评级（）轻工制造及纺织服装行业周报：梳理定制家具企业“315”套餐，观行业“整家”升级

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报告名称 ：轻工制造及纺织服装行业周报：梳理定制家具企业“315”套餐，观行业“整家”升级
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梳理定制家具企业“315”套餐，观行业“整家”升级

多聚焦在整家、全屋定制领域，且套餐内容更注重与软体家具、配套家

价格、合作品牌知名度、活动力度等方面均具有明显优势。我们认为行

度有望加速提升。建议关注整家升级趋势下品牌力、产品力持续凸显的

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生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋 能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利 集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。

股份（7.52%）、文化长城（7.39%）、新宏泽（6.32%）；跌幅前三为海伦 钢琴（-15.03%）、江山欧派（-14.67%）、高乐股份（-13.06%）。纺织服 装行业涨幅前三为江苏阳光（31.39%）、ST 柏龙（9.93%）、ST 天首（3.29%）；跌幅前三为李宁（-20.04%）、台华新材（-16.69%）、华利集 团（-16%）。

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目录

1 本周专题：梳理定制家具企业 315 套餐，观行业“整家”升级 ................................................................................... 1 2 投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机............................................................................................................... 3 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 4 3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌 4.57%，纺织服装板块下跌 4.99% ........................................................ 4 3.2 个股行情：盛通股份及江苏阳光涨幅领先 ........................................................................................................ 5 4 行业基本数据 .................................................................................................................................................................. 6 4.1 造纸 ....................................................................................................................................................................... 6 4.2 家具 ....................................................................................................................................................................... 8 4.3 纺织服装 ............................................................................................................................................................... 9 5 本周重要公告及行业新闻 ............................................................................................................................................ 11 5.1 公司公告 ............................................................................................................................................................. 11 5.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................. 11 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 12

插图目录

图 1：欧派家居 29800 元高颜整家套餐 ....................................................................................................................... 1 图 2：索菲亚 39800 元“全大牌，装整家”套餐............................................................................................................ 1 图 3：顾家家居“全自制，不拼凑”的 49800 元套餐 .................................................................................................... 1 图 4：志邦家居 3/8 男人下厨节活动 ............................................................................................................................ 2 图 5：金牌厨柜 19800 元全屋套餐 ............................................................................................................................... 2 图 6：本周市场涨跌幅（%） ........................................................................................................................................ 5 图 7：年初至今市场涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 5 图 8：本周各申万一级行业涨跌幅（%） .................................................................................................................... 5 图 9：轻工制造行业本周涨幅榜前五名 ....................................................................................................................... 5 图 10：轻工制造行业本周跌幅榜前五名 ..................................................................................................................... 5 图 11：纺织服装行业本周涨幅榜前五名 ..................................................................................................................... 6 图 12：纺织服装行业本周跌幅榜前五名 ..................................................................................................................... 6 图 13：本周溶解浆内盘价格（元/吨） ........................................................................................................................ 7 图 14：本色浆 CFR 外盘报价（美元/吨） .................................................................................................................. 7 图 15：漂针木浆 CFR 外盘报价（美元/吨） .............................................................................................................. 7 图 16：包装纸市场均价（元/吨） ................................................................................................................................ 8 图 17：文化纸市场均价（元/吨） ................................................................................................................................ 8 图 18：30 大中城市商品房成交套数 ............................................................................................................................ 8 图 19：30 大中城市商品房成交面积 ............................................................................................................................ 8 图 20：商品房销售面积累计值及累计同比 ................................................................................................................. 9 图 21：房屋竣工面积累计值及累计同比 ..................................................................................................................... 9 图 22：人造板价格（元/张） ........................................................................................................................................ 9 图 23：TDI 与 MDI 市场价（元/吨） .......................................................................................................................... 9 图 24：棉花现货中外价格指数及价差（元/吨） ........................................................................................................ 9 图 25：棉花期货价格指数（元/吨，美分/磅） ........................................................................................................... 9 图 26：中国纱线价格指数（元/吨） .......................................................................................................................... 10

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图 27：坯布价格指数（元/米） .................................................................................................................................. 10 图 28：涤纶价格指数（元/吨） .................................................................................................................................. 10 图 29：粘胶价格指数（元/吨） .................................................................................................................................. 10 图 30：氨纶价格指数（元/吨） .................................................................................................................................. 10 图 31：锦纶价格指数（元/吨） .................................................................................................................................. 10

表格目录

表 1 其余定制家具品牌“315”促销活动一览................................................................................................................ 2 表 2：轻工纺服重点上市公司行情一览表 ................................................................................................................... 6

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1 本周专题：梳理定制家具企业 315 套餐，观行业“整家”升级

龙头定制家具企业纷纷推出“整家”套餐，聚焦多品类融合满足消费者一站式需求。临近“315”促销旺季，我国定制家具企业均陆续推出全新套餐，掀起营销热潮。从套餐 内容方面看，龙头定制家具品牌营销侧重点更注重多品类融合，与软体家具、家电等品

类捆绑促销，满足消费者“一站式”的家装需求。具体来看：

欧派家居：欧派橱柜推出 9999 元爱家优享套餐，包含爱家板 3m 地柜+1m 吊柜+3m 石英石 P1 系列台面（曼达林/林海/格鲁克）；同时欧派还推出全新 29800 元高颜整家套 餐，包含 20 ㎡全屋定制柜类 26 种新潮花色任选（柜身 9 花色，门板 12 花色、背板 15 花色）；全屋家具 12 件套（布拉格沙发三人位+贵妃位+布拉格茶几+布拉格餐桌+布拉格 餐椅*4+1.5m 布拉格软床+1.5m 布拉格床垫，烤漆智能充电头柜 2 个）、全屋六大空间柜 体任意定制（衣柜、衣帽间、鞋柜、入户柜、电视柜、隔断柜、餐柜、酒柜、阳台柜、储物柜、书柜）、3 ㎡轻奢背景墙（摩登轻奢系列背景墙 3 ㎡，25 种花色任选）。

索菲亚：索菲亚推出“全大牌，装整家”的 39800 元整家套餐，包含 20 ㎡索菲亚 全屋定制+3m 索菲亚背景墙+芝华仕真皮沙发/岩板茶几/岩板/实木餐桌/餐椅等 8 件家具 +美国舒达真皮床+乳胶床垫 2 件，并免费赠送 7m 橱柜一套（价值 9999 元）+999 元再 送卡萨帝烟灶 2 件（价值 7289 元）。

顾家家居：顾家全屋定制于 2 月 19 日发布“新一代全屋定制+”战略升级，推出“全 自制、不拼凑”的 49800 元全屋套餐，包含 22 ㎡全屋定制柜类（不含橱柜）+10 件软体 家具（沙发、茶几、一桌四椅、床、床垫）+配件包（铰链、拉手、挂衣杆等）。

图 3：顾家家居“全自制，不拼凑”的 49800 元套餐

资料来源：顾家家居公众号，首创证券

志邦家居：志邦家居厨柜促销延续“3/8 男人下厨节”活动，推出：（1）7999 元套 餐，包含 3m 厨柜+1m 吊柜+烟机+灶具；（2）12999 元套餐，包含 3.6m 厨柜，可选高分

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子纳米板/欧洲进双板/PET板/膜压板+老板烟机/灶具，且全系+799元升级微晶岩板台面，免费升级奥地利进口百隆铰链；（3）3D 喷粉烤漆环保水性漆 19700 元套餐，含 3.6m 橱 柜+老板高端烟灶+智能冰箱+微晶岩板台面；（4）摩登 22999 元套餐，含 3m 台面+3m 地柜+1m 吊柜+博世烟机、灶具。

衣柜及全屋定制方面推出：（1）“家居九件套”7999 元套餐，含双卧床+床垫（1.8m+1.5m 各一套）+餐厅一桌四椅；（2）“百变全屋”10 ㎡ 12700 元套餐（UV/耐磨 漆，肤感 PET），预交 1 万元送价值 3580 元喜临门乳胶床垫；（3）“安心全屋”19700 元 套餐，含 22 ㎡自由定制 7 大空间（不含榻榻米），国产双饰面，可选 20 种花色（预交 1 万元送价值 3580 元喜临门乳胶床垫；+999 元送 4 ㎡轻奢墙板）；（4）“欧洲甄选”22 ㎡29700 元套餐（欧洲进双板，+999 元送 4 ㎡墙板）；（5）“童趣王国”12999 元套餐，含 1m 儿童上床+1.2m 儿童下床+2.5 ㎡投影衣柜+1 ㎡投影开放柜+金属挂梯；（6）39700 元 套餐，含厨房+全屋定制（适用于 80-100 ㎡）；

金牌厨柜：针对厨房空间，金牌厨柜推出“云系亚丁 3”套餐，套餐内吊柜及地柜 全部统一价 2300 元/㎡（不含台面）。衣柜及全屋定制套餐方面，公司针对 3/8 节推出女 王的新“装”活动，共有 3 款套餐：（1）云系蔻蔻套餐：2300 元/平米，所有柔光漆花色 可选，标配五金（拉手 JS-32、铰链）；（2）3/8 节活动女王的新“装”19800 元套餐，含 22 ㎡全屋定制，再送 2999 元喜临门蔻驰床垫；（3）金牌品质全屋 29800 元套餐，包含 22 ㎡衣柜+7m 厨柜（3m 地柜+3m 台面岩板+1m 吊柜）+1 樘木门（6 色）。

表 1 其余定制家具品牌“315”促销活动一览

抖音官方号视频集赞有礼；

3 月 20 日工厂直播活动

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29800 元康醛整家套餐；

多款整家拎包套餐；

转发有奖，集赞有礼；
线下参与“品质代言人”活动送福袋；

多款产品优惠；
现金抽奖；

资料来源：乐居家居，新浪家居，首创证券

整体来看，头部定制家具企业本次 315 促销活动多聚焦在整家、全屋定制领域，且 套餐内容更注重与软体家具、配套家品、家电产品搭配销售，为消费者提供省心省力的 一站式家装家居服务。我们看好在品类融合方面的不断升级推动下，定制家具企业产品 联单率及客单值稳步提升。从头部企业与非头部企业套餐对比来看，头部企业在套餐价 格、合作品牌知名度、活动力度等方面均具有明显优势。我们认为行业掀起整家升级，对于定制家具企业在产品力、品牌力、品类数等方面的要求再次提升，非龙头企业受限 于自身品牌影响力较小，龙头软体家具、家电品牌更倾向于与头部企业合作，自身品类 数量有限，多品类融合销售能力不足等因素无法跟上头部企业整家升级步伐，行业集中 度有望加速提升。建议关注整家升级趋势下品牌力、产品力持续凸显的定制家具头部企 业欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；及定制业务进展顺利的我国软体家具龙头 顾家家居。

2 投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机

我们关于轻工制造与纺织服装 2022 年整体投资策略为：“变”中求“进”，细分龙 头握先机。聚焦后疫情时代积极变革寻求高质量发展企业价值。

家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中（1）定制家具：我们预计 2022 年全 年交房面积维持较快增长，家具需求景气度有望提升。渠道变革领先尤其是在流量入口 方面率先布局的龙头企业有望强势穿越周期，实现集中度快速提升。建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜。（2）成品家具企业 2022 年收入端有望稳健增长，原材 料&汇兑&海运多重因素缓解，业绩弹性有望释放。建议关注优异管理能力加持下品类、品牌、产业链、渠道持续优化升级的成品家具龙头顾家家居，以及国内国外业务齐头向 好，债务问题有效解决，未来将迎来业绩释放期的曲美家居。

造纸与包装印刷：细分赛道格局优化，强者恒强。（1）文化纸：双控影响下纸企停

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机减产造成的供给收缩对文化纸价短期支撑力度有限，“双减”政策对文化纸消费量或 有一定压制，行业集中度有望加速提升。（2）包装纸：废纸资源供应紧缺有望推动行业 竞争格局进一步优化，行业集中度有望提升。建议关注较早进行海外产能布局或建设原 料基地的山鹰国际、太阳纸业等，同时建议关注“限塑令”收紧背景下，食品包装纸与 特种纸产能稳步投放的仙鹤股份、五洲特纸等。（3）生活用纸：消费升级背景下生活用 纸行业市场规模不断扩大且品质升级趋势明显，市场集中度相对分散，环保政策持续加 码推动行业加速洗牌。建议关注自主品牌精耕细作&渠道升级的百亚股份以及制造优势 突出的豪悦护理。

文娱珠宝：消费升级持续，景气度上扬。（1）文具：我们认为未来我国文具行业扩 容的主要驱动力将切换为价格的增长，龙头文具企业凭借突出的品牌力和产品力有望持 续受益。建议关注传统业务发展稳固，科力普与精品文创逐步发力的晨光文具。（2）珠 宝：疫情后我国珠宝首饰行业景气度快速回暖，我们预计市场集中度有望受疫情等因素 催化下加速提升，竞争格局或得到有效优化。建议关注“领先模式+先发渠道+品牌营销”的珠宝首饰龙头周大生。

家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。据 Euromonitor 统计的零售数据，当前我国室内家居产品销售渠道结构中，家居装饰装修等 专业渠道占比接近 70%。我们认为未来在标准化程度低、交付对人工依赖度较高的家居 家装行业，单品类厂商或零售商在数据积累与应用方面具有一定局限，而线下专业渠道 商尤其是大型连锁类家居卖场凭借一站式多品类覆盖与海量数据支撑将持续占据家居 零售主导。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙等。

纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。展望 2022 年，我们依旧 看好运动鞋服与童装赛道投资机会。（1）运动鞋服：国内运动服饰行业增速可观，人均 花费和渗透率提升下空间可期，随着各品牌的竞争和疫情加速行业洗牌，头部品牌不断 加深壁垒，其中“单聚焦、多品牌、全渠道”模式运营的安踏体育优先受益，同时建议 关注运动鞋代工龙头华利集团。（2）童装：儿童消费“舍得投入”成童装市场发展内生 动力，三胎政策等利好消费人群扩大，童装赛道持续景气可期，建议关注童装市占率居 前的森马服饰及品牌与渠道优势突出的稳健医疗。

3 本周行情回顾

3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌 4.57%，纺织服装板块下跌 4.99%

本周上证综指下跌 4%，轻工制造行业下跌 4.57%，小幅跑输大盘。其中，造纸板块 下跌 3.94%，包装印刷板块下跌 4.44%，家居板块下跌 5.95%，文娱轻工板块下跌 3.5%，其他轻工板块下跌 2.74%。年初至今，上证综指下跌 9.07%，轻工制造行业下跌 12.75%，跑输大盘。其中，造纸板块下跌 4.4%，包装印刷板块下跌 17.36%，家居板块下跌 14.95%，文娱轻工板块下跌 13.94%，其他轻工板块下跌 10.59%。

本周纺织服装行业下跌 4.99%，小幅跑输大盘。其中，纺织制造板块下跌 4.75%，服装家纺板块下跌 4.74%。年初至今，纺织服装行业下跌 7.52%，小幅跑赢大盘。其中，纺织制造板块下跌 4.57%，服装家纺板块下跌 10.07%。

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本周轻工制造下跌 4.57%，在申万 28 个子行业中排名第 15。本周纺织服装下跌 4.99%，在申万 28 个子行业中排名第 20。

资料来源：Wind，首创证券

3.2 个股行情：盛通股份及江苏阳光涨幅领先

本周轻工制造行业涨幅前五为盛通股份（7.52%）、文化长城（7.39%）、新宏泽（6.32%）、萃华珠宝（5.42%）、海顺新材（4.96%）；跌幅前五为海伦钢琴（-15.03%）、江山欧派（-14.67%）、高乐股份（-13.06%）、五洲特纸（-11.69%）、乐歌股份（-11.36%）。

本周纺织服装行业涨幅前五为江苏阳光（31.39%）、ST 柏龙（9.93%）、ST 天首（3.29%）、上海三毛（3.02%）、欣龙控股（2.63%）；跌幅前五为李宁（-20.04%）、台华 新材（-16.69%）、华利集团（-16%）、安踏体育（-14.17%）、波司登（-13.99%）。

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表 2：轻工纺服重点上市公司行情一览表

资料来源：Wind，首创证券
注：2021-2022 年盈利预测为 wind 一致预期

4 行业基本数据
4.1 造纸
本周价格溶解浆内盘 7850 元/吨，较上周上涨 6%。

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图 13：本周溶解浆内盘价格（元/吨）

CCFEI价格指数:溶解浆内盘(元/吨)
10000

4000

3000

2000

1000

资料来源：Wind，首创证券

原料木浆价格方面，本周本色浆:金星(智利)830 美元/吨，较上周持平；本色浆:乔治 王子(加拿大)800 美元/吨，较上周持平；漂白针叶浆:凯利普(加拿大)860 美元/吨，较上 周持平；漂白针叶浆:银星(智利)890 美元/吨，较上周持平；漂白针叶浆:马牌(加拿大)890 美元/吨，较上周持平。

100

资料来源：Wind，首创证券

资料来源：Wind，首创证券
成品纸价格方面，本周白板纸市场均价 4865 元/吨，较上周下跌 82 元/吨；白卡纸

市场均价 6300 元/吨，较上周上涨 30 元/吨；箱板纸市场均价 4921 元/吨，较上周持平；瓦楞纸市场均价 3912 元/吨，较上周持平；双胶纸市场均价 6000 元/吨，较上周上涨 100 元/吨；铜版纸市场均价 5900 元/吨，较上周持平；新闻纸市场均价 5700 元/吨，较上周 上涨 50 元/吨。

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资料来源：百川盈孚 BAIINFO，首创证券

4.2 家具

资料来源：百川盈孚 BAIINFO，首创证券

本周 30 大中城市商品房成交套数 21163 套，较上周下跌 11%；本周 30 大中城市商 品房成交面积 226 万平方米，较上周下跌 15%。

资料来源：Wind，首创证券

资料来源：Wind，首创证券
2021 年 1-12 月商品房销售面积累计值 179433 万平方米，累计同比上涨 2%；12 月

商品房销售面积当月值 21302 万平方米，同比下跌 16%；2021 年 1-12 月住宅商品房销 售面积累计值 156532 万平方米，累计同比上涨 1%；12 月住宅商品房销售面积当月值 17376 万平方米，同比下跌 19%；2021 年 1-12 月房屋竣工面积累计值 101412 万平方米，累计同比上涨 11%；12 月房屋竣工面积当月值 32658 万平方米，同比上涨 2%；2021 年 1-12 月住宅竣工面积累计值 73016 万平方米，累计同比上涨 11%；12 月住宅竣工面积 当月值 23434 万平方米，同比上涨 1%。

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资料来源：Wind，首创证券

资料来源：Wind，首创证券
板材价格方面，胶合板（15 厘米）本周价格 92 元/张，较上周上涨 6 元/张；中纤板

（15 厘米）本周价格 76 元/张，较上周上涨 10 元/张；刨花板（15 厘米）本周价格 63 元 /张，较上周上涨 2 元/张。本周价格纯 MDI 主流市场价（华东地区）24000 元/吨，较上 周下跌 3%；本周价格 TDI 主流市场价（华东地区）19400 元/吨，较上周上涨 3%。

4.3 纺织服装

棉花现货：本周中国棉花价格指数:328为22706元/吨，较上周上涨6元/吨；Cotlook:A 指数:1%关税为 20847 元/吨，较上周下跌 231 元/吨；中外棉花价差为 1859 元/吨，较上 周上涨 237 元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为 21870 元/吨，较上周上涨 230 元/吨；纽交所棉花期货收盘价为 121.14 美分/磅，较上周上涨 0.74 美分/磅。

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纱线：本周 32 支纯棉纱为 28970 元/吨，较上周下跌 50 元/吨；40 支精梳纯棉纱为 33170 元/吨，较上周下跌 60 元/吨；坯布：本周 32 支纯棉斜纹布为 4.22 元/米，较上周 持平；40 支纯棉精梳府绸为 9.00 元/米，较上周持平。

资料来源：Wind，首创证券

资料来源：Wind，首创证券
涤纶：本周涤纶短纤为 7933.33 元/吨，较上周下跌 80.00 元/吨；涤纶 DTY 为 10100

元/吨，较上周上涨 250 元/吨；涤纶 POY 为 8550 元/吨，较上周上涨 300 元/吨；粘胶：本周粘胶短纤 1.5D 为 13050 元/吨，较上周下跌 150 元/吨；粘胶长丝为 42500 元/吨，较上周持平。

CCFEI价格指数:涤纶短纤(元/吨)

CCFEI价格指数:粘胶短纤1.5D(元/吨)

30000

资料来源：Wind，首创证券

资料来源：Wind，首创证券
氨纶：本周氨纶 20D 为 72500 元/吨，较上周持平；氨纶 40D 为 54000 元/吨，较上

周持平；锦纶：本周锦纶 FDY 为 19600 元/吨，较上周上涨 1100 元/吨；锦纶 POY 为 18650 元/吨，较上周上涨 1250 元/吨。

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5 本周重要公告及行业新闻

5.1 公司公告

1. 【晨光文具】公司发布业绩快报，2021 年度实现营业收入 176.07 亿元，同比 增长 34.02%；实现归母净利润 15.18 亿元，同比增长 20.91%。

2.【理文造纸】截至 2021 年 12 月 31 日，公司总收入约为 325.11 亿港元，同比 增长 25.7%；年度溢利为 32.52 亿港元，同比下降 11.0%；每吨纯利约为 513 港 元；年内公司拥有人、普通股股东应占纯利为 31.2 亿港元；年内每股盈利 71.87 港仙；稳定之派息比率约 36%，拟派末期股息每股 11 港仙。

分经销商增持公司股份共 9.5 万股，占公司总股本 0.02%，增持金额 600.42 万 元；同时公司高管李云海拟增持股份金额不低于 500 万元，不超过 1000 万元，增持价格不超过 100 元/股。

4.【梦百合】公司董事、执行副总裁王震拟以自有资金增持公司股份 100 万元至 200 万元（含本次已增持金额 25.72 万元）。增持期限为自 2022 年 3 月 9 日起 至 2023 年 3 月 8 日。

5.【山鹰国际】公司披露 2 月经营数据，2 月国内造纸/包装销量分别为 33.7 万吨 /1.22 亿平方米分别同比+7.6%/+32.1%；2 月国内造纸/包装均价 3956.4 元/吨，4.2 元/平方米，分别同比-0.95%/+17%。

6.【森马服饰】公司发布 2021 年业绩快报，报告期内实现营业收入 154.19 亿元，同比+1.41%；实现归母净利润 14.86 亿元，同比+84.39%；实现扣非后归母净 利润 13.52 亿元，同比+78.72%。

7.【锦鸿集团】公司发布 2021 年业绩快报，报告期内实现营业收入 43.24 亿元，同比+29.48%；实现归母净利润 2.20 亿元，实现扣非后归母净利润 1.93 亿元，扭亏为盈。

长 74.22%；实现归母净利润 1.8 亿元，同比增长 67.77%；实现归母扣非净利 润 1.79 亿元，同比增长 68.37%。

9.【牧高笛】公司发布 2021 年业绩快报，报告期内实现营业收入 9.23 亿元，同 比+43.64%；实现归母净利润 7809 万元，同比+69.85%；实现扣非后归母净利 润 6124 万元，同比+94.96%。

10.【新澳股份】公司发布 2021 年业绩快报，2021 年实现营业收入 34.7 亿元，同 比增长 52.7%；实现归母净利润 2.93 亿元，同比增长 93.5%；实现扣非归母净 利润 2.8 亿元，同比增长 178.3%。

5.2 行业新闻

1、2022 年 1-2 月家具出口降至 715.3 亿元

3 月 7 日，中国海关总署发布 2022 年 1-2 月进出口情况。其中，2022 年 1-2 月：家 具及其零件出口额为 715.3 亿元，同比下降 0.2%；陶瓷产品出口额为 290.7 亿元，同比 增长 9%；灯具、照明装置及其零件出口额为 467.6 亿元，同比下降 8.2%。（来源：家居 微观察）

2、山鹰纸业安徽、华中基地发布停机函

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山鹰纸业于 2 月 7 日发布停机公告，计划在 3 月份对设备进行停机检修，包括安徽 基地的五台纸机和华中基地的 PM22 一台纸机，停机时间 5-8 天。（来源：曼谈纸业）

3、子不语拟赴港 IPO

跨境电商子不语集团有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，华泰

国际、农银国际为其联席保荐人。公司专注于通过第三方电商平台进行服饰及鞋履产品 销售，在中国跨境出口 B2C 电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家当中排名第三。这是其 2021 年递表失效后再一次递交上市申请。（来源：中国服饰）

4、1-2 月我国纺服出口 502 亿美元，同比增长 8.9%

根据海关总署今日统计快讯，2022 年 1-2 月，我国纺织品服装出口 502 亿美元，同 比增长 8.9 %，其中，纺织品出口 247.4 亿美元，同比增长 11.9%，延续自去年第四季度 以来的良好增长态势；服装出口继续平稳增长，前 2 个月出口 254.6 亿美元，同比增长 6.1%。（来源：上海国际棉花交易中心）

6 风险提示

原材料价格大幅波动风险；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。

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陈梦，轻工纺服与家电行业首席分析师，北京大学硕士，曾就职民生证券、华创证券，2021 年 7 月加入首创证

券。十三届卖方分析师水晶球入围；十四届卖方分析师水晶球第五名；十八届新财富最佳分析师入围。

褚远熙，轻工制造行业研究助理，香港中文大学硕士，2021 年 6 月加入首创证券。

郭琦，纺织服装行业研究助理，美国波士顿大学金融数学硕士，2021 年 6 月加入首创证券。

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