评级（增持）医药生物行业跨市场周报：关注新版新冠诊疗方案与辉瑞MPP授权投资主线
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报告名称 ：医药生物行业跨市场周报：关注新版新冠诊疗方案与辉瑞MPP授权投资主线
评级 ：增持
行业：
2022 年 3 月 21 日
行业研究
关注新版新冠诊疗方案与辉瑞 MPP 授权投资主线
——医药生物行业跨市场周报（20220320）
| 要点 | 医药生物 |
行情回顾：上周， A 股医药生物指数上升 1.08%，跑赢沪深 300 指数 2.02pp，跑赢创业板综指 0.85pp，排名 3/28，表现较好，主要因新冠疫情相关板块表现 较好。H 股恒生医疗健康指数收涨 3.49%，跑输恒生国企指数 0.84pp，排名 2/11。
增持（维持）
| 作者 |
上市公司研发进度跟踪：上周，智飞生物的 23 价肺炎球菌多糖疫苗以及仁会生 分析师：林小伟
物的贝那鲁肽注射液的上市申请新进承办；合全药业的奥布替尼片的 NDA 申请 新进承办；齐鲁制药的 QLH11906 片的 IND 申请新进承办。正大天晴的注射用
执业证书编号：S0930517110003 021-52523871
linxiaowei@ebscn.com
| 重组人凝血因子Ⅶa、云顶新耀的布地奈德缓释胶囊正在进行三期临床；复宏汉 霖的 HLX07 注射液、恒瑞医药的注射用 HR18034 正在进行二期临床；微芯生物 的西奥罗尼胶囊正在进行一期临床。 | 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com |
本周观点：关注新版新冠诊疗方案与辉瑞 MPP 授权投资主线
2022 年 3 月 15 日，国家卫生健康委和国家中医药管理局发布《新型冠状病毒 肺炎诊疗方案（试行第九版）》，建议投资者密切关注相关标的投资机会：1)
分析师：吴佳青
执业证书编号：S0930519120001 021-52523697
wujiaqing@ebscn.com
辉瑞新冠口服药产业链：建议关注凯莱英、药明康德和博腾股份。2) 安巴韦 分析师：黄素青
单抗/罗米司韦单抗：建议关注腾盛博药-B（H）；3)静注 COVID-19 人免疫球蛋 白：建议关注天坛生物、博雅生物；4) 中医药：建议关注太极集团、以岭药业、天士力。
执业证书编号：S0930521080001 021-52523570
huangsuqing@ebscn.com
MPP 宣布，已与 35 家药企签署关于辉瑞新冠口服药的协议，包括 5 家中国企业。联系人：黎一江
建议关注其中的上市公司华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业。
liyijiang@ebscn.com
联系人：叶思奥
2022 年投资策略：知常明变，守正创新。基于医药投资的变与不变，我们认为 yesa@ebscn.com
未来应当积极把握创新化和国际化方向的投资机会。创新药与疫苗方面，推荐信 达生物（H）、荣昌生物（H）；CXO 方面，推荐药明生物（H）、康龙化成、皓元医药、药石科技；器械设备与生命科学领域，推荐迈瑞医疗、微创医疗（H）、新华医疗、艾德生物；创新前沿技术方面，关注艾博生物等未上市企业；内需消 费方面，推荐锦欣生殖（H）、老百姓、华特达因、博雅生物。
风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。
重点公司盈利预测与估值表
| EPS（元） | PE（X） | 投资评 | ||||||||
| 证券代码 | 公司名称 | 股价（元） | 20A | 21E | 22E | 20A | 21E | 22E | 级 | |
| 600587.SH | 新华医疗 | 26.80 | 0.58 | 1.39 | 1.73 | 47 | 19 | 16 | 买入 | |
| 000915.SZ | 华特达因 | 34.66 | 1.24 | 1.62 | 2.11 | 28 | 21 | 16 | 买入 | |
| 300294.SZ | 博雅生物 | 34.00 | 0.60 | 1.01 | 1.25 | 57 | 34 | 27 | 买入 | |
| 1801.HK | 信达生物 | 22.15 | -0.74 -1.28 -0.88 | NA | NA | NA | 买入 | |||
| 688131.SH | 皓元医药 | 168.80 | 2.30 | 2.61 | 3.87 | 73 | 65 | 44 | 增持 | |
| 1951.HK | 锦欣生殖 | 5.31 | 0.10 | 0.17 | 0.21 | 53 | 31 | 25 | 买入 | |
| 300760.SZ | 迈瑞医疗 | 317.12 | 5.48 | 6.91 | 8.41 | 58 | 46 | 38 | 买入 | |
| 0853.HK | 微创医疗 | 14.25 | -0.11 -10.67 -5.54 | NA | NA | NA | 买入 | |||
| 9995.HK | 荣昌生物-B | 44.99 | -1.71 -1.63 -1.51 | NA | NA | NA | 买入 | |||
| 603883.SH | 老百姓 | 36.64 | 1.52 | 1.71 | 2.16 | 24 | 21 | 17 | 买入 | |
| 300759.SZ | 康龙化成 | 106.17 | 1.48 | 2.09 | 2.71 | 72 | 51 | 39 | 买入 | |
| 2162.HK | 康诺亚-B | 15.42 | -0.53 -1.21 -1.23 | NA | NA | NA | 买入 | |||
| 300685.SZ | 艾德生物 | 51.76 | 0.81 | 1.10 | 1.47 | 64 | 47 | 35 | 买入 | |
| 300725.SZ | 药石科技 | 92.00 | 1.29 | 2.51 | 2.01 | 71 | 37 | 46 | 买入 | |
| 2269.HK | 药明生物 | 43.45 | 0.43 | 0.66 | 0.92 | 101 | 66 | 47 | 买入 | |
资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2022-03-18；汇率按 1HKD=0.81134CNY 换算
联系人：张瀚予
zhanghanyu@ebscn.com
| 行业与沪深 300 指数对比图 | |
| 10% -17% -25%-8% 1% 02/21 05/21 08/21 12/21 | |
| 医药生物 | 沪深300 |
资料来源：Wind
| 敬请参阅最后一页特别声明 | -1- | 证券研究报告 |
| 医药生物 |
目 录
1、行情回顾：疫情催化，新冠药板块成医药核心主线............................................................ 3 2、本周观点：关注新版新冠诊疗方案与辉瑞 MPP 授权投资主线 ........................................... 5 3、行业政策和公司新闻 ........................................................................................................ 7 3.1、国内医药市场和上市公司新闻 ................................................................................................................ 7 3.2、海外市场医药新闻 .................................................................................................................................. 8 4、上市公司研发进度更新 .................................................................................................... 10 5、一致性评价审评审批进度更新 .......................................................................................... 11 6、沪深港通资金流向更新 .................................................................................................... 12 7、重要数据库更新 .............................................................................................................. 13 7.1、新冠疫苗接种情况 ................................................................................................................................ 13 7.2、21M1-4 后疫情时代医疗机构诊疗人次大幅回升 .................................................................................. 14 7.3、2021 年基本医保收入同比增长 16.5% .................................................................................................. 16 7.4、2 月抗生素、维生素、心脑血管原料药价格基本稳定；中药材价格指数上升 ...................................... 17 7.5、21M1-12 医药制造业收入同比增速有所放缓 ........................................................................................ 19 7.6、2 月整体 CPI 环比上升，医疗保健 CPI 环比持平 ................................................................................. 20 7.7、一致性挂网评价（无更新） ................................................................................................................. 21 7.8、耗材带量采购 ....................................................................................................................................... 21 8、医药公司融资进度更新 .................................................................................................... 21
| 9、本周重要事项公告 ........................................................................................................... 21 | |||
| 10、 | 附录.......................................................................................................................... 23 | ||
| 敬请参阅最后一页特别声明 | -2- | 证券研究报告 | |
| 医药生物 |
1、行情回顾：疫情催化，新冠药板块成医
药核心主线
整体市场情况（3.14-3.18）：
A 股：医药生物（申万，下同）指数上升 1.08%，跑赢沪深 300 指数 2.02pp，跑赢创业板综指 0.85pp，在 28 个子行业中排名第 3，表现较好，主要因新 冠疫情相关板块表现较好。
H 股：恒生医疗健康指数收涨 3.49%，跑输恒生国企指数 0.84pp，在 11 个 Wind 香港行业板块中，排名第 2 位。
分子板块来看：
A 股：涨幅最大的是生物制品，上涨 6.29%，主要因疫苗板块和新冠药板块涨 幅较好；跌幅最大的是医疗服务，下跌 1.16%，主要因今年《政府工作报 告》相较去年剔除了支持民间办医。
H 股：生命科学工具和服务Ⅲ涨幅最大，为 8.39%；生物科技Ⅲ涨幅最小，为 2.33%。
个股层面：
A 股：中国医药涨幅最大，上涨 58.91%，公司为辉瑞新冠药国内总代理；东 方生物跌幅最大，下跌 15.47%，抗原自测板块冲高回调。
H 股：歌礼制药-B 涨幅最大，达 52.91%；密迪斯肌跌幅最大，达 24.15%。
图 1：A 股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（3.14-3.18）
| 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% |
| 医药生物 |
图 3：港股医药上周涨跌趋势（%，03.14-03.18）
图 4：港股医药生物板块和子行业上周涨跌幅情况（%，03.14-03.18）
资料来源：Wind、光大证券研究所 资料来源：Wind、光大证券研究所
表 1：A 股医药行业涨跌幅 Top10（3.14-3.18）
| 排序 | 涨幅 TOP10 | 涨幅（%） | 上涨原因 | 排序 | 跌幅 TOP10 | 跌幅（%） | 下跌原因 | |
| 1 | 中国医药 | 58.91 | 辉瑞新冠口服药国内代理 | 1 | 东方生物 | (15.47) | 抗原自测试剂冲高回落 | |
| 2 | 北大医药 | 41.13 | 平安系医药商业公司 | 2 | 长江健康 | (15.35) | 圣玛医院无辅助生殖牌照，高位回落 | |
| 3 | 沃森生物 | 30.96 | 底部反弹，mrna 疫苗或将公布临床 数据 | 3 | 奥泰生物 | (15.14) | 抗原自测试剂冲高回落 | |
| 4 | 凯因科技 | 30.93 | 公司有新冠药在研项目 | 4 | 一心堂 | (14.65) | 底部调整 | |
| 5 | 同和药业 | 28.45 | 疑似盐野义新冠药 CDMO，疑似君实 新冠药中间体供应商 | 5 | 海泰新光 | (14.22) | 底部调整 | |
| 6 | 奥翔药业 | 27.76 | 真实生物新冠药原料药供应商 | 6 | 伟思医疗 | (13.13) | 生育率下降，产后康复低迷 | |
| 7 | 红日药业 | 24.89 | 血必净注射液进入第九版新冠防治 药列表，中药板块活跃 | 7 | 爱尔眼科 | (11.97) | 底部调整 | |
| 8 | 盘龙药业 | 24.42 | 山西省唯一院内制剂配置服务平台，中药板块活跃 | 8 | 戴维医疗 | (11.88) | 生育率下降，婴儿保育市场低迷 | |
| 9 | 精华制药 | 23.73 | 子公司森萱医药为利托那韦原料药 核心供应商 | 9 | 益丰药房 | (11.38) | 底部调整 | |
| 10 | 上海凯宝 | 21.80 | 痰热清注射液进入第九版新冠防治 药列表，中药板块活跃 | 10 | 康泰医学 | (11.04) | 底部调整 | |
资料来源：同花顺 iFinD、光大证券研究所（剔除 2021.02 以来上市次新股）
表 2：上周 H 股医药行业涨跌幅 Top10（%，3.14-3.18）
| 排序 | 证券代码 | 证券简称 | 上周涨幅（%） | 排序 | 证券代码 | 证券简称 | 上周跌幅（%） |
| 1 | 1672.HK | 歌礼制药-B | 52.91 | 1 | 8307.HK | 密迪斯肌 | (24.15) |
| 2 | 8225.HK | 中国医疗集团 | 40.91 | 2 | 8513.HK | 官酝控股 | (22.70) |
| 3 | 1696.HK | 复锐医疗科技 | 31.15 | 3 | 8357.HK | REPUBLIC HC | (20.74) |
| 4 | 2552.HK | 华领医药-B | 19.40 | 4 | 1889.HK | 三爱健康集团 | (20.63) |
| 5 | 2607.HK | 上海医药 | 19.29 | 5 | 9996.HK | 沛嘉医疗-B | (19.25) |
| 6 | 8603.HK | 亮晴控股 | 18.75 | 6 | 0401.HK | 万嘉集团 | (16.67) |
| 7 | 1110.HK | 金活医药集团 | 18.18 | 7 | 0928.HK | 莲和医疗 | (16.13) |
| 8 | 0919.HK | 现代健康科技 | 17.39 | 8 | 6078.HK | 海吉亚医疗 | (15.01) |
| 9 | 2196.HK | 复星医药 | 16.81 | 9 | 8247.HK | 中生北控生物科技 | (13.57) |
| 10 | 1011.HK | 泰凌医药 | 15.15 | 10 | 1951.HK | 锦欣生殖 | (13.15) |
资料来源：Wind，光大证券研究所
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| 医药生物 |
图 5：上周美国医药中资股涨跌幅情况（%，03.14-03.18）
资料来源：Wind、光大证券研究所
2、本周观点：关注新版新冠诊疗方案与辉
瑞 MPP 授权投资主线
（1）新版新冠诊疗方案发布，关注相关产业投资机会
2022 年 3 月 15 日，国家卫生健康委和国家中医药管理局组织专家对《新型冠 状病毒肺炎诊疗方案（试行第八版 修订版）》进行了修订，形成了《新型冠状 病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，并印发各地参照执行。新版诊疗方案是在 认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征，深入分析相关研究 成果的基础上形成的。重点修订内容包括：
1)优化病例发现和报告程序：在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充； 2)对病例实施分类收治：
a)轻型病例实行集中隔离管理；
b)普通型、重型、危重型病例和有重型高危因素的病例应在定点医院集中 治疗；
3)进一步规范抗病毒治疗：将国家药监局批准的两种特异性抗新冠病毒药物写入 诊疗方案，即：PF-07321332/利托那韦片（Paxlovid）和国产单克隆抗体（安巴韦单抗/罗米司韦单抗注射液）
4)对中医治疗内容进行了修订完善：加强中医非药物疗法应用，增加了针灸治疗 内容；结合儿童患者特点，增加儿童中医治疗相关内容；
5)调整解除隔离管理、出院标准以及解除隔离管理、出院后注意事项：解除隔离 管理及出院标准中的“连续两次呼吸道标本核酸检测阴性（采样时间至少 间隔 24 小时）”修改为“连续两次新型冠状病毒核酸检测 N 基因和 ORF 基因 Ct 值均≥35（荧光定量 PCR 方法，界限值为 40，采样时间至少间隔 24 小时），或连续两次新型冠状病毒核酸检测阴性（荧光定量 PCR 方法，界限值低于 35，采样时间至少间隔 24 小时）”。将“出院后继续进行 14 天隔离管理和健康状况监测”修改为“解除隔离管理或出院后继续进行 7 天居家健康监测”。
第九版方案推荐的新冠患者治疗方法，涉及到多个产品和上市公司，建议投资者 密切关注相关标的投资机会：
1)辉瑞新冠口服药产业链：国内 CDMO 公司凭借竞争力的提升已深度参与 Paxlovid 全球供应链。我们预计，随着 Paxlovid 在全球更多国家的获批以
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| 医药生物 |
及 MPP 授权销售，国内相关原料药、中间体供应商将进一步获益。建议关 注凯莱英、药明康德和博腾股份。
2)安巴韦单抗/罗米司韦单抗：建议关注腾盛博药-B（H）；
3)静注 COVID-19 人免疫球蛋白：建议关注天坛生物、博雅生物等血制品企业； 4)中医药：建议关注太极集团（藿香正气口服液等产品）、以岭药业（连花清瘟 胶囊（颗粒））、天士力（藿香正气滴丸等产品）等中医药企业。
（2）辉瑞新冠口服药 MPP 名单发布，相关企业有望受益
日内瓦药品专利池（MedicinesPatentPool，MPP）组织宣布，已与 35 家药企 签署协议，允许其生产辉瑞新款口服药 Paxlovid 成分之一奈玛特韦原料药或制 剂，以向全球 95 个中低收入国家供应许可产品，其中包括 5 家中国企业，分别 是上海迪赛诺、华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业，建议关注华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业。
2022 年投资策略：知常明变，守正创新。
在医疗健康行业大变革时代，医疗投资面临着前所未有的机遇，同时也经历着巨 大的挑战。但是从长期看，医药健康行业是一个长坡厚雪的优质赛道，明晰医药 投资中的变与不变，顺应行业变革过程中的转型和挑战，是医药健康行业的投资 重点。基于国内的人口结构、经济发展等宏观趋势不变，医药健康产业内的鼓励 创新、国产替代、国际化浪潮不变，那么医药投资的根本逻辑和基本矛盾就不会 变。
概括来说，知常明变、守正创新是医药健康行业的投资重点。理解了医药投资中 的变与不变后，我们认为应当积极把握创新化和国际化两个方向的投资机会：
创新药与疫苗方面，随着中国医药产业创新能力逐步提升，国产创新药、创新器 械、创新疫苗，有望在世界范围内打开新的增长空间，未来将有一批优秀的企业 从国内龙头逐步成长为具备全球竞争力的国际大龙头。推荐信达生物（H）、荣 昌生物（H）。
CXO 方面，医药创新研发热度不减，CXO 行业创新化景气度持续提升。进入到 产业链竞争时代，CXO 企业进军高技术壁垒服务品类，开始逐步具备全球竞争 力。推荐药明生物（H）、康龙化成、皓元医药、药石科技。
医疗设备与生命科学领域方面，行业即将迎来国产替代和自主可控的浪潮，在产 品竞争力方面具备领先优势的企业将成为下一波国产替代大潮的弄潮儿。推荐迈 瑞医疗、微创医疗（H）、新华医疗、艾德生物。
前沿技术方面，新冠疫情以来，各大药企积极布局核酸药物赛道，基于 mRNA 开发新一代疫苗及蛋白替代疗法，CXO 企业运用智能化和数字化手段增加行业 科技属性，该领域技术前沿，企业多处于上市前阶段，建议积极关注。
内需消费方面：人口结构的深刻变化将拉动内需消费，疾病防治需求有望进一步 释放，包括辅助生殖、儿童药、康复医疗等需求。推荐锦欣生殖（H）、老百姓、华特达因、博雅生物。
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| 医药生物 |
3、行业政策和公司新闻
3.1、国内医药市场和上市公司新闻
表 3：A+H 股公司要闻核心要点（3.14-3.19）
| 日期 | 公司 | 要闻 |
3 月 13 日 歌礼制药-B （H） “利托那韦口服片”年产能进一步扩大至 5.3 亿片。
| 3 月 14 日 | 复宏汉霖（H） | ACE2-Fc 受体融合蛋白“HLX71”（用于治疗新型冠状病毒肺炎）的 1 期临床研究结果显示其安全性及耐受性良好。 |
| 3 月 14 日 | 翰森制药（H） | “伊奈利珠单抗注射液”（商品名：昕越）用于抗水通道蛋白 4 抗体阳性（“AQP4 抗体阳性”）的视神经脊髓炎谱系障碍（“NMOSD”）成人患者的治疗获得 NMPA 颁发药品注册批件。 |
| 3 月 14 日 | 恒瑞医药 | 拟使用自有资金 6 亿元-12 亿元回购股份，回购公司股份约为 1993 万股，回购价格上限 60.22 元/股，拟用于员工持股计划或 者股权激励。 |
| 3 月 14 日 | 基石药业-B（H） “普吉华” (普拉替尼胶囊)获 NMPA 批准用于治疗晚期或转移性 RET 突变甲状腺髓样癌及 RET 融合阳性甲状腺癌。 | |
| 3 月 14 日 | 荣昌生物-B（H） 拟公开发行 5442.63 万股新股于科创板上市，占发行后公司总股本的 10%，募集资金将用于生物新药产业化项目、抗肿瘤抗 体新药研发项目、自身免疫及眼科疾病抗体新药研发项目以及补充营运资金。 | |
| 3 月 14 日 | 四环医药（H） | 附属公司渼颜空间拟以受让股权及增资的方式投资深圳易美，完成后渼颜空间将持有深圳易美 80%的股份权益。 |
| 3 月 14 日 | 希玛眼科（H） | 2021 年业绩预告：权益拥有人应占利润约为 1500 万港元-2500 万港元。 |
| 3 月 14 日 | 先健科技（H） | 2022 年 3 月 10 日，IBS 可吸收药物洗脱冠脉支架系统中国确证性临床首例成功入组。 |
3 月 14 日 雅各臣科研制药（H） 控股股东岑广业以 1346 万港元增持本公司 2053.2 万股，占已发行股本总额约 1.06%，增持后共持有 11.61 亿股，占已发行 股本总额约 60.01%。
| 3 月 14 日 | 中国抗体-B（H） 治疗哮喘的第一类治疗产品“SM17”（注射用人源化抗 IL -17RB 单克隆抗体）新药研究申请获 FDA 批准。 | |
| 3 月 15 日 | 海普瑞（H） | “肝素钠原料药及依诺肝素钠原料药”获印度批准。 |
| 3 月 15 日 | 康哲药业（H） | 2021 年业绩公告：营业额 83.37 亿元，同比增长 20%；毛利 62.47 亿元，同比增长 21.67%；年度溢利 30.25 亿元，同比增 长 18.37%；对应 EPS 1.22 元。 |
| 3 月 15 日 | 乐普医疗 | 新冠病毒抗原检测试剂盒获得 CFDA 产品注册证。 |
| 3 月 15 日 | 丽珠医药（A+H） 丽珠制药厂生产的“克拉霉素片”（商品名：甲力）通过仿制药质量和疗效一致性评价。 | |
| 3 月 15 日 | 联邦制药（H） | 2021 年业绩预告：溢利约 9.8 亿元，同比增长 39.80%。 |
| 3 月 15 日 | 平安好医生（H） 2021 年年报：营业收入 73.34 亿元，同比增长 6.82%；归属于公司所有者的亏损为 15.38 亿元，亏损同比扩大 62.17%；对 应 EPS -1.39 元。 | |
| 3 月 15 日 | 热景生物 | 与高济医疗达成新冠抗原自我检测试剂产品合作。 |
| 3 月 15 日 | 三生制药（H） | 长效促红素 SSS06 项目 III 期临床试验完成首例受试者入组。 |
| 3 月 15 日 | 上海医药（H） | 非公开发行 A 股股票申请获得通过。 |
| 3 月 15 日 | 卫光生物 | 第二期员工持股计划已通过二级市场集中竞价交易累计买入 40 万股，占公司总股本约 0.18%，成交金额 1,210 万元，成交 均价约为 30.42 元/股。 |
| 3 月 15 日 | 亚盛医药-B （H） Bcl-2 选择性抑制剂 APG-2575 中国关键注册 II 期临床试验完成首例患者给药，用于治疗复发╱难治性慢性淋巴细胞白血病╱小淋巴细胞淋巴瘤。 | |
3 月 15 日 长江生命科技（H） 2021 年业绩报告：收入 54.02 亿港元，同比增长约 9.30%;公司股东应占溢利 1.63 亿港元，同比增长约 30%；对应 EPS 1.69 港仙。
3 月 15 日 中国生物制药（H） 降血脂药“盐酸考来维仑片”获美国 ANDA 批准。
| 3 月 16 日 | 奥锐特 | 拟 6.38 亿元投建特色原料药及抗肿瘤制剂生产线项目。 |
| 3 月 16 日 | 百济神州 | 百济神州和 Medison 宣布以色列卫生部批准百悦泽 （泽布替尼）用于治疗华氏巨球蛋白血症。 |
| 3 月 16 日 | 复宏汉霖（H） | 与复星医药产业订立技术服务协议，就由复星医药产业正在开发的一种抗体药物 FS2101 向复星医药产业提供 CMC 及临床前 |
| 毒理学研究服务。 |
3 月 16 日 复锐医疗科技（H） 公司拟对福州瑞克布朗投资 3500 万元，投资完成后将持有福州瑞克布朗经扩大股权的 23.2%。
肝素钠原料药(API)及依诺肝素钠 API 已获得印度 CDSCO 批准上市销售，主要用于生产肝素钠制剂及低分子肝素 API；AR-301
| 3 月 16 日 | 海普瑞 | 药物目前正处于全球 III 期临床试验阶段，通过与抗生素标准疗法联合用于治疗金黄色葡萄球菌引发的呼吸机相关性肺炎(VAP) |
患者；Oregovomab 已在台湾地区同步开展 III 期临床试验，目前处于入组阶段。
| 3 月 16 日 | 九州通 | 九州通已与热景生物、华大基因、华科泰及博奥塞斯签订战略合作协议，将大力推广新冠抗原检测试剂的可及性，目前合作并 | |
| 分销推广的产品种类已覆盖荧光免疫层析法和胶体金法两种。 | |||
| 3 月 16 日 | 君实生物（A+H） ①口服核苷类抗 SARS-CoV-2 药物“VV116 片”治疗中重度 COVID-19 的 III 期临床研究完成首例患者给药。②发布“VV116 片”的 3 项 I 期临床研究结果。 | ||
| 3 月 16 日 | 康希诺 | 研究称吸入式疫苗异源加强可有效中和奥密克戎毒株。 | |
| 3 月 16 日 | 科兴制药 | 拟投 600 万元设立合资公司，开展动物用疫苗研发。 | |
| 3 月 16 日 | 乐普医疗 | 乐普医疗与京东健康达成合作，将在京东线上发售乐普诊断新冠抗原检测试剂盒。 | |
| 3 月 16 日 | 诺诚健华-B（H） NMPA 已受理其布鲁顿酪氨酸激酶抑制剂奥布替尼用于治疗复发/难治性华氏巨球蛋白血症(WM)患者的新适应症上市申请。 | ||
| 敬请参阅最后一页特别声明 | -7- | 证券研究报告 | |
| 医药生物 | |||
| 3 月 17 日 | 复宏汉霖（H） | HLX301”（重组人源抗 PD-L1 与抗 TIGIT 双特异性抗体注射液）用于晚期肿瘤治疗的临床试验申请获 NMPA 批准。 | |
| 3 月 17 日 | 海特生物 | 海泰生物的新冠检测试剂盒已取得欧盟的 CE 认证。 | |
| 3 月 17 日 | 华领医药-B（H） 根据购股权计划向公司雇员授出 870 万份购股权。 | ||
| 3 月 17 日 | 华森制药 | 已建成第五期 GMP 生产基地项目，并对外拓展了 CMO、CDMO 业务。 | |
拓舒沃（艾伏尼布片）多适应症在美国和欧洲取得多项重磅进展。FDA 受理了拓舒沃联合阿扎胞苷用于一线治疗 IDH1 突变型
| 3 月 17 日 | 基石药业 | 急性髓系白血病患者治疗的补充新药上市申请并授予优先审评；该药物治疗 IDH1 突变型急性髓系白血病和胆管癌患者两项适 |
应症的上市许可申请已递交至 EMA，并有望成为全球首个在欧洲申报上市的 IDH1 靶向治疗药物。
| 3 月 17 日 | 老百姓 | 终止收购河北华佗药房医药连锁有限公司 51%股权，于 2022 年 3 月 15 日收到卖方返还的公司全部已付款项共计 28,560 |
| 万元。 | ||
| 3 月 17 日 | 乐普医疗 | 拟筹划境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市。 |
| 3 月 17 日 | 明德生物 | 新冠病毒抗原检测试剂取得 NMPA 医疗器械注册证。 |
| 3 月 17 日 | 人福医药 | 控股子公司宜昌人福获得 NMPA 签发的关于注射用苯磺酸瑞马唑仑增加适应症的药品注册证书。 |
| 3 月 17 日 | 石药集团（H） | 石药新诺威 2021 年业绩报告：营业收入 14.32 亿元，同比增长 8.70%；归母净利润 3.17 亿元，同比增长 5.75%；对应 EPS 0.58 |
| 元。 | ||
| 3 月 17 日 | 太极集团 | 成功获得 SATCM 批准重庆首个“国家中医药服务出口基地”。 |
| 3 月 17 日 | 微创医疗（H） | 心脉医疗科技 2022 年 1-2 月业绩公告：营业收入约 1.87 亿元，同比增长约 35%。 |
| 3 月 17 日 | 远大医药（H） | 2021 年业绩公告：收益约 85.98 亿港元，同比增长 35.34%；本公司拥有人应占年内溢利约 24.03 亿港元，同比增长 34.02%； |
| 对应 EPS 67.72 港仙。 | ||
| 3 月 18 日 | 爱帝宫（H） | 2021 年业绩预告：合并净溢利不少于 2000 万港元，2020 年同期的净亏损约 3.83 亿港元。 |
①复星医药产业与药品专利池组织（MPP）就辉瑞口服新冠治疗药物奈玛特韦（nirmatrelvir）仿制药授权生产以及向 95 个
| 3 月 18 日 | 复星医药（A+H） | 中低收入国家供应奈玛特韦/利托那韦组合包装签订许可协议。②复星医药产业收到 NMPA 关于同意其获许可引进的 |
| SVN53-67/M57-KLH 肽疫苗（SurVaxM）联合替莫唑胺辅助治疗初诊的胶质母细胞瘤开展临床试验的批准。③参与设立的苏 |
州星盛园丰创业投资合伙企业完成私募投资基金备案。
| 3 月 18 日 | 九州通 | 出资 3 亿元人民币成立新全资子公司上海九州通健康科技有限责任公司。 | |
| 3 月 18 日 | 康德莱医械（H） 2021 年业绩公告：营业收入 4.65 亿元，同比增长 29.64%；公司拥有人应占利润约 1.43 亿元，同比增加 17.80%；对应 EPS 0.86 元。 | ||
| 3 月 18 日 | 普利制药 | 地氯雷他定片获得马来西亚药品管制局上市许可，此产品可通过选择性地阻断外周 H1 受体，抑制各种过敏性致炎的化学介质 的释放，缓解过敏性鼻炎和荨麻疹的相关症状。 | |
| 3 月 18 日 | 石四药集团（H） ① “依帕司他片”已获 NMPA 批准登记成为在上市制剂使用的原料药。②已取得 NMPA 有关盐酸莫西沙星滴眼液及左氧氟沙 星氯化钠注射液的药品生产注册批件，都属于化学药品第 4 类，视同通过一致性评价。 | ||
| 3 月 18 日 | 石药集团（H） | “度维利塞胶囊”（商品名：克必妥）获药品注册批件，用于治疗以往至少经过两次系统性治疗的复发或难治性滤泡性淋巴瘤（r/r FL）成年患者。 | |
| 3 月 18 日 | 太极集团 | 根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第四至第九版）》,“藿香正气口服液”被列为医学观察期推荐用药；“安宫牛黄丸” 被 列为危重型推荐用药；“苏合香丸” 被列为危重型推荐用药；“地塞米松磷酸钠注射液” 被列为免疫治疗推荐用药。 | |
| 3 月 18 日 | 通化东宝 | 拟协议向广州厚宝转让特宝生物 5.04%股份，转让价格为 20.16 元/股，转让价款总额为 4.13 亿元。此举将有利于回笼资金，提高资产使用效率，同时本次协议转让股份会对公司当期利润产生较大影响。 | |
| 3 月 18 日 | 先声药业（H） | 与凌科药业达成合作，引进选择性 JAK1 抑制剂“LNK01001”。 | |
| 3 月 18 日 | 一品红 | 子公司瑞奥生物拟以自有资金 4,988 万元对公司间接控股子公司广东华南疫苗进行增资，瑞奥生物持有华南疫苗的股权将由 52.71%提升至 58.96%。 | |
| 3 月 18 日 | 以岭药业 | 专利中药“连花清瘟胶囊”和全资子公司北京以岭药业专利中药“连花清瘟颗粒“被《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九 版）》列为中医治疗医学观察期、临床治疗期（确诊病例）轻型和普通型推荐用药。 | |
3 月 18 日 中国生物制药（H） 正大天晴与晶泰科技达成战略合作，双方将针对高难度靶点共同开发小分子新药，用于恶性肿瘤治疗。
| 3 月 19 日 | 安图生物 | 拟 1.5 亿元-3 亿元回购股份，回购价格不超 60 元/股，用于实施员工持股计划或股权激励。 |
| 3 月 19 日 | 东方生物 | 新冠病毒抗原检测试剂新增日本 PMDA 销售许可、沙特 MDMA 认证；新型冠状病毒核酸检测试剂盒（直接荧光 PCR）新增泰 |
| 国认证；新增 A 族链球菌快速检测试剂（咽拭子）美国 FDA510K 认证 | ||
| 3 月 19 日 | 华海药业 | 获辉瑞新冠口服药 MPP 授权。 |
| 3 月 19 日 | 九洲药业 | 以 23.82 元/股的授予价格向符合授予条件的 286 名激励对象授予 179 万股限制性股票。 |
| 3 月 19 日 | 智飞生物 | 共同富裕之员工持股计划(2022 年)完成股票购买，共计买入公司股票 2,910 万股，约占公司总股本的 1.82%，成交金额为 29.18 |
| 亿元。 |
资料来源：各公司公告、光大证券研究所
3.2、海外市场医药新闻
【Ascendis Pharma：78.7%患者达到 3 期临床主要终点，长效激素疗法有望今
年递交新药申请】
3 月 13 日， Ascendis Pharma 宣布，其在研疗法 TransCon PTH，在治疗甲
状旁腺功能减退（HP）成人患者的 3 期临床试验的随机双盲、含安慰剂对照部
| 敬请参阅最后一页特别声明 | -8- | 证券研究报告 |
| 医药生物 |
分获得积极顶线数据。与对照组相比，TransCon PTH 组主要复合终点和所有关 键性次要终点均出现统计学显著改善。78.7%的 TransCon PTH 治疗患者（48/61）达到了主要终点，而对照组患者这一数值为 4.8%（p<0.0001）。
https://www.globenewswire.com
【诺华：SMA 基因疗法最新临床结果公布，改善患儿多重指标】
3 月 14 日，诺华（Novartis）公布了 Zolgensma（onasemnogene abeparvovec）临床试验的最新数据。Zolgensma 是首款被批准用于治疗脊髓性肌萎缩症（SMA）的基因疗法，旨在通过单次给药阻止疾病进展。一项 3 期临床试验结果 表明，具有 3 个 SMN2 基因拷贝并在出现症状前接受治疗的儿童，达到了符合 年龄的运动里程碑，包括站立和行走，不需要通气或饲管支持，且无严重、治疗 相关不良事件。此外，1 项 1 期临床试验与 2 项 3 期临床试验的描述性事后分析 表明，1 型 SMA 患儿在接受 Zolgensma 治疗后实现或维持了重要的延髓功能（Bulbar Function）指标，包括说话能力、吞咽和满足营养需求、以及维持气 道保护。
https://www.novartis.com
【BridgeBio Pharma：遗传性肌萎缩症疗法 2 期临床结果积极，今年启动 3 期 临床试验】
3 月 14 日，BridgeBio Pharma 公司，和其附属公司 ML Bio Solutions 宣布，BBP-418 治疗肢带型肌营养不良 2i 型（LGMD2i）患者的一项 2 期临床试验获 得积极数据。BridgeBio 计划在 2022 年与监管机构接触，讨论审批的潜在路径，并打算在下半年启动 3 期临床试验。
https://bridgebio.com
【Moderna：预防 HIV 感染，Moderna 启动第二项 mRNA 疫苗临床试验】 3 月 14 日，Moderna 公司宣布，该公司的在研 HIV 三体（trimer）mRNA 疫苗 mRNA-1574 的 1 期临床试验已经完成首例志愿者给药。这项开放标签，随机 1 期临床试验旨在评估 mRNA-1574 的安全性和免疫原性。检验的假说是表达 HIV 衣壳蛋白三体的 mRNA 疫苗在未被感染的个体中具有良好的安全性和耐受性，并且可以激发针对 HIV 的中和抗体。
https://investors.modernatx.com
【Better Therapeutics：显著改善血糖控制，糖尿病创新治疗模式关键性临床 结果积极】
3 月 15 日，Better Therapeutics 公布了 BT-001 一项关键性临床试验的积极主 要终点数据。BT-001 是一种潜在“first-in-class”的在研处方数字化治疗（Prescription Digital Therapeutic，PDT）平台，旨在利用数字化递送的营养 认知行为疗法（nCBT）来治疗 2 型糖尿病。90 天时的试验结果表明，相比标准 治疗，联用 BT-001 使患者平均糖化血红蛋白（A1c）水平降低了 0.4%，具有临 床意义和高度统计学显著性。这项为期 6 个月的试验仍在进行中，预计在 2022 年第 2 季度完成。鉴于 BT-001 的获益-风险特征，和积极的 A1c 改善数据，该 公司计划在试验完成后向美国 FDA 提交上市申请。
https://www.businesswire.com
【赛诺菲：推进多发性骨髓瘤创新疗法，赛诺菲与黑石达成 3 亿欧元合作】 3 月 15 日，赛诺菲（Sanofi）和黑石生命科学（Blackstone Life Sciences）宣 布达成一项战略性合作。根据合作协议条款，黑石生命科学将支付高达 3 亿欧元，用于加速全球关键性研究和临床开发项目，以评估抗 CD38 抗体 Sarclisa（isatuximab）皮下制剂配方，用于治疗多发性骨髓瘤（MM）患者。赛诺菲将
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| 医药生物 |
继续全面管理临床项目。如果成功，黑石生命科学将有资格获得未来产品销售的 特许权使用费。该关键性研究预计将于 2022 年下半年开始。
https://www.sanofi.com
【艾伯维：FDA 批准艾伯维 JAK 抑制剂，治疗溃疡性结肠炎】
3 月 16 日，艾伯维（AbbVie）宣布，美国 FDA 已批准 JAK 抑制剂 Rinvoq（upadacitinib）扩展适应症，用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎成人患者，它们对一种或多种肿瘤坏死因子（TNF）阻断剂反应不足或不耐受。这一批准是 Rinvoq 在胃肠病领域的首个适应症，得到 3 项随机双盲、含安慰剂对照的临床 研究的支持。
https://www.prnewswire.com
4、上市公司研发进度更新
上周，智飞生物的 23 价肺炎球菌多糖疫苗以及仁会生物的贝那鲁肽注射液的上 市申请新进承办；合全药业的奥布替尼片的 NDA 申请新进承办；齐鲁制药的 QLH11906 片的 IND 申请新进承办。
上周，正大天晴的注射用重组人凝血因子Ⅶa、云顶新耀的布地奈德缓释胶囊正 在进行三期临床；复宏汉霖的 HLX07 注射液、恒瑞医药的注射用 HR18034 正 在进行二期临床；微芯生物的西奥罗尼胶囊正在进行一期临床。
表 4：国内新药和重磅仿制药审评审批进度更新（3.14-3.19）
| 公司 | 药品名称 | 审批阶段 | 注册分类 | 申请类型 |
| 智飞生物 | 23 价肺炎球菌多糖疫苗 | 新进承办 | 生物制品 3.3 | 上市 |
| 安道药业 | AND017 胶囊 | 新进承办 | 化药 1 | 临床 |
| 奥赛康 | 注射用 ASK0912 | 新进承办 | 化药 1 | IND |
| 合肥医工医药 | HY-100209 口崩片 | 新进承办 | 化药 2.2 | IND |
| 迈威生物 | MW11 注射液 | 新进承办 | 生物制品 1 | 临床 |
| 齐鲁制药 | QLH11906 片 | 新进承办 | 化药 1 | IND |
| 荃信生物 | QX008N 注射液 | 新进承办 | 生物制品 1 | 临床 |
| 四环医药 | XZB-0004 胶囊 | 新进承办 | 化药 1 | IND |
| 合全药业 | 奥布替尼片 | 新进承办 | 化药 2.4 | NDA |
| 仁会生物 | 贝那鲁肽注射液 | 新进承办 | 生物制品 2.2 | 上市 |
| 誉衡药业 | 赛帕利单抗注射液 | 新进承办 | 生物制品 2.2 | 临床 |
| 柯菲平 | 盐酸凯普拉生注射液 | 新进承办 | 化药 1 | IND |
| 滨会生物 | 重组人 GM-CSF 溶瘤 II 型单纯疱疹病毒（OH2）注射液（Vero 细胞） | 新进承办 | 生物制品 1 | 临床 |
资料来源：医药魔方、光大证券研究所整理
表 5：国内创新药和重磅仿制药临床试验进度更新（3.14-3.19）
| 公司 | 药品名称 | 注册号 | 临床阶段 | 试验状态 | 适应症 |
| 微芯生物 | 西奥罗尼胶囊 | CTR20220510 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 小细胞肺癌 |
| 海正生物 | BR105 注射液 | CTR20220467 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 晚期恶性肿瘤 |
| 天演药业 | ADG126 注射液 | CTR20220571 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 晚期恶性实体瘤 |
| 贝达药业 | BPI-371153 胶囊 | CTR20220496 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 实体瘤/淋巴瘤 |
| 润佳医药 | RP901 片 | CTR20220504 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 骨关节炎 |
| 药捷安康 | TT-01688-CL 片 | CTR20220516 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 中重度溃疡性结肠炎 |
| 北海康成 | 注射用 CAN103 | CTR20220507 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 戈谢病 |
| 优洛生物 | EP-9001A 注射液 | CTR20220481 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 用于骨转移癌痛的治疗。 |
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| 医药生物 | |||||
| 厌氧生物 | 阴道用四联乳杆菌活菌胶囊 | CTR20220546 | II 期 | 进行中(尚未招募) | 细菌性阴道病 |
| 邦顺制药 | OB756 片 | CTR20220555 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 糖皮质激素难治的Ⅱ-Ⅳ级急性移植物抗宿主病 |
| （aGVHD）； 糖皮质激素难治/依赖的中重度慢性 |
| 移植物抗宿主病（cGVHD） | |||||
| 拓弘康恒 | 人源 TH-SC01 细胞注射液 | CTR20220588 | I 期 I | 进行中(尚未招募) | 非活动性/轻度活动性克罗恩病肛瘘 |
| 伟德杰生物 | 重组抗白介素-6 受体人源化单克隆 | CTR20220613 | II 期 | 进行中(招募中) | 中重度活动性类风湿关节炎 |
| 抗体注射液 |
与厌氧菌/微需氧菌感染相关性疾病，包括幽门螺
| 丹诺医药 | TNP-2198 胶囊 | CTR20220624 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 杆菌感染相关性消化道疾病、细菌性阴道病和艰难 |
梭菌感染相关性腹泻
| 正大天晴 | 注射用重组人凝血因子Ⅶa | CTR20220560 | III 期 | 进行中(尚未招募) | 血友病 |
| 云顶新耀 | 布地奈德缓释胶囊 | CTR20220596 | III 期 | 进行中(尚未招募) | 原发性 IgA 肾病（IgAN） |
| 葆元生物 | AB-106 胶囊 | CTR20220483 | II 期 | 进行中(尚未招募) | 恶行肿瘤 |
| 海正生物 | BR105 注射液 | ChiCTR2200057711 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 晚期恶性肿瘤 |
| 宇繁生物 | PRJ1-3024 胶囊 | CTR20220580 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 晚期实体瘤 |
| 加科思 | JAB-21822 片 | CTR20220492 | I 期 | 进行中(尚未招募) | NSCLC |
| 盛迪医药 | HRS-2261 片 | CTR20220491 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 慢性咳嗽 |
| 复创医药 | FCN-338 片 | CTR20220589 | I 期 | 进行中(招募中) | 拟用于治疗血液系统恶性肿瘤 |
| 康诺亚 | CM326 注射液 | CTR20220548 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 慢性鼻窦炎伴有鼻息肉 |
| 阿格纳生物 | 新型冠状病毒 mRNA 疫苗 | ChiCTR2200057780 | II 期 | 进行中(尚未招募) | 新型冠状病毒肺炎(COVID-19) |
| 复宏汉霖 | HLX07 注射液 | CTR20220564 | II 期 | 进行中(尚未招募) | 局部晚期或转移性皮肤鳞状细胞癌（CSCC） |
| 普米斯生物 | PM1022 注射液 | CTR20220576 | I 期 | 进行中(尚未招募) | 晚期肿瘤 |
| 恒瑞医药 | 注射用 HR18034 | CTR20220569 | II 期 | 进行中(尚未招募) | 术后镇痛 |
资料来源：医药魔方、光大证券研究所整理
表 6：上市公司创新药械引进和授权更新（3.14-3.19）
| 上市公司 | 药械名称 | 授权类型 | 适应症/靶点 | 研发进度 | 合作公司 | 合作金额 |
| 上周暂无 |
资料来源：公司公告、光大证券研究所整理
5、一致性评价审评审批进度更新
目前共有 3473 个品规正式通过了一致性评价。截至目前，共 1949 个品规通过 补充申请形式完成一致性评价，1524 个品规通过生产申请完成一致性评价： 1）补充申请路径进展：上周，有 30 个品规正式通过审批（收录进《中国上市 药品目录集》）。
2）按新注册分类标准新申请路径进展：上周，有 13 个品规通过该路径正式通 过审批。
上周，两大路径下，共 43 个品规正式通过一致性评价，包括海思科的注射用艾 司奥美拉唑钠和华润九新药业的注射用头孢他啶。
表 7：上周，有 43 个品规正式通过了一致性评价（3.14-3.19）
| 药品名称 | 剂型 | 规格 | 企业名称 | 路径 | |
| 盐酸帕洛诺司琼注射液 | 注射剂 | 5ml：0.25mg（按 C19H24N2O 计） | 瑞阳制药股份有限公司 | B | |
| 塞来昔布胶囊 | 胶囊剂 | 0.1g | 北京亚宝生物药业有限公司 | B | |
| 塞来昔布胶囊 | 胶囊剂 | 0.2g | 北京亚宝生物药业有限公司 | B | |
| 他达拉非片 | 片剂 | 20mg | 苏州弘森药业股份有限公司 | B | |
| 氨磺必利片 | 片剂 | 0.2g | 仁合益康集团有限公司 | B | |
| 阿卡波糖片 | 片剂 | 50mg | 江苏德源药业股份有限公司 | B | |
| 盐酸文拉法辛缓释胶囊 | 胶囊剂 | 150mg（按 C17H27NO2 计） | 湖南洞庭药业股份有限公司 | B | |
| 盐酸罗哌卡因注射液 | 注射剂 | 10ml：100mg | 扬子江药业集团南京海陵药业有限公司 | B | |
| 敬请参阅最后一页特别声明 | -11- | 证券研究报告 | |||
| 医药生物 | ||||
| 恩替卡韦片 | 片剂 | 0.5mg | 佛山德芮可制药有限公司 | B |
| 恩替卡韦片 | 片剂 | 1mg | 佛山德芮可制药有限公司 | B |
| 盐酸美金刚缓释胶囊 | 胶囊剂 | 14mg | 宜昌人福药业有限责任公司 | B |
| 利格列汀片 | 片剂 | 5mg | 四川科伦药业股份有限公司 | B |
| 盐酸胺碘酮注射液 | 注射剂 | 3ml:150mg | 上海信谊金朱药业有限公司 | B |
| 注射用胸腺法新 | 注射剂 | 1.6mg | 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 | A |
| 注射用艾司奥美拉唑钠 | 注射剂 | 40mg(以 C17H19N3O3S 计) | 江苏正大丰海制药有限公司 | A |
| 注射用艾司奥美拉唑钠 | 注射剂 | 20mg(以 C17H19N3O3S 计) | 辽宁海思科制药有限公司 | A |
| 注射用艾司奥美拉唑钠 | 注射剂 | 40mg(以 C17H19N3O3S 计) | 辽宁海思科制药有限公司 | A |
| 盐酸氨溴索注射液 | 注射剂 | 4ml:30mg | 国药集团国瑞药业有限公司 | A |
| 注射用帕瑞昔布钠 | 注射剂 | 20mg(按 C19H18N2O4S 计) | 成都苑东生物制药股份有限公司 | A |
| 注射用比伐芦定 | 注射剂 | 250mg(按 C98H138N24O33 计) | 海南双成药业股份有限公司 | A |
| 注射用更昔洛韦 | 注射剂 | 0.5g(按 C9H13N5O4 计) | 海南普利制药股份有限公司 | A |
| 注射用头孢他啶 | 注射剂 | 1.0g(按 C22H22N6O7S2 计) | Hanmi Pharm. Co.,Ltd. | A |
| 注射用头孢他啶 | 注射剂 | 0.5g(按 C22H22N6O7S2 计) | Hanmi Pharm. Co.,Ltd. | A |
| 盐酸替罗非班氯化钠注射液 | 注射剂 | 100ml:盐酸替罗非班(按 C22H36N2O5S 计)5mg | 成都倍特药业股份有限公司 | A |
| 与氯化钠 0.9g | ||||
| 头孢克洛干混悬剂 | 口服混悬剂 | 0.125g | 昆明积大制药股份有限公司 | A |
| 甲钴胺片 | 片剂 | 0.5mg | 华北制药股份有限公司 | A |
| 注射用泮托拉唑钠 | 注射剂 | 40mg（按 C16H15F2N3O4S 计） | 海南皇隆制药股份有限公司 | A |
| 注射用头孢他啶 | 注射剂 | 1.0g（按 C22H22N6O7S2 计） | 深圳华润九新药业有限公司 | A |
| 盐酸格拉司琼注射液 | 注射剂 | 3ml∶3mg（按 C18H24N4O 计） | 齐鲁制药有限公司 | A |
| 注射用盐酸头孢吡肟 | 注射剂 | 1.0g(按 C19H24N6O5S2 计) | 齐鲁制药有限公司 | A |
| 注射用生长抑素 | 注射剂 | 3mg | 海南双成药业股份有限公司 | A |
| 克林霉素磷酸酯注射液 | 注射剂 | 4ml：0.6g（按 C18H33ClN2O5S 计） | 湖南恒生制药股份有限公司 | A |
| 盐酸克林霉素胶囊 | 胶囊剂 | 0.15g(按 C18H33ClN2O5S 计) | 华中药业股份有限公司 | A |
| 克林霉素磷酸酯注射液 | 注射剂 | 2ml：0.3g（按 C18H33ClN2O5S 计） | 辰欣药业股份有限公司 | A |
| 注射用头孢米诺钠 | 注射剂 | 0.5g（按 C16H21N7O7S3 计） | 南昌立健药业有限公司 | A |
| 注射用头孢噻肟钠 | 注射剂 | 0.5g（按 C16H17N5O7S2 计） | 苏州中化药品工业有限公司 | A |
| 克林霉素磷酸酯注射液 | 注射剂 | 2ml：0.3g（按 C18H33ClN2O5S 计） | 山东威智百科药业有限公司 | A |
| 克林霉素磷酸酯注射液 | 注射剂 | 4ml：0.6g（按 C18H33ClN2O5S 计） | 山东威智百科药业有限公司 | A |
| 注射用奥美拉唑钠 | 注射剂 | 40mg（按 C17H19N3O3S 计） | 山西普德药业有限公司 | A |
| 依巴斯汀片 | 片剂 | 10mg | 江苏联环药业股份有限公司 | A |
| 注射用头孢美唑钠 | 注射剂 | 0.5g（按 C15H17N7O5S3 计） | 辽宁海思科制药有限公司 | A |
| 注射用头孢美唑钠 | 注射剂 | 1g（按 C15H17N7O5S3 计） | 辽宁海思科制药有限公司 | A |
| 克林霉素磷酸酯注射液 | 注射剂 | 2ml：0.3g（按 C18H33ClN2O5S 计） | 成都普什制药有限公司 | A |
| 盐酸罗哌卡因注射液 | 注射剂 | 10ml：50mg | 齐鲁制药有限公司 | A |
资料来源：CDE、光大证券研究所整理
6、沪深港通资金流向更新
表 8：沪港深通资金 A 股医药持股每周变化更新（3.14-3.18）
| 序号 | 沪港深通资金每周净买入/卖出额前十大医药股 |
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| 敬请参阅最后一页特别声明 | -12- | 证券研究报告 |
| 医药生物 | ||
| 艾德生物 | 15% | |
| 迪安诊断 | 11% | |
| 泰格医药 | 11% | |
| 东阿阿胶 | 9% | |
| 恒瑞医药 | 9% | |
| 老百姓 | 8% | |
| 迈瑞医疗 | 8% |
资料来源：港交所、光大证券研究所整理
表 9：沪港深通资金 H 股医药持股每周变化更新（3.14-3.18）
| 排序 | 沪港深通资金每周净买入/卖出额前十大医药股 |
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资料来源：Wind、光大证券研究所整理
7、重要数据库更新
7.1、新冠疫苗接种情况
截至 2022.3.17，全球新冠疫苗接种总量 110.48 亿剂次，中国 32.09 亿剂次，
美国 5.58 亿剂次，德国 1.71 亿剂次，法国 1.41 亿剂次，英国 1.41 亿剂次，韩
国 1.20 亿剂次，日本 2.45 亿剂次。
图 6：部分国家新冠疫苗接种总量（亿剂次，截至 2022.3.17）
| 120 100 80 60 40 20 0 | 全球 中国 美国 德国 法国 英国 韩国 日本 | |||||||
| 2021年9月 | 2021年10月 | 2021年11月 | 2021年12月 | 2022年1月 | 2022年2月 | 2022年3月 | ||
资料来源：同花顺 iFinD、光大证券研究所
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| 医药生物 |
截至 2022.3.17，全球新冠疫苗每百人接种量 140.29 剂次，中国 222.20 剂次，美国 168.04 剂次，德国 204.24 剂次，法国 209.69 剂次，英国 206.07 剂次，韩国 234.12 剂次，日本 194.14 剂次。
图 7：部分国家新冠疫苗每百人接种量（剂次，截至 2022.3.17）
| 250 200 150 100 50 0 | 全球 中国 美国 德国 法国 英国 韩国 日本 | |||||||
| 2021年9月 | 2021年10月 | 2021年11月 | 2021年12月 | 2022年1月 | 2022年2月 | 2022年3月 | ||
资料来源：同花顺 iFinD、光大证券研究所
截至 2022.3.17，全球新冠疫苗每日接种量（7 日移动平均，下同）1717.80 万 剂次，中国 486.53 万剂次，美国 13.31 万剂次，德国 6.37 万剂次，法国 2.35 万剂次，英国 3.97 万剂次，韩国 4.78 万剂次，日本 95.17 万剂次。
图 8：部分国家新冠疫苗每日接种量（万剂次）
| 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 | 全球 中国 美国 德国 法国 英国 韩国 日本 | |||||||
| 2021年9月 | 2021年10月 | 2021年11月 | 2021年12月 | 2022年1月 | 2022年2月 | 2022年3月 | ||
资料来源：同花顺 iFinD、光大证券研究所
7.2、21M1-4 后疫情时代医疗机构诊疗人次大幅回升 21M1-4 医院累计总诊疗人次数 12.8 亿人，同比增长 46.5%，其中三级医院 7.1 亿人，同比增长 63.6%；二级医院 4.3 亿人，同比增长 29.8%；一级医院 0.7 亿人，同比增长 31%；基层医疗机构 6.6 亿人，同比减少 39.4%。21M1-3 医院 累计总诊疗人次数 9.4 亿人，同比增长 52.3%，其中三级医院 5.2 亿人，同比增 长 71%；二级医院 3.3 亿人，同比增长 33%；一级医院 0.5 亿人，同比增长 31%；基层医疗机构 4.9 亿人，同比下降 39.9%。21 年国内处于零星确诊的后疫情时 代，1-4 月医疗机构总诊疗人次较上年疫情较严重时期大幅回升。
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| 医药生物 |
图 9：医院总诊疗人次累计值变化（万人次，截至 2021.04）
资料来源：卫生统计信息中心、光大证券研究所
图 10：三级医院总诊疗人次累计值变化（万人次，截至 2021.04）
资料来源：卫生统计信息中心、光大证券研究所
图 12：一级医院总诊疗人次累计值变化（万人次，截至 2021.04）
资料来源：卫生统计信息中心、光大证券研究所
图 11：二级医院总诊疗人次累计值变化（万人次，截至 2021.04）
资料来源：卫生统计信息中心、光大证券研究所
图 13：基层机构总诊疗人次累计值变化（万人次，截至 2021.04）
资料来源：卫生统计信息中心、光大证券研究所
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| 医药生物 |
7.3、2021 年基本医保收入同比增长 16.5%
2021 年期末参保人数同比增长 0.2%。据国家医保局披露，21 年末基本医疗保 险参保人数达 13.64 亿人，参保覆盖面稳定在 95%以上，参保人数同比增长 0.2%。需要注意的是，自 2020 年起，不再单列生育保险基金收入，在职工基本 医疗保险统筹基金待遇支出中设置生育待遇支出项目。
图 14：基本医保期末参保人数及增长情况（万人，2016.01-2021.12）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所
2021 年基本医保收入同比增长 16.5%，支出同比增长 14.6%。21 年基本医保 累计收入达 28710 亿元，同比增长 16.5%。2021 年基本医保累计支出达 24011 亿元，相比去年同期提升 14.6%。从单月数据来看，21M12 收入同比上升 19.8%，支出同比上升 25.5%。其中 21M12 收入同比增速相比 21M11 上升 6.1pp，支出 同比增速上升 24.8pp。总体来看，2021 年基本医保收入同比增长 16.5%，支出 同比增长 14.6%。
图 15：基本医保累计收支及同比增长率变化情况（2016.01-2021.12，亿元）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所；注：自 2020 年起，不再单列生育保险基金收入，在职工基本医疗保险统筹基金待遇支出中设置生育待遇支出项目。因此，将 2019 年生育保险收支计入职工医保收支中，以计算可比增速
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| 医药生物 |
图 16：基本医保当月收支及同比增长率变化情况（2016.01-2021.12，亿元）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所；注：自 2020 年起，不再单列生育保险基金收入，在职工基本医疗保险统筹基金待遇支出中设置生育待遇支出项目。因此，将 2019
年生育保险收支计入职工医保收支中，以计算可比增速
2021 年累计结余回升。2021 年基本医保累计结余达 4699 亿元，累计结余率为
16.4%，相比 2020 年累计结余率提升 1.4pp。从单月数据来看，21M12 当月结
余 830 亿元，当月结余率为 20.6%，相比 20M12 下降 3.6pp。
图 17：基本医保累计结余及结余率情况（截至 21.12，亿元）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所
图 18：基本医保当月结余及结余率情况（截至 21.12，亿元）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所
7.4、2 月抗生素、维生素、心脑血管原料药价格基本稳 定；中药材价格指数上升
2 月国内抗生素价格基本保持稳定。截至 2022 年 2 月，6-APA 价格报 340 元/kg，青霉素工业盐报 212.5 元/kg，硫氰酸红霉价格报 505 元/kg，环比上月均持平。
其余品种，7-ACA 价格上涨至 550 元/kg，4-AA 价格下降至 1950 元/kg。
图 19：重要抗生素原料药价格走势（元/kg，截至 2022.2）
资料来源：Wind、光大证券研究所
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| 医药生物 |
截至 2022 年 3 月 18 日，各类维生素价格较上周同期涨跌不一，维生素 B1 价 格维持 155.0 元/kg，维生素 E 价格维持 91.0 元/kg，维生素 K3 价格维持 182.5 元/kg，生物素价格维持 69.0 元/kg；维生素 A 价格下降至 232.5 元/kg，维生素 D3 价格下降至 89.5 元/kg，泛酸钙价格下降至 355.0 元/kg。
图 20：重要维生素原料药价格走势（元/kg，截至 2022.3.18）
资料来源：同花顺 iFind、光大证券研究所
2 月国内心脑血管原料药价格保持稳定。截至 2022 年 2 月，缬沙坦报 625 元/kg，厄贝沙坦价格报 640 元/kg，赖诺普利报 2400 元/kg，阿托伐他汀钙价格报 1500 元/kg，阿司匹林价格报 40 元/kg，环比上月均持平。
图 21：重要心血管类原料药价格走势（元/kg，截至 2022.2）
资料来源：Wind、光大证券研究所
2 月中药材价格指数上升。中药材综合 200 指数 2022 年 2 月收 2718.80 点，较 22 年 1 月环比上升 0.13%，较 21 年 2 月同比上升 10.61%。2021 年 1-4 月持 续上升，5 月开始下降，6-12 月开始上升。
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| 医药生物 |
图 22：中药材价格指数走势（月，截至 2022.2）
资料来源：Wind、光大证券研究所
7.5、21M1-12 医药制造业收入同比增速有所放缓
21M1-12 医药制造业累计收入同比增速有所放缓。21M1-12 医药制造业累计收 入 29288.50 亿元，同比增长 20.1%；营业成本和利润总额同比增加 12.7%和 77.9%，与 20M1-12 同期相比收入、成本和利润增速提升了 15.6pp、7.3pp 和 65.1pp。以上为增速公布值，若计算公布绝对值相比上年同期的增速，则营业 收入、营业成本和利润总额分别同比提升 17.8%、10.3%和 78.8%。我们认为，21M1-12 医药制造业经营情况持续改善，但是增速有所放缓。
图 23：医药制造业累计收入及增长情况（2012.02~2021.12）
资料来源：国家统计局、光大证券研究所整理 注：公布值增长率是指统计局公布的统计口径下的可比增长率，绝对值增长率则有统计局公布的营收和利润总额绝对值直接进行同比增长 率计算所得
图 24：医药制造业累计利润总额及增长情况（2012.02~2021.12）
资料来源：国家统计局、光大证券研究所整理 注：公布值增长率是指统计局公布的统计口径下的可比增长率，绝对值增长率则有统计局公布的营收和利润总额绝对值直接进行同比增长 率计算所得
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| 医药生物 |
图 25：医药制造业单月营业收入、营业成本和利润总额变化情况（2015.02~2021.12，单位：亿元）
资料来源：国家统计局、光大证券研究所整理 注：公布值增长率是指统计局公布的统计口径下的可比增长率，绝对值增长率则有统计局公布的营收和利润总额绝对值直接进行同比增长 率计算所得
期间费用率分析：21M1-12 销售费用率为 16.1%，同比下降 2.5pp，集采带来
的销售费用节省效果持续显现。21M1-12 管理费用率为 5.7%，同比下降 0.7pp，
管理费用率有所降低。21M1-12 财务费用率仅为 0.7%，同比下降 0.3pp，对制
造业利润影响较小。21M1-12，医药制造业恢复良好，营业费用、管理费用和财
务费用分别同比增长 1.9%/5.2%/-22.5%。
图26：医药制造业累计指标同比增速变化情况（月，截至2021.12）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所
图 27：医药制造业期间费用率变化情况（月，截至 2021.12）
资料来源：人社部、国家医保局，光大证券研究所
7.6、2 月整体 CPI 环比上升，医疗保健 CPI 环比持平 2 月整体 CPI 环比上升，医疗保健 CPI 环比持平。2 月份，整体 CPI 同比上升 0.9%，较上月持平，环比上升 0.6%，其中食品 CPI 同比下降 3.9%，较上月下 降 0.1 个百分点，环比上升 1.4%；非食品 CPI 同比上升 2.1%，较上月上升 0.1 个百分点。消费品 CPI 同比上升 0.7%，较上月上升 0.3 个百分点。服务 CPI 同 比上升 1.2%，较上月下降 0.5 个百分点。2 月医疗保健 CPI 同比上升 0.6%，较上月持平；其中中药 CPI、西药 CPI、医疗服务 CPI 同比+1.8%/-0.7%/+0.9%，分别较上月+0.1/+0.0/+0.0 个百分点。
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| 医药生物 | |||||||||||
| 图 28：医疗保健 CPI 同比增速与上月持平（%，截至 2022.2） | 图 29：医疗保健子类 CPI 比较（%，截至 2022.2） | ||||||||||
| 25 20 15 10 5 0 | 10 8 6 4 2 0 | ||||||||||
| -5 2017-01 | 2018-01 | 2019-01 | 2020-01 | 2021-01 | 2022-01 | ||||||
| -2 2017-01 | 2018-01 | 2019-01 | 2020-01 | 2021-01 | 2022-01 | ||||||
| CPI:当月同比 CPI:食品:当月同比 CPI:非食品:当月同比 CPI:消费品:当月同比 CPI:服务:当月同比 CPI:医疗保健:当月同比 | |||||||||||
| -10 | |||||||||||
| -4 | CPI:医疗保健:当月同比 | ||||||||||
| CPI:医疗保健:中药:当月同比 | |||||||||||
| CPI:医疗保健:西药:当月同比 CPI:医疗保健:医疗服务:当月同比 | |||||||||||
| 资料来源：Wind、光大证券研究所 | 资料来源：Wind、光大证券研究所 | ||||||||||
7.7、一致性挂网评价（无更新）
7.8、耗材带量采购
3 月 18 号， 广东省医疗保障局发布《关于做好国家组织人工关节集中带量采购
和使用工作的通知》，该通知公布了中选结果，本次采购协议采购量为 36402
件人工关节，主要为髋关节和膝关节。采购自 2022 年 4 月 15 日开始，周期为
两年。
8、医药公司融资进度更新 表 10：近期医药板块定向增发预案更新
| 最新披露日 | 证券代码 | 证券简称 | 预案进度 | 定增价格（元） | 募集金额(亿元) | 定增目的 |
| 2022-03-19 | 600587.SH | 新华医疗 | 股东大会通过 | 12.84 | 项目融资,补充流动资金 | |
| 2022-03-17 | 603590.SH | 康辰药业 | 证监会核准 | 27.64 | 3 | 项目融资 |
| 2022-03-16 | 300171.SZ | 东富龙 | 股东大会通过 | 32 | 项目融资,补充流动资金 | |
| 2022-03-15 | 601607.SH | 上海医药 | 发审委通过 | 16.87 | 143.84 | 补充流动资金,其他 |
资料来源：同花顺 iFind、光大证券研究所
表 11：获 FDA 批准的国产抗原检测试剂盒
| 公司 | 获批时间 | 产品名称 |
| 九安医疗 | 2021-11-05 | iHealth COVID-19 Antigen Rapid Test |
| 2022-01-14 | iHealth COVID-19 Antigen Rapid Test Pro | |
| 东方生物 | 2021-12-29 | CLINITEST Rapid COVID-19 Antigen Self-Test |
| 艾康生物 | 2021-10-04 | Flowflex COVID-19 Antigen Home Test |
资料来源：同花顺 iFind、光大证券研究所
9、本周重要事项公告 表 12：本周股东大会信息（3.14 -3.18）
| 代码 | 名称 | 召开日 | 股权登记日 | 网上投票起始日 | 网上投票截止日 | 类型 |
| 603456.SH | 九洲药业 | 2022-03-18 | 2022-03-14 | 2022-03-18 | 2022-03-18 | 临时股东大会 |
| 600673.SH | 东阳光 | 2022-03-18 | 2022-03-11 | 2022-03-18 | 2022-03-18 | 临时股东大会 |
| 敬请参阅最后一页特别声明 | -21- | 证券研究报告 | ||||
| 医药生物 | ||||||
| 300463.SZ | 迈克生物 | 2022-03-18 | 2022-03-10 | 2022-03-18 | 2022-03-18 | 临时股东大会 |
| 605266.SH | 健之佳 | 2022-03-17 | 2022-03-10 | 2022-03-17 | 2022-03-17 | 临时股东大会 |
| 002900.SZ | 哈三联 | 2022-03-17 | 2022-03-11 | 2022-03-17 | 2022-03-17 | 临时股东大会 |
| 603590.SH | 康辰药业 | 2022-03-16 | 2022-03-09 | 2022-03-16 | 2022-03-16 | 临时股东大会 |
| 300363.SZ | 博腾股份 | 2022-03-16 | 2022-03-09 | 2022-03-16 | 2022-03-16 | 临时股东大会 |
| 300171.SZ | 东富龙 | 2022-03-16 | 2022-03-11 | 2022-03-16 | 2022-03-16 | 临时股东大会 |
| 300981.SZ | 中红医疗 | 2022-03-14 | 2022-03-04 | 2022-03-14 | 2022-03-14 | 临时股东大会 |
| 300677.SZ | 英科医疗 | 2022-03-14 | 2022-03-08 | 2022-03-14 | 2022-03-14 | 临时股东大会 |
| 300233.SZ | 金城医药 | 2022-03-14 | 2022-03-07 | 2022-03-14 | 2022-03-14 | 临时股东大会 |
资料来源：同花顺 iFinD、光大证券研究所
表 13：本周医药股解禁信息（3.14 -3.18）
| 代码 | 名称 | 解禁 | 变动前（万股） | 变动后（万股） | |||||||||
| 公告日期 | 日期 | 数量 (万股) | 收盘价 | 金额 (万元) | 股份类型 | 总股本 | 流通 A 股 | 占比 (%) | 总股本 | 流通 A 股 | 占比 (%) | ||
| 301060.SZ | 兰卫医学 | 2022-03-09 | 2022-03-14 | 264.59 | 43.25 | 11,443.49 | 首发一般股份 | 40,051.70 | 4,060.99 | 10.14 | 40,051.70 | 4,325.58 | 10.80 |
| 300639.SZ | 凯普生物 | 2022-03-11 | 2022-03-16 | 15.41 | 30.84 | 475.33 | 定向增发机构配售股份 | 29,389.37 | 28,867.23 | 98.22 | 29,389.37 | 28,882.64 | 98.28 |
| 600267.SH | 海正药业 | 2022-03-15 | 2022-03-18 | 14,338.01 | 14.39 | 206,323.98 | 定向增发机构配售股份 | 119,603.16 | 96,553.18 | 80.73 | 119,603.16 | 110,891.20 | 92.72 |
资料来源：同花顺 iFinD、光大证券研究所
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| 医药生物 |
10、附录
表 14：光大医药近期发布的研究报告（截至 2022.3.20）
| 序号 | 报告类型 | 报告标题 | 行业公司 | 评级 | 发布日期 |
| 1 | 公司简报 | 生长激素维持高速增长，新冠疫情影响疫苗接种——长春高新（000661.SZ）2021 年报点评 | 长春高新 | 买入 | 2022/3/20 |
| 2 | 海外公司简报 | 科兴疫苗贡献强劲利润，整体业绩增长稳健——中国生物制药（1177.HK）2021 年业绩预告点评 中国生物制药 | 买入 | 2022/3/19 | |
| 3 | 海外公司简报 | 综合实力持续增强，迈向 Biopharma 之路——复宏汉霖（2696.HK）2021 年业绩公告点评 | 复宏汉霖 | 买入 | 2022/3/18 |
| 4 | 行业周报 | 防疫常态化，把握抗原自测及新冠口服药产业链投资机会——医药生物行业跨市场周报（20220313） | 医药生物 | 增持 | 2022/3/13 |
| 5 | 公司简报 | 治理改善+主业聚焦，儿童药龙头扬帆远航——华特达因（000915.SZ）2021 年中报点评 | 华特达因 | 买入 | 2022/3/11 |
| 6 | 公司简报 | 小分子产能释放加速，大分子和 CGR 超预期——康龙化成（300759.SZ）2021 年业绩快报点评 | 康龙化成 | 买入 | 2022/3/11 |
| 7 | 行业周报 | 两会如期召开，指引医药行业持续高质量发展——医药生物行业跨市场周报（20220306） | 医药生物 | 增持 | 2022/3/7 |
| 8 | 行业深度 | 厚积薄发，搭乘新世代药物发展浪潮——细胞基因治疗 CDMO 行业深度报告 | 医药生物 | 增持 | 2022/3/3 |
| 9 | 公司深度 | 以 PEG 为抓手，突破生物医药迭新的桎梏——键凯科技（688356.SH）投资价值分析报告 | 键凯科技 | 买入 | 2022/3/2 |
| 10 | 行业深度 | 传承精华，守正创新，中医药崛起正当时——中药行业专题报告 | 医药生物 | 增持 | 2022/3/1 |
| 11 | 行业周报 | 两会召开在即，政策引导医药重点领域高质量发展——医药生物行业跨市场周报（20220227） | 医药生物 | 增持 | 2022/2/27 |
| 12 | 行业动态 | 青丝守护者，千亿大市场——毛发医疗服务行业纵览 | 医药生物 | 增持 | 2022/2/26 |
| 13 | 行业周报 | 创新药利空因素出清，优质资产迎来布局良机——医药生物行业跨市场周报（20220220） | 医药生物 | 增持 | 2022/2/21 |
| 14 | 行业周报 | NMPA 应急批准 Paxlovid，利好国内 CDMO 供应商——医药生物行业跨市场周报（20220213） | 医药生物 | 增持 | 2022/2/14 |
| 15 | 海外公司简报 | 拟收购铭康生物权益，扩充心脑血管药物产品线——石药集团（1093.HK）公告点评 | 石药集团 | 买入 | 2022/2/9 |
| 16 | 行业周报 | 医药工业“十四五”发布，重磅顶层规划引领行业发展——医药生物行业跨市场周报（20220207） | 医药生物 | 增持 | 2022/2/7 |
| 17 | 公司简报 | Q4 增长提速，高附加值订单彰显行业地位——凯莱英（002821.SZ）2021 年业绩预告点评 | 凯莱英 | 买入 | 2022/1/26 |
| 18 | 公司动态 | 业务整合促进工业板块进入快车道，内生外延深入布局 IVD 全产业链——润达医疗（602108.SH） | 润达医疗 | 买入 | 2022/1/25 |
| 动态跟踪报告 | |||||
| 19 | 行业周报 | 估值已大幅消化，CXO 有望迎来配置机会——医药生物行业跨市场周报（20220124） | 医药生物 | 增持 | 2022/1/24 |
| 20 | 公司简报 | 2021 年业绩超预期，一体化延伸初见成效——康龙化成（300759.SZ）2021 年业绩预告点评 | 康龙化成 | 买入 | 2022/1/24 |
| 21 | 公司简报 | 磁刺激产品放量高增，技术创新驱动长远发展——伟思医疗（688580.SH）2021 年业绩快报点评 | 伟思医疗 | 买入 | 2022/1/23 |
| 22 | 海外公司简报 | 研发管线多点开花，股权激励激发活力——石药集团（1093.HK）事件点评 | 石药集团 | 买入 | 2022/1/22 |
| 23 | 跨市场公司简报 | 龙头稳健，再创新高——药明康德（603259.SH、2359.HK）2021 年业绩预增公告点评 | 药明康德 | 买入 | 2022/1/20 |
| 24 | 公司简报 | 年底控货和激励费用影响单季度业绩，公司中长期增长动能强劲——华特达因（000915.SZ）2021 | 华特达因 | 买入 | 2022/1/20 |
| 年业绩快报点评 | |||||
| 25 | 公司简报 | Q4 符合预期，全年实现高增长——九洲药业（603456.SH）2021 年业绩预告点评 | 九洲药业 | 买入 | 2022/1/19 |
| 26 | 公司简报 | Q4 超预期，新产能保障小分子 CDMO 业务持续向好——博腾股份（300363.SZ）2021 年度业绩预 | 博腾股份 | 买入 | 2022/1/17 |
| 告点评 | |||||
| 27 | 跨市场公司深度 致力于源头创新，探索药物最大可及性——君实生物（688180.SH、1877.HK）投资价值分析报告 | 君实生物 | 买入 | 2022/1/15 | |
| 28 | 公司简报 | 2021 年业绩超预期，行业龙头增势不减——泰格医药（300347.SZ）2021 年业绩预告点评 | 泰格医药 | 买入 | 2022/1/14 |
| 29 | 公司深度 | 分子科研试剂龙头，后疫情时代潜力可期——诺唯赞（688105.SH）投资价值分析报告 | 诺唯赞 | 增持 | 2022/1/12 |
| 30 | 行业深度 | 创新药投资方法论：解析涨跌背后的α与β——创新药深度研究系列六 | 医药生物 | 增持 | 2022/1/12 |
| 31 | 公司简报 | 业绩高速增长，创新布局稳步推进——一品红（300723.SZ）2021 年业绩预告点评 | 一品红 | 买入 | 2022/1/11 |
| 32 | 公司简报 | 业绩略超市场预期，血浆综合利用率有望提升——天坛生物（600161.SH）2021 年度业绩快报点评 | 天坛生物 | 增持 | 2022/1/11 |
| 33 | 行业深度 | 御风而行，运筹千里——康复医疗器械行业深度报告 | 医药生物 | 增持 | 2022/1/3 |
| 34 | 行业周报 | 十四五医疗装备产业规划发布，国产替代有望加速——医药生物行业跨市场周报（20220103） | 医药生物 | 增持 | 2022/1/3 |
| 35 | 公司简报 | 打出组合拳，迎接“十四五”新发展——新华医疗（600587.SH）发布定增预案等公告点评 | 新华医疗 | 买入 | 2021/12/31 |
| 36 | 行业深度 | 星火燎原，核酸药崛起的前夜——创新药深度研究系列五 | 医药生物 | 增持 | 2021/12/29 |
| 37 | 行业周报 | 中药行业步入高质量发展，看好品牌中药 OTC 和配方颗粒产业链 | 医药生物 | 增持 | 2021/12/27 |
| 38 | 行业周报 | 地缘政治风险对我国原料药和 CXO 行业影响甚微——医药生物行业跨市场周报（20211219） | 医药生物 | 增持 | 2021/12/19 |
| 39 | 公司深度 | 以差异化创新提升人类生活品质——康诺亚-B （2162.HK）投资价值分析报告 | 康诺亚-B | 买入 | 2021/12/15 |
| 40 | 行业周报 | 医药板块深度调整，迎来板块布局良机——医药生物行业跨市场周报（20211212） | 医药生物 | 增持 | 2021/12/12 |
| 41 | 行业周报 | 医保谈判结果公布，把握创新药利基市场投资机会——医药生物行业跨市场周报（20211205） | 医药生物 | 增持 | 2021/12/5 |
资料来源：光大证券研究所
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行业及公司评级体系
| 评级 | 说明 | |
| 行 | 买入 | 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上 |
| 业 | 增持 | 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； |
| 及 | 中性 | 未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； |
| 公 | ||
| 减持 | 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%； | |
| 司 | ||
| 评 | 卖出 | 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上； |
| 级 | 无评级 | 因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 |
| 基准指数说明： | A 股主板基准为沪深 300 指数；中小盘基准为中小板指；创业板基准为创业板指；新三板基准为新三板指数；港股基准指数为恒生 | |
| 指数。 |
分析、估值方法的局限性说明
本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保 证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明
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