评级（）绿色能源上市公司周报：光伏产业接近底部，静待市场企稳反弹
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报告名称 ：绿色能源上市公司周报：光伏产业接近底部，静待市场企稳反弹
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行业：
| 川财证券研究报告 |
| 光伏产业接近底部，静待市场企稳反弹 |
| —绿色能源上市公司周报 | |||
| 所属部门：行业公司部 | 报告类别：行业研究报告 | 报告时间：2022 年 5 月 8 日 | |
| 分析师：孙灿 | 执业证书：S1100517100001 | 联系方式：suncan@cczq.com | |
| 北京：东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 6 层，100005 | 深圳：福田区福华一路 6 号免税商务大厦 32 层，518000 | ||
| 上海：陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 | 成都：高新区交子大道 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041 | ||
本周光伏指数下跌 4.97%，风力发电指数下跌 1.73%。
本周上证综指上涨 0.20%，深证成指下跌 1.92%。光伏指数上涨 0.20%，风力发电指数下 跌 1.73%。从上市公司来看，光伏板块涨幅前五的分别是爱旭股份（21.0%）、三孚股份（15.1）、高测股份（13.4%）、上能电气（7.8%）、固德威（4.7%）；风力发电板块 涨幅前五的分别是：时代新材（4.4%）、嘉泽新能（2.8%）、甘肃电投（2.6%），吉鑫 科技（1.1%），节能风电（1.0%）。
川财周观点。
市场行情低迷，光伏风电现曙光。本周仅有两个交易日，上证综指、深证成指两大指数 分别下跌 1.49%和 1.92%，显示出整体市场环境的疲软。在这一低迷的市场中，光伏板 块逆势上行，凸显行业公司的韧性。我们仍然认为从估值角度出发，当前风电、光伏板 块已进入历史估值相对低位，继续下探空间有限。而从现阶段披露的一季度经营数据看，风电整机、光伏电池等企业的盈利基本符合预期。随着五、六月份国内疫情逐步的到控 制，受疫情影响的工厂逐步复工，物流恢复畅通，预计光伏产业链年内将维持稳步增长 的态势。建议持续关注相关上市企业，择优逢低布局。
政策持续发力，市场空间前景良好。5 月 5 日，重庆市经济和信息化委员会公开征求对《以实现碳达峰碳中和目标引领深入推进制造业高质量绿色发展行动计划（2022-2025 年）（征求意见稿）》的意见，意见指出，鼓励市内新建风电、分布式光伏电站配套建 设储能设施，扩大氢燃料电池与储能电池市场容量。结合城市、园区、重点行业节能降 碳工程实施，制定全市节能降碳工程重点项目表，促进高效节能装备、先进环保装备应 用。同时，积极引进培育太阳能光伏组件、装配式光伏建筑一体化等领域企业。在当前 经济下行压力下，各省市对新能源产业的支持政策显得尤为重要。在政策带动下，风电 光伏产业有望成为“新基建”建设中稳增长的主力。
行业动态。
近日，安徽省能源局印发《安徽省电力源网荷储一体化和多能互补试点项目清单》，将 淮南市凤台县风光储一体化项目等 4 个项目作为“一体化”试点项目（以下简称试点项 目）。文件要求，纳入 2022 年建设规模的光伏发电项目应于 2023 年 6 月底前并网发电，2023 年 12 月底前全容量并网；风电项目应于 2023 年 12 月底前并网发电，2024 年 6 月 底前全容量并网；配套电化学储能电站应不迟于发电项目投运。
风险提示。
| 宏观经济增长低于预期，减排政策变动风险，原材料价格波动风险。本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 |
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| 川财证券研究报告 |
正文目录
一、 川财周观点 ...........................................................4 二、 行业指数、公司涨跌幅 .................................................5 三、 绿色能源相关数据跟踪 .................................................6 四、 区域动态 .............................................................7 五、 公司公告 .............................................................9
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图表目录
图 1： 指数涨跌幅表现.......................................................................................................... 5 图 2： 本周行业涨跌幅表现.................................................................................................. 5 图 3： 光伏板块个股涨跌幅排名（单位：%）.................................................................... 6 图 4： 风力发电板块个股涨跌幅排名（单位：%）............................................................ 6 图 5： 三元前驱体价格变动.................................................................................................. 6 图 6： 磷酸铁锂电解液价格变动.......................................................................................... 6
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一、 川财周观点
本周光伏指数上涨 0.20%，风力发电指数下跌 1.73%。本周上证综指下跌 1.49%，深证 成指下跌 1.92%。光伏指数上涨 0.20%，风力发电指数下跌 1.73%。从上市公司来看，光 伏板块涨幅前五的分别是爱旭股份（21.0%）、三孚股份（15.1）、高测股份（13.4%）、上能电气（7.8%）、固德威（4.7%）；风力发电板块涨幅前五的分别是：时代新材（4.4%）、嘉泽新能（2.8%）、甘肃电投（2.6%），吉鑫科技（1.1%），节能风电（1.0%）。
市场行情低迷，光伏风电现曙光。本周仅有两个交易日，上证综指、深证成指两大指数 分别下跌 1.49%和 1.92%，显示出整体市场环境的疲软。在这一低迷的市场中，光伏板 块逆势上行，凸显行业公司的韧性。我们仍然认为从估值角度出发，当前风电、光伏板 块已进入历史估值相对低位，继续下探空间有限。而从现阶段披露的一季度经营数据看，风电整机、光伏电池等企业的盈利基本符合预期。随着五、六月份国内疫情逐步的到控 制，受疫情影响的工厂逐步复工，物流恢复畅通，预计光伏产业链年内将维持稳步增长 的态势。建议持续关注相关上市企业，择优逢低布局。
政策持续发力，市场空间前景良好。5 月 5 日，重庆市经济和信息化委员会公开征求对《以实现碳达峰碳中和目标引领深入推进制造业高质量绿色发展行动计划（2022-2025 年）（征求意见稿）》的意见，意见指出，鼓励市内新建风电、分布式光伏电站配套建 设储能设施，扩大氢燃料电池与储能电池市场容量。结合城市、园区、重点行业节能降 碳工程实施，制定全市节能降碳工程重点项目表，促进高效节能装备、先进环保装备应 用。同时，积极引进培育太阳能光伏组件、装配式光伏建筑一体化等领域企业。在当前 经济下行压力下，各省市对新能源产业的支持政策显得尤为重要。在政策带动下，风电 光伏产业有望成为“新基建”建设中稳增长的主力。
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二、 行业指数、公司涨跌幅
本周表现：本周上证综指下跌 1.49%，深证成指下跌 1.92%。光伏指数上涨 0.20%，风力 发电指数下跌 1.73%。
| 图 1： | 指数涨跌幅表现（单位：%） |
资料来源：Wind，川财证券研究所
| 图 2： | 本周行业涨跌幅表现 |
资料来源：Wind，川财证券研究所
从上市公司来看，光伏板块涨幅前五的分别是爱旭股份（21.0%）、三孚股份（15.1）、高测股份（13.4%）、上能电气（7.8%）、固德威（4.7%）；跌幅前五的分别是安彩高 科（-6.4%）、振江股份（-6.3%）、上机数控（-6.2%）、吉电股份（-4.9%）、晶科科 技（-4.5% ）。风力发电板块涨幅前五的分别是：时代新材（4.4%）、嘉泽新能（2.8%）、
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甘肃电投（2.6%），吉鑫科技（1.1%），节能风电（1.0%）；跌幅前五的分别是：福能 股份（-7.44 %）、新强联（-6.85 %）、天能重工（-6.38 %），振江股份（-6.30 %），天顺风能（ -6.17% ）。
| 图 3： | 光伏板块个股涨跌幅排名（单位：%） |
资料来源：Wind 川财证券研究所
| 图 4： | 风力发电板块个股涨跌幅排名（单位：%） |
资料来源：Wind 川财证券研究所
三、 绿色能源相关数据跟踪
| 图 5： | 三元前驱体价格变动 | 图 6： | 磷酸铁锂电解液价格变动 |
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资料来源：wind，川财证券研究所
资料来源：wind，川财证券研究所
表格 1：原油、天然气及美元指数周变化
| 序号 | 原油、天然气及美元指数 | 涨跌幅 |
| 1 | ICE 布油 | 3.49% |
| 2 | NYMEX 轻质原油 | 6.24% |
| 3 | NYMEX 天然气 | 10.16% |
| 4 | 美元指数 | 0.43% |
资料来源：Wind，川财证券研究所
四、 行业动态
表格 2. 绿色能源行业动态
| 交 通 运 输 部 发 布《关于征集交通领 域分布式可再生能 源应用典型案例的 通知》 | 日前，交通运输部发布《关于征集交通领域分布式可再生能源 应用典型案例的通知》。通知显示，水电水利规划设计总院与交通 运输部科学研究院，正联合开展世界银行/全球环境基金《分布式 可再生能源在交通领域的应用政策机制研究》，现征集分布式可再 生能源在交通领域的应用典型案例。征集范围包括：1.分布式可再 生能源包括光伏发电、风力发电、地热、生物质能源等；2.交通领 域应用场景包括在公路、铁路沿线，以及机场、高铁站、物流园区 等客货运枢纽场站；3.近 5-10 年内建成并运营的项目，运行效果 良好，能够体现低碳发展特点和优势，有较强创新性，且有较强借 鉴意义和推广价值。 |
| 温州市住建局发布 关于加快推进新建 | 5 月 7 日，温州市住建局发布关于加快推进新建建筑太阳能光伏系 统建设应用工作的通知，通知指出，新建公共建筑应优先考虑配置 |
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| 建筑太阳能光伏系 统建设应用工作的 通知 | 太阳能光伏系统满足可再生能源应用要求，其利用量除符合相关标 准规范的规定外，还应符合：新建国家机关办公建筑、政府(含国 有企业）投资或者以政府投资为主的公共建筑，太阳能光伏系统的 消费量占项目能耗总量的比例不低于 12%；其他公共建筑，太阳能 光伏系统的消费量占项目能耗总量的比例不低于 10%。在充分利用 建筑屋顶、立面等适宜场地空间配置太阳能光伏系统后，仍达不到 利用量（消费比例）要求的，应补充配置其他可再生能源应用系统。 |
| 安徽省能源局印发《安徽省电力源网 荷储一体化和多能 互 补 试 点 项 目 清 单》 | 近日，安徽省能源局印发《安徽省电力源网荷储一体化和多能 互补试点项目清单》，将淮南市凤台县风光储一体化项目等 4 个项 目作为“一体化”试点项目（以下简称试点项目）。文件要求，纳 入 2022 年建设规模的光伏发电项目应于 2023 年 6 月底前并网发 电，2023 年 12 月底前全容量并网；风电项目应于 2023 年 12 月底 前并网发电，2024 年 6 月底前全容量并网；配套电化学储能电站 应不迟于发电项目投运。 |
| 印度卡纳塔克邦政 府发布了最新的可 再生能源政策 | 近日，印度卡纳塔克邦政府发布了最新的可再生能源政策，有效期 为 2022～2027 年。该政策旨在将卡纳塔克邦规划为印度可再生能 源的首选投资目的地，并为可持续和绿色能源发展创造一个生态系 统。该邦的目标是在未来五年内开发 10GW 的可再生能源项目（无 论是否配套部署储能系统)和 1GW 的屋顶光伏项目。 |
| 《国家发展改革委 办公厅国家能源局 综合司关于加快推 进电力现货市场建 设工作的通知》 | 近日，上海市发改委日前转发《国家发展改革委办公厅国家能 源局综合司关于加快推进电力现货市场建设工作的通知》的通知。其中在发改办体改【2022】129 号文中提到，进一步深化电力体制 改革、加快建设全国统一电力市场体系，以市场化方式促进电力资 源优化配置。支持具备条件的现货试点不间断运行，尽快形成长期 稳定运行的现货市场。第一批试点地区原则上 2022 年现货市场长 周期连续试运行，第二批试点地区原则上在 2022 年 6 月底前启动 现货市场试运行。2022 年 6 月底前，省间现货交易启动试运行，南方区域电力市场启动试运行，研究编制京津冀电力现货市场、长 三角区域电力市场建设方案。 |
| 内蒙古自治区政府 新闻办举行了优化 用电营商环境新闻 发布会 | 北极星太阳能光伏网获悉，内蒙古自治区政府新闻办举行了优 化用电营商环境新闻发布会，其中提出，2022 年，内蒙古电力集 团将继续发挥电网服务保障功能和投资拉动作用，计划投资 108.3 亿元开展主、配网工程建设 642 项，持续完善 500 千伏主干网架，推进城乡配电网智能化改造，进一步提高电网供电可靠性；积极推 进 672 个老旧小区电力设施改造等民生工程，切实让群众用上安全 电、放心电。加快推进蒙西地区已批复在建的 3340 万千瓦新能源 配套接网工程建设，力争 2023 年底前全部并网发电，提前两年实 现新能源装机超过火电目标，力争“十四五”末人均年生活用电量 达 1000 千瓦时左右。 |
资料来源：Wind，川财证券研究所
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五、 公司公告
表格 3. 绿色能源上市公司公告
| 爱旭股份 | 公司发布 2022 年向特定对象发行 A 股股票预案，本次非公开发行股票的发行 价格为 10.17 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%，本次非公开发行募集资金总额不超过 165,000 万元，拟用于 6.5GW 新世 代高效晶硅太阳能电池建设项目。 |
| 爱康科技 | 公司发布回购公司股份进展公告，截至 2022 年 4 月 30 日，公司通过回购专 用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份共计 5,556,800 股，占公司目 前总股本的 0.1240%，最高成交价为 5.93 元/股，最低成交价为 5.10 元/股，成交总金额为 29,990,529 元（不含交易费用）。本次回购股份符合公司回购 方案及相关法律法规的要求。 |
| 明冠新材 | 公司发布 2022 年向特定对象发行 A 股股票预案，本次发行股票的股票数量不 超过 49,226,320 股，不超过本次发行前公司总股本的 30%，本次向特定对象 发行股票募集资金总额不超过 199,688.00 万元，拟用于 2 亿平米铝塑膜建设 项目、1 亿平米铝塑膜建设项目和 1 亿平米无氟背板建设项目。 |
| 三孚股份 | 公司发布 2021 年年度权益分派实施公告，本次利润分配及转增股本以方案实 施前的公司总股本 195,216,580 股为基数，每股派发现金红利 0.172 元（含 税），以资本公积金向全体股东每股转增 0.4 股，共计派发现金红利 33,577,251.76 元，转增 78,086,632 股，本次分配后总股本为 273,303,212 股。 |
资料来源：Wind，川财证券研究所
风险提示
经济恢复低于预期
减排政策变动风险
原材料价格波动风险
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川财证券
川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财 政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本 和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康 发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公 司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间 市场交易商协会会员。
研究所
川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国 内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服 务，以及投资综合解决方案。
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分析师声明
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的 研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也 不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。
行业公司评级
证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30% 为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入 评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
重要声明
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