评级（）有色金属行业周报：美联储加息如期落地，黄金板块被错杀

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报告名称 ：有色金属行业周报：美联储加息如期落地，黄金板块被错杀
评级 ：增持
行业：

有色金属

行业研究/行业周报

美联储加息如期落地，黄金板块被错杀

收报于 3001.56 点；深证成指跌幅为 1.92%，收报于 10809.88 点；

沪深 300 涨幅为 2.67%，收报于 3908.82 点。

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同期上涨 8.12%。铝：本周铝价震荡下跌。欧洲能源危机持续发酵，叠加地缘政治不确定性强，国外供应紧张预期仍存。国内供应方面，国内复产产能持续放量，市场供应稳步提升。需求侧仍受疫情影响，江浙地区企业节后陆续复工复产，但开工率回升有限，同时运输管控 导致原料供应不畅。截至本周五，SHFE 铝库存为 29.51 万吨，上涨

本周新能源金属高位震荡。钴：本周钴价表现偏弱，截至本周五，长 江现货钴价为 54.70 万元/吨，较上周下跌 0.91%。硫酸钴、四氧化 三钴价格分别为 10.70 万元/吨、41.25 万元/吨，维持上周价格。钴 盐厂库存积压严重，下游需求持续偏弱，市场成交以刚需采购为主，钴价维稳运行。近期钴原料成本因货币贬值而上涨，成本端能在一定 程度上支撑钴价。锂：本周锂盐价格保持稳定。截止周五，碳酸锂价 格为 45.25 万元/吨，与上周价格下跌 1.63%；氢氧化锂价格为 49.84

关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。

⚫贵金属
本周贵金属价格全线下跌。黄金：截至本周五，COMEX 黄金价格为 1882.8 美元/盎司，较上周下跌 0.74%；伦敦现货黄金为 1882.4 美

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元/盎司，较上周下跌 1.51%。白银：COMEX 白银价格为 22.37 美 元/盎司，较上周下跌 1.82%；伦敦现货白银价格为 22.49 美元/盎司，下跌 4.09%。周内美联储宣布大幅加息 50bp 以及 6 月开始缩表，推 动美元持续走强和美债收益突破新高，同时市场对于加息后发生滞涨 的担忧，导致美股大跌和恐慌性抛售各类资产，金价也承压下跌。短 期内股市避险情绪有助于金价企稳，同时地缘政治叠加高通胀，金价 仍具上行动力。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

⚫风险提示
需求不及预期；俄乌地缘战争持续发酵；美联储政策变动风险；海外 矿山异动。

正文目录

1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 5

1.1本周有色板块走势 ............................................................................................................................................................... 5 1.2各有色板块走势 ................................................................................................................................................................... 5

2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 6

2.1个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 6 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................ 6 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................ 7

3 数据追踪 .............................................................................................................................................................................. 8

3.1工业金属 ............................................................................................................................................................................... 8 3.1.1 工业金属期现价格 ........................................................................................................................................................ 8 3.1.2 基本金属库存情况 ........................................................................................................................................................ 9 3.2贵金属 ................................................................................................................................................................................. 11 3.2.1 贵金属价格数据 .......................................................................................................................................................... 11 3.2.2 贵金属持仓情况 .......................................................................................................................................................... 12 3.3小金属 ................................................................................................................................................................................. 13 3.3.1 新能源金属 .................................................................................................................................................................. 13 3.3.2 其他重点关注小金属 .................................................................................................................................................. 14 3.4稀土磁材 ............................................................................................................................................................................. 14

风险提示： ............................................................................................................................................................................ 15

图表目录

图表 1 本周有色板块跑输沪深 300 指数（%） ............................................................................................................................ 5 图表 2 金属新材料Ⅲ涨幅最大（%） ............................................................................................................................................ 5 图表 3 个股图南股份涨幅最大（%） ............................................................................................................................................ 6 图表 4 个股赤峰黄金跌幅最大（%） ............................................................................................................................................ 6 图表 5 本期 SHFE 基本金属活跃合约收盘价 ................................................................................................................................. 8 图表 6 本期 LME 基本金属 3 个月合约收盘价 .............................................................................................................................. 8 图表 7 本期基本金属现货价格 ....................................................................................................................................................... 8 图表 8 本期 LME 基本金属库存数据 .............................................................................................................................................. 9 图表 9 本期 SHFE 基本金属库存数据............................................................................................................................................. 9 图表 10 铜显性库存（吨） ........................................................................................................................................................... 10 图表 11 铝显性库存（吨） ........................................................................................................................................................... 10 图表 12 锌显性库存（吨） ........................................................................................................................................................... 10 图表 13 铅显性库存（吨） ........................................................................................................................................................... 10 图表 14 镍显性库存（吨） ........................................................................................................................................................... 10 图表 15 锡显性库存（吨） ........................................................................................................................................................... 10 图表 16 本期贵金属价格数据 ....................................................................................................................................................... 11 图表 17COMEX 黄金价格（美元/盎司） .................................................................................................................................... 12 图表 18 人民币指数及美元指数 ................................................................................................................................................... 12 图表 19 国债收益率 ....................................................................................................................................................................... 12 图表 20 美联储隔夜拆借利率 ....................................................................................................................................................... 12 图表 21 黄金持仓情况（吨） ....................................................................................................................................................... 12 图表 22 白银持仓情况（吨） ....................................................................................................................................................... 12 图表 23 本期新能源金属价格数据 ............................................................................................................................................... 13 图表 24 其他重点小金属价格数据 ............................................................................................................................................... 14 图表 25 本期稀土价格数据 ........................................................................................................................................................... 14

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1 本周行业动态

1.1 本周有色板块走势

本周有色金属跑输大盘，跌幅为 3.34%。同期上证指数跌幅为 1.49%，收报于 3001.56 点；深证成指跌幅为 1.92%，收报于 10809.88 点；沪深 300 涨幅为 2.67%，收报于 3908.82 点。

图表 1 本周有色板块跑输沪深 300 指数（%）

2 上市公司动态

2.1 个股周涨跌幅

有色行业中，公司周涨幅前五的为：图南股份、海星股份、福达合金、新疆众和、ST 利源，分别对应涨幅为 15.33%、8.78%、8.55%、6.68%、6.02%。
周跌幅前五位的为：赤峰黄金、紫金矿业、兴业矿业、吉翔股份、驰宏锌锗，分 别对应的跌幅为 11.87%、9.03%、7.91%、6.85%、6.46%。

公司 180 万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已进入建设收尾阶段；化山 瓷石矿采矿许可证证载生产规模已由 100.00 万吨/年变更为 300.00 万吨/年。。

⚫北矿科技：收购株洲火炬方案获控股股东批复
公司以发行股份及支付现金购买株洲火炬 100%股权获控股股东矿冶集团批 复，矿冶集团以现金方式认购股份金额不超过 2,300 万元。

2.2.2 国外公司新闻

⚫墨西哥拟与拉丁美洲锂资源国组建锂协会
墨西哥总统周二表示，墨西哥正在与阿根廷、玻利维亚和智利政府合作创建锂协 会，以便这些国家可以分享他们在开发电池矿物方面的专业知识。（Mining） ⚫Canada Rare Earth 在东南亚布局稀土项目
Canada Rare Earth 将收购东南亚的一家稀土精炼厂。（长江有色）
⚫
刚果(金)颁发 Manono 锂锡矿项目采矿许可 澳大利亚 AVZ 矿业公司发布公告，刚果(金)将其 Manono 锂锡矿项目的采矿许可 正式授予其子公司 Dathcom 矿业公司。（Mining）
⚫美国能源部拨款 31.6 亿支持本土电动汽车电池项目
美国能源部宣布，将拨款 31 亿美元将用于投资新建、改造和扩建美国本土与电 动汽车电池相关设施以及拨款 6000 万美元将用于废旧电池的回收和再利用。（长江有 色）
⚫Liontown Resources 与 LG 能源解决方案锂精矿供应合同
Liontown Resources 与 LG 能源解决方案签订了最终的锂精矿供应合同，公司将 从 2024 年开始的 5 年内，向 LG 能源解决方案供应 70 万吨锂精矿。 (长江有色） ⚫华盛顿银金矿预计 7 月投产
Silver Bullet Mines 位于爱达荷州的华盛顿银金矿将于 7 月开始生产。（长江 有色）

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3 数据追踪

3.1 工业金属

3.1.1 工业金属期现价格

图表 5 本期 SHFE 基本金属活跃合约收盘价

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 6 本期 LME 基本金属 3 个月合约收盘价

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 7 本期基本金属现货价格

资料来源：wind，华安证券研究所

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3.1.2 基本金属库存情况

图表 8 本期 LME 基本金属库存数据

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 9 本期 SHFE 基本金属库存数据

资料来源：wind，华安证券研究所

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资料来源：wind，华安证券研究所

图表 12 锌显性库存（吨）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 14 镍显性库存（吨）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 13 铅显性库存（吨）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 15 锡显性库存（吨）

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告

3.2 贵金属

3.2.1 贵金属价格数据

图表 16 本期贵金属价格数据

资料来源：wind，华安证券研究所

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告

图表 17 COMEX 黄金价格（美元/盎司）Comex 黄金

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 19 国债收益率

图表 18 人民币指数及美元指数

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 20 美联储隔夜拆借利率

美国国债收益率：5年

资料来源：wind，华安证券研究所

美国联邦基金利率

资料来源：wind，华安证券研究所

3.2.2 贵金属持仓情况

1,600.0

资料来源：wind，华安证券研究所

资料来源：wind，华安证券研究所

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3.3 小金属
3.3.1 新能源金属

图表 23 本期新能源金属价格数据

资料来源：wind，华安证券研究所

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3.3.2 其他重点关注小金属

图表 24 其他重点小金属价格数据

资料来源：wind，华安证券研究所

3.4 稀土磁材

图表 25 本期稀土价格数据

资料来源：wind，华安证券研究所

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风险提示：
需求不及预期；俄乌地缘战争持续发酵；美联储政策变动风险；海外矿山异动。

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以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标 的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下：行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；
增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；
中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；
减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%；
卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无 法给出明确的投资评级。

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