评级（持有）民生食饮周报：关注价值边际改善，期待消费场景复苏

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报告名称 ：民生食饮周报：关注价值边际改善，期待消费场景复苏
评级 ：持有
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行业周报/食品饮料

目 录

1 行情回顾 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 板块内行情回顾——食饮板块弱于沪深 300，烘焙食品领跌 ................................................................................................... 3 2 白酒批价数据跟踪 .................................................................................................................................................... 5 3 重点公司盈利预测 .................................................................................................................................................... 8 4 风险提示 ................................................................................................................................................................. 9 插图目录 .................................................................................................................................................................. 10 表格目录 .................................................................................................................................................................. 10

行业周报/食品饮料

1行情回顾

1.1板块内行情回顾——食饮板块弱于沪深 300，烘焙食

品领跌

本周（4 月 25 日-4 月 29 日）申万食品饮料行业周涨跌幅-7.24%，跌幅大于 沪深 300 跌幅-0.46%；其中：白酒（申万三级，下同）（-0.28%）、熟食（-4.39%）、肉制品（-4.43%）三个板块在申万三级食品饮料各板块中涨跌幅居前；烘焙食品（-15.21%）、零食（-12.20%）、乳品（-10.38%）三个板块在申万三级食品饮料 各板块中涨跌幅居后。

图 1：本周食品饮料板块涨跌幅位居行业第四（2022.4.25-2022.4.29）

资料来源：wind，民生证券研究院

图 2：本周食品饮料板块烘焙食品板块领跌（2022.4.25-2022.4.29）

行业周报/食品饮料

表 1：本周主要白酒板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29）

资料来源：Wind, 民生证券研究院（注：股价为 2022 年 4 月 29 日收盘价）

表 2：本周主要啤酒板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29）

资料来源：Wind, 民生证券研究院（注：股价为 2022 年 4 月 29 日收盘价）

表 3：本周主要调味发酵品板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29）

资料来源：Wind, 民生证券研究院（注：股价为 2022 年 4 月 29 日收盘价）

表 4：本周主要乳制品板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29）

资料来源：Wind, 民生证券研究院（注：股价为 2022 年 4 月 29 日收盘价）

行业周报/食品饮料

表 5：本周主要休闲食品板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29）

资料来源：Wind, 民生证券研究院（注：股价为 2022 年 4 月 29 日收盘价）

2白酒批价数据跟踪

图 3：飞天茅台（散瓶）一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 5：精品茅台一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 4：飞天茅台（整箱）一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 6：茅台陈年 15 一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

行业周报/食品饮料

图 7：普五一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 9：国窖 52 度一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 11：洋河 M6+一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 8：五粮液 1618 一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 10：国窖 38 度一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 12：洋河梦之蓝水晶版一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

行业周报/食品饮料

图 13：洋河天之蓝一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 15：汾酒青 30 一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 17：水井坊井台一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 14：今世缘四开一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 16：汾酒青 20 一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

图 18：水井坊臻酿八号一批价及渠道利润（单位：元）

资料来源：今日酒价，民生证券研究院

行业周报/食品饮料

3重点公司盈利预测
表 6：食品饮料行业重点关注个股

资料来源：wind, 民生证券研究院预测，股价数据截至 2022 年 4 月 29 日

行业周报/食品饮料

4风险提示
1）限制性产业政策调整超预期：政策调整趋紧或影响居民可支配收入，进而 影响消费意愿及消费信心等；
2）疫情散点发生及管控影响消费场景恢复：疫情约束致餐饮等线下消费场景 复苏进度低于预期：国内疫情多点散发，若持续时间超预期，可能会影响食品饮 料行业后续业绩表现；
3）原材料成本超预期上涨风险：原材料价格持续上涨，或致食品饮料企业利 润端表现不及预期；
4）食品安全风险等：食品加工流程环节较多，若发生产品质量安全问题，可 能产生一定影响。

行业周报/食品饮料

插图目录

图 1：本周食品饮料板块涨跌幅位居行业第四（2022.4.25-2022.4.29） .................................................................................... 3 图 2：本周食品饮料板块烘焙食品板块领跌（2022.4.25-2022.4.29） ........................................................................................ 3 图 3：飞天茅台（散瓶）一批价及渠道利润（单位：元） ............................................................................................................... 5 图 4：飞天茅台（整箱）一批价及渠道利润（单位：元） ............................................................................................................... 5 图 5：精品茅台一批价及渠道利润（单位：元） ................................................................................................................................ 5 图 6：茅台陈年 15 一批价及渠道利润（单位：元） ......................................................................................................................... 5 图 7：普五一批价及渠道利润（单位：元） ........................................................................................................................................ 6 图 8：五粮液 1618 一批价及渠道利润（单位：元） ........................................................................................................................ 6 图 9：国窖 52 度一批价及渠道利润（单位：元） ............................................................................................................................. 6 图 10：国窖 38 度一批价及渠道利润（单位：元） ........................................................................................................................... 6 图 11：洋河 M6+一批价及渠道利润（单位：元） ........................................................................................................................... 6 图 12：洋河梦之蓝水晶版一批价及渠道利润（单位：元） ............................................................................................................. 6 图 13：洋河天之蓝一批价及渠道利润（单位：元） ......................................................................................................................... 7 图 14：今世缘四开一批价及渠道利润（单位：元） ......................................................................................................................... 7 图 15：汾酒青 30 一批价及渠道利润（单位：元） ........................................................................................................................... 7 图 16：汾酒青 20 一批价及渠道利润（单位：元） ........................................................................................................................... 7 图 17：水井坊井台一批价及渠道利润（单位：元） ......................................................................................................................... 7 图 18：水井坊臻酿八号一批价及渠道利润（单位：元） ................................................................................................................. 7

表格目录

重点公司盈利预测、估值与评级 ............................................................................................................................................................ 1 表 1：本周主要白酒板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29） ............................................................................................ 4 表 2：本周主要啤酒板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29） ............................................................................................ 4 表 3：本周主要调味发酵品板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29） ................................................................................ 4 表 4：本周主要乳制品板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29） ........................................................................................ 4 表 5：本周主要休闲食品板块公司涨跌幅情况（2022.4.25-2022.4.29） .................................................................................... 5 表 6：食品饮料行业重点关注个股 ......................................................................................................................................................... 8

行业周报/食品饮料

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