评级（持有）电力设备及新能源行业周报：硅料价格仍处于上行区间，风电中国整机2021吊装容量排名公布

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报告名称 ：电力设备及新能源行业周报：硅料价格仍处于上行区间，风电中国整机2021吊装容量排名公布
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行业研究 | 行业周报
电力设备及新能源行业

硅料价格仍处于上行区间，风电中国整机 2021 吊装容量排名公布

——电力设备及新能源行业周报（2022/03/13）

核心观点

⚫光伏：国家能源局发布 2021 年光伏发电建设运营情况，2021 年新增光伏装机 54.88GW。据国家能源局数据，其中集中式光伏电站新增 25.6GW、分布式光伏电 站 29.28GW。截至 2021 年底我国光伏发电累计并网容量 305.99GW，其中集中式 光伏电站累计装机 198.48GW、分布式光伏电站累计装机 107.51GW。产业链价格 博弈持续，下游需求呈现景气态势。从细分环节来看：1）硅料：硅料价格延续之前 微涨态势，各种硅料的价格均有 0.12%-0.16%的涨幅。需求方面，据 Solarzoom 统

计分析，随下游硅片新产能逐步释放，对硅料的采购量有增无减，下游采购签单整

体积极性仍然较高；而硅料供给上本月国内硅料新产能释放仍不达预期，同时有海

外硅料厂已进入检修期，产出减少，因此国内不少硅料厂商对短期后市的硅料价格 仍保持相对乐观的态度，预计 3 月硅料长单的价格近期将会陆续明朗。；2）硅片：

本周一线硅片厂商再度调涨硅片价格。硅片环节下游需求旺盛，加之硅料供应紧 缺，硅片价格上涨成将短期趋势；3）电池片：上游硅片价格上涨，电池片环节厂商

涨价意愿旺盛，部分电池片价格上调，但整体上涨情绪受下游组件接受度不高影响 较大；4）组件：本周国内组件市场情况相对平稳，国内主要组件大厂排产整体较为 景气，海内外需求均有一定保证；对于 3 月的组件海外需求，印度市场基本进入最

后的抢交货期，欧洲、拉美等地区的需求从当前来看表现仍较为抢眼；而国内需求

一直持续，但国内市场对组件价格的敏感性仍在延续。

⚫风电：彭博新能源财经发布 2021 年中国风电整机制造商新增吊装容量排名。其中 金风科技、远景能源、运达股份分别以 11.38GW、7.81GW、7.64GW 的新增吊装 容量位列前三，三家共约占 2021 年中国风电市场份额的 48%。四川、广西连续核 准 26 个风电项目，共计 2.79GW。3 月 10 日，四川省与广西壮族自治区发改委集 中批复共计 26 个风电项目，规模达 2.79GW，投资金额共计 194.43 亿元。其中四 川省批复 14 个风电项目，共计 1558.7MW，广西批复 12 个风电项目，共计 1234MW。深能苏尼特左旗 500MW 风机采购开标。项目分为 2 个标段，分别有 12 家整机商竞标，标段一平均报价折合单价 1615 元/kW;标段二平均报价折合单价为 1624 元/kW。其中山东中车在两个标段中报价均最低，为 3.52 亿元，折合单价 1408 元/kW,再刷行业新低。右玉小五台增容 58.75MW、右玉总了山增容 10MW 项 目风力发电机组、塔筒及相关附属设备采购开标。本次共有 6 家整机商竞标，平均 报价折合单价 2607 元/kW，其中远景能源预中标，报价 1.69925 亿元，折合单价 2472 元/kW。

⚫工控：PPI 环比由降转涨，同比涨幅回落。2022 年 2 月 PPI 同比增长 8.8%，增幅 较上月回落 0.3 个百分点，环比上涨 0.5%，增幅较上月回升 0.7 个百分点。据国家 统计局测算，在 2 月份 8.8%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为 8.4 个百 分点，比上月减少 0.9 个百分点；新涨价影响约为 0.4 个百分点，比上月增加 0.6 个 百分点。2 月份 PPI 总体受原油、有色金属等国际大宗商品价格上涨等因素影响较

大。

投资建议与投资标的

⚫光伏板块推荐隆基股份(601012，买入)、通威股份(600438，买入)、晶澳科技

(002459，买入)、海优新材(688680，买入)、福斯特(603806，买入)，建议关

注天合光能(688599，未评级)；风电板块推荐日月股份(603218，增持)，建议关

注 天 顺 风 能 (002531 ， 未 评 级 ) 、 大 金 重 工 (002487 ， 未 评 级 ) 、 恒 润 股 份

看好（维持）

卢日鑫 021-63325888*6118
lurixin@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860515100003 顾高臣 021-63325888*6119
gugaochen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520080004 林煜 linyu1@orientsec.com.cn
执业证书编号：S08600521080002

光 伏 产 业 链 一 季 度 高 景 气 ， 山 东 公 布 2022-03-09 35GW 海风基地规划：——电力设备及新

能源行业周报（2022/03/07）

第二批风光大基地规划方案出炉，海南省 2022-02-28 海上风电项目竞配规划 12.3GW：——电

力设备及新能源行业周报（2022/02/27）

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目录

板块及业绩回顾 ............................................................................................. 4 建议关注 ............................................................................................................................ 4 光伏 ............................................................................................................... 5 光伏行业回顾 ..................................................................................................................... 5 产业链价格跟踪 .................................................................................................................. 6 风电 ............................................................................................................... 8 风电行业回顾 ..................................................................................................................... 8 工控 ............................................................................................................. 12 工控行业回顾 ................................................................................................................... 12 风险提示 ...................................................................................................... 13

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图表目录

图 1：指数周涨跌幅（%） ........................................................................................................... 4 图 2：周成交额（十亿元） ........................................................................................................... 4 图 3：细分子行业周涨跌幅比较 .................................................................................................... 4 图 4：光伏行业指数（中信） ....................................................................................................... 4 图 8：多晶硅价格走势（万元/吨） ............................................................................................... 7 图 9：硅片价格走势（元/片） ...................................................................................................... 7 图 10：电池片价格走势（元/W） ................................................................................................. 7 图 11：组件价格走势（元/W） ..................................................................................................... 7 图 12：光伏玻璃（3.2mm）价格走势（元/m2） .......................................................................... 7 图 10：PPI 指数情况（%） ........................................................................................................ 12 图 11：PPI 主要行业细分价格涨幅（%） ................................................................................... 12

表 1：光伏、风电重要公司行情回顾 ............................................................................................ 5 表 2：多晶硅价格跟踪（万元/吨） ............................................................................................... 6 表 3：光伏产业链中部分环节价格情况 ......................................................................................... 8 表 4：海南省海上风电规划项目基本情况表 .................................................................................. 8 表 5：华润乌拉特中旗 100MW 风电项目开标情况 ..................................................................... 10 表 6：华润电力阿巴嘎旗别力古台 500MW 风电项目开标情况 ................................................... 11

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板块及业绩回顾

本周（2022.03.07-2022.03.11）市场整体表现不佳，电力设备及新能源板块表现不佳。其中沪深 300 指数下跌 4.22%，报收 4,306.52 点，成交额 1.559 万亿元。同期电力设备及新能源行业跌幅 1.01%，报收 12,066.54 点，成交额 0.538 万亿元。电气设备二级行业中，电源设备表现良好，涨 幅 0.54%，电气设备表现整体较弱，跌幅 2.92%；三级细分子行业中，核电行业表现突出，涨幅 达 3.49%，同时太阳能行业涨幅达 2.04%。

数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所

图 3：细分子行业周涨跌幅比较

图 4：光伏行业指数（中信）

数据来源：Wind，东方证券研究所 数据来源：Wind，东方证券研究所

建议关注

本周（2022.03.07-2022.03.11）电力设备及新能源板块情绪受到大盘情绪波动冲击，风光板块出 现差异化走势。光伏板块：上上周建议持续关注的隆基股份(601012，买入)、福斯特(603806，买入)上周走势持续获得支撑，在大盘整体调整的背景下仍上涨 3.48%、3.83%；风电板块，上上 周建议持续关注的东方电缆(603606，未评级)上周在风电板块情绪调整中小幅上涨，大金重工 (002487，未评级)仍处于回调阶段，后续随着行业景气度提升，在“修复+成长”双重逻辑下有

望展现持续修复走势。

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表 1：光伏、风电重要公司行情回顾

数据来源：Wind，东方证券研究所

光伏

光伏行业回顾

国家能源局发布 2021 年光伏发电建设运营情况，2021 年新增光伏装机 54.88GW。3 月 9 日，国 家能源局公布 2021 年光伏发电建设运行情况。2021 年我国光伏发电新增并网容量 54.88GW，其 中集中式光伏电站新增 25.6GW、分布式光伏电站 29.28GW。截至 2021 年底我国光伏发电累计 并网容量 305.99GW，其中集中式光伏电站累计装机 198.48GW、分布式光伏电站累计装机 107.51GW。

产业链价格博弈持续，下游需求呈现景气态势。从细分环节来看：1）硅料：硅料价格延续之 前微涨态势，各种硅料的价格均有 0.12%-0.16%的涨幅。需求方面，据 Solarzoom 统计分析，随

下游硅片新产能逐步释放，对硅料的采购量有增无减，下游采购签单整体积极性仍然较高；而硅

料供给上本月国内硅料新产能释放仍不达预期，同时有海外硅料厂已进入检修期，产出减少，因 此国内不少硅料厂商对短期后市的硅料价格仍保持相对乐观的态度，预计 3 月硅料长单的价格近 期将会陆续明朗。；2）硅片：本周一线硅片厂商再度调涨硅片价格。硅片环节下游需求旺盛，加之硅料供应紧缺，硅片价格上涨成将短期趋势；3）电池片：上游硅片价格上涨，电池片环节 厂商涨价意愿旺盛，部分电池片价格上调，但整体上涨情绪受下游组件接受度不高影响较大；4）

组件：本周国内组件市场情况相对平稳，国内主要组件大厂排产整体较为景气，海内外需求均有 一定保证；对于 3 月的组件海外需求，印度市场基本进入最后的抢交货期，欧洲、拉美等地区的

需求从当前来看表现仍较为抢眼；而国内需求一直持续，但国内市场对组件价格的敏感性仍在延

续。

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产业链价格跟踪

根据硅业分会 3 月 9 日数据，本周硅料价格持续小幅上涨。国内单晶复投料价格区间在 24.2-25.0 万元/吨，成交均价由上周 24.62 万元/吨上调至 24.66 万元/吨，环比上涨 0.16%；单晶致密料价 格区间在 24.0-24.8 万元/吨，成交均价由上周 24.36 万元/吨上调至 24.39 万元/吨，环比上涨 0.12%；单晶菜花料价格区间在 23.8-24.6 万元/吨，成交均价由上周 24.09 万元/吨上调至 24.12 万元/吨，环比上涨 0.12%。

表 2：多晶硅价格跟踪（万元/吨）

数据来源：硅业分会，东方证券研究所

据 PV InfoLink 统计数据显示，本周单晶领域，单晶硅片价格全部上调，电池片环节价格保持稳

定，个别价格有所上调。单晶组件价格整体保持稳定，个别价格有所下调。多晶领域，多晶硅片

价格全面上调、电池片价格保持稳定。辅材领域，光伏玻璃价格保持稳定。

1）硅片环节：本周硅片市场价格全部上调。多晶硅片国外价格由上周 0.334 美元/片上调 至 0.337 美元/片，环比上涨 0.9%，国内价格由上周 2.30 元/片上调至 2.32 元/片，环 比上涨 0.9%；单晶硅片（166mm/165μm）国内价格由上周 5.43 元/片上调至 5.45 元 /片，环比上涨 0.4%；单晶硅片（182mm/165μm）国外价格由上周 0.909 美元/片上 调至 0.934 美元/片，环比上涨 2.8%，国内价格由上周 6.52 元/片上调至 6.7 元/片，环 比上涨 2.8%；单晶硅片 210mm 国外价格由上周 1.199 美元/片上调至 1.233 美元/片，环比上涨 2.8%；国内价格由上周 8.6 元/片上调至 8.85 元/片，环比上涨 2.9%。

2）电池片环节：本周电池片市场价格全部保持稳定，个别价格有所上调。多晶电池片国 外价格保持 0.117 美元/W ，国内价格保持 0.826 元 /W ；单晶 PERC 电池片（166mm/22.8%+）国外价格与国内价格仍分别保持在 0.154 美元/W、1.1 元/W，整 体保持稳定；单晶 PERC 电池片（182mm /22.8%+）国外价格保持 0.160 美元/W，国 内价格由上周 1.13 元/W 上调至 1.14 元/W，环比上升 0.9%；单晶 PERC 电池片（210mm/22.8%+）国外价格保持 0.160 美元/W，国内价格保持 1.14 元/W。

3）组件环节：本周单晶组件市场价格整体保持稳定，个别价格有所下调。单晶 PERC 组 件（365W）国外市场价格维持在 0.265 美元/W，国内市场价格由上周 1.86 元/W 下调 至 1.85 元/W，环比下降 0.5%；单面单晶 PERC 组件（182mm）国外市场价格维持在 0.270 美元/W，国内价格维持在 1.88 元/W；单面单晶 PERC 组件（210mm）国外市 场价格维持在 0.270 美元/W，国内价格维持在 1.88 元/W。

4）玻璃环节：本周光伏玻璃市场价格保持稳定。光伏玻璃（3.2mm）镀膜价格维持在 26 元/m2，光伏玻璃（2.0mm）镀膜价格维持在 20 元/m2。

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图 5：多晶硅价格走势（万元/吨）

数据来源：硅业分会，东方证券研究所

图 7：电池片价格走势（元/W）

数据来源：PV Infolink，东方证券研究所

图 6：硅片价格走势（元/片）

数据来源：PV Infolink，东方证券研究所

图 8：组件价格走势（元/W）

数据来源：PV Infolink，东方证券研究所

图 9：光伏玻璃（3.2mm）价格走势（元/m2）

数据来源：PV Infolink，东方证券研究所

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表 3：光伏产业链中部分环节价格情况

注： 11/16 美国 201 税率调整为 15%、且双面组件免除 201 税率，因税率变化大，美国地区价格改以 FOB 报价(不含税及 运费）；12 月起，158.75、166、182mm 单晶硅片价格切换到 165μm 厚度，210 暂时保持 170μm 厚度，后期视市场供 应情况变化酌情调整；电池片效率与组件瓦数相应调整，158.75mm 电池片效率以 22.6%+，而 166mm,182mm,210mm 则 以 22.8%+为主；166 组件瓦数调整为 365-375 / 440-450W。182 组件瓦数 535W-545W，210 组件瓦数 540W-550W；2022 年 1 月起，210mm 单晶硅片公示价格对应的厚度由 170μm 切换到 160μm 厚度

数据来源：PV Infolink，东方证券研究所

风电

风电行业回顾
彭博新能源财经发布 2021 年中国风电整机制造商新增吊装容量排名，金风科技、远景能源、运 达股份位列前三。据BNEF报告数据，2021年中国风电新增吊装容量达到55.8GW，相较于2020 年下降 3%。其中，陆上风电新增 41.6GW，同比下降 23%；海上风电新增 14.2GW，同比增长 351%。其中金风科技、远景能源、运达股份分别以 11.38GW、7.81GW、7.64GW 的新增吊装容 量位列前三，三家共约占 2021 年中国风电市场份额的 48%。

表 4：2021 年中国风电整机制造商排名

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8

数据来源：BNEF，东方证券研究所

四川、广西连续核准 26 个风电项目，共计 2.79GW。据国际能源网数据，3 月 10 日，四川省与 广西壮族自治区发改委集中批复共计 26 个风电项目，规模达 2.79GW，投资金额共计 194.43 亿 元。其中四川省批复 14 个风电项目，共计 1558.7MW，广西批复 12 个风电项目，共计 1234MW。

表 5：四川省 2022 年 3 月核准风电项目

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数据来源：国际能源网，东方证券研究所

表 6：广西壮族自治区 2022 年 3 月核准风电项目表

数据来源：国际能源网，东方证券研究所

深能苏尼特左旗 500MW 风机采购开标。项目分为 2 个标段，分别有 12 家整机商竞标，标段一平 均报价折合单价 1615 元/kW;标段二平均报价折合单价为 1624 元/kW。其中山东中车在两个标段 中报价均最低，为 3.52 亿元，折合单价 1408 元/kW,再刷行业新低。

表 7：深能苏尼特左旗 500MW 风机采购开标情况

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数据来源：风芒能源，东方证券研究所

右玉小五台增容 58.75MW、右玉总了山增容 10MW 项目风力发电机组、塔筒及相关附属设备采 购开标。本次共有 6 家整机商竞标，平均报价折合单价 2607 元/kW，其中远景能源预中标，报价 1.69925 亿元，折合单价 2472 元/kW。

表 8：右玉小五台增容 58.75MW、右玉总了山增容 10MW 项目风力发电机组、塔筒及相关附属 设备采购开标情况

数据来源：采购招标网，东方证券研究所

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工控

工控行业回顾

PPI 环比由降转涨，同比涨幅回落。2022 年 2 月 PPI 同比增长 8.8%，增幅较上月回落 0.3 个百 分点，环比上涨 0.5%，增幅较上月回升 0.7 个百分点。据国家统计局测算，在 2 月份 8.8%的同 比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为 8.4 个百分点，比上月减少 0.9 个百分点；新涨价影响约 为 0.4 个百分点，比上月增加 0.6 个百分点。2 月份主要行业中，价格涨幅回落的有：煤炭开采和 洗选业上涨 45.4%，回落 5.9 个百分点；化学原料和化学制品制造业上涨 19.7%，回落 1.3 个百 分点；黑色金属冶炼和压延加工业上涨12.9%，回落1.8个百分点；化学纤维制造业上涨11.4%，回落 2.7 个百分点；价格涨幅扩大的有：石油和天然气开采业上涨 41.9%，扩大 3.7 个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业上涨 30.2%，扩大 0.1 个百分点；有色金属冶炼和压延加工业上涨 20.4%，扩大 0.6 个百分点。2 月份 PPI 总体受原油、有色金属等国际大宗商品价格上涨等因素影 响较大。

图 10：PPI 指数情况（%）

数据来源：国家统计局，东方证券研究所

图 11：PPI 主要行业细分价格涨幅（%）

数据来源：国家统计局，东方证券研究所

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风险提示

⚫光伏行业增长不及预期。光伏装机受价格和宏观利率影响较大，若不及预期将影响行业整体

增速。

⚫风电行业增长不及预期。风电装机受风机价格和宏观利率影响较大，若不及预期将影响行

业整体增速。

⚫工控行业增长不及预期。宏观经济存在波动，可能会导致下游 OEM 和项目型市场投资波动，

从而影响工控行业整体增速。

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信息披露
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发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司 已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，

就本证券研究报告中涉及符合上述条件的股票，向客户披露本公司持有该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，东证资管、私募业务合计持有东方电缆(603606)股票达到相关上市公司 已发行股份 1%以上。

截止本报告发布之日，东证资管、私募业务合计持有大金重工(002487)股票达到相关上市公司 已发行股份 1%以上。

截止本报告发布之日，东证资管、私募业务合计持有天顺风能(002531)股票达到相关上市公司已 发行股份 1%以上。

截止本报告发布之日，东证资管、私募业务合计持有日月股份(603218)股票达到相关上市公司已 发行股份 1%以上。

提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。

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分析师申明
每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：

分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 依 据 券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本

《 发 布 研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。

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