评级（增持）化工新材料行业周报：NAND闪存资本支出创历史新高，英特尔将在欧盟投建新晶圆厂

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报告名称 ：化工新材料行业周报：NAND闪存资本支出创历史新高，英特尔将在欧盟投建新晶圆厂
评级 ：增持
行业：

化工

2022 年 03 月 20 日

李 骥
资格编号：S0120521020005 本 周行情回顾。本周，Wind 新材料指数收报 4663.52 点，环比下跌 0.15%。其中，邮箱：liji3＠tebon.com.cn 涨 幅 前 五的有江化微(16.7%)、 金博股份(6.53%)、 双星新材(6.19%)、彤程新材 (6.07%)、普利特(5.38%)；跌幅前五的有光威复材(-9.33%)、金丹科技(-8.91%)、

欧洲和全球的需求。

2.《氖气大厂停止运营，两会热议车

5.《俄乌战争致半导体稀有气体价格

资料来源：德邦研究所

注：上述公司估值均采用 3 月 18 日收盘价。

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内容目录

1. 整体市场行情回顾 ............................................................................................... 4 2. 重点关注公司周行情回顾 ..................................................................................... 5 2.1. 周涨跌幅前十 ............................................................................................ 5 2.2. 重要公告 ................................................................................................... 6 2.3. 重点公司估值一览 ..................................................................................... 7 3. 近期行业热点跟踪 ............................................................................................... 9 3.1. 英特尔：将在欧盟投资超 330 亿欧元用于半导体研发和制造 ......................... 9 3.2. 环球晶至 2024 年晶圆产能已售售罄，将在意大利新建晶圆产能.................... 9 3.3. IC insights：NAND 闪存资本支出创历史新高 ............................................... 9 3.4. 无化学印刷技术新突破，成本有望下降，良率有望上涨 ................................ 9 4. 相关数据追踪..................................................................................................... 11 5. 风险提示 ...........................................................................................................12

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图表目录

图 1：Wind 概念新材料指数 ..................................................................................... 4 图 2：申万行业半导体材料指数 ................................................................................ 4 图 3：申万行业显示器件指数 ................................................................................... 4 图 4：中信行业有机硅指数 ....................................................................................... 4 图 5：中信行业碳纤维指数 ....................................................................................... 4 图 6：中信行业锂电化学品指数 ................................................................................ 5 图 7：Wind 概念可降解塑料指数 .............................................................................. 5 图 8：费城半导体指数 ............................................................................................ 11 图 9：国产集成电路当月出口金额（万美元） ........................................................... 11 图 10：国产集成电路当月进口金额（万美元） ......................................................... 11 图 11：NAND Flash 日度价格图（美元） ................................................................. 11 图 12：DRAM DDR3 日度价格图（美元） ...............................................................12

表 1：本周涨幅前十 ................................................................................................. 5 表 2：本周跌幅前十 ................................................................................................. 5 表 3：重点公司估值表 ............................................................................................. 7

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1. 整体市场行情回顾

本周，Wind 新材料指数收报 4663.52 点，环比下跌 0.15%。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 8165.49 点，环比下跌 0.89%；申万三级行业 显示器件材料指数收报 1087.94 点，环比下跌 3.15%；中信三级行业有机硅材料 指数收报 9440.06 点，环比下跌 4.22%；中信三级行业碳纤维指数收报 4169.65 点，环比上涨 6.53%；中信三级行业锂电指数收报 5265.84 点，环比上涨 5.39%；Wind 概念可降解塑料指数收报 1870.92 点，环比下跌 2.44%。

图 1：Wind 概念新材料指数

资料来源：Wind，德邦研究所

申万行业指数:半导体材料

申万行业指数:显示器件

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中信行业指数:锂电化学品

资料来源：Wind，德邦研究所

资料来源：Wind，德邦研究所

2. 重点关注公司周行情回顾

2.1. 周涨跌幅前十

本周，涨幅前十的公司分别为：江化微(16.7%)、金博股份(6.53%)、双星新材 (6.19%)、彤程新材(6.07%)、普利特(5.38%)、南大光电(4.24%)、福斯特(4.23%)、道恩股份(4.1%)、斯迪克(3.89%)、久日新材(3.29%)。

表 1：本周涨幅前十

资料来源：Wind，德邦研究所
备注：以上数据采取 3 月 18 日收盘价。

本周，跌幅前十的公司分别为：光威复材(-9.33%)、金丹科技(-8.91%)、长阳 科技(-8.75%)、瑞丰高材(-7.24%)、建龙微纳(-7.24%)、回天新材(-6.87%)、三祥 新材(-6.56%)、金宏气体(-6.39%)、山东赫达(-6.27%)、利安隆(-6.16%)。

表 2：本周跌幅前十

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资料来源：Wind，德邦研究所
备注：以上数据采取 3 月 18 日收盘价。

2.2. 重要公告

【阳谷华泰（300121.SZ）】3 月 19 日，阳谷华泰发布《2021 年年度报告》，2021 年，公司实现营收 27.05 亿元，同比增长 39.21%，实现归母净利润 2.84 亿 元，同比增长 125.73%。

【福斯特（603806.SH）】3 月 17 日，福斯特发布《2021 年年度报告》，2021 年，公司实现营收 128.58 亿元，同比增长 53.20%，实现归母净利润 21.97 亿元，同比增长 40.35%。

【道恩股份（002838.SZ）】3 月 17 日，道恩股份发布《2021 年年度报告》，2021 年，公司实现营收 42.61 亿元，同比降低 3.64%，实现归母净利润 2.26 亿 元，同比降低 73.55%。

【普利特（002324.SZ）】3 月 14 日，普利特发布《2021 年年度报告》，2021 年，公司实现营收 48.71 亿元，同比增长 9.52%，实现归母净利润 0.24 亿元，同 比下降 94.00%。

【江化微（603078.SH）】3 月 14 日，江化微发布《2021 年年度报告》，2021 年，公司实现营收 7.92 亿元，同比增长 40.50%，实现归母净利润 0.57 亿元，同 比下降 2.90%。

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2.3. 重点公司估值一览

表 3：重点公司估值表

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资料来源：Wind，德邦研究所
注：除雅克科技、国瓷材料、山东赫达、瑞联新材、联瑞新材、华特气体、润阳科技、利安隆，其余公司估值均来自于 wind 一致预测，收盘价更新于 3 月 18 日。

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3. 近期行业热点跟踪

3.1. 英特尔：将在欧盟投资超 330 亿欧元用于半导体研发和制造

3 月 16 日，英特尔宣布将在德国投资 170 亿欧元建设一个领先的半导体工 厂，在法国创建一个新的研发和设计中心，并在爱尔兰、意大利、波兰和西班牙投

资开展研发、制造和代工服务。

该投资计划的核心是平衡全球半导体供应链，大力扩大英特尔在欧洲的生产 能力。该项规划将立即开始实施，新晶圆厂预计在 2023 年上半年开始施工，并计 划在 2027 年上线生产。新工厂预计将使用英特尔最先进的晶体管技术生产芯片，满足代工客户和英特尔在欧洲和全球的需求。

此外，英特尔还将额外花费 120 亿欧元继续投资其在爱尔兰莱克斯利普的扩

建项目。英特尔和意大利也已经进入谈判，计划建设一个最先进的后端制造设施。该工厂的潜在投资高达 45 亿欧元，将创造约 1500 个工作岗位，以及供应商和合 作伙伴的另外 3500 个工作岗位，并在 2025 年至 2027 年之间开始运营。

英特尔计划在这些制造投资上花费超过 330 亿欧元。通过大幅提高其在欧盟 的制造能力，英特尔将平衡全球半导体供应能力，提高欧洲的供应链弹性。（资料

来源：微电子制造）

3.2. 环球晶至 2024 年晶圆产能已售售罄，将在意大利新建晶圆产能

3 月 15 日，硅晶圆大厂环球晶召开会议，董事长徐秀兰表示全球半导体供给 仍持续吃紧，8 英寸、12 英寸晶圆需求保持强劲，公司今年至 2024 年晶圆产能

已全部卖光。

此外，公司还宣布，其意大利子公司 MEMC SPA 将新建 12 英寸晶圆产线，预计在获得欧洲/意大利微电子投资相关的政府补助（即 IPCEI-ME/CT）后开始实 施，并有望在 2023 年下半年开出产能。（资料来源：微电子制造）

3.3. IC insights：NAND 闪存资本支出创历史新高

IC Insights 预测，今年 NAND 闪存资本支出将增长 8%至 299 亿美元，超过 2018 年的 278 亿美元，创造历史新高。闪存资本支出在 2017 年后飙升，此后每 年支出规模都超过 200 亿美元。

从 2022 年底到 2023 年，NAND 闪存供应商将进入 200 层以上设备的竞

争，届时将对新的晶圆厂和新设备产生需求。近期新升级的产线包括三星位于西 安的 Pyeongtaek Lines 1 和 2 产线、三星在中国西安的二期投资项目、铠侠在 日本岩手的 Fab 6 (Flash Ventures) 和 Fab K1、美光在新加坡的第三家闪存工 厂。此外，SK 海力士预计也将为其 M15 工厂配备 NAND 闪存设备。（资料来 源：半导体行业观察）

3.4. 无化学印刷技术新突破，成本有望下降，良率有望上涨

韩国机械与材料研究所 (KIMM) 3 月 18 日宣布，来自 KIMM 和新加坡南洋

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理工大学 (NTU Singapore) 的科学家已经开发出一种技术来制造高度均匀和可 扩展的半导体晶圆，该项技术将有效提高芯片产量，在未来缓解全球芯片短缺。

该项新纳米转移印刷技术是通过在低温（160°C）下将金（Au）纳米结构层 转移到硅（Si）基板上来形成具有纳米线的高度均匀的晶片，该晶片可以控制到所 需的制造过程中的厚度。该技术可以快速、均匀地成规模制造晶片，同时制造的 晶圆缺陷率被控制在极低水平。在实验室测试中，联合研究团队能够以 99% 以 上概率实现将 20 纳米厚的金膜转移至六英寸的硅晶片上。（资料来源：半导体行 业观察）

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行业周报化工 4. 相关数据追踪
本周，费城半导体指数收报 3432.3 点，环比上涨 12.63%。

图 8：费城半导体指数

资料来源：Wind，德邦研究所

2 月，中国集成电路出口金额达到 110.05 亿美元，同比增长 24.09%，环比 下跌 22.31%；集成电路进口金额达到 299.50 亿美元，同比增长 13.36%，环比 下跌 22.99%。

集成电路当月出口金额（万美元）

资料来源：Wind，德邦研究所

集成电路当月进口金额（万美元）

资料来源：Wind，德邦研究所

图 11：NAND Flash 日度价格图（美元）

资料来源：Wind, 德邦研究所

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图 12：DRAM DDR3 日度价格图（美元）

现货平均价:DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz

资料来源：Wind, 德邦研究所

5. 风险提示

下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。

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信息披露

分析师与研究助理简介

李骥，德邦证券化工行业首席分析师&周期组执行组长，北京大学材料学博士，曾供职于海通证券有色金属团队，所在团队 2017 年获 新财富最佳分析师评比有色金属类第 3 名、水晶球第 4 名。2018 年加入民生证券，任化工行业首席分析师，研究扎实，推票能力强，佣金增速迅猛，2021 年 2 月加盟德邦证券。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信 息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观 点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

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