评级（）家用电器行业周报：多家公司增持回购，关注RCEP后家电出海

股票代码 ：
股票简称 ：
报告名称 ：家用电器行业周报：多家公司增持回购，关注RCEP后家电出海
评级 ：增持
行业：

多家公司增持回购，关注 RCEP 后家电出海

上周沪深 300 指数下跌 0.94%，长江家用电器指数下跌 2.09%，跑输沪深 300 指数 1.15pct。从细分板块来看，上周长江白色家电、厨卫家电、小家电、黑 色家电、照明设备分别-2.04%/-0.64%/-3.08%/-0.85%/-1.62%。

子版块核心数据追踪：

白色家电&彩电：奥维云网 11 周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠 道零售额分别同比下滑 29.27%、下滑 25.63%、下滑 29.88%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比增长 10.25%、增长 0.03%、增长 14.04%；彩电线下渠道同比下滑 34.13%，线上渠道同比下滑 28.68%。

厨房电器：奥维云网 11 周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下滑 32.85%，线上渠道零售额同比下滑 3.45%；燃气灶线下渠道零售额同比 下滑 32.64%，线上渠道零售额同比下滑 3.65%；集成灶线下零售额同比 下滑 23.58%，线上零售额同比增长 46.67%；燃气热水器线下零售额同比 下滑 37.35%，线上零售额同比下滑 29.09%。

小家电：奥维云网 11 周数据显示，洗碗机、电饭煲、料理机、养生壶、破壁机、扫地机器人线下渠道零售额分别同比增长 3.85%、下滑 30.14%、下滑 46.20%、下滑 35.19 %、下滑 45.27%、下滑 17.73%；线上渠道零售 额分别同比下滑 15.77%、下滑 7.56%、下滑 27.40%、下滑 34.08%、下滑 21.77%、下滑 11.47%。

投资建议

人民币 783.89 万元。上市公司择机回购、增持，能提高投资者信心，稳

器、海尔智家、美的集团。

风险提示：1）疫情影响宏观经济未能达到预期；2）家电行业价格战加 剧；3）原材料价格上涨超预期等。

目录

上周家电行业走势 ............................................................................... 8

1. 行业点评 ............................................................................................................................. 8
2. 核心公司交易数据 .............................................................................................................. 8
3. 未来三个月大小非解禁一览&上周大宗交易 ........................................................................ 9
4. 上周大宗交易一览 .............................................................................................................. 9

行业数据更新 .................................................................................... 10

1. 家电终端零售数据追踪 ..................................................................................................... 10
2. 家电行业原材料数据更新 ................................................................................................. 24

行业新闻及核心公司重要公告 ............................................................ 26

1. 行业新闻 ........................................................................................................................... 26
2. 核心公司公告.................................................................................................................... 27

风险提示 ............................................................................................ 29

图表目录

图表 1. 沪深 300、长江家用电器指数：家用电器板块周度变动弱于沪深 300 指数 1.15pct ........................................................................................................................................... 8 图表 2. 上周各板块涨跌幅：家用电器板块上周收盘下跌 2.09% ................................... 8 图表 3. 家电板块细分子板块行情走势：厨卫家电表现最好，下跌 0.64% .................. 8 图表 4. 上周家电板块涨幅前 8 的个股：飞科电器涨幅最大，上涨 10.73% ................ 9 图表 5. 上周家电板块跌辐前 10 的个股：海信家电跌幅最大，下跌 8.16% ................ 9 图表 6. 未来三个月解禁 ........................................................................................................... 9 图表 8. 空调周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 29.17%，线上增长 10.25% ...... 10 图表 9. 空调市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 27.54%、美的 24.89%、格 力 21.39% .................................................................................................................................... 10 图表 10. 空调市场份额（线下）：22W11 前三依次为格力 35.23%、美的 35.21%，海 尔 15.92% .................................................................................................................................... 10 图表 11. 冰箱周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 25.63%，线上增长 0.03% ...... 10 图表 12. 冰箱市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 44.10%、美的 14.88%、容 声 9.00% ...................................................................................................................................... 11 图表 13. 冰箱市场份额（线下）： 22W11 前三依次为海尔 41.11%、西门子 12.33%、容声 11.54% ................................................................................................................................ 11 图表 14. 洗衣机周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 29.88%，线上增长 14.04% 11 图表 15. 洗衣机市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 56.57%、小天鹅 13.77%、美的 6.90% .................................................................................................................................. 11 图表 16. 洗衣机市场份额（线下）：22W11 前三依次为海尔 38.94%、小天鹅 17.24%、西门子 13.26% ........................................................................................................................... 11 图表 17. 彩电周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 34.13%，线上下滑 28.68% .... 11 图表 18. 彩电市场份额（线上）：22W11 前三依次为海信 18.56%、小米 15.69%、TCL12.17% .................................................................................................................................. 12 图表 19. 彩电市场份额（线下）：22W11 前三依次为海信 28.70%、创维 17.94%、索 尼 16.00% .................................................................................................................................... 12 图表 20. 油烟机周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 32.85%，线上下滑 3.45% .. 12 图表 21. 油烟机市场份额（线上）：22W11 前三依次为老板 22.17%、方太 18.60%、华帝 10.38% ................................................................................................................................ 12 图表 22. 油烟机市场份额（线下）：22W11 前三依次为方太 32.00%、老板 31.11%、华帝 6.81% .................................................................................................................................. 12 图表 23. 燃气灶周度销售额同比变化： 22W11 线下、线上分别下滑 32.64%、下滑 3.65% ........................................................................................................................................... 12 图表 24. 燃气灶市场份额（线上）：22W11 前三依次为老板 21.01%、方太 19.67%、

华帝 12.35% ................................................................................................................................ 13

图表 25. 燃气灶市场份额（线下）：22W11 前三依次为老板 29.42%、方太 29.82%、华帝 8.71% .................................................................................................................................. 13

图表 26. 集成灶周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别减少 23.58%，增长 46.67% ......................................................................................................................................... 13

图表 27. 集成灶市场份额（线上）：22W11 前三依次为火星人 20.32%、亿田 9.86%、美大 1.77% .................................................................................................................................. 13

图表 28. 集成灶市场份额（线下）：22W11 前三依次为火星人 28.73%、美大 11.84%、美的 9.05% .................................................................................................................................. 13

图表 29. 燃气热水器周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别下滑 37.35%、下 滑 29.09% .................................................................................................................................... 13

图表 30. 燃气热水器市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 23.10%、美的 12.91%、林内 11.40% ................................................................................................................................ 14

图表 31. 燃气热水器市场份额（线下）：22W11 前三依次为 A.O.史密斯 16.21%、卡 萨帝 11.35%、海尔 7.12%........................................................................................................ 14

图表 32. 洗碗机周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别增长 3.85%、下滑 15.77% ......................................................................................................................................... 14

图表 33. 洗碗机市场份额（线上）：22W11 前三依次为西门子 21.59%、美的 21.25%、海尔 9.61% .................................................................................................................................. 14

图表 34. 洗碗机市场份额（线下）：22W11 前三依次为西门子 47.50%、方太 16.31%、老板 15.29% ................................................................................................................................ 14

图表 35. 电饭煲周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别下滑 30.14%、下滑 7.56% ........................................................................................................................................... 14

图表 36. 电饭煲市场份额（线上）：22W11 前三依次为苏泊尔 31.08%、美的 24.4%、九阳 10.6% .................................................................................................................................. 15

图表 37. 电饭煲市场份额（线下）：22W11 前三依次为美的 43.13%、苏泊尔 21.21%、九阳 7.23% .................................................................................................................................. 15

图表 38. 料理机周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别下滑 46.20%、下滑 27.40% ......................................................................................................................................... 15

图表 39. 料理机市场份额（线上）：22W11 前三依次为九阳 31.78%、美的 17.18%、苏泊尔 13.61% ........................................................................................................................... 15

图表 40. 料理机市场份额（线下）：22W11 前三依次为九阳 40.19%、美的 35.59%、苏泊尔 22.56% ........................................................................................................................... 15

图表 41. 养生壶周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别下滑 35.19%、下滑 34.08% ......................................................................................................................................... 15

图表 42. 养生壶市场份额（线上）：22W11 前三依次为小熊 20.47%、苏泊尔 17.54%、九阳 15.70% ................................................................................................................................ 16

图表 43. 养生壶市场份额（线下）：22W11 前三依次为美的 36.85%、苏泊尔 35.95%、九阳 13.76% ................................................................................................................................ 16

图表 44. 破壁机周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别下滑 45.27%、下滑 21.77% ......................................................................................................................................... 16 图表 45. 破壁机市场份额（线上）：22W11 前三依次为九阳 37.51%、美的 21.26%、苏泊尔 13.87% ........................................................................................................................... 16 图表 46. 破壁机市场份额（线下）：22W11 前三依次为九阳 40.17%、美的 36.08%、苏泊尔 22.94% ........................................................................................................................... 16 图表 47. 扫地机器人周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分别下滑 17.73%、下 滑 11.47% .................................................................................................................................... 16 图表 48. 扫地机器人市场份额（线上）：22W11 前三依次为科沃斯 35.95%、石头 21.63%、云鲸 18.17% ............................................................................................................... 17 图表 49. 扫地机器人市场份额（线下）：22W11 前三依次为科沃斯 83.19%、美的 13.29%、惠而浦 0.59% ............................................................................................................. 17 图表 50. 空调月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 29.53%、下滑 20.43% ......................................................................................................................................... 17 图表 51. 空调月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨 275 元、上涨 226 元 ........................................................................................................................ 17 图表 52. 冰箱月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 15.95%、增长 6.72% ........................................................................................................................................... 17 图表 53. 冰箱月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨 685 元、上涨 62 元 .......................................................................................................................... 17 图表 54. 洗衣机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 24.13%、下滑 2.32% ........................................................................................................................................... 18 图表 55. 洗衣机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨 299 元、上涨 38 元 ................................................................................................................... 18 图表 56. 彩电月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 19.24%、下滑 8.27% ........................................................................................................................................... 18 图表 57. 彩电月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨 837 元、下跌 171 元 ........................................................................................................................ 18 图表 58. 油烟机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 22.3%、下滑 17.47% ......................................................................................................................................... 18 图表 59. 油烟机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨 199 元、上涨 100 元 ................................................................................................................. 18 图表 60. 燃气灶月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 14.69%、下滑 8.19% ........................................................................................................................................... 19 图表 61. 燃气灶月度销售均价同比变化：22年 1月线下、线上均价同比分别上涨 82 元、上涨 52 元 .......................................................................................................................... 19 图表 62. 集成灶月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比增长 6.5%、下滑 8.8% ............................................................................................................................................. 19 图表 63. 集成灶月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨

1157 元、上涨 1579 元 ............................................................................................................. 19 图表 66. 洗碗机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 1.46%、下滑 6.09% ........................................................................................................................................... 20 图表 67. 洗碗机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上涨 732 元、上涨 127 元 ................................................................................................................. 20 图表 68. 电饭煲月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 5.69%、下滑 9.7% ............................................................................................................................................. 20 图表 69. 电饭煲月度销售均价同比变化：22年 1月线下、线上均价同比分别上涨 40 元、上涨 27 元 .......................................................................................................................... 20 图表 70. 料理机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 30.06%、增长 2.91% ........................................................................................................................................... 20 图表 71. 料理机月度销售均价同比变化：22年 1月线下、线上均价同比分别下跌 35 元、上涨 22 元 .......................................................................................................................... 20 图表 72. 养生壶月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 16.53%、下滑 24.32% ......................................................................................................................................... 21 图表 73. 养生壶月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别下跌 5 元、上涨 5 元 ............................................................................................................................ 21 图表 74. 破壁机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 30.52%、下滑 16.59% ......................................................................................................................................... 21 图表 75. 破壁机月度销售均价同比变化：22年 1月线下、线上均价同比分别下跌 71 元、上涨 12 元 .......................................................................................................................... 21 图表 76. 扫地机器人月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比增长 2.51%、增长 20.44% ................................................................................................................................ 21 图表 77. 扫地机器人月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上均价同比分别上 涨 1670 元、上涨 1074 元 ........................................................................................................ 21 图表 78. 空调年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 335.72 亿元、819.46 亿 元，均价为 3775 元、2934 元 ................................................................................................ 22 图表 79. 冰箱年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 287.65 亿元、590.79 亿 元，均价为 5571 元、2365 元 ................................................................................................ 22 图表 80. 洗衣机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 203.87 亿元、499.54 亿 元，均价为 3794 元、1647 元 ................................................................................................ 22 图表 81. 彩电年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 260.64 亿元、681.08 亿 元，均价为 5248 元、2698 元 ................................................................................................ 22 图表 82. 油烟机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 56.08 亿元、123.54 亿 元，均价为 3733 元、1550 元 ................................................................................................ 22 图表 83. 燃气灶年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 28.72 亿元、74.12 亿 元，均价为 1807 元、811 元 .................................................................................................. 22 图表 86. 洗碗机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 17.45 亿元、47.07 亿 元，均价为 6963 元、3919 元 ................................................................................................ 23

图表 87. 电饭煲年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 12.56 亿元、72.54 亿 元，均价为 590 元、226 元 .................................................................................................... 23

图表 88. 料理机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 8.7 亿元、61.81 亿元，均价为 776 元、184 元 ............................................................................................................. 23

图表 89. 养生壶年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 0.71 亿元、19.77 亿 元，均价为 232 元、125 元 .................................................................................................... 23

图表 90. 破壁机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 8.09 亿元、37.91 亿 元，均价为 1063 元、455 元 .................................................................................................. 24

图表 91. 扫地机器人年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 2.31 亿元、98.96 亿元，均价为 2900 元、2412 元 ............................................................................................ 24

图表 92. LME3 个月铜、铝、铅、锌价格走势：铜上涨 0.03%，铝下跌 5.27%，铅下 跌 5.02%，锌下跌 0.96% ......................................................................................................... 24

图表 93. 镀锌板价格走势：截至 3 月 18 日，镀锌板价格为 5945，较上周下跌 0.4%24

图表 94. 冷轧板卷价格方面，较上周下跌 1.41%，整体维持高位 ............................... 25

图表 95. 塑料价格方面，中国塑料城价格指数截至 3 月 18 日为 1066.84 点，较上周 下跌 2.69% .................................................................................................................................. 25

图表 96. 液晶面板价格方面，2 月价格下跌，32 寸、 43 寸、 55 寸环比分别下跌 0、1、3 美元 .................................................................................................................................... 25

上周家电行业走势
1.行业点评
上周沪深 300 指数下跌 0.94%，长江家用电器指数下跌 2.09%，跑输沪深 300 指数 1.15pct。从细分板 块 来 看 ， 上 周 长 江 白 色 家 电 、 厨 卫 家 电 、 小 家 电 、 黑 色 家 电 、 照 明 设 备 分 别-2.04%/-0.64%/-3.08%/-0.85%/-1.62%
从 2020 年至今的板块表现来看，沪深 300 上涨 4.13%，家电板块下跌 13.20%，家电板块表现弱于沪深 300，上周厨卫家电指数表现相对较好。

图表1. 沪深 300、长江家用电器指数：家用电器板块周度 变动弱于沪深 300 指数 1.15pct

图表2. 上周各板块涨跌幅：家用电器板块上周收盘下跌 2.09%

图表3. 家电板块细分子板块行情走势：厨卫家电表现最
好，下跌 0.64%

资料来源：万得，中银证券

2.核心公司交易数据
上周家电板块主要上市公司表现，飞科电器涨幅最大为 10.73%，海信家电跌幅最大为-8.19%。从各主要家电上市公司的年初至今股价表现来看，飞科电器（涨幅 14.60%）开能健康（涨幅 12.52%），比依股份（涨幅 2.39%）领跑整个长江家用电器指数。

图表4. 上周家电板块涨幅前 8 的个股：飞科电器涨幅最 图表5. 上周家电板块跌辐前 10 的个股：海信家电跌幅最

大，上涨 10.73% 大，下跌 8.16%

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

3.未来三个月大小非解禁一览&上周大宗交易

图表 6. 未来三个月解禁

资料来源：万得，中银证券

4.上周大宗交易一览

图表 7. 上周大宗交易

资料来源：万得，中银证券

行业数据更新

1.家电终端零售数据追踪

（1）周度数据

白色家电&彩电：奥维云网 11 周数据显示，空调、冰箱、洗衣机线下渠道零售额分别同比下滑 29.27%、下滑 25.63%、下滑 29.88%；空调、冰箱、洗衣机线上渠道零售额分别同比增长 10.25%、增长 0.03%、增长 14.04%；彩电线下渠道同比下滑 34.13%，线上渠道同比下滑 28.68%。

厨房电器：奥维云网 11 周数据显示，油烟机线下渠道零售额同比下滑 32.85%，线上渠道零售额 同比下滑 3.45%；燃气灶线下渠道零售额同比下滑 32.64%，线上渠道零售额同比下滑 3.65%；集 成灶线下零售额同比下滑 23.58%，线上零售额同比增长 46.67%；燃气热水器线下零售额同比下 滑 37.35%，线上零售额同比下滑 29.09%。

小家电：奥维云网 11 周数据显示，洗碗机、电饭煲、料理机、养生壶、破壁机、扫地机器人线 下渠道零售额分别同比增长 3.85%、下滑 30.14%、下滑 46.20%、下滑 35.19 %、下滑 45.27%、下 滑 17.73%；线上渠道零售额分别同比下滑 15.77%、下滑 7.56%、下滑 27.40%、下滑 34.08%、下 滑 21.77%、下滑 11.47%。

① 白色家电&彩电：

图表8. 空调周度销售额同比变化：22W11线下下滑 29.17%，图表9. 空调市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 线上增长 10.25% 27.54%、美的 24.89%、格力 21.39%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表10. 空调市场份额（线下）：22W11 前三依次为格力

资料来源：奥维云网，中银证券

图表11. 冰箱周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 25.63%，

35.23%、美的 35.21%，海尔 15.92% 线上增长 0.03%

资料来源：奥维云网，中银证券

资料来源：奥维云网，中银证券

图表12. 冰箱市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 44.10%、美的 14.88%、容声 9.00%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表14. 洗衣机周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 29.88%，线上增长 14.04%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表16. 洗衣机市场份额（线下）：22W11 前三依次为海尔 38.94%、小天鹅 17.24%、西门子 13.26%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表13. 冰箱市场份额（线下）： 22W11 前三依次为海尔 41.11%、西门子 12.33%、容声 11.54%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表15. 洗衣机市场份额（线上）：22W11 前三依次为海尔 56.57%、小天鹅 13.77%、美的 6.90%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表17. 彩电周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 34.13%，线上下滑 28.68%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表18. 彩电市场份额（线上）：22W11 前三依次为海信 18.56%、小米 15.69%、TCL12.17%

资料来源：奥维云网，中银证券

②厨房电器：

图表20. 油烟机周度销售额同比变化：22W11 线下下滑 32.85%，线上下滑 3.45%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表22. 油烟机市场份额（线下）：22W11 前三依次为方太 32.00%、老板 31.11%、华帝 6.81%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表19. 彩电市场份额（线下）：22W11 前三依次为海信 28.70%、创维 17.94%、索尼 16.00%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表21. 油烟机市场份额（线上）：22W11 前三依次为老板 22.17%、方太 18.60%、华帝 10.38%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表23. 燃气灶周度销售额同比变化： 22W11 线下、线上分 别下滑 32.64%、下滑 3.65%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表24. 燃气灶市场份额（线上）：22W11 前三依次为老板 21.01%、方太 19.67%、华帝 12.35%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表26. 集成灶周度销售额同比变化：22W11 线下、线上 分别减少 23.58%，增长 46.67%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表28. 集成灶市场份额（线下）：22W11 前三依次为火 星人 28.73%、美大 11.84%、美的 9.05%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表25. 燃气灶市场份额（线下）：22W11 前三依次为老板 29.42%、方太 29.82%、华帝 8.71%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表27. 集成灶市场份额（线上）：22W11 前三依次为火星 人 20.32%、亿田 9.86%、美大 1.77%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表29. 燃气热水器周度销售额同比变化：22W11 线下、线 上分别下滑 37.35%、下滑 29.09%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表30. 燃气热水器市场份额（线上）：22W11 前三依次 为海尔 23.10%、美的 12.91%、林内 11.40%

资料来源：奥维云网，中银证券

③小家电：

图表32. 洗碗机周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分 别增长 3.85%、下滑 15.77%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表34. 洗碗机市场份额（线下）：22W11 前三依次为西门 子 47.50%、方太 16.31%、老板 15.29%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表31. 燃气热水器市场份额（线下）：22W11 前三依次为 A.O.史密斯 16.21%、卡萨帝 11.35%、海尔 7.12%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表33. 洗碗机市场份额（线上）：22W11 前三依次为西门 子 21.59%、美的 21.25%、海尔 9.61%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表35. 电饭煲周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分 别下滑 30.14%、下滑 7.56%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表36. 电饭煲市场份额（线上）：22W11 前三依次为苏泊 尔 31.08%、美的 24.4%、九阳 10.6%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表38. 料理机周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分 别下滑 46.20%、下滑 27.40%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表40. 料理机市场份额（线下）：22W11 前三依次为九阳 40.19%、美的 35.59%、苏泊尔 22.56%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表37. 电饭煲市场份额（线下）：22W11 前三依次为美的 43.13%、苏泊尔 21.21%、九阳 7.23%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表39. 料理机市场份额（线上）：22W11 前三依次为九阳 31.78%、美的 17.18%、苏泊尔 13.61%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表41. 养生壶周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分 别下滑 35.19%、下滑 34.08%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表42. 养生壶市场份额（线上）：22W11 前三依次为小熊 20.47%、苏泊尔 17.54%、九阳 15.70%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表44. 破壁机周度销售额同比变化：22W11 线下、线上分 别下滑 45.27%、下滑 21.77%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表46. 破壁机市场份额（线下）：22W11 前三依次为九 阳 40.17%、美的 36.08%、苏泊尔 22.94%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表43. 养生壶市场份额（线下）：22W11 前三依次为美的 36.85%、苏泊尔 35.95%、九阳 13.76%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表45. 破壁机市场份额（线上）：22W11 前三依次为九阳 37.51%、美的 21.26%、苏泊尔 13.87%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表47. 扫地机器人周度销售额同比变化：22W11 线下、线 上分别下滑 17.73%、下滑 11.47%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表48. 扫地机器人市场份额（线上）：22W11 前三依次为 科沃斯 35.95%、石头 21.63%、云鲸 18.17%

资料来源：奥维云网，中银证券

（2）月度数据

① 白色家电和彩电：

图表50. 空调月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上 同比下滑 29.53%、下滑 20.43%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表52. 冰箱月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上 同比下滑 15.95%、增长 6.72%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表49. 扫地机器人市场份额（线下）：22W11 前三依次为 科沃斯 83.19%、美的 13.29%、惠而浦 0.59%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表51. 空调月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上 均价同比分别上涨 275 元、上涨 226 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表53. 冰箱月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上 均价同比分别上涨 685 元、上涨 62 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表54. 洗衣机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 24.13%、下滑 2.32%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表56. 彩电月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上 同比下滑 19.24%、下滑 8.27%

资料来源：奥维云网，中银证券

② 厨房电器：

图表58. 油烟机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 22.3%、下滑 17.47%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表55. 洗衣机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别上涨 299 元、上涨 38 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表57. 彩电月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线上 均价同比分别上涨 837 元、下跌 171 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表59. 油烟机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别上涨 199 元、上涨 100 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表60. 燃气灶月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 14.69%、下滑 8.19%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表62. 集成灶月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比增长 6.5%、下滑 8.8%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表64. 燃气热水器月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比下滑 42.63%、下滑 20.06%

图表61. 燃气灶月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别上涨 82 元、上涨 52 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表63. 集成灶月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别上涨 1157 元、上涨 1579 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表65. 燃气热水器月度销售均价同比变化：22 年 1 月线 下、线上均价同比分别上涨 80 元、上涨 58 元

③ 小家电：

图表66. 洗碗机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 1.46%、下滑 6.09%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表68. 电饭煲月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 5.69%、下滑 9.7%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表70. 料理机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 30.06%、增长 2.91%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表67. 洗碗机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别上涨 732 元、上涨 127 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表69. 电饭煲月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别上涨 40 元、上涨 27 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表71. 料理机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别下跌 35 元、上涨 22 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表72. 养生壶月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 16.53%、下滑 24.32%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表74. 破壁机月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线 上同比下滑 30.52%、下滑 16.59%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表76. 扫地机器人月度销售额同比变化：22 年 1 月线下、线上同比增长 2.51%、增长 20.44%

资料来源：奥维云网，中银证券

图表73. 养生壶月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别下跌 5 元、上涨 5 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表75. 破壁机月度销售均价同比变化：22 年 1 月线下、线 上均价同比分别下跌 71 元、上涨 12 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表77. 扫地机器人月度销售均价同比变化：22 年 1 月线 下、线上均价同比分别上涨 1670 元、上涨 1074 元

资料来源：奥维云网，中银证券

（3）过往年度及 2021 年年度数据
① 白色家电和彩电：

图表78. 空调年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 335.72 亿元、819.46 亿元，均价为 3775 元、2934 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表80. 洗衣机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达 到 203.87 亿元、499.54 亿元，均价为 3794 元、1647 元

资料来源：奥维云网，中银证券

② 厨房电器：

图表82. 油烟机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达 到 56.08 亿元、123.54 亿元，均价为 3733 元、1550 元

图表79. 冰箱年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 287.65 亿元、590.79 亿元，均价为 5571 元、2365 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表81. 彩电年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 260.64 亿元、681.08 亿元，均价为 5248 元、2698 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表83. 燃气灶年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 28.72 亿元、74.12 亿元，均价为 1807 元、811 元

图表84. 集成灶年度销额与均价：21 年线下、线上销额达 到 2.79 亿元、58.92 亿元，均价为 9813 元、7363 元

图表85. 燃气热水器年度销额与均价：21 年线下、线上销额 达到 43.65 亿元、106.39 亿元，均价为 3328 元、1697 元

资料来源：奥维云网，中银证券

③ 小家电：
图表86. 洗碗机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达 到 17.45 亿元、47.07 亿元，均价为 6963 元、3919 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表88. 料理机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达 到 8.7 亿元、61.81 亿元，均价为 776 元、184 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表87. 电饭煲年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 12.56 亿元、72.54 亿元，均价为 590 元、226 元

资料来源：奥维云网，中银证券

图表89. 养生壶年度销额与均价：21 年线下、线上销额达到 0.71 亿元、19.77 亿元，均价为 232 元、125 元

图表90. 破壁机年度销额与均价：21 年线下、线上销额达 到 8.09 亿元、37.91 亿元，均价为 1063 元、455 元

图表91. 扫地机器人年度销额与均价：21 年线下、线上销额 达到 2.31 亿元、98.96 亿元，均价为 2900 元、2412 元

资料来源：奥维云网，中银证券

2.家电行业原材料数据更新

资料来源：奥维云网，中银证券

上周铜上涨 0.03%，铝下跌 5.27%，铅下跌 5.02%，锌下跌 0.96%；
镀锌板价格方面，截至 3 月 18 日，镀锌板（0.5，含税价）为 5945，较上周下跌 0.4%；冷轧板卷价格方面，较上周下跌 1.41%，整体维持高位；
塑料价格方面，中国塑料城价格指数截至 3 月 18 日为 1066.84 点，较上周下跌 2.69%；液晶面板价格方面，2 月价格下跌，32 寸、 43 寸、 55 寸环比分别下跌 0、1、3 美元。

图表92. LME3 个月铜、铝、铅、锌价格走势：铜上涨 0.03%，铝下跌 5.27%，铅下跌 5.02%，锌下跌 0.96%

图表93. 镀锌板价格走势：截至 3 月 18 日，镀锌板价格为 5945，较上周下跌 0.4%

图表94. 冷轧板卷价格方面，较上周下跌 1.41%，整体维持 图表95. 塑料价格方面，中国塑料城价格指数截至 3 月 18

高位 日为 1066.84 点，较上周下跌 2.69%

资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券

图表96. 液晶面板价格方面，2 月价格下跌，32 寸、 43 寸、

55 寸环比分别下跌 0、1、3 美元

资料来源：万得，中银证券

行业新闻及核心公司重要公告

1.行业新闻

白电

【周厚健执掌帅印 30 年后卸任海信董事长，副董事长林澜接任】2022 年 3 月 12 日下午，65 岁的周 厚健宣布辞去海信集团控股有限公司董事长职务，正式退休。董事会已选举原副董事长林澜接任董 事长。多年来，林澜一直在负责海信国际市场的开拓，是国际化战略的践行者和执行者。在中国外 文局对外发布的《中国国家形象全球调查报告》中，如今海信已经连续 6 年成为海外民众最熟悉的 排名前十位的中国品牌，产品远销 160 多个国家和地区。本次交棒董事长职务，周厚健有两点考虑：一是海信正在快速成长为“世界级企业”，需要一位具有国际视野的带头人，二是根据管理的持续 改进原则，海信到了需要变换一种管理方式的时候。周厚健退休、林澜接任董事长，对于海信来说，也是一个新时代的开始。（经济观察报）

【硬核科技，连续 13 次行业第一！海尔智家获国家企业技术中心“优秀”评价】近日，国家发改委 公布了国家企业技术中心 2021 年评价结果，确定 101 家企业技术中心及 3 家分中心具有国家企业技 术中心及分中心资格。本次国家企业技术中心评价，从创新经费、创新人才、技术积累、创新平台、技术产出、创新效益等维度进行综合考量。全国共计 1744 家企业参与其中，最终仅有 72 家企业技术 中心获评“优秀”，综合评价达到 90 分以上。海尔集团公司企业技术中心获评优秀，在参评的全国 1744 家企业技术中心中排名第十二，以综合评价 95.3 分的总成绩获评“优秀”，位居行业第一。值 得注意的是，这已是其连续第 13 次获得行业第一。能长久实现这样成绩的背后，离不开其超前的研 发战略布局、差异化的研发模式，以及研发产出的全方位引领。（证券之星）

【美的集团：2024 年可实现汽车芯片量产首先应用于新能源汽车水泵控制】美的集团日前在互动平 台表示，2020 年至 2021 年主要投产 MCU 芯片，并于 2021 年开始量产，全年量产规模约 1000 万颗。

2024 年，美的可实现汽车芯片的量产，并首先应用于新能源汽车水泵的控制。（科创日报）

【美的集团于浙江杭州投资成立智慧家居公司】企查查 APP 显示，3 月 15 日，杭州美的智慧家居有 限公司成立，法定代表人为张玉龙，注册资本 1000 万元人民币，经营范围包含：家用电器销售；制 冷、空调设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由广东美的智慧家零售有限公司、广东美的智 慧家科技有限公司共同持股。（企查查财经）

黑电

【毅昌科技披露 2021 年年报实现营收 37.44 亿元】3 月 14 日，毅昌科技发布 2021 年全年业绩报告。2021 年 1 月 1 日-2021 年 12 月 31 日，公司实现营业收入 37.44 亿元，同比增长 22.24%，净利润 7436.96 万元，同比增长 12.95%，基本每股收益为 0.19 元。其中，家电行业收入 22.70 亿元，同比增长 11.40%，其他收入 7.25 亿元，同比增长 46.22%，汽车行业收入 5.19 亿元，同比增长 29.32%，新能源行业收入 1.43 亿元，同比增长 90.71%，医疗健康行业收入 8689.44 万元，同比增长 64.20%。（资本邦）

【乾照光电定增收官海信视像成第二大股东】3 月 12 日，乾照光电披露定增发行情况，其中海信视 像“顶格”获配 6200 万股，获配金额 4.96 亿元，将成为公司重要战略股东。此次发行股份登记完成 后，海信视像正式跻身公司第一大单一股东，持股比例为 6.93%。业内人士对《证券日报》记者表示，公司定增遭抢筹体现了投资者对公司未来发展的信心。而海信视像战略入股将给公司新型显示布局 带来有力支撑，公司股权结构持续优化，利好公司未来发展。（证券日报网）

【兆驰股份：计划 50 亿元投建 Mini LED 芯片及 RGB 小间距 LED 显示模组项目，终止控股子公司兆 驰光元分拆至创业板上市】财联社 3 月 17 日电，兆驰股份公告，计划投资 50 亿元在南昌市高新技术 产业开发区投资建设 Mini LED 芯片及 RGB 小间距 LED 显示模组项目；终止控股子公司兆驰光元分拆 至创业板上市事项，并撤回相关申请文件。（财联社）

厨电

【火星人：与百度智能云合作打造新一代橱柜一体式智能化 X6 集成灶】火星人消息，火星人通过 与百度智能云合作，依托百度鸿鹄语音模组和度家 AIoT 语音语义平台，攻克厨电智能化语音方面的 多个难题，打造新一代橱柜一体式智能化 X6 集成灶。（e 公司）

照明类电器

【得邦照明 3000 万设立子公司，再发力车载业务】3 月 16 日，从企查查官网了解到，上海得邦智控 技术开发有限公司（以下简称"得邦智控技术"）于 2022 年 3 月 16 日成立，法定代表人为陈欣平，注 册资本为 3000 万元人民币，公司经营范围包括汽车零部件研发；汽车零配件零售；信息技术咨询服 务；软件开发等。得邦照明持有该公司 100%股份。得邦照明曾表示，公司将围绕"做大民用照明，做 强商用照明，做专车载业务"战略发展，在车载领域，不断加大产业布局。得邦照明 2021 年报显示，2021 年，得邦照明的车载业务板块实现营收 2.81 亿元，同比 2020 年大增 191.53%。目前，得邦照明 在车载业务板块主要发展策略为聚焦车载控制器+车用照明，公司已有专业化的研发、供应链、制造 和市场团队，并与松下、华域视觉、万向、零跑、海拉和三立等公司建立了良好的合作关系。项目 订单方面，得邦照明现有平台型车载控制器定点项目和车用照明项目订单预计累计约 30 亿元，项目 周期为 5-10 年，项目涉及保时捷、奥迪、大众、日产、大发、丰田等诸多主机品牌。生产方面，得 邦照明在横店、上海、武汉均有车载业务的生产基地，目前得邦照明正在提升横店、上海基地产能，武汉基地将于 2022 年第二季度投入使用。（乐居财经）

2.核心公司公告

【海尔智家:关于实际控制人的一致行动人增持公司股份实施结果的公告】海创智于 2022 年 3 月 8 日（首次增持日）通过上交所交易系统增持了公司 A 股股份 6,400,000 股，占公司当时已发行总股本的 0.07%（以下简称“首次增持”）；自首次增持日至 2022 年 3 月 18 日，海创智通过上交所交易系统 累计增持公司 A 股股份共计 15,712,200 股，占公司截至目前已发行总股本的 0.17%，增持均价为 22.13 元/股，增持金额约 347,719,237.42 元（含手续费等）；海尔集团及其包括海创智在内的一致行动人合 计持有公司股份 3,220,865,758 股，占截至目前公司已发行总股本的 34.10%。截至本公告披露之日，本次增持计划已实施完毕。

【惠而浦:关于控股股东增持计划的进展公告】惠而浦（中国）股份有限公司于 2021 年 10 月 21 日收 到公司控股股东广东格兰仕家用电器制造有限公司通知，格兰仕家用电器计划自 2021 年 10 月 22 日 起 12 个月内，以自有及自筹资金择机增持公司 A 股股份，拟累计增持股份不低于公司总股本的 1.00%，不超过公司总股本的 5.00%，本次增持不设价格区间。在遵守《证券法》以及中国证券监督 管理委员会、上海证券交易所的相关规定的前提下，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式增持公司股份。1、格兰仕家用电器于 2022 年 3 月 8 日至 2022 年 3 月 17 日通过上海证券交易所 交易系统以集中竞价交易方式增持上市公司股份 3,788,400 股，占上市公司总股本约 0.49%。2、截至 2022 年 3 月 17 日，格兰仕家用电器已通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式合计增持上市公 司股份 7,674,400 股，增持数量达到上市公司总股本的 1.00%。

【美的集团:关于首次实施回购部分社会公众股份的公告】美的集团股份有限公司于 2022 年 3 月 12 日披露了《关于回购部分社会公众股份方案的报告书》。公司首次回购股份情况公告如下：公司于 2022 年 3 月 14 日首次通过回购专用证券账户，以集中竞价方式回购公司股份，回购股份数量为 2,986,800 股，占公司截至 2022 年 3 月 11 日总股本的 0.0427%，最高成交价为 59.00 元/股，最低成交价 为 57.46 元/股，支付的总金额为 174,066,276 元（不含交易费用），本次回购符合相关法律法规的要 求，符合公司既定的回购方案。

【欧普照明:关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告】欧普照明股份有限公司于 2022 年 3 月 9 日召开第四届董事会第四次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》。公 司将回购情况公告如下：截至 2022 年 3 月 14 日，公司通过集中竞价交易方式累计回购公司股份 43.17 万股，占公司总股本的比例约为 0.06%，已支付的资金总额合计人民币 7,838,757 元（不含交易费用），最低成交价格为人民币 17.86 元/股，最高成交价格为人民币 18.20 元/股。公司已实施的回购符合既定 的回购股份方案。

【毅昌科技:关于拟对外投资建设项目进展的公告】公司于 2021 年 12 月 27 日召开第五届董事会第二 十二次会议审议通过了《关于拟对外投资建设项目的议案》，同意公司在长丰县吴山镇内投资建设 合肥毅昌新能源产业基地建设项目，拟于项目建成后从事相关营业活动，并授权总经理任雪峰先生 签署本次对外投资的相关文件。近日，公司的全资子公司合肥毅昌新能源科技有限公司（以下简称“合肥毅昌”）与长丰县自然资源和规划局签署了《成交确认书》。本次购买土地使用权事项的资 金来源为自有资金，不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资 产重组。现将有关情况披露如下：1、地块编号：WS2018-11-2 地块 2、成交价格：1,634.7267 万元人 民币。风险提示：土地使用权的取得尚需签订《国有土地使用权出让合同》、缴纳出让款及办理土 地证等相关工作，存在一定的不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

风险提示
1）疫情影响宏观经济未能达到预期；
2）家电行业价格战加剧；
3）原材料价格上涨超预期等。

披露声明

本报告准确表述了证券分析师的个人观点。该证券分析师声明，本人未在公司内、外部机构兼任有损本人独立性与客 观性的其他职务，没有担任本报告评论的上市公司的董事、监事或高级管理人员；也不拥有与该上市公司有关的任何 财务权益；本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益。

中银国际证券股份有限公司同时声明，将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报 告有关情况。如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的，请慎重使用所获得的研究报告，以防止被误导，中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任。

评级体系说明

以报告发布日后公司股价/行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准：

公司投资评级：
买入：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 20%以上；
增持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内超越基准指数 10%-20%；
中性：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；减持：预计该公司股价在未来 6-12 个月内相对基准指数跌幅在 10%以上；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

行业投资评级：
强于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现强于基准指数；
中性：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现基本与基准指数持平；弱于大市：预计该行业指数在未来 6-12 个月内表现弱于基准指数；
未有评级：因无法获取必要的资料或者其他原因，未能给出明确的投资评级。

沪深市场基准指数为沪深 300 指数；新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数；香港市场基准指数为恒生指数 或恒生中国企业指数；美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数。

中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客 户提供本报告。中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告

成员及其董事、高管、员工或其他任何个人（包括其关联方）都不能保证它们的准

中国银行大厦四楼(049908)
电话: (65) 6692 6829 / 6534 5587
传真: (65) 6534 3996 / 6532 3371