评级（增持）互联网传媒行业周报：预计虚拟数字空间需求持续旺盛，关注超跌的互联网板块

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报告名称 ：互联网传媒行业周报：预计虚拟数字空间需求持续旺盛，关注超跌的互联网板块
评级 ：增持
行业：

行业: 传媒

日期: 2022 年 3 月 14 日

别下跌 4.0%、4.4%、3.0%、4.3%。本周板块内个股涨幅前三长江传 媒（14.2%）、祥源文化（14.2%）、时代出版（13.9%），后三*ST 晨 鑫（-17.7%）、元隆雅图（-16.5%）、博瑞传播（-16.3%）。本周海外

最近一年行业指数与沪深 300 比较

程。此前，多位代表委员在两会建言加快元宇宙顶层设计，如全国人 大代表，江西省农村信用社联合社党委书记、理事长孔发龙表示，国

《元宇宙发展初期，G 端/B 端大型项目有 望率先落地》

——2022 年 03 月 08 日

《游戏行业受消息面扰动，存在长期投资 机会》

——2022 年 02 月 28 日《 互 联 网 传 媒 行 业 周 报 （20220207-20220211)：春节效应下多家游戏厂商发行 收入环比增长，电视剧十四五规划发布》

——2022 年 02 月 14 日

SW】、【 快 手-W】、【 腾 讯 控 股 】 分 别 下 跌-19.24%、-17.84%、-11.09%、-9.78%、-8.78%。我们认为海外互联网受避险情绪、流动性 枯竭等影响，已进入超跌区间，持续看好元宇宙大逻辑下互联网将迈 入 3.0 时代，关注超跌的互联网板块。

◼投资建议
（1）沉浸互联网是未来发展趋势，元宇宙处于发展阶段最初期，相比 C 端应用落地（需要接入终端普及），我们认为 G 端/B 端项目有望最先 落地。目前各国及地方政府逐步出台元宇宙相关政策，城市馆、展览 馆、主题馆、企业馆等及文旅演艺活动均有望成为虚拟文创类项目最 先落地的应用场景。核心推荐展馆创意设计龙头【风语筑】、同时关注 文旅活动创意设计龙头【锋尚文化】、【丝路视觉】等。

（2）受避险情绪及流动性枯竭影响，互联网龙头持续下杀，已经入超 跌区间。我们持续看好未来互联网 3.0时代的新机会，关注超跌的互联 网龙头【快手-W】、【美团-W】、【腾讯控股】等
（3）我们长期看好游戏行业基本，短期政策扰动有望推动游戏行业厚 积薄发。从布局时点上，重点把握版号发放前后，目前游戏公司股价 已经历深度回调，版号发放前存在短期博弈价值，版号发放后确定性 确立，具备长期投资价值。关注具备精品研发能力、手握端游《诛仙 世界》的【完美世界】；强运营能力、已验证精品游戏研发能力和出海 发行能力的【三七互娱】；重研发、小而美的【吉比特】；拥有丰富产

品矩阵，强风险抵御能力的【网易-S】等。

◼风险提示

元宇宙发展进度不及预期、海外流动性改善不及预期、政策监管趋严

超预期、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期等风险。

目录

1 市场回顾 ..................................................................................... 5 2 每周行业跟踪 .............................................................................. 6 2.1 影视 .................................................................................. 6 3.1.1 电影 ....................................................................... 6
3.1.2 电视剧、综艺、网络大电影 .................................. 9
3.1.3.重要行业及公司新闻 .......................................... 13
2.2 游戏 ................................................................................ 13 3.2.1.国内重点游戏 IOS 端周度流水跟踪..................... 13
3.2.2.IOS&安卓游戏榜单排名 ....................................... 18
3.2.3.游戏买量数据跟踪 ............................................. 20
3.2.4.重要行业及公司新闻 .......................................... 24
2.3 互联网&营销 ................................................................... 24 3.3.1 互联网平台流量趋势 ............................................ 24
3.3.2.重要行业及公司新闻 .......................................... 25
2.4 内容电商 ......................................................................... 26 3.4.1 红人榜单、直播榜单 ............................................ 26
3 风险提示 ................................................................................... 27

图
图 1 上周各中信一级子行业市场表现（单位：%） ............... 5 图 2 2022 年以来各中信一级子行业市场表现（单位：%） .. 5 图 3 近 52 周周票房情况（22.3.7-22.3.13） .......................... 8 图 4 近 52 周周观影人次情况（22.3.7-22.3.13） .................. 9 图 5 幻塔 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ................... 14 图 6 诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ................... 14 图 7 完美世界 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ............ 14 图 8 新笑傲江湖 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ........ 15 图 9 梦幻新诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ........ 15 图 10 问道手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .......... 15 图 11 一念逍遥手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ... 16 图 12 荣耀大天使 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ...... 16

图 13 斗罗大陆：魂师对决 IOS 端周度估算流水跟踪（万美 元） ............................................................................... 16

图 14 斗罗大陆：武魂觉醒 IOS 端周度估算流水跟踪（万美 元） ............................................................................... 17

图 15 云上城之歌手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） ...................................................................................... 17 图 16 原神手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .......... 17 图 17 王者荣耀 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元） .......... 18

图 18 全球主要国家和地区 IOS 端游戏排名情况（22.3.12） ...................................................................................... 18 图 19 短视频平台百度搜索指数 ............................................ 25

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图 20 中长视频平台百度搜索指数 ........................................ 25 图 21 内容电商平台百度搜索指数 ........................................ 25

表

表 1：上周涨幅前十、后十个股（22.3.7-22.3.11） .............. 6 表 2：本周上映影片票房（22.3.7-22.3.13） ......................... 7 表 3：本周票房前十名院线（22.3.7-22.3.13） ..................... 9 表 4：本周热度指数前十名剧集（22.3.7-22.3.12） ............ 10 表 5：本周热度指数前十名综艺（22.3.7-22.3.12） ............ 11 表 6：本周热度指数前十名网络大电影（22.3.7-22.3.12） . 12 表 7：本周热度指数前十名动漫（22.3.7-22.3.12） ............ 13 表 8：2022 年 3 月 12 日华为角色扮演游戏排名情况 .......... 19 表 9：2022 年 3 月 12 日小米游戏下载榜排名 ..................... 19 表 10：2022 年 3 月 12 日应用宝游戏热销榜排名 ............... 19 表 11：2022 年 3 月 12 日百度游戏热销榜排名 ................... 20 表 12：上周游戏大盘（安卓）（22.2.28-22.3.6） ............... 21 表 13：上周游戏大盘（iOS）（22.2.28-22.3.6）................. 22 表 14：上周微信小游戏大盘（22.2.28-22.3.6） ................. 23 表 15：上周红人榜单（22.2.28-22.3.6） ............................ 26 表 16：上周红人直播带货红人榜单（22.2.28-22.3.6） ...... 27

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1 市场回顾

本周（22.3.7-22.3.13）上证综指、深证成指、创业板指、传 媒板指分别下跌 4.0%、4.4%、3.0%、4.3%。

本周板块内个股涨幅前三长江传媒（14.2%）、祥源文化（14.2%）、时代出版（13.9%），后三*ST 晨鑫（-17.7%）、元隆 雅图（-16.5%）、博瑞传播（-16.3%）。

本周海外传媒板块内个股涨幅前三唯品会（0.0%）、唯品会（0.0%）、乐享集团（-1.8%），后三宝尊电商（-30.1%）、阜博集 团（-25.3%）、哔哩哔哩（-25.3%）。

图 1 上周各中信一级子行业市场表现（单位：%）

表 1：上周涨幅前十、后十个股（22.3.7-22.3.11）

资料来源：Wind，上海证券研究所

2 每周行业跟踪

2.1 影视

3.1.1 电影
电影票房：3 月 7 日至 3 月 13 日，本周电影市场实现票房 1.89 亿 元。本周票房 Top3 的影片分别为由北京博纳影业等出品的《长津 湖之水门桥》0.52 亿；新丽传媒、西虹市影视等出品的《这个杀 手不太冷静》0.39 亿；坏猴子（上海）文化传播、梦将军（上海）影业等出品的《奇迹·笨小孩》0.24 亿。

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表 2：本周上映影片票房（22.3.7-22.3.13）

猫眼微影等

司

喜欢我

等

Station、Arad

Productions、亚特

拉斯娱乐公司、美国

哥伦比亚影业公司

娱乐公司、Kinberg

Genre、英国斯科特

自由制作公司

司、厦门大洲影视文

化发展有限公司、北

京自由酷鲸影业有限

公司、天津猫眼微影

文化传媒有限公司、

松泽国际影业股份有

限公司、上海淘淘票

票影视文化有限公

司、之升（上海）影

业有限公司、浙江华

策影视股份有限公

请务必阅读尾页重要声明 7

司、华策影业（天
津）有限公司、华策
影业（上海）有限公
司
资料来源：艺恩，上海证券研究所
注：负数表示离正式上映天数，票房不含服务费。

图 3 近 52 周周票房情况（22.3.7-22.3.13）

资料来源：艺恩，上海证券研究所
本周周票房系 3.7-3.13 日票房加总

观影人次：3 月 7 日至 3 月 13 日，本周共有观影人次 483.14 万 人，环比增长 12.9%，同比增长-69.06%。

院线票房：分院线看，分院线看，本周票房 Top10 的院线分别为 万达院线（0.43 亿元）、大地院线（0.2 亿元）、中影数字院线（0.13 亿元）、中影南方新干线（0.12 亿元）、上海联和院线（0.1 亿元）、横店院线（0.09 亿元）、广州金逸珠江（0.08 亿元）、中影 星美（0.07 亿元）、江苏幸福蓝海院线（0.06 亿元）、华夏联合（0.05 亿元）。

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图 4 近 52 周周观影人次情况（22.3.7-22.3.13）

资料来源：艺恩，上海证券研究所
本周观影人次系 3.7-3.13 日观影人次加总

表 3：本周票房前十名院线（22.3.7-22.3.13）

资料来源：艺恩，上海证券研究所

3.1.2 电视剧、综艺、网络大电影

电视剧：本周（3 月 7 日至 3月 12 日）电视剧热度前十分别是《人 世间》、《相逢时节》、《我们的婚姻》、《婚姻的两种猜想》、《光阴 里的故事》、《盛装》、《陪你一起好好吃饭》、《今生有你》、《冰雪 之名》、《老闺蜜》。前十剧剧集优酷占五席、腾讯视频占四席、爱 奇艺占据四席、芒果 TV 占一席。

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表 4：本周热度指数前十名剧集（22.3.7-22.3.12）

传部、中共吉林省委宣传部、

中国电视剧制作中心有限责任

公司、腾讯影业文化传播有限

公司等

好吃饭

外谊海传媒有限公司

酷

酷、乐视、

搜狐视频

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

综艺：本周（3月 7 日至 3月 12 日）热度前十综艺分别是《王

牌对王牌第七季》、《大侦探第七季》、《闪光的乐队》、《半熟恋人》、

《一往无前的蓝》、《麻花特开心》、《春日迟迟再出发》、《你好星

期六》、《最强大脑第 9 季》、《朋友请听好第二季》。前十综艺中，

芒果 TV 占据五席、腾讯视频占据四席、优酷占据三席、爱奇艺占

两席。

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表 5：本周热度指数前十名综艺（22.3.7-22.3.12）

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

网络大电影：本周（3 月 7 日至 3 月 12 日）热度前十网络大 电影分别是《浩哥爱情故事》、《屠魔战神》、《倚天屠龙记之圣火 雄风》、《大话西游：至尊宝》、《朱雀战纪》、《地底怪物》、《红纸 鹤》、《亮剑：决战鬼哭谷》、《你好，老叔》、《极地追击》。前十网 络大电影中，腾讯视频占据九席、爱奇艺占据四席、优酷占据三 席。

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表 6：本周热度指数前十名网络大电影（22.3.7-22.3.12）

奇树溢彩文化传媒有限公

司

厦门无限自在影视有限公

国际影业有限公司

品像（北京）文化传媒有

缔璞文化传播有限公司
新片场 / 众乐乐影视 / 中

司

江苏众乐乐影视传媒有限

有限责任公司

(北京）有限公司

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

动漫：本周（3 月 7 日至 3 月 12 日）热度前十动漫分别是《斗罗

大陆》、《灵剑尊》、《完美世界》、《吞噬星空》、《绝世武魂》、《画

江湖之不良人第五季》、《凡人修仙传》、《七界第一仙》、《一念永

恒》、《斗破苍穹第 4 季》。前十动漫中 B 站占据七席、腾讯视频占

据三席、优酷占据一席。

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表 7：本周热度指数前十名动漫（22.3.7-22.3.12）

上海企鹅影视文化传播有

息技术有限公司

资料来源：骨朵数据，上海证券研究所

3.1.3.重要行业及公司新闻

2022 年十三届全国人大五次会议上，著名编剧、网络作家蒋胜男 作为人大代表蒋胜男代表指出：近年来，我国大力推动与“一带 一路”国家的电影交流，然而电影的输出却相对缺乏。国产电影 海外票房收入低，且集中于北美等地区。建议加大国家电影出口，助推中国文化出海（网易新闻）

36 氪获悉，光线传媒发布公告称，截至 3 月 7 日 24 时，电影《狙 击手》累计票房收入（含服务费）约为 5.8 亿元，公司来源于该影 片的营业收入区间约为 1.85 亿元-2.05 亿元。（36 氪）

2.2 游戏

3.2.1.国内重点游戏 IOS 端周度流水跟踪

本周（22.3.7-22.3.12）重点游戏 IOS 端周度估算流水跟踪如下：

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图 5 幻塔 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 6 诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 7 完美世界 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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图 8 新笑傲江湖 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 9 梦幻新诛仙 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 10 问道手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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图 11 一念逍遥手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 12 荣耀大天使 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 13 斗罗大陆：魂师对决 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

请务必阅读尾页重要声明 16

图 14 斗罗大陆：武魂觉醒 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 15 云上城之歌手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

图 16 原神手游 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

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图 17 王者荣耀 IOS 端周度估算流水跟踪（万美元）

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

3.2.2.IOS&安卓游戏榜单排名

手游榜单排名：3 月 12 日中国 iOS 畅销榜前十的游戏为《王者荣 耀》、《和平精英》、《忽悠人生》、《原神》、《来玩消消乐》、《开心 消消乐》、《金铲铲之战》、《飞行炮台》、《欢乐斗地主》、《贪吃蛇 大作战》。

图 18 全球主要国家和地区 IOS 端游戏排名情况（22.3.12）

资料来源：七麦游戏，上海证券研究所

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表 8：2022 年 3 月 12 日华为角色扮演游戏排名情况

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

表 9：2022 年 3 月 12 日小米游戏下载榜排名

资料来源：七麦数据，上海证券研究所

表 10：2022 年 3 月 12 日应用宝游戏热销榜排名

资料来源：七麦游戏，上海证券研究所

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表 11：2022 年 3 月 12 日百度游戏热销榜排名

资料来源：七麦游戏、上海证券研究所

3.2.3.游戏买量数据跟踪

上周（22.2.28-22.3.6）游戏大盘（App）数据跟踪如下：

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表 12：上周游戏大盘（安卓）（22.2.28-22.3.6）

音乐及游

戏

音乐及游

戏

圈

序

序

号

圈

圈

资料来源：腾讯，上海证券研究所

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表 13：上周游戏大盘（iOS）（22.2.28-22.3.6）

QQ、腾讯

戏

QQ、腾讯

戏

QQ、腾讯

戏

资料来源：腾讯，上海证券研究所

上周（22.2.28-22.3.6）微信小游戏大盘数据跟踪如下：

请务必阅读尾页重要声明 22

表 14：上周微信小游戏大盘（22.2.28-22.3.6）

小程序激励

540

请务必阅读尾页重要声明 23

资料来源：腾讯，上海证券研究所

3.2.4.重要行业及公司新闻

36 氪获悉，Sensor Tower 商店情报数据显示，2022 年 2 月抖音及 其海外版 TikTok 以超过 5700 万下载量，蝉联全球移动应用（非游 戏）下载榜冠军，与 2021 年 2 月几乎持平。其中，抖音的下载量 占 14.8%，TikTok 印尼市场的下载量占比为 9.2%。Instagram 以 超过 5000 万次下载排名第二，相较去年 2 月增长 15%。排名前五 的另外 3 款应用依次 Facebook、WhatsApp 和 Shopee。（36 氪）

22 年 3 月 10 日消息，Google Play 管理中心发布公告，称将暂停 俄罗斯地区用户使用付费服务。公告表示，由于支付系统中断，Google Play 将在未来几天暂停俄罗斯地区用户的付费服务，这将 意味着该地区用户无法使用 Google Play 购买应用和游戏、支付订 阅费用或在应用内购买数字商品。（游戏葡萄）

Sensor Tower 商店情报平台显示，2022 年 2 月中国手游发行商在 全球 App Store 和 Google Play 的收入排名。本期共 36 个中国厂 商入围全球手游发行商收入榜 TOP 100，合计吸金近 20 亿美元，占全球 TOP 100 手游发行商收入近 37.9%，详细报道如下。（游戏 葡萄）

2.3 互联网&营销

3.3.1 互联网平台流量趋势
根据百度指数，短视频平台和中长视频平台流量走势相比前周有 所上升，内容电商平台（小红书、值得买）流量趋势本周基本持 平。

请务必阅读尾页重要声明 24

图 19 短视频平台百度搜索指数

资料来源：百度指数，上海证券研究所

图 20 中长视频平台百度搜索指数

资料来源：百度指数，上海证券研究所

图 21 内容电商平台百度搜索指数

资料来源：百度指数，上海证券研究所

3.3.2.重要行业及公司新闻

36 氪获悉，据中国消费者协会官网，中国消费者协会发布《2021

年网络消费领域消费者权益保护报告》。《报告》建议，继续制定、

完善相关监管规章，在继续强化对传统电商监管的同时，探索新

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业态网络消费的监管方式和措施，就网络消费纠纷频发且涉及多 个监管部门的领域，尝试整合建立协同监管特别机制，做到精准、有效监管。（36 氪）

3 月 9 日，中央网信办副主任、国家网信办副主任盛荣华一行赴新 浪微博围绕“清朗”系列专项行动推进情况进行调研，并就进一 步做好今年专项行动召开部分重点网站平台工作座谈会，听取意 见建议。盛荣华指出，经过一年的专项整治，网上“饭圈”、互联 网账号运营等网络乱象得到有效遏制，网站平台履行主体责任意 识进一步增强，网络乱象人人喊打的舆论氛围日渐浓厚，专项行 动取得了积极成效。（澎湃）

2.4 内容电商

3.4.1 红人榜单、直播榜单
根据热浪数据，上周（22.2.28-22.3.6）红人榜单（涨粉榜）、红人 榜单（粉丝榜）以及直播榜单（带货红人榜）前十名如下：

表 15：上周红人榜单（22.2.28-22.3.6）

资料来源：热浪数据，上海证券研究所

请务必阅读尾页重要声明 26

表 16：上周红人直播带货红人榜单（22.2.28-22.3.6）

资料来源：热浪数据，上海证券研究所

3 风险提示

元宇宙发展进度不及预期、海外流动性改善不及预期、政策监管

趋严超预期、受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期等风险。

请务必阅读尾页重要声明 27

分析师声明
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地 出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三 方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

公司业务资格说明
本公司具备证券投资咨询业务资格。

投资评级体系与评级定义

件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级

相关证券市场基准指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为基准。

投资评级说明：
不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级 体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较 完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。

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