评级（）电力行业周报：电力需求稳步增长，抽水蓄能电站迎来高速发展

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报告名称 ：电力行业周报：电力需求稳步增长，抽水蓄能电站迎来高速发展
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❖川财周观点

电力需求稳步增长。国家统计局近日公布了 2021 年 1-2 月份全国电力运行数据。发电 发面，1-2 月份，发电量 13141 亿千瓦时，同比增长 4.0%。分品种看，火电、水电、核 电、太阳能发电分别同比增长 4.3%，8.2%，9.6%，6.5%，风电下降 7.6%。光伏发电增速 放缓，风电增速由正转负，一是受制于 1-2 月份风光资源不及去年同期，二是受去年同 期发电量高基数影响。水电增速由负转正，核电保持较高增长，发电结构持续优化。用 电量方面，1-2 月，全国全社会用电量 13467 亿千瓦时，同比增长 5.8%。其中，第一产 业、第二产业、第三产业以及城乡居民生活用电量分别同比增长 12.8%、3.4%、7.2%、13.1%。生产生活用电量保持高速增长，国民经济稳步恢复，随着稳增长政策的落地，叠 加大型基建项目的推进，后续用电需求仍将保持较高增长。

抽水蓄能电站迎来高速发展。随着新能源发电的高速发展，解决电力负荷问题成为新能 源发展关键一环，抽水蓄能电站作为灵活性调节电源能够大大促进清洁能源消纳。此前 发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035）》提出到 2025 年，抽水蓄能投产总规 模 6200 万千瓦以上；到 2030 年，投产总规模 1.2 亿千瓦左右。政府工作报告中也 增加了“加强抽水蓄能电站建设”相关表述。日前，国家电网浙江泰顺、江西奉新两座 抽水蓄能电站工程同时开工建设，装机容量都达到 120 万千瓦，总投资 147.73 亿元。抽水蓄能电站行业建设迎来加速发展，相关发电设备行业有望受益。

❖市场一周表现

本周电力行业指数下跌 4.21%，上证指数下跌 1.47%，沪深 300 指数下跌 1.07%。各子板 块中，火力发电指数下跌 4.73%，水力发电指数下跌 4.05%，光伏发电指数下跌 5.54%，风力发电指数下跌 5.03%。

❖行业动态

山西阳泉发布 2022 年新能源和可再生能源工作计划。《计划》指出，推进集中式风电、光伏重点项目建设，优选申报风电、光伏项目，积极争取 2022 年项目建设指标。同步 推进新能源配套储能项目建设。

❖公司公告

中国广核（003816）：，发布 2021 年度报告，实现营业收入 806.79 亿元，同比增长 14.30%；归属于上市公司股东的净利润 97.33 亿元，同比增长 1.78%。

❖风险提示：疫情超预期波动、原材料价格大幅波动，新能源建设不及预期。 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明

正文目录
一、本周观点 .............................................................. 4 二、市场一周表现 .......................................................... 4 2.1 行业表现 ............................................................ 4 2.2 个股涨跌幅情况 ...................................................... 5 三、行业动态 .............................................................. 6 四、电力产业链数据 ........................................................ 7 五、公司动态 .............................................................. 8

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图表目录

图 1： 各行业板块一周表现 ......................................... 4 图 2： 本周各个板块周涨跌幅 ....................................... 5 图 3： 板块市盈率（TTM） .......................................... 5 图 4： 周涨跌幅前十 ............................................... 5 图 5： 环渤海动力煤价格指数 ....................................... 7 图 6： 主要港口煤炭周平均库存 ..................................... 7 图 7： 多晶硅料价格 ............................................... 7 图 8： 多晶硅片价格 ............................................... 7

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一、本周观点

电力需求稳步增长。国家统计局近日公布了 2021 年 1-2 月份全国电力运行数据。发电 发面，1-2 月份，发电量 13141 亿千瓦时，同比增长 4.0%。分品种看，火电、水电、核 电、太阳能发电分别同比增长 4.3%，8.2%，9.6%，6.5%，风电下降 7.6%。光伏发电增速 放缓，风电增速由正转负，一是受制于 1-2 月份风光资源不及去年同期，二是受去年同 期发电量高基数影响。水电增速由负转正，核电保持较高增长，发电结构持续优化。用 电量方面，1-2 月，全国全社会用电量 13467 亿千瓦时，同比增长 5.8%。其中，第一产 业、第二产业、第三产业以及城乡居民生活用电量分别同比增长 12.8%、3.4%、7.2%、13.1%。生产生活用电量保持高速增长，国民经济稳步恢复，随着稳增长政策的落地，叠 加大型基建项目的推进，后续用电需求仍将保持较高增长。

抽水蓄能电站迎来高速发展。随着新能源发电的高速发展，解决电力负荷问题成为新能 源发展关键一环，抽水蓄能电站作为灵活性调节电源能够大大促进清洁能源消纳。此前 发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035）》提出到 2025 年，抽水蓄能投产总规 模 6200 万千瓦以上；到 2030 年，投产总规模 1.2 亿千瓦左右。政府工作报告中也 增加了“加强抽水蓄能电站建设”相关表述。日前，国家电网浙江泰顺、江西奉新两座 抽水蓄能电站工程同时开工建设，装机容量都达到 120 万千瓦，总投资 147.73 亿元。抽水蓄能电站行业建设迎来加速发展，相关发电设备行业有望受益。

二、市场一周表现

2.1 行业表现

图 1：各行业板块一周表现（%）

三、行业动态

➢山西阳泉发布 2022 年新能源和可再生能源工作计划：《计划》指出，推进集中式风 电、光伏重点项目建设，优选申报风电、光伏项目，积极争取 2022 年项目建设指标。重点推进平定中能建投二期 10 万千瓦风电、盂县粤电二期 10 万千瓦风电、晋能清 洁能源盂县 10 万千瓦光伏项目建设，推进国家能源盂县 10 万千瓦光伏发电项目、三峡新能源盂县 10 万千瓦光伏发电项目前期。同步推进新能源配套储能项目建设。

（北极星电力网）

➢南方电网印发碳达峰行动方案：方案提出，到 2030 年，南方五省区、港澳地区能源 电力行业和南网自身碳排放率先达峰，服务支撑南方五省区非化石能源消费占一次 能源消费比重超过 42%；非化石能源装机占比达到 65%，非化石能源发电量占比达到 61%；电能占终端能源消费比重达到 38%以上。（能源电力说）

➢宁夏日前召开的全区清洁能源产业重大项目建设推进视频会议：宁夏各地将加大力 度帮助企业协调办理前期手续，保障 2022 年光伏竞配入围的 28 个项目在 3 月底开 工，一季度计划开工项目按时开工，争取更多计划二、三季度开工项目能够提前开 工，确保清洁能源产业项目一季度开工比例达到 70%以上。（宁夏新闻网）

➢电投能源拟投建晋中市榆次区 100MW 屋顶分布式光伏项目：该项目位于山西省晋中 市榆次区，在全区党政机关、学校、医院、村委会、居民等建筑屋顶屋面安装太阳 能发电装置。工程动态投资 3.7 亿元，资本金占比 20%，其余 80%为银行贷款。（智 通财经）

➢2 月份湖南省全社会用电量同比增 11.9%：2 月份，湖南省全社会用电量为 162.36 亿千瓦时，同比增长 11.9%；其中工业用电量 51.16 亿千瓦时，同比增长 1.0%。1 至 2 月，湖南省全社会用电量为 356.13 亿千瓦时，同比增长 6.3%。三次产业 2 月份用 电量均增长，第一产业、第二产业和第三产业用电量分别增长 26.7%、0.5%、13.7%。

（湖南日报）

➢甘肃电投集团加快“绿色、低碳”发展 已建成清洁能源总装机达 284 万千瓦：甘肃 电投集团抢抓国家“双碳”政策机遇，加快清洁能源开发建设力度，目前，已建成 投产清洁能源总装机达 284 万千瓦，已开工 5 个总装机 85 万千瓦的新能源项目，正 在积极推进酒泉瓜州、金昌源网荷储一体化园区、综合碳中和示范基地和沙漠、戈 壁、荒滩风电光伏基地开发建设，“绿色、低碳”发展步伐更加稳健。（兰州新闻网）

➢重庆首个数智化乡村“电力驿站”投运:在巴南区二圣镇集体村，由国网重庆市南 供电公司打造的“电力驿站”正式投入使用，这也是全市首个数智化乡村“电力驿 站”。集体村“电力驿站”设有业务咨询办理、乡村智慧能源监控平台、多功能服务 三大功能区。(重庆日报)

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四、电力产业链数据

1.动力煤

⚫动力煤价格：2022 年 3 月 16 日数据，环渤海动力煤价格指数（综合平均价）为 738 元/吨，与上周持平。

⚫主要港口煤炭周平均库存：2022 年 3 月 18 日数据，秦皇岛港 514 万吨，周环比上 升 12 万吨；曹妃甸港 333 万吨，周环比下降 27 万吨。

2.硅料硅片

⚫硅料价格：2022 年 3 月 16 日数据，多晶硅料（致密料）平均价格为 243 元/千克，与上周持平。

⚫硅片价格：2022 年 3 月 16 日数据，多晶硅片（金刚线）平均价格为 2.32 元/片，与上周持平。

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五、公司动态

➢中国广核（003816）：，发布 2021 年度报告，实现营业收入 806.79 亿元，同比增长 14.30%；归属于上市公司股东的净利润 97.33 亿元，同比增长 1.78%；归属于上市 公司股东的扣除非经常性损益的净利润 97.30 亿元，同比增长 3.42%；经营活动产 生的现金流量净额 349.11 亿元，同比增长 15.77%；基本每股收益 0.193 元，拟每 10 股派发现金红利 0.84 元(含税)。

➢川投能源（600674)：四川川投能源股份有限公司拟将子公司成都交大光芒科技股份 有限公司分拆至科创板上市。本次分拆上市完成后，公司仍将维持对交大光芒的控 股权。

➢大唐发电（601991）：公司已于 2022 年 03 月 16 日完成了“大唐国际发电股份有限 公司 2022 年度第一期超短期融资券”的发行。本期超短期融资券的发行额为 20 亿 元人民币，期限为 63 天，单位面值为 100 元人民币，票面利率为 2.00%。

➢黔源电力（002039）：公司 2021 年第三次临时股东大会审议通过《关于投资光伏项 目的议案》，拟投资建设镇宁坝草一期 200MW 水光互补农业光伏电站项目，项目总投 资为 93,386.27 万元，其中资本金占总投资的 20%，为 18,677.25 万元，由于目前 镇宁黔源新能源注册资本金仅 300 万元，无法满足项目建设前期的资金需求，公司 拟以自有资金向镇宁黔源新能源增资 18,377.25 万元。

➢国投电力（600886）：根据公司控股子公司雅砻江流域水电开发有限公司报告，雅砻 江两河口水电站最后一台机组即将于 2022 年 3 月 18 日正式投产发电。至此，两河 口水电站 6 台机组即将全部投产发电。两河口水电站位于四川省甘孜州雅江县境内，为雅砻江中游龙头梯级水库电站，是国家重点清洁能源工程.

➢中国核电（601985）：2022 年 1 至 2 月，中国核能电力股份有限公司各机组运行状 态良好，公司实现营业总收入 109 亿元左右，同比增长 27%左右；实现归属于上市 公司股东的净利润 16 亿元左右，同比增长 50%左右。

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川财证券

川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财 政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。

经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本 和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康 发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公 司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间 市场交易商协会会员。

研究所

川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国 内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服 务，以及投资综合解决方案。

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