评级（）电力能源行业周报（2022年第11期）：欧盟通过碳关税提案，多家新能源车企宣布涨价

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报告名称 ：电力能源行业周报（2022年第11期）：欧盟通过碳关税提案，多家新能源车企宣布涨价
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相关报告

1. 电力能源行业周报（2022 年第 10 期）：

税提案。欧盟碳关税又称“碳边境调节机制（CBAM）”，是全世界第一个正式酝酿的碳关 税措施。欧盟采取“名义”碳市场的形式，初期将覆盖水泥、电力、化肥、钢铁和铝等5个行 业，只核算产品生产过程的直接排放，暂不考虑间接排放，2023—2025年是过渡期，2026 年开始正式实施。在该机制下，欧盟计划对进口产品的碳含量收费，以使进口产品承担与欧 盟本土产业相同的碳排放成本。一方面，本方案施行将提高欧盟内相关材料成本，如果采用 国内商品同样会带来碳税问题，将刺激其更快使用清洁能源。SolarPowerEurope的最新报 告显示，2021年欧盟估计将有25.9GW的新光伏装机容量并网，增长了34％，欧盟本身光伏 进口依赖于中国，碳关税政策将加速中国光伏产品的出口。另一方面，后期关税政策将刺激 国内相关企业加大可再生能源的使用或购买绿电力度，利好新能源发展，特别是光伏、风电

源汽车消费（20220304）
3. 电力能源行业周报（2022 年第 8 期）：引 导煤炭价格在合理区间运行；新型储能“十 四五”方案出台（20220228）

能。河北省虽然未对配储规模提出强制要求，但是作为省级文件，将会起到很重要的示范作 用。在风光资源较好的区域，消纳与电网安全问题越发凸显，预计今年各地区对于分布式同 样要求配备储能的政策未来可能会越来越多。另外随着储能经济效益的提升，用户配储的积

源绿色低碳转型体制机制完善，国内动力电 池厂商成绩出色（20220215）
6. 电力能源行业周报（2022 年第 5 期）：光伏发电项目资源充沛，未来两年装机将高

新能源车型的涨价幅度来看，由于纯电车型电池容量较大，纯电动车型加价幅度高于混动车 型；电池自产车企成本低于电池采购车企，加价幅度较低。我们认为在电池原材料价格高位 的情况下，布局电池生产的车企将更具竞争优势。在中央和地方购置补贴退坡之后，各车企

速增长（20220208）新能源车型实际到手成本普遍上涨 2000 元到 3000 元以上。我们认为新能源补贴退坡在政

7. 电力能源行业周报（2022 年第 4 期）：光伏发电项目资源充沛，未来两年装机将高 速增长（20220124）
8. 电力能源行业周报（2022 年第 3 期）：国家电网计划 2022 年电网投资 5012 亿元，新能汽车换电模式兴起（20220117）
9. 电力能源行业周报（2022 年第 2 期）：

策面上已经打过预防针，市场对新能源补贴退坡早已有预期。新能源汽车成本构成中电池成 本占 40%左右，由于钴、锂、镍等电池核心原材料价格上涨，电池成本不断攀升。简单测算 锂价上涨或已导致 60kWh 容量的电池包成本上涨约 16560 元-22080 元。因此新能源汽车 厂商比亚迪、特斯拉等车企提出了涨价，不断将电池等核心零部件成本上涨向下游传导，转 移成本压力。

做好2022年光伏、风电项目管理有关事项的通知》。为进一步优化新能源发展环境，规范开

电机涨幅位列前五，分别上涨13.37%、10.99%、9.39%、9.19%、8.12%。请务必阅读最后一页的免责条款

目录

一、本周观点............................................................................................................................................................................. 1（一）新能源发电：欧盟通过碳关税提案，将进一步促进新能源发展......................................................................... 1（二）储能：河北省要求分布式光伏配置储能，将起到积极示范作用......................................................................... 2（三）新能源车：锂电原材料价格上涨，成本传导至新能源车..................................................................................... 3 二、一周市场表现..................................................................................................................................................................... 7 三、国网动态............................................................................................................................................................................. 9（一）国网重大新闻............................................................................................................................................................. 9（二）国网旗下上市子公司重要公告列示....................................................................................................................... 10（三）国网旗下上市公司行情回顾................................................................................................................................... 10 四、行业数据........................................................................................................................................................................... 11（一）电力需求................................................................................................................................................................... 11（二）电力供应................................................................................................................................................................... 12（三）电力投资与产能....................................................................................................................................................... 13（四）锂电产业链............................................................................................................................................................... 15（五）光伏产业链............................................................................................................................................................... 17（六）全国电动汽车充换电基础设施运行情况............................................................................................................... 18（七）相关大宗商品........................................................................................................................................................... 20 五、行业动态........................................................................................................................................................................... 21（一）行业新闻................................................................................................................................................................... 21（二）行业核心上市公司新闻与公告............................................................................................................................... 23（三）行业核心上市公司估值表....................................................................................................................................... 24

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图表目录

图表 1：欧盟 CBAM 的关键要素................................................................................................................................................... 1 图表 2：我国钢、铝出口美国金额（千美元）.........................................................................................................................2 图表 3：欧洲新增光伏装机情况（MW）.....................................................................................................................................2 图表 4：部分地区公布的分布式配储政策.................................................................................................................................3 图表 5：部分新能源车企涨价情况............................................................................................................................................. 4 图表 6：新能源乘用车补贴退坡情况（非公共领域）（万元）.............................................................................................5 图表 7：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格走势(万元/吨)...........................................................................................................6 图表 8：电气设备、公用事业与 HS300 指数（%）................................................................................................................ 7 图表 9：电气设备指数 PE-Band..................................................................................................................................................7 图表 10：公用事业 PE-Band........................................................................................................................................................7 图表 11：申万行业涨跌幅（%）................................................................................................................................................8 图表 12：电力能源行业子板块周涨跌幅（%）........................................................................................................................8 图表 13：电力能源行业上市公司周涨跌幅（%）....................................................................................................................9 图表 14：国网旗下上市子公司重要公告.................................................................................................................................10 图表 15：国网旗下上市公司交易情况回顾.............................................................................................................................10 图表 16：国网旗下上市公司行情回顾.....................................................................................................................................10 图表 17：全社会用电量（亿 kWh，%）.................................................................................................................................11 图表 18：用电量增速情况（%）..............................................................................................................................................11 图表 19：各行业用电量占比（%）..........................................................................................................................................11 图表 20：全国发电量情况（亿 kWh）.................................................................................................................................... 12 图表 21：各电源当月发电量情况（亿 kWh）........................................................................................................................ 12 图表 22：发电量累计增速（%）..............................................................................................................................................13 图表 23：各电源发电量增速（%）..........................................................................................................................................13 图表 24：新能源利用小时数情况（小时）.............................................................................................................................13 图表 25：历史利用小时增速情况（%）..................................................................................................................................13 图表 26：电网投资完成情况（亿元，%）..............................................................................................................................14 图表 27：电源投资完成情况（亿元，%）..............................................................................................................................14 图表 28：水电基本电源投资完成情况（亿元，%）..............................................................................................................14 图表 29：风电基本电源投资完成情况（亿元，%）..............................................................................................................14 图表 30：核电基本电源投资完成情况（亿元，%）..............................................................................................................15 图表 31：火电基本电源投资完成情况（亿元，%）..............................................................................................................15 图表 32：新增装机累计同比（%）..........................................................................................................................................15 图表 33：发电装机增速（6000kW 以上）（%）...................................................................................................................15 图表 34：锂电池价格走势（元/Wh）...................................................................................................................................... 16 图表 35：正极材料价格走势（元/吨）....................................................................................................................................16 图表 36：负极材料价格走势（元/吨）....................................................................................................................................16 图表 37：隔膜价格走势（元/平方米）....................................................................................................................................17 图表 38：电解液价格走势（万元/吨）....................................................................................................................................17 图表 39：硅料价格走势（元/千克）........................................................................................................................................18 图表 40：硅片价格走势（元/片）............................................................................................................................................18 图表 41：电池片价格走势（元/瓦）........................................................................................................................................18 图表 42：组件价格走势（元/瓦）............................................................................................................................................18 图表 43：组件辅材（光伏玻璃）价格走势（元/平米）........................................................................................................18

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图表 44：公共充电桩桩保有量及每月增量（万台）.............................................................................................................19 图表 45：私有桩保有量及每月增量（台）.............................................................................................................................19 图表 46：公共充电桩充电量（千万 kwh）............................................................................................................................. 20 图表 47：主要运营商充电桩（公共桩及共享私桩）数量（台）.........................................................................................20 图表 48：铜价价格走势（美元/吨、元/吨）...........................................................................................................................20 图表 49：铝价价格走势（元/吨，美元/吨）...........................................................................................................................20 图表 50：煤炭价格走势（元/吨）............................................................................................................................................21 图表 51：本周重要公告汇总..................................................................................................................................................... 23 图表 52：行业核心上市公司估值表......................................................................................................................................... 24

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一、本周观点

（一）新能源发电：欧盟通过碳关税提案，将进一步促进新能源发展

3月15日，在欧盟理事会的经济与金融事务委员会的会议上，欧盟27国的财政部长采 纳了欧盟理事会轮值主席国法国的碳关税提案。这意味着欧洲各国支持采取碳关税措施。欧盟碳关税又称“碳边境调节机制（CBAM）”，是全世界第一个正式酝酿的碳关税措施。

欧盟采取“名义”碳市场的形式，初期将覆盖水泥、电力、化肥、钢铁和铝等5个行 业，只核算产品生产过程的直接排放，暂不考虑间接排放，2023—2025年是过渡期，2026 年开始正式实施。在该机制下，欧盟计划对进口产品的碳含量收费，以使进口产品承担与 欧盟本土产业相同的碳排放成本。

图表 1：欧盟 CBAM 的关键要素

数据来源：《欧盟碳关税法案（流出稿）要点解读》，《碳中和背景下欧盟碳边境调节机制对我国的影响及对策分析》，英大证券 研究所整理

中国是欧盟的第一大贸易伙伴，但在水泥、电力、化肥、钢铁和铝等行业的出口要少 于俄罗斯、英国、土耳其。CBAM对中国出口的影响集中于钢铁和铝行业，这两个行业出 口金额合计占五大品类出口的95%以上，2021年对欧盟出口钢铁、铝及其制品金额分别为 34.96、43.86亿美元。

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图表 2：我国钢、铝出口美国金额（千美元）

数据来源：海关总署，英大证券研究所整理

一方面，本方案施行将提高欧盟内相关材料成本，如果采用国内商品同样会带来碳税

问题，将刺激其更快使用清洁能源。SolarPowerEurope的最新报告显示，2021年欧盟估计

将有25.9GW的新光伏装机容量并网，增长了34％，欧盟本身光伏进口依赖于中国，碳关

税政策将加速中国光伏产品的出口。另一方面，后期关税政策将刺激国内相关企业加大可

再生能源的使用或购买绿电力度，利好新能源发展，特别是光伏、风电产品。

图表 3：欧洲新增光伏装机情况（MW）

数据来源：BP，SolarPowerEurope，英大证券研究所整理

（二）储能：河北省要求分布式光伏配置储能，将起到积极示范作用

3月16日，河北省能源局发布关于印发《屋顶分布式光伏建设指导规范（试行）》，

文件明确要求分布式式光伏配置储能。文件要求：屋顶分布式光伏项目逐步按照“光伏+

储能”方式开发建设，以确保电网安全运行和用户供用电安全为原则，统筹考虑负荷特性

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和电能质量要求进行储能配置。配套储能装置应满足10年（5000次循环）以上工作寿命，系统容量10年衰减率不超过20%。

河北不是首个对分布式提出储能配置要求的省份，2021年11月，山东省枣庄市能源局、行政审批局和供电公司联合发布《枣庄市分布式光伏开发建设规范》明确提出，分布式光 伏项目按照装机容量的15%~30%、时长2~4小时配置储能设施，或者租赁同等容量的共享 储能设施。同样浙江绍兴柯桥去也出台过建议分布式光伏配储的文件。河北省虽然未对配 储规模提出强制要求，但是作为省级文件，将会起到很重要的示范作用。

图表 4：部分地区公布的分布式配储政策

数据来源：公开资料，英大证券研究所

在风光资源较好的区域，消纳与电网安全问题越发凸显，预计今年各地区对于分布式 同样要求配备储能的政策未来可能会越来越多。另外随着储能经济效益的提升，用户配储 的积极性也将逐步提高。

（三）新能源车：锂电原材料价格上涨，成本传导至新能源车

特斯拉与比亚迪双双宣布涨价。3月15日，特斯拉国产ModelY长续航版和高性能版车 型售价从35.79万元和39.79万元分别上涨至37.59万元和41.79万元，分别上涨了1.8万元和2 万元；后轮驱动版ModelY售价保持不变。同日，比亚迪官方也宣布，受原材料价格持续大 幅上涨影响，比亚迪汽车将对王朝网和海洋网相关新能源车型的官方指导价进行调整，上 调幅度为3000元~6000元不等。

目前，受原材料价格上涨、补贴退坡等因素影响，进入3月份以来，已经有近20家新 能源车企宣布涨价，涉及车型近40款。年初至今，已宣布新能源车涨价的品牌包括了特斯 拉、蔚来、小鹏汽车、哪吒汽车、广汽埃安、飞凡汽车、比亚迪、欧拉、上汽通用五菱、大众汽车、零跑汽车、极氪、几何汽车、福特汽车、威马汽车、荣威等近20家，涉及车型 有40款左右，几乎囊括了市场上大部分主流的新能源车。

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图表 5：部分新能源车企涨价情况

数据来源：公司公告，英大证券研究所整理

从车企新能源车型的涨价幅度来看，由于纯电车型电池容量较大，纯电动车型加价幅 度高于混动车型；电池自产车企成本低于电池采购车企，加价幅度较低，比亚迪自产电池 的优势,加价幅度比较低；特斯拉定价来源于市场供应链，加价幅度比较大。我们认为在电 池原材料价格高位的情况下，布局电池生产的车企将更具竞争优势，动力电池是新能源汽 车最核心的零部件，车企掌握这一技术能够更好地保证供应链的稳定，避免“受制于人”。在目前高端电池供给不足、补贴退坡及原材料价格大涨的背景下，整车企业自己生产电池 能够发挥成本优势，安全性也能够得到保证。

补贴退坡对新能源汽车成本的影响在预期内

2021年12月31日，财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委联合发布《关 于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》表示，2022年，新能源汽车补贴标准 在2021年基础上退坡30%。通知显示，为保持新能源汽车产业良好发展势头，综合考虑新 能源汽车产业发展规划、市场销售趋势以及企业平稳过渡等因素，2022年新能源汽车购置 补贴政策于2022年12月31日终止，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。

在中央和地方购置补贴退坡之后，各车企新能源车型实际到手成本普遍上涨2000元到

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3000元以上。2021年，续航在300km-400km区间的纯电车可享受1.3万补贴，2022年退坡30%，也就是减少3900元补贴；2021年，续航大于400km且售价低于30万的纯电车可享受1.8万补

贴，2022年退坡30%，减少5400元补贴；混动车型纯电续航NEDC工况大于50km，或WLTC工

况续航大于等于43km，且售价低于30万元的，2021年享受6800元补贴，2022年退坡30%后，减少2040元补贴。

图表 6：新能源乘用车补贴退坡情况（非公共领域）（万元）

数据来源：政府文件，英大证券整理

我们认为新能源补贴退坡在政策面上已经打过预防针，明确了2022年补贴标准及补贴 退出时间，市场对新能源补贴退坡早已有预期，同时新能源汽车市场已从政策驱动转向市

场驱动，补贴退坡对新能源汽车整体市场增长影响有限。

原材料价格上涨是影响新能源汽车成本的关键

新能源汽车成本构成中电池成本占40%左右，所以电池成本对于电动车整车价格的影 响重大。由于钴、锂、镍等电池核心原材料价格上涨，电池成本不断攀升，因此新能源汽

车厂商比亚迪、特斯拉等车企提出了涨价，不断将电池等核心零部件成本上涨向下游传导，

转移成本压力。

从市场需求方面来看，2021年新能源汽车爆发式增长带动动力电池需求大增，2021年 全球动力电池装机量为296.8GWh，较2020年装机量146.7GWh增长102.18%；2021年我国 碳酸锂的消费量达到30.3万吨，相比2017年涨幅约为155%。我们预计2025年全球动力电池 装机量将达到1200GWh，需求空间大、增速快，这必将保持锂盐价格高位运行。

从现阶段供需关系来看，上游资源开发周期较长，下游需求增速较快，锂资源供需明 显失衡，预计锂电原材料供需矛盾格局短期将难缓解，直至2024年或者2025年供给紧缺会 缓解。截至3月17日动力电池主要原材料锂盐，电池级碳酸锂、氢氧化锂价格分别为51.5 万元/吨、48.9万元/吨，较一年前分别增长4.99倍、6.26倍，较一个月前分别增长19.19%、36.33%，涨幅较大，传递到车企身上的成本压力加大。

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图表 7：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格走势(万元/吨)

数据来源：鑫椤锂电，英大证券研究所整理

在碳酸锂用量上，1kWh动力电池需要0.6至0.8kg碳酸锂，而碳酸锂的价格已从2021年

1月的5万元/吨，飙升至51万元/吨。我们简单测算一块60kWh的电池包成本预计要上涨约

16560元-22080元。

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二、一周市场表现

指数表现：截止3月18日收盘，本周沪深300指数下跌0.94%。电力设备指数下跌0.15%，高于沪深300指数0.79pct；公用事业指数下跌4.14%，低于沪深300指数3.20pct。

图表 8：电气设备、公用事业与 HS300 指数（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

行业估值：电气设备行业当前PE（TTM）为47.87，估值水平处于历史较高位置；公 用事业行业PE（TTM）为26.21，估值水平处于历史较高位置。

行业表现：在28个申万一级行业中，电力设备行业下跌0.15%，位列第2位；公用事业 行业本周下跌4.14%，位列第27位。

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图表 11：申万行业涨跌幅（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

子板块表现：子板块中锂电池、锂电专用设备、电池化学品涨幅位列前三位，分别为

4.90%、4.36%、4.21%；风电零部件、电网自动化设备、光伏发电涨幅位列后三位，分别

为-8.79%、-7.44%、-6.16%。

图表 12：电力能源行业子板块周涨跌幅（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

个股涨跌幅情况：电力能源行业上市公司中，尚纬股份、亿纬锂能、协鑫能科、金山

股份、江特电机涨幅位列前五，分别上涨13.37%、10.99%、9.39%、9.19%、8.12%，天顺

风能、中来股份、金辰股份、众业达、国电南瑞涨幅位列后五，分别上涨-16.41%、-16.34%、

-15.61%、-12.80%、-12.60%。

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图表 13：电力能源行业上市公司周涨跌幅（%）

数据来源：WIND，英大证券研究所

三、国网动态

（一）国网重大新闻

国家电网浙江泰顺、江西奉新抽水蓄能电站开工

3月17日，国家电网有限公司召开浙江泰顺、江西奉新抽水蓄能电站项目开工动员大

会，深入贯彻落实习近平总书记“四个革命、一个合作”能源安全新战略，完整、准确、

全面贯彻新发展理念，保障电力供应，推动能源转型，助力实现碳达峰碳中和目标，全力

服务“六稳”“六保”大局，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。

http://www.sgcc.com.cn/html/sgcc_main/col2017021449/2022-03/17/2022031720

3314930473461_1.shtml

公司签署德国BorWin6海上风电柔性直流输电工程换流站合同

德国当地时间3月10日，由国家电网有限公司所属国网智能电网研究院有限公司、南

瑞集团中电普瑞电力工程有限公司和美国McDermott公司组成的联合体与欧洲输电网运营

商TenneT公司在德国签署BorWin6海上风电柔性直流输电工程换流站合同。

http://www.sgcc.com.cn/html/sgcc_main/col2017021449/2022-03/14/2022031417

1836298907328_1.shtml

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（二）国网旗下上市子公司重要公告列示 图表 14：国网旗下上市子公司重要公告

数据来源：WIND 一致预期，英大证券研究所

（三）国网旗下上市公司行情回顾

图表 15：国网旗下上市公司交易情况回顾

数据来源：WIND，英大证券研究所

图表 16：国网旗下上市公司行情回顾

数据来源：WIND 一致预期，英大证券研究所

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四、行业数据

（一）电力需求

2021年1-11月，全国全社会用电量74972亿千瓦时，同比增长11.4%，其中，11月份全 国全社会用电量6718亿千瓦时，同比增长3.1%。

图表 17：全社会用电量（亿 kWh，%）

数据来源：国家统计局，WIND，英大证券研究所整理

分产业看，1-11月，第一产业用电量919亿千瓦时，同比增长18.1%，占全社会用电量 的比重为1.2%；第二产业用电量50255亿千瓦时，同比增长10.2%，增速比上年同期提高8.2 个百分点，占全社会用电量的比重为67.0%；第三产业用电量13008亿千瓦时，同比增长 19.0%，增速比上年同期提高18.3个百分点，占全社会用电量的比重为17.4%；城乡居民生 活用电量10790亿千瓦时，同比增长7.5%，增速比上年同期提高1.6个百分点，占全社会用 电量的比重为14.4%。

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

11

（二）电力供应

2021 年 1-11 月份，全国规模以上电厂发电量 73827 亿千瓦时，同比增长 9.2%，增速 比上年同期提高 7.2 个百分点。其中，全国规模以上电厂水电发电量 11134 亿千瓦时，同 比下降 2.2％，增速比上年同期回落 7.1 个百分点；全国规模以上电厂火电发电量 52227 亿 千瓦时，同比增长 9.9％，增速比上年同期提高 9.6 个百分点；全国核电发电量 3702 亿千 瓦时，同比增长 11.9%，增速比上年同期提高 6.9 个百分点；全国并网风电厂发电量 5893 亿千瓦时，同比增长 40.9%，增速比上年同期提高 25.9 个百分点。

图表 20：全国发电量情况（亿 kWh）

数据来源：国家统计局，WIND，英大证券研究所
图表 21：各电源当月发电量情况（亿 kWh）

数据来源：国家统计局，WIND，英大证券研究所

12

2021年1-11月份，全国发电设备累计平均利用小时3483小时，比上年同期增加87小时。分类型看，全国水电设备平均利用小时为3428小时，比上年同期降低199小时；全国火电 设备平均利用小时为4018小时，比上年同期增加277小时；全国核电设备平均利用小时7102 小时，比上年同期增加356小时；全国并网风电设备平均利用小时2031小时，比上年同期 增加119小时；全国太阳能发电设备平均利用小时1194小时，比上年同期降低9小时。

（三）电力投资与产能

2021年1-11月份，全国电网工程完成投资4102亿元，同比增长4.1%。

13

图表 26：电网投资完成情况（亿元，%）

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

全国主要发电企业电源工程完成投资4306亿元，同比增长3.6%。其中，水电848亿元，

同比下降5.1%；火电532亿元，同比增长18.9%；核电431亿元，同比增长51.4%；风电1982

亿元，同比降低7.9%。

图表 27：电源投资完成情况（亿元，%）

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

数据来源：WIND，中电联，英大证券研究所

14

2021年1-11月份，全国基建新增发电生产能力12254万千瓦，比上年同期多投产2050 万千瓦。其中，水电1938万千瓦、火电3993万千瓦（其中燃煤2436万千瓦、燃气578万 千瓦、生物质632万千瓦）、核电340万千瓦、风电2470万千瓦、太阳能发电3483万千瓦，水电、火电、核电、风电、太阳能发电分别比上年同期多投产859、58、228、8和893万 千瓦。

（四）锂电产业链

磷酸铁锂：

原料端碳酸锂、正磷酸铁上涨行情告一段落，磷酸铁锂行业整体企稳运行。目前主流

动力型磷酸铁锂报价在16.4-17.2万元/吨，较上周持平。

三元材料：

目前镍55型三元材料报价在35.7-36.3万/吨之间，较上周持平；NCM523数码型三元材

料报价在37.1-37.5万/吨之间，较上周持平；NCM811型三元材料报价在40.9-41.4万/吨之间，

较上周同期上涨0.4万元/吨。

15

三元前驱体：

本周常规523型三元前驱体报价在15.4-16万/吨之间，较上周持平；硫酸钴报价10.8-12.1

万/吨之间，较上周同期上涨0.1万元/吨；硫酸镍报价在4.8-5.1万/吨之间，较上周同期下降

0.6万元/吨；硫酸锰报价在1.02-1.07万/吨之间，较上周持平。

负极材料：

中端天然石墨负极报价在3.6万元/吨，高端在5.55万元/吨。

电解液：

本周电解液市场基本面稳定，价格无明显波动。原料端，六氟市场需求稳定，新增产

能陆续释放。溶剂方面，经过数周回调，价格逐渐趋稳，DMC目前报价1.2万元/吨。

隔膜：

隔膜生产受疫情影响，市场供给紧张，9μm湿法基膜报价在1.3-1.55元/平方米；7μm

湿法基膜均价维持在1.8-2.2元/平方米左右。（鑫椤资讯）
图表 34：锂电池价格走势（元/Wh）

数据来源：中国化学与物理电源行业协会，鑫椤资讯，英大证券研究所

数据来源：WIND，英大证券研究所

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数据来源：WIND，英大证券研究所

数据来源：WIND，英大证券研究所

（五）光伏产业链

硅料价格：

本周硅料报价240-246元/千克。本周价格基本以长单执行价为主，成交价格企稳。供

应方面，三月硅料供应整体平稳，新增产能释放预计在二季度集中完成。

硅片价格：

本周硅片价格维持平稳趋势。上游原材料价格的上涨对硅片企业降本增效提出了更高 要求，不少硅片企业将产品厚度加速减薄，182mm尺寸硅片厚度向160μm迈进，210mm 尺寸硅片厚度向155μm厚度迈进。

电池片价格：

M6电池片报价1.1-1.11元/瓦；M10电池片价格本周交付价格1.13-1.14元/瓦；G12电池 片价格调整为1.14-1.15元/瓦。

组件价格：

组件价格继续承压，500W+单玻组件分布式项目报价在1.85-1.93元/瓦；集中式项目报 价在1.8-1.85元/瓦；500W+双玻价格略高2-4分人民币。

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图表 39：硅料价格走势（元/千克）

数据来源：PVinfolink，英大证券研究所

数据来源：PVinfolink，英大证券研究所整理

图表 42：组件价格走势（元/瓦）

数据来源：PVinfolink，英大证券研究所

图表 43：组件辅材（光伏玻璃）价格走势（元/平米）

（六）全国电动汽车充换电基础设施运行情况

2021年10月全国电动汽车充换电基础设施运行情况

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1、公共充电基础设施运行情况，2021年10月比2021年9月公共充电桩增加1.80万台，10月同比增长59.4%。截至2021年10月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩106.2万台，其中直流充电桩43.6万台、交流充电桩62.6万台、交直流一体充电桩406台。从2020年11月 到2021年10月，月均新增公共类充电桩约3.30万台。

2、公共充电基础设施省、区、市运行情况，广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、湖北、安徽、河南、福建TOP10地区建设的公共充电基础设施占比达71.6%。全国充电电 量主要集中在广东、江苏、四川、山西、陕西、浙江、河南、上海、福建、安徽等省份，电量流向以公交车和乘用车为主，环卫物流车、出租车等其他类型车辆占比较小。2021年 10月全国充电总电量约10.15亿kWh，比上月减少0.46亿kWh，同比增长42.5%，环比下降 4.3%。

3、公共充电基础设施运营商运行情况，截止到2021年10月，全国充电运营企业所运 营充电桩数量超过1万台的共有12家，分别为：星星充电运营23.9万台、特来电运营23.2万 台、国家电网运营19.6万台、云快充运营12.4万台、南方电网运营4.1万台、依威能源运营 3.4万台、汇充电运营2.3万台、上汽安悦运营2.2万台、中国普天运营1.7万台、深圳车电网 运营1.9万台、万马爱充运营1.7万台、亨通·鼎充运营1.1万台。这12家运营商占总量的91.7%，其余的运营商占总量的8.3%。

4、车企随车配建充电设施运行情况，截至2021年10月，采样了38.1万条未随车配建充 电设施原因数据。其中集团用户自行建桩、居住地没有固定停车位、居住地物业不配合这 三个因素是未随车配建充电设施的主要原因，占比分别为48.6%、10.3%、9.9%，合计68.8%，工作地没有固定车位、报装难度大、用户选用专用场站充电及其他原因占比为31.2%。

5、充电基础设施整体运行情况，2021年1-10月，充电基础设施增量为57.2万台，公共 充电基础设施增量同比上涨69.8%，随车配建充电设施增量持续上升，同比上升147.0%。截止2021年10月，全国充电基础设施累计数量为225.3万台，同比增加50.4%。（中国充电 桩联盟）

数据来源：中国充电联盟，英大证券研究所

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（七）相关大宗商品

本周，上海金属期货交易所的铜期货结算价(连续)为71,140.00元/吨，上涨950元/吨；铝的期货结算价(连续)分别19,385.00元/吨，上涨660元/吨；秦皇岛5500大卡（山西产）动 力煤价格1,100.00元/吨，与上周持平。

数据来源：WIND，英大证券研究所

数据来源：WIND，英大证券研究所

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图表 50：煤炭价格走势（元/吨）

数据来源：WIND，英大证券研究所整理

五、行业动态

（一）行业新闻

含多个储能项目！福建宁德2022年度重点项目名单公布

3月10日，宁德市发改委近日发布2022年度重点项目名单，2022年度宁德市重点项目

共304个，总投资5125亿元。其中，在建项目255个，总投资3859亿元，年度计划投资667

亿元；预备项目49个，总投资1266亿元，年度计划投资15亿元。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220321/1211520.shtml

江西省：不得将配套产业作为风光项目开发建设门槛！

3月18日，江西省能源局发布《关于做好2022年光伏、风电项目管理有关事项的通知》。

通知》指出，江西省能源局分解制定了各设区市“十四五”新能源发展年度最低目标和激

励目标，将按经验系数测算各地纳入省级规划库光伏、风电项目规模控制数。此外，进一

步优化新能源发展环境，规范开发建设秩序，不得将配套产业作为光伏风电项目开发建设

门槛。

https://www.ne21.com/news/show-168962.html

TCL科技回购4.5-5.5亿元社会股份将继续推动半导体业务发展

3月21日，TCL科技发布公告称，公司使用自有资金、自筹资金及其他筹资方式以集中

竞价交易方式回购公司股份，回购股份的总金额不低于人民币4.5亿元（含）且不超过人

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民币5.5亿元（含），回购价格不超过人民币8.00元/股（含）（未超过本次董事会回购决

议前三十个交易日股票交易均价的150%），具体回购数量以回购期满时实际回购的股份数

量为准，回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20220321/1211519.shtml

44%有效热效率！吉利高效氢气发动机研究创行业最高纪录

近日，由吉利自主研发的高效氢气专用发动机取得重大突破，有效热效率实测达到44%，

创行业最高纪录。氢气发动机高效燃烧技术的研究具有极强的重要性和时效性，是氢气发

动机未来走向市场化的第一竞争力，可以有效拉动国内内燃机行业零碳化的进步与发展。

https://h2.in-en.com/html/h2-2411804.shtml

总投资约65亿元！新疆首个1GW“风光火储”清洁能源基地投建

3月17日，中国华电乌鲁木齐100万千瓦风光电基地项目正式开工投建。这也是新疆首

个将“风能、光伏、火电、储能”集于一身的多功能清洁能源基地。

https://chuneng.bjx.com.cn/news/20220321/1211465.shtml

2021年以来硅料企业签订长单超140万吨

2021年以来我国电池组件签订硅料长单超140万吨，其中协鑫以76.8万吨居首，新特

能源签约40.4万吨，大全签约21.09万吨，东方日升签订5万吨，亚洲硅业2.52万吨。

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20220319/1211414.shtml

总投资约1500亿元！东方希望宁夏晶体新能源材料项目开工

3月18日上午，宁夏回族自治区举行2022年第一批重大项目集中开工现场推进会，东

方希望集团宁夏晶体新能源材料项目启动仪式在石嘴山市分会场举行。项目总投资约1500

亿元，其中一期项目规划建设年产12.5万吨多晶硅、14.5万吨工业硅以及10GW单晶、10GW

切片、10GW电池、25GW组件等。按照一次规划、分批建设的原则，最终将建成年产40万吨

高纯晶硅、49万吨工业硅以及单晶、硅片、电池片、电池组件的上下游一体化全产业链项

目。一期项目建成后年产值预计可达900亿元，解决就业约1万人。

https://www.ne21.com/news/show-168951.html

全球首支100%可回收的风机叶片推出！

近日，零废叶片研究（ZEBRA，ZerowastEBladeReseArch）联盟已生产出其100%可回

收风电叶片的第一支样片，LMWindPower公司表示，这支样片长62米，使用了特种化学品

公司阿科玛（Arkema）的Elium®树脂制作而成。这是一种热塑性树脂，以其可回收特性而

闻名。叶片还使用了欧文斯科宁公司（OwensCorning）的新型高性能玻璃纤维。

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https://news.bjx.com.cn/html/20220321/1211538.shtml

突发！GE又一起风机倒塔事故！

3月11日，位于立陶宛的Anyksciai陆上风电项目中，一台5.5MW的风电机组发生倒塔/

坠落事故。

https://news.bjx.com.cn/html/20220318/1211203.shtml

120万千瓦！国家电投江西公司竞得上饶铅山抽水蓄能项目开发权

国家电投江西公司竞得上饶铅山抽水蓄能项目开发权。该项目本期开发建设容量120

万千瓦已被列入国家抽蓄“十四五”重点实施项目，拟安装4台单机容量30万千瓦等级的

可逆式水轮发电机组，设计年发电量12亿千瓦时。该项目是江西省东北部进入“十四五”

规划的唯一抽水蓄能项目，是国内建设条件较好的优质场址。

https://news.bjx.com.cn/html/20220318/1211130.shtml

（二）行业核心上市公司新闻与公告

图表 51：本周重要公告汇总

上机数控公告，公司及下属全资子公司弘元新材与上饶市弘业新能源有限公司及上饶捷泰新能源科技有限公司就“单晶硅片”

价格，预计 2022-2025 年销售金额为 43.42 亿元(含税)。

迈为股份消息，近日，经德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)认证，迈为股份联合澳大利亚金属化技术公司 SunDrive 利用可量产

迈为股份 工艺在全尺寸(M6 尺寸，274.3cm)单晶异质结电池上转换效率达到 26.07%，进一步验证了异质结电池量产效率在未来跨越 26%

大关的可行性。

3 月 15 日，新疆金风科技股份有限公司董事长武钢与国家电投新能源总工程师，中国电力国际发展有限公司董事局主席贺徙

金风科技 在京举行交流座谈，就新能源规划发展、综合能源商业模式等方面进行深入沟通，并签署战略合作协议。根据协议，双方将

致力于落实国家能源发展战略，响应国家“3060”目标，共同为我国能源结构转型提供绿色动力。

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天能重工披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为不超过 35 名符合证监会规定的特定对象，募集资金总额不超过

线技改项目、吉林天能塔筒制造生产线技改项目和补充流动资金。

近日，江西赣锋锂业股份有限公司（以下简称“赣锋锂业”）发布《赣锋锂业 2022 年 1 至 2 月主要经营数据的公告》。公告

赣锋锂业 显示，今年 1 至 2 月，赣锋锂业经营稳定，产品价格进一步上涨，销量同比有所提高。经公司初步核算，1 至 2 月公司实现

营业收入 36 亿元左右，同比增长 260%左右，实现归属于上市公司股东的净利润 14 亿元左右，同比增长 300%左右。

数据来源：公司公告，英大证券研究所

（三）行业核心上市公司估值表

图表 52：行业核心上市公司估值表

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数据来源：WIND 一致预期，英大证券研究所

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