评级（增持）旅游及景区行业投资策略周报：数字藏品国内市场亮点增多，景区活跃度提升

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报告名称 ：旅游及景区行业投资策略周报：数字藏品国内市场亮点增多，景区活跃度提升
评级 ：增持
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旅游及景区 / 行业投资策略周报 / 2022.5.1 数字藏品国内市场亮点增多，景区活跃度提升

1. 《 数 字 藏 品 本 周 行 业 观 察 》

易额为 2.32 亿美元，上周日均交易额为 2.92 亿美元，降幅为 20.55%。

黄山旅游(600054.SH)、张家界(000430.SZ)、中青旅(600138.SH)、宋城 演艺(300144.SZ)、三湘印象(000863.SZ)，以及产业链相关公司：华扬联众 (603825.SH)、三人行(605168.SH)、浙文互联(600986.SH)、博瑞传播 (600880.SH)、视觉中国(000681.SZ)、新华网(603888.SH)。

风险提示：技术发展、商业模式、市场需求的不确定性；政策波动。

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行业投资策略周报证券研究报告

内容目录
1.行业数据跟踪 ............................................................................. 3 1.1. 国内数字藏品市场数据跟踪 ........................................................ 3 1.2. 海外数字藏品市场数据跟踪 ........................................................ 8 2. 行业新闻 .................................................................................. 10 3.风险提示 .................................................................................. 12

图表目录
图 1. 全平台数字藏品发行额统计（万元） ............................................ 4 图 2. 全平台数字藏品发行额七日滚动平均值（万元） ............................. 4 图 3. 文旅数字藏品发行额统计（万元） ............................................... 5 图 4. 文旅数字藏品发行额七日滚动平均值（万元） ................................ 6 图 5. 文旅数字藏品发行数量统计（万件） ............................................ 7 图 6. 文旅数字藏品发行数量七日滚动平均值（万件） ............................. 7 图 7. 发行文旅数字藏品景区个数（个） ............................................... 7 图 8. 海外数字藏品全网交易额（百万美元） ......................................... 8 图 9. 本周数字藏品海外全网交易者数量 ............................................... 8 图 10. 本周数字藏品分类市值占比 ...................................................... 9 图 11. 本周海外数字藏品主要分类交易额占比 ....................................... 9 图 12. 本周海外主要平台每日交易额（百万美元） ................................ 10

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1.行业数据跟踪
1.1.国内数字藏品市场数据跟踪

本周全平台数字藏品发行额维持上周上涨趋势，节假日全平台日日均发行额突破 1000 万元，工作日内 4 月 25 日，4 月 26 日，4 月 28 日，4 月 29 日全平台 发行额均突破 1000 万元。

本周工作日全平台日均发行额为 1306.2 万元，本周较上周上涨 8.52%；节假日 全平台日日均发行额为 1351.7 万元，较上周上涨 15.16%。

本周数字藏品发行一个较大的特点为五一假期前两天，即 4 月 30 日与 5 月 1 日，全平台发行额暂未出现此前清明节、春节期间全平台发行额显著下降的趋势，假期后三天数据情况将在下周周报更新中进行跟进分析。

本周人民网发行五一劳动节数字藏品，系三协会发布声明后国家队较为具有代表 性的数字藏品发行活动：人民网旗下技术子公司人民网科技有限公司与 5 月 1 日 发行 5000 份《人民日报》之新中国第一个劳动节头版的数字藏品；

同时，本周由江苏文交所、山东文交所、贵州文交所、甘肃文交所和西安文交所 联合发起的“数字文化产业联盟”签约仪式成功举行，并发布数字文化产业联盟 公约，该联盟与公约将发挥市场发展和政策规范引导的桥梁作用。

继三协会发布数字藏品规范声明后，人民网与文交所的动向反映出数字藏品市场 近期加强的是规范层面的自我约束与监管，市场仍在持续发展，国家队的布局并 没有停止，并且国内数字藏品市场秩序正在得到持续的改善。

本周汽车等行业也有较为亮眼的发行活动：五菱宏光在幻藏艺术平台发行三款新 能源车数字藏品；广汽雅阁通过天猫数字藏品赠送数字藏品进行营销活动，并在 微博首页位置放置“限量雅阁数字藏品登陆”的广告标语；中船集团旗下中船文 创与鲸探合作发行三款海洋船只、探测器数字藏品。以上行业与数字藏品结合进 一步凸显数字藏品促进实体产业的作用，同时这些尝试或将吸引一部分汽车模型、船模的爱好者，数字藏品的用户覆盖面将更广。

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2,500

数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

文旅数字藏品方面，本周文旅数字藏品总发行额较上周文旅数字藏品总发行额有

小幅下降，降幅为 19.02%。

本周工作日文旅数字藏品日均发行额为 333.4 万元，上周工作日文旅数字藏品日

均发行额为 397.87 万元，本周工作日文旅数字藏品日均发行额较上周下降

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16.21%。

文旅发行额维度虽然本周显示略有下降，但是本周文旅数字藏品发行热度有显著 提升，这也会在下文参与文旅数字藏品景区数量指标上有所体现。

例如，阿里拍卖近期与华山、泰山、曲阜三孔景区、中国陶瓷博物馆等景区发行 数字藏品，并同时开展数字乡民栏目，与全国 100 余家村落合作进行授权发行 数字藏品。

同时曲江文旅旗下西安城墙景区本周宣布与腾讯云合作，发布、上线了“长安IN”文旅数字平台，将大力发展文旅文博区块链技术及数字产业的应用拓展。

从以上文旅景区的动向可以看出，从长期布局来看，文旅数字藏品的发行热度确 有提升。

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

文旅数字藏品发行数量方面，本周工作日发行数量较上周小幅下降，节假日发行 数量较上周小幅上升。本周工作日平均每日发行 7.8 万件文旅数字藏品，较上周 有小幅下降，降幅为 21.57%；节假日平均每日发行 4.95 万件文旅数字藏品，较上周上升 12.50%。

参与文旅数字藏品景区数量方面，本周工作日与节假日较上周均呈现大幅度提升，本周工作日平均每日 24.6 个景区参与发行文旅数字藏品，上周工作日平均每日 19 个景区参与发行文旅数字藏品，涨幅为 24.24%，节假日平均每日 24.5 个景 区参与发行文旅数字藏品，较上周增长 16.67%。本周每天参与发行文旅数字藏 品景区数量均高于上周。

本周景区数量高于上周的主要原因为以阿里拍卖为首的数字藏品平台增加与景 区合作的数量，例如阿里拍卖的数字乡民板块每日与 6 个村落合作发行数字藏 品。

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

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数据来源：阿里、鲸探等数字藏品官方平台，财通证券研究所

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1.2.海外数字藏品市场数据跟踪

海外数字藏品市场方面，本周海外全平台交易额较上周有所下降。本周日均交易

额为 2.32 亿美元，上周日均交易额为 2.92 亿美元，降幅为 20.55%。

海外市场参与者方面，参与者数量较上周呈现较小幅度下降，除 4 月 27 日外，

其余周内全网交易者数量均高于或与上周水平基本持平。

本周日均交易者数量为42853人，上周日均交易者数量为38816，增幅为10.4%。

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数据来源：NFTGO，财通证券研究所

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数据来源：NFTGO，财通证券研究所

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与上周相比，海外数字藏品分类市值占比变化不显著，分类交易额本周同样较为 稳定，其中 PFP 与收藏品的占比之和维持上周的 7 成水平。

海外分类交易额占比方面，本周 PFP 分类延续了上一周的高位态势，每日占比 在 50%以上，日均占比为 52.60%，其中 4 月 29 日占比达到 53.00%；收藏品 占比则呈现波动上升趋势，4 月 23 日占比达到 15.27%；艺术品分类占比较上 周有所上涨，平均占比达到 8.40%，较上周平均占比 5.64%有所提升。

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数据来源：NFTGO，财通证券研究所

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Opensea 跌幅为 15.82%；Rarible 跌幅为 60.44%；LooksRare 跌幅为 27.83%。OpenSea 与 LooksRare 两大寡头平台本周内也逐步拉开差距，除 4 月 23 日基本持平外，其余周内日均交易额 OpenSea 远高于 LooksRare。

图 12.本周海外主要平台每日交易额（百万美元）
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数据来源：OpenSea，Rarible，LooksRare，财通证券研究所

2.行业新闻

长安 IN 文旅数字平台发布。西安城墙景区与腾讯云产业达成合作意向，以腾讯 云微搭平台作为底层逻辑，腾讯云至信链作为技术支撑，以数字藏品作为切入点 建立了“长安 IN”文旅数字平台。大力发展文旅文博区块链技术及数字产业的 应用拓展。

文交所联合发起数字文化产业联盟。由江苏文化产权交易所、山东文化产权交易 所、贵州文化产权交易所、甘肃文化产权交易中心和西安文化产权交易中心联合 发起的 “数字文化产业联盟”签约仪式在线举行，标志全国首个由文交所联合 发起的数字文化产业联盟正式成立。会议发布了数字文化产业联盟公约，以其在 数字经济快速发展的背景下，起到了市场发展和政策规范引导的桥梁作用。

汽车领域厂家陆续推出数字藏品。五菱汽车于 4 月 25 日推出 Mini EV，Game Boy，Kiwi ME 等三款新车及其数字藏品，广汽本田也于 4 月 25 日推出全新雅 阁数字藏品。

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唯一艺术与澳门科技大学举行数字艺术品合作与首发仪式。该项目由澳门科技大 学人文艺术学院 2021 级博士团队创作，得到国家生态工业设计研究院、教育部 计算机辅助产品创新设计工程中心的支持。双方就发挥自身优势、开展务实合作，共同推动高质量发展深入交换意见，开启了双方共谋发展、合作共赢的新篇章。

中国仿真学会元宇宙专业委员会在京成立。中国仿真学会元宇宙专业委员会是首 个中国科协所属一级学会成立的元宇宙专委会。专委会将开展元宇宙的新机理、构建国内外学术交流和展示平台，促进元宇宙技术产业的发展和应用;加强对元 宇宙科技人员的继续教育和培训工作；积极参与元宇宙技术领域的科学技术政策、规划，承担相关学科领域内的科技项目论证、标准制定，技术职称或执业资格评 定，组织编辑出版元宇宙学科领域的科技期刊和书籍;发现并举荐人才，表彰、奖励在元宇宙科技创新应用活动中取得优秀成绩的科技工作者。

中唱集团开启“元宇宙”，推出中华老唱片系列音频数藏。为弘扬优秀的民族传 统文化，Hi 元宇宙与中国唱片集团，推出黑胶唱片数字藏品，通过数字技术，区 块链技术，聚焦中华传统文化创造性转化，创新性发展及文化 IP 重塑。

“天坛瑞兽”登录浙江首家国资系数藏平台“虚猕数藏”。天坛官方以祈年殿为 灵感，结合中国传统文化的八种瑞兽，衍生出数字与文化的交锋之作-天坛瑞兽 系列。本次藏品将于阿里拍卖平台进行开售。在数字化进场的当下时代，将传统 文化带入我们的日常生活，以新技术唤醒中华民族的共同记忆。

中国首款新型数字藏品 NFC4.29 发售。4 月 29 日，中午 12：00 中国首款公 益数字藏品 NFC 开售。包含抖音爆款歌曲《秒针·DJ 版》公益数字黑胶，自带 2 年自媒体授权。抖音复古港风神曲《秒针.DJ 版》，由著名监制陶诗、知名制作 人刘昊霖创立的好乐无荒娱乐公司制作、营销。

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3.风险提示

行业层面主要存在技术、商业模式、市场需求、政策打击投机二次交易四个方面 的主要风险。

技术的落地与实施细节需要进一步验证。NFT 与产业结合尚处于初期，在版权 确权、收益精准分配、NFT 与 VR 结合、NFT 成为虚拟世界流量入口等关键 技术环节需要有进一步的技术理论和实践案例验证。目前的技术的实际落地能力 存在不确定性。

商业模式需要进一步成熟。在 IP 提炼、版权确权、IP 变现等环节，以及 NFT 资产流转、NFT 与 VR/AR 生态的结合等方面，需要大量的商业实践打磨和产 业链磨合。商业模式的成熟速度存在不确定性。

需求释放的速度和程度存在不确定性。国内市场已经初步度过了 NFT/VR/元宇 宙的启蒙阶段，点状需求持续增长，但主要限于最原始和简单的商业模式。在 NFT 联合 VR，打造文旅 IP 资源跨虚拟世界和现实世界的版权确权、流量入 口、生态嫁接等的背景下，需求端对于虚拟资产、虚拟体验等方面的需求的释放 情况存在不确定性。

政策打击投机二次交易。腾讯微信根据国家相关法规，为防范虚拟货币交易炒作 风险，微信公众平台近日对炒作、二次售卖数字藏品的公众号及小程序进行规范 化整治。

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买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；
中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；
减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给 出明确的投资评级。

行业评级
看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

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