相关配套保护规划和实施方案，统筹水环境、水资源、水生态，加快实施长江流域水生态环境保护与修复工程，协同推进重点流 域生态廊道建设与水环境治理。

✓妥善解决垃圾的处理处置问题。全国政协委员、中国科学院院士赵进东建议制定垃 圾焚烧行业“禁烧目录”，要求各地住房与城乡建设部门有序推进“禁烧目录”实施，进一步降低相关环境风险。全国人大代表黄细花建议进一步优化规范餐厨垃圾处理，打好源头杜绝浪费、过程加强监管和终端废物再利用组合拳，出台政策引导和支持 餐厨垃圾回收处理产业发展。环境商会建议完善垃圾治理与终端处置设施建设，运 行管理标准体系，根据城市发展水平和垃圾分类情况配套终端设施建设，加强填埋 场及周边环境污染和封场后的填埋场的监管力度。

✓加强污水处理，评估污泥处置效果。全国人大代表王刚建议加强农村生活污水治理，助力乡村振兴。希望国家将农村污水处理项目纳入乡村振兴计划，加大资金投入，建立农村污水建管体系。全国人大代表刘锐建议修订《城镇排水与污水处理条例》，就其中污水管网管理维护相关内容提出修改，强化对污水管网的规划与维修养护要 求。全国人大代表程寒飞建议对污泥处置实际效果及风险全面评估，防止污染物固 气水三相间转移。为进一步推进污泥处置工作，建议开展污泥处理处置效果评估，制定污泥处理处置专项规划和行动计划，政策支持和资金保障污泥资源化利用工作，以减少环境污染风险。

➢流域治理成为热点，垃圾处理广受关注。3 月 4 日至 3 月 11 日，十三届全国人大五次会 议和全国政协十三届五次会议在北京召开，代表委员就环保行业提出多项议案。流域治理方 面，加强黄河和长江流域的生态保护治理。垃圾处理方面，建议制定垃圾焚烧行业“禁烧目 录”；进一步优化规范餐厨垃圾处理；完善垃圾治理与终端处置设施建设。污水处理方面，建 议加强农村生活污水治理；修订《城镇排水与污水处理条例》；对污泥处置实际效果及风险全 面评估，防止污染物固气水三相间转移。这些提案有希望进一步提升环保工程的需求空间，利好头部垃圾焚烧、污水处理企业。垃圾处理方面，推荐关注：1） ROE 行业领先、订单充 足的伟明环保；管理优异的瀚蓝环境。污水处理方面，推荐关注 1）估值及股息率具备吸引 力的洪城水业；全球一流膜设备生产制造商和供应商碧水源。

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3 月 10 日上海市生态环境局发布关于印发《上海市土壤及地下水污染防治“十 四五”规划》的通知。

✓规划目标：到 2025 年，土壤及地下水环境质量总体保持稳定，受污染耕地和重点 建设用地安全利用得到巩固提升，土壤及地下水环境风险实现有效管控，进一步保 障市民“吃得放心、住得安心”。具体指标有受污染耕地安全利用率达到 95%以上（约束性）；重点建设用地安全利用得到有效保障（约束性）；地下水环境质量完成 国家下达目标（预期性）。

✓强化工业污染源头防控。对涉及有毒有害物质可能造成土壤污染的新（改、扩）建 项目，依法进行环境影响评价，提出并落实防腐蚀、防渗漏、防遗撒等土壤污染防 治具体措施。动态更新土壤污染重点监管单位名录，将土壤污染防治责任和义务在 土壤污染重点监管单位排污许可证中载明，全面落实有毒有害物质排放报告、污染 隐患排查、土壤（地下水）自行监测和设施设备拆除等污染防治要求。鼓励土壤污 染重点监管单位因地制宜实施管道化、密闭化改造，重点区域防腐防渗改造，以及 物料、污水管线架空建设和改造。研究建立地下水污染防治重点排污单位名录，有 序纳入排污许可管理，加强防渗、地下水环境监测、执法检查。落实在产企业土壤 污染风险管控、修复责任，以化工等行业企业为重点，鼓励采用原位风险管控、修 复技术，探索在产企业边生产、边管控的土壤污染风险防控模式。及时将注销、撤 销排污许可证的土壤污染重点监管单位纳入监管视野，依法督促开展土壤污染状况 调查。

✓深化科技创新。开展土壤污染成因源解析技术、土壤及地下水污染源头控制与治理 技术研究；研发受污染农用地污染成因甄别与安全利用技术，探索生态型治理技术 在复垦土地上的应用；研发土壤及地下水绿色修复材料，提升治理修复过程中的药 剂安全性；研发土壤与地下水协同绿色低碳修复技术，推动场地治理修复智能化集 成装备研发及升级；针对氯代烃、六价铬等迁移性强的污染物，比选和集成经济合 理、效果可达的技术，探索开展地下水污染修复试点；进一步完善土壤及地下水污 染风险监测、预警、评估关键技术，构建绿色、安全的土壤污染风险管控和修复技 术体系。加强各级土壤及地下水污染防治科技创新平台建设，支持建设土壤及地下 水污染运移模拟和修复技术实验基地。

✓加大资金投入，拓展融资保障渠道。根据永久基本农田保护规定、受污染耕地安全 利用和严格管控要求以及建设用地土壤污染防治需求，加大资金统筹力度，多渠道 保障土壤污染防治重点领域资金投入。探索建立上海市土壤污染防治基金和多元化 投融资机制。落实污染防治、环境保护有关税收优惠政策规定，支持污染治理修复 产业规范有序发展。

➢加强上海市土壤及地下水污染的监测和防治工作。3 月 10 日上海市生态环境局发布关 于印发《上海市土壤及地下水污染防治“十四五”规划》的通知。《规划》提出“十四 五”期间将通过加大资金投入、拓展融资保障渠道等措施保障实现强化工业污染源头防 控、深化科技创新等主要任务。本次《规划》将推动开展污染源排查整治，提升土壤及 地下水污染防治精细化、科学化水平，完善风险管控和修复监管制度，有望打开土壤监

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测的需求空间。推荐关注：1）拥有全国土壤污染状况详查检测实验室的检测龙头华测检

测；2）土壤修复业务市占率行业领先的高能环境；3）全球一流膜设备生产制造商和供

应商碧水源。

1.3 融资好转，需求加力，板块反弹望持续

➢融资好转：根据国盛宏观组观点，（1）货币政策：“稳”字当头预示信用趋紧的节奏

和力度会比较温和，稳杠杆也不会过快过猛、会避免引发“处置风险的风险”，会注 重“防范增量风险”。据测算，2021 年 M2 增速区间为 8.1%-9.2%，信贷增速区间 为 11.6%-13%、社融增速区间为 10.7%-11.6%。结合会议表态，最终结果可能更 接近测算的上限。9 月新增人民币贷款 1.66 万亿（2020 年 9 月 1.9 万亿，2019 年 9 月 1.69 万亿），预期 1.93 万亿，前值 1.22 万亿；新增社融 2.9 万亿（2020 年 9 月 3.47 万亿，2019 年 9 月 2.51 万亿），预期 3.24 万亿，前值 2.96 万亿；M2 同比 8.3%，预期 8.1%，前值 8.2%。反映的是经济疲软拖累融资需求，以及严监管、控

地产、压表外的约束效应，全面降准后货币政策并未转向，下半年主基调仍是“稳 货币+紧信用+严监管”。后续社融增速回落仍是大趋势、但回落速度将趋缓，持续 关注降准、地方发债节奏、PPI 走势等三大扰动。（2）利率走势：继续往后看，维持

我们此前判断，我国利率债配置价值凸显，但趋势性下行的拐点可能尚未到来，应 是经济基本面实质性转弱之际。短期看到春节前后，大概率是货币稳+信用紧，流动

性也将保持充裕，再基于经济强、通胀起，利率可能以震荡为主。

➢需求望加力：十九届五中全会坚持生态文明建设不动摇，目标“十四五”期间要实 现生态环境新的进步、2035 年实现生态环境根本好转。继续深入打好污染防治攻坚

战，并强调加强制度建设、补齐环保领域投资领域短板，将有助于缓解环保行业融

资难题。与去年相比，目标更具体、覆盖方面更广。长江及黄河流域大保护、垃圾

分类等催化下行业本身增长空间广阔。且经济增速下行期，环保的投资属性望体现。

➢环保专项债占比提升：2019 年环保专项债总额 546 亿，2020 全年共 2324 亿；2021 年截至 10 月 29 日已达 2128 亿元（2021Q2 开始密集发行）；（1）比例倾斜：2019 年环保专项债占比 2.5%，2020 年提升至 6.3%；2021 年截至 10 月 29 日，环保专 项债占比继续提升至 7.5%。坚持专项债券必须用于有一定收益的公益性项目，重点 用于包括生态环保项目在内的七大领域；（2）发行前置：2020 年 7 月财政部发布《关于加快地方政府专项债券发行使用有关工作的通知》，力争在 10 月底前发行完 毕，体现了积极财政政策更加积极有为的政策取向；2021 年地方政府新增专项债从

二季度开始密集发行。

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图表 1：截止到 2021/10/29 专项债统计

资料来源：中国债券信息网，国盛证券研究所整理

目前环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较

高，我们推荐：

➢成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司：

✓垃圾焚烧：推荐 ROE 突出的伟明环保（预计 2021-2023 年 PE22.1、16.9、13.0x）、管

理优异的瀚蓝环境（预计 2021-2023 年 PE11.2、8.9、7.5x）；

1、投产大年，高景气：据环卫科技网统计 2021H1 新增生活垃圾焚烧发电处理规模 2.9 万吨/日，行业景气度高；
2、集中度提升，格局好：2021H1 拿单能力 CR4 近 55.1%，经过多年发展龙头格局

基本稳固；
3、价格稳步抬升：2021H1 垃圾处理费平均中标金额为 100.7 元/吨，同比提升 22.3 元/吨，迈过低价竞标陷阱，行业盈利提质；
4、中长期空间仍大：2018-2030 年仅 15 省垃圾焚烧发电中长期规划新增产能 54 万 吨/日，预计投资总规模 2745 亿元，行业还有将近翻倍空间；

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5、2020 年出台了多项关于垃圾焚烧补贴的政策，保障存量项目收益，改善行业内

公司的现金流，新增项目以收定支，打消补贴退坡疑虑。我们认为补贴政策落地补

贴确定性、时效性增强，板块预期中长期向好，行业的长期合理收益得到保证。

➢在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司：

✓浙富控股：危废处置产能实际缺口极大&行业高景气，公司布局危废全产业链，申联、申能近两年大量产能集中释放，预计产能将由2019年底的51.0万吨/年提升至177.8 万吨/年，同时净沣拟建危废产能共计 85 万吨/年。公司技术全国领先、区位优势明

显。有望依靠更高的回收率、更低的成本、更适配当地需求的危废处置种类不断抢 占市场份额。预计公司 2021-2023 年 PE 为 14.3/11.9/10.4x。

✓高能环境：公司土壤修复业务市占率行业领先，在土壤污染防治法、全国第二次污

染源普查背景下订单加速释放，同时公司危废、垃圾焚烧在手优质项目多，投产加

快。

➢价值有望重估的水务公司：

✓洪城环境：在污水提标扩容&气化率提升的背景下，公司内生业务成长空间较大，管 理层锐意进取、思路灵活，过去 5 年业绩优异，股权激励彰显公司信心，未来新项

目及产业整合值得期待，三峡集团频繁水务并购交易，水务资产估值望重估，预计 公司 2021 年 10x，股息率超过 4%。

2 板块行情回顾

本周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。上周上证综指跌幅为-4.00%、创业板 指跌幅为-3.03%，环保工程及服务跌幅为-2.60%，跑赢上证综指 1.40%，跑赢创业板 0.43%；公用事业跌幅为-4.48%，跑输上证综指-0.48%，跑输创业板-1.46%。监测（-5.32%）、大气（-4.25%)、水处理（-3.34%）、固废（-6.67%）、水务运营（-1.56%）、节能（-2.06%）。A 股环保股涨幅前三的个股为渤海股份（10.13%）、绿城水务（7.80%）、兴源环境（6.62%），周涨幅居后的个股为奥福环保（-17.03%）、卓越新能（-12.20%）、启迪桑德（-11.26%）。

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资料来源：wind，国盛证券研究所

资料来源：wind，国盛证券研究所

图表 6：本周各行业涨幅情况

化物业节能目标要求等方面做好节能管理工作，采取推进绿色采购、节电节水管理、绿 色办公、绿色低碳出行、数据中心节能改造、食堂绿色化改造、制止餐饮浪费、生活垃 圾分类等节能措施，积极参与碳达峰、碳中和相关活动。——北极星环保网

【垃圾分类|《江西省“十四五”生活垃圾分类和处理设施发展规划》印发】
山西省发改委印发《江西省“十四五”生活垃圾分类和处理设施发展规划》，规划要求，到 2025 年底，南昌市和宜春市生活垃圾分类和处理能力进一步提升，其他各设区市中 心城区形成生活垃圾分类闭环体系；县（市、区）城区初步建成生活垃圾分类闭环体系；支持乡镇加快补齐生活垃圾分类收集、分类运输、分类处理设施短板。——北极星环 保网

【环保装备| 山东印发《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022-2025 年）》】山东省工业和信息化厅山东省科学技术厅山东省生态环境厅三部门印发关于组织实施《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022-2025 年）》的通知，要求各市实施科技创 新能力提升“补短板”行动、产品供给能力增强“锻长板”行动、产业结构调整“聚优 势”行动、发展模式转型“蓄后势”行动四大行动，提高环保技术装备产品供给能力。

——中国固废网

【污染防治|《上海市土壤及地下水污染防治“十四五”规划》印发】
上海市生态环境局发布关于印发《上海市土壤及地下水污染防治“十四五”规划》的通 知，总体目标提出，到 2025 年，土壤及地下水环境质量总体保持稳定，受污染耕地和重 点建设用地安全利用得到巩固提升，土壤及地下水环境风险实现有效管控，进一步保障 市民“吃得放心、住得安心”。——北极星环境修复网

【能源规划|《青海省“十四五”能源发展规划》印发】
青海省人民政府办公厅发布关于印发青海省“十四五”能源发展规划的通知，规划提出，稳步推进生物质能开发利用，建设垃圾焚烧发电示范项目，因地制宜推进生物质能的综 合利用，拓展清洁供暖方式。——北极星垃圾发电网

【污染防治|《海南省工业固体废物污染环境防治工作规划（2022-2025）(征求意见稿)》发布】
到 2025 年，工业固体废物污染防控长效机制进一步完善。工业固体废物污染防治主体 责任全面落实，鼓励清洁生产和综合利用技术创新、培育清洁生产和综合利用示范企业: 全省粉煤灰、尾矿、脱硫石膏、绿泥、污泥和废旧动力电池等大宗工业固废综。合利用 能力显著提升，利用规模不断扩大，新增大宗工业固废综合利用率达到 70%，存量大宗 固废有序减少。——北极星环保网

【减污降碳| 江苏印发《关于实施与减污降碳成效挂钩财政政策的通知》】
2021 年度起，将各市、县（市）排放的化学需氧量、氨氮、总氮、总磷、氮氧化物、颗 粒物、挥发性有机物等 7 项污染物总量作为考核挂钩标的。将碳排放强度作为调节因子。省财政将依据挂钩标的和调节因子收取污染物排放统筹资金。苏南、苏中、苏北地区分 别按每吨（总磷按每百公斤）5000 元、4250 元、3750 元确定基础统筹金额。——北 极星环保网

4 重点公告汇总

【中国天楹-对外投资】为在中国境内独家实施源自重力储能技术开发商 EnergyVault,Inc. 的重力储能系统（“GESS”）技术，中国天楹股份有限公司全资子公司江苏能楹新能源科 技发展有限公司拟与江苏天勤投资有限公司天空塔（北京）储能科技有限公司以及 AtlasRenewableInc.签署《合资合同》，共同投资设立合资公司阿特拉斯（江苏）新能源

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科技有限公司，注册资本为人民币 20,000 万元，其中江苏能楹持股 50%，天勤投资持 股 10%，天空塔持股 30%，Atlas 持股 10%。

【润邦股份-股权收购】公司拟收购山河游艇、山河科技、福兴隆房地产以及吴泽伟合计 所持有的阳江山河游艇制造股份有限公司 100%股权的事项达成初步合作意向。本次股 权转让各方初步商定的本次交易对价为人民币 20,679 万元。

【中电环保-项目投资】公司同意作为投资建设主体，在苏州市盛泽镇与南京市江宁区再

投资建设、改建分布式水体净化站，包括：新建苏州亚太木业站、红安站、七庄站、溪 南站；改建南京胜利泵站、马木桥泵站、前河泵站等 7 个污水处理站点等 7 个污水处理 站点，设计处理规模 4.85 万吨/天，总投资约 8000 万元。

【中电环保-合同签订】2022 年 3 月 4 日，公司与盛泽发展签署了盛泽镇水质净化应急 处理服务（红安站、七庄站、溪南站）项目合同，处理单价为 3.7 元/吨，设计处理规模 为 2.45 万吨/天，建设期限为 90 天，服务期限为三年，合同总额为人民币 8444 万元（按

照合同约定的保底水量预估，具体以实际处理水量结算为准）。

【华控赛格-年报披露】报告期内，实现营业收入 93,583.99 万元，较上年同期大幅增长 309.24%；利润总额-12,344.31 万元，较上年同期减亏 30.72%；归属于母公司所有者的 净利润-9,774.09 万元，较上年同期减亏 41.16%。

【中山公用-协议签订】中山公用事业集团股份有限公司与广东省环保集团有限公司于近

日签订了《战略合作框架协议》。为贯彻落实习近平生态文明思想，完整、准确、全面贯

彻新发展理念，助力中山市生态文明建设，实现中山市经济社会和生态环境协调可持续

发展，经双方友好协商，拟在中山市开展排水厂网一体化、农村污水处理、农业面源污

染治理、低效工业园区改造等环境综合治理项目合作，以实现共赢，促进共同发展。

【ST 金鸿-股权出售】本公司全资子公司中油金鸿华南投资管理有限公司基于对经营战 略及整体发展战略规划进行调整，决定将其持有的荆门市金鸿和瑞燃气有限公司 60%股 权以 7600 万元出售给三个自然人：魏辅龙、魏辅强、魏辅林。

【清水源-年报披露】报告期内，公司实现营业收入 16.38 亿元，较上年同期增长 32.37%；营业成本 12.78 亿元，较上年同期增长 37.82%；营业利润 1.18 亿元，较上年同期增长 130.40%，实现归属于上市公司股东的净利润 0.90 亿元，较上年同期增长 124.14%，经营活动产生的现金流量净额 3.27 亿元，较上年同期增长 65.31%。

【侨银股份-协议签订】侨银城市管理股份有限公司与南昌高新技术产业开发区管理委员

会本着“优势互补、合作共赢”原则，签订了《高新区“碳中和·无废城市”项目投资

协议》。

【大禹节水-项目中标】3 月 6 日，公司与全资子公司水电公司组成的联合体中标元谋县 平田、物茂灌区 8.6 万亩灌溉工程建设特许经营项目。

【双良节能-年报披露】报告期内，公司共实现营业收入 38.3 亿元，同比增长 84.87%，实现净利润 3.4 亿元，同比增长 150.39%。

【百川能源-年报披露】报告期内，公司实现营业收入 46.25 亿元，同比增长 7.65%；归 属于上市公司股东的净利润 5.37 亿元，同比增长 5.89%。

【泰和科技-年报披露】报告期内，公司实现销量 25.32 万吨（不含盐酸），较上年同期 上涨 5.14%；实现营业收入 22.09 亿元，较上年同期上涨 44.49%；实现营业利润和利 润总额分别为:3.234 亿元和 3.226 亿元，同比分别上涨 39.97%和 40.61%；实现归属于 母公司股东的净利润 2.78 亿元，同比上涨 42.67%。

【龙净环保-转债减持】2022 年 3 月 7 日，公司收到控股股东龙净实业及其一致行动人 西藏泓瑞、西藏瑞泽发来的《可转债减持告知函》，截至 2022 年 3 月 7 日，通过上海证 券交易所系统共计减持龙净转债 282 万张，占发行总量的 14.10%。本次减持完成后，龙净实业及其一致行动人仍持有龙净转债 218.6 万张，占发行总量的 10.93%。【*ST 中天-停牌】公司股票自 2022 年 2 月 15 日起累计涨幅高达 66.92%。鉴于公司股 价近期波动较大，与公司基本面背离，经公司申请，公司股票（证券简称：*ST 中天；证券代码：600856）自 2022 年 3 月 8 日开市起停牌，披露核查公告后复牌。

【华能国际-中票发行】公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司 2022 年度第二 期中期票据的发行。本期债券发行额为 30 亿元人民币，期限为 3 年，单位面值为 100 元 人民币，发行利率为 2.84%。

【远达环保-业绩快报】报告期内，公司实现营业收入 44.38 亿元，较上年同期增长

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20.66%；营业利润 1.02 亿元，较上年同期增长 29.91%，实现归属于上市公司股东的净 利润 5277.86 万元，较上年同期增长 100.43%。

【中持股份-控制权变更】公司获准非公开发行不超过 5301.57 万股新股。本次发行募集 资金总额为 4.81 亿元，扣除不含税发行费用合计 706.19 万元后，实际募集资金净额为 4.74 亿元。本次非公开发行后，长江环保集团持有公司 6313.3 万股股份，占公司总股 本的 24.73%，成为公司第一大股东，公司无控股股东和实际控制人。

【博世科-项目中标】近日，公司中标“寿光美伦化学浆工厂二氧化氯制备总包工程”项 目，中标金额区间约 1.42-1.48 亿元。本项目从合同生效到开机调试为项目工期，工期 为 16 个月。

【洪城环境-停牌】中国证监会定于 2022 年 3 月 9 日审核江西洪城环境股份有限公司发

行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。为维护广大投资者利益，避免引起公司股票价格异常波动，公司股票及可转换公司债券自 2022 年 3 月 9 日开市

起停牌，并停止转股。

【侨银股份-预中标】公司预中标约 7865 万元广东省韶关市高新区环卫保洁市场化项目，服务期限 3 年。

【华能水电-投资计划】“十四五”期间，公司拟在澜沧江云南段和西藏段规划建设“双 千万千瓦”清洁能源基地。2021 年公司完成新能源核准（备案）386.8 万千瓦，开工建 设 99 万千瓦。截至目前，公司总已投产装机容量 2,318.38 万千瓦，其中，新能源装机 容量 23.5 万千瓦。2022 年，公司拟计划投资 50 亿元发展新能源项目，计划新开工项目 15 个，拟投产装机容量 130 万千瓦。

【惠天热电-实控人变更】根据沈阳中院的裁定及生效的重整计划，供暖集团持有的 15,979.66 万股惠天热电股份（约占惠天热电总股本的 29.99%）将转入拟新设供热业务

平台公司“润电公司”，公司控股股东将变更为润电公司。

【中国核电-业绩快报】2021年度，公司实现营业总收入623.67亿元，较上年增长19.30%，归属于上市公司股东的净利润 80.37 亿元，较上年增长 34.05%。归属于上市公司股东 的所有者权益为 761.22 亿元，较年初增长 8.03%；资产负债率为 69.42%，较年初降低 0.11 个百分点。

【新奥股份-业绩快报】公司实现营业总收入 11,60.31 亿元，较上年同期增加 31.71%；归属于上市公司股东的净利润 41.02 亿元，较上年同期增加 94.67%。

【宇通重工-股份回购】3 月 10 日，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公 司股份的议案》，用于实施员工持股计划。回购总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不 超过人民币 10,000 万元（含），价格区间不超过人民币 14 元/股（含），回购期限为自 2022 年 3 月 10 日至 2023 年 3 月 9 日。

【氯碱化工-业绩快报】2021年度，公司实现营业总收入66.64亿元，较上年增长36.32%，营业利润 20.06 亿元，较上年增长 200.68%，归属于上市公司股东的净利润 17.72 亿元，较上年增长 192.11%。

【ST 云投-减持】持有公司股份 12,229,660 股（占公司总股本比例 6.64%）的股东张国

英女士计划在本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内，通过证券交易所以集中竞 价方式减持公司股份不超过 1,841,328 股，不超过公司总股本的 1%。

【洪城环境-复牌】根据证监会审核结果，公司本次重组事项获得有条件通过，公司股票 及可转换公司债券将自 2022 年 3 月 10 日开市起复牌，并恢复转股。

【国中水务-股权收购】公司拟收购上海鹏欣（集团）有限公司所持有的上海鹏欣高科技 农业发展有限公司 100%股权和上海鹏欣农业投资（集团）有限公司所持有的启东鹏腾 农业发展有限公司 100%股权，交易金额 8.57 亿元人民币。

【武汉控股-业绩快报】2021年度，公司实现营业总收入20.12亿元，较上年增长22.41%，归属于上市公司股东的净利润 3.99 亿元，较上年增长 56.19%。

【上海电力-股东减持】中国长江电力股份有限公司及其一致行动人持有公司股份比例从 11.12%减少至 10.05%。其中，长江电力股份比例从 4.98%减少至 3.90%，长江电力的 一致行动人中国长江三峡集团有限公司持有公司 6.15%股份维持不变。

【永泰能源-业绩公告】2022 年 1~2 月，公司实现营业总收入 47 亿元左右，同比增长 50%左右；实现归属于上市公司股东的净利润 1.6 亿元左右，同比增长 60%左右。【新天绿能-经营数据】2022 年 2 月，本公司及子公司按合并报表口径完成发电量 135.26

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万兆瓦时，同比增加 3.10%。截至 2022 年 2 月 28 日，累计完成发电量 254.07 万兆瓦 时，同比下降 7.37%。2022 年 2 月，本公司及子公司按合并报表口径完成售气量 5.11 亿立方米，同比增加 13.72%。截至 2022 年 2 月 28 日，累计完成售气量 12.08 亿立方 米，同比增加 6.45%。

【新天绿能-业绩快报】2021 年度，公司实现营业总收入 159.85 亿元，较上年增长 27.77%，营业利润 31.18 亿元，较上年增长 38.42%，归属于上市公司股东的净利润 21.60 亿元，较上年增长 43.00%。

【中材节能-项目中标】近日，公司全资子公司武汉建材院收到《中标通知书》，在华润 水泥（封开）有限公司一期新建 2×40 万 m³蒸压加气混凝土板材/砌块项目 EPC 总承

包工程招标中，确定以武汉建材院为牵头单位组成的两家联合体成员为中标单位。中标 项目合同金额为 2.36 亿元。

【双良节能-对外投资】公司拟投资设立双良新能科技（包头）有限公司，作为年产 20GW

高效光伏组件项目（分期实施）的投资运营主体，在包头地区开展大规模组件项目投资

建设和生产。

【绿城水务-股份减持】本次权益变动是宏桂资本因经营需要，减持 114.13 万股绿城水 务股票。减持完成后，宏桂资本持股数量为 4414.86 万股，持股比例为 4.9999%。【中材节能-业绩快报】2021 年，公司实现营业收入 29.41 亿元，同比增加 13.24%；实 现营业利润 2.13 亿元，同比增加 11.08%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.40 亿 元，同比增加 3.78%。

【浙江新能-业绩快报】报告期内，公司实现营业总收入 29.07 亿元，同比增长 23.90%；实现利润总额 8.12 亿元，同比增长 33.46%；归属于上市公司股东的净利润 4.56 亿元，同比增长 60.90%。

【世茂能源-年报披露】2021 年公司实现营业总收入 3.95 亿元，同比增长 31.96%，其 中主营业务收入 3.44 亿元、同比增长 32.7%；归属母公司净利润 1.75 亿元，同比增幅 44.73%。

【协鑫能科-非公开发行】本次非公开发行新增股份 2.71 亿股，发行价格为 13.90 元/股，将于 2022 年 3 月 16 日在深圳证券交易所上市。股票限售期为 6 个月。

【三峡能源-经营数据】2021 年度新增装机容量合计 728 万千瓦（已扣除因转让等原因 减少 2 万千瓦），其中，风电装机 539 万千瓦，太阳能发电装机 190 万千瓦。

【三峡能源-业绩快报】2021年度，公司实现营业总收入155.00亿元，较上年增长36.98%，归属于上市公司股东的净利润 56.34 亿元，较上年增长 56.02%。

【节能风电-年报披露】2021 年，公司实现营业收入 35.39 亿元，同比增长 32.68%；利 润总额 9.04 亿元，同比增加 17.12%；归属于上市公司股东的净利润为 7.68 亿元，同比 增加 24.22%。截至 2021 年 12 月 31 日，公司的运营装机容量达到 429.42 万千瓦，实 现上网电量 96.37 亿千瓦时，平均利用小时数为 2369 小时，高出全国行业平均水平约 123 小时。

5 风险提示

1、环保政策及督查力度不及预期

环保行业政策及督查依赖度高，政策不及预期市场释放不足，环保订单释放不及预期；

2、行业需求不及预期

地方政府实际推进生态环境建设进度不及预期。

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