评级（增持）房地产行业周观点：2月居民中长期贷款负增长，多城拿地政策优化

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报告名称 ：房地产行业周观点：2月居民中长期贷款负增长，多城拿地政策优化
评级 ：增持
行业：

备注：股价使用 2022 年 03 月 11 日收盘价

周度观点：

土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 4353 元/㎡，环比 增长 134.3%，同比增长 20.5%，整体溢价率为 0.6%，2022 年平均楼面价 4057 元 /㎡，同比下降 13.4%，溢价率 3.3%，较去年同期下降 13.4 个百分点。

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行业周报

内容目录

销售回顾（03.05-03.11） ................................................................................... - 3 -土地供应（02.28-03.06） ................................................................................... - 5 -土地成交（02.28-03.06） ................................................................................... - 8 -

图表目录

图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%） ............................ 错误!未定义书签。图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%） .................................................... - 4 -图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................................ - 5 -图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） ....................................................... - 5 -图表 5：百城土地供应量（万㎡、%） ............................................................... - 6 -图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%） .............................................................. - 7 -图表 7：百城土地成交建筑面积（万㎡，%） ..................................................... - 8 -图表 8：百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%） ......................................... - 8 -图表 9：百城土地成交量（万㎡、%） ............................................................... - 9 -图表 10：百城土地成交价及溢价率（万㎡、%） ............................................. - 10 -

行业周报

销售回顾（03.05-03.11）

重点监测 33 城合计成交面积 267.7 万㎡，环比上周下降 23.2%；2022 年累计成交 3145.3 万㎡，累计同比下降 36.2%。其中，一线城市成交 50.2 万㎡，环比上周下降 16.5%，2022 年累计成交 639.1 万㎡，累计 同比下降 27.4%；二线城市成交 139.0 万㎡，环比上周下降 17.3%，2022 年累计成交 1538.9 万㎡，累计同比下降 18.6%；三线城市成交 78.5 万㎡，环比上周下降 34.7%，2022 年累计成交 967.4 万㎡，累计同比下 降 55.1%。

图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%）

来源：Wind、中泰证券研究所

来源：Wind、中泰证券研究所

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土地供应（02.28-03.06）

百城土地宅地供应规划建筑面积 550 万㎡，2022 年累计供应规划建面 5394 万㎡，累计同比下降 60.0%，供求比 1.1。其中，一线城市无新增 供应；二线城市供应规划建筑面积 253 万方，今年累计供应 1557 万㎡，累计同比下降 67.3%，累计供求比 0.98；三四线城市供应规划建筑面积 297 万方，今年累计供应 3217 万㎡，累计同比下降 61.1%，累计供求 比 1.03。

图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 7738 元/㎡，近四周 平均挂牌均价 8142 元/㎡，环比下降 1.5%，同比增长 161.3%。其中，一线城市无新增供应；二线城市供应土地挂牌楼面价 13294 元/㎡，近四 周平均起拍楼面价 8304 元/㎡，环比增长 39.5%，同比增长 138.8%；三四线城市供应土地挂牌楼面价 3083 元/㎡，近四周平均起拍楼面价 3064 元/㎡，环比增长 0.2%，同比增长 11.7%。

图表 4：百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 5：百城土地供应量（万㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 6：百城土地供应价（元/㎡、%）

500

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

行业周报

土地成交（02.28-03.06）

百城土地住宅用地成交规划建筑面积 181 万方，2022 年累计成交 4893 万㎡，累计同比下降 66.2%。其中，一线城市无新增成交；二线城市成 交建筑面积 40 万㎡，今年累计成交 1595 万㎡，累计同比下降 68.5%；三四线城市成交建筑面积 141 万㎡，今年累计成交 3126 万㎡，累计同 比下降 63.6%。

图表 7：百城土地成交建筑面积（万㎡，%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 4353 元/㎡，环比增长 134.3%，同比增长 20.5%，整体溢价率为 0.6%，2022 年平均楼面价 4057 元/㎡，同比下降 13.4%，溢价率 3.3%，较去年同 期下降 13.4 个百分点。其中，一线城市无新增成交；二线城市住宅用地 平均成交楼面价为 2413 元/㎡，整体溢价率为 0.0%，2022 年平均楼面 价 3423 元/㎡，同比下降 36.5%，溢价率 4.0%，较去年同期溢价率下 降 9.0 个百分点；三四线城市住宅用地平均成交楼面价为 4896 元/㎡，整体溢价率为 0.6%，2022 年平均楼面价 3009 元/㎡，同比下降 8.1%，溢价率 2.1%，较去年同期溢价率下降 20.6 个百分点。

图表 8：百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 9：百城土地成交量（万㎡、%）

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

图表 10：百城土地成交价及溢价率（万㎡、%）

-200%

-200%

-60%

来源：Wind、中国土地大全、中泰证券研究所

风险提示：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。

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投资评级说明：

重要声明：

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