评级（持有）储能洞鉴·5月刊：多地政策大力支持，招投标及装机高景气

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报告名称 ：储能洞鉴·5月刊：多地政策大力支持，招投标及装机高景气
评级 ：持有
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行业定期报告/电力设备及新能源

目录

1 需求：储能招投标及装机保持高景气度 .................................................................................................................... 3 1.1 国内：由商业化初期进入规模化发展阶段，4 月份招投标及在建项目稳步推进 .................................................................. 3 1.2 海外：新项目纷纷兴起，行业维持高景气 .................................................................................................................................... 8 2 政策：储能市场规模不断扩大的核心驱动力 ........................................................................................................... 10 2.1 国内政策：总体规划+配储补贴支持，储能市场进入规模化发展阶段 ................................................................................. 10 2.2 海外政策：多国政府为储能发展制定目标 .................................................................................................................................. 13 3 储能行业其他要闻 .................................................................................................................................................. 14 4 投资建议 ............................................................................................................................................................... 14 5 风险提示 ............................................................................................................................................................... 15

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1需求：储能招投标及装机维持高景气

1.1国内：由商业化初期进入规模化发展阶段，4 月份招投

标及在建项目稳步推进

2021 年我国新型储能从商业化初期进入到规模化发展阶段。根据 CNESA《储能产业研究 白皮书 2022》，截至 2021 年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模 46.1GW，占全球市 场总规模的 22%，同比增长 30%。新增投运电力储能项目装机规模首次突破 10GW，达到 10.5GW，其中，抽水蓄能新增规模 8GW，同比增长 437%；新型储能新增规模首次突破 2GW，达到 2.4GW/4.9GWh，同比增长 54%；新型储能中，锂离子电池和压缩空气均有百兆瓦级项目 并网运行，特别是后者，在 2021 年实现了跨越式增长，新增投运规模 170MW，接近 2020 年 底累计装机规模的 15 倍。

CNESA 预测理想场景下随着电力市场的逐渐完善，储能供应链配套、商业模式的日臻成熟，新型储能凭借建设周期短、环境影响小、选址要求低等优势，有望在竞争中脱颖而出。预计 2026 年新型储能累计规模将达到 79.5GW，2022-2026 年复合年均增长率（CAGR）为 69.2%。

图 1：2021-2026 年我国新型储能规模(理想场景）

资料来源：CNESA,民生证券研究院

4 月份储能招投标工作稳步推进。据不完全统计，国内 4 月份招标的储能电站装机规模为 5303MWh，中标企业规模合计约为 1305MWh，招标、中标规模相较于 3 月份有明显上升。其 中中广核发布 2022 年度磷酸铁锂电池储能系统框架采购为本月规模最大招标项目，本次采购共 分 为 两 个 标 段 ， 一 标 段 700MW/1300MWh ， 二 标 段 300MW/600MWh ， 总 规 模 达 1GW/1.9GWh。项目的使用地区遍布全国 22 个地域。招标广泛涉及了中广核 2022 年风电、光 伏、独立储能等项目所需要配置的储能系统。

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表 1：2022 年 4 月份储能项目招标情况

资料来源：北极星储能网，民生证券研究院

表 1：2022 年 4 月份储能项目中标情况

资料来源：北极星储能网，民生证券研究院

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4 月代理购电价格总体维持平稳，其中 10 个地区价格有所升高，11 地区价格降低，12 地 区价格维持不变。广东代购电价格最高，达到 0.5695 元/千瓦时（569.5 元/兆瓦时），青海代 购电价格最低，为 0.2368 元/千瓦时（236.8 元/兆瓦时）。据我们统计，现有 15 个地区的最大 峰谷价差超过 0.7 元/KWh，价差最大的地区是广东省珠三角五市 1.36 元/KWh，这也是全国执 行电网代购电以来实现的最大价差。

图 2：2022 年 4 月我国各地区代理购电价格变动情况

资料来源：各官方网站，民生证券研究院

储能电池方面，据不完全统计，4 月份国内投扩产项目 4 个，涉及金额超 355 亿元，规模 超 147GWh。从扩张进程来看，比亚迪今年动力电池项目落地速度惊人。加上此次南宁落地的 140 亿电池生产基地，自 2022 年以来，比亚迪已陆续新签约了 4 大电池项目。开年以来，比亚 迪通过新签、开工的 6 个项目新增产能就超 112GWh。目前，比亚迪规划布局的电池产能已经 超 400GWh，预计今年比亚迪动力电池实际产能就有可能超过 70GWh。

表 3：4 月份储能电池投扩产项目

其中一期年产 15GWh 动力电池，总投资 75 亿元，用地 647

次签约的二期项目根据此前透露年产能也达 15GWh。

四川时代动力电池生产基地七至八期项目，总投资约 120 亿

产线。项目建成达产后，预计可实现年销售产值 350 亿元。

资料来源：高工锂电，民生证券研究院

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据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会产业政策研究中心不完全统计，2022 年 1-4 月，储能拟、在建项目达到 31 个。其中光伏配储项目 13 个，独立储能电站项目 10 个，其它分 别为抽水蓄能、火电调频、氢储能、熔盐储能项目等。

表 4：2022 年 1-4 月储能项目动态（在建、拟建项目）

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资料来源：中国储能网，民生证券研究院

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1.2海外：新项目纷纷兴起，行业维持高景气

根据CNESA不完全统计，截至2021年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模209.4GW，同比增长 9%。其中，抽水蓄能的累计装机占比首次低于 90%，比去年同期下降 4.1 个百分点；新型储能的累计装机规模紧随其后，为 25.4GW，同比增长 67.7%，其中，锂离子电池占据绝对 主导地位，市场份额超过 90%。

2021 年，全球新增投运电力储能项目装机规模 18.3GW，同比增长 185%，其中，新型储 能的新增投运规模最大，并且首次突破 10GW，达到 10.2GW，是 2020 年新增投运规模的 2.2 倍，同比增长 117%。美国、中国和欧洲依然引领全球储能市场的发展，三者合计占全球市场的 80%。

图 3：2021 年全球新增投运新型储能项目分布

资料来源：CNESA，民生证券研究院

德国，2021 年德国储能市场继续以住宅市场为主。能源存储系统协会(BVES)报告称，去年 89 亿欧元（95.1 亿美元）的总收入中，户用占该行业总收入的一半左右。在户用中，16 亿欧元 是电池储能系统(BESS)，39 亿欧元是热储能；其中 BESS 增长 23%，热储能增长 26%。公用事 业规模部门收入 23 亿欧元，其中大部分来自抽水蓄能，达 18 亿欧元。然而，在公用事业领域，BESS 的收入从 2020 年的 7800 万欧元增长了近 6 倍，达到 4.41 亿欧元。商业和工业项目收 19.4 亿欧元，其中包括 1.4 亿欧元的氢项目。

美国，根据 MercomCapital 数据，去年全年，电池存储公司筹集了 170 亿美元的企业资 金，与 2020 年的 81 亿美元相比有了较大增长；但仅在今年第一季度，美国电池存储公司就已 经筹集了 129 亿美元。资金对电池储能公司的青睐程度持续提高。

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表 5：海外最新储能项目情况

17MW/51MWh 全钒液流电池在日本北部的北海道开始运

容量时需要增加更多的电池组和均衡设备。

西澳大利亚州政府宣布将向 SunshotEnergy 提供 100 万澳元

一阶段的可行性研究，其中包括大型 BESS（800MWh）.

资料来源：Energy Storage News，民生证券研究院

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2政策：储能市场规模不断扩大的核心驱动力

2.1国内政策：补贴支持+安全标准，储能市场进入规模化

发展阶段

4 月 27 日，科技部对“十四五”国家重点研发计划“储能与智能电网技术”、“新能源汽车”、“可再生能源技术”、“氢能技术”等 24 个重点专项申报指南的通知。2022 年度储能重点专项申 报指南围绕中长时间尺度储能技术、短时高频储能技术、超长时间尺度储能技术、高比例可再生 能源主动支撑技术、特大型交直流混联电网安全高效运行技术、多元用户供需互动用电与能效提 升技术、储能和智能电网基础支撑技术等 7 个技术方向，拟启动 27 项指南任务，拟安排国拨经 费概算 4.08 亿元。

4 月 29 日，《电化学储能电站应急演练规程》、《电化学储能电站危险源辨识技术导则》、《电化学储能电站生产安全应急预案编制导则》三项国家标准开始征求意见。

表 6：4 月份三项国家标准详情

资料来源：北极星储能网，民生证券研究院

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4 月份多省更新发布“十四五”时期储能规划。4 月 1 日福建省发布《关于成立锂电新能源 新材料产业发展专项协调小组的函》提出大力支持新能源企业，协调推动招商引资；同日北京发 布《北京市“十四五”时期能源发展规划》落实国家新型储能价格机制，促进储能发展；河北、浙江针对十四五期间规定了具体的新能源、储能项目目标；安徽省《2022 年一季度全省能源经 济运行情况》除了总结一季度储能建设情况，还提出了今年计划新增 700MW 新型储能项目。

表 7：2022 年 4 月份我国储能政策

1.培优扶强宁德锂电龙头企业。

4.支持产业研发创新。

资料来源：各政府网站，民生证券研究院

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4 月份多省配储、补贴政策发布，持续推动储能建设。其中江苏省长江以南地区新建光伏发 电项目原则上按照功率 8%及以上比例配建调峰能力（时长 2 小时），长江以北地区原则上按照 功率 10%及以上比例配建调峰能力；内蒙古、福建要求配储时长不低于 4 小时；河北省要求锂 离子电池独立储能电站原则上建设规模为 5―30 万千瓦，时长 2 小时以上，且对满足条件的各类 大规模独立储能电站，结合不同储能时长给予差异化的容量补偿。政策的密集发布将推动我国新 型储能转向规模化阶段。

表 8：2022 年 4 月份我国配储、补贴政策

《内蒙古自治区电力源网荷储一体化实施细

网项目申报的预通知》

到 2025 年全省布局建设新型储能规模 400 万千瓦以上；要求锂离

上；独立储能电站按储能时长给予容量补偿。

资料来源：各政府网站，民生证券研究院

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2.2海外政策：多国政府为储能发展制定目标

美国，由于锂电池长期外包生产导致电池产业链面临风险，美国总统拜登援引《国防生产法》第三章来帮助确保国内电池的生产。这项法案将刺激更多的投资、更多的关注和更多的保护这些 寻求在美国境内开展业务或矿产开采的矿石生产商。

日本，经济产业省(METI)近日表示，未来日本将以中韩两国为目标，大力发展新能源和电池 产业，计划到 2030 年将日本电池产能提升至 600GWh，占据全球 20%的市场份额。

德国，4 月初，政府通过了一揽子法案，计划到 2030 年 80%的电力由可再生能源提供，到 2035 年几乎所有的电力均由可再生能源提供。其中，风力发电和太阳能发电是该法案的核心。根据该法案，到 2030 年，德国陆上风力发电装机容量将达到 115GW；离岸风力发电装机容量 至少达到 30GW，2045 年达到 70GW。到 2026 年，太阳能光伏装机容量将达到每年 22GW，到 2030 年装机容量将达到 215GW。

表 9：2022 年 4 月最新海外储能政策

资料来源：Energy Storage News，民生证券研究院

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3储能行业其他要闻

贵州省发展改革委印发了《贵州省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》提出贵州省新 能源和可再生能源发展目标。到 2025 年，新能源与可再生能源发电装机 6546 万千瓦；非水电 可再生能源装机 4265 万千瓦。其中水电装机 2281 万千瓦，风电装机 1080 万千瓦，光伏发电 装机 3100 万千瓦，生物质能发电装机 85 万千瓦。

2020 年以来，已有十余家企业先后布局钠离子电池产业，包含电池技术、电池生产线等多 方面。其中包括宁德时代、华为、欣旺达、三峡能源等知名公司。

美国能源信息署近期发布的 2022 年版年度能源展望报告指出，到 2050 年石油和天然气仍 将占据美国能源市场主导地位。从短期能源市场发展态势看，美国石油产能有望迎来新一轮提升。美国能源信息署预测，2023 年美国石油产能将达到创纪录的每日 1300 万桶，随后将长期稳定 保持高位。

4投资建议

重点推荐含储量高的逆变器公司【阳光电源】、【德业股份】、【盛弘股份】、【固德威】；关注储能消防领域龙头【青鸟消防】，以及储能温控有望快速放量【英维克】。

表 10：重点公司盈利预测、估值与评级

资料来源：公司公告，民生证券研究院预测（注：股价为 2022 年 5 月 5 日收盘价）

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5风险提示
下游需求不及预期：若储能需求量不及预期，将影响行业出货及市场规模 设备供给不及预期：若上游产能扩张及上游供给不及预期，会影响行业规 模。

原材料价格上行风险：若原材料价格上行，会影响整体需求。

其他风险：报告中包含研究院测算，仅供参考。

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插图目录

图 1：2021-2026 年我国新型储能规模(理想场景） .................................................................................................... 3 图 2：2022 年 4 月我国各地区代理购电价格变动情况 ................................................................................................. 5 图 3：2021 年全球新增投运新型储能项目分布 ............................................................................................................ 8

表格目录

表 1：2022 年 4 月份储能项目招标情况 ...................................................................................................................... 4 表 2：2022 年 4 月份储能项目中标情况 ...................................................................................................................... 4 表 3：4 月份储能电池投扩产项目 ................................................................................................................................ 5 表 4：2022 年 1-4 月储能项目动态（在建、拟建项目） ............................................................................................. 6 表 5：海外最新储能项目情况 ....................................................................................................................................... 9 表 6：4 月份三项国家标准详情.................................................................................................................................. 10 表 7：2022 年 4 月份我国储能政策 ........................................................................................................................... 11 表 8：2022 年 4 月份我国配储、补贴政策 ................................................................................................................ 12 表 9：2022 年 4 月最新海外储能政策 ....................................................................................................................... 13 表 10：重点公司盈利预测、估值与评级..................................................................................................................... 14

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本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研 究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研 究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任 何形式的补偿。

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