评级（）家电行业周报：鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新

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报告名称 ：家电行业周报：鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新
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行业：

行

家电行业要闻
我国制造业增加值连续 12 年世界第一

全国人大代表谢资清：建立健全智能家电隐私保护制度

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家电行业周报

重新定义智能家居华为全屋智能及全场景新品宣布

重点公司动态

美的集团：关于回购部分社会公众股份方案的公告

帅丰电器：关于变更总经理的公告

投资建议
2022 年《政府工作报告》中提出，要推动消费持续恢复。多渠道促进居民增 收，完善收入分配制度，提升消费能力。推动线上线下消费深度融合，促进 生活服务消费恢复，发展消费新业态新模式。继续支持新能源汽车消费，鼓 励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。我们认为，鼓励地方开展绿色智 能家电下乡和以旧换新，将进一步刺激乡镇农村地区的消费意愿，释放需求。与此同时，将进一步提升绿色智能家电在下沉市场的渗透率。综上，暂时给 予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎股份（300824）和浙江美大（002677）。

风险提示

宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。

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家电行业周报

目 录

1、市场表现 .................................................................................................................................................................... 5 2、行业相关数据 ............................................................................................................................................................ 6 3、家电行业要闻 ............................................................................................................................................................ 8 4、重点公司动态 ............................................................................................................................................................ 8 5、投资建议 .................................................................................................................................................................. 10 6、风险提示 .................................................................................................................................................................. 11

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家电行业周报

图目录

图 1：家电行业在 30 个中信一级行业中排名第 30（3.4-3.10） .................................................................... 5 图 2：家电行业细分子行业涨跌幅（3.4-3.10） ............................................................................................... 5 图 3：近五个交易日家电行业涨幅居前个股 ....................................................................................................... 6 图 4：近五个交易日家电行业跌幅居前个股 ....................................................................................................... 6 图 3：空调线上周度零售额数据（单位：亿元） ............................................................................................... 7 图 4：空调线下周度零售额数据(单位：亿元) ................................................................................................... 7 图 5：冰箱线上周度零售额数据（单位：亿元） ............................................................................................... 7 图 6：冰箱线下周度零售额数据(单位：亿元) ................................................................................................... 7 图 7：洗衣机线上周度零售额数据（单位：亿元） ........................................................................................... 7 图 8：洗衣机线下周度零售额数据（单位：亿元） ........................................................................................... 7

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家电行业周报

1、市场表现

本周（3.4-3.10）沪深 300 指数下跌 5.69%，家电（中信）板块下跌 9.60%，行业 跑输大盘 3.91 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 30。

图 1：家电行业在 30 个中信一级行业中排名第 30（3.4-3.10）

资料来源：wind，渤海证券

细分子行业方面，本周白色家电板块领跌。白色家电-10.12%、厨房电器-8.81%、照明电工及其他-8.69%、小家电-6.89%、黑色家电-9.14%。

图 2：家电行业细分子行业涨跌幅（3.4-3.10）

资料来源：wind，渤海证券

个股方面，近五个交易日和晶科技（+9.34%）、开能健康（+5.44%）和爱仕达（+0.14%）涨幅居前，极米科技（-19.29%）、*ST 圣莱（-14.44%）和兆驰股份（-14.16%）

跌幅居前。

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家电行业周报

图 3：近五个交易日家电行业涨幅居前个股

图 4：近五个交易日家电行业跌幅居前个股

资料来源：wind,渤海证券 资料来源：wind,渤海证券

2、行业相关数据

白电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022 年第 10 周（2022.2.28-2022.3.6）空调线下销额同比增加 18.18%，销量同比增加 2.68%；线上销额同比下降 30.28%，销量同比下降 38.96%。冰箱线下销额同比增加 21.11%，销量同比增加 4.15%；线 上销额同比下降 21.38%，销量同比下降 15.97%。洗衣机线下销额同比增加 16.08%，销量同比下降 6.57%；线上销额同比下降 11%，销量同比下降 17.22%。

黑电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022 年第 10 周（2022.2.28-2022.3.6）彩电线下销额同比下降 9.15%，销量同比下降 23.55%，线下产品均价为 5810 元，均价同比上涨 965 元；线上销额同比下降 3.9%，销量同比增加 5.55%，线上产品 均价为 2410 元，均价同比下降 237 元。

厨电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022 年第 10 周（2022.2.28-2022.3.6）油烟机、燃气灶、集成灶和厨电套餐线下销额分别同比增加-10.1%、-11.03%、60.46% 和-17.3%，销量分别同比增加-16.62%、-14.99%、44.53%和-22.98%；线上销额分 别同比增加 13.58%、2.89%、38.87%和 16.19%，销量分别同比增加 1.98%、-7.7%、11.75%和 8.23%。

小家电方面：据奥维云网（AVC）数据统计，2022 年第 10 周（2022.2.28-2022.3.6）豆浆机、料理机、养生壶、破壁机线下销额分别同比下降 27.37%、38.23%、35.12% 和 37.16%，销量分别同比下降 40.15%、38.23%、38.47%和 39.6%；线上销额分 别同比增加-24.62%、-23.09%、-29.48%和-15.73%，销量分别同比增加-20.01%、-31.81%、-29.53%和-11.66%。

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图 5：空调线上周度零售额数据（单位：亿元）

资料来源：奥维云网，渤海证券

图 7：冰箱线上周度零售额数据（单位：亿元）

资料来源：奥维云网，渤海证券

图 9：洗衣机线上周度零售额数据（单位：亿元）

资料来源：奥维云网，渤海证券

图 6：空调线下周度零售额数据(单位：亿元)

资料来源：奥维云网，渤海证券

图 8：冰箱线下周度零售额数据(单位：亿元)

资料来源：奥维云网，渤海证券

图 10：洗衣机线下周度零售额数据（单位：亿元）

资料来源：奥维云网，渤海证券

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家电行业周报

3、家电行业要闻

1、我国制造业增加值连续 12 年世界第一

记者从工信部获悉：2021 年，我国制造业增加值规模达 31.4 万亿元，占 GDP 比重达 27.4%。自 2010 年以来，我国制造业增加值已连续 12 年世界第一。党的 十八大以来，我国制造业大国地位进一步巩固。2012 年到 2021 年，我国工业增 加值由 20.9 万亿元增长到 37.3 万亿元，其中制造业增加值由 16.98 万亿元增长 到 31.4 万亿元。我国是全世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的 国家，有 220 多种工业产品产量居世界第一位。2021 年，我国规模以上工业增 加值增长 9.6%，比 2020 年提高 6.8 个百分点，两年平均增长 6.1%。制造业创

新能力明显提升。光伏、风电、船舶等产业链国际竞争优势进一步增强，集装箱

产量同比增长 110.6%，芯片产量同比增长 33.3%。新型显示、工业母机、新材

料等领域攻关取得阶段性成效。（人民日报）

2、全国人大代表谢资清：建立健全智能家电隐私保护制度

3 月 9 日，谢资清代表在接受记者采访时表示，一份研究报告显示，我国智能家 居市场规模2023年将达到5176亿台。然而，目前与智能家电隐私保护相关的制

度并不健全。谢资清建议，实行智能家电隐私保护安全认证制度和隐私条款说明

书制度。具体来说，就是由有关部门或行业制订《智能家电隐私保护安全认证标

准》，设立安全认证机构，规定智能家电产品需通过安全认证方能上市。（湖南

日报）

3、重新定义智能家居华为全屋智能及全场景新品宣布

华为终端官方微博宣布，将于 3 月 16 日 19:00 举行 2022 华为全屋智能及全场景

新品春季发布会。这场发布会，华为将会带来全屋智能及全场景新品。为了满足

用户多样化需求，华为全屋智能解决方案提供了丰富可扩展的鸿蒙生态配套系统，

目前支持照明系统、水健康系统、环境系统等N大系统，鸿蒙生态持续丰富扩大。

（金融界）

4、重点公司动态

1、美的集团：关于回购部分社会公众股份方案的公告

2021 年度，公司以实现高质量发展为导向，紧紧围绕公司年度经营计划和目标，请务必阅读正文之后的声明 8 of 12

家电行业周报

重要内容提示：

一、回购方案基本情况

1、拟回购金额：不超过人民币 50 亿元，不低于人民币 25 亿元；

2、回购价格：不超过 70 元/股；

3、回购数量：在回购股份价格不超过 70 元/股的条件下，按回购金额上限 50 亿

元测算，预计回购股份数量不低于 71,428,571 股，约占公司目前已发行总股本的

1.02%；按回购金额下限 25 亿元测算，预计回购股份数量不低于 35,714,285 股，

约占公司目前已发行总股本的 0.51%，具体回购股份的数量以回购期满时实际回

购的股份数量为准；

4、回购用途：将用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划，法定期间未使

用部分公司将履行相关程序予以注销并减少注册资本；

5、回购期限：自董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。

二、风险提示

1、本次回购存在回购期限内公司股票价格持续超出回购价格上限，导致回购方案

无法实施或只能部分实施的风险；

2、本次回购股份用于股权激励计划及/或员工持股计划，可能存在因股权激励或

员工持股计划未能经公司董事会和股东大会等决策机构审议通过、激励对象放弃

认购等原因，导致已回购股份无法全部授出的风险；

3、如回购股份所需资金未能筹措到位，将导致回购方案无法实施的风险；

4、本次回购存在因对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生或公司董

事会决定终止本回购方案等将导致本计划受到影响的事项发生而无法按计划实施

的风险。

2、帅丰电器：关于变更总经理的公告

浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到公司总经理陈

伟先生提交的书面辞职报告，陈伟先生因个人原因申请辞去公司总经理职务，辞

去总经理职务后，陈伟先生不再担任公司任何职务。根据相关法律法规和《浙江

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家电行业周报

帅丰电器股份有限公司章程》（以下简称“公司章程”）的有关规定，陈伟先生的 辞职报告自送达董事会之日起生效。陈伟先生辞职不会影响公司相关工作的开展 和公司的生产经营。公司董事会对陈伟先生在担任公司总经理期间为公司发展所 作出的贡献表示衷心感谢。

截至本公告披露日，陈伟先生持有公司股份 250,000 股。辞职生效后，陈伟先生 将继续严格遵守中国证监会和上海证券交易所关于高级管理人员持股的相关规定。

为保证公司生产经营工作顺利开展，经公司董事长商若云女士提名，公司董事会 提名委员会审核，公司于 2022 年 3 月 9 日召开第二届董事会第十五次会议，审议 通过了《关于聘任公司总经理的议案》，同意聘任邵于佶（简历详见附件）为公司 总经理，任期自本次董事会审议通过之日起至第二届董事会届满之日止。

独立董事对上述事项发表了同意的独立意见：我们对公司总经理候选人邵于佶个 人简历进行了审查，其在任职资格方面拥有履行相应职务所具备的能力和条件，能够胜任岗位职责，未发现有《公司法》、中国证券监督管理委员会、上海证券交 易所规定的禁止任职情况和市场禁入、处罚且尚未解除的情况，符合《公司法》《公司章程》中有关高级管理人员任职的规定。

上述人员的任职资格、提名程序均符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》的有关规定，不存在损害公司及其股东利益的情况。

我们一致同意该事项。

特此公告。

5、投资建议

2022 年《政府工作报告》中提出，要推动消费持续恢复。多渠道促进居民增收，完善收入分配制度，提升消费能力。推动线上线下消费深度融合，促进生活服务 消费恢复，发展消费新业态新模式。继续支持新能源汽车消费，鼓励地方开展绿 色智能家电下乡和以旧换新。我们认为，鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧 换新，将进一步刺激乡镇农村地区的消费意愿，释放需求。与此同时，将进一步 提升绿色智能家电在下沉市场的渗透率。综上，暂时给予行业“看好”评级，建 议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、北鼎 股份（300824）和浙江美大（002677）。

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6、风险提示
宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行

业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。

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投资评级说明：

分析师声明：
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的数据和信息，独立、客观地出具本报告；本 报告所表述的任何观点均精准地、如实地反映研究人员的个人观点，结论不受任何第三方的授意或影响。我 们所获取报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接 的联系。

免责声明：
本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息 未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达 的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做 出任何形式的担保，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担 证券投资损失书面或口头承诺均为无效。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并 进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本 报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有，未获得渤海证 券股份有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出 处为“渤海证券股份有限公司”，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

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