评级（）北交所双周报：北、上、深交易所关于北交所转板实操办法落地

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报告名称 ：北交所双周报：北、上、深交易所关于北交所转板实操办法落地
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北交所双周报

落地

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北上深交易所转板实操落地，为北交所公司转板创业板、科创板打开窗 口

3 月 4 日，北、上、深交易所分别发布了《北京证券交易所上市公司持 续监督指引第 7 号——转板》、《北京证券交易所上市公司向上海证券交 易所科创板转板办法（试行）》（简称《科创板办法》）和深圳证券交易 所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》（简称《创

证券分析师刘博 执业证号：S0600518070002 liub@dwzq.com.cn 证券分析师唐亚辉 执业证号：S0600520070005 tangyh@dwzq.com.cn

北交所上市满 1 年+总股本不少于 3000 万元+股东人数不少于 1000 人+ 公告前 60 个交易日竞价交易成交量不低于 1000 万股的北交所上市公 司有望转板。《创业板办法》和《科创板办法》规定的上市条件较为一 致，主要包括：1）应在北交所连续上市 1 年以上，转板公司在北交所 上市前已在股转系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间与北交所上市 时间合并计算；2）股本总额不低于人民币 3000 万元；3）股东人数不 少于 1000 人；4）股本总额低于 4 亿元人民币的，公众股东持股比例应 在 25%以上，超过 4 亿元人民币的，公众股东持股比例应在 10%以上；5）董事会审议通过转板相关事宜决议公告日前连续 60 个交易日（不包 括停牌日）通过竞价交易实现的股票累计成交量不低于 1000 万股；此 外，转板公司还需针对是否符合科创板/创业板定位进行自我评估并提 交专项说明，保荐人应对转板公司是否符合板块定位进行核查并出具专

项意见。

除 3 月上市的路斯股份和凯德石英外，北交所其它 86 家公司公布了 2021 年业绩快报。从整体看，2021 年 86 家公司实现营业收入 661.47 亿 元，同比增长 31.89%；归母净利润 71.93 亿元，同比增长 1.70%。从公 司看，优质公司迎来业绩大涨。贝特瑞、吉林碳谷、佳先股份和晶赛科 技四家公司归母净利润实现翻倍。其中，贝特瑞 2021 年营收为 105.96 亿元，是北交所唯一一家营业收入破百亿的公司，2021 年由于锂电池市 场景气度持续提升，锂电池正负极材料需求量不断上升，叠加公司产能 扩张带来的规模效应，公司营收与归母净利润分别同比增长 138.02%和 187.46%。此外，长虹能源 2021 年总营业收入和归母净利润分别为 30.69 亿元和 2.56 亿元，同比增长 57.24%和 58.19%。

市场行情和交易表现

截至 2022 年 3 月 11 日，北京证券交易所挂牌公司合计 88 家，前两周 北交所成交数量合计 5.80 亿股、同比增长-19.54%；成交金额为 90.35 亿 元，同比增长-24.12%；成交均价为 15.58 元/股，同比增长-5.69%。前两 周成交金额前 10 名分别为森萱医药、吉林碳谷、贝特瑞、长虹能源、数字人、凯德石英、连城数控、泓禧科技、盖世食品、诺思兰德；成交 数量前 10 名分别为森萱医药、流金岁月、凯添燃气、同辉信息、泓禧 科技、中设咨询、数字人、凯德石英、盖世食品、威贸电子；换手率前 10 名分别为泓禧科技、威贸电子、数字人、凯德石英、盖世食品、沪江 材料、森萱医药、同辉信息、大地电气、中设咨询。

融资事件及跟踪

本期（2 月 27 日-3 月 12 日）（下同）新增北交所定增预案 9 家，募集 资金总额为 1.70 亿元；增发实施 29 家，募集资金总额为 6.78 亿元。本 期新增北交所 IPO 辅导阶段 23 家。公司分别为：南京海融、湖北康农、

广东芭薇、河北美邦工程、北京中科国信、江苏博克斯科技、深圳万和

科技等。

风险提示：宏观经济下行风险；流动性不足的风险；业绩波动较大以及

公司退市的风险等

20%

-20% 0%

2019-05 2019-09 2020-01

1、《志晟信息：紧抓京津冀智

慧城市趋势，布局发展稳中 有》2021-11-12
2、《汉鑫科技：守正出奇的地 方系统集成强者》2021-11-11 3、《恒合股份：石油石化

VOCs 的监测和治理解决方案 供应商》2020-11-10
4、《广道高新：专精于城市公

共安全领域的数据采集与分析 产品研发者》2020-10-22
5、《海希通讯：工程和起重机

械行业的电气自动化控制龙 头》2021-11-15
6、《专题研究一、【北交所研

究：潮平两岸阔，风正一帆 悬】》2022-01-11
7、《专题研究二、【北交所研

究：北交所上市公司转板指导 意见落定】》2022-01-11
8、《北交所双周报：观典防务

成北交所转板第一股，多层次

资本市场建设迈出新一步》

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内容目录

1. 北上深交易所转板实操落地，为北交所公司转板创业板、科创板打开窗口 .......................... 4 1.1. 本期北交所政策及要闻......................................................................................................... 4 1.1.1. 北、上深交易所发布北交所转板规则....................................................................... 4 1.1.2. 86 家公司业绩快报出炉，营收平均增速为 20.36% ................................................. 4 2. 市场行情和交易表现 ...................................................................................................................... 5 2.1. 北交所市场回顾和交易表现................................................................................................. 5 2.2. 新三板市场回顾和交易表现................................................................................................. 6 3. 融资事件及跟踪 .............................................................................................................................. 7 4. 重点公司公告 .................................................................................................................................. 9 5. 风险提示 ........................................................................................................................................ 10

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图表目录

图 1：北交所各行业 2021 年营收和归母净利润平均增速 .............................................................. 5 图 2：北交所各行业 2021 年平均 ROE ............................................................................................. 5 图 3：本期北交所市场交易情况（亿股、亿元、元/股） ............................................................... 6 图 4：本期北交所成交金额前 10 名公司（百万元） ...................................................................... 6 图 5：本期北交所成交数量前 10 名公司（万手） .......................................................................... 6 图 6：本期北交所换手率前 10 名公司（%） .................................................................................. 6 图 7：申报北交所审核状态（截至 2022 年 3 月 12 日） ................................................................ 8

表 1：本期（2022.2.27-2022.3.12）北交所新增增发实施的公司 ................................................... 7 表 2：本期（2022.2.27-2022.3.12）北交所新增 IPO 辅导阶段的公司 .......................................... 8

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1. 北上深交易所转板实操落地，为北交所公司转板创业板、科创

板打开窗口

1.1. 本期北交所政策及要闻

1.1.1. 北、上深交易所发布北交所转板规则

3 月 4 日，北、上、深交易所分别发布了《北京证券交易所上市公司持续监督指引 第 7 号——转板》、《北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试 行）》（简称《科创板办法》）和深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板 转板办法（试行）》（简称《创业板办法》）。北交所转板规定的发布进一步完善我国各层 次资本市场的互联互通，满足我国中小企业发展过程中不断提升的融资需求。

北交所上市满 1 年+总股本不少于 3000 万元+股东人数不少于 1000 人+公告前 60 个交易日竞价交易成交量不低于 1000 万股的北交所上市公司有望转板。《创业板办法》和《科创板办法》规定的上市条件几乎一致，主要条件包括：1）应在北交所连续上市 1 年以上，转板公司在北交所上市前已在股转系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间与 北交所上市时间合并计算；2）股本总额不低于人民币 3000 万元；3）股东人数不少于 1000 人；4）股本总额低于 4 亿元人民币的，公众股东持股比例应在 25%以上，超过 4 亿元人民币的，公众股东持股比例应在 10%以上；5）董事会审议通过转板相关事宜决 议公告日前连续 60 个交易日（不包括股票停牌日）通过竞价交易方式实现的股票累计 成交量不低于 1000 万股；此外，转板公司还需针对是否符合科创板/创业板定位进行自 我评估并提交专项说明，保荐人应对转板公司是否符合板块定位进行核查并出具专项意

见。

科创板/创业板上市时未盈利的，控股股东、实际控制人及其一致行动人上市之日 起 3 个会计年度内不得减持。第 4-5 个会计年度内，每年减持转板前股份不得超过 2%。而董监高及核心技术人员自转板之日起 3 个完整会计年度内，不得减持本公司转板前股 份，期间内离职的，也应继续遵守规定。公司实现盈利后，前述股东可以自当年年报披

露后次日起减持转板前股份。

转板后首日开盘参考价为申请转板前最后一个有成交量的交易日的收盘价。转板公 司股票在科创板/创业板上市后的交易、融资融券、股票质押回购及约定购回交易、投资 者适当性管理等事项，适用所上市板块的相关规定。转板公司股东未开通科创板/创业板 股票交易的，不得转板公司股票买入，仅能继续持有或卖出。

1.1.2. 86 家公司业绩快报出炉，营收平均增速为 20.36%

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除 3 月上市的路斯股份和凯德石英外，北交所其它 86 家公司公布了 2021 年业绩快 报。从整体看，2021 年 86 家公司实现营业收入 661.47 亿元，同比增长 31.89%；归母净 利润 71.93 亿元，同比增长 1.70%。平均来看，86 家公司平均营收为 7.69 亿元，平均增 速为 20.36%；平均归母净利润为 0.84 亿元，平均增速为 7.02%；平均 ROE（加权）为 13.74%，相比 2020 年下降 4.94 个百分点。

分行业看，营收平均增速前三名的行业分别为电力设备、基础化工和食品饮料，营 收平均增速分别为 48.31%、40.36%和 33.63%，行业归母净利润平均增速也较快，分别 为 43.80%、41.57%和 38.87%。从盈利能力看，平均 ROE 前三的行业分别为食品饮料、电子和电力设备，分别为 19.96%、18.29%和 17.80%。

从公司看，优质公司迎来业绩大涨。贝特瑞、吉林碳谷、佳先股份和晶赛科技四家 公司归母净利润实现翻倍。其中，贝特瑞 2021 年营收为 105.96 亿元，是北交所唯一一 家营业收入破百亿的公司，2021 年由于锂电池市场景气度持续提升，锂电池正负极材料 需求量不断上升，叠加公司产能扩张带来的规模效应，公司营收与归母净利润分别同比 增长 138.02%和 187.46%。此外，长虹能源 2021 年总营业收入和归母净利润分别为 30.69 亿元和 2.56 亿元，同比增长 57.24%和 58.19%，2022 年 2 月 8 日公司宣布拟收购高倍率 锂电池厂商长虹三杰 33.17%股权，收购后长虹三杰将成为长虹能源全资子公司，公司持 续整合锂电池业务，有利于公司在锂电池领域持续扩张。

数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

2. 市场行情和交易表现

数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

2.1. 北交所市场回顾和交易表现
截至 2022 年 3 月 11 日，北京证券交易所挂牌公司合计 88 家，前两周北交所成交 5 / 11 东吴证券研究所

数量合计 5.80 亿股、同比增长-19.54%；成交金额为 90.35 亿元，同比增长-24.12%；成

交均价为 15.58 元/股，同比增长-5.69%。前两周成交金额前 10 名分别为森萱医药、吉

林碳谷、贝特瑞、长虹能源、数字人、凯德石英、连城数控、泓禧科技、盖世食品、诺

思兰德；成交数量前 10 名分别为森萱医药、流金岁月、凯添燃气、同辉信息、泓禧科

技、中设咨询、数字人、凯德石英、盖世食品、威贸电子；换手率前 10 名分别为泓禧科

技、威贸电子、数字人、凯德石英、盖世食品、沪江材料、森萱医药、同辉信息、大地

电气、中设咨询。

数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

图 5：本期北交所成交数量前 10 名公司（万手）

数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

图 6：本期北交所换手率前 10 名公司（%）

数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

2.2. 新三板市场回顾和交易表现

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截至 2022 年 3 月 11 日，全国股转系统挂牌公司合计 6881 家，1）按照交易方式进 行划分，其中集合竞价合计 6474 家、做市交易 407 家；2）按照层级划分，其中创新层 公司合计 1216 家、基础层公司合计 5665 家。

3. 融资事件及跟踪

本期（2 月 27 日-3 月 12 日）新增北交所定增预案 9 家，募集资金总额为 1.70 亿 元；增发实施 29 家，募集资金总额为 6.78 亿元。

表 1：本期（2022.2.27-2022.3.12）北交所新增增发实施的公司

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数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

本期新增北交所 IPO 辅导阶段 23 家。公司分别为：南京海融、湖北康农、广东芭

薇、河北美邦工程、北京中科国信、江苏博克斯科技、深圳万和科技、深圳万和科技等。

表 2：本期（2022.2.27-2022.3.12）北交所新增 IPO 辅导阶段的公司

限公司

数据来源：Wind，东吴证券研究所

图 7：申报北交所审核状态（截至 2022 年 3 月 12 日）

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数据来源：Choice 金融终端，东吴证券研究所

4. 重点公司公告

【盖世食品】：公司拟通过向特定对象发行股票募集资金，投建“年产 1.5 万吨预 制凉菜智能制造建设项目”、“研发及检测中心建设项目”并补充流动资金，提高主要产 品产能。

【盖世食品】：公司发布 2021 年年报， 2021 年实现营业收入 3.44 亿元，同比增长 57.29%。

【流金岁月】：实际控制人王俭、股东上海御米投资管理合伙企业（有限合伙）、股 东上海流联投资管理合伙企业（有限合伙）、董事熊玉国、董事孙潇、董事罗欢、高管曾 泽君合计减持不超过 2.63%，减持原因均为资金原因。

【流金岁月】：公司被认定为“北京市 2021 年度第二批专精特新‘小巨人’企业”。

【长虹能源】：公司拟向特定对象发行股份及支付现金的方式购买长江三杰 33.17% 的股份，届时长虹三杰将成为公司全资子公司。发行对象包括公司控股股东、员工持股 计划及各类机构投资者，发行价格不低于前 20 个交易均价 80%，即 94.84 元/股。

【佳先股份】：公司发布 2021 年业绩预告，预计 2021 年实现营业收入 4.79 亿元，同比增长 232.36%。

【贝特瑞】：公司发布 2021 年业绩预告，预计 2021 年实现营业收入 105.96 亿元，同比增长 138.02%。

【吉冈精密】：公司发布 2021 年业绩预告，预计 2021 年实现营业收入 3.78 亿元，同比增长 45.23%。

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5. 风险提示

宏观经济风险：由于宏观经济下行，导致各行业公司业绩不及预期的风险；

流动性不足的风险：由于小微企业特性，可能会存在交易量不足带来的流动性风险；

业绩波动较大以及公司退市的风险：由于新三板公司规模较小，抵御风险的能力有

限，可能会存在业绩大幅波动，甚至极端情况下存在退市的风险。

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东吴证券投资评级标准：

公司投资评级：
买入：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在 15%以上；
增持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于 5%与 15%之间；中性：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与 5%之间；减持：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来 6 个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

行业投资评级：
增持：预期未来 6 个月内，行业指数相对强于大盘 5%以上；中性：预期未来 6 个月内，行业指数相对大盘-5%与 5%；减持：预期未来 6 个月内，行业指数相对弱于大盘 5%以上。

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