评级（）房地产行业周报：新房二手房成交“遇冷”，调控再吹“暖风”

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报告名称 ：房地产行业周报：新房二手房成交“遇冷”，调控再吹“暖风”
评级 ：增持
行业：

房地产
行业研究/行业周报

新房二手房成交“遇冷”，调控再吹“暖风”

分析师：王洪岩
执业证书号：S0010521010001 邮箱：wanghy@hazq.com

相关报告

1.统计局 1~2 月地产数据点评：商品 房销售疲软，投资韧性初显 2022-03-15
2.新房成交环比回温，政府工作报告 再提“三稳” 2022-03-08
3.百强销售榜单点评：百强销售下行 探底，返乡置业不及预期 2022-03-08

交面 51 万方，同比-56.2%、环比-7.7%。

二手房成交：成交面积同比-59.4%，环比-12.2%

本周（3.11-3.17）我们重点跟踪的 17 城二手房成交面积合计约 78 万方，同比-59.4%，环比-12.2%。其中，一线（2 城）二手房合计成交面积 32 万 方，同比-39.9%、环比-8.4%；二线（8 城）二手房合计成交面积 30 万方，同比-68.9%、环比-22.2%；三线（7 城）二手房合计成交面积 16 万方，同 比-62.0%、环比+3.5%。

新房库存：库存面积环比+0.14%，去化周期 11.1 月

截至 2022.3.17，本周，我们重点跟踪的 16 城新房库存面积合计约 8987 万方，环比+0.14%，整体去化周期（按面积）约 11.1 月。其中，一线（4 城）新房库存合计 3020 万方，环比+0.36%，去化周期 8.8 月；二 线（6 城）新房库存 3266 万方，环比+0.27%，去化周期 9.4 月；三线（6 城市）新房库存 2702 万方，环比-0.26%，去化周期 22.6 月。土地市场：百城土地成交面积 1404 万方，成交土地总价 120 亿元，土 地溢价率 2.10%

上周（3.07-3.13），百城土地供应数量为 504 宗，对应土地供应建面约 2802 万方；百城土地成交数量为 172 宗，对应土地成交建面约 1404 万 方，成交土地总价约 120 亿元，百城土地溢价率为+2.10%。其中，一 线、二线、三线城市土地成交建面分别为 61 万方、526 万方和 817 万 方，同比分别为-76%、-66%和-74%，对应土地溢价率分别为 0.00%、+2.68%和+2.60%

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投资建议：
本周，国家统计局发布 2022 年 1~2 月房地产开发投资和销售数据。1）销售端疲软，待观察后续政策及房企动作。2022 年 1~2 月，商品 房销售面积同比-9.6%；销售金额同比-19.3%。其中，住宅销售金额累 计同比-22.1%。价格维度，2022 年 1~2 月全国销售均价同比-10.75%。2）新开工降幅收窄，“保交付”下竣工有望恢复增长。2022 年 1~2 月 新开工同比-12.2%，较 2021 年 12 月单月同比-31.1%有所好转。从拿 地向开工传导的角度而言，拿地-销售普遍存在 2~3Q 的时滞。细分至 城市层面，“土地供应两集中”对拿地的节奏已经产生明显扰动。根据克 尔瑞统计，2019~2020 年集中供地的 22 城中地块整体从拿地到开工 平均所需要时长为 3.7 个月；2021 年 22 城在 3 轮集中供地后合计成 交了 2111 宗含宅用地，截止至 2022 年 2 月 9 日，仅有 21%已经开 工。1~2 月竣工面积同比-9.8%。政府自 2021 年底以来密集出台的保 交付的政策逐步落地生效，2022 年竣工有望恢复增长。3）房地产开发 投资完成额同比转正，土地投资贡献减少。2022 年 1~2 月房地产开发 投资完成额同比+3.7%（2021 年全年+4.4%），相较于 2021 年 12 月 单月同比-13.9%有明显好转。注意到，1~2 月土地成交建面同比-42.3%。4）融资走弱，销售回款仍为主要资金渠道。2022 年 1~2 月到位资金 同比-17.7%。结构上，1~2 月国内贷款（同比-21.1%）、自筹资金（同 比-6.2%）、回款（首付+按揭）（同比-23.9%）【其中个人按揭（同 比-16.9%）、首付款（同比-27.0%）】。从占比来看，销售回款仍为 主要的资金来源渠道（1~2 月占比达 50.6%）。

继“三条红线”后，“房地产贷款集中度管理”、“土地供应两集中”等政策的出台，将供需两端双向约束。调控风向未变，“以稳为主”仍 为主基调，大放大收的空间较窄。当前板块估值及仓位已处历史低位。往后看，低基数效应消退，2022 年 Q1 基本面下行承压，行业供需两 端受限带来拿地、销售、降杠杆之间的不协调加重。建议关注：（1）稳健发展型：保利发展、万科 A、金地集团；（2）成长受益型：金科 股份、中南建设、新城控股；（3）物管优质标的：华润万象生活、碧 桂园服务、金科服务、宝龙商业等。

风险提示：
房地产调控政策趋严，销售修复不及预期，资金面大幅收紧等。

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正文目录

1 新房成交：成交面积同比-56.9%，环比-9.1% ...................................................................................................... 5 2 新房库存：库存面积环比+0.14%，去化周期 11.1 月 ........................................................................................... 8 3 二手房成交：成交面积同比-59.4%，环比-12.2% .............................................................................................. 10 4 土地市场：百城土地成交面积 1404 万方，成交土地总价 120 亿元，土地溢价率 2.10% .................................. 12 5 行业新闻： .......................................................................................................................................................... 14 6 公司要闻： .......................................................................................................................................................... 17 7 风险提示： .......................................................................................................................................................... 18

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图表目录

图表 132 城一手房成交面积及其同比、环比（万方） ..................................................................................................... 5 图表 2 一线城市一手房成交面积及其同比、环比（万方） .............................................................................................. 5 图表 3 二线城市一手房成交面积及其同比、环比（万方） .............................................................................................. 5 图表 4 三线城市一手房成交面积及其同比、环比（万方） .............................................................................................. 5 图表 532 城一手房成交套数及其同比、环比（套）......................................................................................................... 6 图表 6 一线城市一手房成交套数及其同比、环比（套） .................................................................................................. 6 图表 7 二线城市一手房成交套数及其同比、环比（套） .................................................................................................. 6 图表 8 三线城市一手房成交套数及其同比、环比（套） .................................................................................................. 6 图表 9 重点城市本周商品房成交面积同比及环比 .............................................................................................................. 7 图表 1016 城新房库存面积及其去化周期（万方，月） .................................................................................................. 8 图表 11 一线城市新房库存面积及其去化周期（万方，月） ............................................................................................ 8 图表 12 二线城市新房库存面积及其去化周期（万方，月） ............................................................................................ 8 图表 13 三线城市新房库存面积及其去化周期（万方，月） ............................................................................................ 8 图表 1416 城新房库存套数及其去化周期（套，月） ...................................................................................................... 9 图表 15 一线城市新房库存套数及其去化周期（套，月） ................................................................................................ 9 图表 16 二线城市新房库存套数及其去化周期（套，月） ................................................................................................ 9 图表 17 三线城市新房库存套数及其去化周期（套，月） ................................................................................................ 9 图表 1817 城二手房成交面积及其同比、环比（万方） ................................................................................................ 10 图表 19 一线城市二手房成交面积及其同比、环比（万方） .......................................................................................... 10 图表 20 二线城市二手房成交面积及其同比（万方） ...................................................................................................... 10 图表 21 三线城市二手房成交面积及其同比（万方） ...................................................................................................... 10 图表 2217 城二手房成交套数及其同比、环比（套） .................................................................................................... 11 图表 23 一线城市二手房成交套数及其同比、环比（套） .............................................................................................. 11 图表 24 二线城市二手房成交套数及其同比、环比（套） .............................................................................................. 11 图表 25 三线城市二手房成交套数及其同比、环比（套） .............................................................................................. 11 图表 26 百城土地供应面积及其同比、环比（周） .......................................................................................................... 12 图表 27 百城土地成交面积及其同比、环比（周） .......................................................................................................... 12 图表 28 一二三线土地成交面积同比（周）...................................................................................................................... 12 图表 29 一二三线土地成交面积环比（周） ...................................................................................................................... 12 图表 30 百城及一二三线土地溢价率（周）...................................................................................................................... 13

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1 新房成交：成交面积同比-56.9%，环比-

9.1%

本周（3.11-3.17），我们重点跟踪的 32 城一手房成交面积合计约 183 万方，同比-56.9%，环比-9.1%。其中，一线（4 城）一手房合计成交面积 48 万方，同 比-46.1%、环比-3.6%；二线（14 城）一手房合计成交面积 83 万方，同比-61.7%、环比-12.7%；三线（14 城）一手房合计成交面 51 万方，同比-56.2%、环比-7.7%。

图表 3 二线城市一手房成交面积及其同比、环比（万方）图表 4 三线城市一手房成交面积及其同比、环比（万方）

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成交套数：本周，我们重点跟踪的 32 城一手房成交套数合计约 17515 套，同比-55.4%，环比-8.6%。其中，一线（4 城）一手房合计成交套数 4501 套，同 比-47.0%、环比-1.7%；二线（14 城）一手房合计成交套数 7428 套，同比-60.9%、环比-11.6%；三线（14 城）一手房合计成交套数 5586 套，同比-52.5%、环比-9.5%。

图表 7 二线城市一手房成交套数及其同比、环比（套）图表 8 三线城市一手房成交套数及其同比、环比（套）

资料来源：wind，华安证券研究所

资料来源：wind，华安证券研究所

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图表 9 重点城市本周商品房成交面积同比及环比

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2 新房库存：库存面积环比+0.14%，去化周期

11.1 月

库存面积：截至 2022.3.17，本周，我们重点跟踪的 16 城新房库存面积合计约 8987 万方，环比+0.14%，整体去化周期（按面积）约 11.1 月。其中，一线（4 城）新房库存合计 3020 万方，环比+0.36%，去化周期 8.8 月；二线（6 城）新房库存 3266 万方，环比+0.27%，去化周期 9.4 月；三线（6 城市）新房库存 2702 万方，环比-0.26%，去化周期 22.6 月。

图表 10 16 城新房库存面积及其去化周期（万方，月）

图表 11 一线城市新房库存面积及其去化周期（万方，月）

资料来源：wind，华安证券研究所

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 12 二线城市新房库存面积及其去化周期（万方，月）图表 13 三线城市新房库存面积及其去化周期（万方，月）

资料来源：wind，华安证券研究所

资料来源：wind，华安证券研究所

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库存套数：本周，我们重点跟踪的 16 城新房库存套数合计约 862563 套，环比 +0.29%，整体去化周期（按套数）约 11.9 月。其中，一线（4 城）新房库存套数合计 265782 套，环比+0.50%，去化周期 8.3 月；二线（6 城）新房库存套数 284431 套，环比+0.68%，去化周期 9.8 月；三线（6 城）新房库存套数 312350 套，环比-0.23%，去化周期 27.3 月。

图表 14 16 城新房库存套数及其去化周期（套，月）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 15 一线城市新房库存套数及其去化周期（套，月）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 16 二线城市新房库存套数及其去化周期（套，月）图表 17 三线城市新房库存套数及其去化周期（套，月）

资料来源：wind，华安证券研究所

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3 二手房成交：成交面积同比-59.4%，环比-

12.2%

成交面积：本周（3.11-3.17）我们重点跟踪的 17 城二手房成交面积合计约 78 万方，同比-59.4%，环比-12.2%。其中，一线（2 城）二手房合计成交面积 32 万 方，同比-39.9%、环比-8.4%；二线（8 城）二手房合计成交面积 30 万方，同比-68.9%、环比-22.2%；三线（7 城）二手房合计成交面积 16 万方，同比-62.0%、环 比+3.5%。

图表 18 17 城二手房成交面积及其同比、环比（万方）图表 19 一线城市二手房成交面积及其同比、环比（万方）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 20 二线城市二手房成交面积及其同比（万方）

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图表 21 三线城市二手房成交面积及其同比（万方）

资料来源：wind，华安证券研究所

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成交套数：本周，我们重点跟踪的 17 城二手房成交套数合计 8494 套，同比-57.8%，环比-15.0%。其中，一线（2 城）二手房合计成交套数 3545 套，同比-41.4%、环比-11.0%；二线（8 城）二手房合计成交套数 2887 套，同比-71.0%、环比-24.2%；三线（7 城）二手房合计成交套数 2062 套，同比-50.3%、环比-6.3%。

图表 22 17 城二手房成交套数及其同比、环比（套）

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图表 23 一线城市二手房成交套数及其同比、环比（套）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 24 二线城市二手房成交套数及其同比、环比（套）图表 25 三线城市二手房成交套数及其同比、环比（套）

资料来源：wind，华安证券研究所

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行业研究

4 土地市场：百城土地成交面积 1404 万方，

成交土地总价 120 亿元，土地溢价率 2.10%

上周（3.07-3.13），百城土地供应数量为 504 宗，对应土地供应建面约 2802 万方；百城土地成交数量为 172 宗，对应土地成交建面约 1404 万方，成交土地 总价约 120 亿元，百城土地溢价率为+2.10%。其中，一线、二线、三线城市土 地成交建面分别为 61 万方、526 万方和 817 万方，同比分别为-76%、-66%和-74%，对应土地溢价率分别为 0.00%、+2.68%和+2.60%。

图表 26 百城土地供应面积及其同比、环比（周）

百城土地供应建面（万方）
同比（右轴）
环比（右轴）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 27 百城土地成交面积及其同比、环比（周）

百城土地成交建面（万方）
同比（右轴）
环比（右轴）

资料来源：wind，华安证券研究所

图表 28 一二三线土地成交面积同比（周）图表 29 一二三线土地成交面积环比（周）

资料来源：wind，华安证券研究所

资料来源：wind，华安证券研究所

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行业研究

图表 30 百城及一二三线土地溢价率（周）

资料来源：wind，华安证券研究所

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5 行业新闻：

1、国务院金融委会议：指出切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增 贷款要保持适度增长，稳市场与审慎收缩并行。（新华社）
2、中国人民银行：2021 年金融业机构总资产 381.95 万亿，同比增长 8.1%；中国人民银行等五部门发布关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意 见，优化对保障性租赁住房的金融支持，在住房租赁担保债券、住房公积金贷款资 产证券化等方面先行先试，将符合条件的保障性租赁住房建设项目纳入地方政府专 项债券支持范围。（中国人民银行官网）
3、国务院：批复同意建设赣州、闽西革命老区高质量发展示范区。（中国政府 网）
4、财政部：房地产税改革试点依照全国人大常委会的授权进行，一些城市开展 了调查摸底和初步研究，但综合考虑各方面的情况，今年内不具备扩大房地产税改 革试点城市的条件；印发《中央财政城镇保障性安居工程补助资金管理办法》，补 助资金支持范围包括租赁住房保障、城镇老旧小区改造、城市棚户区改造。（财政 部官网）
5、国家统计局：2022 年 2 月份，70 个大中城市中，一线城市新建商品住宅和 二手住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比持平或下降；一二线城市商品住宅销 售价格同比涨幅回落或持平，三线城市同比下降；1-2 月份国民经济恢复好于预期；1-2 月全国房地产开发投资 1.45 万亿，同比增长 3.7%；1-2 月商品房销售额 15459 亿，住宅销售额下降 22.1%；坚持房住不炒，加快推进房地产发展“租购并举”；1-2 月房地产下行态势减缓，积极拓展新型服务消费；1-2 月社消零售总额同增 6.7% 网上零售额同增 10.2%。（国家统计局官网）
6、银保监会：积极推动房地产行业转变发展方式，鼓励机构稳妥有序开展并购 贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健 康发展。（银保监会官网）
7、国家发展改革委：印发《2022 年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》的 通知，重点聚焦城市更新以及城乡人员流动的安置、服务问题，常住人口 300 万以 下城市落实全面取消落户限制政策；印发《长江中游城市群发展"十四五"实施方案》，到 2025 年长江中游城市群一体化发展格局基本形成。（国家发展改革委官网）8、工信部：推动深化产融合作，鼓励更多符合条件的企业上市，为资本市场引 入更多源头活水；总结了 2021 年扩大和升级信息消费工作进展情况，提升产业供 给能力，加快新一代信息技术与实体经济融合完善基础设施建设，加快数字技术产 业化规模化应用。（工信部官网）
9、住房和城乡建设部：印发《关于全面加快建设城市运行管理服务平台的通知》，部署各地在开展城市综合管理服务平台建设和联网工作的基础上，全面加快建设城 市运行管理服务平台，推动城市运行管理“一网统管”。（住房和城乡建设部官网）10、北京住建委：2 月北京共有 5 个项目取证，商品房新增供应 2604 套，同比 下降 12%；新建住宅网签数 2779 套，同比下降 22.7%；存量住宅网签回落，网签 8260 套，同比下降 36%。（北京住建委官网）
11、北京市统计局：北京 1-2 月房屋新开工面积同比增 1.1 倍，商品房销售面 积同比降 32%，全市房地产开发企业到位资金同比下降 12%。（北京市统计局官网）

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12、上海市统计局：上海 2021 年 GDP 增长 8.1%，商品销售总额 16.28 万亿；上海 2021 年房地产开发投资额增长 7.2%，其中住宅投资增长 10.5%；2021 年金 融市场交易总额 2511 万亿，比上年增长 10.4%。（上海市统计局官网）
13、央行上海总部：2 月份上海地区人民币贷款余额为 9.04 万亿元，同比增长 12.1%。（央行上海总部官网）
14、广东省人民政府：印发《广东省数字政府改革建设 2022 年工作要点》，全 面深化“数字政府 2.0”，建设粤港澳大湾区大数据中心；印发《2022 年〈政府工 作报告〉重点工作责任分工方案》，采用微改造方式推进城市更新，开工改造 1000 个以上老旧小区。（广东省人民政府门户网站）
15、江苏省统计局：2021 年江苏常住人口出生率为 5.65‰，人口死亡率为 6.77‰，人口自然增长率为-1.12‰。（江苏省统计局官网）
16、辽宁省人民政府：《进一步优化营商环境加大对中小微企业和个体工商户 纾困帮扶力度的政策措施》提出，减轻税费负担，实施更大规模的减税降费、减免 服务业小微企业和个体工商户房屋租金、加强涉企领域收费监管。（辽宁省人民政 府官网）
17、河南省发改委：发布《河南省扩大有效投资十条措施》，扩大有效投资，全年完成固定资产投资 2.8 万亿元。（河南省发改委官网）
18、河南省住房和城乡建设厅：与中国人民银行郑州中心支行、中国银行保险 监督管理委员会河南监管局联合发布《关于进一步规范商品房预售资金监管工作的 意见》，明确预售资金监管范围，不得用于缴纳土地款。（河南省住房和城乡建设 厅官网）
19、河南证监局：发布《关于做好 2022 年辖区公司债券相关工作的通知》，辖 区公司债券发行人应自查，确保到期债券按时还本付息。（河南证监局官网）20、广州市发改委：发布 3 月政府采购意向公告，拟采购研究项目，含建设更 高水平开放型经济示范区研究。（广州市发改委官网）
21、武汉市住房保障和房屋管理局：武汉 1-2 月新建商品房网签销售 21690 套，网签销售面积 242.25 万平方米，同比减少 31.06%；其中，新建商品住房网签销售 16591 套，网签销售面积 186.83 万平方米，同比减少 38.73%。（武汉市住房保障 和房屋管理局官网）
22、杭州市住房保障和房产管理局：杭州首个共有产权房项目预计 6 月将开工 建设，规划新建 7 幢住宅。（杭州市住房保障和房产管理局官网）
23、成都住房公积金管理中心：发布《关于租房提取业务相关规定的补充通知》，无备案租房可按季提取公积金，每季最多提取 2100 元。（成都住房公积金管理中心 官网）
24、土地出让：
北京：北京推出 9 宗预申请宅地，总建面约 88 万方，总起价 187.25 亿元。（北 京市规划和自然资源委员会官网）
合肥：2022 首批集中供地共挂出 32 宗涉宅用地，涉及总面积约 2659 亩，总 建面约 336 万方，总出让价 264.46 亿元。（合肥土地市场网）；合肥 2022 首批供 地公布 15 宗地拍卖转挂牌暂定 3 月 25 日出让，总土地面积 1496 亩，总起价 132 亿元；18 宗地块总成交价 149.8 亿元，多地块进入竞品质；合肥首批集中供地 34 宗地块将于 3 月 17 日开拍，总面积达 2687.73 亩。（合肥市自然资源和规划局官 网）
福州：2022 首批供地中，2 宗流拍、12 宗地收金 66.3 亿，最高溢价 15%。（福

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州市公告资源交易网）
青岛：青岛市辖区年内首场集中供地，西海岸共有 10 宗地挂牌，占地面积 14.30 万方，规划总建面 32.91 万方，其中出让规划总建面约 30.49 万方，起拍总价 10.86 亿元，成交总价 10.89 亿元，其中红石东路地块和水城东路地块有溢价；李沧区、城阳区挂牌出让 5 宗地块，总面积约 20.3 万方；青岛捷能片区 3 宗地块控规调整，总建面增加至 40.57 万方。（青岛市自然资源和规划局官网）
济南：2022 年供地计划公布全年供地 7.5 万亩，其中住宅用地 1.6 万亩，占供 地计划总量的 22%。（济南市自然资源和规划局官网）
成都：成都龙泉驿区 2022 年推介 27 宗土地，共计约 2044 亩。（成都经开区（龙泉驿区）2022 年城市价值推广暨投资机会发布会）
南通：首批集中供地挂牌中，9 宗宅地总起价 66.1 亿元，总建筑面积 97.2 万平 米。（南通市自然资源和规划局官网）
无锡：无锡市自然资源和规划局发布《出让预公告锡经预告字1 号》，集 中挂牌出让 12 宗地块，总面积约 82.8 万平方米。（无锡市自然资源和规划局官网）徐州：首批集中供地共计划集中出让 26 宗地块，包含市本级 14 宗、铜山区 5 宗、贾汪区 7 宗，合计出让面积达 93.05 万方，采取“限房价、限地价”的方式出 让。（江苏土地市场网）；2022 年首批供地公布 13 宗涉宅地揽金 50.5 亿，仅一宗 地块溢价出让。（徐州市自然资源和规划局官网）
福建：漳州市区发布《2022 年漳州中心城区重点推介地块一览表》拟出让 17 幅地块，总面积约 1857.7 亩。（漳州市自然资源局官网）
25、城市更新：
河南：河南省发改委发布《河南省扩大有效投资十条措施》，提出推动韧性宜 居城市建设。支持开封、安阳、平顶山创建国家级城市更新试点。以城市燃气等管 网老化更新改造为重点，大力支持排水、供电、供暖、道路等生命线工程建设。新 启动实施老旧小区改造 3787 个、37.86 万户；争取新开工棚户区和城中村改造 10 万套、建成交付 20 万套；新筹集保障性租赁住房 7 万套。新建成生活垃圾焚烧发电 项目 10 个，生活垃圾焚烧处理能力达到 6.78 万吨/日以上。（河南省发改委官网）广州：广东省人民政府发布关于印发 2022 年省《政府工作报告》重点任务分工 方案的通知。通知提到，以绣花功夫、更多采用微改造方式推进城市更新，研究出 台在实施城市更新行动中防止大拆大建问题的政策措施，推动各地完善城市更新配 套措施，探索政府引导、市场运作、公众参与的城市更新可持续模式，持续完善城 镇老旧小区改造政策体制机制，开工改造 1000 个以上城镇老旧小区。（广东省人民 政府门户网站）；黄埔区新溪村旧村改造项目公开引入合作企业成交结果公示，确 定华润置地控股有限公司、广东安德股权投资有限公司、广州开投润埔实业发展集 团有限公司组成的联合体为合作企业，总投资约 22 亿元。（广州公共资源交易公共 服务平台）
深圳：深圳市盐田区沙头角桥东片区老住宅区城市更新单元（二期）所涉集体 土地合作开发项目公开招标，项目重建用地面积 4.63 万平方米，规划总建筑面积约 23.6 万平方米，未来将打造以居住为主，集商业商贸及高端配套于一体的大型综合 体项目（深圳公共资源交易网）；龙华区福城街道南木輋片区城市更新单元规划项 目用地面积 10.67 万方，拆除范围用地面积 10.66 万方，开发建设用地面积 5.99 万 方，项目更新方向为商业、居住等功能，未来拟规划高端商住城市综合体项目。（深 圳龙华区城市更新和土地整备局官网）
南宁：金凯留凯片区旧城改造（城市更新）项目总用地面积约 954 亩，土地熟

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化投资资金约 27 亿元，投标截止时间为 2022 年 3 月 31 日上午 10 时 30 分。（南 宁经开区管委会官网）
福州：2022 首批供地中，仓山金山旧改地块以 27.34 亿、溢价率 11%成交，出 让面积约约 61.56 亩，鼓楼旧改地以 2.98 亿底价成交，出让面积 15.28 亩。（福州 市公告资源交易网）

6 公司要闻：

1、【碧桂园】完成"19 碧地 01"回售资金及 2022 年到期利息支付，合计约 6 亿 元。

2、【融创中国】7 笔公司债将调整为仅限机构投资者买入。

3、【华侨城 A】1-2 月累计实现合同销售面积 31.3 万方，同比下降 48%；合 同销售金额 52.5 亿元，同比下降 57%；拟 3 月 21 日对“19 侨城 01”付息暨 摘牌，利率为 4%；“19 侨城 01”回售金额为 25 亿元，债券摘牌日为 3 月 21 日。

4、【旭辉控股集团】完成发行 10 亿元第一期保利发展 98 亿元公司债状态已 更新为“提交注册”中期票据，票面利率 4.75%；2021 年前三季营业收入 317.8 亿，归母净利润 24.26 亿。

5、【华润置地】100 亿元小公募项目状态更新为“通过”；2 月总合同销售额 98.1 亿元，同比下滑 44%。

6、【世茂集团】继续承担“21 尚隽保理 ABN001”基础资产担保义务。7、【招商蛇口】2022 年度第一期超短期融资券完成发行，发行总额 12.9 亿，利率 2.40%。

8、【金科股份】控股股东补充质押 600 万股，占总股本比例 0.11%。

9、【阳光城】未能按期支付境外债券利息，致使 50.28 亿元债券违约；未按期 支付债券应付款；阳光城未能足额偿付加速到期债券累计本息合计 50.3 亿元。10、【阳光股份】2021 年全年营收 5.68 亿元，同比下降 0.46%，归属于上市 公司股东的净利润 6426.92 万元，同比下降 40.12%。

11、【中南建设】中南城投所持中南建设2950万股被质押，占总股本比例0.77%；为子公司中南建筑提供不超过 2.2 亿元担保；对外担保余额 544.9 亿，占公司 最近一期经审计归属上市公司股东的股东权益 190%；对外担保余额 544.9 亿，占公司最近一期经审计归属上市公司股东的股东权益 190%；近期获银行近 4 亿借款。

12、【世茂股份】“19 世茂 G2”本息兑付资金划拨已完成，将于 3 月 21 日摘 牌。

13、【新城控股】管理层拟在二级市场购买不超过 2000 万公司债券。

14、【华人置业】预期于 2021 年度可能录得收入显着下降介乎 52%至 62%以 及亏损介乎 32 亿港元至 38 亿港元。

15、【瑞安新天地】招股书失效，在管物业面积 200.5 万方。

16、【瑞安房地产】发布业绩盈利预告，预期 2021 年度将录得股东应占溢利 净额约人民币 16 亿元，相较 2020 年同期股东应占亏损净额人民币 7.4 亿元。17、【首开股份】为全资子公司南京隆泰 4.5 亿开发贷提供担保。

18、【广宇发展】截至 2022 年 3 月 14 日，交易对方鲁能集团已支付完毕全部 现金对价款 132.31 亿元；全资子公司鲁能新能源为其子公司提供不超 1.1 亿元

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担保。

19、【富力地产】拟 9570.26 万英镑出售英国项目公司予远东发展。

20、【丽丰控股】预期中期业绩亏损收窄，将同比减少至不少于 80%。21、【正商实业】发布盈利预警，预计较上年末有 45%-55%跌幅。

22、【雅居乐集团】就网络虚假广告信息的问题被海南省网信办联合三部门约 谈。

23、【宝龙地产】2020 公司债券尚未偿还本金总额为人民币 15 亿元，票面利 率为每年 6%。

24、【泰禾集团】董事长黄其森正在协助有关机关调查。

25、【*ST 银亿】撤销其他风险警示并继续被实施退市风险警示及其他风险警 示的公告。

26、【长实集团】2021 年股东应占溢利同比增长 30.5%。

27、【新鸿基地产】2022 年中期盈利 151.9 亿港元，同比增长 12%。28、【保利物业】发布 2021 年年报，全年盈利 8.46 亿元，同比增长 25.56%，营业总收入 107.83 亿元，同比增长 34%。

29、【招商积余】2021 年归属股东净利润 5.1 亿元，同比增长 17.3%。30、【特发服务】同意在不影响募集资金投资计划正常进行的前提下，公司使 用不超过人民币 40,000 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，使 用期限自 2022 年 2 月 22 日至 2023 年 2 月 21 日；由于金融借款合同纠纷，15%股权被法院轮候冻结。

31、【远洋服务】2021 全年营收人民币 29.66 亿元，同比增长 47%，净利润 为人民币 4.41 亿元，同比增长约 68%。

32、【新大正】独董徐丽霞因个人原因辞职，将不再担任公司任何职务。

7 风险提示：

房地产调控政策趋严，销售修复不及预期，资金面超预期收紧等。

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投资评级说明

以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基

准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市

转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义

如下：

行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%;

减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; 公司评级体系

买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上；

增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%；

中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%；

减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%；

卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上；

无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致

使无法给出明确的投资评级。

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