评级（中性）钢铁行业周报：吨钢盈利明显回落

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报告名称 ：钢铁行业周报：吨钢盈利明显回落
评级 ：中性
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行业周报

内容目录

一周市场回顾 ...................................................................................................... - 3 -本周钢铁板块下跌 6.13% ............................................................................ - 3 -黑色期货价格涨速趋缓 ................................................................................ - 3 -

基本面跟踪 .......................................................................................................... - 4 -钢材成交量环比略增 .................................................................................... - 4 -社会库存小幅下降 ....................................................................................... - 5 -开工率、产能利用率环比下降 ..................................................................... - 6 -钢价环比上周持平 ....................................................................................... - 7 -矿价小幅上涨，焦炭、废钢涨幅较大 .......................................................... - 8 -吨钢盈利再次大幅下降 ................................................................................ - 9 -

重要事件 ............................................................................................................ - 10 -行业新闻 .................................................................................................... - 10 -公司公告 .................................................................................................... - 10 -

风险提示 ............................................................................................................ - 11 -

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一周市场回顾

本周钢铁板块下跌 6.13%

本周上证综合指数下跌 4%，沪深 300 指数下跌 4.22%，申万钢铁板块 下跌 6.13%。年初至今，沪深 300 指数下跌 12.43%，申万钢铁板块下 跌 7.39%，钢铁板块跑赢沪深 300 指数 5.04PCT。

图表 1：本周申万各板块涨跌幅

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 2：部分指数及钢铁个股表现

来源：Wind，中泰证券研究所

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基本面跟踪

钢材成交量环比略增

本周全国建筑钢材成交量周平均值为17.84万吨，较上周前增0.37万吨。

五大品种社会库存 1757.6 万吨，环比降 27 万吨。

图表 4：五大品种总表观消费量（万吨）

图表 5：5 日平均建筑钢材成交量（吨）

来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 6：钢材出口量及同比增速（万吨）

图表 7：钢材进口量及同比增速（万吨）

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社会库存小幅下降

图表 8：本周库存波动对比（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 9：历年五大品种社库波动（万吨）

图表 10：历年五大品种厂库波动（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所 来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 11：长材社会库存（万吨）

图表 12：板材社会库存（万吨）

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开工率、产能利用率环比下降

本周 Mysteel 247 家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为 70.85%和 34.92%，环比上周-3.87PCT 及-11.91PCT；本周 Mysteel 247 家钢企 和唐山钢厂高炉产能利用率分别为 79.78%和 57.32%，环比上周-1.7P1CT 和-5.87PCT。

本周 85 家电弧炉开工率 71.33%，环比上周+2.22PCT；85 家电弧炉产 能利用率 67.07%，环比上周+3.73PCT。

图表 13：247 家钢企及唐山钢厂高炉开工率

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 15：85 家电炉开工率及产能利用率

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 14：247 家钢企及唐山钢铁高炉产能利用率

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 16：五大品种周度产量合计（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 17：国内粗钢日产量及环比变化

来源：Wind，中泰证券研究所

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钢价环比上周持平

Myspic 综合钢价指数环比上周减 0.03%，其中长材增 0.14%，板材减 0.23%。上海螺纹钢 4960 元/吨，周环比增 40 元，幅度 0.81%。上海热 轧卷板 5120 元/吨，环比上周减 40 元/吨，幅度 0.78%。

图表 18：全国钢价及周度变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 19：主要钢材指数及品种价格变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所

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矿价小幅上涨，焦炭、废钢涨幅较大

本周 Platts62%156.35 美元/吨，周环比增 3.95 美元/吨。上周澳洲巴西 发货量 2007.4.1 万吨，环比减 5.7 万吨，到港量 942.5 万吨，环比增 172 万吨。最新钢厂进口矿库存天数 31 天，较上次增 2 天。天津准一 冶金焦 3410 元/吨，较上周增 200 元/吨。废钢 3220 元/吨，较上周增 70 元/吨。

图表 20：钢铁主要生产要素价格一览

来源：Wind，中泰证券研究所

图表 21：铁矿石发货量、到港量、库存数据一览（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所 注：发货量、到港、成交数据滞后一周更新

图表 22：钢厂进口烧结粉矿库存及库销比（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

图表 23：铁矿石发货量及到港量（万吨）

来源：Mysteel，中泰证券研究所

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吨钢盈利再次大幅下降

热轧卷板（3mm）毛利减 169 元/吨，毛利率降至 3.95%；冷轧板(1.0mm) 毛利减 171 元/吨，毛利率降至-1.66%；螺纹钢(20mm)毛利减 163 元/ 吨，毛利率降至 3.48%；中厚板(20mm)毛利减 174 元/吨，毛利率降至 0.17%。

图表 24：热轧卷板毛利变化（元/吨）

图表 25：冷轧卷板毛利变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所

图表 26：螺纹钢毛利变化（元/吨）

图表 27：中厚板毛利变化（元/吨）

来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所

图表 28：主流品种毛利率对比

图表 29：长、短流程盈利对比

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重要事件

行业新闻

【钢材出口】1-2 月份出口钢材 823.4 万吨，同比下降 18.8%
据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2022 年 1-2 月，我国出口钢 材 823.4 万吨，同比下降 18.8%。1-2 月，我国进口钢材 220.7 万吨，同比下降 7.9%。

（来源：海关总署）

【矿石进口】1-2 月份进口铁矿石 18108.3 万吨 同比持平
据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2022 年 1-2 月，我国进口铁 矿砂及其精矿 18108.3 万吨，同比持平。

（来源：海关总署）

【煤炭进口】1-2 月份进口煤炭 3539.1 万吨 同比下降 14%
据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2022 年 1-2 月，我国进口煤 及褐煤 3539.1 万吨，同比下降 14%。

（来源：海关总署）

公司公告

中信特钢: 2021 年年度报告
公司 2021 年营业收入 1212.73 亿元，同比增长 141.01%；归母净利润 77.51 亿元，同比增长 130.9%。公司累计销售钢 1453.41 万吨,同比增长 3.87%；生产钢 1499.93 万吨，同比增长 3.27%；公司 2022 年主要生产 经营目标为：销售总量 1490 万吨。公司得益于全年钢材需求回暖，下半 年海内外订单较为饱满。

马钢股份:2021 年度业绩快报公告
公司 21 年营业收入 1138.51 亿元，同比增长 39.5%；归母净利润 53.32 亿元，同比增长 168.89%。公司全年粗钢产量 2097 万吨，同比持平；钢 材产量 2045 万吨，同比增长 3.04%，钢材产量创本集团历史新高。

首钢股份: 2 月生产经营快报
公司汽车板产量 29 万吨，同比-4.4%,全年累计 59 万吨，同比-5.8%；电 工钢产量 10 万吨，同比-23.5%，全年累计 21 万吨，同比-22.7%；镀锡 板产量 4 万吨，同比-9.1%，全年累计 10 万吨，同比-3.4%；酸洗汽车用 钢 6 万吨，同比+9.6%，全年累计 14 万吨，同比+18.5%。

广大特材:关于部分募投项目延期的公告
公司 IPO 募投项目中特殊合金材料扩建项目，募资 3 亿元，原定投产时 间为 2023 年，目前预计延期至 2024 年 12 月

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公司本次延期的募投项目为“年加工 7.5 万吨超薄精密不锈钢板带项目”，截至 2021 年 12 月 31 日，该募投项目的资金 7.9 亿元，拟总投资 11.75 亿元。由于疫情设备海运时间延后，原定投产时间为 22 年 2 月 28 日，拟推迟至 5 月 31 日投产。

风险提示

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投资评级说明：

重要声明：

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